业绩总结 - 2025年第三季度净销售额为35.91亿美元，较2024年第三季度的34.49亿美元增长约4.1%[11] - 调整后每股收益（EPS）为1.24美元，较2024年第三季度的1.09美元增长约13.8%[11] - 自由现金流为2.66亿美元，较2024年第三季度的2.01亿美元改善约32.4%[11] - 调整后营业利润为3.85亿美元，调整后营业利润率为10.7%，较2024年第三季度的3.50亿美元和10.1%有所提升[35] - 2025年全年的净销售预期为141亿至143亿美元，较2024年增长约10.3%至10.5%[39] - 2025年调整后营业利润率预期为10.3%至10.5%[39] - 2025年自由现金流预期为8.5亿至9.5亿美元，较之前预期上调[39] 用户数据 - 有机销售增长约2.1%，不包括电池和充电系统销售下降后增长约4.1%[33] - 2025年第三季度运营收入为2.48亿美元，运营利润率为6.9%[50] - 2025年第三季度的加速折旧费用为6000万美元[50] - 2025年第三季度的重组费用为2300万美元[50] 未来展望 - 预计2025年北美轻型车市场将下降3%至1.5%[47] - 2025年预计净销售额在1410亿至143亿之间，运营收入在11.04亿至11.34亿之间[56] - 2025年预计每股摊薄收益在3.52美元至3.63美元之间[58] - 2025年自由现金流预计在8.50亿至9.50亿之间[62] 负面信息 - 2025年第三季度每股摊薄收益为0.73美元，同比下降32.4%[52] 其他信息 - 公司定义的有机净销售变化为年同比净销售变化，排除外汇和并购、出售的影响[63] - 有机净销售变化与市场年同比变化的对比被称为“增长率”[64]

博格华纳电池技术合同 - 公司获得北美首份合同 为自动驾驶汽车提供电池技术 [1] - 合同内容为全电动Level 4 Holan城市穿梭车提供NMC 157圆柱电池系统 [1] - 每辆15座客车将使用257千瓦时电池包 具备模块化设计 高能量密度 不锈钢防护和主动液冷 [2] 普拉格能源电解槽供应 - 公司签署具有约束力的协议 向Allied Bofuels供应高达2吉瓦的Gen Eco电解槽 [2] - 该项目用于可持续航空燃料和绿色柴油生产 [2] - 结合此前在澳大利亚的3吉瓦协议 公司与合作方累计合同产能达5吉瓦 成为2025年最大电解槽供应协议之一 [2] 清洁能源燃料公司可再生天然气协议 - 公司宣布新的全国性协议 扩大可再生天然气和散装液化天然气的使用 [3] - 协议涵盖燃料供应 运营和基础设施开发 涉及多家航天公司 [3] - 协议凸显了跨运输行业对成本效益高 低排放解决方案的需求增长 [3] 阿杜拉清洁技术公司工艺试点工厂 - 公司公布下一代工艺试点工厂进展 这是推进其水化学分解技术的重要里程碑 [3] - 试点工厂将验证不同原料的连续运行 生成关键性能和环境数据 [4] - 试点将支持公司规划年产8000吨回收工厂的设计 [4]

季度业绩表现 - 季度每股收益为1.24美元，超出市场一致预期1.16美元，实现6.90%的盈利惊喜 [1] - 本季度营收为35.9亿美元，较去年同期的34.5亿美元增长，但低于市场一致预期1.07% [2] - 上一季度每股收益为1.21美元，超出预期的1.06美元，盈利惊喜达14.15% [1] 历史业绩与市场表现 - 公司在过去四个季度均超出每股收益预期，但在过去四个季度中仅有两次超出营收预期 [2] - 公司股价年初至今上涨约34.7%，同期标普500指数涨幅为17.2% [3] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益1.11美元，营收35.1亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益4.58美元，营收143亿美元 [7] - 盈利预期修正趋势在财报发布前表现不一，当前Zacks评级为3级（持有） [6] 行业比较 - 公司所属的Zacks汽车-原设备行业在250多个Zacks行业中排名前30% [8] - 同行业公司Westport Innovations预计在截至2025年9月的季度每股亏损0.89美元，同比变化-304.6% [9] - Westport Innovations预计季度营收为142万美元，较去年同期下降97.9% [10]

净销售额表现 - 2025年第三季度美国通用会计准则净销售额为35.91亿美元，同比增长约4.1%[10] - 2025年第三季度有机销售额增长约2.1%[6] - 第三季度净销售额为35.91亿美元，同比增长4.1%[20] - 2025年第三季度净销售额为35.91亿美元，同比增长2.1%；2025年前九个月净销售额为107.44亿美元，同比增长0.4%[33][36][37] - 公司预计2025年全年净销售额在141亿至143亿美元之间，调整后营业利润指引为14.55亿至14.95亿美元，调整后营业利润率指引为10.3%至10.5%[38] - 公司预计2025年全年有机净销售额变化在下降1.1%至增长0.3%之间[41] 利润与利润率 - 2025年第三季度调整后营业利润率为10.7%，较2024年同期增长60个基点[6] - 第三季度毛利率为18.5%，较去年同期的18.4%略有改善[20] - 第三季度调整后营业利润为4.44亿美元，同比增长4.2%[21] - 2025年第三季度调整后营业利润为3.85亿美元，调整后营业利润率为10.7%；2025年前九个月调整后营业利润为11.1亿美元，调整后营业利润率为10.3%[33] - 公司预计2025年全年调整后营业利润率在10.3%至10.5%之间，高于此前10.1%至10.3%的指引范围[14] 每股收益 - 2025年第三季度调整后每股摊薄收益为1.24美元，较2024年同期的1.09美元增长14%[10][12] - 第三季度稀释后每股收益为0.73美元，同比下降29.8%[20] - 公司预计2025年全年调整后每股摊薄收益在4.60美元至4.75美元之间，高于此前4.45美元至4.65美元的指引范围[14] - 公司预计2025年全年调整后每股摊薄收益在4.60美元至4.75美元之间[39] 现金流与资本状况 - 2025年第三季度经营活动提供的净现金为3.68亿美元，自由现金流为2.66亿美元[10] - 前三季度经营活动产生的净现金为10.29亿美元，较去年同期的7亿美元增长47%[24] - 前三季度资本支出为3.07亿美元，较去年同期的5.1亿美元减少39.8%[24] - 2025年第三季度自由现金流为2.66亿美元，同比增长32.3%；2025年前九个月自由现金流为7.38亿美元，同比增长288.4%[35] - 公司预计2025年全年自由现金流在8.5亿美元至9.5亿美元之间，较此前指引增加1.5亿美元[14] - 公司预计2025年全年自由现金流在8.5亿至9.5亿美元之间[40] - 2025年第三季度公司向股东返还1.36亿美元，包括约1亿美元的股票回购和3600万美元的现金股息[6] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物和受限现金为21.72亿美元，较2024年底增长3.7%[22] 部门业务表现 - 动力驱动系统部门第三季度净销售额为5.82亿美元，同比增长13.7%[21] - 电池与充电系统部门第三季度净销售额为1.32亿美元，同比下降33.0%[21] - 2025年第三季度PowerDrive Systems部门有机净销售额增长11.9%，而Battery & Charging Systems部门有机净销售额下降35.5%[36] - 2025年前九个月PowerDrive Systems部门有机净销售额增长21.7%，而Battery & Charging Systems部门有机净销售额下降23.3%[37] 净收益 - 第三季度归属于博格华纳公司的净收益为1.58亿美元，同比下降32.5%[20] 管理层讨论和指引 - 公司提高2025年全年指引，预计净销售额在141亿美元至143亿美元之间，而2024年销售额约为141亿美元[13] - 公司预计2025年全球汽车产量加权变化在下降1%至0%之间，其中北美市场预计下降6%至4.5%[42]

合作核心内容 - 博格华纳与奇瑞达成多项先进全轮驱动技术供应合同，包括带机械锁的按需扭矩分动箱和第六代交叉轮驱动系统 [1] - 大规模生产计划于2027年开始，旨在加强双方合作关系并支持奇瑞在中国及全球市场的增长 [1][2][8] 供应产品技术细节 - 为奇瑞皮卡车型供应Mlock TOD分动箱，该产品采用HY-VO®驱动链，提升高速运行条件下的效率 [3] - 分动箱支持两轮驱动高速模式和自动模式，相比全时四轮驱动系统在铺装路面上燃油效率更佳，自动模式可提升安全性、操控性和驾驶性能，机械锁模式则提供卓越的越野性能、攀爬能力和脱困能力 [3] - 为奇瑞SUV车型供应最新第六代XWD系统，配备第六代耦合器和第六代电子限滑差速器 [4] - 新一代XWD系统集成专利模块化活塞泵、无刷直流电机和高度集成的控制器，以减轻重量、降低成本和复杂性，同时显著提高效率，提供稳健的全轮驱动性能和精确的限滑控制，进一步提升车辆稳定性、操控性和牵引力 [4] 公司背景与战略意义 - 博格华纳是一家拥有超过130年历史的全球产品领导者，致力于将成功的移动出行创新推向市场，并专注于可持续发展 [5] - 此次合作利用了博格华纳广泛的产品组合和技术专长，旨在支持奇瑞在国内外市场的扩张 [2][8]

公司业绩表现 - 汽车零部件供应商博格华纳第三季度利润超出分析师预期 [1] - 业绩表现强劲得益于其涡轮增压器和动力系统产品的强劲需求 [1]

核心观点 - 公司公布2025年第三季度财报，业绩表现稳健，并上调了2025年全年业绩指引 [1] - 第三季度美国通用会计准则净销售额同比增长4.1%，有机销售额增长2.1% [4] - 公司向股东返还1.36亿美元，包括约1亿美元的股份回购和3600万美元的现金股息 [4] - 调整后每股摊薄收益为1.24美元，同比增长14% [5] - 2025年全年指引上调，预计调整后每股摊薄收益范围为4.60美元至4.75美元，自由现金流指引上调1.5亿美元 [6][7] 第三季度财务业绩 - 美国通用会计准则净销售额为35.91亿美元，同比增长4.1% [4][13] - 剔除外汇影响，有机销售额增长2.1% [4] - 美国通用会计准则营业利润为2.48亿美元，营业利润率为6.9% [4][13] - 调整后营业利润为3.85亿美元，调整后营业利润率为10.7%，较2024年第三季度提升60个基点 [4][26] - 美国通用会计准则每股摊薄收益为0.73美元 [3][13] - 调整后每股摊薄收益为1.24美元，较2024年同期的1.09美元增长14% [5] - 经营活动产生的现金流量为3.68亿美元，自由现金流为2.66亿美元 [4][27] 新业务订单 - 获得奇瑞两个全轮驱动合同：用于皮卡车的带机械锁的按需分动箱以及用于SUV车型的交叉驱动系统，预计2027年开始生产 [4] - 获得Stellantis可变截面涡轮增压器订单，用于其Hurricane 4四缸汽油发动机，将搭载于2026款Jeep® Grand Cherokee [4] - 获得Stellantis电动可变气门正时技术订单，用于Jeep Cherokee发动机 [4] - 与中国一家领先整车厂签订合同，供应7合1集成驱动模块，专门用于其混合动力SUV，预计2026年开始生产 [4] - 获得长城汽车两个双逆变器项目订单，用于混合动力和插电式混合动力汽车，预计2026年开始生产 [4] - 为全新HOLON Urban（15人、L4级自动驾驶纯电动接驳车）提供电池系统，预计2027年开始生产 [4] 2025年全年业绩指引更新 - 净销售额预期范围收窄至141亿美元至143亿美元，此前预期为140亿美元至144亿美元 [6] - 预计加权轻型和商用车市场变化范围为下降1%至大致持平，此前预期为下降2.5%至下降0.5% [6] - 美国通用会计准则营业利润率预计为7.8%至7.9% [7] - 调整后营业利润率预计为10.3%至10.5%，此前预期为10.1%至10.3% [7] - 美国通用会计准则每股摊薄收益预计为3.52美元至3.63美元 [7] - 调整后每股摊薄收益预计为4.60美元至4.75美元，此前预期为4.45美元至4.65美元 [7][28] - 全年经营现金流预计为14.34亿美元至14.84亿美元 [7] - 自由现金流预计为8.5亿美元至9.5亿美元，较此前指引上调1.5亿美元 [7][28] 各业务部门表现 - 涡轮增压及热管理系统部门第三季度销售额为14.37亿美元，同比增长3.7% [14][27] - 驱动系统及摩斯系统部门第三季度销售额为14.52亿美元，同比增长6.4% [14][27] - 电力驱动系统部门第三季度销售额为5.82亿美元，同比增长13.7% [14][27] - 电池及充电系统部门第三季度销售额为1.32亿美元，同比下降33.0% [14][27]

Zacks Premium服务核心功能 - 研究服务提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新，并包含Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级选股筛选器的完全访问权限[1] - 服务还包含Zacks Style Scores，作为Zacks Rank的补充指标[1] Zacks Style Scores评分体系 - 每只股票基于价值、增长和动量特征获得A、B、C、D或F评级，A为最佳，F为最差[3] - 评分分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和综合VGM评分[3][6] - 价值评分使用市盈率、市盈增长比率、市销率、市现率等比率来识别最具吸引力的折价股票[3] - 增长评分分析预测和历史收益、销售额及现金流，以寻找能实现可持续增长的股票[4] - 动量评分利用一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素，帮助确定买入高动量股票的有利时机[5] - VGM评分是所有风格评分的组合，是基于综合加权风格对股票进行评级的综合性指标[6] Zacks Rank与Style Scores的协同应用 - Zacks Rank是一种专有股票评级模型，采用盈利预测修正来构建投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票产生了+23.81%的平均年回报率[7] - 在任何给定日期，可能有超过200家公司被评为强力买入，另有600家被评为2（买入）[8] - 为实现最大回报概率，应优先考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，对于3（持有）评级的股票，其评分也应为A或B以确保上行潜力[9] - 即使股票具有A或B评分，但若Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出），其盈利预测仍将下降，股价下跌可能性更大[10] 案例公司BorgWarner分析 - BorgWarner Inc 是一家专注于清洁高效技术解决方案的全球领导者，产品旨在提升车辆性能、推进效率、稳定性和空气质量[11] - 公司Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A，动量评分为B，过去四周股价上涨0.2%[12] - 在过去60天内，三位分析师上调了其2025财年盈利预测，Zacks共识预期每股增加0.02美元至4.58美元，平均盈利惊喜达到+13.9%[12] - 凭借稳健的Zacks Rank以及顶级的动量和VGM风格评分，该公司应被投资者列入关注名单[13]

博格华纳2025年第三季度业绩前瞻 - 公司计划于10月30日盘前公布2025年第三季度财报，市场普遍预期每股收益为1.15美元，营收为36亿美元 [1] - 过去60天内，第三季度每股收益的普遍预期下调了0.01美元，但该预期仍较去年同期报告数据增长5.5% [1] - 第三季度营收的普遍预期意味着同比增长4.4% [2] 2025年第二季度业绩回顾 - 第二季度调整后每股收益为1.21美元，超出市场普遍预期的1.06美元，并高于去年同期的1.19美元 [2] - 第二季度净销售额为36.4亿美元，超出市场普遍预期的35.5亿美元，同比增长1% [2] - 公司盈利在过去四个季度均超预期，平均超出幅度达13.9% [2] 业务表现与增长动力 - 第二季度轻型车电动产品销售额同比增长31%，推动了销售增长 [3] - 公司预计其内燃机业务延伸以及欧洲和亚洲的电动产品业务将持续增长 [3] - 公司通过关注生产效率、重组、供应链优化和成本管理，在很大程度上抵消了关税对其内燃机业务的影响 [4] 利润率展望与预测模型 - 公司将2025全年调整后运营利润率预期上调至10.1%-10.3%，高于此前预估的9.6%-10.2% [4] - 更新的业绩指引中计入了10个基点的关税稀释影响 [4] - 预测模型显示公司第三季度盈利可能超预期，因其具备盈利ESP为+1.38%和Zacks排名第3级的有利组合 [5][6] 同行业其他公司业绩前瞻 - Aptiv PLC目前盈利ESP为+4.62%，Zacks排名第2级，市场预期其第三季度每股收益为1.79美元，营收为50.4亿美元 [7][8] - Lucid Group, Inc. 目前盈利ESP为+0.72%，Zacks排名第3级，市场预期其第三季度每股亏损2.32美元，营收为3.256亿美元 [8][9]

Zacks投资工具概述 - Zacks Premium研究服务提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List完全访问权限、股票研究报告和高级选股屏幕等功能，旨在帮助投资者更智能、更自信地进行投资[1] - 该服务还包含Zacks Style Scores的访问权限[1] Zacks Style Scores定义与功能 - Zacks Style Scores是一套独特的指导原则，根据三种流行投资类型对股票进行评级，作为Zacks Rank的补充指标，帮助投资者选择在未来30天最有可能跑赢市场的证券[2] - 每只股票基于其价值、增长和动量特性获得A、B、C、D或F的字母评级，A优于B，B优于C，以此类推，评分越高股票表现越好的可能性越大[3] Style Scores具体分类 - 价值评分：价值投资者利用市盈率、市盈增长比率、价格销售比、价格现金流比等比率识别最具吸引力和最大折扣的股票[3] - 增长评分：增长投资者更关注公司财务实力、健康状况和未来前景，该评分考虑预测和历史收益、销售额和现金流以发现具有长期可持续增长的股票[4] - 动量评分：动量投资者利用一周价格变动和盈利预估月百分比变化等因素确定买入高动量股票的有利时机[5] - VGM评分：结合所有风格评分，根据共享加权风格对每只股票评级，筛选出最具吸引价值、最佳增长预测和最有望动量的公司[6] Style Scores与Zacks Rank协同作用 - Zacks Rank利用盈利预估修正的力量帮助投资者构建成功投资组合[7] - 1（强力买入）股票自1988年以来产生 unmatched +23.64% 的平均年回报率，超过标普500指数两倍以上[8] - 任何给定日有超过200家公司获强力买入评级，另有600家获2（买入）评级[8] - 建议选择同时具备Zacks Rank 1或2和Style Scores A或B的股票，若考虑3（持有）评级股票应确保其具有A或B评分以最大化上涨潜力[9] - 即使股票具有A和B评分，若为4（卖出）或5（强力卖出）评级仍可能面临盈利预测下降和股价下跌风险[10] 案例公司BorgWarner分析 - BorgWarner公司是清洁高效技术解决方案的全球领导者，产品包括四轮驱动和全轮驱动分动箱、自动变速器和正时链条系统，旨在提升车辆性能、推进效率、稳定性和空气质量[11] - 该公司Zacks Rank为3（持有），VGM Score为A，增长评分A，预测本财年同比收益增长5.8%[12] - 过去60天内七位分析师上调2025财年盈利预估，Zacks共识预估增加0.31美元至每股4.57美元，平均盈利惊喜达+13.9%[12] - 凭借稳健的Zacks Rank和顶级增长及VGM评分，该公司应列入投资者重点关注名单[13]