财务业绩总览 - 2025财年第三季度（截至2025年7月）总收入为8亿6801百万美元，同比下降3% [1] - 季度每股收益为0.74美元，低于去年同期的0.98美元 [1] - 收入超出市场共识预期1.33%，但每股收益低于市场共识预期5.13% [1] 运营指标表现 - 餐厅可比销售额同比增长5.4%，显著高于分析师平均预估的3.8% [4] - 零售可比销售额同比下降0.8%，表现差于分析师平均预估的下降0.1% [4] - 零售业务收入为1亿4974百万美元，同比下降8%，略低于分析师预期 [4] - 餐厅业务收入为6亿9999百万美元，同比下降1.8%，但超出分析师预期 [4] 门店网络与市场表现 - 公司拥有的Cracker Barrel门店数量为657家，略低于分析师预估的658家 [4] - 期末门店总数达725家，低于分析师平均预估的728家 [4] - 公司股价在过去一个月下跌13.9%，同期标普500指数上涨2.6% [3]

We'll turn now to Cracker Barrel. Company reporting its fourth quarter results and Yahoo Financ's Brooke Depal joins me here to break it all down. Investors don't look so happy with this one.Brooke, >> investors not too pleased and that's largely because of the outlook that the company provided. The company did say that they now expect total revenue for the fiscal year between 3.35% billion to 3.45% billion. that they said assumes a comparable sales or rather a comparable store traffic decline of between 4 ...

核心业绩表现 - 公司2025年第三季度每股收益为0.74美元，低于市场预期的0.78美元，同比去年同期的0.98美元下降24.5% [1] - 本季度营收为8.6801亿美元，超出市场预期1.33%，但同比去年同期的8.9439亿美元下降2.9% [2] - 本季度业绩代表每股收益意外为-5.13%，而上一季度每股收益为0.58美元，超出预期0.17美元达241.18% [1] 历史表现与市场对比 - 在过去四个季度中，公司有三次超过市场每股收益预期，有三次超过市场营收预期 [2] - 公司股价自年初以来下跌约3.1%，同期标普500指数上涨12.3% [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.33美元，营收8.5432亿美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为每股收益3.38美元，营收35.1亿美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，这转化为Zacks第三级（持有）评级 [6] 行业状况与同业对比 - 公司所属的Zacks零售-餐饮行业，目前在250多个Zacks行业中排名处于后26% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现超过后50%行业两倍以上 [8] - 同业公司达登餐饮预计在截至2025年8月的季度每股收益为1.99美元，同比增长13.7%，且过去30天内该预期被上调0.1% [9] - 达登餐饮预计季度营收为30.4亿美元，同比增长10.3% [10]

好的，我将为您总结Cracker Barrel Q4 2025财报电话会议的关键要点。作为拥有10年经验的分析师，我会从财务数据、业务线、市场表现、战略方向、管理层评论和问答环节进行全面分析。 财务数据和关键指标变化 [11][12][13][14] - 第四季度总营收8.68亿美元，其中餐饮收入7.182亿美元，零售收入1.498亿美元 [11] - 剔除上年度第53周6280万美元收益后，总营收增长4.4% [11] - 同店餐厅销售额增长5.4%，连续第五个季度实现正增长，定价贡献5.4% [11] - 商品成本占收入30.5%，同比上升10个基点；餐饮商品成本率26.3%，上升30个基点 [12] - 大宗商品通胀率约2.3%，主要由牛肉、猪肉和鸡蛋价格上涨推动 [12] - 劳动力及相关费用占收入36.5%，改善100个基点，工资通胀率约1.1% [13] - 调整后EBITDA为5570万美元，占总收入6.4%，剔除第53周影响后增长8% [14] - 摊薄每股收益GAAP为0.30美元，调整后为0.74美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 [11][12][22][25] - 外卖销售占餐厅销售额18.1%，同比增加约100个基点 [11] - 同店零售销售额下降0.8% [11] - 零售商品成本率51%，上升90个基点，主要受240万美元额外关税支出影响 [12] - 忠诚度计划会员增长300万人，目前超过900万会员，占追踪销售额35%以上 [25] - 晚餐客流自2019财年以来首次转正，增长1% [23] - 小时工流动率改善19个百分点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 [16][46] - 8月前半月客流下降约1% [16] - 自8月19日logo变更日起，客流下降约8% [16] - 预计第一季度客流下降7%-8% [16] - 东南地区(佛罗里达除外)客流下降更为明显 [46] - 65岁以上客群表现相对较好 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 [8][9][20][22][64][69] - 实施多年计划以恢复增长，重点强调食品和客人体验 [8] - 迅速改回旧标识，执行新的营销、广告和社交媒体计划 [8] - 暂停 remodel 计划，将4个现代设计门店恢复传统内饰 [9] - 推出服务原则"Herschel Way"，提升客人体验 [25] - 采用 barbell 定价策略，保持入门价格点 [69] - 零售SKU数量预计减少约10%以应对关税影响 [90] - 面临激烈促销竞争环境，但公司价值主张保持竞争力 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 [16][17][18][20] - 预计2026财年总营收33.5-34.5亿美元，客流下降4%-7% [17] - 预计大宗商品通胀2.5%-3.5%，工资通胀3%-4% [17] - 预计全年调整后EBITDA 1.5-1.9亿美元 [18] - 计划资本支出1.35-1.5亿美元，60%用于维护 [18] - 公司承认过去未能跟上消费者偏好变化步伐 [20] - 对品牌传承和情感连接的价值有深刻认识 [20] 其他重要信息 [15][18][25][90] - 期末库存1.806亿美元，与上年基本持平 [12] - 执行新的可转换债务交易，筹集约3.45亿美元 [15] - 董事会授权1亿美元股票回购计划 [15] - 宣布季度股息每股0.25美元 [15] - 推出"Front Porch Feedback"计划收集客人反馈 [25] - 通过供应商谈判、调整产品组合和定价策略缓解关税影响 [90] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于营销计划调整 [35][37] - 公司预计2026年营销费用占销售比例将高于2025年，特别是第一季度 [37] - 将继续投资营销以应对当前客流阻力 [37] 问题: 食品质量改进计划 [38][39] - 食品质量一直是计划的重点，同时关注流程简化 [39] - 后厨优化分三个阶段进行，目前处于测试和学习阶段 [39] 问题: 近期客流趋势 [42][43] - 公司预计季度环比改善，下半年改善速度明显加快 [42] - 团队已迅速调整并制定计划恢复客流 [43] 问题: 客流恢复具体措施 [44][47][48] - 推出新菜单创新，包括香草烤鸡和香肠鸡蛋土豆砂锅 [47] - 重新推出客人要求的早餐菜品 [47] - 围绕大学足球开展营销活动，即将公布重大消息 [48] 问题: 利润率指引和成本节约 [51][52][53][54] - 第一季度受客流疲软和1600万美元额外成本影响 [52] - 客流变化对EBITDA影响显著，流动through率30%-45% [53] - 5500-6000万美元成本节约目标仍可实现，但时间可能调整 [56] 问题: 资本分配策略 [58][59] - 董事会采取平衡的资本分配方法，保持保守资产负债表 [59] - 将继续评估投资核心业务和股东回报的机会 [59] 问题: 定价策略 [68][69][70] - 4%-5%定价高于通胀，但公司认为客人接受度良好 [69] - 定价能力重建后持续表现良好，价值评分持续提升 [70] - 忠诚度计划提供额外折扣价值 [70] 问题: 品牌演化战略 [75][76][78] - 计划重点始终是食品和体验，品牌标识只是其中一小部分 [76] - 目前加倍关注食品和体验，吸收近期反馈 [78] 问题: 忠诚度计划表现 [82][83][84] - 尽管客流下降，忠诚度注册人数超预期 [83] - 未改变店内推广活动，计划推出Front Porch反馈系统 [84] 问题: 资本支出基准 [85][86][88] - 1.25亿美元是经通胀调整后的基准支出水平 [86] - 当前包含追赶性维护支出和额外技术投资 [88] 问题: 关税缓解措施 [89][90] - 预计2026年关税增加2500万美元，但已大部分缓解 [89] - 通过供应商谈判、产品组合调整、定价和产地调整实现 [90]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收8.68亿美元 其中餐饮收入7.182亿美元 零售收入1.498亿美元 剔除上年度第53周6280万美元收益后 总营收增长4.4% [11] - 可比店面餐饮销售额增长5.4% 连续第五个季度实现正增长 定价贡献5.4% 菜单组合贡献1% [11] - 非堂食销售额占餐饮销售额18.1% 同比增加约100个基点 [11] - 可比店面零售销售额下降0.8% [11] - 调整后EBITDA为5570万美元 占总营收6.4% 剔除上年度第53周580万美元影响后增长8% [14] - 摊薄每股收益GAAP为0.30美元 调整后为0.74美元 [14] - 商品成本占营收30.5% 同比上升10个基点 餐饮商品成本占餐饮销售额26.3% 同比上升30个基点 [12] - 商品通胀约2.3% 主要由牛肉、猪肉和鸡蛋价格上涨推动 [12] - 劳动力及相关费用占营收36.5% 同比下降100个基点 工资通胀约1.1% [13] - 其他运营费用占营收24.9% 同比上升100个基点 [13] - 一般行政费用占营收5.8% 同比上升60个基点 [13] - 净利息支出470万美元 同比下降100万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐饮业务表现强劲 可比销售额连续五季度正增长 晚餐客流自2019财年以来首次转正 [11][23] - 零售业务面临挑战 可比销售额下降0.8% 商品成本占零售销售额51% 同比上升90个基点 [11][12] - 忠诚计划表现突出 会员数增长300万 现拥有超过900万会员 占追踪销售额35%以上 [25] - 非堂食销售占比提升至18.1% 显示外带业务持续增长 [11] - 菜单创新成效显著 营火餐回归推动晚餐客流增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 客流趋势出现分化 8月上半月下降约1% 8月19日标识更改后下降约8% [16] - 东南地区(佛罗里达除外)下降幅度较大 [45] - 65岁以上客群表现相对较好 [45][73] - 收入阶层和年龄层的影响相对广泛 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施多年计划回归增长 重点聚焦食品质量和客人体验 [7][21] - 调整品牌刷新策略 恢复传统标识和室内设计 [8][29] - 暂停店面改造计划 仅4家门店采用现代设计 [8][29] - 加强食品创新 重新推出客人要求的菜单项目 [22][46] - 采用 barbell 定价策略 保持入门价格点同时提升整体定价 [63][68] - 投资忠诚计划 推出前台反馈机制收集直接反馈 [9][26] - 优化后台操作 分三阶段提高食品质量和运营效率 [24][38] - 应对关税挑战 通过供应商谈判、调整商品种类和定价缓解影响 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期面临客流挑战 预计第一季度客流下降7-8% [16] - 2026财年展望: 总营收33.5-34.5亿美元 客流下降4-7% [17] - 预计商品通胀2.5-3.5% 工资通胀3-4% [17] - 调整后EBITDA预计1.5-1.9亿美元 [17] - 资本支出计划1.35-1.5亿美元 60%用于维护 [18] - 开设2家新Cracker Barrel门店 关闭14家Maple Street门店 [17] - 通过补救措施基本抵消关税增量影响 [18] - 对长期前景保持乐观 相信能恢复增长势头 [9][20] 其他重要信息 - 完成新可转换债务交易 筹集约3.45亿美元 [15] - 董事会授权1亿美元股票回购计划并宣布季度股息0.25美元/股 [15] - 库存1.806亿美元 与上年基本持平 [12] - 债务净现金4.45亿美元 同比减少1960万美元 [15] - 2025财年资本支出1.586亿美元 [15] - 计入1620万美元非GAAP门店减值费用 主要与表现不佳的Maple Street门店相关 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 营销计划是否调整以应对客流变化 - 预计2026年营销占销售额比例将略高于2025年 第一季度尤其会增加 将继续投资营销以应对当前客流阻力 [36] 问题: 食品质量改进计划是否因近期反馈而调整 - 食品质量一直是计划的北极星 持续关注流程简化以提高生产力和改善工作条件 从规模推广中学习并继续听取团队成员意见 [38] 问题: 近期客流趋势是否有改善迹象 - 8月19日前客流下降约1% 标识更改后下降约8% 预计第一季度下降7-8% 预计逐年季度改善 下半年改善速度明显加快 [41] 问题: 客流下降是否特定于某些地区或客群 - 下降相对广泛 但东南地区(佛罗里达除外)下降幅度较大 按收入或年龄层没有显著差异 65岁以上客群表现相对较好 [45] 问题: 近期恢复客流的具体措施 - 聚焦菜单创新 推出香草烤鸡和香肠蛋薯饼砂锅等新菜品 重新推出客人要求的早餐项目 营销计划围绕大学足球开展 即将有重大消息公布 [46] 问题: 2026年利润率指引和成本节约计划 - 第一季度有1600万美元额外成本 包括营销、总经理会议和培训费用 客流是EBITDA的最大驱动因素 边际流量影响在30-45%之间 5000-6000万美元成本节约仍可实现但时间可能调整 [51][55] 问题: 现金回报给股东的可行性 - 董事会采用平衡的资本配置方法 专注于核心业务的价值创造投资 保持保守的资产负债表 将继续评估并保持机会主义 [58] 问题: 如何应对行业竞争和促销活动 - 继续提供卓越价值 平均账单约15美元 低于家庭餐饮和休闲餐饮 采用barbell定价策略 忠诚计划提供额外价值 近期促销活动反响良好 [62][64] 问题: 4-5%定价策略的合理性 - 定价能力经过重新构建并持续表现良好 在15美元背景下增幅较小 保持入门价格点 忠诚计划提供增量折扣 客人接受度良好 [68] 问题: 品牌演进计划 - 计划始终以食品和体验为重点 标识和改造只是多个工作流中的一小部分 目前重新聚焦食品和体验 继续评估菜单改进 [75][76] 问题: G&A管理情况 - 持续将G&A管理作为成本节约努力的一部分 团队努力尽可能有效地部署资金 本季度取得成效 [78] 问题: 忠诚计划注册增加的原因 - 尽管客流下降 但忠诚计划注册超出计划 未改变店内活动 计划提供巨大价值 新推出的前台反馈机制将增强客户互动 [82][83] 问题: 长期维护资本支出水平 - 经通胀调整后1.25亿美元是基本支出水平 包括基础维护和一些持续项目 未来几年因疫情推迟维护需要追加投资 [84][85] 问题: 关税缓解措施的具体内容 - 预计2026年关税增加2500万美元 通过供应商谈判、调整商品种类、定价和原产国调整等措施大部分抵消 零售SKU数量预计减少10% [86][87]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收8.68亿美元 其中餐饮收入7.182亿美元 零售收入1.498亿美元 剔除去年第53周6280万美元收益后 总营收增长4.4% [11] - 可比店面餐饮销售额增长5.4% 连续第五个季度实现正增长 定价贡献5.4% 菜单组合贡献1% [11] - 非堂食销售占餐饮销售额18.1% 同比增加约100个基点 可比店面零售销售额下降0.8% [11] - 商品销售总成本占营收30.5% 同比上升10个基点 餐饮商品成本占餐饮销售额26.3% 同比上升30个基点 主要受菜单组合 商品通胀和促销浪费增加影响 [12] - 商品通胀率约2.3% 主要由牛肉 猪肉和鸡蛋价格上涨推动 部分被家禽和农产品价格下降抵消 [12] - 零售商品成本占零售销售额51% 同比上升90个基点 主要受240万美元额外关税支出影响 [12] - 劳动力及相关费用占营收36.5% 同比下降100个基点 主要受益于菜单定价 生产率提升和人员流动率改善 部分被约1.1%的工资通胀抵消 [13] - 其他运营费用占营收24.9% 同比上升100个基点 主要受广告费用和折旧增加影响 [13] - 一般行政费用占营收5.8% 同比上升60个基点 主要因支持战略举措的投资和更正常的激励薪酬 [13] - 调整后EBITDA为5570万美元 占营收6.4% 剔除去年第53周580万美元影响后 调整后EBITDA增长8% [14] - 摊薄每股GAAP收益0.30美元 调整后摊薄每股收益0.74美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐饮业务表现强劲 连续五个季度可比店面销售额正增长 晚餐客流自2019财年以来首次转正(剔除疫情影响) [11][23] - 零售业务面临挑战 可比店面销售额下降0.8% 主要受关税影响 商品成本率上升90个基点 [11][12] - 忠诚度计划表现突出 会员数增长300万 现拥有超过900万会员 占追踪销售额35%以上 零售销售占比更高 [25] - 外卖业务持续增长 占餐饮销售额18.1% 同比提升约100个基点 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 客流下降呈现地域差异 东南部(佛罗里达除外)下降幅度更大 其他地区相对广泛 [46] - 年龄群体表现不一 65岁以上客群相对表现最好 其他年龄段受影响较大 [46][75] - 收入层面未见显著差异 各收入群体受影响程度相对均衡 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施多年计划重返增长 重点聚焦食品质量和客人体验 [7][21] - 品牌形象回归传统 迅速恢复老计时员标志 停止现代设计门店改造 [8][29] - 菜单创新持续推进 重新引入客人喜爱的菜品如营火餐 赫歇尔叔叔早餐等 [22][47] - 定价策略采用杠铃方式 保持有竞争力的入门价格点同时实施战略定价 [64][70] - 行业竞争加剧 同行积极推出低价促销 但公司认为其价值主张依然突出 [63][66] - 成本节约计划持续推进 目标实现5500-6000万美元节约 其中后厨优化是关键举措之一 [54][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期面临客流挑战 自8月19日标志变更以来客流下降约8% 预计第一季度客流下降7-8% [16] - 对中长期复苏保持信心 预计客流将逐季改善 下半年改善速度将明显快于上半年 [17][42] - 商品通胀预计2.5-3.5% 工资通胀预计3-4% [17] - 2026财年展望: 总营收33.5-34.5亿美元 年客流-4%至-7% 新开2家Cracker Barrel门店 关闭14家Maple Street门店 [17] - 调整后EBITDA预计1.5-1.9亿美元 资本支出1.35-1.5亿美元 其中60%用于维护 35%用于技术和其他战略举措 5%用于新店 [18] 其他重要信息 - 完成新可转换债务交易 筹集约3.45亿美元 用于偿还现有债务和增强流动性 [15] - 董事会授权新1亿美元股票回购计划 并宣布季度股息每股0.25美元 [15] - 库存水平保持稳定 季度末库存1.806亿美元 与去年基本持平 [12] - 关税应对措施有效 通过供应商谈判 品类调整和定价等措施 预计可大部分抵消2500万美元额外关税影响 [89][90] - 零售SKU数量将减少约10% 作为更广泛零售战略的一部分 [90] 问答环节所有提问和回答 问题: 营销计划是否因近期事件调整 - 预计2026年营销占销售比例将略高于2025年 第一季度尤其会提高 将继续投资营销以应对当前客流阻力 [37] 问题: 后厨优化和食品质量改进计划 - 食品质量一直是计划的北极星 后厨优化分三阶段进行 目前处于学习调整阶段 持续关注团队反馈和食品质量评分 [39] 问题: 近期客流趋势和复苏预期 - 8月上半月客流下降约1% 8月19日后下降约8% 预计第一季度下降7-8% 但预计将逐季改善 下半年改善速度更快 [42] 问题: 客流下降特征和应对措施 - 下降相对广泛 但东南部(佛罗里达除外)更明显 65岁以上客群相对稳定 应对措施包括菜单创新和营销活动 [46][47] 问题: 利润率指引和成本节约计划 - 第一季度EBITDA将显著低于去年 主要因客流下降和1600万美元额外成本 全年最大驱动因素是客流表现 [52] - 5500-6000万美元成本节约目标仍可实现 但时间表可能调整 后厨优化是关键举措之一 [54][56] 问题: 资本分配和股东回报 - 采取平衡的资本分配方法 投资核心业务 保持保守资产负债表 同时回报股东 董事会将继续评估并保持机会主义 [59] 问题: 竞争环境和定价策略 - 行业促销活动增加 但公司价值主张突出 人均消费约15美元 低于家庭餐饮的18美元和休闲餐饮的27美元 [63] - 4-5%的定价幅度基于完善的定价能力 测量显示良好传导效果 同时保持有竞争力的入门价格点 [70] 问题: 品牌演进策略 - 多年计划重点始终是食品和体验 标志和改造只是小部分工作流 当前重新聚焦食品和体验 加倍投入这些领域 [77][78] 问题: 客流下降但忠诚度注册增加的原因 - 忠诚度计划未受近期事件影响 注册人数超预期 未改变店内活动 计划推出前廊反馈功能增强客户互动 [83][84] 问题: 维护性资本支出基线 - 经通胀调整后 1.25亿美元是基础支出水平 包含基本维护和其他持续项目 近年因追赶疫情延迟维护而增加投资 [85][88] 问题: 关税缓解措施具体内容 - 通过供应商谈判 品类调整 定价和原产国变更等措施缓解关税影响 同时借机调整零售SKU数量 预计减少10% [89][90]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收8.68亿美元 其中餐饮收入7.182亿美元 零售收入1.498亿美元[11] - 剔除上年度第53周影响后 总营收同比增长4.4%[11] - 同店餐饮销售额增长5.4% 连续第五个季度实现正增长[11] - 定价贡献5.4% 菜单组合贡献1%[11] - 非堂食销售占餐饮销售额18.1% 同比上升约100个基点[11] - 同店零售销售额下降0.8%[11] - 调整后EBITDA为5570万美元 占总营收6.4% 剔除第53周影响后增长8%[14] - 摊薄后GAAP每股收益0.30美元 调整后每股收益0.74美元[14] - 商品成本占营收30.5% 同比上升10个基点[12] - 餐饮商品成本占餐饮销售额26.3% 同比上升30个基点[12] - 零售商品成本占零售销售额51% 同比上升90个基点[12] - 劳动力及相关费用占营收36.5% 同比下降100个基点[13] - 其他运营费用占营收24.9% 同比上升100个基点[13] - 一般及行政费用占营收5.8% 同比上升60个基点[13] - 季度末库存1.806亿美元 与上年基本持平[12] - 净利息支出470万美元 同比减少100万美元[14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐饮业务表现强劲 同店销售额连续五个季度正增长[11] - 零售业务面临挑战 同店销售额下降0.8%[11] - 非堂食销售占比提升至18.1% 显示外卖和外带业务持续增长[11] - 菜单创新成效显著 晚餐客流自2019年以来首次转正[25] - 忠诚计划会员超过900万 占追踪销售额35%以上[27] - 零售业务通过供应商谈判和SKU优化应对关税影响[78][79] 各个市场数据和关键指标变化 - 客流下降主要集中在东南地区(佛罗里达除外)[44] - 各收入阶层客流下降相对均衡[44] - 65岁以上客群表现相对较好[44][65] - 近期客流下降约8% 但忠诚计划注册人数逆势增长[17][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司暂停现代化改造计划 恢复传统标识和内饰[7][30] - 重点加强食品质量和客人体验[8][26] - 推出"Herschel Way"服务标准 强调乡村款待[27] - 采用 barbell 定价策略 平衡价值与高端产品[58][62] - 面对行业促销竞争 强调15美元平均账单的价值优势[57] - 计划2026年开设2家新店 关闭14家Maple Street门店[18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2026财年总营收33.5-34.5亿美元[18] - 预计全年客流下降4%-7% 下半年改善幅度更大[18] - 预计商品通胀2.5%-3.5% 工资通胀3%-4%[18] - 预计调整后EBITDA 1.5-1.9亿美元[18] - 第一季度EBITDA将显著低于去年同期[19] - 资本支出计划1.35-1.5亿美元 60%用于维护[19][32] - 2027年资本支出将低于此前6-7亿美元的三年指引[32] 其他重要信息 - 完成3.45亿美元可转换债务发行 用于债务再融资[15] - 董事会授权1亿美元股票回购计划[17] - 宣布每股0.25美元季度股息[17] - 零售业务通过多种措施抵消2500万美元关税影响[78] - SKU数量预计减少10%[79] - 推出"前廊反馈"计划 加强客人互动[28][74] 问答环节所有提问和回答 问题: 营销支出计划是否会因近期事件调整[36] - 营销支出占销售额比例将略高于2025年 第一季度尤其会增加[37] - 将继续投资营销以应对当前客流逆风[37] 问题: 食品质量改进是原计划还是近期反馈结果[38] - 食品质量一直是核心重点 流程简化旨在提高生产力和简化工作[39] - 持续评估流程 关注食品质量和价值评分[39] 问题: 近期客流趋势和改善预期[41] - 8月前半月客流下降约1% 8月19日后下降约8%[17][41] - 预计第一季度客流下降7%-8% 下半年改善幅度更大[18][41] - 团队正积极执行计划恢复客流[42] 问题: 客流下降的详细情况和恢复计划[43] - 下降主要集中在东南地区(佛罗里达除外)[44] - 各收入阶层相对均衡 65岁以上客群表现较好[44] - 通过菜单创新和营销活动恢复客流 包括重新推出客人要求的菜品[45] 问题: 2026年利润率指引和成本节约计划[48] - 第一季度有1600万美元额外成本[19] - 客流变化是EBITDA主要驱动因素 边际影响30%-45%[49] - 5000-6000万美元成本节约目标仍可实现 但时间可能调整[52] 问题: 资本分配和股东回报[54] - 采用平衡的资本分配方法 投资核心业务同时保持保守资产负债表[55] - 董事会将继续评估机会 股息和回购授权已获批准[55] 问题: 竞争环境和定价策略[57] - 行业促销活动增加 但公司强调15美元平均账单的价值优势[57] - 采用 barbell 定价策略 保持入门价格点[58][62] - 4%-5%定价基于持续良好的传导效果和价值评分提升[62] 问题: 品牌演进策略[66] - 重点转向食品和体验而非外观改造[67] - 忠诚计划、定价和食品创新是核心策略[68] 问题: 行政费用管理[69] - 持续管理行政费用作为成本节约努力的一部分[70] - 团队有效部署资金[70] 问题: 忠诚计划注册增加与客流下降的矛盾[72] - 忠诚计划注册超出预期 近期增加30万人[73] - 未改变店内推广活动 计划自身吸引力驱动增长[73] 问题: 长期维护资本支出水平[75] - 经通胀调整后1.25亿美元是基准支出[76] - 目前包含追赶延迟维护的额外投资[77] 问题: 关税缓解措施[78] - 通过供应商谈判、 assortment调整、定价和产地变更缓解关税影响[78] - 预计SKU数量减少10%[79]

公司财务表现与展望 - 公司对2026财年总收入展望为33.5亿至34.5亿美元 低于华尔街预期的35.2亿美元 [2] - 公司预计2026财年客流量将同比下降4%至7% [2] - 公司第四季度调整后每股收益为0.74美元 略低于预期的0.76美元 营收为8.68亿美元 高于预期 [4] - 公司第四季度同店餐厅销售额增长5.4% 高于分析师预期的3.5% [4] - 公司刚结束财年营收为34.8亿美元 较上年增长不足1% [4] - 公司撤回了此前设定的2027财年38亿至39亿美元营收目标 [3] 运营与战略调整 - 公司因公众强烈反对 已撤销品牌标识更新和门店改造计划 [1] - 公司预计资本支出将降至1.35亿至1.5亿美元 因不再计划投入门店改造 [6] - 公司计划在新财年开设两家新店 [6] - 公司将把四家采用现代设计的门店恢复至旧标识和更传统的内部装饰 [7] 近期运营数据与市场反应 - 公司股票周四继续下跌近2% 此前周三财报公布后一度暴跌10% [1] - 8月上半月客流量下降1% 但自8月19日新标识推出后客流量下降约8% [3] - 基于当前趋势 公司预计第一季度客流量将下降约7%至8% [3] - 公司管理层表示已迅速恢复旧标识 并执行新的营销、广告和社交媒体计划 强调品牌怀旧情怀 [5]

公司动态与战略 - 餐饮连锁公司首席执行官表示公司正在倾听顾客的声音 [1] - 公司对标识争议后的发展持乐观态度 [1]

公司业绩与股价表现 - Cracker Barrel股票在盘后交易时段下跌 [1] - 公司预测新财年客流量将下降 [1] - 公司新财年销售额预期低于华尔街预期 [1] 公司战略与市场反应 - 公司因更改标识和门店改造计划引发市场负面反应 [1]