文章核心观点 - Braze本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，但股价年初以来下跌，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank显示短期内股价可能跑输市场；同一行业的Soho House & Co即将公布财报，预计有亏损但营收增长 [1][2][3][9] Braze公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.12美元，超Zacks共识预期0.05美元，去年同期每股亏损0.04美元，本季度盈利惊喜达140%；上一季度每股收益0.02美元，预期亏损0.01美元，盈利惊喜300%；过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] 营收情况 - 截至2025年1月季度营收1.604亿美元，超Zacks共识预期3.10%，去年同期营收1.3096亿美元；过去四个季度均超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初以来股价下跌约10.9%，而标准普尔500指数下跌2.9% [3] 盈利预期 - 盈利预期调整趋势目前不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股价跑输市场；未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，未来季度共识每股收益预期0.03美元，营收1.5798亿美元，本财年共识每股收益预期0.27美元，营收6.8484亿美元 [6][7] 行业情况 行业排名 - Zacks行业排名中，互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业前30%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Soho House & Co公司情况 盈利预期 - 即将公布截至2024年12月季度财报，预计每股亏损0.07美元，同比变化+30%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] 营收预期 - 预计营收3.1314亿美元，较去年同期增长7.7% [9]

业绩总结 - Q4'25的收入为1.604亿美元，同比增长22.5%[10] - GAAP毛利率为69.3%，同比上升210个基点；非GAAP毛利率为69.9%，同比上升200个基点[10] - GAAP运营亏损为2160万美元，较去年同期的3230万美元亏损有所改善；非GAAP运营收入为790万美元，去年同期为亏损750万美元[10] - GAAP每股净亏损为0.17美元，基于1.029亿加权平均流通股[10] - 非GAAP每股净收入为0.12美元，基于1.070亿加权平均流通股[10] - 净亏损为17.2百万美元，非GAAP净收入为12.3百万美元，非GAAP每股净收入为0.12美元[41] 用户数据 - 客户数量增加至2,296，较去年同期的2,044增长12%[10][22] - 美元基础净留存率为111%，较去年同期的117%下降[10][19] 现金流与资本支出 - 经营活动提供的净现金为1710万美元，去年同期为380万美元[10] - 自由现金流为1520万美元，去年同期为-350万美元[10] - 自由现金流利润率为21.3%，较去年同期的-9.4%显著提升[25] - 资本支出（购买物业和设备）为1,381美元，较上年同期的40美元增加了3,352.5%[46] 收购与市场扩张 - 公司宣布以3.25亿美元收购OfferFit，进一步推动AI创新[11] - 剩余业绩义务（RPO）总额为793.1百万美元，同比增长23%[28] 未来展望 - Q1'26的收入指导范围为158.0至159.0百万美元，FY'26的收入指导范围为686.0至691.0百万美元[30] - 非GAAP净收入指导范围为Q1'26的4.5至5.5百万美元，FY'26的34.0至38.0百万美元[30] 其他信息 - 自由现金流在多个季度中波动，最高为15,205美元，最低为-18,692美元[46] - 经营活动现金流的年度变化幅度为-2,003美元至17,083美元[46]

Braze (BRZE) Q4 2025 Earnings Call March 27, 2025 04:30 PM ET Company Participants Christopher Ferris - Head - IRBill Magnuson - Co-Founder, Chairman & Chief Executive OfficerIsabelle Winkles - Chief Financial OfficerArjun Bhatia - Co-Group Head - Technology, Media & CommunicationsBrian Peterson - Managing DirectorDerrick Wood - Managing DirectorNicholas Altmann - Director - U.S. Software Equity ResearchScott Berg - Managing DirectorYun Kim - Managing Director Conference Call Participants Ryan MacWilliams - ...

文章核心观点 - 采用保守参数的反向现金流折现模型显示Braze（纳斯达克股票代码：BRZE）存在显著低估 [1] 公司情况 - Braze致力于推动并简化个性化的长期趋势，以更好地了解客户 [1]

文章核心观点 - 全球铜焊合金市场正稳定增长，预计2025年达28.99亿美元，2035年达37.11亿美元，复合年增长率为2.5%，增长受电动汽车、工业自动化和可持续制造等因素推动 [1][2][7] 市场增长驱动因素 - 2020 - 2024年市场因可持续制造、电子小型化需求增加和全球能源效率推动而转变，未来将随智能制造、可持续连接技术投资增加和人工智能驱动的材料科学发展而演变 [5] - 高性能、轻质和耐用材料需求增加，电动汽车、工业自动化和可持续制造实践推动行业增长 [6] - 全球政府和行业采用严格环境法规，推动无铅和可持续铜焊解决方案需求，制造商开发环保配方以符合全球可持续发展目标 [8] - 电动汽车普及推动电池技术和电力电子领域对铜焊合金的需求，可再生能源装置增加为铜焊技术创造新途径 [8] - 对耐用和轻质材料有需求的行业采用铜焊合金提高效率，绿色出行、下一代储能系统、智能制造突破和监管向可持续材料调整等因素也推动市场需求 [8] 各国市场分析 美国市场（2025 - 2035） - 预计复合年增长率为2.7%，受技术进步、监管环境和可持续发展倡议、行业增长驱动因素、投资趋势和市场扩张等因素推动 [9] - 关键需求领域包括汽车、航空航天、电子和可再生能源，监管压力加速向无铅和环保铜焊解决方案转变，电动汽车和下一代电池系统成为关键需求驱动因素 [10] - 美国在自动化、人工智能驱动分析和数字转型方面持续创新，物联网系统和智能技术提高运营效率 [11] - 严格环境法规推动多行业对环保和可持续解决方案的需求，政府政策影响市场趋势 [11] 英国市场（2025 - 2035） - 预计复合年增长率为2.4%，重点关注经济复苏、产业创新和可持续发展 [12] - 脱欧后贸易协定影响市场条件，企业适应新进出口法规并探索替代供应链，英国经济稳定，关键行业增长 [16] - 英国政府积极追求2050年碳中和，推动可持续商业模式、清洁能源项目和绿色产业投资，可再生能源解决方案、电动汽车和可持续制造流程需求推动市场扩张 [16] - 人工智能、自动化、金融科技和网络安全等领域增长推动技术部门发展，5G基础设施和云计算投资提升工业能力，金融服务是关键优势 [16] 欧盟市场（2025 - 2035） - 预计复合年增长率为2.6%，受强大产业政策、数字化和可持续发展努力推动 [13] - 欧盟绿色协议推动行业向碳中和、可再生能源采用和绿色技术发展，成员国对风能、太阳能和氢能投资加速 [16] - 欧盟向工业4.0转变，广泛采用自动化、机器人和人工智能驱动流程，注重智能制造、物联网和区块链技术优化供应链效率 [16] - 欧盟单一市场经济和区域贸易协定促进稳定增长，与亚洲和北美伙伴的自由贸易协定扩展创造新机会 [16] 日本市场（2025 - 2035） - 预计复合年增长率为2.5%，受技术创新、可持续发展倡议和人口结构变化驱动 [17] - 日本在机器人、自动化和人工智能领域领先，持续投资智能工厂和数字转型，5G网络、物联网应用和半导体进步推动工业增长 [22] - 日本人口老龄化推动医疗保健创新、制药和老年护理技术发展，人工智能驱动的医疗分析和医疗机器人受到关注 [22] - 日本注重减少碳排放和扩大可再生能源项目，对氢能、核能进步和电动出行的投资将重塑能源格局 [22] - 日本与欧盟和美国的贸易协定促进经济韧性，全球对高科技电子产品、半导体芯片和精密机械的需求支持出口 [22] 韩国市场（2025 - 2035） - 预计复合年增长率为2.5%，受强大技术部门、绿色能源政策和出口导向型经济支持 [19] - 韩国在半导体、消费电子和先进材料领域领先，政府大力投资人工智能、量子计算和下一代电信 [22] - 韩国绿色新政加速对太阳能、风能和氢能项目的投资，更严格的排放法规推动行业采用可持续解决方案 [22] - 韩国作为汽车、船舶和工业机械的主要出口国，受益于强劲全球需求，该国正在扩大双边贸易协定 [22] - 电动汽车、自动驾驶技术和智慧城市项目的增长塑造未来市场趋势，对生物技术、制药和数字医疗的投资创造新机会 [22] 竞争格局 - 市场领先公司专注于产品创新、战略合作伙伴关系和可持续发展倡议，主要企业包括Lucas - Milhaupt, Inc.、Morgan Advanced Materials、Umicore、Oerlikon Metco和Harris Products Group [23] - 2024年领先制造商宣布开发下一代无铅铜焊合金，2023年对电动汽车电池技术的铜焊解决方案投资激增，2022年基于人工智能的合金成分分析取得重大进展 [23] 市场细分 - 产品类型包括铜、金、银、铝等 [23] - 应用领域包括汽车、电子、航空航天等 [24] - 地区覆盖北美、拉丁美洲、西欧、东欧、东亚、南亚和中东及非洲 [24] 相关市场情况 - 2023 - 2033年全球高温合金市场预计复合年增长率为8.6%，2022年市场规模为205.72亿美元 [25] - 2022 - 2032年全球铍铝合金市场预计复合年增长率为7.4%，2022年估值为1.013亿美元 [26] - 2023 - 2033年航空钛合金市场预计复合年增长率为6.9% [26] - 印度形状记忆合金销售预计到2032年估值达2.867亿美元，复合年增长率为13.2% [26] - 2020年全球氧化钙销售额为42.677亿美元，2024年预计同比增长4.9%，到2025年底市场规模达53.398亿美元 [27] - 2024 - 2034年硫酸钙市场预计复合年增长率为4.1%，2024年预计为2.778亿美元，2034年预计超过4.152亿美元 [27] - 2022 - 2032年全球溴化钙市场预计复合年增长率为5.2%，2022年预计为53亿美元，2032年预计为88亿美元 [28] - 2022 - 2032年碳酸钙需求预计复合年增长率为5.4%，2022年预计同比增长5.1%达244亿美元，到预测期末预计达413亿美元 [28] - 2029年前醋酸钙市场预计复合年增长率为3%，受制药、食品饮料和纺织等终端领域持续需求推动 [29] - 2024财年全球弹性层压材料市场预计净值达56亿美元 [29]

员工离职时间及条件 - 过渡时期从2025年2月1日开始，预计员工于2025年6月1日离职[4] - 公司可在2025年6月1日前因员工“重大过失”提前终止雇佣关系[4] 员工离职福利 - 公司将在离职日期后常规发薪日一次性支付员工累计未支付的基本工资[8] - 员工可参与公司健康计划至离职当月最后一天，之后可自行承担费用通过COBRA继续参与[8] - 若员工在离职日前因死亡或残疾终止服务，部分股权奖励的归属将加速至终止日期[8] 咨询协议签订条件 - 若满足一定条件，公司将在2025年6月2日与员工签订咨询协议[8] 高管协议审查、签署及生效 - 高管有21天时间审查和考虑本协议，需在收到协议后21天内签署[16] - 高管签署协议后有7个日历日可通过指定方式书面通知公司撤销协议[16] - 除非被撤销，协议将在签署后第8天生效[16] - 协议变更无论是否重大，都不会重新启动21天考虑期[16] 员工第二份释放协议审查、签署及生效 - 员工有21天时间审查和考虑第二份释放协议，需在终止日期后21天内签署[26] - 员工签署协议后7个日历日内可撤销协议，撤销需书面通知公司总法律顾问[26] - 除非被撤销，第二份释放协议将在签署后的第8天生效[26] 咨询协议拟定与生效 - 咨询协议于2025年2月1日拟定，6月2日生效[31] 咨询协议终止条件 - 若顾问未执行或撤销分离协议及第二份释放协议，咨询协议将自动终止[31] 契约有效期 - 非竞争契约在咨询协议期限内及结束后1年继续有效[31] - 非招揽契约在咨询协议期限内及结束后18个月继续有效[31] 咨询协议费用及有效期 - 公司需在协议生效30天内支付顾问一次性费用17000美元[34] - 协议有效期从开始日期至2025年11月30日，除非提前终止[34] 顾问服务终止股权奖励加速 - 若顾问在2025年11月30日前因死亡或残疾终止服务，部分股权奖励归属将加速[34] 公司提前终止协议情况 - 若顾问严重违反协议相关条款，公司可单方面提前终止协议且停止股权奖励归属，顾问需在10个工作日内补救[35] - 公司可提前5天书面通知顾问单方面终止协议，部分股权奖励归属将加速，且顾问仍会收到一次性费用[35] 协议到期或终止后顾问限制 - 协议到期或终止后，顾问不得向第三方表明与公司有关联，无代表公司发言或行事的权力[35] 顾问归还公司财产要求 - 顾问需在协议期限结束后或应公司要求及时归还公司财产[36] 协议修改方式 - 协议只能通过双方签署的书面文件进行修改[37] 协议法律管辖 - 协议受纽约州实体法管辖[37] 公司寻求禁令权力 - 若顾问违反协议特定条款，公司有权寻求禁令[39] 高管违反限制性契约后果 - 若高管实质性违反限制性契约且未在收到公司书面通知10个工作日内合理补救，将丧失第3(b)条所述福利，需返还此前所得款项，但500美元除外[11]

文章核心观点 - 2025年初股市迎来新一轮反弹，但高估值不应让人过度自满，应关注成长股并缩小范围 [1] 分析师介绍 - 分析师Gary Alexander有华尔街科技公司研究和硅谷工作经验，还担任多家种子轮初创公司外部顾问，自2017年起为Seeking Alpha撰稿，其观点被多家网络出版物引用，文章被转载至Robinhood等交易应用公司页面 [1]

文章核心观点 - 基于技术层面和积极盈利前景，投资者可关注Braze公司股票以获取近期收益 [1][4][5] 技术分析 - Braze公司股价刚触及关键支撑位，其50日简单移动平均线穿过200日简单移动平均线，形成交易领域的“黄金交叉” [1] - 黄金交叉是一种技术图表模式，由短期移动平均线突破长期移动平均线形成，预示潜在的牛市突破 [2] - 成功的黄金交叉事件有三个阶段，先股价触底，接着短期均线穿过长期均线引发趋势反转，最后股价保持上涨势头 [3] 股价表现与评级 - Braze公司股价在过去四周上涨5.1%，目前在Zacks评级中为3（持有），可能迎来突破 [4] 盈利前景 - Braze公司盈利前景积极，本季度过去60天内无盈利预测被下调，有7次上调，Zacks共识预测也有所提高 [4]

公司表现与财务数据 - Braze在第三季度表现强劲，收入增长超过22%，超出市场预期，核心订阅业务表现尤为突出，主要得益于新客户、大客户、追加销售和续订 [2] - 客户总数增长10%，其中大客户（ARR贡献超过50万美元）增长24% [2] - 净留存率为113%，大客户净留存率更高，达到116%，表明现有客户的收入贡献增加 [2] - 公司调整后每股收益为0.02美元，超出预期0.03美元，并上调了全年指引 [3] - 第四季度收入预计同比增长18%，全年调整后每股收益预计接近0.10美元，几乎是市场预期的两倍 [4] 市场与分析师反应 - 分析师对Braze的第三季度业绩和指引反应不一，但更多分析师上调了目标价，预计股价有30%的上涨空间 [5] - 市场对Braze的新闻反应也较为复杂，股价在关键水平上显示出支撑和阻力，技术指标显示可能形成黄金交叉 [6][7] - 机构投资者在2023年每个季度都在增持Braze股票，第四季度机构持股比例超过90%，为股价提供了强劲支撑 [7] 投资机会与潜在收购 - Braze在2025年可能成为收购目标，潜在买家包括Salesforce和Adobe，这些公司可能利用Braze的客户互动平台增强其跨渠道营销能力 [1] - 公司股价反转的动力包括持续的超预期表现、接近盈利以及分析师情绪积极 [1] - 分析师对Braze的12个月目标价预测为53.74美元，较当前股价有27.91%的上涨空间 [3] 行业与竞争 - Braze的客户互动平台（CEP）需求旺盛，增强了其被收购的吸引力 [1] - 尽管毛利率收窄90个基点，但运营亏损正在收窄，且低于预期，主要由于股权激励、再投资和客户获取成本 [3] - 公司预计2025年盈利将增长三倍，2026年将翻倍 [5]

文章核心观点 - 分析师在2024年9月曾给予Braze公司买入评级，认为其股价下跌是有吸引力的切入点，且运营表现放缓应会有相应情况 [1] 分析师投资背景及发文目的 - 分析师是个人投资者，专注管理多年积蓄的自有资金，投资背景广泛，涵盖基本面投资、技术投资和一定程度的动量投资，多年来结合各方法优点完善投资流程 [1] - 分析师在Seeking Alpha发文是将其作为投资想法表现的跟踪平台，也是为了与有相同投资兴趣的投资者交流 [1]