财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为8.91亿美元,接近预期范围的高端 [21] - 调整后净利润率为4%,超过预期的3.5% [21] - 公司在第一季度返还了2,530万美元给股东,包括股息和股票回购 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 芝士蛋糕工厂餐厅第一季度总销售额为6.68亿美元,同比增长2% [22] - 北意大利餐厅第一季度总销售额为7,090万美元,同比增长12% [22] - 其他FRC餐厅第一季度总销售额为7,420万美元,同比增长8% [22] - Flower Child第一季度总销售额为3,450万美元,同比增长10% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 芝士蛋糕工厂餐厅第一季度同店销售下降0.6% [22] - 北意大利餐厅第一季度同店销售增长3% [16] - 其他FRC餐厅第一季度销售额每营业周为14.06万美元 [22] - Flower Child第一季度销售额每营业周为8.37万美元 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在2024年开设最多22家新餐厅,包括3-4家芝士蛋糕工厂、6-7家北意大利、6-7家Flower Child和6-7家FRC餐厅 [11][30] - 公司认为Flower Child有很大的全国性品牌发展潜力,并已采取多项措施提升运营效率和成本控制 [17][47] - 公司表示不会因为竞争对手的促销活动而改变自身的定价策略,而是坚持自身的品牌定位和价值主张 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示第一季度的出色业绩反映了公司运营团队的出色执行能力,以及员工保留率和生产率的持续改善 [14][15] - 管理层预计2024年第二季度总收入将在8.9-9.1亿美元之间,全年总收入约为36亿美元 [26][28] - 管理层预计2024年全年净利润率约为4.25%,原材料和人工成本通胀将保持在单位数水平 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Tarantino 提问** 询问公司在2月和3月的销售趋势,以及对此的预期 [34][35] **Matt Clark 回答** 公司2月和3月的销售趋势较为平稳,预计第二季度总收入将保持在这一水平 [35][36] 问题2 **Katherine Griffin 提问** 询问公司第一季度4面墙利润率超预期的原因,以及未来的水平 [41][42] **Matt Clark 回答** 主要得益于出色的运营执行,以及原材料和公用事业成本的好转,未来利润率水平可能会有一定波动,但全年来看应该在类似水平 [42][43] 问题3 **Brian Mullan 提问** 询问Flower Child品牌的长期发展潜力 [47][48] **David Gordon 回答** 公司认为Flower Child有很大的全国性品牌发展潜力,第一季度表现强劲,未来将继续加快门店扩张

文章核心观点 - 芝士蛋糕工厂2024年第一季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，但近一个月股价表现不佳且被Zacks评为卖出评级 [1][3] 财务数据 - 2024年第一季度营收8.9122亿美元，同比增长2.9%，超Zacks共识预期0.33% [1] - 同期每股收益0.73美元，去年同期为0.61美元，超共识预期15.87% [1] 关键指标表现 可比餐厅销售同比变化 - 芝士蛋糕工厂为 -0.6%，优于九位分析师平均预期的 -0.9% [2] - North Italia为3%，高于七位分析师平均预期的2.7% [2] 公司自有餐厅数量 - 芝士蛋糕工厂为216家，符合八位分析师平均预期 [2] - 总数为336家，略低于八位分析师平均预期的338家 [2] - North Italia为38家，高于七位分析师平均预期的37家 [2] - Other FRC为42家，高于六位分析师平均预期的41家 [2] - Other为40家，符合五位分析师平均预期 [2] 国际授权餐厅数量 - 芝士蛋糕工厂为33家，符合七位分析师平均预期 [2] 各业务营收 - North Italia为7087万美元，高于七位分析师平均预期的6976万美元，同比增长12% [2] - 芝士蛋糕工厂餐厅为6.6779亿美元，高于七位分析师平均预期的6.651亿美元，同比增长1.8% [2] - Other为7833万美元，高于七位分析师平均预期的7724万美元，同比增长0.2% [2] - Other FRC为7423万美元，低于七位分析师平均预期的7675万美元，同比增长8.1% [2] 股价表现与评级 - 过去一个月芝士蛋糕工厂股价回报率为 -1.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.2% [3] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3]

文章核心观点 - 芝士蛋糕工厂本季度财报表现良好，但股价年初至今下跌且行业排名靠后，未来表现待管理层表态及关注盈利预期变化；杰克盒子即将公布财报，预计盈利和营收同比下降 [1][2][5] 芝士蛋糕工厂财报情况 - 本季度每股收益0.73美元，超Zacks共识预期0.63美元，去年同期为0.61美元，本季度盈利惊喜达15.87% [1] - 上一季度实际每股收益0.80美元，超预期0.74美元，盈利惊喜为8.11% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月季度营收8.9122亿美元，超Zacks共识预期0.33%，去年同期为8.6611亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [1] 芝士蛋糕工厂股价表现 - 年初至今股价下跌约2.8%，而标准普尔500指数上涨8.8% [2] 芝士蛋糕工厂未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1美元，营收9.1218亿美元；本财年共识每股收益预期为3.06美元，营收36.1亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 餐厅行业目前处于250多个Zacks行业的后39%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 杰克盒子情况 - 预计5月14日公布2024年3月季度财报，预计每股收益1.45美元，同比下降1.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收3.7007亿美元，较去年同期下降6.5% [6]

公司业绩 - The Cheesecake Factory Incorporated是一家在美国和加拿大拥有和经营335家餐厅的领先体验式餐饮公司[38] - 在2024财年第一季度，The Cheesecake Factory的销售额增长1.8%，达到6.678亿美元，但可比餐厅销售额下降0.6%[42] - North Italia的销售额在2024财年第一季度增长12.0%，达到7090万美元，可比销售额增长约3%[43] - 花朵孩子销售额在2024财年第一季度增长10.2%，达到3450万美元[45] - 其他FRC销售额在2024财年第一季度增长8.2%，达到7420万美元[45] 成本分析 - 食品和饮料成本在2024财年第一季度占营收的比例为22.8%[46] - 劳动力成本在2024财年第一季度占营收的比例为36.0%[47] - 其他运营成本和费用在2024财年第一季度占营收的比例为26.3%[49] - G&A费用在2024财年第一季度占营收的比例为6.8%[50] 财务展望 - 预计2024财年总收入约为36亿美元[57] - 预计2024财年净利润率约为4.25%[57] 股票回购和流动性 - 公司已经累计回购了56.9百万股普通股，总成本为18.24亿美元[65] - 公司的股票回购计划没有到期日期，不需要购买特定数量的股票，并且可以随时修改、暂停或终止[65] - 公司相信，截至2024年4月2日，现金及现金等价物、预期的经营现金流量和可用的借款额将为未来12个月和可预见的未来提供足够的流动性[65] 风险披露 - 公司暴露于市场风险，包括基于贷款协议中与市场利率相关的利率变动的利息风险[68] - 公司暴露于与支持非合格计划的可变寿险合同的投资相关的市场风险[68] 内部控制和程序 - 公司已经建立并维护了设计旨在确保按照1934年证券交易法规定的报告期内记录、处理、汇总和报告的信息的披露控制和程序[70] - 公司的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年4月2日，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[70] - 公司在2024年4月2日结束的财政季度内，没有发生对公司的财务报告内部控制产生重大影响或有可能产生重大影响的财务报告内部控制的变化[71] 其他 - 公司在2024财年第一季度食品成本增加1%将使销售成本减少200万美元[68] - 公司在2024年4月2日没有任何对冲合约[68] - 公司在2024年4月2日和2024年1月2日的长期债务利率上升1%将使利息支出增加130万美元[68] - 公司在2024年4月2日和2024年1月2日的延期补偿资产和相关负债市场价值下降10%将使净收入分别减少250万美元和240万美元[68]

财务数据关键指标变化 - 2024财年第一季度总营收为8.912亿美元，2023财年同期为8.661亿美元[1] - 2024财年第一季度净收入为3320万美元，摊薄后每股净收入为0.68美元[1] - 2024财年第一季度公司记录了320万美元与资产减值、租赁终止费用和FRC收购相关的税前净费用，调整后净收入为3560万美元，调整后每股净收入为0.73美元[2] - 截至2024年4月2日，公司总可用流动性为2.967亿美元，包括6020万美元现金余额和2.365亿美元循环信贷额度可用性，未偿还债务本金总额为4.75亿美元[5] - 2024财年第一季度公司以1250万美元回购约359400股股票，董事会宣布每股0.27美元的季度股息，将于2024年6月4日支付给5月22日收盘时登记在册的股东[5] - 2024财年第一季度食品和饮料成本为2.03253亿美元，占收入的22.8%；劳动力成本为3.2093亿美元，占收入的36.0%[12] - 资产减值和租赁终止费用总计2083000美元（2024年）和2242000美元（2023年）[16] - 开业前成本总计5880000美元（2024年）和3052000美元（2023年）[16] - 现金及现金等价物为60220000美元（2024年4月2日）和56290000美元（2024年1月2日）[19] - 长期债务净额为470551000美元（2024年4月2日）和470047000美元（2024年1月2日）[19] - 净利润（GAAP）为33191000美元（2024年）和28050000美元（2023年）[22] - 调整后净利润（非GAAP）为35562000美元（2024年）和30589000美元（2023年）[22] - 摊薄后每股净利润（GAAP）为0.68美元（2024年）和0.56美元（2023年）[22] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024财年第一季度芝士蛋糕工厂餐厅的可比餐厅销售额同比下降0.6%[2] - 2024财年第一季度芝士蛋糕工厂餐厅收入为6.67794亿美元，2023年同期为6.56亿美元[13] - 芝士蛋糕工厂餐厅可比餐厅销售额较上年同期下降0.6%（2024年），增长5.7%（2023年）[17] - 诺仕意大利餐厅可比餐厅销售额较上年同期增长3%（2024年），增长9%（2023年）[17] 餐厅开设情况 - 2024财年第一季度公司新开五家餐厅，包括两家North Italia餐厅、两家FRC餐厅和一家Flower Child餐厅，另有一家芝士蛋糕工厂餐厅在墨西哥开业，季度末后一家在亚洲开业[4] - 公司预计2024财年开设多达22家新餐厅，包括三到四家芝士蛋糕工厂餐厅、六到七家North Italia餐厅、六到七家Flower Child餐厅和六到七家FRC餐厅[4] - 期末公司拥有餐厅总数为336家[18]

文章核心观点 华尔街分析师预测芝士蛋糕工厂即将发布的季度报告中每股收益和营收同比增长，过去30天该季度每股收益共识预期下调，分析关键指标预测有助于全面了解公司业务表现，过去一个月公司股价表现优于标普500指数，当前评级为持有 [1][2][4] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益0.63美元，同比增长3.3% [1] - 预计营收8.8827亿美元，同比增长2.6% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期下调0.3% [1] 关键指标预测 营收方面 - 预计“Revenues - North Italia”为6976万美元，同比增长10.2% [2] - 预计“Revenues - The Cheesecake Factory restaurants”为6.651亿美元，同比增长1.4% [2] - 预计“Revenues - Other”为7724万美元，同比下降1.2% [2] - 预计“Revenues - Other FRC”为7675万美元，同比增长11.8% [3] 同店销售方面 - 预计“The Cheesecake Factory”同店销售与去年相比为 - 0.9%，去年同期为5.7% [3] - 预计“North Italia”同店销售与去年相比为2.7%，去年同期为9% [4] 自有餐厅数量方面 - 预计“The Cheesecake Factory”自有餐厅数量达216家，去年同期为210家 [3] - 预计“Total”自有餐厅数量达338家，去年同期为318家 [3] - 预计“North Italia”自有餐厅数量达37家，去年同期为33家 [3] - 预计“Other FRC”自有餐厅数量达41家，去年同期为35家 [4] - 预计“Other”自有餐厅数量达40家，与去年同期持平 [4] 股价表现与评级 - 过去一个月芝士蛋糕工厂股价回报率为 + 0.4%，同期Zacks标普500综合指数变化为 - 0.4% [4] - 目前CAKE的Zacks评级为3（持有），近期表现可能与整体市场一致 [4]

公司业绩预期 - Cheesecake Factory预计在2024年第一季度实现收入和利润的同比增长 预计每股收益为0 63美元 同比增长3 3% 预计收入为8 8827亿美元 同比增长2 6% [1][2] - 过去30天内 分析师对Cheesecake Factory的每股收益预期下调了0 4% 反映了分析师对初始预期的重新评估 [2] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和共识估计来预测盈利惊喜 最准确估计是分析师在财报发布前的最新预测 通常比早期预测更准确 [3] - 当Earnings ESP为正且Zacks Rank为1 2或3时 盈利超预期的可能性较高 研究表明 这种组合下 股票有近70%的概率实现盈利惊喜 [4] Cheesecake Factory的盈利前景 - Cheesecake Factory的最准确估计高于共识估计 表明分析师近期对其盈利前景持乐观态度 其Earnings ESP为+0 27% [4] - 公司目前的Zacks Rank为3 结合Earnings ESP 表明公司很可能超过共识每股收益预期 [5][6] - 在过去的四个季度中 公司三次超过共识每股收益预期 最近一个季度实际每股收益为0 80美元 超出预期8 11% [7] 行业对比 - 在Zacks零售-餐饮行业中 Portillo's Inc 预计2024年第一季度每股收益为0 05美元 与去年同期持平 预计收入为1 7405亿美元 同比增长11 5% [9] - 过去30天内 Portillo's Inc 的共识每股收益预期下调了8 5% 但其Earnings ESP为4 76% 结合Zacks Rank 3 表明公司很可能超过共识每股收益预期 [9]

Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一组辅助指标，帮助投资者挑选未来30天内市场表现最佳的股票[3] - Style Scores分为四个类别：价值评分、成长评分、动量评分和VGM评分[5] - 价值评分帮助价值投资者找到价格合理的股票[6] - 成长评分关注公司的财务实力和未来前景[7] - 动量评分利用股价或盈利前景的趋势[8] - VGM评分结合三种风格评分，帮助找到具有最有吸引力价值、最佳增长预测和最有前景动量的公司[9] Zacks Rank - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型，利用盈利预期修订来帮助投资者构建成功的投资组合[10] - 选择具有Zacks Rank 1或2且具有A或B风格评分的股票，可以最大化回报[12] - 股票的盈利预期修订方向是选择股票的关键因素[13] - 拥有更多Zacks Rank 1或2和A或B风格评分的股票，将带来更好的投资回报[14] Cheesecake Factory (CAKE) - Cheesecake Factory (CAKE)是一家持有334家餐厅的公司，拥有潜力成为增长投资者的首选[15] - CAKE拥有B级的成长风格评分，预测本财年盈利增长14.5%[16] - CAKE具有坚实的Zacks Rank和顶级的成长和VGM风格评分，值得投资者关注[17]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地参与股市投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具 [1] - Zacks Style Scores 是 Zacks Premium 的一部分，旨在帮助投资者选择未来 30 天内最有可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分 (Value Score)**：关注市盈率 (P/E)、PEG、市销率 (Price/Sales) 和市现率 (Price/Cash Flow) 等指标，帮助价值投资者发现被低估的股票 [2] - **成长评分 (Growth Score)**：分析公司未来盈利、销售和现金流的增长潜力，适合关注公司长期成长性的投资者 [3] - **动量评分 (Momentum Score)**：利用股价短期变化和盈利预测的月度变化，帮助投资者捕捉高动量股票的交易机会 [3] - **VGM 评分**：综合价值、成长和动量评分，为投资者提供更全面的股票筛选工具 [4] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 基于盈利预测修正对股票进行评级，自 1988 年以来，1 (强力买入) 股票的年均回报率为 +25.41%，远超同期标普 500 的表现 [5] - 投资者应优先选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化回报潜力 [6] - 即使 Zacks Rank 为 3 (持有) 的股票，如果 Style Scores 为 A 或 B，也可能具有上涨潜力 [6] 案例分析：Cheesecake Factory (CAKE) - 截至 2024 年 1 月 2 日，Cheesecake Factory 在美国和加拿大拥有并运营 334 家餐厅，旗下品牌包括 The Cheesecake Factory、North Italia 和 Flower Child 等 [7] - CAKE 的 Zacks Rank 为 3 (持有)，VGM 评分为 A，价值评分为 A，其远期市盈率为 11.91，吸引了价值投资者的关注 [7] - 过去 60 天内，8 位分析师上调了对 CAKE 2024 财年的盈利预测，Zacks 共识预期每股收益增加 $0.05 至 $3.08，平均盈利惊喜率为 3.3% [7] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和顶级的价值及 VGM 评分，CAKE 值得投资者关注 [8]

Zacks Premium - Zacks Premium提供了多种方式帮助投资者更加聪明和自信地投资[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一组辅助指标，帮助投资者挑选未来30天内市场表现最佳的股票[3] - Style Scores分为价值评分、成长评分、动量评分和VGM评分，分别帮助价值投资者、成长投资者和动量交易者做出投资决策[5][6][7][8] Zacks Rank - Zacks Rank利用盈利预期修订的力量帮助投资者创建成功的投资组合[9] - 拥有Zacks Rank 1或2的股票，同时具有A或B的Style Scores，有更高的成功概率[12] - 股票的盈利预期修订方向是选择股票时的关键因素，与Zacks Rank和Style Scores共同作用[13][14] Cheesecake Factory (CAKE) - Cheesecake Factory (CAKE)是一个值得关注的股票，拥有良好的Zacks Rank、动量和VGM Style Scores[15][16][17][18]