业绩总结 - 2025年第二季度净收入为25,168千美元，同比增长103%[8] - 调整后EBITDA为37,083千美元，同比下降13%[8] - 可分配现金流为22,396千美元，同比下降14%[8] - 零售部门毛利润为76,127千美元，同比下降1%[6] - 批发部门毛利润为24,865千美元，同比下降12%[6] - 零售每加仑毛利为0.370美元，同比下降1%[6] 资本支出与财务指标 - 2025年第二季度资本支出为11.8百万美元，其中增长资本支出为9.3百万美元[13] - 2025年6月30日的杠杆比率为3.65倍[13] - 分配覆盖率（当前季度）为1.12倍，同比下降14%[8] - 分配支付每单位为0.5250美元，保持不变[8]

Exhibit 99.1 CrossAmerica Partners LP Reports Second Quarter 2025 Results CrossAmerica recorded a net gain from asset sales and lease terminations of $28.4 million during the second quarter of 2025, compared to $5.6 million during the second quarter of 2024. This was offset by an increase of $4.9 million in depreciation, amortization and accretion expense, primarily due to impairment charges for the current quarter compared to the prior year period. Adjusted EBITDA declined by $5.5 million for the second qu ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度营业收入为9.619亿美元，同比下降15.1%（2024年同期为11.334亿美元）[15] - 2025年第二季度净利润为2517万美元，同比增长102.6%（2024年同期为1242万美元）[15] - 2025年第二季度每股收益0.64美元，同比增长106.5%（2024年同期0.31美元）[15] - 2025年第二季度净收入为2516.8万美元，而2024年同期净亏损为1754万美元[18] - 2025年上半年净收入为1805.3万美元，2024年同期净亏损为511.6万美元[21] - 2025年第二季度营业利润为4149.7万美元，同比增长47.2%（2024年同期为2817.7万美元）[89][91] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为10.5%（9.619亿美元营收/1.01亿美元毛利），同比下降0.7个百分点[15] - 2025年上半年燃料销售成本为14.818亿美元，同比下降5.3%（2024年同期为15.747亿美元）[89][91] - 2025年上半年现金支付利息费用为2464.8万美元，同比增长6.8%（2024年同期为2308.5万美元）[96] - 2025年上半年资本支出应计费用为284万美元，同比下降19.9%（2024年同期为354.7万美元）[96] - 2025年上半年所得税现金支出净额为279.9万美元，同比大幅增长（2024年同期为9.6万美元）[96] 现金及现金流 - 公司现金及等价物从2024年底的3381万美元增至2025年中的9717万美元，增长187.4%[13] - 2025年上半年经营现金流为4380万美元（4.434亿美元运营收入-4.08亿美元运营支出）[15] - 2025年上半年经营活动产生的净现金为3769.7万美元，2024年同期为3472.3万美元[21] - 2025年6月30日现金及现金等价物为971.7万美元，较期初增加633.6万美元[21] 债务及融资 - 长期债务从7.639亿美元降至7.227亿美元，减少5.4%[13] - 长期债务总额从2024年12月31日的7.754亿美元降至2025年6月30日的7.333亿美元，其中信贷额度减少5.3%（7.675亿→7.27亿美元）[40] - 信用证未偿金额从2024年12月31日的530万美元降至2025年6月30日的440万美元[41] - 信贷额度有效利率为6.1%（适用利差2.25%），利率互换合约名义本金总额达60万美元，最高固定利率4.121%[44] 资产及负债 - 2025年上半年总资产从11.147亿美元下降至10.285亿美元，降幅7.7%[13] - 库存从6317万美元降至5902万美元，降幅6.6%[13] - 应付账款从7399万美元降至7319万美元，降幅1.1%[13] - 公司库存总额从2024年12月31日的6316.9万美元下降至2025年6月30日的5902.2万美元，降幅为6.6%[36] - 公司不动产及设备净值从2024年12月31日的6.563亿美元下降至2025年6月30日的5.8659亿美元，主要因土地价值减少10.6%（3130.3万→2797.6万美元）及设备减值610万美元[38] - 无形资产净值从2024年12月31日的7724.2万美元下降至2025年6月30日的6902.9万美元，主要因批发燃料供应合同价值减少10.8%（7582.6万→6767.2万美元）[39] - 环境负债在2025年6月30日和2024年12月31日分别为840万美元[65] - 与州基金或保险相关的赔偿资产在2025年6月30日和2024年12月31日分别为670万美元和630万美元[65] 业务线表现 - 2025年第二季度批发部门燃料销售收入为3.996亿美元，零售部门为4.328亿美元，合并为8.324亿美元[89] - 2025年第二季度食品和商品销售收入为1.081亿美元，同比增长2.5%（2024年同期为1.054亿美元）[89][91] - 2025年第二季度总营收为9.619亿美元，同比下降15.1%（2024年同期为11.334亿美元）[89][91] - 公司向关联方TopStar的销售收入同比下降23.5%（三个月数据：1190万→910万美元）[48] - 2025年上半年出售67个站点获得7266.6万美元收益，实现净收益3520万美元[34] - 2025年上半年79%的汽车燃料采购来自四个供应商，56%的商品采购来自一个供应商[31] 资本支出及投资 - 2025年上半年资本支出为2195.8万美元，2024年同期为1141.1万美元[21] - 2025年上半年出售资产获得收益7266.6万美元，2024年同期为1073.3万美元[21] - 2025年6月30日持有待售资产价值1407.6万美元，较2024年底增加508.2万美元[34] 股息及分红 - 2025年上半年公司支付普通单位股息3998.2万美元，2024年同期为3990.5万美元[21] - 2025年每季度普通单位现金分红为0.5250美元，2025年6月30日季度分红总额为2001.2万美元[83] 其他财务数据 - 公司子公司所得税费用在2025年6月30日和2024年6月30日的三个月分别为390万美元和170万美元，六个月分别为30万美元和-410万美元[78] - 2025年6月30日三个月和六个月的普通单位基本每股净收入分别为0.64美元和0.44美元，稀释后每股净收入分别为0.64美元和0.44美元[80] - 2025年三个月和六个月期间，公司分别将6个和24个批发站点转换为零售站点[87] - 2024年三个月和六个月期间，公司分别将42个和95个批发站点转换为零售站点，其中包括59个来自Applegreen收购的站点[87] - 公司未分配项目主要包括一般和管理费用、折旧、摊销和增值费用、处置和租赁终止收益、其他收入、利息费用和所得税费用[86] - 公司采用三级层次结构来计量和披露公允价值，2025年和2024年没有层级之间的转移[70][71] - 公司应收账款、票据应收款和应付账款的公允价值近似于其账面价值，因为它们的期限较短[74] - 截至2025年6月30日，未摊销的客户合同获取成本为980万美元，较2024年底增加90万美元[92] - 2025年上半年应收账款为3322.3万美元，较2024年底增加98.6万美元[91]

核心观点 - 公司2025年第二季度业绩环比改善但同比下滑 主要受资产出售收益驱动 但燃料和租金毛利下降抵消部分增长 [3][4] - 零售端燃料销量和毛利率小幅下滑 但商品销售表现优于行业趋势 体现市场地位优势 [3][7] - 批发业务因站点转换和独立经销商合同流失导致销量与利润双降 [11][12] 财务表现 整体业绩 - 净利润同比增长104%至2520万美元 主要来自2840万美元资产出售收益 但调整后EBITDA同比下降13%至3710万美元 [4][5] - 可分配现金流下降14%至2240万美元 分配覆盖率从1.30x降至1.12x [4][5] - 杠杆率从2024年底的4.36倍改善至3.65倍 [5][14] 零售业务 - 总毛利微降1%至7610万美元 燃料销量下降1%至1417亿加仑 单加仑毛利从0.373美元降至0.370美元 [7][8] - 商品销售增长2%至3050万美元 同店非香烟销售额增长4% 毛利率微降10个基点至28.2% [7][9] - 运营费用增长5%至5080万美元 主要因站点数量净增8个至597个 [7][10] 批发业务 - 总毛利下降12%至2490万美元 燃料销量下降7%至1792亿加仑 单加仑毛利从0.087美元降至0.085美元 [11][12] - 站点转换导致179个批发站点转为零售端 独立经销商数量净增21个至639个 [33][34] 资本运作 - 季度内出售60处资产获6400万美元 净收益2970万美元 债务减少5100万美元至7.27亿美元 [13][14] - 宣布每单位0.5250美元季度分红 8月14日派发 [15] 运营策略 - 持续优化站点组合 通过出售非核心资产和转换经营模式(经销商转自营/佣金代理)提升效率 [10][12] - 维持与出售站点的燃料供应关系 保障收入持续性 [13] - 商品销售模式从佣金制转向毛利制 推动收入结构优化 [9][30]

文章核心观点 CrossAmerica Partners将在2025年8月6日市场收盘后公布2025年第二季度财报，8月7日上午9点将举行财报电话会议 [2] 财报公布与会议信息 - 公司将于2025年8月6日市场收盘后发布2025年第二季度财报 [2] - 公司管理层将于8月7日上午9点（东部时间）举行财报电话会议 [2] - 电话会议号码为800 - 990 - 4333或646 - 769 - 9600，密码为280060 [3] - 电话会议当天可在公司网站投资者板块收听直播并获取相关财报材料 [3] - 直播链接为https://caplp.gcs-web.com/webcasts - presentations [3] - 直播结束后24小时内，网络直播存档将在公司网站投资者板块保留60天 [4] 公司概况 - 公司是领先的汽车燃料批发商、便利店运营商以及汽车燃料零售房地产所有者和出租人 [5] - 公司普通合伙人CrossAmerica GP LLC由与创始人Joseph V. Topper, Jr.有关联的实体间接拥有和控制 [5] - 公司成立于2012年，在美国分销品牌和非品牌汽车用石油 [5] - 公司向约1600个地点分销燃料，拥有或租赁超1000个站点 [5] - 公司业务覆盖34个州，与多个主要石油品牌建立了良好关系 [5] - 公司是美国埃克森美孚按燃料销量计算的最大分销商之一，在其他品牌中排名前十 [5] 联系方式 - 投资者联系Randy Palmer，电话610 - 625 - 8000，邮箱rpalmer@caplp.com [6]

公司财报发布计划 - 公司将于2025年8月6日美股收盘后发布2025年第二季度财报 [2] - 管理层将于8月7日美东时间上午9点召开电话会议讨论财报结果 [2] 投资者沟通安排 - 电话会议接入号码为800-990-4333或646-769-9600 密码均为280060 [3] - 财报材料及会议音频将通过公司官网投资者专栏同步直播 网址为https://caplp.gcs-web.com/webcasts-presentations [3] - 会议录音将在结束后24小时内上传至同一网址 保留60天 [4] 公司业务概况 - 公司是美国领先的汽车燃料批发分销商和便利店运营商 同时拥有零售燃料分销相关不动产租赁业务 [5] - 业务覆盖全美34个州 为约1600个站点供应燃料 直接拥有或租赁超过1000处物业 [5] - 合作品牌包括埃克森美孚、BP、壳牌、马拉松、瓦莱罗、菲利普斯66等 其中埃克森美孚的燃料分销量位列全美前茅 [5] - 公司成立于2012年 实际控制人为创始人Joseph V Topper Jr [5]

公司财报电话会议 - CrossAmerica Partners于2025年5月8日举行第一季度财报电话会议 参会者包括首席财务官Maura Topper和首席执行官Charles Nifong [1][3] - 会议议程包括首席执行官对第一季度运营表现的概述 随后由首席财务官讨论财务业绩 最后进入问答环节 [3] - 会议采用网络直播形式 配套演示文稿可在公司官网获取 [4] 前瞻性声明 - 电话会议内容可能包含关于预期收入、未来计划、运营指标及发展机遇的前瞻性声明 这些声明基于管理层当前判断 实际结果可能存在差异 [5] - 公司提醒投资者需参考提交至美国证券交易委员会的10-K年报和10-Q季报 以了解可能影响实际业绩的重要因素 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净亏损710万美元，2024年同期为1750万美元 [24] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2430万美元，较2024年同期的2360万美元增长3% [25] - 2025年第一季度可分配现金流为910万美元，低于2024年同期的1170万美元 [25] - 截至2025年3月31日的过去12个月分配覆盖率为1.04倍，2024年同期为1.37倍；2025年第一季度覆盖率为0.46倍，2024年同期为0.59倍 [26] - 2025年第一季度运营费用较2024年同期增加680万美元，零售业务增加860万美元，批发业务减少170万美元 [27] - 2025年第一季度资本支出总计1010万美元，其中740万美元为增长相关支出，270万美元为维持性支出 [28] - 截至2025年3月31日，总信贷额度余额为7.78亿美元，信贷额度定义的杠杆比率为4.27倍 [31] - 2025年第一季度现金利息支出从2024年同期的1010万美元增至1240万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 2025年第一季度毛利润为6320万美元，较2024年同期的5440万美元增长16% [8] - 2025年第一季度零售燃油利润率为每加仑33.9美分，较2024年同期的30.8美分增长10% [9] - 同店零售燃油销量本季度同比下降4%，调整闰年影响后为3%；全国汽油需求未调整时也下降约4% [10][11] - 自季度末以来，公司运营和佣金模式的同店零售销量下降略低于2%，优于全国约4%的降幅 [12] - 同店店内销售额本季度同比下降约1.5%，不包括香烟的同店店内销售额同比下降1%；全国店内销售需求本季度同比下降约3% [14] - 自季度末以来，同店店内销售额同比增长3% - 4% [15] - 商品毛利润增至2490万美元，商品利润率百分比略有下降 [14][15] - 公司运营站点数量较去年增加33个，较上季度末增加11个；佣金代理站点数量较2024年第一季度增加31个，较上季度末增加5个 [15][17] 批发业务 - 2025年第一季度毛利润为2670万美元，较2024年同期的2700万美元下降1% [18] - 批发汽车燃油毛利润从2024年第一季度的1460万美元增至1580万美元，增长8% [19] - 燃油利润率从2024年第一季度的每加仑7.9美分增至9.7美分，增长23% [19] - 2025年第一季度批发销量为1.629亿加仑，较2024年同期的1.84亿加仑下降11%；同店销量同比下降约3% [19][20] - 自季度末以来，批发同店销量下降约2%，优于全国约4%的降幅 [21] - 本季度基本租金为1010万美元，低于去年的1240万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度原油价格波动较大，4月初从每桶约70美元降至约60美元 [9][12] - 第一季度新英格兰地区对加拿大汽油征收临时关税，导致批发汽油成本上升 [12] - 全国汽油需求本季度未调整时下降约4%，店内销售需求本季度同比下降约3% [11][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行将承租人经销商站点转换为公司运营和佣金代理站点的战略，增加零售业务的站点数量 [15][16][17] - 持续评估投资组合，剥离非核心资产，2025年第一季度剥离7个站点，获得860万美元收益 [21][22] - 专注于提高产品成本效益，以改善批发燃油利润率 [19] - 加大在公司运营站点的投资，包括燃油品牌和后场翻新项目，以及增加食品供应 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度对公司和行业来说都是艰难的开端，面临天气影响、通胀压力和关税带来的不确定性 [7][22] - 尽管面临挑战，公司仍成功执行了优化业务运营和房地产合理化的战略 [32] - 期待夏季和驾驶旺季的到来，团队将继续专注于业务执行，保持强劲的资产负债表并为单位持有人创造价值 [23][33] 其他重要信息 - 本次财报电话会议可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期不同 [4] - 公司提供了一些非GAAP绩效指标，并在收益新闻稿中提供了与GAAP结果的对账表 [5] - 本季度许多上市公司撤回了年度财务指引，反映了关税带来的不确定性 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 - 本次问答环节无提问 [35]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净亏损710万美元，2024年同期净亏损1750万美元，亏损收窄主要因持续的贸易类别转换和房地产合理化工作 [23] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2430万美元，较2024年同期的2360万美元增长3% [24] - 2025年第一季度可分配现金流为910万美元，低于2024年同期的1170万美元，主要因现金利息费用和维持性资本支出增加 [24] - 2025年第一季度运营费用较2024年同期增加680万美元，零售业务增加860万美元，批发业务减少170万美元 [26] - 2025年第一季度G&A费用同比增长12%，主要因管理费用和股权补偿费用增加，部分被较低的收购相关成本抵消 [27] - 2025年第一季度资本支出总计1010万美元，其中740万美元为增长相关资本支出，270万美元为维持性资本支出 [27] - 截至2025年3月31日，总信贷额度余额为7.78亿美元，信贷额度定义的杠杆比率为4.27倍，目标是将杠杆比率维持在约4倍 [30] - 2025年第一季度现金利息费用从2024年同期的1010万美元增至1240万美元，主要因有利的利率互换到期 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 2025年第一季度零售业务毛利润增至6320万美元，较2024年同期的5440万美元增长16%，主要因汽车燃料和商品毛利润增加 [8] - 2025年第一季度零售燃料利润率为每加仑33.9美分，较2024年同期的30.8美分增长10% [8] - 同店零售总体销量同比下降4%，调整闰年因素后为3%，主要受冬季天气和去年复活节在本季度的影响 [9][10] - 第一季度同店内部销售额同比下降约1.5%，不包括香烟的同店内部销售额同比下降1%，但相对行业表现较好 [13] - 商品毛利润增至2490万美元，增长16%，但商品利润率百分比略有下降 [13] - 期末公司运营的零售站点增加33个，较上季度末增加11个，佣金代理站点增加31个，较上季度末增加5个，总体零售站点增加64个 [14][15] 批发业务 - 2025年第一季度批发业务毛利润降至2670万美元，较2024年同期的2700万美元下降1%，主要因燃料销量和租金收入下降 [17] - 批发汽车燃料毛利润增至1580万美元，较2024年同期的1460万美元增长8%，燃料利润率从每加仑7.9美分增至9.7美分，增长23% [18] - 批发销量为1.629亿加仑，较2024年同期的1.84亿加仑下降11%，同店销量同比下降约3% [18][19] - 本季度基本租金为1010万美元，低于2024年的1240万美元，因部分租赁经销商站点转换及房地产合理化工作 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度全国汽油需求未调整闰年因素下降约4%，零售同店销量表现与全国需求情况相近，季度末后零售同店销量下降略低于2%，优于全国需求 [9][10][11] - 2025年第一季度全国店内销售需求疲软，整体销售额同比下降约3%，公司零售业务内部销售额相对行业表现较好 [13] - 4月初原油价格从每桶约70美元降至约60美元，导致零售燃料利润率上升，此前关税影响新英格兰地区燃料市场，批发汽油成本上升 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续将租赁经销商站点转换为公司运营的零售站点和佣金代理站点，增加零售业务的市场份额和盈利能力 [14][15][17] - 评估并剥离非核心房地产资产，2025年第一季度剥离7个站点，获得860万美元收益，预计2025年在这方面表现优于2024年 [21] - 增长资本支出主要用于公司运营的站点，包括燃料品牌和后场更新项目、增加食品供应项目，以促进商品销售和吸引客户 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度对公司和行业来说是艰难的开端，面临宏观经济需求环境、运营环境和季节性挑战 [7][21][31] - 关税增加了整体不确定性，难以确定其对业务的潜在影响，但公司将继续执行战略，灵活应对市场变化 [12] - 团队将继续执行各项业务，期待未来一年，保持资产负债表稳健，为单位持有人创造价值 [32] 其他重要信息 - 2025年第一季度零售业务运营费用同比增长约20%，主要因平均站点数量增加17%，同店层面运营费用同比增长约6%，其中约1.5%因天气相关费用增加 [26] - 批发业务运营费用同比下降19%，因站点层面运营费用和管理费用下降，平均站点数量下降12% [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无回答内容，会议直接进入CEO总结环节 [34]

业绩总结 - 2025年第一季度零售部门毛利润为63,159千美元，同比增长16%[7] - 2025年第一季度调整后EBITDA为24,269千美元，同比增长3%[9] - 2025年第一季度净亏损为7,115千美元，较2024年同期的17,540千美元减少59%[9] - 2025年第一季度批发部门毛利润为26,655千美元，同比下降1%[7] 现金流与资本支出 - 2025年第一季度可分配现金流为9,095千美元，同比下降22%[9] - 2025年第一季度资本支出为10.1百万美元，其中增长资本支出为7.4百万美元[13] - 2025年第一季度的分配覆盖率为0.46倍，同比下降22%[9] 财务指标 - 2025年第一季度的零售每加仑毛利为0.339美元，同比增长10%[7] - 2025年第一季度的杠杆比率为4.27倍[13] - 2025年第一季度的有效利率为6.1%[13]