文章核心观点 公司有望从专注电动汽车的并购、频繁的业务中标和动力驱动系统重组中受益，但面临货币波动和较低的市场生产前景等挑战，当前该股票值得持有 [1] 利好因素 并购拓展业务 - 2023年3月完成收购中国SSE充电业务，将业务范围扩展至欧洲和北美以外 [2] - 2023年12月收购Eldor Corporation的电动混合动力系统业务，增强电动产品组合 [2] 业务中标驱动增长 - 近期获得亚洲三个高压冷却液加热器业务合同，有望扩大在亚洲电动汽车市场的技术影响力 [3] - 获得为北美一家全球领先原始设备制造商的电动商用车系列供应高压电子风扇系统的合同，是该地区最大的电子风扇业务中标 [3] - 与FinDreams Battery就磷酸铁锂电池组达成战略协议，巩固在电气化领域的关键地位，有望带来跨地区和车型的显著收入流 [4] - 与陕西法士特汽车传动组建合资企业，为中国电动商用车市场开发高压逆变器，强化商用车产品线 [4] 业务重组降本增效 - 6月开始重组以应对电动推进业务短期销售挑战，预计2024年节省成本2000 - 3000万美元，2025年节省4000 - 6000万美元，2026年每年节省1亿美元 [5] - 基于动力驱动系统重组的持续效益，将全年利润率预期从9.6 - 9.8%上调至9.8 - 10% [5] 投资者友好举措 - 第三季度自由现金流达2.01亿美元，加速下半年3亿美元股票回购计划，已完成2024年4亿美元回购目标，截至2024年9月30日，当前回购授权下还有3.63亿美元 [5] 不利因素 货币波动影响销售 - 约84%的合并净销售额来自美国以外，易受外币波动影响，预计2024年因外币疲软面临2000万美元销售逆风 [6] 市场前景不佳下调预期 - 由于外币波动、较低的市场生产前景和较低的电动产品销售预期，将2024年净销售预期从141 - 144亿美元下调至14 - 142亿美元 [6][7] 成本上升压缩利润 - 过去几个季度销售、一般和行政费用高企且趋势将持续，电气化相关项目和电动产品增长的高研发成本可能限制利润率 [7] 现金流同比下降 - 预计2024年自由现金流为4.75 - 5.75亿美元，中点较去年下降4000万美元 [7] 其他推荐股票 - Dorman Products（DORM）：Zacks排名1（强力买入），2024年销售额和收益预计同比增长3.66%和51.98%，过去七天2024年和2025年每股收益预期分别提高25美分和21美分 [8] - Tesla（TSLA）：Zacks排名1（强力买入），2024年销售额预计同比增长2.94%，过去30天2024年和2025年每股收益预期分别提高20美分和13美分 [9] - BYD Company（BYDDY）：Zacks排名1（强力买入），2024年销售额和收益预计同比增长23.61%和31.51%，过去七天2024年和2025年每股收益预期分别提高23美分和26美分 [9]

文章核心观点 - 博格华纳公司宣布领导层继任计划，2025年2月6日营业结束后，执行副总裁兼首席运营官约瑟夫·法杜尔将担任总裁兼首席执行官及董事会成员，弗雷德里克·利萨尔代退休并卸任董事会职务，利萨尔代将担任顾问至2025年8月30日 [1] 领导层变动 - 约瑟夫·法杜尔将在2025年2月6日营业结束后担任总裁兼首席执行官及董事会成员 [1] - 弗雷德里克·利萨尔代将退休并卸任董事会职务，还将担任顾问至2025年8月30日 [1] 各方评价 - 非执行董事长亚历克西斯·P·米哈斯称弗雷德里克重塑产品组合，引领公司向电动汽车能源转型，认为约瑟夫经验丰富，能带领公司取得新成功 [2] - 弗雷德里克表示与团队共事25年很荣幸，相信约瑟夫能无缝接任并带领公司更上一层楼 [2] - 约瑟夫称弗雷德里克是良师，很荣幸获任，认为公司产品组合、文化和运营模式良好，未来将专注提升产品组合、管理成本和支持团队 [2] 约瑟夫·法杜尔简介 - 2010年加入博格华纳，担任过多个高级职位，此前在大陆汽车系统和福特汽车公司工作，拥有电气工程学士和计算机与电子控制硕士学位 [3] 公司简介 - 博格华纳130多年来一直是全球产品领导者，专注可持续性，助力打造更清洁、健康、安全的未来 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机销售额超过34亿美元，同比下降约5%，略微优于市场6%的下降 [7][26] - 调整后的营业利润为3.5亿美元，调整后的利润率为10.1%，比去年提高50个基点 [9][30] - 每股收益为1.09美元，比去年增加0.11美元 [9][32] - 自由现金流为2.01亿美元，同比增加1.65亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司业务线重新调整后，涡轮增压和热管理技术及驱动系统和摩尔系统各占约40%的净销售额，剩余20%来自电动驱动系统和电池充电系统 [17][20] - 电动产品业务预计将成为未来增长的重要驱动力，预计将以中位数的15%增长 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美洲、欧洲和亚太地区的销售额各占约三分之一，销售多样性强 [21] - 对中国本地OEM的销售占公司整体销售的约15% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于推进高效动力系统，包括内燃机和电动汽车的效率 [24] - 计划继续通过新产品的获奖和市场扩展来实现盈利增长 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来市场持乐观态度，预计将继续超越市场增长 [33] - 预计2024年销售额在140亿到142亿美元之间，尽管市场生产前景略有下调 [33][34] 其他重要信息 - 公司在2024年计划回购4亿美元的股票 [10] - 预计2024年自由现金流将在4.75亿到5.75亿美元之间 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于未来的利润率预期 - 管理层表示，尽管市场环境挑战重重，但仍有信心在2024年实现9.6%的利润率 [47][48] 问题: 关于电动产品的需求和供应 - 管理层指出，电动产品的需求与供应已基本对齐，未来将继续关注市场动态 [56] 问题: 关于新产品的投资需求 - 管理层表示，针对新产品的投资需求相对较小，主要是延续现有产品的扩展 [66] 问题: 关于市场报价活动的变化 - 管理层提到，西方市场的电动动力系统报价活动有所放缓，但仍在积极推进现有项目 [68] 问题: 关于电池业务的竞争优势 - 管理层强调，公司在商用车电池业务中具备独特的竞争优势，包括软件、网络安全和组装能力 [90]

财务业绩 - 2024年第三季度销售额为34.49亿美元，同比下降4.8%[11] - 2024年前三季度销售额为106.47亿美元，同比下降0.3%[11] - 2024年第三季度毛利为6.36亿美元，毛利率为18.4%[11] - 2024年前三季度毛利为19.65亿美元，毛利率为18.4%[11] - 2024年第三季度净利润为2.34亿美元，同比增长368%[11] - 2024年前三季度净利润为7.43亿美元，同比增长57.7%[11] - 2024年第三季度每股收益为1.04美元，同比增长395%[11] - 2024年前三季度每股收益为3.28美元，同比增长63.2%[11] 资产负债情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为20亿美元，较2023年12月31日增加30.3%[9] - 2024年9月30日总资产为151.37亿美元，较2023年12月31日增加4.7%[9] - 2024年9月30日和2023年12月31日的存货净额分别为13.66亿美元和13.13亿美元[88,89] - 2024年9月30日和2023年12月31日的其他资产中包括预付款、长期应收款和递延所得税等[90] 收购与重组 - 公司完成了对Eldor Corporation电动混合系统业务的收购，预计将增强公司在电力电子领域的工程能力[28] - 收购对价为7800万美元，还可能支付最高1.91亿美元的或有对价[28] - 收购产生的商誉为1400万美元，将计入PowerDrive Systems分部[31] - 收购获得的其他无形资产包括6年期开发技术9百万美元和10年期客户关系2百万美元[32] - 公司实施了新的业务单元和管理架构，现分为四个可报告分部[19] - 公司在2023年7月完成了燃料系统和售后市场业务的分拆[20] - 公司完成收购湖北超日电气的电动车解决方案、智能电网和智能能源业务，总对价2.88亿元人民币(4.2亿美元)[33] - 收购Drivetek AG以加强公司在辅助逆变器方面的电力电子能力，预计将有助于加速其高压电动风扇业务的增长[38] - 收购Rhombus Energy Solutions以加快有机增长并在北美地区拓展充电业务[39,40,41] - 收购Santroll Automotive Components以加强公司在轻型车电机方面的垂直整合、规模和产品组合[42,43] - 公司在2024年6月批准了一项约75百万美元的重组计划,以应对PowerDrive Systems分部的市场波动[64] - 公司正在评估未来进一步降低成本的选择,可能会产生重大的重组费用[72] 收入构成 - 公司产品可分为电动产品和传统产品，2024年前三季度电动产品收入为17.21亿美元，传统产品收入为89.26亿美元[50,51] - 公司2024年前三季度北美地区收入为9.32亿美元，欧洲地区收入为12.58亿美元，亚洲地区收入为11.96亿美元[54] - 公司2023年前三季度北美地区收入为10.65亿美元，欧洲地区收入为12.43亿美元，亚洲地区收入为12.62亿美元[54] - 公司在2024年第三季度和前九个月的总收入分别为10,647百万美元和10,676百万美元[55] 费用情况 - 公司在2024年第三季度和前九个月的重组费用分别为21百万美元和65百万美元[62][63] - 公司在2023年第三季度和前九个月的重组费用分别为56百万美元和68百万美元[63] - 公司在2024年第三季度和前九个月的研发支出净额分别为190百万美元和566百万美元[75] - 公司在2023年第三季度和前九个月的研发支出净额分别为192百万美元和541百万美元[75] - 公司的研发支出主要由客户承担,客户报销金额在2024年第三季度和前九个月分别为28百万美元和90百万美元[75] - 公司的研发支出在2024年第三季度和前九个月分别为218百万美元和656百万美元[75] - 公司在2024年第三季度和前九个月的其他营业费用(收入)净额分别为500万美元和2800万美元[76,77,78,79,80,81,82] - 公司2024年第三季度和2023年第三季度的有效税率分别为5%和56%,其中包括多项税务调整[83,84,85,86] 商誉减值 - 公司对PowerDrive Systems业务单元进行了商誉减值测试,结果显示其公允价值超过账面价值约5%,未发生减值[92,93,94,95] - 公司对部分业务单元进行了重组,导致商誉在相关单元之间进行了重新分配[96] 债务融资 - 公司于2024年8月发行了4.95%的5亿美元2029年到期的优先票据和5.4%的5亿美元2034年到期的优先票据,主要用于偿还2025年到期的优先票据[105] - 公司于2024年9月回购了部分2025年到期的优先票据,并于2024年11月1日赎回了剩余的2025年到期的优先票据[106][107][108] - 公司有2亿美元的多币种循环信贷额度,并有2亿美元的商业票据发行计划,截至2024年9月30日均未使用[110][111][112] - 公司优先票据的估计公允价值低于账面价值222百万美元[113] 其他负债 - 公司其他流动负债主要包括工资、客户相关、间接税、产品质量保证等[115] - 公司其他非流动负债主要包括递延所得税负债、产品质量保证、其他税收负债等[116] - 公司有关环境责任的预计负债为5百万美元[169] 公允价值计量 - 公司使用市场法、成本法和收益法三种估值技术来计量公允价值[120] - 公司持有的金融资产和负债在2024年9月30日和2023年12月31日的公允价值分类情况[121][122] - 公司2023年1月1日至2024年9月30日期间第3层级公允价值计量的应收或应付或有对价的变动情况[124] 套期会计 - 公司使用外汇远期和期权合约来规避预期现金流量的汇率风险[128][129][130] - 公司使用跨货币掉期合约来规避对外币净投资的汇率风险[132][133][135][136][137] - 公司衍生工具在资产负债表中的公允价值[138] - 指定为套期工具的衍生工具在损益表和其他综合收益表中的影响[141,142,144,146,147] - 未指定为套期工具的衍生工具产生的收益和损失[149] 退休福利 - 公司定义受益计划的净定期福利费用[152,153] - 公司预计2024年定义受益计划的供款范围为2000万美元至3000万美元[151] - 公司其他退休后福利计划采用现付制[151] 股东权益 - 公司在2024年9月30日的总股东权益为63.52亿美元[155] - 2024年9月30日的累计其他综合收益为-8.08亿美元[155] - 2024年9月30日的非控股权益为1.96亿美元[155] - 2024年9月30日的发行在外普通股为3百万股[155] - 2024年9月30日的资本公积为26.57亿美元[155] - 2024年9月30日的库存股为25.36亿美元[155] - 2024年9月30日的留存收益为68.40亿美元[155] - 公司2024年9月30日累计其他综合收益(损失)余额为-915百万美元[163] 分部信息 - 公司2024年9月30日涡轮增压及热系统分部营业收入为13.86亿美元[181] - 公司2024年9月30日动力传动及摩尔系统分部营业收入为13.65亿美元[181] - 公司2024年9月30日电驱动系统分部营业收入为5.12亿美元[181] - 公司2024年9月30日电池及充电系统分部营业收入为1.97亿美元[181] - 公司第三季度和前九个月的分部经营利润情况[185] 现金流量 - 公司第三季度和前九个月的经营活动现金流情况[186,187,188] 其他事项 - 公司已完成PHINIA的剥离,并提供了过渡服务[190,191,192] - 公司北卡罗来纳州的工厂受到了飓风影响,预计损失不超过1000万美元[194] - 公司采取了多种措施来应对外汇风险,包括设立当地生产基地、使用当地货币融资以及使用远期合约等[290,292,293] - 公司的披露控制和程序以及内部控制情况良好[295,296] - 公司面临多项索赔和司法及行政诉讼[298] - 这些诉讼涉及公司业务或公司可能承担合同赔偿责任的事项[298] - 诉讼包括环境和其他诉讼,详见财务报表附注[298]

业绩总结 - 2024年第三季度净销售额为34.49亿美元，同比下降约5.1%[7] - 调整后每股收益（EPS）为1.09美元，较2023年第三季度的0.98美元增长约11.2%[13] - 自由现金流为2.01亿美元，较2023年第三季度的3600万美元增长了约458.3%[13] - 调整后营业收入为3.50亿美元，调整后营业利润率为10.1%，较2023年第三季度的9.6%有所提升[13] - 2024年第三季度的有机净销售变化为-1.6%[37] 未来展望 - 预计2024年有机增长率为-1.5%至0%[16] - 2024年调整后营业利润率预期为9.8%至10.0%[16] - 2024年自由现金流预期为4.75亿至5.75亿美元，计划用于股票回购和分红[16][17] - 2024年全年的净销售额指导范围为14,000百万至14,200百万美元[39] - 2024年每股稀释收益预计在4.17美元至4.28美元之间[42] 产品与市场动态 - 2024年电动产品销售预期约为24亿美元，较之前的25亿美元有所下调[16] - 2023年第三季度电池与充电系统的净销售额为146百万美元，2024年第三季度增长至197百万美元，增幅为34.2%[36] - 2023年第三季度动力驱动系统的净销售额为571百万美元，2024年第三季度下降至512百万美元，降幅为12.3%[36] 资本支出与现金流 - 2024年资本支出预计在8亿至8.5亿美元之间[18] - 2024年第三季度的自由现金流为201百万美元，较2023年同期的36百万美元显著增长[48] - 2024年预计自由现金流在475百万至575百万美元之间[49] - 2024年资本支出预计在800百万至850百万美元之间[49] 历史业绩数据 - 2023年第一季度净销售额为3,383百万美元，第二季度为3,671百万美元，第三季度为3,622百万美元，全年为14,198百万美元[24] - 2024年第一季度净销售额为3,595百万美元，第二季度为3,603百万美元，六个月累计为7,198百万美元[27] - 2023年第三季度至今，BorgWarner的净销售额为10,676百万美元，同比下降0.3%[37]

文章核心观点 - 博格华纳2024年第三季度调整后每股收益增长且超预期，但净销售额未达预期且同比下降，公司对2024年业绩指引有调整 [1][7] 分组1：第三季度整体业绩 - 调整后每股收益为1.09美元，高于去年同期的0.98美元，超Zacks共识预期的0.92美元 [1] - 净销售额为34.5亿美元，未达Zacks共识预期的35.3亿美元，同比下降5% [1] 分组2：业务部门重组 - 自2024年7月1日起，公司重组业务部门和管理结构，现有四个可报告部门 [2] 分组3：各业务部门表现 - 涡轮与热技术部门净销售额从去年同期的14.7亿美元降至13.8亿美元，调整后营业利润从2.14亿美元降至2.02亿美元 [3] - 传动系统与莫尔斯系统部门净销售额从去年同期的14.4亿美元降至13.6亿美元，调整后营业利润从2.53亿美元降至2.51亿美元 [3] - 动力驱动系统部门销售额从去年的5.71亿美元降至5.12亿美元，调整后营业亏损1900万美元，去年同期亏损2000万美元 [4] - 电池与充电系统部门销售额从去年的1.46亿美元增至1.97亿美元，调整后营业亏损800万美元，窄于去年同期的2600万美元 [5] 分组4：财务状况 - 截至2024年9月30日，现金/现金等价物/受限现金为20亿美元，高于2023年12月31日的15.3亿美元 [6] - 截至2024年第三季度末，长期债务为42亿美元，高于2023年12月31日的37亿美元 [6] - 本季度持续经营业务经营活动净现金为3.56亿美元，资本支出和自由现金流分别为1.55亿美元和2.01亿美元 [6] 分组5：2024年业绩指引调整 - 预计全年净销售额在140 - 142亿美元之间，低于此前预计的141 - 144亿美元 [7] - 调整后营业利润率预计在9.8 - 10%之间，高于此前预计的9.6 - 9.8% [8] - 调整后每股收益预计在4.15 - 4.30美元之间，高于此前预计的3.95 - 4.15美元 [8] - 经营现金流预测维持在13.25 - 13.75亿美元之间，自由现金流预计在4.75 - 5.75亿美元之间 [8] - 预计eProduct销售额约为24亿美元，高于2023年的约20亿美元 [8] 分组6：行业相关 - 博格华纳目前Zacks评级为3（持有），特斯拉、丰田和REE汽车Zacks评级为1（强力买入） [9] - 过去七天，特斯拉2024年和2025年每股收益Zacks共识预期分别上调18美分和12美分 [10] - 过去60天，丰田2024年和2025年每股收益Zacks共识预期分别上调56美分和65美分 [10] - REE汽车2024年和2025年收益预计同比分别增长64%和13.3% [10]

博通华纳（BorgWarner）业绩情况 - 本季度每股收益1.09美元，击败Zacks共识预期的0.92美元，去年同期为0.98美元，本季度盈利惊喜为18.48% [1] - 上一季度预期每股收益0.98美元，实际为1.19美元，盈利惊喜为21.43% [1] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收34.5亿美元，未达Zacks共识预期2.40%，去年同期为36.2亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 博通华纳股价表现 - 自年初以来，博通华纳股价下跌约6.4%，而标准普尔500指数上涨21.9% [3] 博通华纳未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.95美元，营收35.2亿美元，本财年共识每股收益预估为4.09美元，营收142.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，汽车原始设备行业目前处于250多个Zacks行业的后25%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 同行业Workhorse Group情况 - 预计2024年9月季度报告中将公布每股亏损0.85美元，同比变化+69.6%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计该季度营收600万美元，较去年同期增长98% [9]

财务业绩 - 公司第三季度实现调整后营业利润率10.1%，GAAP营业利润率7.8%[2] - 公司全年调整后营业利润率和每股收益指引上调[2] - 公司完成4亿美元股票回购计划[2] - 公司第三季度实现净销售34.49亿美元，同比下降约5%[4] - 公司第三季度实现调整后每股收益1.09美元，同比增长[6] - 第三季度净销售额为34.49亿美元，同比下降4.8%[21] - 第三季度毛利率为18.4%，同比提升0.4个百分点[21] - 第三季度营业利润为2.70亿美元，同比下降0.7%[21] - 前三季度净销售额为106.47亿美元，同比下降0.3%[21] - 前三季度毛利率为18.5%，同比提升0.6个百分点[21] - 前三季度营业利润为8.62亿美元，同比下降2.0%[21] - 2024年第三季度收入为34.49亿美元，较2023年同期下降4.8%，主要受汇率和销量下降影响[42] - 2024年前三季度收入为106.47亿美元，较2023年同期基本持平，其中动力系统和电池及充电系统业务收入有所增长[43] - 2024年前三季度调整后营业利润为10.65亿美元，较2023年同期增加3.8%，调整后营业利润率为10.0%[39] - 2024年第三季度调整后营业利润为3.5亿美元，较2023年同期增加0.3%，调整后营业利润率为10.1%[39] 未来展望 - 公司预计2024年全年净销售在140亿美元至142亿美元之间，调整后营业利润率在9.8%至10.0%之间，调整后每股收益在4.15美元至4.30美元之间[12][13] - 公司预计2024年全年自由现金流在47.5亿美元至57.5亿美元之间[13] - 公司2024年电动产品销售预计达到24亿美元,较2023年增长[12] - 公司2024年加权轻型和商用车市场预计下降3.5%至3%[12] - 2024财年全年净销售额预计在14,000-14,200百万美元之间[44] - 2024财年调整后营业利润预计在1,375-1,415百万美元之间,调整后营业利润率为9.8%-10.0%[44] - 2024财年调整后每股摊薄收益预计在4.15-4.30美元之间[46] - 2024财年自由现金流预计在475-575百万美元之间[47] - 2024财年有机销售额预计下降0.1%-1.5%,优于加权平均市场下降3.0%-3.5%[48] - 2024财年北美、欧洲和中国的整车和商用车产量预计分别下降1%-2.5%、5%-7%和增长1%-1.5%[49] 新业务订单 - 公司获得多个新业务订单,包括两个北美OEM全尺寸皮卡车型转向箱订单、三个高压冷却加热器订单以及一个雪佛兰Corvette ZR1涡轮增压器订单[3] 电池和充电系统业务 - 第三季度电池和充电系统业务收入为1.97亿美元，同比增长34.9%[22] - 前三季度电池和充电系统业务收入为5.67亿美元，同比增长43.5%[22] - 第三季度电池和充电系统业务分部调整后营业亏损为0.08亿美元，同比亏损减少69.2%[23] - 前三季度电池和充电系统业务分部调整后营业亏损为0.33亿美元，同比亏损减少56.6%[23] 现金流和资本支出 - 2024年前三季度经营活动产生的净现金流为7亿美元，较2023年同期增加190百万美元[40] - 2024年前三季度资本支出和工具支出为5.1亿美元，较2023年同期减少1.14亿美元[40] - 2024年前三季度自由现金流为1.9亿美元，较2023年同期大幅改善[40] - 2024年第三季度自由现金流为2.01亿美元，较2023年同期大幅增加[40] 业务架构调整 - 公司自2024年7月1日起调整业务部门架构,现分为涡轮增压与热管理技术、传动系统、电力驱动系统和电池及充电系统四大报告分部[51] - 2024财年第一季度和第二季度各分部的收入、毛利率和调整后营业利润情况[52,54] 业务表现 - 2024年前三季度汽车发动机涡轮增压和热管理系统业务收入下降1.6%，动力传动系统业务收入增长3.2%[43] - 2024年第三季度汽车发动机涡轮增压和热管理系统业务收入下降5.9%，动力传动系统业务收入下降5.9%[42]

文章核心观点 公司高压冷却液加热器（HVCH）技术获三项重大业务合作，拓展在中国、韩国和日本电动汽车市场的影响力 [1] 业务合作情况 中国市场 - 一家中国领先国内汽车制造商选用公司HVCH用于全电动SUV，预计2025年第二季度开始生产，标志公司在中国快速增长的电动汽车行业持续扩张迈出重要一步 [1][2] 韩国市场 - 公司HVCH将用于一款电动皮卡，2025年3月开始生产，该加热器对控制车厢温度、提高能源效率和提升驾驶体验至关重要 [1][2] 日本市场 - 一家日本原始设备制造商（OEM）选择公司HVCH用于一款电池电动汽车，2028年开始生产，这是公司在日本的首个HVCH项目 [1][3] 产品优势 设计结构 - 冷却液加热器采用紧凑、模块化结构，可减小尺寸和重量，确保电池组及其电池内温度均匀分布，提高电动和混合动力汽车的电池能量性能，还能实现快速车厢加热，提升驾驶舒适性和乘客体验 [4] 技术特点 - 采用先进厚膜元件（TFE）技术，加热元件尺寸灵活，加热元件浸入冷却液中实现高效传热，兼容250至800伏的电源电压，功率范围为3至10千瓦，适用于广泛应用 [5] 公司简介 - 公司拥有超130年历史，是变革性全球产品领导者，专注可持续发展，致力于为所有人打造更清洁、健康、安全的未来 [6]

文章核心观点 BorgWarner与北美一家主要原始设备制造商（OEM）续签两份分动箱合同，为其即将推出的新平台车辆供应两种分动箱，体现公司产品优势和合作延续性 [1] 各部分总结 合同情况 - BorgWarner与北美主要OEM续签两份分动箱合同，为新平台车辆供应分动箱 [1] - 供应两种分动箱，即主动式机电按需两速（EMOD）和兼职电动即时换挡两速（ESOF）分动箱 [1][2] - 两个平台预计2027年开始生产，第三个平台预计2028年开始生产 [1] 合作历史与表态 - BorgWarner为该OEM的燃烧和混合动力乘用车平台供应分动箱超40年 [3] - 公司副总裁表示续约巩固团队声誉，体现分动箱产品优势，期待为客户提供优质服务 [3] 产品特点 - EMOD是高性能主动分动箱，响应快、扭矩精度高、具备预扭矩管理，增强车辆安全稳定性 [3] - EMOD核心是电机驱动离合器应用系统，可根据车辆参数主动调节前后轮扭矩分配 [3] - 此次是EMOD分动箱首次应用于该特定乘用车平台 [3] - ESOF分动箱专为应对重型卡车兼职四轮驱动系统的严苛要求设计，具备高效两轮驱动模式和行驶中锁定四轮驱动功能 [4] - ESOF技术换挡快速平稳，在乘用车平台已发展到第三代 [4] 产品配置与生产 - 两种分动箱均配备BorgWarner的HY - VO®传动链，EMOD配备优质摩擦产品 [5] - 分动箱将在南卡罗来纳州塞内卡的生产工厂制造 [5] 公司简介 - BorgWarner是具有130多年历史的全球产品领导者，专注可持续发展，推动移动出行创新 [6]