股权结构与权益 - 截至2025年2月21日，Topper集团拥有公司38.6%的有限合伙人权益[19] - 截至2025年2月21日，托珀集团实益持有约38.6%的流通普通股[138][140] - 截至2025年2月21日，公司有38,059,702股流通普通股[141] - 截至2025年2月21日，公司有38,059,702个流通普通股单位，约29名登记持有人[192] 站点与业务覆盖情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有或租赁约1100个站点，运营365个公司运营站点，向约1600个站点分销汽车燃料[20] - 截至2024年12月31日，公司拥有或租赁的场地总数为1080个，其中自有646个、租赁434个[184] - 2024年初场地总数为1116个，当年收购1个，客户群体间变动后，年末场地总数为1080个[185] - 公司批发和零售业务分别在33个和27个州运营[184] - 公司主要行政办公室位于宾夕法尼亚州阿伦敦，租赁约37000平方英尺办公空间[186] 汽车燃料业务数据 - 2024年公司分销的汽车燃料中约94%为品牌燃料，约55%的销售加仑按特定价格模式计算[21] - 2024 - 2022年公司向各主要客户群体分销的汽车燃料总量分别为12.99亿加仑、13.5亿加仑、13.4亿加仑[23] - 2024年汽车燃料收入占公司总收入的88%，汽车燃料毛利润占总毛利润的54%[59] - 2024年公司批发业务约81%的汽车燃料从四个供应商处采购，零售业务约50%的商品从一个供应商处采购，供应中断或关系变化可能影响公司[97] - 约55%的销售加仑，公司每加仑的费率等于公布的货架价格减去适用折扣，加上运输成本、税费和每加仑固定费率[201] 业务收入与运营收入数据 - 2024 - 2022年公司运营站点的便利商品零售收入分别为3.9亿美元、3.16亿美元、2.8亿美元[23] - 2024 - 2022年公司的租金收入分别为7120万美元、8230万美元、8410万美元[25] - 2024 - 2022年公司批发业务收入分别为18.72亿美元、22.9亿美元、26.9亿美元，零售业务收入分别为22.26亿美元、20.96亿美元、22.77亿美元[27] - 2024 - 2022年公司批发业务运营收入分别为7700万美元、9100万美元、9400万美元，零售业务运营收入分别为9300万美元、9700万美元、1.07亿美元[27] - 2024年与2023年相比，运营收入减少2.88亿美元（7%），运营收入减少1800万美元（20%）[213] - 2024年与2023年相比，销售成本减少3.04亿美元（8%）[214] - 2024年与2023年相比，毛利润增加1600万美元（4%）[215] - 2024年与2023年相比，批发业务收入减少4.18亿美元（18%），零售业务收入增加1.30亿美元（6%）[215] - 2024年与2023年相比，一般及行政费用增加170万美元（6%）[217] 收购情况 - 自首次公开募股至2025年2月21日，公司完成收购约1000个产权和租赁站点以及700个批发燃料供应合同，总代价约15亿美元[41] - 2024年1月26日，公司签订协议以1690万美元收购Applegreen Midwest和Applegreen Florida的某些资产，交易于2024年第一季度开始并于4月结束[197] 供应协议与人员服务 - 截至2024年12月31日，公司供应协议的加权平均剩余期限约为6.0年[39] - 截至2024年12月31日，257名Topper集团员工按综合协议为公司提供管理服务，2896名Topper集团门店员工在公司运营场所提供服务[46] 公司面临的风险 - 公司可能没有足够可分配现金来支付季度分红[49][51] - 若无法以经济上可接受的条款进行收购，公司未来增长和增加向单位持有人分红的能力将受限[49][54] - 原油和批发汽车燃料成本的波动会影响公司业务、财务状况、经营成果及向单位持有人分红的能力[49] - 批发汽车燃料成本和销售以及商品销售的季节性会影响公司业务、财务状况、经营成果及向单位持有人分红的能力[49] - 批发汽车燃料分销和零售汽车燃料行业竞争激烈且分散[49] - 信用卡或借记卡费用的变化可能降低公司毛利润，尤其是公司运营的零售场所销售的汽车燃料[49] - 便利店行业新进入者或竞争加剧可能导致公司毛利润降低[49] - 公司依赖四个主要供应商提供大部分汽车燃料，依赖一个主要供应商提供商品[49] - Topper集团控制公司，可能与公司存在利益冲突[50] - 原油和批发汽车燃料成本的波动会影响公司业务、财务状况、经营业绩及向单位持有人分配的能力[59] - 批发汽车燃料成本和销售以及商品销售的季节性会影响公司业务、财务状况、经营业绩及向单位持有人分配的能力[61] - 批发汽车燃料分销和零售汽车燃料行业竞争激烈且分散，公司若无法有效竞争，可能对业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[63] - 信用卡或借记卡费用的变化可能会减少公司的毛利润，尤其是在公司运营的零售网点销售的汽车燃料[64] - 便利店行业新进入者或竞争加剧可能导致公司毛利润减少[65] - 宏观经济、金融和政治状况可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[66] - 金融市场信贷收紧或利率上升可能导致客户和供应商违约增加，影响公司业务[67] - 健康危机引发的广泛业务或经济中断可能对公司业务、财务状况、经营业绩或可分配给单位持有人的现金产生不利影响[72] - 持续的合格劳动力短缺可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[75] - 公司面临环境责任风险，污染治理成本可能巨大[82][83][84][85][86] - 对汽车燃料需求的显著下降可能影响公司向单位持有人分配资金的能力[87] - 美国贸易政策变化可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[88][89][90] - 对环境、社会和治理事项的关注增加可能对公司业务产生不利影响[91][92][93] - 不利的天气条件可能影响公司业务、财务状况和经营成果[94][95] - 若无法吸引和留住强大的管理团队，公司业务可能受到不利影响[96] - 截至2024年12月31日，公司有3200万美元的应收账款，客户、供应商和合同对手方的信用状况可能影响公司[100] - 未决或未来的诉讼可能对公司财务状况和经营成果产生不利影响[102] - 公司依赖第三方运输商运输所有汽车燃料，运输商的变化或短缺可能影响公司[105] - 产品质量规格变化可能降低公司采购产品的能力，导致销量下降，增加处理成本和资本支出[106] - 公司无法成功重新协商或替换燃料销售合同，可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[107] - 信息技术系统中断可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响，降低向单位持有人分配资金的能力[108] - 未能保护敏感数据或遵守数据安全和隐私法规，可能对公司业务、声誉和财务状况产生不利影响[109] - 债务水平和债务契约可能限制公司获得额外融资和追求其他商业机会的灵活性[113] - 利率上升可能导致公司普通股单位市场价格下跌，影响偿债能力[114] - CAPL信贷安排包含运营和财务限制，可能限制公司业务、融资活动和向单位持有人分配资金的能力[116] - 公司并非所有场地和设施所在土地的所有者，续租问题可能对业务和财务状况产生重大不利影响[119] 现金分配政策 - 公司董事会采用现金分配政策，计划每季度按每单位至少0.4375美元进行分配[125] - 公司合伙协议未要求公司进行任何分配，董事会或托珀集团可随时修改或撤销现金分配政策[125][126] - 公司现金分配政策为每季度每股至少分配0.4375美元（年化1.75美元），2025年1月22日董事会宣布的分配为每股0.5250美元（年化2.10美元）[193] 公司治理相关 - 若要移除公司普通合伙人，需至少66 2⁄3%的流通普通股持有人投票[138] - 若普通合伙人及其关联方持有超过80%的普通股，普通合伙人有权按特定价格收购其余普通股[140] - 公司普通合伙人对公司义务承担有限责任，公司有义务对其进行补偿或赔偿[129] - 公司普通合伙人的关联方可能与公司竞争，公司合伙协议规定公司普通合伙人受业务活动限制[135] - 公司普通合伙人可在未经持有人同意的情况下将其权益转让给第三方[139] - 持有公司20%或以上普通单位的持有人投票权受限[144] 税务相关 - 2017年12月31日之后至2026年1月1日之前，合伙人可从合伙企业应税收入中扣除相当于合格业务收入20%的金额[151] - 公开交易合伙企业每个应税年度90%或以上的总收入需为合格收入，才可按合伙企业处理联邦所得税[151] - 若按公司处理联邦所得税，需按现行21%的公司税率缴纳联邦所得税[152] - 公司子公司按公司处理联邦所得税，联邦税率为21%[155] - 适用于个人的合格股息收入的最高联邦所得税税率为20%，另加最高3.8%的净投资收入医疗保险税[155] - 公司“业务利息”扣除限额为业务利息收入与“调整后应税收入”30%之和[162] - 转让公司普通股单位，受让方需代扣转让方所得金额的10%，2023年1月1日起适用[166] - 公司在34个州开展业务，单位持有人可能需在这些州缴纳州和地方所得税并申报[167] 信息技术相关 - 信息技术部门成员平均有超过15年信息技术相关工作经验[182] - 公司有企业级信息安全平台，其网络安全风险管理计划遵循相关框架[179] - 公司定期评估网络安全和技术威胁风险，监测信息系统漏洞[180] - 公司实施了事件响应计划，以应对网络安全事件[181] 财务状况相关 - 截至2024年12月31日，公司总债务为7.675亿美元，循环CAPL信贷安排下可用额度为6890万美元[113] - 公司合伙协议允许将高达1500万美元作为运营盈余进行分配，即便其来自资产出售、非营运资金借款或其他本应构成资本盈余的来源[124] - 2024年上半年，公司支付2550万美元现金作为对价和购买库存，并记录150万美元递延租金收入的非现金冲销[198]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度净收入1690万美元，2023年同期为1670万美元；2024年全年净收入2250万美元，2023年全年为4260万美元[4][5] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3550万美元，2023年同期为4760万美元；2024年全年调整后EBITDA为1.455亿美元，2023年全年为1.658亿美元[4][5] - 2024年第四季度可分配现金流为2110万美元，2023年同期为3580万美元；2024年全年可分配现金流为8600万美元，2023年全年为1.167亿美元[4][5] - 截至2024年12月31日，杠杆率为4.36倍，2023年12月31日为4.21倍[4][18] - 2024年第四季度分销覆盖率为1.06倍，2023年同期为1.80倍；2024年全年分销覆盖率为1.08倍，2023年全年为1.46倍[4][5] - 2024年末总资产111.4725亿美元，2023年末为118.1682亿美元[25] - 2024年全年运营收入40.98288亿美元，2023年为43.86263亿美元[27] - 2024年全年净利润2.2453亿美元，2023年为4.2592亿美元[27][29] - 2024年全年基本每股收益0.52美元，2023年为1.06美元[27] - 2024年末现金及现金等价物3381万美元，2023年末为4990万美元[25][29] - 2024年全年经营活动提供净现金8.7782亿美元，2023年为11.7083亿美元[29] - 2024年全年投资活动使用净现金1.6309亿美元，2023年为2.8181亿美元[29] - 2024年全年融资活动使用净现金7.3082亿美元，2023年为9.9966亿美元[29] - 2024年末总负债113.9508亿美元，2023年末为115.0931亿美元[25] - 2024年末股东权益（赤字）5377.6万美元，2023年末为300.7万美元[25] - 2024年12月31日止三个月EBITDA为46588000美元，2023年同期为46098000美元；全年EBITDA为147323000美元，2023年为166018000美元[41] - 2024年12月31日止三个月调整后EBITDA为35463000美元，2023年同期为47627000美元；全年调整后EBITDA为145539000美元，2023年为165772000美元[41] - 2024年12月31日止三个月可分配现金流为21082000美元，2023年同期为35792000美元；全年可分配现金流为86004000美元，2023年为116709000美元[41] - 2024年12月31日止三个月分配覆盖率为1.06倍，2023年同期为1.80倍；全年分配覆盖率为1.08倍，2023年为1.46倍[41] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度零售部门毛利润7510万美元，2023年同期为6900万美元；2024年全年零售部门毛利润2.897亿美元，2023年全年为2.535亿美元[4][7] - 2024年第四季度批发部门毛利润2590万美元，2023年同期为3300万美元；2024年全年批发部门毛利润1.086亿美元，2023年全年为1.288亿美元[4][13] - 2024年第四季度零售部门平均站点数量较2023年同期约高22%，商品毛利润增长27%，汽油销量增长14%[8] - 2024年全年零售部门毛利润较2023年增长14%，商品和其他收入分别增长22%和23%[10] - 2024年全年批发部门毛利润较2023年下降16%，总平均站点数量同比下降11%[16] - 零售业务2024年12月31日止三个月总毛利75087000美元，2023年同期为69006000美元；全年总毛利289704000美元，2023年为253467000美元[31] - 零售业务2024年12月31日止三个月运营收入22841000美元，2023年同期为29342000美元；全年运营收入93472000美元，2023年为96709000美元[31] - 批发业务2024年12月31日止三个月总毛利25896000美元，2023年同期为33039000美元；全年总毛利108615000美元，2023年为128801000美元[34] - 批发业务2024年12月31日止三个月运营收入18775000美元，2023年同期为23987000美元；全年运营收入76861000美元，2023年为90813000美元[34] 公司业务概况 - 公司是领先的汽车燃料批发商、便利店运营商，向约1600个地点分销燃料，拥有或租赁约1100个站点[42] - 公司业务覆盖34个州，与埃克森美孚、BP、壳牌等多个主要石油品牌建立了良好关系[42] 前瞻性声明说明 - 本新闻稿中陈述合伙企业或管理层对未来预期或预测的声明为前瞻性声明[44] - “相信”“预期”“应该”“打算”“估计”“目标”等类似表述可识别前瞻性声明[44] - 实际结果可能与前瞻性声明中的预测存在重大差异[44] - 有关导致实际结果与表述或预测不同的因素信息，可查看CrossAmerica提交给美国证券交易委员会的10 - K表或10 - Q表，也可在其网站www.crossamericapartners.com上查看[44] - 合伙企业没有义务公开更新或修订本新闻稿中的任何声明[44]

文章核心观点 公司2024年第四季度和全年业绩有增长也有下滑，虽未达上一年的创纪录水平，但在战略目标推进上取得进展，对未来业务发展有信心 [3] 分组1：公司概况 - 公司是领先的批发燃料分销商、便利店运营商以及零售分销用房地产的所有者和出租人，2012年成立，业务覆盖美国34个州，与多个主要石油品牌有合作关系 [2][45] 分组2：财务业绩 综合业绩 - 2024年第四季度净收入1690万美元，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）3550万美元，可分配现金流2110万美元；全年净收入2250万美元，Adjusted EBITDA 1.455亿美元，可分配现金流8600万美元，与2023年相比均有下滑 [4][5] - 2024年第四季度运营费用5940万美元，全年2.28亿美元，较2023年有所增加；杠杆率从2023年底的4.21倍升至2024年底的4.36倍 [4][5] - 2024年第四季度分销覆盖率为1.06倍，全年为1.08倍，低于2023年同期 [4][5] 零售业务 - 2024年第四季度零售业务毛利润7510万美元，全年2.897亿美元，较2023年增长；运营费用第四季度5220万美元，全年1.962亿美元，有所增加 [5][8] - 2024年第四季度零售业务销售1.414亿加仑零售燃料，全年5.545亿加仑，同比增长；同店零售燃料销量第四季度增长2%，全年略有下降 [8][9][11] - 2024年第四季度同店不含香烟的商品销售额增长2%，商品毛利率从28.2%升至28.4%；全年不含香烟的同店商品销售额下降1%，商品毛利率从28.4%降至28.2% [9][12] 批发业务 - 2024年第四季度批发业务毛利润2590万美元，全年1.086亿美元，较2023年下降 [5][13] - 2024年第四季度批发业务分销1.805亿加仑汽车燃料，全年7.435亿加仑，同比减少 [13][14] 分组3：业务分析 业绩下滑原因 - 2024年第四季度Adjusted EBITDA、可分配现金流和分销覆盖率下降，主要因零售和批发业务每加仑汽车燃料利润率下降以及运营费用增加，部分被零售业务商品毛利润增加抵消 [6] - 2024年全年净收入、Adjusted EBITDA、可分配现金流和分销覆盖率下降，主要因零售业务运营费用增加，以及第一季度末终止某些有利利率互换导致利息费用增加860万美元，部分被零售业务汽车燃料和商品毛利润增加抵消 [7] 零售业务增长原因 - 2024年第四季度零售业务毛利润增长9%，主要因公司运营站点数量增加，带动商品毛利润增长27%和汽车燃料销量增长14%，但被每加仑燃料利润率下降9%和运营费用增加抵消 [8] - 2024年全年零售业务毛利润增长14%，主要因商品收入增长22%和其他收入增长23%；运营费用增加3950万美元或25%，主要因公司运营店铺平均数量增加25% [10] 批发业务下降原因 - 2024年第四季度和全年批发业务毛利润下降，主要因将某些承租人经销商站点转换为公司运营和佣金代理站点、独立经销商合同净损失，导致汽车燃料和租金毛利润下降 [13][14] 分组4：其他业务情况 资产剥离 - 2024年第四季度出售11个站点，收入1730万美元，净收益1160万美元；全年出售30处房产，收入3630万美元，净收益2330万美元，是公司房地产合理化和业务类别优化工作的一部分 [15] 流动性和资本资源 - 截至2024年12月31日，公司在信贷安排下有7.675亿美元未偿还债务，考虑债务契约限制后，约6890万美元可用于未来借款；杠杆率为4.36倍，公司遵守信贷安排下的财务契约 [16][17] 分红 - 2025年1月22日，董事会宣布2024年第四季度每有限合伙人单位季度分红0.5250美元，已于2月13日支付 [18] 电话会议 - 公司将于2025年2月27日上午9点举办电话会议，讨论2024年第四季度和全年收益结果 [19] 分组5：非公认会计原则指标和同店指标 非公认会计原则指标 - 公司使用的非公认会计原则指标包括EBITDA、Adjusted EBITDA、可分配现金流和分销覆盖率，用于评估财务表现、偿债能力和向股东分配现金的能力 [20][37][38] 同店指标 - 同店燃料销量和同店商品销售额包括同一细分市场内两个期间所有月份都有燃料销量或商品销售额的单个门店的汇总结果，同店商品销售额不包括彩票佣金和洗车销售等其他收入 [21][34]

文章核心观点 CrossAmerica Partners将在2025年2月26日收盘后公布2024年第四季度和全年财报，并于2月27日上午9点举行电话会议 [1] 财报及会议信息 - 公司将于2025年2月26日收盘后发布2024年第四季度和全年财报 [1] - 管理层将于2月27日上午9点（东部时间）举行电话会议 [1] - 电话会议号码为800 - 717 - 1738或646 - 307 - 1865，密码为43042 [2] - 电话会议的直播音频网络广播及相关财报材料将在CrossAmerica网站投资者板块发布 [2] - 直播结束后24小时内，网络广播存档将在该网站保留60天 [3] 公司简介 - CrossAmerica Partners是领先的汽车燃料批发商、便利店运营商以及相关房地产所有者和出租人 [4] - 公司成立于2012年，在美国为约1600个地点分销燃料，拥有或租赁约1100个站点 [4] - 业务覆盖34个州，与多个主要石油品牌建立了良好关系 [4] - 按燃料销量计，公司是美国埃克森美孚最大的分销商之一，在其他品牌中排名前十 [4] 联系方式 - 投资者联系Randy Palmer，电话610 - 625 - 8000，邮箱rpalmer@caplp.com [5]

公司介绍 - HDO是最大的收入投资者和退休人员社区，拥有超过8000名成员 [1] - 公司致力于通过其收入方法为投资者提供稳定的回报，无论市场波动如何，使退休投资更加简单和直接 [1] 服务特点 - 提供模型投资组合，包括买入/卖出警报 [2] - 为保守投资者提供优先股和婴儿债券投资组合 [2] - 活跃的聊天功能，成员可以与服务领导者互动 [2] - 提供股息和投资组合追踪器 [2] - 定期市场更新 [2] 服务理念 - 强调社区、教育和投资者不应独自投资的信念 [2] 分析师披露 - 分析师持有HQH和CAPL股票的长期利益，包括通过股票、期权或其他衍生品 [3] 推荐更新 - 公司密切监控所有持仓，并为其成员发布买入和卖出警报 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度净收入为1070万美元，2023年第三季度为1230万美元[30] - 2024年第三季度调整后EBITDA为4390万美元，较2023年第三季度的4420万美元微降1%[30] - 2024年第三季度可分配现金流为2710万美元，2023年第三季度为3140万美元[31] - 2024年第三季度分配覆盖率为1.36倍，2023年第三季度为1.57倍2024年9月30日止的过去12个月分配覆盖率为1.26倍，2023年同期为1.43倍[32] - 2024年第三季度运营费用较2023年第三季度增加1020万美元[33] - 2024年第三季度资本支出共770万美元，其中510万美元为与增长相关的资本支出[37] - 2024年9月30日信贷融通余额为7.724亿美元，较2024年3月31日减少2600万美元[38] - 2024年9月30日信贷融通定义的杠杆比率为4.21倍，较2024年6月30日的4.39倍有所下降[38] - 2024年第三季度现金利息支出从2023年第三季度的1010万美元增加到1370万美元[39] - 2024年第三季度末总资本信贷融通的有效利率为6.5%[40] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 2024年第三季度毛利润增长24%，运营收入增长19%[7] - 2024年第三季度汽车燃油毛利润增长26%，商品毛利润增长20%[9] - 2024年第三季度零售燃油利润率为每加仑0.406美元，较2023年第三季度的每加仑0.372美元增长9%，是全年燃油利润率最高的季度[9] - 2024年第三季度同店零售量与去年同期持平，公司运营的商店同店零售量增长约2%[11] - 2024年第三季度同店店内销售额较去年下降1%，不含香烟的同店店内销售额与去年同期持平[13] - 2024年第三季度商品毛利润增长20%至3050万美元，商品利润率较去年略有下降[15] - 2024年第三季度末以来同店销售额与去年大致持平[16] - 2024年公司运营的零售站点较去年增加79个，与2024年第二季度持平为372个[17] - 2024年第三季度委托代理站点较2023年第三季度增加36个，较2024年第二季度增加8个[18] - 2024年第三季度零售站点总数较2023年第三季度末增加115个[20] - 2024年第三季度零售业务运营费用较2023年第三季度增加1110万美元[33] - 2024年零售业务平均站点数量同比增长23%，其中公司运营站点同比增长27%[34] - 2024年公司运营同店运营费用同比增长略低于4%，同店员工成本同比下降约1%[35] 批发业务 - 2024年第三季度批发业务毛利润下降16%至2760万美元[21] - 2024年第三季度批发汽车燃油毛利润下降10%至1690万美元[22] - 2024年第三季度批发燃油利润率从2023年第三季度的每加仑0.086美元提高到每加仑0.09美元，增长5%[22] - 2024年第三季度批发量为1.869亿加仑，较2023年第三季度的2.173亿加仑下降14%[23] - 2024年第三季度同店批发量同比下降约2%[24] - 2024年第三季度批发业务运营费用较2023年第三季度减少90万美元[33] - 2024年第三季度基础租金为1040万美元，较去年的1300万美元有所下降[26] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国汽油需求在2024年第三季度下降约5%[11] - 全国店内销售需求在2024年第三季度疲软，整体销售额和单位数量较去年下降[14] - 2024年第三季度末以来全国需求下降约4%[12] - 2024年10月前几周油价上涨[13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极将站点从批发业务转换为零售业务，增加零售站点数量，提高零售燃油利润率和整体零售业务的占比[20] - 公司通过转换站点类型，在与经销商的经济关系上创造双赢局面[19] - 公司通过出售非核心资产来筹集资金，用于业务再投资或平衡资产负债表，预计2024年第四季度在资产出售方面仍将活跃[27] - 公司继续关注管理杠杆比率，目标是在信贷融通定义的基础上保持在约4倍[38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管燃料和商店销售需求环境疲软，但2024年第三季度公司表现良好[28][41] - 公司将继续专注于基础业务的执行，努力提升转换后商店的运营以优化未来业绩[41] - 公司将继续专注于产生持久稳定的现金流，维持强劲灵活的资产负债表，为股东创造价值[41] 其他重要信息 - 本次财报电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期不同，更多信息可参考公司向美国证券交易委员会的备案文件[3] - 在电话会议中提供了某些不符合美国通用会计准则（GAAP）的业绩衡量指标，已在财报新闻稿中提供了将这些非GAAP指标与GAAP报告结果进行调节的表格[4] - 本次电话会议正在网络直播，会议记录将在公司网站上保留60天[4] 问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 回答: 无[42]

业绩总结 - 零售部门毛利润为83,587千美元，同比增长24%[4] - 零售部门运营收入为31,363千美元，同比增长19%[4] - 加油站毛利润为45,759千美元，同比增长26%[4] - 净收入为10,708千美元，同比下降13%[6] - 调整后EBITDA为43,938千美元，同比下降1%[6] - 可分配现金流为27,140千美元，同比下降14%[6] - 分配覆盖率（支付基础）为1.36倍，同比下降13%[6] 用户数据 - 同店销售（不包括香烟）为60,843千美元，同比持平[4] 资本支出与财务状况 - 第三季度资本支出为7.7百万美元，其中5.1百万美元用于增长资本支出[7] - 信贷设施余额为772.4百万美元，杠杆比率为4.21倍[7]

财务业绩 - 2024年第三季度营业收入为10.79亿美元，同比下降11.1%[13] - 2024年前三季度营业收入为31.54亿美元，同比下降6.5%[13] - 2024年第三季度毛利为1.11亿美元，同比增长10.7%[13] - 2024年前三季度毛利为2.97亿美元，同比增长6.1%[13] - 2024年第三季度净收益为1.07亿美元，同比下降12.9%[13] - 2024年前三季度净收益为5,592万美元，同比下降78.4%[13] - 2024年第三季度每股基本收益为0.27美元，同比下降12.9%[13] - 2024年前三季度每股基本收益为0.10美元，同比下降84.1%[13] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流为7,667万美元，同比下降2.9%[16] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流为7.67亿美元，同比下降2.9%[16] 收购与整合 - 公司收购了Applegreen公司的59个零售站点，总交易金额为1690万美元[27] - 公司支付了2550万美元现金用于收购Applegreen公司的资产[27] - 公司记录了1597万美元的租赁终止损失，包括1515万美元的递延租金收入的非现金核销[28] - 公司在第一季度收购了31个Applegreen站点，剩余28个站点在4月完成收购[27] - 公司购买了853.4万美元的Applegreen公司站点库存[28] - 公司收购了253万美元的Applegreen公司站点设备[28] - 公司在2024年第一季度和第二季度完成了Applegreen公司站点的收购[27] - 公司在2024年第一季度和第二季度支付了2550万美元现金用于Applegreen公司站点的收购[27] - 公司在2024年第一季度和第二季度记录了1597万美元的租赁终止损失[28] - 公司在2024年第一季度和第二季度收购了Applegreen公司的59个零售站点[27] - 公司已将12个站点和2个站点分类为持有待售资产，预计将在一年内出售[29] - 公司在三个月和九个月内分别出售了9个和19个站点，获得7.2百万美元和19.0百万美元的收益，分别产生5.3百万美元和11.8百万美元的净收益[29] 资产负债情况 - 公司的存货包括商品34.859百万美元和汽油燃料26.114百万美元，总计60.973百万美元[30] - 公司的物业和设备净值为665.188百万美元，其中土地315.465百万美元，建筑和场地改良358.234百万美元，设备361.822百万美元[31] - 公司的无形资产净值为81.512百万美元，主要包括批发燃料供应合同/权利80.093百万美元[33] - 公司的长期债务和融资租赁义务总额为781.189百万美元，其中CAPL信贷额度为772.419百万美元[34] - 公司持有多项利率掉期合约以对冲CAPL信贷额度的利率风险[39] 关联交易 - 公司从TopStar实体获得的批发汽油销售收入为33.4百万美元[44] - 公司向Topper集团支付的租金费用为7.6百万美元[44] - 公司在2024年第三季度和2023年第三季度分别向Topper集团分配了770万美元和260万美元,向John B. Reilly, III的关联公司分配了260万美元[46] - 公司从Topper集团关联公司承接了一些维护和环境修复业务,在2024年第三季度和2023年第三季度分别发生了70万美元的费用[48] - 公司从Reilly和Topper董事关联公司采购了510万美元和550万美元的便利店商品[49] - 公司向Reilly和Topper董事关联公司支付了30万美元和20万美元的租金费用[51] 业务结构 - 公司在2024年第三季度和前九个月分别将11个和106个批发业务的经销商网点转换为零售业务的公司运营或佣金网点[72] - 2024年第三季度和前九个月的总收入分别为10.79亿美元和31.54亿美元[74] - 2024年第三季度和前九个月的批发业务收入分别为4.71亿美元和14.64亿美元[74] - 2024年第三季度和前九个月的零售业务收入分别为6.08亿美元和16.90亿美元[74] - 2024年第三季度和前九个月的营业利润分别为2.71亿美元和4.22亿美元[74] - 公司的批发和零售业务分别占总收入的43.7%和56.3%[74] - 公司的批发和零售业务分别占总营业利润的40.6%和59.4%[74] 现金流与资本支出 - 2024年前三季度应收账款减少707,000美元[77] - 2024年前三季度存货减少435,000美元[77] - 2024年前三季度应付账款增加10,041,000美元[77] - 2024年前三季度利息支付36,987,000美元[78] - 2024年前三季度资本性支出中有3,702,000美元尚未支付[78] - 2024年9月30日公司有7.724亿美元的浮动利率贷款,利率变动1个百分点会影响年利息支出370万美元[149] 股东分配 - 公司每季度向普通单位持有人支付0.525美元的现金分红[67] - 公司在2024年第三季度和2023年第三季度分别向优先股持有人支付了60万美元的溢价,并支付了130万美元和80万美元的税收分配[47]

财务表现 - 第三季度净收入为1.07亿美元，调整后EBITDA为4390万美元，可分配现金流为2710万美元[1] - 2024年前三季度净收入为76,672千美元，较2023年同期增加[1] - 公司在2024年第三季度和2024年前九个月实现净收入分别为1,070.8万美元和559.2万美元[25] - 公司在2024年第三季度和2024年前九个月实现调整后EBITDA分别为4,393.8万美元和11,007.6万美元[25] - 公司在2024年第三季度和2024年前九个月实现可分配现金流分别为2,714.0万美元和6,492.1万美元[25] - 公司在2024年前九个月录得1,600万美元的租赁终止损失,以及230万美元的其他租赁终止和资产处置损失[26] - 公司在2024年第三季度和2024年前九个月录得530万美元和1,180万美元的净收益,与其房地产优化工作有关[26] 零售业务表现 - 零售业务毛利为8360万美元[1] - 零售业务销售的汽油量为1.484亿加仑，同店销售汽油量为1.261亿加仑[5,6] - 零售业务商品毛利为3050万美元，毛利率为27.9%[7] - 零售业务运营费用增加27%，主要由于公司运营门店数量增加27%[8] - 2024年前三季度公司运营零售站点数量为372个，较2023年同期增加79个[1] - 2024年前三季度公司运营零售站点平均每加仑汽油毛利为0.391美元，较2023年同期增加0.013美元[1] - 2024年前三季度公司运营零售站点同店商品销售额为214,553千美元，较2023年同期下降1,210千美元[1] - 2024年前三季度公司运营零售站点同店商品毛利率为28.1%，较2023年同期下降0.4个百分点[1] 批发业务表现 - 批发业务毛利为2760万美元[1] - 批发业务毛利下降16%，主要由于批发量下降14%以及部分批发门店转为零售门店[9] - 2024年前三季度批发业务毛利为82,719千美元，较2023年同期下降13,042千美元[2] - 2024年前三季度批发业务平均每加仑汽油毛利为0.085美元，较2023年同期增加0.001美元[3] - 2024年前三季度批发业务分销站点数量为1,046个，较2023年同期减少172个[3] - 2024年前三季度批发业务分销汽油总量为563,082千加仑，较2023年同期下降74,258千加仑[3] 资产负债情况 - 截至2024年9月30日,公司信贷额度使用率为4.21倍,较2024年6月30日的4.39倍有所下降[11] - 现金及现金等价物为7765万美元，较2023年12月31日增加2775万美元[15] - 总资产为11.30亿美元，较2023年12月31日减少4.36%[15] - 总负债为11.61亿美元，较2023年12月31日增加0.86%[15] - 权益总额为-5904.1万美元，较2023年12月31日减少1962.1%[15] - 资产负债率为102.7%，较2023年12月31日上升3.1个百分点[15] - 存货为6.10亿美元，较2023年12月31日增加16.4%[15] 其他 - 公司出售9处资产,获得7.2百万美元收益,实现5.3百万美元净收益[10] - 公司董事会宣布第三季度每单位分配0.525美元[12] - 公司使用EBITDA、Adjusted EBITDA、Distributable Cash Flow和Distribution Coverage Ratio等非GAAP财务指标来评估财务表现和运营情况[4] - 公司在2024年第三季度和2024年前九个月的分配覆盖率分别为1.36倍和1.08倍[25] - 公司是埃克森美孚、BP、壳牌、马拉松、雪佛龙等主要油品品牌在美国最大的批发分销商之一[27] - 公司在美国34个州拥有良好的品牌关系和分销网络[27] - 公司是埃克森美孚在美国最大的分销商之一,也是其他主要品牌前十大分销商之一[27] - 公司是一家领先的汽油批发分销商、便利店运营商以及汽油零售房地产的所有者和承租人[27]

文章核心观点 - 睡眠对人类来说是非常重要的 [1] - 投资者应该寻找能在睡眠时赚钱的方式,而不是一直工作到死 [1] - 高股息机会(HDO)是一个专注于收益投资的社区,提供9-10%的收益率 [1] 公司概况 - HDO是一个拥有8000多名成员的收益投资者和退休人员社区 [1] - HDO的收益方法能够在市场波动中产生强劲回报,使退休投资更简单轻松 [1] - HDO提供了一个目标收益率为9-10%的模型投资组合 [1] 优惠信息 - HDO目前提供17%的年度订阅价格折扣,并提供14天免费试用 [1]