文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其风格评分与Zacks Rank配合，能帮助投资者挑选股票，如BorgWarner就因相关评分值得关注 [1][2][18] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选等服务，还包括Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [3] - 按价值、增长、动量和VGM四个类别对股票进行A - F字母评级，评级越高股票表现可能越好 [4][5] - 价值评分利用多种比率帮助价值投资者挑选被低估的股票 [5] - 增长评分考虑公司财务和未来前景，挖掘有长期可持续增长的股票 [6] - 动量评分利用股价或盈利趋势因素，确定建仓时机 [7] - VGM评分综合三种风格评分，是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [8] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank通过盈利预测修正来构建投资组合，自1988年以来，1评级股票年均回报率达25.41%，但每日有超800只高评级股票 [9][10] - 为最大化回报，应选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，3评级股票也需有A或B评分 [12] - 盈利预测修正方向是选股关键因素，4或5评级股票即便Style Scores为A或B，股价也可能下跌 [13][14] 关注股票BorgWarner - 是全球清洁高效汽车技术解决方案领导者，产品包括四驱和全驱分动箱等，面向全球OEM销售 [15] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A，动量风格评分为A，过去四周股价上涨5.3% [15][16] - 2024财年有两位分析师上调盈利预测，共识估计提高0.03美元至每股3.94美元，平均盈利惊喜为10.3% [17]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入接近30亿美元,实现了约7%的有机增长,尽管行业产量有所下降 [11][37] - 公司第一季度调整后营业利润率为9.4%,同比提升0.4个百分点,实现了超过23%的全面增量利润率 [41][42] - 公司第一季度调整后每股收益同比增加0.22美元,主要受益于营业利润增加、税率下降以及股票回购的影响 [43] - 公司第一季度经营活动产生的自由现金流为负3.08亿美元,同比下降,主要受到客户回款时间和税款支付时间的影响 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司动力系统业务和电池系统业务在第一季度实现了强劲的收入和利润增长,主要来自中国和欧洲市场 [130][131] - 公司电动产品业务收入在第一季度同比增长25%,符合全年25%-40%的增长目标 [98][124] - 公司电动产品业务中,约45%来自中国市场,其中95%来自中国本土品牌 [110][111] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中国和欧洲市场实现了强劲的有机增长,抵消了北美市场的下滑 [39][131] - 公司认为北美市场内燃机车型的尾气可能需要进一步提升效率,这将为公司的涡轮增压业务带来增长机会 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进电动化产品布局,在第一季度获得多个新的电动产品订单,包括电机、电动扭矩矢量分离器等 [15][17] - 公司认为自身拥有兼顾内燃机、混合动力和纯电动车型的全面产品组合,能够在不同电动化场景下实现中高个位数的增量利润率 [32][34] - 公司将继续采取必要的成本管控措施,以应对不同电动化发展情况,保持中高个位数的增量利润率 [77][134] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层认为第一季度的强劲业绩为全年目标的实现奠定了良好基础 [11][12] - 公司管理层表示,尽管无法控制短期内动力总成结构的波动,但将专注于实现高于市场的销售增长,并保持中高个位数的增量利润率 [34][35] - 公司管理层认为,即使电动车增长放缓,北美市场内燃机车型的尾气提升需求也可能为公司涡轮增压业务带来增长机会 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Colin Langan 提问** 询问第一季度强劲业绩是否存在一次性因素,以及全年业绩指引中增长和利润率的预期变化 [64] **Frederic Lissalde 回答** 表示第一季度的出色业绩纯属良好的运营表现,全年预期的增量利润率仍在13%-16%区间,公司将继续保持良好的执行力 [65][66] 问题2 **John Murphy 提问** 询问公司在混合动力车型需求方面是否看到明显的增长 [72] **Frederic Lissalde 回答** 表示在中国和欧洲市场,混合动力车型需求确实有所增长,但北美市场目前还为时尚早 [73] 问题3 **Dan Levy 提问** 询问公司在第一季度电动产品和传统产品的收入占比,以及传统产品的增长情况 [84][87] **Craig Aaron 回答** 表示第一季度电动产品收入超过5亿美元,其余为传统产品收入,传统产品增长主要来自动力系统业务在中国和欧洲的表现 [85][87]

股份与股东权益 - 截至2024年4月25日，公司有227,837,662股有表决权的普通股流通在外[17] - 2024年3月31日，公司股东权益为60.42亿美元，较2023年12月31日的60.66亿美元减少[29] - 截至2024年3月31日，股东权益总额为60.42亿美元，2023年12月31日为60.66亿美元[212] - 2024年第一季度，宣布股息每股0.11美元，总计减少权益7200万美元；净收益增加权益2.21亿美元等[212] 现金与现金流 - 2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为10.37亿美元，较2023年12月31日的15.34亿美元减少[29] - 2024年第一季度，公司经营活动净现金使用量为1.18亿美元，2023年同期为提供5900万美元[35] - 2024年第一季度，公司投资活动净现金使用量为1.75亿美元，2023年同期为2.44亿美元[35] - 2024年第一季度，公司融资活动净现金使用量为1.83亿美元，2023年同期为9000万美元[35] - 2024年第一季度，公司现金、现金等价物和受限现金净减少4.97亿美元，2023年同期减少3.88亿美元[35] - 2024年第一季度净投资活动现金使用量为1.75亿美元，低于2023年同期的2.44亿美元；资本支出占销售额的比例从2023年的7.1%降至2024年的5.3%[133] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为1.83亿美元，高于2023年同期的9000万美元，主要用于股票回购和股息支付[140] - 截至2024年3月31日，公司流动性为30.37亿美元，包括10.37亿美元现金及现金等价物和20亿美元未动用循环信贷额度[139] - 2024年第一季度资本支出1.9亿美元，2023年同期为2.39亿美元；2024年第一季度投资活动净现金使用量为1.75亿美元，2023年同期为2.44亿美元[176] 资产与负债 - 2024年3月31日，公司总资产为141.22亿美元，较2023年12月31日的144.53亿美元减少[29] - 2024年3月31日，公司总负债为80.8亿美元，较2023年12月31日的83.87亿美元减少[29] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司为特定客户安排分别记录了1600万美元和1800万美元的合同资产[71] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司的合同负债分别为1700万美元和1800万美元[72] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司记录的客户激励付款在预付款和其他流动资产中分别为2600万美元和2700万美元，在其他非流动资产中分别为4700万美元和5800万美元[81] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，存货净额分别为13.33亿美元和13.13亿美元[102] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，预付款项和其他流动资产总计分别为2.98亿美元和2.61亿美元[104] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，商誉净额分别为29.77亿美元和30.13亿美元[107] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他无形资产净额分别为5.4亿美元和5.64亿美元[107] - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，产品保修应计账户期末余额分别为1.86亿美元和1.78亿美元[117] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，短期借款分别为5800万美元和7000万美元[118][124] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，长期债务净额分别为32.95亿美元和37.07亿美元[124] - 2024年3月31日其他流动负债总计10.46亿美元，较2023年12月31日的11.48亿美元有所下降；其他非流动负债总计7.74亿美元，较2023年的7.67亿美元略有上升[129] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，当前盈利应收款均为500万美元，当前盈利负债分别为100万美元和200万美元，非当前盈利负债均为1300万美元[177][184] - 2024年3月31日和2023年12月31日公司未偿还信用证分别为3000万美元和3700万美元[173] - 2024年3月31日和2023年12月31日公司无重大商品衍生合同[187] - 2024年3月31日和2023年12月31日公司无未到期利率互换或期权[188] - 2024年3月31日和2023年12月31日有多组外汇衍生合同未到期，如英镑兑欧元名义金额分别为8600万和8300万等[189] - 截至2024年3月31日，指定为套期工具的衍生工具中，外汇相关的预付款项和其他流动资产为3.4亿美元，12月31日为3亿美元；其他非流动资产为5000万美元，12月31日为1000万美元等[193] 财务指标与业绩 - 报告包含非GAAP财务指标，以辅助评估公司经营表现和财务状况，但不应孤立使用或替代GAAP指标[22] - 2024年第一季度净销售额为35.95亿美元，2023年同期为33.83亿美元[39] - 2024年第一季度净利润为2.21亿美元，2023年同期为2.30亿美元[39] - 2024年第一季度归属于博格华纳公司的净利润为2.06亿美元，2023年同期为2.17亿美元[39][40] - 2024年第一季度基础产品收入30.89亿美元，e产品收入5.06亿美元，总收入35.95亿美元；2023年同期基础产品收入29.68亿美元，e产品收入4.15亿美元，总收入33.83亿美元[78] - 2024年第一季度公司重组费用为1900万美元，2023年同期为300万美元[84][85] - 2024年3月31日和2023年3月31日，公司的当前重组负债分别为6800万美元和2100万美元[86][91] - 2024年和2023年第一季度，公司的有效税率分别为21%和27%[97] - 2024年和2023年第一季度，公司记录的并购净费用分别为200万美元和800万美元[90][100] - 公司估计未来12个月内，由于某些税务管辖区税务审计结束和时效期满，未确认的税收利益和利息可能减少约1.13亿美元[101] - 2024年第一季度，公司降低ePropulsion业务展望并进行了中期定量分析，该报告单元估计公允价值超过账面价值约5%，无减值[105][112] - 2024年第一季度净利息费用分别为500万美元和1000万美元[125] - 2024年第一季度，空气管理部门净销售额增长5100万美元（3%），调整后运营收入增长2300万美元，调整后运营利润率从14.4%提升至15.2%[131] - 2024年第一季度，动力传动与电池系统部门净销售额为11.59亿美元，调整后运营收入为1.58亿美元，利润率为13.6%[131] - 2024年第一季度，电动推进部门净销售额为4.36亿美元，调整后运营亏损为6200万美元，利润率为-14.2%[131] - 截至2024年3月31日三个月，净销售额为35.95亿美元，销售成本为29.51亿美元，销售、行政及一般费用为3.29亿美元，其他综合收益（损失）为 - 5500万美元[205] 收购与分拆 - 2023年12月1日，公司完成对Eldor Corporation电动混合动力系统业务的收购，支付7800万美元，或有额外支付最高达1.91亿美元[46] - 2023年7月3日，公司完成燃料系统和售后市场业务的分拆，向股东按比例分配PHINIA公司股票[50] - 2023年3月1日，公司完成对湖北超越太阳电气相关业务的收购，总对价4200万美元[65] - 2022年12月1日，公司完成对Drivetek AG的收购，支付2900万美元，或有额外支付最高达1000万美元[59] - 2024年第一季度Eldor和Drivetek收购对净销售额和净利润影响不大[56][60] - 2023年第三季度公司完成SSE收购资产和负债估值，确认200万美元商誉[57][58] - 公司完成对Santroll和Rhombus的收购，SSE和Rhombus收购对2024年和2023年第一季度净销售和净收益影响不大[67][70][73][74] 套期保值与外汇风险 - FASB发布的ASU No. 2023 - 09和ASU No. 2023 - 07预计不会对公司合并财务报表产生重大影响[43][53] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司指定净投资套期保值的递延收益分别为1.72亿美元和1.12亿美元（税前）[143] - 2024年第一季度，欧元兑美元汇率变动-2.2%，产生3500万美元影响；人民币兑美元汇率变动-1.7%，产生2900万美元影响[151] - 公司通过建立本地生产设施、以相同货币开票和使用本地货币贷款等方式降低外汇风险[143] - 公司指定2031年5月19日到期的10亿欧元1.000%优先票据作为对某些欧元计价子公司投资的外汇风险净投资对冲[192] - 2024年3月31日，指定净投资套期的递延收益（损失）中，交叉货币互换为4800万美元，外币计价债务为1.24亿美元，总计1.72亿美元[194] - 2024年第一季度，净投资套期的交叉货币互换收益为3600万美元，外币计价债务收益为2400万美元[201] - 未指定为套期工具的外汇衍生工具在2024年第一季度于销售、一般和行政费用中记录的收益为1000万美元，2023年为 - 100万美元[202] 股票回购与股息 - 2023年11月董事会授权回购不超5.44亿美元普通股，截至2024年3月31日已回购2.77亿美元；2024年4月董事会授权回购不超7.67亿美元普通股，授权均于2027年12月31日到期[161] - 2024年2月7日和4月24日董事会分别宣布每股0.11美元的季度现金股息，一季度股息于3月15日支付，二季度股息将于6月17日支付[169] 员工交易与库存股 - 员工交易包括受限股归属时代扣法定最低税款的受限股，被扣股份将作为库存股，可用于一般公司用途[162] 退休福利计划 - 截至2024年3月31日的三个月，已向退休福利计划缴款400万美元[204] - 公司2024年对设定受益养老金计划的估计缴款范围为2000万美元至3000万美元[208] - 2024年第一季度，美国养老金服务成本为0，非美国为300万美元；美国利息成本为100万美元，非美国为500万美元等[210]

BorgWarner Inc. (BWA) reported adjusted earnings of $1.03 per share for first-quarter 2024, down from $1.09 per share recorded in the prior-year quarter. The bottom line, however, surpassed the Zacks Consensus Estimate of 87 cents.The automotive equipment supplier reported net sales of $3.6 billion, beating the Zacks Consensus Estimate of $3.52 billion. The top line, however, declined 13.9% year over year.Segmental PerformanceAir Management: Net sales totaled $2.03 billion in the reported quarter compared w ...

For the quarter ended March 2024, BorgWarner (BWA) reported revenue of $3.6 billion, down 14% over the same period last year. EPS came in at $1.03, compared to $1.09 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of +2.19% over the Zacks Consensus Estimate of $3.52 billion. With the consensus EPS estimate being $0.87, the EPS surprise was +18.39%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Street expecta ...

BorgWarner (BWA) came out with quarterly earnings of $1.03 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.87 per share. This compares to earnings of $1.09 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 18.39%. A quarter ago, it was expected that this auto parts supplier would post earnings of $0.93 per share when it actually produced earnings of $0.90, delivering a surprise of -3.23%.Over the last four quarters, the co ...

Auburn Hills, Michigan, May 2, 2024 – BorgWarner Inc. (NYSE: BWA) today reported first quarter results. • U.S. GAAP net sales of $3,595 million, an increase of 6% compared with first quarter 2023. ◦ Excluding the impact of foreign currencies and the net impact of net M&A, organic sales were up 7% compared with first quarter 2023. • U.S. GAAP net earnings of $0.93 per diluted share. ◦ Excluding $(0.10) of net losses per diluted share related to non-comparable items (detailed in the table below), adjusted net ...

AUBURN HILLS, Mich., May 2, 2024 /PRNewswire/ -- BorgWarner Inc. (NYSE: BWA) today reported first quarter results. Charging Forward Update: BorgWarner has solidified two high voltage hairpin (HVH) eMotor business wins with XPeng, a leading Chinese Smart EV manufacturer, for use on two upcoming SUV models. The contracts include BorgWarner's advanced oil-cooling 800V eMotor systems, comprised of stator and rotor components. Start of production is planned for 2025. BorgWarner has secured contracts with Polest ...

Analysts on Wall Street project that BorgWarner (BWA) will announce quarterly earnings of $0.87 per share in its forthcoming report, representing a decline of 20.2% year over year. Revenues are projected to reach $3.52 billion, declining 15.8% from the same quarter last year.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has been adjusted upward by 0.3% to its current level. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial projections during this period.Ah ...

BorgWarner盈利预期 - BorgWarner (BWA) 预计在2024年3月结束的季度报告中，由于营收下降，盈利将同比下降[1] - 分析师最近对BorgWarner的盈利前景变得悲观，导致预期盈利与实际盈利预期之间存在差距[12][3] - BorgWarner在过去四个季度中两次击败了一致的盈利预期[15][4]