收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为3,638百万美元，较2024年同期的3,603百万美元增长1.0%[13] - 2025年上半年净销售额为7,153百万美元，较2024年同期的7,198百万美元下降0.6%[13] - 2025年第二季度归属于公司的净收益为224百万美元，较2024年同期的303百万美元下降26.1%[13] - 2025年上半年归属于公司的净收益为381百万美元，较2024年同期的509百万美元下降25.1%[13] - 2025年第二季度净销售额为36.38亿美元，同比增长1.0%（2024年同期为36.03亿美元）[45] - 2025年上半年净销售额为71.53亿美元，同比下降0.6%（2024年同期为71.98亿美元）[110][111] - 2025年第二季度净利润为2.32亿美元，其中归属于母公司股东的净利润为2.24亿美元[120] - 2025年上半年公司累计净利润为4.03亿美元，其中归属于母公司股东的净利润为3.81亿美元[120] - 2024年第二季度公司净利润为3.17亿美元，其中归属于母公司股东的净利润为3.03亿美元[120] - 2025年第二季度基本每股收益为1.04美元，稀释后为1.03美元；上半年基本每股收益为1.76美元，稀释后为1.75美元[134] - 公司2025年第二季度稀释每股收益为1.03美元，同比下降26%（2024年同期为1.39美元）；2025年上半年稀释每股收益为1.75美元，同比下降25%（2024年同期为2.32美元）[189] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度销售成本为29.98亿美元，同比增长2.7%（2024年同期为29.18亿美元）[110][111] - 2025年第二季度销售及管理费用为3.17亿美元，同比下降7.0%（2024年同期为3.41亿美元）[110][111] - 2025年第二季度研发总支出为2.07亿美元，同比下降5.9%，净研发支出为1.82亿美元，同比下降3.7%[62] - 2025年第二季度其他运营费用净额为1400万美元，同比下降36.4%，主要包含充电业务退出费用400万美元和CEO过渡补偿600万美元[63][64] - 2025年上半年资本支出为196百万美元，较2024年同期的355百万美元下降44.8%[17] - 2025年上半年并购相关净费用为200万美元，较2024年同期的500万美元下降60%[65] - 2025年第二季度利息支出净额同比增加400万美元至1200万美元，主因2024年8月发行10亿美元票据导致债务水平上升[173][186] - 2025年上半年毛利率下降0.6个百分点至17.9%（2024年同期为18.5%）[178] - 2025年第二季度毛利率为17.6%，低于2024年同期的19.0%，主要受成本上升和汇率波动影响[165] 各条业务线表现 - 公司2025年第二季度eProducts收入为6.58亿美元，同比增长14.2%（2024年同期为5.76亿美元）[42] - 公司2025年上半年eProducts收入为12.95亿美元，同比增长19.7%（2024年同期为10.82亿美元）[42] - 公司2025年第二季度eProducts收入为6.58亿美元，占总收入的18%，而2024年同期为5.76亿美元，占总收入的16%[150] - 2025年上半年eProducts收入为12.95亿美元，占总收入的18%，而2024年同期为10.82亿美元，占总收入的15%[150] - 2025年第二季度净销售额为36.38亿美元，其中涡轮与热技术部门贡献14.81亿美元，传动与莫尔斯系统部门贡献14.29亿美元[140] - 2025年上半年净销售额为71.53亿美元，涡轮与热技术部门贡献29.35亿美元，传动与莫尔斯系统部门贡献27.9亿美元[140] - 2025年第二季度部门调整后营业利润显示，涡轮与热技术部门为2.27亿美元，传动与莫尔斯系统部门为2.6亿美元，而动力驱动系统和电池与充电系统部门分别亏损3300万和1200万美元[140] - 2025年上半年部门调整后营业利润中，涡轮与热技术部门为4.62亿美元，传动与莫尔斯系统部门为5.03亿美元，动力驱动系统和电池与充电系统部门分别亏损7600万和3400万美元[140] - Turbos & Thermal Technologies部门2024年第二季度净销售额为15.15亿美元，调整后运营收入为2.24亿美元[141] - Drivetrain & Morse Systems部门2024年上半年净销售额达28.61亿美元，调整后运营收入为5.19亿美元[141] - PowerDrive Systems部门2024年第二季度运营亏损4900万美元，上半年亏损扩大至1.11亿美元[141] - Battery & Charging Systems部门2024年第二季度运营亏损1000万美元，上半年亏损2500万美元[141] - 2025年上半年电力驱动系统部门销售额同比增长24.2%至11.42亿美元，占净销售额比例从12.5%提升至16.0%[176] - 涡轮与热技术部门2025年第二季度净销售额下降3400万美元（降幅2%），但调整后营业利润率提升至15.3%（2024年同期14.8%），营业利润增加300万美元[192][194] - 动力驱动系统部门2025年第二季度净销售额激增1.17亿美元（增幅25%），调整后营业亏损收窄1600万美元，亏损率从-10.6%改善至-5.7%[192][196] - 电池与充电系统部门2025年第二季度净销售额下降3400万美元（降幅18%），调整后营业亏损扩大200万美元，亏损率从-5.2%恶化至-7.5%[192][197] - 2025年上半年涡轮与热技术部门净销售额下降1.54亿美元（降幅5%），但调整后营业利润增加1000万美元，利润率从14.6%提升至15.7%[198][200] - 动力驱动系统部门2025年上半年净销售额增长2.42亿美元（增幅27%），调整后营业亏损收窄3500万美元，亏损率从-12.3%改善至-6.7%[198][202] 各地区表现 - 欧洲市场收入为13.6亿美元，同比增长0.07%（从2024年同期的13.59亿美元）[45] - 亚洲市场收入为12.04亿美元，同比增长6.17%（从2024年同期的11.34亿美元）[45] - 2025年第二季度净销售额为36.38亿美元，同比增长1%，主要受汇率波动影响增加6600万美元[163] - 外汇波动导致销售、一般及管理费用(SG&A)同比减少约2400万美元，主要受欧元、泰铢和英镑走强影响，部分被韩元和巴西雷亚尔走弱抵消[170][183] - 2025年上半年净销售额同比下降4500万美元至71.53亿美元，其中外汇波动导致减少1900万美元[177] - 2025年上半年全球市场加权平均产量同比下降约2%，主要受经济条件和关税影响[158] 管理层讨论和指引 - 公司于2024年7月1日实施新的业务单元和管理结构，将业务划分为四个可报告部门[21] - 公司决定退出充电业务，并在2025年第二季度记录了与SSE业务出售相关的损失2200万美元[35] - 公司在2025年上半年记录了与退出充电业务相关的费用3200万美元，包括2200万美元的SSE业务出售损失和900万美元的库存注销[35] - 公司决定退出充电业务，预计到2026年将减少约3000万美元的年度调整后运营亏损[153] - 公司决定整合北美电池系统业务，预计到2026年将实现约2000万美元的年度成本节约[154] - 公司宣布一项7500万美元的重组计划，预计到2026年将实现1亿至1.2亿美元的年度成本节约[168] - 公司2023年启动的1.3-1.5亿美元重组计划在2025年上半年产生800万美元费用，该计划已完成[180] - 公司在2025年2月6日和4月30日分别宣布每股普通股季度现金股息为0.11美元[210] - 第一季度股息于2025年3月17日支付，第二季度股息于2025年6月16日支付[210] - 2025年7月30日公司宣布第三季度每股普通股现金股息增至0.17美元，较上一季度增加0.06美元[210] - 第三季度股息将于2025年9月15日支付[210] - 第三季度股息环比增长54.5%（从0.11美元增至0.17美元）[210] 重组和减值费用 - 2025年第二季度重组费用总计1700万美元，同比下降32%（从2024年同期的2500万美元）[48] - 2024年结构成本计划累计产生3000万美元重组费用，其中2025年第二季度产生100万美元[49] - 2023年结构成本计划累计产生1.48亿美元重组费用，其中2025年上半年产生800万美元[50] - 2025年上半年PowerDrive Systems部门重组费用为1700万美元，主要涉及900万美元员工终止福利和800万美元设备搬迁成本[61] - 2025年上半年Battery & Charging Systems部门重组费用为1100万美元，主要涉及900万美元员工终止福利[58] - 截至2025年6月30日，公司当前重组负债为3700万美元（2500万美元员工终止福利和1200万美元其他）[48] - 2025年上半年公司退出充电业务导致商誉减值1300万美元，其他无形资产减值2200万美元[76][80] - 2025年第二季度重组费用为1600万美元[171]，上半年累计重组费用达4800万美元（2025年）vs 4400万美元（2024年）[179] - 2025年第二季度减值费用为300万美元[172]，上半年累计达4200万美元（主要涉及充电业务退出及北美电池业务整合）[185] 现金流和资本结构 - 2025年上半年经营活动产生的现金流量为661百万美元，较2024年同期的344百万美元增长92.2%[17] - 2025年上半年资本支出为196百万美元，较2024年同期的355百万美元下降44.8%[17] - 公司长期债务从2024年12月31日的41亿美元降至2025年6月30日的39.04亿美元，主要因3.375%优先票据到期偿还3.34亿美元[84] - 短期借款从2024年12月31日的6100万美元大幅减少至2025年6月30日的300万美元[84][85] - 公司净利息支出从2024年上半年的1300万美元增至2025年同期的2400万美元，主要因利息费用增加2000万美元[86] - 公司拥有20亿美元多币种循环信贷额度，截至2025年6月30日未使用该额度[86] - 公司高级无担保票据的公允价值较账面价值低2.23亿美元（2025年6月30日），主要受市场利率变动影响[89] - 其他非流动负债从2024年12月31日的7.41亿美元增至2025年6月30日的9.29亿美元，主要因衍生工具负债增加1.17亿美元[92] - 截至2025年6月30日，公司流动性达40.41亿美元，包括20.41亿美元现金及受限资金和20亿美元未使用的循环信贷额度[204] - 公司海外子公司持有9.48亿美元现金，其中大部分可汇回美国用于债务偿付、股息分配等用途[206] - 公司20亿美元多币种循环信贷设施（2028年9月到期）当前未提取且符合债务/EBITDA契约要求[207] 并购和投资活动 - 公司完成对湖北Surpass Sun Electric充电业务的收购，总对价为2.88亿元人民币（4200万美元），包括2.68亿元人民币（3900万美元）的基础购买价格和2000万元人民币（300万美元）的或有对价[28] - 公司支付了2.17亿元人民币（3100万美元）的基础购买价格在2023年，并在2024年支付了2500万元人民币（400万美元）[28] - 公司在2025年第一季度记录了600万元人民币（100万美元）的收购后调整[28] - 公司支付了1000万元人民币（100万美元）的或有对价在2024年，并在2025年第二季度支付了剩余的约1000万元人民币（200万美元）[30] - 公司完成对瑞士Drivetek AG的收购，总对价为3700万瑞士法郎（3900万美元），包括2700万瑞士法郎（2900万美元）的基础购买价格和1000万瑞士法郎（1000万美元）的或有对价[32] - 公司在2025年第二季度支付了200万瑞士法郎（200万美元）的或有对价，并估计剩余的或有对价约为200万瑞士法郎（300万美元）[32] 税务和养老金 - 2025年第二季度公司有效税率为18%，去年同期为-10%，主要因89百万美元未确认税务负债减少产生的离散税收优惠[69] - 公司确认《一揽子税收法案》不会对合并财务报表产生重大影响，该法案恢复了100%的合格资产折旧优惠[72] - 2025年第二季度记录离散税收优惠900万美元，包括充电业务退出相关的300万美元优惠[69] - 2025年第二季度所得税准备金为5200万美元（有效税率18%），而2024年同期为税收优惠3100万美元（税率-10%）[174] - 2025年上半年养老金净定期福利费用为1300万美元（美国200万美元，非美国1100万美元）[117] - 公司2025年预计向养老金计划注资2000万美元，截至6月30日已注资1200万美元[116] - 英国养老金计划2024年底超资2000万美元，资产1.18亿美元中83%投资于保险年金[118][119] 其他重要事项 - 公司对PHINIA提起诉讼，要求追回约1.2亿美元的增值税退款及相关损害赔偿和利息[128] - 截至2025年6月30日，公司应收账款中确认了约1.2亿美元的增值税退款资产[128] - 公司被列为16个危险废物处理场的潜在责任方（截至2025年6月30日），环境负债计提金额为500万美元[129][131] - 北卡罗来纳州工厂因飓风遭受损失，资产损失低于1000万美元，已记录约900万美元的保险赔偿[155] - 2024年上半年因分拆产生税后费用2400万美元，主要包含专业服务费和IT系统分离成本[148] - 2024年第二季度为PHINIA提供价值300万美元的过渡服务，上半年服务总成本达700万美元[147]

核心财务表现 - 2025年第二季度调整后每股收益1.21美元，超出Zacks共识预期1.06美元，较去年同期的1.19美元增长[1] - 净销售额36.4亿美元，同比增长1%，高于Zacks共识预期35.5亿美元[1] - 自由现金流5.07亿美元，营运现金流5.79亿美元，资本支出7700万美元[6] 业务部门表现 Turbos & Thermal Technologies - 净销售额14.8亿美元，低于去年同期的15亿美元，但超出Zacks共识预期14.7亿美元[2] - 调整后营业利润2.27亿美元，高于去年同期的2.24亿美元和Zacks共识预期2.18亿美元[2] Drivetrain & Morse Systems - 净销售额14.3亿美元，低于去年同期的14.4亿美元，但超出Zacks共识预期14.1亿美元[3] - 调整后营业利润2.6亿美元，低于去年同期的2.66亿美元，但超出Zacks共识预期2.57亿美元[3] PowerDrive Systems - 销售额5.81亿美元，同比增长25%，大幅超出Zacks共识预期4.64亿美元[4] - 调整后营业亏损3300万美元，较2024年同期的4900万美元收窄[4] Battery & Charging Systems - 销售额1.59亿美元，低于去年同期的1.93亿美元和Zacks共识预期2.17亿美元[5] - 调整后营业亏损1200万美元，较2024年同期的1000万美元扩大，但好于Zacks共识预期亏损1717万美元[5] 资本结构与股东回报 - 现金及等价物20亿美元，较2024年底的20.9亿美元略降[6] - 长期债务39亿美元，较2024年底的37.6亿美元增加[6] - 季度股息提升55%至每股0.17美元，并新增10亿美元股票回购授权[7] 2025年业绩指引 - 全年净销售额预期上调至140-144亿美元，原指引为136-142亿美元[8] - 调整后营业利润率预期上调至10.1-10.3%，原指引为9.6-10.2%[8] - 调整后每股收益预期上调至4.45-4.65美元，原指引为4-4.45美元[10] - 自由现金流预期上调至7-8亿美元，原指引为6.5-7.5亿美元[10] 同业公司表现 Autoliv (ALV) - 2025年第二季度调整后每股收益2.21美元，超出Zacks共识预期2.07美元，同比增长18%[11] - 净销售额27.1亿美元，同比增长3.36%，超出Zacks共识预期[11] - 2025年有机销售增长预期3%，调整后营业利润率指引10-10.5%[11] Gentex (GNTX) - 2025年第二季度调整后每股收益0.47美元，超出Zacks共识预期0.4美元，同比增长27.03%[12] - 净销售额6.579亿美元，同比增长14.8%，超出Zacks共识预期5.84亿美元[12] - 2025年合并收入指引上调至24.4-26.1亿美元[12] Lear (LEA) - 2025年第二季度调整后每股收益3.47美元，超出Zacks共识预期3.23美元，但低于去年同期的3.6美元[13] - 净销售额60.3亿美元与去年同期持平，超出Zacks共识预期58.9亿美元[13] - 2025年自由现金流指引4.2-5.2亿美元[13]

财务表现 - 公司第二季度营收达36 4亿美元 同比增长1% [1] - 每股收益1 21美元 略高于去年同期的1 19美元 [1] - 营收超市场共识预期3 56亿美元 超出幅度2 31% [1] - 每股收益大幅超出市场预期1 06美元 超出幅度14 15% [1] 业务板块表现 - 涡轮及热管理技术板块营收14 8亿美元 与分析师预期完全一致 [4] - 传动系统板块营收14 3亿美元 略高于分析师平均预期的14 1亿美元 [4] - 电池及充电系统板块营收1 59亿美元 显著低于分析师预期的2 17亿美元 [4] - 动力驱动系统板块营收5 81亿美元 大幅超出分析师预期的4 64亿美元 [4] 运营利润 - 涡轮及热管理技术板块调整后运营利润2 27亿美元 高于分析师预期的2 18亿美元 [4] - 电池及充电系统板块调整后运营亏损1200万美元 优于分析师预期的1717万美元亏损 [4] - 动力驱动系统板块调整后运营亏损3300万美元 与分析师预期基本持平 [4] - 传动系统板块调整后运营利润2 6亿美元 略高于分析师预期的2 57亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌2 8% 同期标普500指数上涨2 7% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示其表现可能与大盘同步 [3] 其他财务指标 - 有机净销售额下降0 9% 低于分析师预期的增长0 1% [4] - 内部交易抵消项为-1200万美元 略低于分析师预期的-1096万美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度销售额为36亿美元 与去年同期基本持平 剔除汇率影响后有机销售额持平[22][24] - 调整后营业利润率为10.3% 包含40个基点的关税不利影响 这是连续第五个季度利润率达到或超过10%[9][23][25] - 自由现金流达5.07亿美元 同比增长71%[23][26] - 2025年全年销售额指引上调至140-144亿美元 调整后营业利润率指引上调至10.1%-10.3%[26][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 轻型电动车产品销售额同比增长31% 远高于全球混合动力和纯电动车产量增速[7][22] - 商用车电池和充电系统业务销售额下降 剔除该业务后有机销售额实现小幅增长[8][39] - 涡轮增压器业务获得多项新订单 包括欧洲和北美主要OEM的下一代车型[10][11] - 在中国市场获得双逆变器和高压冷却加热器等电动车零部件新订单[12][13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和亚洲市场电动车产品增长强劲[22] - 中国市场获得多项电动车零部件订单 包括双逆变器、电机和电动差速技术[12][13][15] - 北美市场获得高性能涡轮增压器订单 预计2028年开始生产[10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取平衡的资本配置策略 50%用于股东回报 50%用于技术收购[16] - 董事会批准将季度股息提高55% 并将股票回购授权增至10亿美元[9][31] - 并购标准包括: 产业协同性、短期盈利贡献和合理估值[17][18][19] - 聚焦混合动力技术发展 近期获得多项混合动力相关订单[11][12][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年市场产量下降0.5%-2.5% 较此前预期有所改善[28] - 关税成本预计将在下半年从客户处收回[23][25] - 电池业务短期面临挑战 但长期看好其发展前景[80][81] - 中国电动车市场产品开发周期缩短 有助于降低成本[95][96] 其他重要信息 - 2025年上半年已向股东返还13亿美元[9][20] - 自2020年以来累计向股东返还资本超过35亿美元[16] - 公司流动性目标为销售额的20% 目前略高于该水平[45] 问答环节所有的提问和回答 关于有机增长 - 剔除电池业务后 有机销售额实现100个基点的增长[39] - 电池业务预计将使全年增长率减少约100个基点[40] 关于资本配置 - 计划在第三和第四季度维持与第二季度相似的股票回购水平[44] - 保持20%销售额的流动性目标[45] 关于利润率 - 关税成本主要影响传统内燃机业务 但通过成本控制有效抵消[69][70] - 电动车产品业务实现中双位数增量利润率[93][94] 关于业务展望 - 混合动力车型询价量显著增加[84][106] - 中国电动车市场开发周期缩短 有助于降低成本[95][96] 关于电池业务 - 第二季度电池业务基本实现EBITDA盈亏平衡[102] - 已采取重组措施 预计2025年节省1500万美元成本[100]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度销售额为36亿美元 同比基本持平 剔除外汇影响后有机销售额与市场持平 [6][23] - 轻型电动车产品销售额同比增长31% 远超全球混动和纯电动车产量增速 [6][23] - 调整后营业利润率为10.3% 包含40个基点的关税不利影响 连续第五个季度保持在10%以上 [8][24] - 自由现金流达5.07亿美元 同比增长71% [24][25] - 全年销售额预期上调至140-144亿美元 调整后营业利润率指引上调至10.1%-10.3% [27][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 涡轮增压器业务获得多个新订单 包括欧洲紧凑型商用车和北美高性能发动机平台 生产将于2027-2028年启动 [10][11] - 电动车产品线在中国市场表现突出 获得双逆变器和电机订单 生产将于2024年底和2026年开始 [12][13] - 高压冷却加热器技术获得两家全球OEM的插电混动平台订单 2028年投产 [14] - 电池和充电系统(BSC)业务下滑 对全年销售增长造成100个基点拖累 [41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和亚洲市场推动电动车产品31%的增长 [23] - 中国新能源车市场快速演变 公司获得多项关键订单 [12][13] - 北美市场涡轮增压器业务获得高性能平台订单 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本配置策略保持平衡 50%用于股东回报 50%用于技术收购 [16][17] - 董事会批准将季度股息提高55% 股票回购授权增至10亿美元 [8][32] - 并购策略聚焦三大标准：产业逻辑清晰 短期盈利提升 价格合理 [18][19] - 行业竞争方面 公司强调在涡轮增压器领域的技术领先优势 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计全年市场产量降幅收窄至0.5%-2.5% 此前预期为2%-4% [29] - 关税成本预计在下半年从客户处收回 全年影响为10个基点 [24][30] - 对电池业务长期前景保持乐观 尽管短期面临波动 [82] - 混合动力车型RFQ活动显著增加 公司获得多项相关订单 [85] 其他重要信息 - 公司采用非GAAP指标衡量业绩 包括调整后、可比基础和有机增长等定义 [3][4] - 2020年以来已向股东返还超过35亿美元资本 [16] - 第二季度通过股息和回购向股东返还1.3亿美元 [8][21] 问答环节所有的提问和回答 关于有机增长 - 电池业务下滑造成100个基点拖累 剔除后有机增长为100个基点 [39][40] - 全年电池业务影响预计维持100个基点 另有60个基点来自关税因素 [41] 关于资本配置 - 流动性目标为销售额的20% 当前水平略高 因此增加股东回报 [46] - 下半年股息和回购力度将与第二季度相当 [45] 关于利润率 - 关税成本主要影响传统内燃机业务 但通过成本控制有效抵消 [71] - 电动车产品增量利润率保持在中双位数水平 [94] 关于业务展望 - 混合动力车型询价活动显著增加 公司获得多项相关订单 [85] - 中国电动车市场开发周期缩短 有助于降低研发成本 [96] 关于电池业务 - 第二季度电池业务实现小幅EBITDA正值和现金流平衡 [103] - 已采取重组措施 预计2024年节省1500万美元 2025年再节省500万美元 [100]

业绩总结 - 2024年基础产品销售预计约为120亿美元[26] - 2025年净销售预期为14086百万美元，较2024年下降约160百万美元[58] - 2025年调整后的营业利润率预期为9.6%至10.2%[59] - 2025年自由现金流预期为6.5亿至7.5亿美元[59] 用户数据 - 2024年电动轻型车辆（eLV）销售预计为15亿美元，电动商用车辆（eCV）电池系统销售预计为23亿美元[36] - 公司在北美的涡轮增压器市场渗透率为51%，在欧洲为93%，在中国为70%[27] - 公司在基础产品中拥有第一或第二的市场份额，并在多个电动产品中持续增长[19] 成本节省与未来展望 - 2025年预计调整后的运营收入增加约1500万美元，2026年预计增加约3000万美元[43] - 2025年北美电池系统整合预计节省成本约1500万美元，2026年预计节省约2000万美元[46] - 预计到2026年每年可实现约2000万美元的成本节省[48] 新产品与技术研发 - 预计2025年电动产品的推出将包括800V逆变器和高压电风扇等[38] - 公司在电动汽车领域的投资已形成广泛的电动汽车系统产品组合[32] 市场扩张与并购 - 预计到2027年，轻型车辆的BorgWarner内容机会将从548美元增长至2569美元[24] - 北美整合于2025年第一季度开始，预计累计现金成本约为1000万美元[48] 市场趋势 - 2025年北美轻型车辆市场预计同比下降2%至4%[62] - 2025年北美轻型车辆生产预计为1360万至1440万辆，较2024年下降12%至7%[63] - 2025年欧洲轻型车辆市场预计同比下降12%至7%[62] - 2025年中国轻型车辆市场预计同比增长1%至1.5%[63] 负面信息 - 公司计划在2025年第二季度结束全球充电业务的运营[44] 股东回报 - 自2020年以来，资本回报总额约为35亿美元，其中股票回购为10.33亿美元，股东分红为7.2亿美元[53]

核心财务表现 - 季度每股收益1.21美元 超出市场预期1.06美元 同比增幅1.68% [1] - 季度营收36.4亿美元 超出预期2.31% 同比增长1.11% [2] - 连续四个季度均超出每股收益预期 营收超预期次数为两次 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价上涨8.6% 跑赢标普500指数0.4个百分点 [3] - 当前Zacks评级为三级持有 预期与市场表现同步 [6] 未来业绩指引 - 下季度预期每股收益1.05美元 营收34.9亿美元 [7] - 本财年预期每股收益4.26美元 营收139.2亿美元 [7] - 业绩展望将取决于管理层在财报电话会中的指引 [3] 行业比较分析 - 所属汽车原设备行业在Zacks行业排名中位列前33% [8] - 同业公司XPEL预计季度每股收益0.52美元 同比下降3.7% [9] - XPEL预期营收1.1775亿美元 同比增长7.1% 收益预期过去30天维持不变 [9] 预期修正趋势 - 财报发布前盈利预期修正趋势呈现混合状态 [6] - 短期股价变动与盈利预期修正趋势存在强相关性 [5] - 需关注后续季度及财年预期调整方向 [7]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2025年第二季度美国通用会计准则净销售额为36.38亿美元，同比增长约1%，其中轻型电动车产品销售额同比增长31%[4][7] - 2025年第二季度净销售额为36.38亿美元，同比增长1%（2024年同期为36.03亿美元）[18] - 2025年第二季度净销售额为36.38亿美元，同比增长0.9%（有机增长）[34] - 2025年上半年净销售额为71.53亿美元，同比下降0.4%（有机增长）[35] - 2025年第二季度每股摊薄收益为1.03美元，同比下降23%（2024年同期为1.34美元）[18] - 2025年第二季度调整后营业利润为3.73亿美元，调整后营业利润率10.3%，同比下降0.1个百分点[31] - 2025年上半年调整后营业利润为7.25亿美元，调整后营业利润率10.1%，同比上升0.2个百分点[31] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年上半年毛利率为17.9%，同比下降0.6个百分点（2024年同期为18.5%）[18] - 2025年上半年无形资产摊销费用为3300万美元，同比下降2.9%（2024年同期为3400万美元）[22] 业务线表现 - PowerDrive Systems部门2025年第二季度运营亏损3300万美元，较2024年同期亏损4900万美元有所改善[19] - Turbos & Thermal Technologies部门2025年第二季度调整后运营收入2.27亿美元，同比增长1.3%（2024年同期为2.24亿美元）[19] - 公司获得多个涡轮增压器订单，包括1.0升和3.0升混合动力平台，预计分别于2027年和2028年开始生产[4] - 公司获得中国主要OEM的双逆变器和电机订单，预计分别于2025年底和2026年开始生产[7] 现金流和资本活动 - 2025年第二季度自由现金流为5.07亿美元，同比增长70.7%[33] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流为6.61亿美元，同比增长92.2%（2024年同期为3.44亿美元）[22] - 2025年上半年资本支出为1.96亿美元，同比下降44.8%（2024年同期为3.55亿美元）[22] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为20.41亿美元，较2024年底减少5300万美元[20] - 2025年上半年长期债务减少403亿美元，债务偿还力度显著加大[22] - 公司2025年第二季度回购了约1.08亿美元的股票，并将股票回购计划授权增至10亿美元，有效期至2028年[4] - 公司董事会批准将季度现金股息每股增加55%[4] 管理层讨论和指引 - 公司2025年全年净销售额预期上调至140亿至144亿美元，此前预期为136亿至142亿美元，主要因行业产量预期提高和外汇有利影响[10] - 公司2025年全年调整后营业利润率预期为10.1%至10.3%，高于此前预期的9.6%至10.2%[11] - 公司2025年全年调整后每股收益预期为4.45至4.65美元，高于此前预期的4.00至4.45美元[11] - 公司2025年全年自由现金流预期上调至7亿至8亿美元，较此前预期增加5000万美元[11] - 2025年全年指引：预计净销售额140-144亿美元，调整后营业利润率10.1%-10.3%[36] - 2025年全年指引：预计调整后每股摊薄收益4.45-4.65美元[37] - 2025年全年指引：预计自由现金流7-8亿美元[38] - 2025年全年有机销售预计下降1.6%至增长1.2%[39] - 2025年全球汽车产量预计下降2.5%至0.5%（按公司权重计算）[40] 其他财务数据 - 公司2025年第二季度美国通用会计准则营业利润率为7.9%，调整后营业利润率为10.3%，尽管受到40个基点的关税净逆风影响[4][7]

核心观点 - 博格华纳与全球主要OEM制造商深化合作 为其高性能运动车型平台的混合动力系统提供废气旁通涡轮增压技术 进一步巩固公司在涡轮增压领域的领导地位 [1][2] 技术优势 - 废气旁通涡轮增压技术具备优异响应时间和功率密度 可提升发动机性能并实现轻量化设计与卓越可靠性 [2] - 技术采用耐热材料制造 最高可承受1050°C高温 使发动机输出高达450马力和460磅-英尺扭矩 实现快速加速 [2] - 产品组合覆盖0.9至3.0升汽油发动机 采用电控执行器释放发动机内多余积聚能量 改善燃油经济性并减少排放 [3] - 提供单涡管、双涡管及双涡壳涡轮设计 优化车辆噪音、振动与声振粗糙度水平 提升驾驶静谧性与平顺性 [3] 合作内容 - 该技术将应用于OEM制造商高性能运动车型平台的混合动力系统选项 [1] - 生产启动时间定于2028年第三季度 [1][7] - 此次合同是近期同类技术系列合同的最新延续 彰显公司技术竞争力 [1][2] 公司背景 - 博格华纳拥有超过130年历史 是全球移动创新领域的变革性产品领导者 [4] - 公司专注于可持续发展 致力于构建更清洁、更健康、更安全的未来 [4]

"This award underscores our ability to win in highly contested markets by offering reliable, cost-effective solutions and long-term supply commitments," said Dr. Volker Weng, Vice President of BorgWarner Inc. and President and General Manager, Turbos and Thermal Technologies. "It reflects our strategic focus on supporting global OEMs with combustion engine technologies while others exit the space." BorgWarner's wastegate turbocharger technology offers a a robust and efficient solution designed for small- di ...