财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收为1.368亿美元，去年同期为1.484亿美元，下降主要受加州不利立法及康涅狄格、佛蒙特和明尼苏达监管变化影响，同时该季度对自助服务亭进行了重新安置以优化机队实现利润最大化 [24][25] - 2024年第四季度调整后毛利润增至2540万美元，较2023年第四季度的2160万美元增长18%；调整后毛利率增至18.6%，较2023年第四季度的14.5%增加400个基点，主要得益于优化加价和重新安置表现不佳的自助服务亭 [25] - 2024年第四季度总运营费用降至1500万美元，较去年同期的1780万美元下降16%，主要是专业服务费用降低，预计未来几个季度这一趋势将持续 [26] - 2024年第四季度GAAP净收入显著增至540万美元，而2023年第四季度净亏损170万美元，增长原因是2024年折旧和摊销以及运营费用降低 [27] - 2024年第四季度调整后EBITDA增至1200万美元，较2023年第四季度的900万美元增长34%，主要由于净收入增加 [28] - 2024年底现金及现金等价物和加密货币为3100万美元，经营活动产生现金2250万美元 [31] - 季度末债务为6090万美元，包括融资租赁和利润分成安排，其中定期贷款为3600万美元，计划2025年至少偿还900万美元 [32] - 自助服务亭租赁当前余额为800万美元，预计年底降至350万美元 [34] - 预计2025年第一季度营收在1.51 - 1.54亿美元之间，较2024年第一季度增长9% - 11%；调整后EBITDA在1200 - 1400万美元之间，较2024年第一季度增长超200% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2024年底，公司拥有约8457台活跃机器，超过目标，预计2025年自助服务亭数量将继续增长 [11] - 目前有3800台自助服务亭安装时间不足一年，重新安置费用平均在4 - 5个月达到盈亏平衡，重新安置后地点的交易量有所改善 [12][13] - 比特币自动取款机通常在不到8个月内实现投资回收期，与比特币价格几乎无相关性，而2024年比特币价格翻倍情况下，公共比特币矿业公司单个矿机平均投资回收期为1 - 2年 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年全球比特币自动取款机行业数量增长约5%，公司认为2025年整体全球比特币自动取款机市场增长不如2024年显著，预计澳大利亚市场将持续增长 [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括国际扩张、部署库存中剩余自助服务亭和继续争取纽约州运营许可 [17][19][20] - 国际扩张方面，已为澳大利亚市场运送超300台自助服务亭，预计2025年推出，还在评估进入至少两个其他国家的机会 [17][18][19] - 部署库存中剩余自助服务亭，有望使安装机队达到约10000台 [19] - 继续争取纽约州运营许可，目前与监管机构保持定期对话，虽无预期获批时间更新，但希望2025年获批，纽约州目前尚无实体比特币自动取款机 [20][21] - 行业竞争方面，较小运营商因难以跟上新法规和行业竞争而挣扎，公司希望在竞争较小地区布局机器以增加收入 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新政府对加密货币行业友好，不太担心《加密自动取款机欺诈预防法案》，该法案若通过成为法律的可能性较小 [44] - 公司业务已为应对各州监管做好更充分准备，新政府的亲加密政策对业务有积极推动作用，公司对未来增长和为股东创造价值充满信心 [22] 其他重要信息 - 公司与最大零售合作伙伴Circle K提前数月达成续约，在美国的协议延长约12个月 [15] - 1月宣布与一家知名便利店运营商合作，在德克萨斯州狭长地带及附近州部署50台额外比特币自动取款机，以满足客户购买比特币需求并扩大零售业务版图 [16] - 去年6月宣布将部分现金储备分配给比特币，近期比特币持有量增至94枚，反映公司对比特币作为金融资产长期潜力的信心 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2025年全球比特币自动取款机市场增长以及公司在其中的增长情况 - 公司认为2025年全球比特币自动取款机市场增长不如2024年显著，预计澳大利亚市场将持续增长，公司希望在竞争较小地区布局机器以增加收入 [40][41] 问题2: 如何看待美国监管环境，特别是《加密自动取款机欺诈预防法案》 - 公司认为新政府对加密货币行业友好，不太担心该法案，其通过成为法律的可能性较小 [44] 问题3: 库存中的1600台自助服务亭是否包括运往澳大利亚的300台，以及2025年如何利用这些机器 - 库存中的1600台包括运往澳大利亚的机器，若全部安装可使机队达到约10000台，若澳大利亚市场情况良好，可能会运送更多机器，有望使总安装机队数量增加 [49][51] 问题4: 2024年第四季度是否还在大量移动自助服务亭 - 全年机器移除和重新安置工作保持稳定，第四季度加大了从加州重新安置机器的力度，因之前一直希望改变相关法案，未来重新安置将是业务模式的一部分，因重新安置费用回报期短 [53][54][55] 问题5: 毛利率从年初的16%升至18.6%的驱动因素是什么 - 是优化机器收费差价、重新协商合同降低装甲运输费用以及降低每台机器平均租金等因素的综合结果 [57] 问题6: 1500万美元的运营费用是否是未来的合理运行率 - 预计这将大致是未来的运行率，随着处理完一些诉讼可降低法律成本，运营费用可能会略有下降，但不会大幅降低 [60] 问题7: 澳大利亚市场达到盈亏平衡需要多长时间，是否会在开始的一两年内消耗现金，以及是否有与Circle K合作增加比特币使用速度的计划 - 国际市场初期部署自助服务亭会消耗现金，但澳大利亚市场规模相对较小，消耗现金不会太多；目前已有多种方式可使用比特币消费，公司核心价值是作为现金入口和为无银行账户人群提供服务，而非专注于比特币消费方式 [66][68][69] 问题8: 安装时间超过24个月且表现良好的自助服务亭占比以及这些优质机器的关键绩效指标 - 管理层没有相关数据，但表示安装时间不足一年的机器预计将继续增长，安装时间超过一年的机器大部分可能超过两年，且安装多年的机器表现强劲，这也是积极重新安置机器的原因 [74][75][77] 问题9: 联邦政府对加密货币的友好态度在各州的传导效应如何，特别是在监管较严的蓝色州 - 联邦层面有积极态势，但各州情况不同，公司通过游说和与其他加密行业参与者合作来监测和解释业务，以避免类似加州的情况，但难以准确预测各州情况 [82][83][84] 问题10: 是否有并购机会，是否会考虑将现金用于并购 - 公司一直在与潜在目标进行对话，但目前并购难度较大，因竞争对手对自身价值认知与公司不同，且购买自助服务亭成本降低，有机增长更有意义；国际市场有更多战略并购可能性，但预计并购活动不多，若有将具有战略意义 [87][88][90]

文章核心观点 公司2024年第四季度和全年财务结果受加州不利立法及优化业务影响，虽营收有所下降，但运营费用减少、净利润显著增加，2025年一季度有望实现强劲增长 [1][4][8] 第四季度2024财务结果 - 营收1.368亿美元，低于2023年同期的1.484亿美元，主要受加州不利立法及优化业务影响 [4] - 总运营费用降至1500万美元，同比下降16%，因2023年上市成本未在2024年重复发生 [5] - 净利润增至540万美元，而2023年同期为净亏损170万美元，得益于折旧和摊销减少以及运营费用降低 [5] - 调整后毛利增至2540万美元，同比增长18%，调整后毛利率增至18.6%，增加约400个基点 [6] - 调整后EBITDA增至1200万美元，同比增长34%，主要因净收入增加 [7] 全年2024财务结果 - 营收5.737亿美元，低于2023年的6.89亿美元，受加州不利立法及优化业务影响 [8] - 总运营费用降至6720万美元，同比下降5%，因2023年上市成本未在2024年重复发生及其他成本节约措施 [9] - 净利润增至780万美元，同比增长432%，主要因2023年上市费用未在2024年重复发生及其他费用减少 [9] - 调整后毛利为9140万美元，低于2023年的1.01亿美元，调整后毛利率增至15.9%，增加120个基点 [10] - 调整后EBITDA为3870万美元，低于2023年的5630万美元，因营收降低 [11] - 现金、现金等价物和加密货币为3100万美元，略高于2023年底的3050万美元 [11] 2025年第一季度展望 - 一季度开局良好，预计营收在1.51亿至1.54亿美元之间，同比增长9%至11% [12] - 预计调整后EBITDA在1200万至1400万美元之间，同比增长超200% [12] 公司业务情况 - 公司是美国比特币ATM运营商和领先金融科技公司，使命是连接偏好现金用户与数字金融系统 [15] - 用户可在48个州的比特币自助服务亭及29个州的数千家知名零售地点将现金转换为比特币 [15] - 截至2025年2月25日，公司在北美拥有超8400个自助服务亭，市场份额最大 [15] 财务指标调整说明 - 公司报告财务结果遵循美国公认会计原则，同时提供非GAAP指标，如调整后EBITDA和调整后毛利 [25] - 调整后EBITDA定义为净收入加回利息、所得税、折旧和摊销等项目，调整后毛利定义为营收减去成本并加回折旧和摊销 [26] - 这些非GAAP指标有助于投资者理解公司运营结果，但不应孤立看待，且公司计算方式可能与其他公司不同 [26] 财务指标调整表格 净（亏损）收入与调整后EBITDA的调节 | 项目 | 2024年全年 | 2023年全年 | 2024年四季度 | 2023年四季度 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 净收入（亏损） | 781.4万美元 | 147万美元 | 539.3万美元 | -167.3万美元 | | 调整项 | 各项费用加回 | 各项费用加回 | 各项费用加回 | 各项费用加回 | | 调整后EBITDA | 3873.5万美元 | 5634.1万美元 | 1200.4万美元 | 896.5万美元 | | 调整后EBITDA利润率 | 6.8% | 8.2% | 8.8% | 7.8% | [29] 营收与调整后毛利的调节 | 项目 | 2024年全年 | 2023年全年 | 2024年四季度 | 2023年四季度 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营收 | 5.73703亿美元 | 6.88967亿美元 | 1.36827亿美元 | 1.48406亿美元 | | 成本 | 扣除折旧和摊销后成本 | 扣除折旧和摊销后成本 | 扣除折旧和摊销后成本 | 扣除折旧和摊销后成本 | | 毛利 | 8145.6万美元 | 8857.4万美元 | 2351.8万美元 | 1865.4万美元 | | 调整项 | 加回折旧和摊销 | 加回折旧和摊销 | 加回折旧和摊销 | 加回折旧和摊销 | | 调整后毛利 | 9144万美元 | 1.01029亿美元 | 2541.2万美元 | 2155.5万美元 | | 毛利率 | 14.2% | 12.9% | 17% | 13% | | 调整后毛利率 | 15.9% | 14.7% | 19% | 15% | [32][33]

文章核心观点 - 美国比特币ATM运营商和领先金融科技公司Bitcoin Depot宣布任命Chris Ryan为首席法务官，其经验将助力公司扩大比特币获取渠道、加强合规并实现长期成功 [1][4] 公司动态 - Bitcoin Depot宣布任命Chris Ryan为首席法务官，他将领导公司法律和合规战略，为高管团队提供治理、风险管理和监管事务建议，监督合作、法律运营和政策倡议以支持公司持续扩张 [1][2] - Chris Ryan曾担任速汇金国际副首席法律顾问，领导全球法律团队开展加密货币计划、监管战略和商业合作，有十多年经验，曾谈判知名金融科技交易、提供区块链产品战略建议并制定数字资产和支付合规框架 [3] 公司背景 - Bitcoin Depot成立于2016年，使命是将偏好使用现金的人与更广泛的数字金融系统连接起来，为用户提供将现金转换为比特币的简单、高效和直观方式，用户可在48个州的比特币自助服务亭和29个州的数千个知名零售点通过其BDCheckout产品将现金转换为比特币，截至2024年12月31日，公司在北美拥有约8400个自助服务亭，市场份额最大 [5] 相关人员观点 - 公司首席执行官兼创始人Brandon Mintz表示Chris Ryan在金融科技、区块链和全球监管战略方面的经验对公司扩大比特币获取渠道、加强合规和实现长期成功非常宝贵 [4] - Chris Ryan称比特币行业快速发展，建立强大的监管和合规基础比以往任何时候都重要，期待与团队合作支持公司增长并推进其通过现金到加密货币模式将比特币普及大众的使命 [4]

文章核心观点 - 美国比特币ATM运营商及领先金融科技公司Bitcoin Depot将于2025年3月18日上午10点（东部时间）召开电话会议和网络直播，讨论2024年第四季度和全年财务结果，且计划于同日市场开盘前公布结果 [1] 会议信息 - 会议日期为2025年3月18日周二 [2] - 时间是东部时间上午10点（太平洋时间上午7点） [2] - 美国和加拿大免费电话为888 - 596 - 4144，美国付费电话为646 - 968 - 2525，会议ID为8224936 [2] - 网络直播链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/8kgtbeme [2] - 电话会议回放从东部时间下午2点开始至2025年3月25日可用，美国和加拿大免费回放号码为800 - 770 - 2030，美国付费号码为609 - 800 - 9909，会议ID为8224936 [2] - 若连接会议有困难，可联系公司投资者关系团队，电话为1 - 949 - 574 - 3860 [2] 公司介绍 - 公司成立于2016年，使命是将偏好使用现金的人与更广泛的数字金融系统连接起来 [3] - 为用户提供将现金转换为比特币的简单、高效和直观方式，用户可在48个州的比特币自助服务亭及29个州的数千个知名零售点通过BDCheckout产品将现金转换为比特币 [3] - 截至2025年2月25日，公司在北美拥有超8400个自助服务亭，市场份额最大 [3] 联系方式 - 投资者联系人为Cody Slach，所属公司为Gateway Group, Inc.，电话949 - 574 - 3860，邮箱BTM@gateway - grp.com [4] - 媒体联系人为Brenlyn Motlagh和Ryan Deloney，所属公司为Gateway Group, Inc.，电话949 - 574 - 3860，邮箱BTM@gateway - grp.com [4]

文章核心观点 - 比特币自动取款机运营商和金融科技公司比特币仓库公司宣布按去年6月公布的金库策略额外购买11.1枚比特币，本月早些时候已购买51枚，目前金库共持有82.6枚比特币，公司CEO表示这体现对比特币作为金融资产和价值储存手段的信心 [1][2] 公司情况 - 比特币仓库公司2016年成立，使命是让偏好使用现金的人接入更广泛的数字金融系统，为用户提供将现金转换为比特币的方式，用户可在48个州的公司信息亭及29个州的数千家知名零售点转换现金为比特币，截至2025年2月25日在北美拥有超8400个信息亭，市场份额最大 [2] 公司动态 - 公司按金库策略额外购买11.1枚比特币，此前本月早些时候已购买51枚，使金库总持有量达82.6枚比特币 [1] - 公司CEO表示采用比特币作为金库策略体现对比特币作为重要金融资产和价值储存手段的长期信念，也重申对比特币增长潜力的信心 [2]

文章核心观点 - 比特币自动取款机运营商比特币仓库公司购买500万美元比特币，增加其在加密货币领域的持仓，体现对其作为金融资产和价值储存手段的信心 [1][2] 公司动态 - 公司于2月2日购买51枚比特币，作为去年6月宣布的资金管理策略的一部分，目前共持有71.5枚比特币 [1] - 公司首席执行官表示采用比特币作为资金管理策略，体现对比特币作为重要金融资产和价值储存手段的长期信念，也让股东从比特币未来升值中受益 [2] 公司介绍 - 比特币仓库公司成立于2016年，使命是将偏好使用现金的人与更广泛的数字金融系统连接起来 [3] - 公司为用户提供将现金转换为比特币的方式，用户可在48个州的比特币仓库自助服务亭及29个州的数千家知名零售点进行转换 [3] - 截至2024年12月31日，公司在北美拥有约8400个自助服务亭，市场份额最大 [3]

文章核心观点 - 比特币自助服务亭公司2024年第四季度初步财务结果显示营收和调整后EBITDA表现良好 为2025年反弹奠定基础 [1][2][3] 分组1：公司概况 - 比特币自助服务亭公司是美国比特币ATM运营商和领先金融科技公司 成立于2016年 使命是连接偏好现金用户与数字金融系统 [1][4] - 公司为用户提供将现金转换为比特币的方式 可在48个州的自助服务亭及29个州的数千个知名零售点进行操作 截至2024年12月31日在北美拥有约8400个自助服务亭位置 市场份额最大 [4] 分组2：财务预期 - 公司预计2024年第四季度营收在1.35亿至1.37亿美元之间 2024年第三季度营收为1.353亿美元 2023年第四季度营收为1.484亿美元 [2] - 公司预计2024年第四季度调整后EBITDA在1100万至1300万美元之间 较2023年第四季度的900万美元增长22%至44% 较2024年第三季度的920万美元增长19%至41% [2] 分组3：管理层观点 - 公司首席执行官兼创始人表示2024年表现强劲 营收环比预期上升 调整后EBITDA环比和同比均显著改善 反映了BTM网络扩张和自助服务亭盈利能力提升 为2025年反弹奠定良好基础 [3] 分组4：财务说明 - 本次公布的2024年第四季度财务结果为初步数据 未经审核或审计 基于公司估计 比特币自助服务亭公司计划在3月发布经全面审计的2024年第四季度和全年财务结果 [3] 分组5：非GAAP财务指标说明 - 新闻稿包含2024年第四季度初步调整后EBITDA结果 调整后EBITDA为非GAAP指标 公司认为该指标有助于投资者理解和评估运营结果及进行业绩比较 但不应孤立看待或替代GAAP指标 [8]

文章核心观点 比特币自助服务亭公司（Bitcoin Depot）与一家知名便利店运营商合作，在得克萨斯州狭长地带及周边地区部署50台比特币自动取款机，以满足人们便捷获取加密货币的需求，推动比特币普及 [1][2] 合作部署情况 - 公司与一家知名便利店运营商合作，在得克萨斯州狭长地带及附近州的多个地点部署50台比特币自动取款机，为客户提供购买比特币的便捷途径，使其参与更广泛的数字金融系统 [1] 公司发展成果 - 作为北美最大的比特币自动取款机运营商，公司在过去一年发展势头良好，取得行业新高和关键里程碑，如将BDCheckout计划扩展到6个新州，业务拓展至澳大利亚和波多黎各 [2] - 2024年7月，公司提前5个月完成部署超8000台比特币自动取款机的目标 [2] 产品特点 - 公司的比特币自动取款机旨在提供无缝用户体验，让客户快速将现金转换为比特币，并用于支付、转账、汇款和投资等数字金融活动 [3] 公司概况 - 公司成立于2016年，使命是将偏好使用现金的人与更广泛的数字金融系统连接起来，为用户提供将现金转换为比特币的简单、高效和直观方式 [4] - 用户可在48个州的比特币自助服务亭以及通过BDCheckout产品在29个州的数千个知名零售点将现金转换为比特币 [4] - 截至2024年12月5日，公司在北美拥有约8486个服务亭位置，市场份额最大 [4]

文章核心观点 - 比特币价格突破历史新高，达到$100,000，反映了全球对比特币作为金融资产的信心增强，并突显了对便捷加密解决方案的需求增加[1] 公司动态 - 比特币达到$100,000标志着比特币作为金融生态系统中重要角色的增长和持久性，比特币仓库公司CEO Brandon Mintz表示，这一时刻展示了数百万用户对比特币的信任，并进一步巩固了比特币仓库公司通过提供安全、用户友好的接入点，将比特币带给大众的承诺[2] - 比特币仓库公司在北美和波多黎各部署了超过8,300个比特币ATM机，成为推动加密货币采用的关键参与者，作为北美最大的BTM运营商，公司在过去一年中取得了显著进展，包括在六个新州推出BDCheckout计划，扩展到波多黎各，并与多家主要便利店和杂货店零售商建立战略合作伙伴关系[3] - 比特币仓库公司COO Scott Buchanan表示，比特币的势头正在吸引新用户进入市场，许多人选择BTM作为获取加密货币的安全便捷方式，公司始终致力于为每个人提供轻松访问比特币的途径，并随着公司的发展，将继续专注于提供简单可靠的方式来快速安全地购买比特币[4] - 比特币仓库公司成立于2016年，旨在将偏好使用现金的用户连接到更广泛的数字金融系统，公司提供简单、高效和直观的手段，使用户能够将现金转换为比特币，并在支付、消费和投资领域使用[5] 行业趋势 - 2024年对加密行业来说是具有里程碑意义的一年，标志性事件包括美国证券交易委员会批准了首个比特币现货ETF，以及持续增长的机构采用率，这些成就加上监管透明度的提高和全球对比特币兴趣的上升，进一步证明了加密货币在金融领域中的扩展角色[2] - 比特币仓库公司的BTM设计旨在提供无缝的用户体验，允许客户快速将现金转换为比特币，并访问更广泛的数字金融系统进行支付、转账、汇款和投资[4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收较去年同期下降25%至1.353亿美元（去年第三季度为1.795亿美元）[15] - 2024年第三季度调整后毛利润较2023年第三季度下降17%至2240万美元（2023年第三季度为2690万美元）[17] - 2024年第三季度调整后毛利率较2023年第三季度上升160个基点至16.6%（2023年第三季度为15%）[17] - 2024年第三季度总运营费用较去年第三季度下降13%至1690万美元（去年第三季度为1950万美元）[18] - 2024年第三季度GAAP净收入较2023年第三季度增长116%至230万美元（2023年第三季度为110万美元）[19] - 2024年第三季度调整后EBITDA较2023年第三季度下降至920万美元（2023年第三季度为1390万美元）[19] - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率为6.8%（2023年第三季度为7.8%）[20] - 2024年第三季度运营现金流为580万美元（2023年9月止的3个月为700万美元）[21] - 季度末债务为5350万美元（含融资租赁）[21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度末约有8300台活跃机器，超过目标[7] - 3600台自助服务终端安装时间不到一年[7] - 自今年第三季度初以来，利润分享计划中的比特币自动取款机（BTM）扩展了433台，目前该计划中有超过1000台BTM[9] - 目前库存中仍有2000台自助服务终端可用于部署[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本季度继续专注于扩大自助服务终端网络、优化现有设备、建立区域和全国零售合作伙伴渠道[7] - 近期与美国西南部一家拥有80多个门店的知名便利店连锁店签署零售合作伙伴关系，将在德克萨斯州约50个地点安装比特币自动取款机[8] - 国际扩张方面，已为即将在澳大利亚的推出运送了300多台自助服务终端，预计2025年开始运营，并将瞄准其他国家进一步扩张[10] - 继续部署库存中的剩余自助服务终端，目标是达到10000台的完全安装规模[11] - 将继续寻求在纽约州的发展，目前正在与监管机构定期对话以获取运营许可证，暂无审批时间表更新[11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年在加利福尼亚州、康涅狄格州、佛蒙特州和明尼苏达州面临监管挑战，导致营收和EBITDA同比下降，但现在更有准备应对各州的监管方式，认为2024年是业务低谷，未来有更多增长[12] - 尽管2024年是业务低谷，但今年前9个月仍产生了1725万美元的运营现金流，正在探索利用现金为股东创造最大价值的最佳方式，可能在2025年开始发放现金股息[13] - 对近期比特币价格的增长感到兴奋，认为这一积极势头对业务有帮助[14] - 在联邦层面，加密货币行业预计监管会减少且现有监管可能会变宽松，在州层面，一些影响可能会逐渐减少，但目前还言之过早[26][27] 其他重要信息 - 截至2024年第三季度末，公司在单独的投资钱包中持有11.3个比特币[14] - 资本分配策略上，优先偿还剩余的优先股息，之后将关注其他提升股东价值的方式，包括潜在的股息[22] - 尽管不提供正式指引，但仍致力于额外的运营改进以推动盈利和增长，包括改善供应商定价、降低专业成本和优化客户加价，预计2024年剩余时间仍遵循之前描述的季节性趋势[23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 从监管角度看，美国比特币自动取款机行业的前景如何，尤其是在上周选举结果之后 - 整个加密货币行业预计在联邦层面监管会减少且现有监管可能会变宽松，在州层面，一些影响可能会逐渐减少，但目前还言之过早，不会看到目前影响公司财务表现的4个州的情况在一夜之间改变[26][27] 问题: 考虑到新政府上台、比特币近期走势以及2025年可能的股息，公司对比特币国库策略的看法是否有改变 - 公司对比特币国库感到兴奋，目前的重点是支付剩余的优先股息，以便在2025年有能力向普通股股东支付现金股息，在确定普通股股东的现金股息之前，不会大幅增加比特币国库规模[28][29] 问题: 能否介绍一下2023年下半年和2024年至今部署的新自助服务终端的生产力情况，是否符合从推出到第3个月、第6个月、第12个月的新自助服务终端生产力提升轨迹 - 新自助服务终端仍像以往一样逐步提升，随着建立客户群和运营时间增长，交易量持续增长，与往年的提升趋势没有实质性变化[32] 问题: 新自助服务终端在第一个90天内的中位数收入情况 - 在第一个90天内平均收入几千美元，到第90天结束时，可能每月达到2000美元[34]