财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为2760万美元，相比2021年同期的890万美元大幅增长，主要得益于批发和零售业务收入的增加以及有利的燃料利润率环境 [26] - 调整后的EBITDA为6220万美元，同比增长73%，主要由于批发和零售业务的运营收入增加 [26] - 可分配现金流为5090万美元，同比增长67%，主要由于批发和零售业务的运营收入增加，部分被现金利息支出增加所抵消 [27] - 公司第三季度运营现金流为7200万美元，同比增加超过3600万美元，主要由于燃料价格下降带来的额外现金流 [28] - 公司第三季度的资本支出为1040万美元，其中840万美元为增长相关资本支出，与2021年同期基本持平 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发燃料毛利同比增长24%至4220万美元，主要由于燃料利润率的提升 [8] - 批发燃料销量为3.38亿加仑，同比下降5%，主要由于基础业务销量下降，部分被2021年第三季度收购的711资产所抵消 [9] - 零售业务毛利同比增长102%至2850万美元，其中燃料毛利增加2250万美元，商品毛利增加510万美元 [15] - 零售业务同店销量同比下降7%，主要由于高燃料价格环境的影响 [15] - 公司零售业务同店销量在季度末的最近几周同比下降3%至4%，零售燃料利润率则因燃料成本上升而表现不一 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国汽油需求同比下降约6%，公司批发业务同店销量下降约8% [9] - 公司批发燃料利润率同比增长30%至每加仑12.5美元，主要由于燃料价格下降的有利环境 [12] - 公司零售业务同店销量表现优于批发业务，季度末的销量下降幅度有所缓和 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布与Community Service Stations达成资产购买协议，以2750万美元加营运资本的价格收购39个经销商地点的批发燃料供应合同、34个次级批发商账户和2个佣金地点，预计该交易将在第四季度完成 [22] - 公司计划修改业务部门的财务报告方式，以提供更全面且易于理解的零售业务财务表现 [21] - 公司将继续专注于运营表现和现金流生成，以将杠杆率控制在信用协议定义的约4倍水平 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 燃料价格下降的环境对公司的燃料利润率有利，但高燃料价格环境对销量产生了负面影响 [10] - 公司预计供应链问题将继续存在，尽管有所改善，但仍需努力恢复到正常水平 [19] - 公司认为其战略决策和执行能力使其能够在挑战性市场中产生稳健的财务表现，并在有利市场中产生出色的业绩 [24] 其他重要信息 - 公司第三季度的运营费用同比增长36%，主要由于711站点的增加以及房地产税和维护费用的上升 [29] - 公司第三季度的G&A费用同比下降33%，主要由于与711站点相关的收购成本减少 [31] - 公司第三季度的分配覆盖率为2.55倍，相比2021年同期的1.53倍显著提升 [32] 问答环节所有的提问和回答 - 无提问环节，公司表示如有问题可随时联系 [39]

业绩总结 - 2022年第三季度净收入为27593千美元，较2021年同期的8852千美元增长212%[6] - 毛利为114730千美元，较2021年同期的75731千美元增长52%[6] - 调整后EBITDA为62167千美元，较2021年同期的35890千美元增长73%[6] - 可分配现金流为50869千美元，较2021年同期的30434千美元增长67%[6] - 分配覆盖率（支付基础）为2.55倍，较2021年同期的1.53倍增长67%[6] 用户数据 - 批发燃料销量下降5%，2022年第三季度分销量为3.381亿加仑，2021年同期为3.546亿加仑[4] 毛利表现 - 批发部门的汽油毛利增长24%，达到4220万美元，较2021年同期的3410万美元增加[4] - 批发部门的整体毛利增长18%，为5680万美元，2021年同期为4820万美元[4] - 批发燃料毛利增长30%，2022年第三季度为12.5美分，2021年同期为9.6美分[4] - 零售部门的毛利同比增长102%，达到5630万美元，2021年同期为2790万美元[4]

财务数据对比 - 截至2022年9月30日，公司总资产为12.46538亿美元，较2021年12月31日的12.70142亿美元有所下降[12] - 2022年前三季度，公司经营收入为38.42651亿美元，高于2021年同期的25.0174亿美元[14] - 2022年前三季度，公司净利润为4660.6万美元，高于2021年同期的967.4万美元[14] - 2022年前三季度，公司基本每股收益为1.20美元，高于2021年同期的0.26美元[14] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为1178.8万美元，高于2021年12月31日的764.8万美元[12] - 截至2022年9月30日，公司应收账款净额为3356.1万美元，较2021年12月31日的3333.1万美元略有增加[12] - 截至2022年9月30日，公司存货为4725.8万美元，高于2021年12月31日的4610万美元[12] - 2022年前九个月净收入为46,606美元，2021年同期为9,674美元[19] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为126,460美元，2021年同期为76,267美元[19] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为24,169美元，2021年同期为283,200美元[19] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为98,151美元，2021年同期为提供214,667美元[19] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物期末余额为11,788美元，2021年同期为8,247美元[19] - 截至2022年9月30日，总权益为57,113美元，2021年同期为61,549美元[21] - 2022年和2021年前三季度，批发业务约81%和80%的汽车燃料购自四家供应商，约23%和28%的汽车燃料销量由两家承运商交付，约20%和19%的租金收入来自两家多站点运营商[29] - 2022年和2021年前三季度，约49%和47%的商品购自一家供应商[32] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司分别有18处和12处站点被归类为待售资产，对应资产价值分别为709.7万美元和490.7万美元[39] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司分别出售10处和23处物业，收益分别为400万美元和880万美元，净收益分别为90万美元和150万美元[39] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司存货分别为4725.8万美元和4610万美元[40] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司财产和设备净值分别为73820万美元和75545.4万美元[41] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司长期债务和融资租赁义务总额分别为76711.9万美元和82984.4万美元[46] - 2022年和2021年前九个月，与TopStar的批发汽车燃料销售和房地产租赁业务收入分别为5840万美元和4140万美元[63] - 2022年9月30日和2021年12月31日，环境负债分别为780万美元和540万美元，赔偿资产分别为560万美元和320万美元[78] - 2022年第三和前九个月，公司分别记录了0.6百万美元和1.1百万美元的优先股会员权益增值[89] - 2022年和2021年第三季度所得税费用（收益）分别为380万美元和 - 110万美元，前九个月分别为180万美元和 - 170万美元[92] - 2022年第三和前九个月，归属于有限合伙人的基本每股净收入分别为0.71美元和1.20美元，摊薄后每股净收入相同[96] - 2022年第三季度总营收为12.74407亿美元，运营收入为396.39万美元；2021年同期总营收为9.85122亿美元，运营收入为125.88万美元[105] - 2022年前九个月总营收为38.42651亿美元，运营收入为704.3万美元；2021年同期总营收为25.0174亿美元，运营收入为198.86万美元[105] - 2022年9月30日和2021年12月31日，获取特定客户合同的未摊销成本余额分别为1110万美元和1100万美元[108] - 2022年和2021年前三季度，获取特定客户合同成本的摊销额分别为130万美元和110万美元；2022年和2021年第三季度，该摊销额分别为50万美元和40万美元[108] - 2022年9月30日和2021年12月31日，燃料和商品销售应收账款分别为3308.6万美元和2793.2万美元[105] - 2022年9月30日和2021年12月31日，租金和其他租赁相关费用应收账款分别为133.8万美元和654.8万美元[105] - 2022年前九个月，应收账款减少184.4万美元，2021年同期减少1100.8万美元[110] - 2022年前九个月，应付账款增加1252.8万美元，2021年同期增加2127.1万美元[110] - 2022年前九个月，非现金投资和融资活动中，应计资本支出为130.4万美元，2021年同期为338.6万美元[111] 业务情况 - 公司业务包括汽车燃料批发分销、零售站点租赁及运营、向终端客户零售汽车燃料和销售便利商品[24] - 公司业务分为批发和零售两个板块，批发板块包括向各类经销商批发分销汽车燃料，零售板块包括零售汽车燃料及销售便利商品等[101] 财务报表编制 - 未经审计的中期合并财务报表按美国公认会计原则编制，应结合年度报表阅读[25] - 编制财务报表需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[27] 业务影响因素 - 2022年三、九月经营结果不一定代表全年情况，业务受季节和疫情影响[26] 资产交易 - 2022年8月24日，公司与Community Service Stations, Inc.达成资产购买协议，以2750万美元加营运资金收购其部分资产，预计2022年第四季度完成交易[34][35] - 2022年2月，公司完成从7 - Eleven收购106处物业的最后三处，总价360万美元，其中180万美元将于2027年2月8日或之前支付[36] 信贷与利率 - 公司拥有1.85亿美元的延迟提取定期贷款安排[8] - 截至2022年9月30日，CAPL信贷安排下的有效利率为3.9%，信贷安排可用性为15290万美元[51][52] - 截至2022年9月30日，JKM信贷安排下借款的加权平均利率为5.2%（LIBOR加适用利差，利差为2.5%）[55] - 2022年9月30日和2021年12月31日，未偿还信用证总额为80万美元；考虑债务契约限制后，2022年9月30日JKM信贷安排下的可用额度为1420万美元[56] - 2020年公司签订三份利率互换合约，一份名义金额1.5亿美元、固定利率0.495%，另外两份名义金额各7500万美元、固定利率0.38%，均于2024年4月1日到期[59] - 2022年9月30日和2021年12月31日，利率互换合约公允价值分别为1730万美元和300万美元[60] - 2022年和2021年第三季度利率互换合约结算实现净收益分别为140万美元和 - 30万美元，前九个月分别为140万美元和 - 70万美元[61] - 预计未来12个月将有1160万美元收益从AOCI重分类至利息费用[62] 关联交易 - 公司与关联方在批发汽车燃料销售、房地产租赁、综合协议等多方面存在关联交易，不同交易在2022年和2021年的收支金额有不同程度变化[63][64][65] 优先股情况 - 2022年3月29日，Holdings向相关实体发行并出售12500份A类优先股，总价2500万美元[86] - A类优先股初始清算优先权为每股1000美元，年优先回报率为9%，按季度复利[89] 所得税情况 - 公司企业子公司需缴纳所得税，2022年和2021年第三季度所得税费用（收益）分别为380万美元和 - 110万美元，前九个月分别为180万美元和 - 170万美元[92] 收入限制 - 非合格收入不得超过日历年总收入的10%，各年度均未超过法定限额[90] 现金分配 - 2022年各季度每单位现金分配均为0.5250美元，各季度现金分配分别为19896千美元、19904千美元、19913千美元和19913千美元[98] 未分配项目 - 未分配项目主要包括一般及行政费用、折旧、摊销和增值费用等[102] 市场风险 - 自2021年12月31日以来，公司市场风险无重大变化[220] 经营活动现金流量 - 2022年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为[文档未提及具体数据] [无对应文档]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净收入为1400万美元，2021年同期为480万美元，增长主要源于批发和零售业务运营收入的同比增长 [22] - 2022年第二季度调整后EBITDA为4140万美元，较2021年同期的2970万美元增长39% [23] - 2022年第二季度可分配现金流为3240万美元，2021年同期为2500万美元，增长30%，主要因批发和零售业务运营收入增加，部分被现金利息费用增加抵消 [23] - 本季度分配覆盖率为1.63倍，2021年第二季度为1.26倍；过去12个月按支付基础计算的分配覆盖率为1.48倍，2021年6月30日止12个月为1.22倍 [23] - 2022年第二季度支付每单位0.525美元的分配，总计近2000万美元，过去12个月按支付基础计算的覆盖率为1.48倍 [26] - 2022年第二季度资本支出总计750万美元，其中580万美元为与增长相关的资本支出，同比下降约380万美元 [26] - 截至2022年6月30日，按信贷协议定义计算的综合总杠杆率约为4.85倍，2021年第四季度末约为5.1倍，公司将在未来12 - 18个月朝着4 - 4.25倍的目标杠杆率迈进 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 2022年第二季度批发燃料毛利润增长33%，从2021年同期的3050万美元增至4050万美元，增长由销量和燃料利润率增加驱动 [8] - 2022年第二季度批发业务毛利润为5500万美元，较2021年同期增加24%或1080万美元 [8] - 2022年第二季度批发燃料销量为3.428亿加仑，较2021年同期增长3%，主要因2021年第三季度收购7 - Eleven资产 [8] - 2022年第二季度批发同店燃料销量同比下降约6%，季度末后燃料价格下降有助于销量，但同店周销量仍低于上年 [10] - 2022年第二季度批发燃料每加仑利润率为0.118美元，2021年同期为0.092美元，增长28%，主要因公司运营零售点销量增加、战略举措降低采购成本以及市场因素推动整体燃料利润率上升 [10] - 2022年第二季度批发租金业务稳定，基础租金为1360万美元，2021年同期为1330万美元，因部分先前关闭站点重新开放略有增加 [11] 零售业务 - 2022年第二季度零售业务毛利润增长66%或1390万美元 [12] - 2022年第二季度零售业务中，汽车燃料毛利润增长89%，商品毛利润增长68% [12] - 2022年第二季度公司运营的零售同店销量同比增长2%，但6月同店销量低于上年，季度末后几周销量仍低于上年，不过零售燃料利润率显著提高，抵消了销量下降影响 [12][13] - 2022年第二季度同店店内销售额同比下降3%，但剔除香烟后同比增长约1%，年初至今同店销售额比2019年结果高约10% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源信息管理局数据显示，2022年第二季度除一周外，全国汽油需求同比下降，公司批发燃料销量也受此趋势影响 [9] - 2022年第二季度RBOB汽油价格在6月中旬前持续上涨，但公司燃料利润率未受不利影响，表明市场结构变化使燃料利润率更具韧性 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续评估投资组合，寻找剥离非核心资产的机会，2022年第二季度出售5处房产，收入230万美元，并计划在2022年继续推进资本循环，投资增长机会 [18] - 公司在进行全投资组合的EMV转换和7 - Eleven交易相关的品牌重塑工作，目前EMV转换已完成过半，品牌重塑工作接近完成，预计季度增长资本支出将从2020年年中至2021年底的高水平回落 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年7月底公布的第二季度GDP下降并不意外，其投资组合数据显示经济活动放缓已有一段时间，但公司本季度仍取得强劲业绩，证明近年来举措和交易的价值，表明公司有能力在不同经济环境中取得成功并提供有吸引力的财务回报 [20] - 尽管运营环境充满挑战，但公司第二季度表现稳健，将继续专注运营，管理资产负债表，包括杠杆和分配比率，进入第三季度时财务状况良好 [31] 其他重要信息 - 供应链方面，公司门店缺货情况较之前季度有所改善，但仍高于理想水平 [15] - 通胀方面，部分品类产品成本上涨6% - 8%，公司预计今年内所有店内商品都将提价，并试图将成本增加转嫁到零售价格中，同时消费者行为因价格上涨发生变化，公司正密切关注并调整产品供应 [15] - 运营费用方面，与上年相比有所增加，主要因收购7 - Eleven站点使公司运营站点平均数量从150个增至254个，同比增长69%，零售点劳动力成本增加部分由于员工增多，部分由于经济通胀压力；不过从2022年第一季度到第二季度，运营费用基本持平，得益于规模效益和部分公用事业合同锁定费率 [16][25] - 一般及行政费用（G&A）本季度同比下降120万美元或17%，主要因收购7 - Eleven站点相关的收购成本减少 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无提问，若后续有问题可联系公司，公司将乐意解答 [31]

营业收入与净利润 - 2022年第二季度营业收入为14.75亿美元，同比增长71.6%[13] - 2022年上半年营业收入为25.68亿美元，同比增长69.4%[13] - 2022年第二季度净利润为1396.6万美元，同比增长191.7%[13] - 2022年上半年净利润为1901.3万美元，同比增长2213.5%[13] - 2022年第二季度每股收益为0.35美元，同比增长169.2%[13] - 2022年上半年每股收益为0.49美元，同比增长2350%[13] - 2022年第二季度公司净利润为1340.3万美元，同比增长179.9%[91] - 2022年上半年公司净利润为1845万美元，同比增长2144.5%[91] - 2022年第二季度公司每股收益为0.35美元，同比增长169.2%[91] - 2022年上半年公司每股收益为0.49美元，同比增长2350%[91] 资产与负债 - 截至2022年6月30日，公司总资产为12.75亿美元，较2021年底增长0.4%[11] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为357.2万美元，较2021年底下降53.3%[11] - 公司2022年6月30日的总资产为4609万美元，其中普通股股东权益为3241万美元[21] - 公司2022年6月30日持有待售资产为4649万美元，包括土地、建筑物和设备[37] - 公司2022年6月30日的土地价值为3.247亿美元，较2021年12月31日的3.218亿美元略有增加[39] - 公司2022年6月30日的建筑物和场地改善价值为3.607亿美元，较2021年12月31日的3.583亿美元略有增加[39] - 公司2022年6月30日的设备价值为3.27亿美元，较2021年12月31日的3.144亿美元有所增加[39] - 公司2022年6月30日的无形资产净值为1.002亿美元，较2021年12月31日的1.142亿美元有所减少[42] - 公司2022年6月30日的商誉净值为9940.9万美元，较2021年12月31日的1.0046亿美元略有减少[43] - 公司2022年6月30日的长期债务和融资租赁义务总额为8.010亿美元，较2021年12月31日的8.298亿美元有所减少[44] - 截至2022年6月30日，公司应收账款总额为4965万美元，较2021年底增长43.9%[99] 现金流量与资本支出 - 2022年上半年经营活动产生的现金流量净额为5465.9万美元，同比增长33.3%[17] - 2022年上半年资本支出为1640.3万美元，同比下降25.1%[17] - 公司2022年上半年经营活动产生的现金流量净额调整后为-442.6万美元，主要由于应收账款增加1512.5万美元和存货增加1040.3万美元[104] - 公司2022年上半年应付账款增加2017.8万美元，部分抵消了应收账款和存货增加对现金流的影响[104] - 公司2022年上半年支付的利息费用为1249.1万美元，较2021年同期的670.9万美元大幅增加[105] - 公司2022年上半年支付的税款净额为-2万美元，较2021年同期的1570万美元大幅减少[105] - 公司2022年上半年资本支出应计金额为122.6万美元，较2021年同期的99.6万美元有所增加[105] - 公司2022年上半年因获得使用权资产而产生的租赁负债为918.2万美元，与2021年同期的915.6万美元基本持平[105] 收入与支出 - 公司2022年第二季度净收入为1.397亿美元，综合收入为1.629亿美元[21] - 公司2022年第二季度其他综合收入为2333万美元，主要来自利率互换合约的未实现收益[21] - 公司2022年第二季度支付了1995万美元的分配款项[21] - 公司2022年上半年从四家供应商采购了约81%的燃油，两家承运商交付了约24%的燃油[29] - 公司2022年上半年约21%的租金收入来自两家多站点运营商[29] - 公司2022年上半年约47%的商品采购来自一家供应商[32] - 公司2022年2月完成了从7-Eleven收购的106个站点的最后三个站点，总购买价格为360万美元[34] - 公司2022年第二季度出售了五个物业，获得230万美元的收益，净收益为50万美元[37] - 公司2022年6月30日的租金支出为20万美元，较2021年同期的40万美元有所减少[70] - 公司2022年6月30日的优先会员权益摊销为60万美元[84] - 公司2022年6月30日的所得税收益为20万美元，较2021年同期的60万美元有所增加[89] - 2022年第二季度公司支付股息1990.4万美元，与去年同期基本持平[94] 财务工具与利率 - 公司2022年6月30日的CAPL信贷设施有效利率为3.2%，适用保证金为2.25%[49] - 公司2022年6月30日的JKM信贷设施加权平均利率为3.6%，适用保证金为2.5%[53] - 公司2022年6月30日的利率互换合约公允价值为1370万美元，较2021年12月31日的300万美元大幅增加[58] - 公司预计未来12个月内将有800万美元的收益从AOCI重新分类为利息费用[60] - 公司2022年6月30日的利率互换合同的公允价值为Level 2测量[79] - 公司2022年6月30日的优先会员权益的初始清算优先权为1000美元，年优先回报率为9%[84] - 公司2022年6月30日的优先会员权益的交换价格为23.74美元每普通单位[84] 环境与赔偿 - 公司2022年6月30日的环境负债总额为850万美元，较2021年12月31日的540万美元有所增加[76] - 公司2022年6月30日的第三方托管资金、州基金或保险相关的赔偿资产总额为660万美元，较2021年12月31日的320万美元有所增加[76] 公允价值与测量 - 公司2022年6月30日的未归属幻影单位和幻影绩效单位的公允价值为Level 1测量[82] - 公司2022年6月30日的应收账款、票据和应付账款的公允价值近似于其账面价值[83] 市场风险 - 公司自2021年12月31日以来市场风险未发生重大变化[207] 部门收入 - 2022年第二季度批发部门收入13.09亿美元，同比增长75%[99] - 2022年第二季度零售部门收入6.59亿美元，同比增长112.5%[99] - 2022年上半年批发部门收入22.55亿美元，同比增长72.2%[99] - 2022年上半年零售部门收入11.5亿美元，同比增长109%[99]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为500万美元，而2021年第一季度净亏损400万美元，主要因批发和零售业务运营收入同比增加，以及收购7 - Eleven资产和有利的燃料利润率环境 [22] - 2022年第一季度调整后EBITDA为3200万美元，较2021年第一季度增长55%；可分配现金流为2420万美元，较2021年第一季度增长54%，均创第一季度新高 [23] - 本季度分配覆盖率为1.22倍，2021年第一季度为0.79倍；过去12个月按支付基础计算的分配覆盖率为1.39倍，2021年3月31日止12个月为1.23倍 [24] - 2022年第一季度支付每单位0.525美元的分配，总计近2000万美元，过去12个月按支付基础计算的覆盖率为1.39倍 [27] - 第一季度资本支出总计890万美元，其中740万美元为增长相关资本支出，同比下降约170万美元 [27] - 截至2022年3月31日，公司综合杠杆率约为4.9倍，2021年第四季度末约为5.1倍，公司将在未来18 - 24个月朝着4 - 4.25倍的目标杠杆率水平迈进 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 2022年第一季度批发燃料毛利润为3280万美元，较2021年第一季度增长54%，批发业务总毛利润为4690万美元，增长35%即1210万美元 [7] - 2022年第一季度批发燃料销量为3.202亿加仑，较2021年同期增长10%，主要因收购7 - Eleven资产；同店销量季度同比下降约0.5%，整体基本持平，但每周有较大波动 [7][8] - 1月同店销量同比低两位数下降，2月同比中个位数增长，3月受燃料价格飙升负面影响，4月价格飙升继续影响同店销量，但近期销量表现有所改善 [9][10] - 本季度每加仑批发燃料利润率为0.102美元，2021年第一季度为0.073美元，增长40%，主要因供应给公司运营零售点的销量增加、战略举措降低采购成本和市场条件带来更高可变燃料利润率 [10][11] - 本季度批发租金基础租金为1330万美元，2021年同期为1300万美元，因部分先前关闭站点重新开放略有增加 [12] 零售业务 - 本季度零售业务毛利润增长1300万美元，即66%；汽车燃料毛利润增长93%，商品毛利润增长61% [12] - 同店零售销量季度同比增长4%，体现零售战略和运营举措的成功及为消费者提供价值的能力 [13] - 同店店内销售额同比下降3%，但不含香烟的店内销售额同比增长1% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度末，因燃料价格上涨，公司库存价值增加，应付账款余额也相应增加；尽管行业中流动负债通常大于流动资产，但公司通过去杠杆活动和运营现金生成改善了净营运资金状况 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续评估投资组合，寻找剥离非核心资产的机会，第一季度有4笔房产销售，收入150万美元，2022年有大量已确定的机会可执行资本回收，用于投资组合内的增长机会 [16][17] - 公司于季度末发行2500万美元优先股，所得资金用于偿还收购7 - Eleven资产时的部分定期贷款，以减少初始借款 [17] - 公司将继续专注运营，管理资产负债表，包括杠杆和分配比率，目标是在未来18 - 24个月将杠杆率降至4 - 4.25倍 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度运营环境充满挑战，1月受奥密克戎影响，3月受极端石油市场定价和波动压力影响，但公司资产组合表现出强劲实力，战略举措对改善运营绩效产生积极影响 [21] - 4月批发和零售燃料销量因高油价受到影响，但近期销量和店内销售额有所改善，公司对今年夏季驾驶旺季持乐观态度 [19] - 公司一直密切关注通胀对各项成本的影响，目前总体能够识别并将成本转嫁给客户，但上季度末高油价对销量有一定影响；公司团队正在调整策略以维持利润率，确保在市场上具有价格竞争力 [25][26] 其他重要信息 - 公司首席执行官和首席财务官下周将参加EIC投资者会议，并于周一进行网络直播展示，本周晚些时候将在公司网站提供网络直播的更多细节 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答内容 [31][32]

财务表现 - 公司2022年第一季度营业收入为10.93亿美元，同比增长66.3%[15] - 2022年第一季度净利润为504.7万美元，相比2021年同期的亏损396.7万美元实现扭亏为盈[15] - 公司2022年第一季度基本每股收益为0.13美元，相比2021年同期的-0.10美元实现扭亏为盈[15] - 2022年第一季度和2021年第一季度的净收入分别为504.7万美元和-396.7万美元[91] - 2022年第一季度和2021年第一季度的每股净收入分别为0.13美元和-0.10美元[91] - 2022年第一季度和2021年第一季度的现金分配为每股0.5250美元[92] 现金流与资本支出 - 公司2022年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2838.8万美元，同比增长60.5%[19] - 公司2022年第一季度资本支出为893.4万美元，同比下降15.9%[19] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流量净额为341万美元，较2021年同期的288.7万美元增长18.1%[102] - 2022年第一季度资本支出应计金额为266.4万美元，较2021年同期的106.2万美元增长150.8%[103] 资产与负债 - 公司现金及现金等价物从2021年底的764.8万美元增至2022年3月底的1114.9万美元，增长45.8%[13] - 公司总资产从2021年底的12.70亿美元增至2022年3月底的12.81亿美元，增长0.9%[13] - 公司2022年第一季度库存从4610万美元增至5268.1万美元，增长14.3%[13] - 公司2022年第一季度应收账款从3333.1万美元增至3439.2万美元，增长3.2%[13] - 公司2022年第一季度库存总额为5268.1万美元，其中零售站点商品为2261.1万美元，燃料为3007万美元[38] - 公司财产和设备净值为7572.3万美元，累计折旧和摊销为2761万美元[39] - 公司记录了70万美元的减值费用，主要与资产持有待售的站点有关[39] - 公司资产持有待售的站点总值为417.5万美元，较2021年底的490.7万美元有所下降[36] - 公司无形资产净值为1.055亿美元，其中批发燃料供应合同/权利净值为1.044亿美元[42] - 公司商誉在2022年第一季度减少105.5万美元，主要由于购买会计调整[43] - 公司长期债务和融资租赁义务总额为8.097亿美元，其中CAPL信贷额度为6.3亿美元[44] - 公司预计未来12个月内将有420万美元的利率互换合同收益从累计其他综合收益重新分类至利息费用[60] - 公司预计未来债务和融资租赁义务的支付总额为8.111亿美元，其中2024年支付额最高为6.444亿美元[47] - 环境负债在2022年3月31日和2021年12月31日分别为750万美元和540万美元[76] - 与第三方托管基金、州基金或保险相关的赔偿资产在2022年3月31日和2021年12月31日分别为560万美元和320万美元[76] 业务收入与支出 - 公司2022年第一季度净收入为504.7万美元，综合收入为1336.6万美元[21] - 公司2022年第一季度从7-Eleven收购了106个站点，总购买价格为360万美元，其中180万美元将在2027年2月8日前支付[34] - 公司2022年第一季度批发业务从四家供应商购买了约81%的燃料，而2021年同期为78%[29] - 公司2022年第一季度约22%的租金收入来自两家多站点运营商，而2021年同期为18%[29] - 公司2022年第一季度约41%的商品来自一家供应商，而2021年同期为42%[32] - 公司2022年第一季度出售了4处物业，获得150万美元的收益，净收益为30万美元[36] - 公司与TopStar的关联交易收入为1710万美元，较去年同期增长53.6%[61] - 公司向Topper集团支付了770万美元的普通单位分配款，较去年同期减少20.6%[64] - 公司业务分为批发和零售两个部门，批发部门包括向租赁经销商、独立经销商、佣金代理和公司运营的零售站点分销燃料[95] - 零售部门包括在佣金代理和公司运营的站点销售燃料和便利商品[95] - 2022年第一季度公司总收入为10.93亿美元，同比增长66.4%，其中批发业务收入为9.46亿美元，零售业务收入为4.91亿美元[97] - 2022年第一季度燃料销售收入为10.05亿美元，同比增长68.7%，其中批发燃料销售5.83亿美元，零售燃料销售4.22亿美元[97] - 2022年第一季度食品和商品销售收入为6234.7万美元，同比增长64.8%[97] - 2022年第一季度应收账款总额为3534.3万美元，较2021年12月31日的3448万美元增长2.5%[97] - 2022年第一季度燃料应收账款为3271.6万美元，较2021年12月31日的2793.2万美元增长17.1%[97] - 2022年第一季度租金收入为2062.7万美元，较2021年同期的2047.2万美元增长0.8%[97] 融资与信贷 - 公司2022年第一季度发行了2450万美元的优先会员权益[19] - 公司发行了12,500份A系列优先权益，总购买价格为2500万美元[84] - A系列优先权益的初始清算优先权为每份1000美元，年优先回报率为9%[84] - 公司CAPL信贷额度的有效利率为2.9%，可用额度为1.16亿美元[49][50] - 公司JKM信贷额度的加权平均利率为2.8%，可用额度为960万美元[53][54] - 公司利率互换合同的公允价值为1140万美元，较2021年底增加840万美元[58] 税务与收益 - 公司记录了2022年第一季度和2021年第一季度的所得税收益分别为190万美元和30万美元[89] - 2022年第一季度利息支出为589.2万美元，较2021年同期的299.6万美元增长96.7%[103]

业绩总结 - 2021年第四季度净收入为1198万美元，同比增长34%[10] - 2021年全年净收入为21,654千美元，相较于2020年的107,323千美元下降了80.1%[17] - 2021年全年调整后EBITDA为1.232亿美元，同比增长15%[10] 用户数据 - 批发燃料销量同比增长16%，2021年第四季度分销3.569亿加仑，2020年同期为3.085亿加仑[4] - 2021年第四季度可分配现金流为30,977千美元，较2020年第四季度的26,240千美元增长了10.4%[17] 毛利表现 - 批发部门的汽油毛利增长51%，达到3630万美元，较2020年第四季度的2400万美元增加[4] - 零售部门的毛利同比增长64%，达到3210万美元，2020年同期为1950万美元[5] - 2021年全年，批发部门毛利增长14%，达到1.766亿美元，2020年为1.555亿美元[7] - 2021年全年，零售部门毛利增长77%，达到1.008亿美元，2020年为5700万美元[7] 资本支出与财务状况 - 2021年资本支出总额为4190万美元，其中增长资本支出为3770万美元[12] - 2021年全年资本支出为77,852千美元，较2020年的68,742千美元增长了13.7%[17] - 2021年第四季度的利息支出为5,949千美元，较2020年第四季度的3,404千美元增长了74.5%[17] - 2021年全年现金利息支出为16,382千美元，较2020年的15,545千美元增长了5.4%[17] 分配情况 - 2021年第四季度分配现金流为3097万美元，同比增长18%[11] - 2021年第四季度分配覆盖率为1.56倍，较2020年同期的1.32倍增长[11] - 2021年第四季度每单位分配为0.5250美元，与2020年第四季度持平[17] 其他信息 - 2021年第四季度的股权基础员工和董事补偿费用为215千美元，较2020年第四季度的89千美元增长了141.6%[17] - 2021年第四季度EBITDA为37,488千美元，较2020年第四季度的25,159千美元增长了48.9%[17] - 2021年全年调整后EBITDA为123,260千美元，较2020年的107,416千美元增长了14.7%[17]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度批发燃料毛利为3630万美元 同比增长51% 主要由于销量和燃料利润率的提升 [7] - 2021年第四季度批发部门毛利为4940万美元 同比增长34% 即1260万美元 [7] - 2021年第四季度批发燃料销量为3569亿加仑 同比增长16% 主要由于7-Eleven资产收购和COVID-19复苏 [7] - 2021年第四季度零售部门毛利增长1260万美元 即64% 其中汽车燃料毛利增长76% 商品毛利增长66% [9] - 2021年第四季度净收入为1200万美元 同比增长33% 主要由于批发和零售部门运营收入的增长 [20] - 2021年第四季度调整后EBITDA为3700万美元 同比增长51% [20] - 2021年第四季度可分配现金流为3100万美元 同比增长18% [21] - 2021年全年批发部门毛利为1766亿美元 同比增长14% [13] - 2021年全年零售部门毛利为1008亿美元 同比增长77% [14] - 2021年全年调整后EBITDA为1233亿美元 同比增长15% [22] - 2021年全年可分配现金流为1022亿美元 与2020年基本持平 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度批发燃料每加仑利润为010美元 同比增长31% 主要由于公司运营零售站点销量增加 品牌整合带来的采购成本优化 以及市场条件导致的更高可变燃料利润率 [8] - 2021年第四季度批发租金为1340万美元 同比增长15% 主要由于部分关闭站点重新开放 [9] - 2021年第四季度零售部门同店销量同比增长12% 但较2019年同期下降1% [10] - 2021年全年批发燃料每加仑利润为0092美元 与2020年持平 但创下历史新高 [13] - 2021年全年零售部门同店销量同比增长15% 但较2019年同期下降3% [14] - 2021年全年零售部门同店销售额同比增长5% 较2019年同期增长11% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年底公司运营便利店数量从149家增加到253家 同比增长70% [11] - 2021年底公司拥有252家自营便利店和198家代理站点 [15] - 2022年2月初完成了从7-Eleven收购的最后3个站点 总计106个站点 [15] - 2021年第四季度出售9处物业 获得500万美元收益 全年出售32处物业 获得1400万美元收益 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续评估投资组合 寻找剥离非核心资产的机会 [16] - 公司计划在未来12-24个月内降低杠杆率 目标杠杆率为4-425倍 [25] - 2022年公司目标包括改善客户体验 提高内部支持团队效率 以及优化投资组合以最大化资产价值 [17][18] - 公司认为行业可能进入结构性高利润率环境 主要由于COVID-19导致的行业行为变化和通胀压力 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年底和2022年初Omicron疫情导致零售店销售和销量下降 但1月中旬以来呈现改善趋势 [12] - 目前尚未看到高油价和通胀压力对汽油需求和店内销售造成明显影响 但公司正在密切关注 [29][30] - 公司对2022年持乐观态度 认为处于良好位置 能够继续执行计划 为股东提供增长和强劲回报 [19] 其他重要信息 - 2021年第四季度资本支出为950万美元 其中870万美元为增长相关支出 同比下降310万美元 [23] - 2021年第四季度分配覆盖率为156倍 2021年全年为128倍 [21][22] - 2021年第四季度支付每股0525美元的分配 总计近2000万美元 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 高油价和通胀压力对汽油需求和店内销售的影响 - 目前尚未看到明显影响 但公司正在密切关注 特别是高端燃料定价的影响 [29][30] 问题: 燃料利润率高于预期的原因和可持续性 - 利润率提升主要由于COVID-19导致的行业结构性变化 包括原油价格上涨环境下的历史高利润率 以及零售价格由边际竞争者设定的行业行为变化 [32][33] - 公司认为这种高利润率环境可能会持续一段时间 [33]

业务收入与利润 - 公司2021年批发业务收入为31亿美元，营业利润为1.38亿美元[30] - 公司2021年零售业务收入为14亿美元，营业利润为550万美元[45] - 2021年，公司91%的总收入来自燃油销售，54%的总毛利润来自燃油销售[88] 燃料分销与采购 - 公司2021年向独立经销商、租赁经销商、佣金代理和公司运营零售站点分别分销了5.5亿加仑、3.82亿加仑、1.69亿加仑和2.34亿加仑的燃料[32] - 2021年批发部门从ExxonMobil、BP、Motiva和Marathon分别采购了约37%、22%、11%和10%的燃料[56] - 公司2021年从ExxonMobil、BP、Motiva和Marathon分别采购了37%、22%、11%和10%的燃油，供应商关系或供应中断可能对公司业务产生重大不利影响[130] 租赁与站点运营 - 公司2021年租赁收入为8320万美元，较2020年有所下降，主要由于2020年4月收购零售和批发资产后终止了部分租赁合同[43] - 公司2021年拥有或租赁约1150个站点，其中252个为公司运营的零售站点[26] - 公司2021年向42个Circle K站点分销燃料，并向11个Circle K站点租赁物业[40] - 公司目前拥有252家自营站点，主要得益于2020年4月14日收购的零售和批发资产以及2021年从7-Eleven收购的某些资产[106] - 公司拥有或租赁的总站点数为1,156个，其中自有站点694个，租赁站点462个[220] - 公司站点中，62%为经销商租赁站点，16%为佣金代理站点，22%为公司自营站点[220] - 2021年公司新增站点103个，主要来自公司自营站点的增加[221] - 2021年公司减少了45个站点，其中31个为经销商租赁站点，13个为佣金代理站点，1个为公司自营站点[221] 合同与协议 - 公司2021年与独立经销商的平均剩余分销合同期限为5.3年，与租赁经销商的平均剩余租赁协议期限为3.1年[33][36] - 公司2021年与第三方房东的租赁协议平均剩余期限为5.6年[41] - 公司供应协议的加权平均剩余期限约为4.9年[56] - 批发部门的燃油销售合同需要定期重新谈判或替换，未能成功重新谈判或替换合同可能对业务产生不利影响[141] 收购与增长 - 公司2021年通过收购7-Eleven的资产，重新建立了零售能力，并增加了批发燃料合同[45] - 公司自IPO以来已完成约1000个收费和租赁站点以及700个批发燃料供应合同的收购，总对价约为15亿美元[53] - 公司未来增长和增加分配的能力依赖于能否以经济可接受的条件进行收购[81] - 收购涉及的风险包括收入、需求、资本支出和运营成本的假设有效性，以及环境和其他潜在负债[83] 季节性影响 - 公司业务具有显著的季节性，第二和第三季度的销售量为全年最高，第一和第四季度最低[59] - 燃油销售和商品销售具有季节性波动，通常在第二和第三季度收入较高[91] 风险与挑战 - 公司面临的主要风险包括无法获得足够的可分配现金支付季度分配、收购风险、燃料成本波动以及竞争激烈等[70] - 公司依赖四大主要供应商提供大部分燃料，供应商的负面事件可能对公司收入产生不利影响[72] - 公司业务受季节性燃料成本和销售、商品销售以及经济条件的影响，可能影响其分配能力[76] - 公司实际可分配现金还取决于资本支出水平、债务服务需求、收购成本以及信贷设施的限制等因素[78] - 公司现金分配主要依赖于现金流而非盈利能力，可能导致在盈利期间无法进行现金分配[80] - 燃油分销和零售行业竞争激烈，公司依赖提供增值服务和控制运营成本来维持竞争力[92] - 信用卡和借记卡费用的增加可能导致燃油销售的毛利润下降，进而影响整体毛利润[93] - 经济衰退、高利率、高燃油价格等宏观经济因素可能影响消费者支出和燃油需求[96] - COVID-19大流行可能导致燃油销量下降和分销渠道中断，影响公司业务和财务状况[104] - 公司面临劳动力短缺问题，特别是在某些地区，这可能导致运营效率下降和成本增加，包括加班费、临时工雇佣费用和更高的工资率[108] - 公司面临环境法规的合规成本，特别是与燃油站相关的土壤和地下水污染问题，可能导致重大支出[115][120] - 气候变化相关法规和技术发展可能减少对燃油的需求，增加公司产品的成本，进而影响业务和财务状况[121] - 美国贸易政策的变化，包括关税和贸易协议调整，可能增加公司产品的成本或降低需求，对业务产生不利影响[124][125] - 极端天气事件可能对公司零售站点的运营和消费者行为产生负面影响，增加保险成本[126] - 公司面临与员工相关的法规成本，包括最低工资和加班法规的变化，可能增加劳动力成本[112] - 公司面临潜在的诉讼风险，可能对财务状况和运营结果产生不利影响，包括与燃油或食品质量、健康问题相关的诉讼和公众舆论[135] - 燃油储存和运输过程中的危险可能导致中断，并可能使公司面临重大损失、成本或责任[136] - 公司未对所有业务风险进行全面保险，某些保险可能无法获得或仅能以减少的覆盖金额获得[137] - 公司依赖第三方运输提供商进行燃油运输，运输提供商的变化或短缺可能对业务产生不利影响[138] - 公司受联邦、州和地方法律法规约束，燃油产品质量规格的变化可能影响销售量和成本[139] - 公司依赖信息技术系统管理业务，系统中断可能对业务产生不利影响[143] - 公司面临数据安全风险，未能保护敏感数据可能导致声誉受损和运营结果不利[144] - 公司债务水平较高，截至2021年12月31日，总债务为630.6百万美元，可能限制公司获得额外融资的能力[148] - 公司信用设施中的运营和财务限制可能限制业务活动和向股东分配的能力[154] - 公司可能无法以有利条件租赁或转租其拥有的站点，这可能会对业务、财务状况和运营结果产生不利影响，并减少向股东分配的能力[160] - 公司依赖DMI为其承担IPO前环境责任和第三方索赔的费用，若托管账户、保险或DMI支付不足，可能对业务和财务状况产生不利影响[161] - 公司依赖Circle K为其承担资产交换前的环境责任和第三方索赔的费用，若托管账户、保险或Circle K支付不足，可能对业务和财务状况产生不利影响[162] - 公司依赖Topper集团的员工提供关键管理服务，若Topper集团综合协议终止，可能面临业务中断或成本增加[168] - 公司必须为Topper集团和Couche-Tard承担某些责任，这可能使公司面临重大费用[169] 财务与分配 - 公司合伙协议允许分配高达1500万美元的运营盈余，即使这些盈余来自资产销售、非营运资本借款或其他来源[165] - 公司董事会决定现金分配政策，最低季度分配为每单位0.4375美元，但Topper集团或董事会可随时更改或取消该政策[165] - 公司可能因分配大量现金而限制其增长和收购能力，主要依赖外部融资来源支持扩张[171] - 公司合伙协议允许普通合伙人以个人身份做出决策，无需承担对合伙企业的受托义务[174] - 公司普通合伙人可以在未经单位持有者同意的情况下将其普通合伙人权益转让给第三方[181] - 公司普通合伙人有权在持有超过80%的普通单位时，以特定价格回购所有非关联方持有的普通单位[183] - 公司普通单位的市场价格可能因Topper Group或其他大股东的大量出售而受到不利影响[184] - 公司可以无限发行额外单位，稀释现有单位持有者的所有权[185] - 公司普通合伙人有权建立现金储备，减少可用于分配给单位持有者的现金[186] - 公司普通单位的持有者可能在某些情况下需要偿还分配金额，并可能对公司的义务承担个人责任[190] - 公司作为合伙企业的税务处理可能影响其现金分配，若被视为公司则需缴纳21%的联邦所得税[194][195] - 公司可能面临美国联邦所得税法的修改，这些修改可能影响公司作为合伙企业的税务待遇，进而影响普通单位的投资价值[200][201] - 如果美国国税局（IRS）对公司采取的税务立场提出异议，可能导致公司普通单位的市场受到负面影响，并减少可用于分配给单位持有人的现金[202] - 单位持有人即使未收到现金分配，仍需为其在公司应税收入中的份额缴纳联邦所得税，且应税收入与现金分配之间的关系可能因多种因素而大幅波动[203] - 根据《减税与就业法案》，公司对“业务利息”的扣除额限制为业务利息收入加上调整后应税收入的30%，这可能影响公司的税务负担[204] - 单位持有人在出售普通单位时，可能因税务基础的变化而面临高于预期的税务负担，即使出售价格低于原始成本[206] - 免税组织和非美国个人持有公司普通单位可能面临独特的税务问题，包括被视为无关业务应税收入和预扣税[207][208] - 公司单位持有人可能需要在公司业务所在的34个州提交州和地方所得税申报表，并缴纳相应税款，即使他们不居住在这些州[209] - 公司采用的价值评估方法可能导致收入、收益、损失和扣除在普通合伙人和单位持有人之间的转移，IRS可能对此提出异议，影响普通单位的价值[214][215] - 如果IRS对公司2017年后的税务申报进行审计调整，公司可能直接承担由此产生的税款，并可能要求单位持有人和前任单位持有人偿还这些税款，减少可用于分配的现金[217] 公司治理与股东权益 - Topper Group持有公司约38.5%的流通普通单位[180][183] - 公司普通单位的持有者投票权有限，无法选举董事会成员[179] - 公司普通单位的持有者需要至少66 2/3%的投票才能移除普通合伙人[180] - 公司合伙协议限制了普通合伙人的责任，并修改了其受托义务，限制了股东对普通合伙人行为的追索权[174] 办公与设施 - 公司主要执行办公室位于宾夕法尼亚州阿伦敦，租赁办公面积约为46,000平方英尺[221] 应收账款与财务数据 - 公司截至2021年12月31日的应收账款总额为3450万美元，主要包括供应商返利、信用卡应收款和燃油销售应收款[133]