财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为0.22美元，去年同期为0.88美元 [8][29] - 第一季度销售额为6.142亿美元，同比下降6.8%，低于预期的下降5% - 6% [25] - 综合毛利率为45.4%，较去年下降150个基点 [26] - 销售、一般和行政费用（SG&A）约为2.665亿美元，与去年基本持平，占销售额的43.4%，较去年上升300个基点 [27][28] - 运营收益为1220万美元，运营利润率为2% [28] - 净利息支出约为380万美元，与去年基本持平 [29] - 过去十二个月的EBITDA为1.879亿美元，占销售额的7% [29] - 第一季度末借款为2.585亿美元，较去年增加6750万美元，无长期债务，债务与过去十二个月EBITDA的比率为1.4倍 [30] - 第一季度末库存为5.736亿美元，较去年增加4300万美元，增长8.1% [30] - 运营现金流为负570万美元，主要由于净收入降低和库存水平上升 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 品牌组合业务 - 销售额下降6.9%，各渠道均表现疲软，但在女性时尚鞋类市场获得了市场份额 [11] - 毛利率为43.8%，较去年下降280个基点，主要由于初始利润率降低、取消和转移生产的成本以及更高的库存减记准备金 [26] - 四大领先品牌（Sam Edelman、Allen Edmonds、Naturalizer和Vionic）占销售额的约60%和运营收益的80% [12] Famous Footwear业务 - 总销售额下降6.3%，可比销售额下降4.6%，2月可比销售额呈低两位数下降，3 - 4月合并下降幅度收窄至低个位数 [20][26] - 毛利率为45.3%，较去年下降80个基点，主要由于促销天数增加和运输成本上升，但部分被清仓销售减少和清仓利润率提高所抵消 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 品牌组合业务在女性时尚鞋类市场获得了市场份额，消费者对时尚、平底鞋、凉鞋和运动鞋等关键品类的需求保持稳定，正装款式面临挑战 [11] - Famous Footwear在儿童鞋类连锁店市场获得了0.5个百分点的市场份额，整体获得了0.2个百分点的市场份额，儿童鞋类渗透率在本季度达到21%，过去17个季度中有16个季度销售额超过总连锁店 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过优化采购策略、降低SG&A费用、采购迁移、提价等措施来抵消额外的采购成本，提高财务绩效 [7][11] - 公司计划收购Stuart Weitzman品牌，认为该品牌与公司战略契合，公司有能力在可触及的奢侈品领域实现盈利运营 [18] - Famous Footwear计划在未来开设少量奥特莱斯店，以更有效地清理季末商品 [15] - Famous Footwear将继续加强消费者体验，计划到7月将Flair门店总数增加到53家，并在返校季将Jordan品牌推广到所有门店 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境变得更具挑战性，公司需加倍努力推动增长和盈利，短期内专注于控制可控制的因素，如优化采购策略和降低SG&A费用 [7] - 尽管本季度业绩不佳，但公司对长期计划和增长机会充满信心，相信有能力重回正轨，执行战略计划，为股东创造持续价值 [25][76] 其他重要信息 - 公司暂停发布业绩指引，因关税情况仍不确定 [33] - 公司将利用BOGO促销活动在关键销售期促进销售 [27] - 公司预计第二季度Famous Footwear的可比销售额略好于第一季度，品牌组合业务的直接面向消费者的销售额较去年略有增长，但国内批发订单情况不稳定 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 品牌组合业务的价格策略、毛利率展望、品牌重组可能性、Famous Footwear业务的返校季商品情况及Flair门店数量 - 公司在品牌组合业务中采取谨慎的品牌逐个提价策略，从秋季第一批收货开始实施，效果有待观察，将与关键合作伙伴实时管理价格 [38][39] - 公司认为领先品牌在总销售额中的占比将增加，但目前暂无品牌重组或退出计划，会持续评估 [40] - Famous Footwear在返校季的商品储备情况良好，未收到重大取消订单通知，关键品牌和强势品牌继续表现优于整体，Flair门店到返校季将达到53家 [40][41] 问题2: 战略费用削减的调整内容及费用节省的时间分布 - 费用削减是永久性和结构性的，预计年化节省1500万美元，从第三季度开始实施，下半年节省750万美元，将在SG&A费用中体现 [43][44] 问题3: Jordan品牌的销售趋势、关税变化对中国采购比例的影响及品牌组合业务批发业务的情况 - Jordan品牌于5月17日推出，目前样本量小、营销有限，公司对其在返校季的潜力感到兴奋，因其在家庭渠道具有排他性 [46][47] - 公司目前维持现有计划，在关税情况最终确定前不会大幅调整，对与工厂合作伙伴的合作进展感到满意 [48][49] - 品牌组合业务的零售趋势有所改善，5月情况良好，凉鞋销售有所提升，但批发业务受各种因素影响仍不稳定，公司将实时管理 [52][53] 问题4: Jordan品牌的销售提升情况、全面推广时间、关税支付情况、成本影响因素的未来趋势及品牌组合业务SG&A费用的情况 - 目前数据有限，无法确定Jordan品牌带来的销售提升幅度，但男性、男孩和配饰销售情况良好，单品售价约100美元，符合消费者需求趋势，背包业务开局良好 [56][57] - Jordan品牌将在返校季的主要时间段（7月中旬左右）全面推广到所有门店 [59] - 关税情况最新消息尚不确定，公司正在等待法院结果，目前无法提供确切答案 [60] - 关税相关成本影响取决于具体情况，库存准备金方面，公司认为已为春季产品提取了足够的准备金，预计后续情况会好转，但库存水平可能在第二季度末仍处于高位，第三季度趋于稳定，客户信用问题将密切关注，受关税对经济的宏观影响 [62][63][64] - 品牌组合业务SG&A费用同比增加主要是由于国际业务投资，公司将继续投资，期望在2026年取得良好效果 [65] 问题5: 品牌组合业务运营收益压力中一次性因素和持续性因素的量化情况及关税相关逆风的假设和时间安排 - 品牌组合业务毛利率下降280个基点，按重要性排序，首先是春季产品的库存减记准备金增加，预计第二季度不会持续构成逆风；其次是关税相关的订单取消；最后是初始利润率降低，可能会在一定程度上持续 [70][71][72] - 由于经营环境不稳定，难以对关税相关逆风进行假设和时间安排，公司采取三管齐下的策略应对，包括让工厂合作伙伴承担部分成本、降低毛利率和选择性提价 [73][74]

财务表现 - 公司季度每股收益为0.22美元 低于市场预期的0.37美元 同比大幅下降(上年同期为0.88美元) [1] - 季度营收6.1422亿美元 低于预期1.09% 同比下滑6.8%(上年同期为6.592亿美元) [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过每股收益预期 且连续四个季度未达营收预期 [2] 市场反应 - 本季度业绩意外率为-40.54% 而上一季度曾实现22.22%的正向意外 [1] - 公司股价年初至今下跌29.3% 同期标普500指数微涨0.1% [3] - 当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 预计短期内将继续跑输大盘 [6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益0.82美元 营收6.7567亿美元 本财年预期每股收益2.80美元 营收26.9亿美元 [7] - 业绩电话会中管理层评论将影响股价短期走势 [3] - 盈利预测修正趋势当前呈现不利态势 [6] 行业状况 - 所属鞋类及零售服装行业在Zacks行业排名中处于后9%位置 [8] - 行业龙头耐克预计下季度每股收益0.11美元(同比暴跌89.1%) 营收106.7亿美元(同比下降15.4%) [9] - 耐克最近30天内盈利预测上调8.7% 但尚未公布最新季度财报 [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度报告销售额6.142亿美元，同比下降6.8% [3][4] - 第一季度摊薄后每股收益0.21美元，调整后摊薄每股收益0.22美元 [3][4] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，GAAP净收益分别为694.3万美元和3093.9万美元，摊薄后每股收益分别为0.21美元和0.88美元[17] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，调整后净收益分别为740.9万美元和3093.9万美元，摊薄后每股收益分别为0.22美元和0.88美元[17] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，公司合并净销售额分别为6.14221亿美元和6.59198亿美元，毛利率分别为45.4%和46.9%[18] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，公司合并经营收益分别为115.84万美元和427.58万美元，调整后经营收益分别为122.11万美元和427.58万美元[18] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，净收益归属于公司的分别为694.3万美元和3093.9万美元，摊薄后每股收益均为0.21美元和0.88美元[21] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，调整后净收益归属于公司的分别为740.9万美元和3093.9万美元，摊薄后每股收益均为0.22美元和0.88美元[22] - 过去12个月，截至2025年5月3日和2024年5月4日，GAAP收益分别为8325.9万美元和1.67603亿美元[17] - 过去12个月，截至2025年5月3日和2024年5月4日，调整后收益分别为9106.5万美元和1.45481亿美元[17] - 13周内，截至2025年5月3日公司EBITDA为2805.1万美元，利润率4.6%；截至2024年5月4日为5738.1万美元，利润率8.7%[1] - 13周内，截至2025年5月3日公司调整后EBITDA为2867.8万美元，利润率4.7%；截至2024年5月4日为5738.1万美元，利润率8.7%[1] - 过去12个月，截至2025年5月3日公司EBITDA为1.77371亿美元，利润率6.6%；截至2024年5月4日为2.47157亿美元，利润率8.8%[1] - 过去12个月，截至2025年5月3日公司调整后EBITDA为1.87882亿美元，利润率7.0%；截至2024年5月4日为2.5326亿美元，利润率9.0%[1] - 13周内，截至2025年5月3日公司归属净利润为694.3万美元，截至2024年5月4日为3093.9万美元[1] - 过去12个月，截至2025年5月3日公司归属净利润为8325.9万美元，截至2024年5月4日为1.67603亿美元[1] 成本和费用（同比环比） - 宣布结构性成本削减行动，预计年化SG&A减少1500万美元，2025财年减少750万美元 [3] - 13周内，截至2025年5月3日公司所得税拨备为252.9万美元，截至2024年5月4日为917.4万美元[1] - 过去12个月，截至2025年5月3日公司所得税拨备为2241.6万美元，截至2024年5月4日为800万美元[1] 各条业务线表现 - Famous Footwear销售额下降6.3%，可比销售额下降4.6% [3][4] - Brand Portfolio销售额下降6.9% [3][4] - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，Famous Footwear可比销售额分别下降4.6%和2.3%，Brand Portfolio可比销售额分别下降1.2%和增长0.1%[18] 管理层讨论和指引 - 预计2025年下半年从中国采购金额占比降至10%或更低 [3] - 因市场不确定性暂停业绩指引 [3][6] 其他财务数据 - 库存较2024年第一季度增长8.1% [11] - 资产支持循环信贷安排借款期末为2.585亿美元，较2024年第一季度增加6750万美元 [11] - 本季度回购30万股，平均每股价格16.81美元 [5] - 截至2025年5月3日公司循环信贷协议借款为2.585亿美元，截至2024年5月4日为1.91亿美元[1] - 截至2025年5月3日公司过去12个月债务/EBITDA杠杆比率为1.5，截至2024年5月4日为0.8[1] 其他没有覆盖的重要内容 - 13周内，截至2025年5月3日和2024年5月4日，公司经营门店数量分别为950家和954家[18]

核心观点 - Coveo的AI-Relevance平台被Caleres、FleetPride和Freedom Furniture等领先品牌采用，用于提升在线体验、转化率和增长机会 [1] - 通过提供个性化和相关的客户旅程互动，Coveo帮助公司显著提升收入和客户满意度 [1] - 77%的消费者在购买前会在线研究，43%的消费者会直接使用搜索栏，搜索体验不佳会导致72%的消费者离开，36%转向竞争对手 [3] 行业趋势 - 在线搜索和个性化体验成为消费者决策的关键因素，77%的消费者在购买前进行在线研究 [3] - 搜索体验不佳会导致72%的消费者离开网站，36%直接转向竞争对手 [3] - AI驱动的搜索和个性化推荐成为企业提升转化率和客户忠诚度的重要工具 [3][15] 公司案例 Caleres - 公司拥有超过60万SKU的复杂产品目录，但原有搜索技术无法满足需求 [6] - 采用Coveo AI平台后，实现了21%的年度收入增长和25%的转化率提升 [11] - 搜索参与度提升27%，每次访问收入增长7% [12] FleetPride - 公司是北美最大的卡车和拖车零部件分销商，拥有4000名专家和300多个地点 [7] - 原有网站无法满足客户需求，客户需要精确零件编号才能下单 [8] - 采用Coveo后，客户参与度提升，订单价值增长5.5%，搜索会话增加15% [13] Freedom Furniture - 公司是澳大利亚和新西兰领先的家具零售商，拥有60多家门店 [9] - 通过AI驱动的搜索和产品发现，重新定义了线上线下购物体验 [10] - 在采用Coveo后的30天内，转化率提升9.6%，商品管理工作量减少50% [12][13] 技术平台 - Coveo AI-Relevance平台通过超个性化体验提升企业业务成果 [16] - 平台支持大规模数据整合，提供最高水平的上下文和预测准确性 [16] - 平台获得ISO 27001、ISO 27018认证，并与Salesforce、SAP、AWS等主要技术合作伙伴集成 [17] 数据表现 - Caleres实现21%的年度收入增长和25%的转化率提升 [11] - FleetPride订单价值增长5.5%，搜索会话增加15% [13] - Freedom Furniture转化率提升9.6%，商品管理工作量减少50% [12][13]

被列入Zacks Rank 5(强力卖出)名单的股票 - Eni(E)是全球领先的综合能源公司之一 过去60天内其当年盈利的Zacks共识预期被下调约15.2% [1] - Caleres(CAL)是一家鞋类零售商和批发商 过去60天内其当年盈利的Zacks共识预期被下调13.2% [1] - CPI Card Group(PMTS)从事金融卡生产及相关服务 业务覆盖VISA MasterCard American Express和Discover支付品牌 过去60天内其当年盈利的Zacks共识预期被下调5.7% [2]

公司业务部门门店分布 - 公司业务分为Famous Footwear和Brand Portfolio两个可报告部门，2024年末Famous Footwear有846家门店，Brand Portfolio在美国有60家门店、东亚有54家门店，还有120家国际品牌加盟店[15] - 2024 - 2022年末Famous Footwear门店分布：商业街中心分别为552、562、566家；奥特莱斯分别为160、165、171家；区域购物中心分别为134、133、136家，总数分别为846、860、873家[22] - 2024年末品牌组合自有零售店共114家，其中艾伦·埃德蒙兹56家、山姆·埃德尔曼56家、自然鞋2家[44] 净销售产品占比 - 2024 - 2022年净销售中，女性鞋类占比分别为60%、61%、61%；男性鞋类占比分别为21%、21%、22%；儿童鞋类占比分别为12%、12%、11%；服装和配饰占比分别为7%、6%、6%[16] 公司收购计划 - 2025年2月公司签署协议，以1.05亿美元收购Stuart Weitzman，预计夏季完成交易[16] Famous Footwear部门产品销售占比 - 公司自有和授权产品占Famous Footwear部门净销售额约5%[18] 公司门店开设与关闭计划 - 2025年公司预计开设约8家零售店，关闭约18家[22] - 公司计划2025年开设约5家艾伦·埃德蒙兹新店、关闭约3家，山姆·埃德尔曼在东亚和东南亚净增约13家店、加盟商净增约30家店，自然鞋在东亚新开约5家店[44] 新店盈利情况 - 新店通常约四年达到正常盈利水平[22] Famous Footwear部门宣传推广费用 - 2024年公司花费约5640万美元向目标消费者宣传推广Famous Footwear[24] 产品建议零售价 - Sam Edelman产品建议零售价为100 - 300美元，Circus NY为60 - 150美元，Sam & Libby为50 - 110美元[26] - Allen Edmonds产品建议零售价为300 - 595美元，其储备系列为800 - 2995美元[29] 品牌组合业务批发销售数据 - 品牌组合业务2024年批发销售约3200万双鞋，许可协议产品销售占比14%，2023年和2022年分别为13%和12%[42] 库存采购情况 - 2024年约25%的库存收货通过速度计划采购，预计2025年持续增长[43] 品牌组合业务广告营销投入 - 2024年品牌组合业务广告和营销投入约7830万美元[46] 采购业务金额及地区分布 - 2024年采购业务通过全球第三方制造商采购约4.944亿美元鞋子，中国、越南、柬埔寨、印度和其他国家分别为2.447亿、2.102亿、2140万、1290万和520万美元[50][51] 品牌组合业务未完成批发订单积压 - 2025年2月1日品牌组合业务未完成批发订单积压约2.602亿美元，2024年2月3日为2.345亿美元[53] 公司员工情况 - 截至2025年2月1日公司约有9400名员工，其中全职4800名、兼职4600名，加拿大约25名仓库员工工会合同2025年10月到期[55] 品牌组合业务销售范围 - 公司品牌组合业务批发销售至约2200家美国和加拿大零售商以及约58个其他国家[40] 公司业务季节性 - 公司业务具有季节性，返校季和假日季销售较高，近年各季度盈利分布更均衡[64] 公司高管任期 - 公司高管任期将于2025年5月到期或直至继任者选定并合格[66] 公司高管任职信息 - Diane M. Sullivan自2023年1月起担任执行主席，John W. Schmidt自2023年1月起担任总裁、首席执行官和董事等[67] 公司商业报告目标 - 公司负责的商业报告目标是在2025年实现既定目标，并预计在2025年春季发布另一份报告[59] 品牌组合电商网站情况 - 品牌组合有14个品牌电商网站，提供与批发客户基本相同的产品选择[44] 国际品牌门店运营情况 - 有120家由第三方拥有的品牌门店通过分销、许可或特许经营协议在国际上运营[44] 公司高管年龄信息 - 公司执行主席Diane M. Sullivan年龄69岁[67] - 公司总裁、首席执行官兼董事John W. Schmidt年龄64岁[67] - 公司高级副总裁、总法律顾问兼秘书Thomas C. Burke年龄57岁[67] - 公司高级副总裁、首席财务官Jack P. Calandra年龄57岁[67] - 公司Famous Footwear部门总裁Michael R. Edwards年龄54岁[67]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后每股收益为0.33美元，全年调整后每股收益为3.3美元，处于近期指引高端 [8] - 第四季度综合销售额为6.392亿美元，下降8.3%，全年综合销售额为27.2亿美元，下降3.4% [24][25] - 第四季度综合毛利率为43%，较去年下降80个基点，全年综合毛利率为44.9%，较去年上升约10个基点 [25] - 第四季度SG&A为2.617亿美元，占销售额的40.9%，全年SG&A为10.7亿美元，占销售额的39.1% [26][27] - 第四季度运营收益为1340万美元，占销售额的2.1%，全年运营收益为1.57亿美元，占销售额的5.8% [27] - 第四季度净利息支出为390万美元，略低于去年，全年净利息支出为1400万美元，较去年减少540万美元 [28] - 年末库存为5.65亿美元，较去年增长4.5%，债务与过去十二个月EBITDA比率为1倍 [29] - 2025年预计综合销售额下降1%至增长1%，综合运营利润率为5.1% - 5.6%，摊薄后每股收益为2.8 - 3.2美元，资本支出为5000 - 5500万美元 [31] - 第一季度预计销售额下降5% - 6%，摊薄后每股收益为0.35 - 0.4美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 品牌组合业务 - 第四季度品牌组合销售额下降7.2%，全年品牌组合毛利率上升80个基点 [25] - 第四季度Sam Edelman同比略有下降，Allen Edmonds表现强劲，Naturalizer面临挑战，Vionic表现出色 [9][11][12][13] - 计划在2025年下半年推出Favorite Daughter品牌 [38] Famous Footwear业务 - 第四季度总销售额下降9.6%，可比销售额下降2.9%，其中实体店可比销售额下降4.1%，可比网络销售额增长3.1% [25] - 第四季度毛利率下降40个基点，主要因买一送一活动增加和清仓利润率降低 [25][26] - 第四季度Caleres自有品牌销售额渗透率提高1.5个百分点，同比上升 [17] - 计划在2025年升级25家门店为Flare格式，并开设1家新的Flare门店 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 在女性时尚鞋类市场获得市场份额 [5] - 过去六个月在欧洲与Printemps、Selfridges和John Lewis建立新的高端批发合作伙伴关系 [10] - 在第四季度通过国际合资企业新增3家自有门店和7家特许经营门店，到年底共有56家自有门店和47家国际特许经营门店 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资支持长期增长，同时削减其他开支以符合战略重点 [6] - 加速供应链演变，预计到2025年第二季度末约75%的直接产品采购将来自中国以外地区 [6] - 计划收购Stuart Weitzman，以增加对当代细分市场、高端价格点、直接面向消费者和国际市场的曝光 [16] - 加强商品采购领导团队，聘请Brian Costello担任Famous Footwear首席商品采购官 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年整体令人失望，但在推进战略优先事项和为品牌可持续增长定位方面取得有意义进展 [7] - 2025年宏观经济环境存在通胀和新关税等挑战，公司采取保守态度 [19] - 尽管面临挑战，但对2025年仍持乐观态度，领先品牌强劲且集体获得市场份额 [21] 其他重要信息 - 公司获得2024年Nordstrom鞋类卓越供应商合作伙伴奖 [5] - 通过回购和长期股息向股东返还约7500万美元 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请详细说明全年每股收益指引的假设，以及能否在短期内实现每股收益达到4美元的目标 - 公司预计全年各季度业绩将逐步改善，Famous Footwear的改善来自新产品推出和新领导的影响，品牌组合的改善来自周年化去年Q2的SAP升级挑战、国际业务增长、新品牌推出等因素 [36][37][38] 问题2: 请讨论当代业务的趋势以及其价格较高仍保持韧性的原因 - 设计师品牌市场疲软，关键当代品牌趋势向好，消费者更倾向于时尚和新品，公司的当代品牌在多个品类表现出色，且规模不断扩大 [40][41][42] 问题3: 品牌组合能否在同店销售无改善的情况下实现全年指引，以及第一季度之后的 markdown 情况 - 公司认为即使基础业务有所下降，通过国际销售增长、新品牌推出等举措仍可实现全年指引 [48][49] - 公司认为第一季度之后情况会更好，库存更符合当前需求，且已为相关时期做好储备 [50][51] 问题4: 第一季度销售额和运营利润率的拆分情况，GAAP和调整后收益是否相同，以及关税对价格和毛利率的影响 - 品牌组合销售额可能处于下降5% - 6%范围的较好一端，Famous Footwear可能处于较低端，第一季度运营利润率将是全年最低，之后会逐步回升 [57][58] - 目前给出的指引中，GAAP和调整后收益基本相同 [59] - 零售价格上涨幅度较低，且仅针对部分仍在中国采购的品牌，品牌组合全年毛利率预计因吸收关税影响下降30 - 40个基点 [62][64] 问题5: 请说明毛利率其他影响因素的规划，Sam Edelman品牌的品类表现，批发订单趋势，以及Famous Footwear改造门店的业绩差异和改造数量 - 公司预计运营利润率会因关税和SG&A压力有所下降，Famous将继续使用AI定价工具，品牌组合中直接面向消费者业务、国际业务和当代品牌有助于提高毛利率 [71][72] - Sam Edelman品牌注重时尚和新品，第四季度部分款式销售情况受影响，但未来有望改善 [68][69][70] - 公司计划将25家门店升级为Flare格式并开设1家新店，改造门店表现强劲，且有提升空间 [73]

业绩总结 - 2024年第四季度销售额为639百万美元，同比下降8.3%，其中包括因53周和少一个返校周造成的3030万美元不利影响[8] - 2024年第四季度毛利率为43.0%，较2023年第四季度下降80个基点[9] - 2024年第四季度调整后每股收益为0.33美元[10] - 2024财年销售额为2.72十亿美元，同比下降3.4%[20] - 2024财年调整后每股收益为3.30美元[24] - 2024财年毛利率为44.9%，较2023财年上升10个基点[21] 用户数据 - 2024年第四季度库存较2023年第四季度增长4.5%[12] - 2024财年直接面向消费者的销售占总净销售的72%[26] 未来展望 - 2025年第一季度预计销售额将下降5%至6%，每股收益预计为0.35至0.40美元[31] - 2025年第一季度的流动性为301.9百万美元，较2024年的329.9百万美元下降了8.5%[39] - 2025年第一季度的债务/EBITDA杠杆比率为1.1，而2024年为0.7[40] 新产品和新技术研发 - Famous Footwear在2025年第一季度的营业收入为6,267千美元，而2024年同期为19,551千美元，下降了68.0%[36] - 调整后的营业收入在2025年为13,444千美元，2024年为32,898千美元，下降了59.2%[36] 财务数据 - 2024年第四季度债务水平为219.5百万美元，约为调整后EBITDA的1倍[11] - 2025年第一季度的EBITDA为20,705千美元，较2024年同期的47,320千美元下降了56.2%[40] - 调整后的EBITDA在2025年为28,996千美元，2024年为49,471千美元，下降了41.2%[40] - 2025年第一季度的EBITDA利润率为3.2%，而2024年为6.8%[40] - 调整后的EBITDA利润率在2025年为4.5%，2024年为7.1%[40] - 2025年第一季度的净收益为4,930千美元，较2024年同期的55,808千美元下降了91.2%[40] - 2025年第一季度的总可用信贷额度为272.3百万美元，较2024年的308.5百万美元下降了11.7%[39]

净销售额相关 - 2024年第四季度净销售额6.392亿美元，同比下降8.3%；全年净销售额27.227亿美元，同比下降3.4%[4] - 预计2025财年合并净销售额较2024财年下降1%至增长1%[4] - 2025年全年净销售额指引为下降1%至增长1%，运营利润率为5.1% - 5.6%[9] - 2025年第一季度净销售额指引为下降5% - 6%，GAAP每股收益为0.35 - 0.40美元[10] - 2025年13周公司净销售额6.39亿美元，较2024年14周的6.97亿美元下降8.31%[20] - 2025年2月1日结束的52周，公司净销售额为27.22683亿美元，2024年2月3日结束的53周为28.17294亿美元[23] 每股收益相关 - 2024年第四季度和全年摊薄后每股收益分别为0.15美元和3.09美元，调整后分别为0.33美元和3.30美元，处于最新指引高端[4] - 预计2025财年摊薄后每股收益为2.80 - 3.20美元[4] - 2025年52周GAAP盈利1.07亿美元，摊薄后每股收益3.09美元；调整后盈利1.15亿美元，摊薄后每股收益3.30美元[19] - 2024年53周GAAP盈利1.71亿美元，摊薄后每股收益4.80美元；调整后盈利1.49亿美元，摊薄后每股收益4.18美元[19] - 2025年2月1日结束的52周，公司基本每股收益为3.10美元，2024年2月3日结束的53周为4.80美元[25] - 2025年2月1日结束的52周，公司摊薄每股收益为3.09美元，2024年2月3日结束的53周为4.80美元[25] - 2025年2月1日五十二周基本调整后每股收益为3.31美元，2024年2月3日五十三周为4.18美元[26] 股东回报相关 - 2024财年通过股票回购和季度股息向股东返还7470万美元[4] 采购策略相关 - 预计到2025年下半年，75%的品牌组合及更高比例的核心品牌采购将在中国以外地区进行[4] 毛利润及毛利率相关 - 2024财年第四季度毛利润2.751亿美元，毛利率43.0%，同比下降80个基点[5] - 2024财年毛利润12.2亿美元，毛利率44.9%，较2023年上升10个基点[8] - 2025年13周公司毛利润2.75亿美元，毛利率43.0%；2024年14周毛利润3.06亿美元，毛利率43.9%[20] - 2025年2月1日结束的52周，公司综合毛利润率为44.9%，2024年2月3日结束的53周为44.8%[23] 总资产相关 - 截至2025年2月1日，公司总资产为18.95亿美元，较2024年2月3日的18.05亿美元增长4.99%[17] 现金流量相关 - 2025年经营活动提供净现金1.05亿美元，较2024年的2.00亿美元下降47.76%[18] - 2025年投资活动使用净现金5169万美元，较2024年的4962万美元增长4.17%[18] - 2025年融资活动使用净现金4451万美元，较2024年的1.63亿美元下降72.63%[18] 经营收益及利润率相关 - 2025年13周公司经营收益787万美元，经营利润率1.2%；2024年14周经营收益3075万美元，经营利润率4.4%[20] - 2025年2月1日结束的52周，公司综合运营收益为14985.6万美元，2024年2月3日结束的53周为19445.5万美元[23] - 2025年2月1日结束的52周，公司综合运营收益率为5.5%，2024年2月3日结束的53周为6.9%[23] - 2025年2月1日结束的52周，公司综合调整后运营收益为15702.3万美元，2024年2月3日结束的53周为20055.8万美元[23] - 2025年2月1日结束的52周，公司综合调整后运营收益率为5.8%，2024年2月3日结束的53周为7.1%[23] 运营门店数量相关 - 截至2025年13周期末，公司运营门店960家，较2024年14周期末的958家增加2家[20] - 截至2025年2月1日，公司运营门店数量为960家，截至2024年2月3日为958家[23] 净利润相关 - 2025年2月1日十三周调整后归属于公司的净利润为1.1087亿美元，2024年2月3日十四周为3.0751亿美元[26] EBITDA及相关比率相关 - 2025年2月1日十三周EBITDA为2.0705亿美元，利润率为3.2%；2024年2月3日十四周EBITDA为4.732亿美元，利润率为6.8%[28] - 2025年2月1日十三周调整后EBITDA为2.8996亿美元，利润率为4.5%；2024年2月3日十四周调整后EBITDA为4.9471亿美元，利润率为7.1%[28] - 2025年2月1日过去十二个月EBITDA为20.6701亿美元，利润率为7.6%；2024年2月3日为25.3504亿美元，利润率为9.0%[28] - 2025年2月1日过去十二个月调整后EBITDA为21.6584亿美元，利润率为8.0%；2024年2月3日为25.9607亿美元，利润率为9.2%[28] - 2025年2月1日债务/EBITDA杠杆比率为1.1，2024年2月3日为0.7[28] 信贷额度及流动性相关 - 截至2025年2月1日和2024年2月3日，信贷协议下总额度分别为2.723亿美元和3.055亿美元[30] - 截至2025年2月1日和2024年2月3日，总流动性分别为3.019亿美元和3.299亿美元[30] 普通股数量相关 - 2025年2月1日十三周普通股为3.2624亿股，2024年2月3日十四周为3.408亿股[26]

文章核心观点 - 假日季对零售商至关重要，消费趋势影响业绩，Caleres遇挑战调整财务展望，Five Below、Genesco和Abercrombie & Fitch表现各异 [1] Caleres情况 - 因假日季销售未达预期，公司修订2024财年财务展望 [2] - Famous Footwear运动板块假日季销售势头减弱，12月中旬至1月销售疲软，且受天气影响致结果不佳 [3] - 公司预计2024财年合并净销售额同比下降3% - 3.5%，调整后每股收益在3.20 - 3.30美元，此前预计销售额下降2.5% - 3%，调整后每股收益3.45 - 3.55美元 [4] - 公司专注执行战略计划为股东创造价值，包括创新产品、提升消费体验和严控成本 [5] - 公司股价昨日下跌3.6% [5] Five Below情况 - 假日季业绩符合预期，假日期间（2024年11月3日至2025年1月4日）净销售额达11.9亿美元，高于去年同期的11亿美元，但同店销售额下降3.2% [8] - 基于假日表现和1月预测，公司预计第四季度销售额处于此前指引上限，此前预计净销售额13.5 - 13.8亿美元，同店销售额下降约3% - 5% [9] Genesco情况 - 截至2024年12月28日第四季度，可比销售额增长10%，同店销售额增长6%，可比电商销售额增长20%，显示全渠道战略成效 [10] - Journeys Group可比销售额同比增长14%，Schuh Group增长3%，Johnston & Murphy Group略有下降1% [11] - 基于季度数据，公司重申2025财年每股收益80美分至1美元的盈利指引 [11] Abercrombie & Fitch情况 - 因假日销售季成功，公司上调第四季度和2024财年净销售额展望，预计第四季度净销售额增长7% - 8%，此前为5% - 7%，全年净销售额预计增长约15%，此前为14% - 15% [12] - 截至12月季度净销售额创新高，各地区和品牌同店销售强劲，得益于产品组合和营销策略 [13]