公司动态 - 博格华纳公司将于2025年7月31日美国东部时间上午9:30举行2025年第二季度业绩电话会议 [2] - 会议将通过互联网直播 参与者可登录公司投资者关系网站www.borgwarner.com/investors观看 [2] - 若无法参与直播 电话会议内容将在公司投资者关系网站存档供回看 [1] 公司背景 - 博格华纳拥有超过130年历史 是全球领先的汽车零部件供应商 [1] - 公司专注于推动移动出行创新 目前重点加速电动化转型 [1] - 公司致力于通过电动化技术构建更清洁、健康、安全的未来 [1]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：博格华纳（BorgWarner） - 行业：汽车行业 纪要提到的核心观点和论据 公司业绩表现 - 第一季度业绩强劲，业务组合两侧均实现出色增长，运营利润率约为10%，自由现金流比上一年增加约2.7亿美元，各项指标开局良好，为全年执行指引奠定基础[2] 关税影响 - 4月指引中，关税对销售额的影响预计为1.6%，目前该数字因团队采取措施和行政命令改变而下降，7月将进一步更新，公司正与客户积极合作以有效收回关税[3][4] 行业生产担忧 - 美国关税逆风对下半年行业生产的影响是公司关注的风险，但目前第二季度仍保持强劲，仅能看到未来六到八周的情况，尚不清楚第三和第四季度的影响[5][9] 各地区市场情况 - **北美**：年初预计全球市场下降1 - 3%，4月调整为下降2 - 4%，主要因北美地区担忧关税对行业生产的影响，目前第二季度销量保持稳定，但宏观政策稳定性对消费者需求的影响仍需观察[8][9][10] - **欧洲**：整体销量在第一和第二季度表现良好，排放法规的明确和平均标准为电子产品带来强劲需求，稀土磁体申请正在审批中，公司与OE合作伙伴共同解决问题，预计基础产品需求可能增加[14][16][17] - **中国**：业务优势明显，本地业务占中国收入的75%，占公司总收入的15%，第一季度表现良好，电子和基础产品业务均实现显著增长[18][19][20] 电动汽车渗透情况 - 不同地区电动汽车的采用率差异很大，中国增长最快，今年纯电动汽车预计占市场的一定比例；欧洲增长强劲，但法规变化可能会稍有放缓；北美地区增长较慢[23][24] 混合动力汽车情况 - 先进混合动力汽车，特别是高压混合动力汽车，是公司认为更具优势的领域，混合动力汽车的可寻址内容与全电动汽车机会相似，能从公司业务组合的两侧获取收益[32][33][35] 市场竞争与份额 - 随着市场下滑，小玩家竞争将更困难，公司凭借规模、专业知识和显著的市场份额，预计市场份额将随小玩家退出而上升，实现有机整合[43] 成本与利润管理 - 团队在保持利润率方面表现出色，过去四个季度利润率均超过10%，通过重组、供应链节约和提高生产力等措施确保成本结构具有竞争力，目标是将利润率提高到中两位数[49][50] 资本分配 - 公司进行并购有三个标准：具有产业逻辑、资产增值和支付公平价格，采用平衡的资本分配方法，在五年时间内合理分配资本用于无机投资、有机投资、股票回购和股息[56][57][60] 合同结构与成本管理 - 在电动汽车领域，若销量未达预期，公司会向客户收回资本，去年第三季度收回超2000万美元，同时采取成本控制措施，如对电子产品业务进行重组，确保业务实现中两位数的增量利润率[67][68][70] 投资周期与产能管理 - 电子业务使用灵活设备，确保在销量难以预测时能灵活调整，投资需看到持续的收入增长，同时优先利用现有未充分利用的设备，斑马工厂可作为调整产能和劳动力的杠杆[73][74][79] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司运营模式具有独特性，每个工厂都有工厂经理和工厂控制器，这种模式推动了从工厂层面的问责制，公司利润率处于同行前列，自由现金流强劲，有望为股东创造价值，但这部分可能被低估[83][84] - 公司自由现金流产生的额外价值尚未得到充分认可，公司目标是将自由现金流用于增值的无机投资，或在没有合适投资时返还给股东以增加公司盈利[87][88]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：汽车行业，尤其是动力总成和电动汽车领域 - 公司：BorgWarner（BWA） 核心观点和论据 财务与业绩 - **Q1业绩强劲**：第一季度业务增长超行业近4%，运营利润率约10%，自由现金流比上一年增加约2.7亿美元，各项指标表现良好，为全年执行指引奠定基础[2][3] - **关税影响降低**：4月预计关税对销售的影响为1.6%，目前因团队积极应对和行政命令改变，该影响降低，7月将进一步更新情况，且正与客户积极协商以有效收回关税[4][5] - **市场份额有望提升**：随着市场萎缩，小玩家难以竞争，凭借规模、专业知识和高市场份额，公司市场份额可能上升，未来市场会有更多整合[36][38] - **利润率持续提升**：过去四个季度利润率维持在10%以上，目标是通过增加额外销量实现利润率提升至中两位数，主要通过研发效率提升、供应链优化和工厂生产力提高等方式实现[43][44][46] - **资本分配平衡**：M&A需满足有产业逻辑、资产增值和价格合理三个标准，目前尚未推进任何项目；过去一年回购4亿美元股票，未来五年资本分配将在无机投资、有机投资、股票回购和股息之间保持平衡[50][51][54] 区域市场情况 - **北美市场**：年初预计全球市场下降1% - 3%，4月调整为下降2% - 4%，主要受北美影响；目前Q2表现强劲，与Q1水平相似，但对Q3和Q4影响尚不明朗；开始看到基础产品的燃烧奖项增加，上季度还宣布了两个混合动力汽车的电子产品奖项[8][9][25] - **欧洲市场**：稀土磁体申请正在审批中，与OE合作伙伴共同解决问题；整体销量在Q1和Q2表现良好；排放法规明确后，电子产品需求强劲，基础产品需求有待观察；电气化仍在增长，但法规变化可能会使增长略有放缓[13][15][21] - **中国市场**：业务多元化，当地业务占中国收入的75%，占总收入的15%；第一季度业务表现良好，电子和基础产品均有显著增长；电动汽车市场增长最快，今年纯电动汽车市场占比可观[17][18][20] 产品与技术 - **电气化车辆采用率差异大**：中国增长最快，欧洲仍在强劲增长但法规变化可能略有放缓，北美增长较慢；公司产品组合设计旨在在各地区实现整体增长[20][21][22] - **混合动力车机会大**：混合动力车结合了公司产品组合的两个方面，单车含量高，是市场的理想解决方案和业务的有利因素；先进混合动力车，尤其是高压混合动力车，未来发展前景较好[26][27][28] - **产品需求持续**：全球对高效推进发动机的需求仍然存在，涡轮增压器、全轮驱动产品和PCT产品等有良好需求，公司在这些领域处于市场领先地位[32][33][35] 运营与管理 - **运营模式优势**：公司运营模式独特，每个工厂都有工厂经理和工厂控制器，这种模式推动了从工厂层面到整个公司的问责制，使公司在同行中处于领先地位，业绩表现良好[75][76] - **灵活应对市场变化**：电子业务采用灵活设备，以便在项目失败时将设备转移到其他项目；确保设备充分利用后再进行额外投资；拥有“Zebra工厂”，可灵活调整产能和劳动力[65][69][71] 其他重要但可能被忽略的内容 - **合同结构与成本调整**：在车辆销量未达预期时，公司会向客户收回资本，去年Q3实现了超2000万美元的销量恢复；同时对电子产品业务进行重组，调整成本结构以实现中两位数的增量利润率[60][61][62] - **AI与自动化潜力**：人工智能和自动化在工厂验证和生产线测试等方面有应用机会，虽对利润率的影响尚不确定，但已在提高效率方面取得了一些成功案例[48] - **未被充分认可的价值**：公司运营模式和自由现金流创造额外价值的能力未被充分认可，今年自由现金流指引中点为7亿美元，需向投资者展示如何利用这些现金流为股东创造价值[75][77][78]

纪要涉及的公司 BorgWarner（BWA），一家动力系统主导供应商 [1] 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司一季度表现良好**：一季度公司跑赢终端市场，利润率表现强劲，自由现金流状况良好，尽管面临诸多不利因素和动荡，但团队有能力应对近期不确定性，包括关税环境 [2][3] 2. **关税影响可控**：最初估计关税对销售的总体影响约为1.6%，目前情况好于预期，团队通过多种方式减轻关税影响，如提高USMCA合规率、与客户协商等，且目标是将无法减轻的影响转嫁给客户 [4][26][52] 3. **区域市场表现不同** - **中国**：电气化发展迅速，新能源汽车（NEVs）占市场的50%，公司20%的收入来自中国，其中75%来自原始设备制造商（OEMs），公司在华业务表现出色，且客户多元化是优势 [9][10][11] - **欧洲**：电气化发展较慢但仍在增长，公司在欧洲有很多业务启动，且预计增长缓慢的趋势将持续，公司在传统燃烧产品组合方面表现出色 [11][12] - **北美**：生产指导下降7 - 12%，市场不确定性较大，OEMs的订单可见性缩短，公司需密切关注下半年生产情况 [6][31] 4. **公司业务结构与目标** - **业务结构**：业务分为基础业务和电气化业务两部分，目标是基础业务保持平稳，通过电气化业务实现营收增长，且两部分业务都要跑赢终端市场 [40][41][42] - **具体产品**：传统燃烧产品如涡轮增压器、可变凸轮正时系统仍有市场需求，渗透率有望继续提高；先进混合动力产品（如插电式混合动力、增程式混合动力）是公司优势产品 [46][22] 5. **业务调整与优化** - **退出与整合**：一季度决定退出未达规模的EV充电业务，整合北美电池系统业务，预计到明年对EBIT产生3000万美元的顺风效应 [48][49] - **成本控制**：通过重组业务、降低成本、提高供应链效率和生产力等方式，保持竞争力并实现利润率增长，目标是各部门利润率实现中两位数增长 [56][60] 6. **资本分配策略** - **总体目标**：采用平衡的资本分配方法，通过保持强大的股息、进行机会性股票回购、开展符合标准的并购等方式为股东创造价值 [74][75] - **并购标准**：并购目标需符合工业逻辑、具有近期增值潜力且估值合理，公司会严格评估资产，不轻易高价收购 [77][79] 7. **市场机遇与挑战** - **机遇**：OEMs的出口业务和本地化发展为公司带来机会，公司可凭借在华优势支持其发展；部分OEMs开始寻求与公司合作，利用公司的规模优势，这是长期机遇 [69][70][87] - **挑战**：市场不确定性和生产环境变化带来挑战，尤其是北美市场下半年的生产情况；行业可能会出现整合，尤其是e产品领域，小玩家可能会面临困境 [31][90][91] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **公司管理层经验丰富**：CEO Joe Fadul在公司工作约15年，经历过多个业务部门，团队有能力应对各种挑战 [2] 2. **公司利润率表现稳定**：一季度利润率包括关税为10%，不包括关税为10.2%，过去一年每个季度利润率都在10%以上 [55] 3. **公司现金状况良好**：年底现金余额为20亿美元，一季度末为17亿美元，预计在指引中点将再产生7亿美元的自由现金流 [75] 4. **公司在市场竞争中的优势**：在基础产品领域排名第一或第二，团队有能力在市场竞争中获胜，且在应对客户需求和市场变化方面有经验 [46][90][93]

Representing BorgWarner at the Deutsche Bank Global Auto Industry Conference in New York will be: AUBURN HILLS, Mich., June 9, 2025 /PRNewswire/ -- BorgWarner Inc. (NYSE: BWA) will participate in fireside chats at both the Evercore ISI Global Automotive OEM, Dealer & Supplier Conference and the Deutsche Bank Global Auto Industry Conference. The public may attend each conference via an audio webcast. Representing BorgWarner at the Evercore ISI Global Automotive OEM, Dealer & Supplier Conference in New York w ...

公司表现 - 近一个月股价上涨3.3%，但表现逊于标普500指数[1] - 近期盈利报告后市场反应平淡，投资者关注下一季度业绩走向[1] - 公司VGM综合评分为A，其中价值评分A（前20%），增长评分B，动量评分C[3] 盈利预测 - 过去一个月内盈利预测呈现下行趋势[2] - 修正幅度表明市场预期下调，Zacks评级为3（持有），预计未来几个月回报率与市场持平[4] 行业对比 - 所属行业为Zacks汽车原设备制造板块，同业公司Magna近一个月股价上涨4.7%[5] - Magna最新季度营收100.7亿美元（同比-8.2%），每股收益0.78美元（同比1.08美元）[5] - Magna当前季度预期每股收益1.14美元（同比-15.6%），30天内共识预测下调0.6%，Zacks评级同为3（持有），VGM评分A[6]

核心观点 - Isabelle McKenzie被《Automotive News》评为北美汽车行业100位杰出女性之一 [1][2] - 该奖项每5年评选一次，旨在表彰在汽车行业具有重大决策权和影响力的女性领导者 [3] - 2025年榜单包括24位总裁和CEO以及9位其他C级高管，相比2000年的14位总裁和CEO和5位其他C级高管有所增加 [5] 公司信息 - Isabelle McKenzie现任BorgWarner全球传动系统和莫尔斯系统业务副总裁、总裁兼总经理 [1][4] - 她于2014年加入BorgWarner，此前曾在西门子汽车、大陆集团等公司工作，拥有30多年汽车行业经验 [4] - BorgWarner是一家拥有130年历史的全球产品领导者，专注于可持续发展和创新移动解决方案 [7] 行业动态 - 《Automotive News》自1925年以来一直是汽车零售商、供应商和制造商的主要新闻来源 [6] - 该出版物通过订阅模式运营，拥有超过65名编辑和记者的全球团队 [6] - 2025年榜单评选过程历时数月，吸引了来自美国、加拿大和墨西哥的数百份提名 [6] 个人背景 - Isabelle McKenzie拥有法国图卢兹国家应用科学学院物理学学士学位 [4] - 她是25篇技术论文和9项汽车专利的合著者 [4] - 她还担任美国东南密歇根联合劝募协会大使 [4]

If Newgarden does not win, the funds for the jackpot will roll over to the 2026 Indy 500, totaling at $40,000. About BorgWarner AUBURN HILLS, Mich., May 12, 2025 /PRNewswire/ -- The BorgWarner rolling jackpot has been reset to $20,000 after Josef Newgarden earned $440,000 with his Indianapolis 500 win in 2024. This year, Newgarden has the opportunity to make history as the first driver to win the Indy 500 three consecutive years and receive an additional $20,000. Additionally, team owner Roger Penske will l ...

公司业绩与财务表现 - 公司下调全年调整后运营利润率预期至9.6%-10.2%，较此前10.0%-10.2%的预期下降20个基点，主要受关税成本转嫁影响[2] - 2025年自由现金流预期为6.5-7.5亿美元，按指引中值计算同比减少2900万美元[3] - 长期债务从2024年12月31日的37.6亿美元增至2025年3月31日的38亿美元，财务灵活性受限[4] 经营压力与竞争环境 - 持续高企的SG&A费用（包括电动化相关研发投入）压制利润率改善空间[3] - 面临博世、电装、法雷奥等国际巨头的竞争，竞争对手在劳动力成本、税收补贴等方面具备优势[5] - 2025年Zacks一致预期显示营收和盈利同比分别下滑2.57%和2.78%，2025-2026年每股收益预期分别下调8美分和12美分[6] 盈利预期变动趋势 - 当前季度（2025年6月）每股收益预期从90天前的1.18美元下调至1.06美元，降幅达10.2%[7] - 2025全年每股收益预期从90天前的4.51美元下调至4.20美元，2026年预期从5.01美元降至4.55美元[7] 行业替代标的 - 禾赛集团（HSAI）2025年盈利预期同比增长336.36%，30天内2026年EPS预期上调12美分[9] - 标准汽车零部件（SMP）2025年营收和盈利预期同比分别增长17.1%和12.62%，30天内EPS预期上调6美分（2025年）和2美分（2026年）[10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为138.3亿美元，较2024年12月31日的139.9亿美元略有下降[12] - 2025年第一季度净销售额为35.15亿美元，低于2024年同期的35.95亿美元[13] - 2025年第一季度净利润为1.71亿美元，低于2024年同期的2.21亿美元[13] - 2025年第一季度基本每股收益为0.72美元，低于2024年同期的0.91美元[13] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为8200万美元，而2024年同期为 - 1.18亿美元[16] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为9400万美元，低于2024年同期的1.75亿美元[16] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为3.46亿美元，高于2024年同期的1.2亿美元[16] - 2025年第一季度现金及现金等价物净减少3.87亿美元，低于2024年同期的4.97亿美元[16] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司为特定客户安排分别记录合同资产1300万美元和1500万美元[38] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司合同负债分别为1100万美元和1300万美元（其他流动负债）、3300万美元和2900万美元（其他非流动负债）[39] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司分别记录客户激励付款2000万美元和2200万美元（预付款和其他流动资产）、2100万美元和2300万美元（其他非流动资产）[41] - 2025年第一季度公司重组费用总计3100万美元，2024年同期为1300万美元[47] - 2024年6月公司批准约7500万美元的重组计划，2025年第一季度记录相关费用1600万美元，累计产生2900万美元[47] - 2023年公司宣布1.3亿至1.5亿美元的重组计划，截至2025年3月31日累计产生1.48亿美元重组费用，计划行动已完成[48] - 2025年和2024年第一季度，公司分别记录800万和1900万美元与2023年结构成本计划相关的重组费用[48] - 2025年第一季度，公司记录700万美元个别批准重组行动的重组成本，主要与北美电池系统业务整合和充电业务退出有关[49] - 2025年和2024年第一季度，公司研发总支出分别为1.96亿和2.18亿美元，客户报销分别为1400万和3100万美元，净研发支出分别为1.82亿和1.87亿美元[59] - 2025年第一季度，公司记录1900万美元退出充电业务的费用，2024年无此项费用[60] - 2025年和2024年第一季度，公司并购净费用均为200万美元[61] - 2025年第一季度，公司记录300万美元与分拆相关余额的调整收入[62] - 2025年和2024年第一季度，公司有效税率分别为26%和21%[64] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司存货净额分别为12.05亿和12.51亿美元[66] - 2025年第一季度，公司对分配给充电业务的商誉减值1300万美元，对其他无形资产减值2200万美元[70][74] - 2025年3月31日商誉期末余额为23.84亿美元，2024年12月31日为23.57亿美元[75] - 2025年3月31日其他无形资产净值为4.38亿美元，2024年12月31日为4.74亿美元[75] - 2025年产品保修应计账户期末余额为2.34亿美元，年初余额为2.15亿美元[77] - 2025年3月31日短期借款为5600万美元，2024年12月31日为6100万美元[78] - 2025年3月31日长期债务净额为38.03亿美元，2024年12月31日为37.63亿美元[78] - 2025年第一季度净利息费用为1200万美元，2024年同期为500万美元[80] - 2025年3月31日和2024年12月31日高级无担保票据估计公允价值分别为35.1亿美元和37.97亿美元[83] - 2025年3月31日和2024年12月31日未偿还信用证分别为3300万美元和2900万美元[84] - 2025年3月31日其他流动负债为11.11亿美元，其他非流动负债为7.68亿美元；2024年12月31日分别为12.16亿美元和7.41亿美元[86] - 截至2025年3月31日，权益证券投资为2600万美元，较2024年12月31日的2500万美元增长4%[88] - 截至2025年3月31日，外币合约资产为1600万美元，较2024年12月31日的2400万美元下降33.33%；负债为2400万美元，较2024年12月31日的3200万美元下降25%[88] - 截至2025年3月31日，净投资对冲合约资产为4000万美元，较2024年12月31日的8400万美元下降52.38%；负债为500万美元，2024年12月31日无此项负债[88] - 2025年1月1日至3月31日，当前或有对价负债从400万美元变为700万美元，非当前或有对价负债从300万美元变为0[90] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，衍生工具资产分别为5600万美元和1.08亿美元，负债分别为2500万美元和2800万美元[101] - 截至2025年3月31日，现金流量套期的外币合约递延损失为400万美元，较2024年12月31日的700万美元有所减少[103] - 截至2025年3月31日，净投资套期的交叉货币互换合约递延收益为3500万美元，外币债务为1.22亿美元[103] - 2025年第一季度净销售额为35.15亿美元，销售成本为28.76亿美元，销售、一般和行政费用为3.15亿美元，其他综合收益为5900万美元；2024年同期净销售额为35.95亿美元，销售成本为29.51亿美元，销售、一般和行政费用为3.29亿美元，其他综合损失为5500万美元[105] - 2025年第一季度净投资套期的交叉货币互换损失4900万美元，外币债务损失4600万美元；2024年同期交叉货币互换收益3600万美元，外币债务收益2400万美元[107] - 公司预计2025年向其设定受益养老金计划总共捐款约2亿美元，截至2025年3月31日已捐款7000万美元[110] - 2025年第一季度养老金福利的净定期福利成本美国为1000万美元，非美国为5000万美元；2024年同期美国为1000万美元，非美国为5000万美元[111] - 截至2025年3月31日，股东权益总额为58.9亿美元；截至2024年3月31日，股东权益总额为60.42亿美元[113] - 2025年第一季度累计其他综合损失期末余额为9.61亿美元；2024年同期期末余额为8.83亿美元[115][117] - 2025年第一季度宣布每股0.11美元股息，导致股东权益减少4300万美元；2024年同期宣布每股0.11美元股息，导致股东权益减少7200万美元[113] - 2025年第一季度净收益为1.71亿美元；2024年同期净收益为2.21亿美元[113] - 2025年和2024年第一季度分别有140万和120万绩效股票单位因未达到相关绩效标准而未纳入摊薄收益计算[124] - 2025年第一季度基本每股收益为0.72美元，2024年为0.94美元；2025年第一季度摊薄每股收益为0.72美元，2024年为0.93美元[125] - 2025年第一季度持续经营业务税前和非控股权益前收益为2.32亿美元，2024年为2.9亿美元[135] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司合并总资产分别为138.3亿美元和139.93亿美元[136] - 2025年第一季度持续经营业务净收益1.71亿美元，2024年为2.28亿美元[137] - 2025年第一季度净销售额为35.15亿美元，较2024年同期减少8000万美元，降幅2%[152][153] - 2025年第一季度持续经营业务净利润为1.71亿美元，占净销售额4.9%，2024年为2.28亿美元，占比6.3%[152] - 2025年第一季度销售成本为28.76亿美元，占净销售额的81.8%，2024年同期分别为29.51亿美元和82.1%；毛利润为6.39亿美元，毛利率为18.2%，2024年同期分别为6.44亿美元和17.9%[154] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为3.15亿美元，占净销售额的9.0%，2024年同期分别为3.29亿美元和9.2%；重组费用分别为3100万美元和1900万美元[155] - 2023年宣布的1.3 - 1.5亿美元重组计划，2025年和2024年第一季度分别记录800万美元和1900万美元重组成本，预计到2027年每年至少节省8000 - 9000万美元[156] - 2024年6月宣布的7500万美元重组计划，2025年第一季度记录1600万美元重组费用，预计到2026年每年节省约1亿美元[157] - 2025年第一季度其他经营净费用为1700万美元，2024年同期为100万美元；减值费用为3900万美元[161][163] - 2025年和2024年第一季度权益法核算的联营公司净收益分别为1000万美元和500万美元；利息净支出分别为1200万美元和500万美元[164][165] - 2025年第一季度所得税拨备为6100万美元，有效税率为26%，2024年同期分别为6200万美元和21%[166] - 2025年和2024年第一季度摊薄后每股收益分别为0.72美元和0.93美元，非可比项目对摊薄后每股收益的总影响分别为 - 0.39美元和 - 0.10美元[168] - 截至2025年3月31日，公司流动性为37.07亿美元，包括17.07亿美元现金及等价物和受限现金余额，以及20亿美元未动用的多货币循环信贷额度[177] - 2025年第一季度经营活动净现金为8200万美元，2024年同期为 - 1.18亿美元[185] - 2025年第一季度投资活动净现金使用为9400万美元，2024年同期为1.75亿美元；资本支出占销售额比例2025年为3.4%，2024年为5.3%[186] - 2025年第一季度融资活动净现金使用为3.97亿美元，2024年同期为1.83亿美元[187] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司指定现金流和净投资套期的递延收益分别为1.53亿美元和2.45亿美元[196] - 2025年第一季度，欧元、人民币、巴西雷亚尔、英镑兑美元分别变动5%、1%、8%、3%，对其他综合收益（损失）影响分别为2800万、700万、600万、600万美元[198] 公司业务结构与战略调整 - 2024年7月1日起，公司实施新业务单元和管理结构，分为四个可报告业务部门[21] - 2023年7月，公司完成燃料系统和售后市场业务分拆，成立PHINIA公司[22] - 2023年12月1日公司完成收购Eldor Corporation电动混合动力系统业务，收购价7200万欧元（7800万美元），或有收益付款最高1.75亿欧元（1.91亿美元），最终无需支付[28] - 2023年3月1日公司完成收购湖北超越太阳电气100%电动汽车解决方案等业务，总价2.88亿元人民币（4200万美元），截至2025年3月31日，剩余2000万元人民币（300万美元）基础收购价待付，预计剩余或有收益付款约1000万元人民币（200万美元）[30][31] - 2022年12月1日公司完成收购Drivetek AG 100%股权，总价3700万瑞士法郎（3900万美元），截至2025年3月31日，预计或有收益付款约400万瑞士法郎（500万美元）[33] - 2025年2月公司决定退出电池与充电系统板块的充电业务，预计2025年第二季度基本完成，一季度记录相关费用2600万美元，包括SSE业务预计销售损失1900万美元和库存注销700万美元[34][36] - 公司决定退出充电业务，预计到2026年消除约3000万美元年度调整后运营亏损[145] - 公司决定整合北美电池系统业务，预计到2026年实现约2000万美元年度成本节约[146] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司基础产品收入28.78亿美元，e产品收入6.37亿美元，总计35.15亿美元；2024年同期分别为30.89亿美元、5.06亿美元和35.95亿美元[43] - 2025年第一季度公司四个可报告业务部门净销售额分别为：涡轮与热管理技术14.54亿美元