在"短途高频次，长线高品质"的假期旅行主基调下，居民的消费潜力得到了持续释放。长假作为全年刺 激消费情绪的黄金窗口期，叠加文旅热潮复苏与消费场景多元化，为快消、零售商品和餐饮市场带来结 构性机遇。10月1日至7日，全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长2.7%，商务部重点监 测的78个商圈客流量、营业额同比分别增长8.8%和6.0%。绿色、智能、国潮消费亮点突出。抖音生活 服务10月8日公布的国庆中秋长假消费数据显示：体验式消费渐成主流。古镇古城、古风非遗相关体验 消费延续了近年来的火热态势，抖音团购订单量环比增长超100%。此外，博物馆也是大众文化游的热 门选择，团购订单量环比增长达68%。 同程旅行数据显示，今年国庆中秋长假，国内住宿市场呈现出连住酒店订单增速快、跨城市酒店预订频 次高、非一线城市高品质酒店和多居室民宿预订热度高的特征。8天长假，为用户开展高频次的本地周 边游，以及横跨多省的长线旅游提供了充裕的时间。假期中，国内酒店整体预订热度同比增长超过 65%，同时预订2个及以上城市的用户占比，同比增长超过20%。但可能受其他消费渠道对收入预算的 分摊影响，文旅对餐饮的带动效果低于去年同期。 ...

（原标题：8月智利国内贸易增长4.8%） 智利《信使报》9月30日报道，据智利国家统计局统计，8月，智利贸易活动指数 （IAC）同比增长4.8%，受网购和邮购数量迅速增加利好，除汽车和摩托车以外的零售 贸易同比增长6%；除汽车和摩托车以外的批发贸易同比增长3.4%；汽车和摩托车修理 （第45部分）、零售及批发贸易同比增长5.1%；超市销售同比增长3%，今年1—8月累 计增长1.9%；零售电商同比增长16.1%，今年1—8月累计增长13.4%。 ...

中韩是近邻，通过旅游等方式开展的民间交流和亲身体验，是打破信息茧房、消融误解隔阂的有效途 径。自从去年中国对韩免签以来，越来越多的韩国普通游客和各界人士来到中国，2025年中国取代日 本、泰国等地，成为韩国民众首选海外旅游目的地。在中国很多城市和景区，我们都能感受到身边韩国 游客在变多，以至于"韩国年轻人周末打卡上海""韩国游客挤满张家界"登上了中国网络热搜。很多韩国 民众目睹了中国日新月异的发展，体验了移动支付的便捷和数字经济的活力，感受了中国壮美山河的多 样景致，很大程度上改变了对中国的陈旧观念。 9月29日起，韩国政府面向中国团体游客试行免签入境政策，在两国都受到广泛关注。此举恰逢中国国 庆中秋双节重叠的"十一"黄金周，不少韩国媒体认为，这有望给面临下行压力的韩国经济注入新动力， 韩国"各企业正在积极努力吸引中国游客"。对于近来企稳向好的中韩关系而言，这也是一个新的利好消 息。 去年以来，受全球经济下行、内部结构性矛盾等多重因素影响，韩国经济增长显出疲态。作为拉动内 需、创造就业的重要引擎，旅游业的复苏被寄予厚望。在韩国的入境旅游市场中，中国游客无疑是分量 最重的群体。今年上半年，中国游客占访韩外国游客 ...

方红卫在检查中强调，做好今年中秋国庆假期安全保供工作意义重大、责任重大，要坚持底线思 维、极限思维，以对人民极端负责的精神抓实抓细维护稳定、安全生产、防汛减灾、文旅服务、交通组 织等各项工作，切实维护群众生命财产安全和社会和谐稳定；要一以贯之带着感情带着责任做好信访工 作，切实把群众急难愁盼问题解决好。要统筹抓好重要民生商品保供稳价和市场监管等工作，用好用 活"两新"政策，持续增加优质文旅产品供给，创新推出一批消费新业态、新模式、新场景，守好食品安 全底线，营造良好消费环境，不断提升游客体验感、满意度，全面激发市场活力。 市委常委、市委秘书长和文全参加。 原文链接：方红卫在检查中秋国庆假期文旅商贸行业安全保供工作时强调坚决筑牢安全防线充分释 放消费潜力确保市民游客度过欢乐平安祥和的节日 中秋国庆假期将至，9月28日，省委常委、市委书记方红卫到临潼区检查中秋国庆假期文旅商贸行 业安全保供工作。他强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于统筹发展和安全的重要论述，深入践行以 人民为中心的发展思想，全力以赴保安全、稳供应、促消费，确保市民游客度过欢乐平安祥和的节日。 方红卫来到华清宫景区，详细了解游客预约、服务管理、大客 ...

第四季度业绩表现 - 调整后每股收益074美元 低于华尔街预期的076美元 [1] - 营收868亿美元 超出市场共识的85396亿美元 [1] - 可比门店餐厅销售额同比增长54% 零售销售额同比下降08% [1] 财务指标变化 - 调整后EBITDA同比下降29%至5570万美元 [2] - 若剔除2024财年第53周影响 调整后EBITDA实际增长80% [2] 2025财年业绩 - 全年营收348亿美元 同比增长04% [2] - 调整后每股收益316美元 较上年352美元下降 [2] 2026财年展望 - 营收指引区间335亿至345亿美元 低于市场预期的352亿美元 [2] - 预计同店客流量将下降4%至7% [2]

For the quarter ended July 2025, Cracker Barrel Old Country Store (CBRL) reported revenue of $868.01 million, down 3% over the same period last year. EPS came in at $0.74, compared to $0.98 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of +1.33% over the Zacks Consensus Estimate of $856.58 million. With the consensus EPS estimate being $0.78, the EPS surprise was -5.13%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectati ...

（原标题：美国8月零售销售或逆势增长 消费韧性成经济关键支撑） 美国经济在8月整体表现疲弱，招聘放缓、失业率上升、通胀回升，多个指标释放压力信号。然而，消 费者支出可能成为逆势而上的亮点。根据FactSet一致预期，美国8月零售销售环比预计增长0.2%；若剔 除汽车和汽油，核心零售销售预计环比增长0.4%，显示汽车销量下滑或拖累整体数据表现。 智通财经APP获悉，RBC经济学首席经济学家Frances Donald指出："总体来看，消费活动尤其是零售销 售并未显著加速，但也没有出现实质性放缓。"她表示，高收入家庭的支出韧性在当前环境中起到重要 支撑作用。美股创纪录的牛市以及房价飙升显著提升了家庭财富水平，使得消费者在经济走弱迹象下仍 具备支出能力。 劳动力市场方面，8月美国失业率升至4.3%，为2021年以来最高水平。夏季整体招聘疲软，6月甚至录 得减少1.2万个岗位的负增长。最新对2024年就业数据的修订显示，2023年3月至2024年3月，美国新增 岗位较此前估算减少近100万个，为数十年来最大幅度的修正。 尽管就业增长乏力，零售销售过去一年仍保持稳健增长。Glenmede分析师Jason Pride和M ...

经过仔细阅读研报内容，发现该报告主要侧重于宏观经济展望和行业配置观点，并未涉及具体的量化模型构建、量化因子定义、详细的构建过程、回测结果及评价[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88] 报告内容聚焦于对四季度市场风格切换的分析，并基于宏观逻辑（如M1、社融增速对PPI的领先性）和估值分位数（如白酒PER、房地产PBR）推荐了大盘蓝筹中的内需消费、房地产链、“反内卷”行业及非银金融等方向[1][9][11][13][17][20][21][25]。这些是基于基本面逻辑的定性判断和配置建议，而非可回测的量化策略或因子。 因此，根据任务要求，本报告中未发现需要总结的量化模型或量化因子内容。

核心观点 - 美联储褐皮书显示美国经济呈现复杂分化态势 多数地区经济活动停滞或收缩 技术驱动领域存在增长潜力但消费者支出疲软和企业成本攀升构成主要挑战 [1] 消费者支出 - 全美消费者支出普遍疲弱 生活成本增速超过收入涨幅导致家庭刚性支出负担加重 挤压可选消费空间 [2] - 零售业和旅游业广泛采取打折促销策略应对需求下滑 价格敏感型商品领域竞争加剧 [2] - 国际游客数量减少拖累旅游相关产业复苏步伐 [2] 制造业动态 - 制造业面临原材料成本飙升和全球供应链重构压力 加速向本地化采购转型并加大自动化设备投入 [3] - 人工智能技术商业化应用成为亮点 费城 克利夫兰和芝加哥等地的数据中心建设需求激增 带动相关硬件制造扩张 [3] - 关税政策不确定性导致部分企业暂缓资本开支决策 [3] 劳动力市场 - 11个地区就业水平基本稳定 仅个别区域出现轻微下滑 企业倾向于推迟招聘并通过自然减员优化人力配置 [4] - 移民数量锐减对建筑业造成冲击 纽约和圣路易斯等移民集中区域劳动力短缺明显 [4] - 半数地区报告薪资温和增长 但企业担忧薪酬增速难以追上通胀水平 [4] 区域经济分化 - 波士顿依托AI产业实现小幅扩张 亚特兰大经济轻微收缩但能源板块活跃 达拉斯凭借耐用品订单反弹带动制造业回暖 [5] - 明尼阿波利斯和旧金山面临制造业与农业同步走弱压力 [5] - 商业地产市场需求分化 优质办公空间和仓储设施需求坚挺 普通零售物业空置率持续攀升 [5] 物价趋势 - 约十分之九地区报告物价呈温和至适度上涨 两个地区遭遇输入性成本暴涨远超终端售价涨幅 [6] - 关税效应在木材和金属等基础建材领域尤为明显 迫使建筑承包商重新评估项目可行性 [6] - 多数企业预计未来数月继续上调产品价格 成本传导机制仍在发挥作用 [6] 政策环境 - 高利率环境抑制住房市场活力 财政政策不确定性扰乱企业投资计划 地缘政治风险推升贸易成本 [7] - 美联储决策面临防止经济衰退与遏制高通胀的双重挑战 市场关注下周议息会议是否释放鸽派信号 [7]

活动概况 - 2025金秋消费季于9月1日至10月31日举办 预计直接带动消费逾100亿元[1] - 活动按照"1+6+N"思路展开 聚焦六大主题行业并融合多类特色场景[2] - 全市开展消费促进活动500多场 多方资源投入促销资金超17亿元[1] 汽车行业 - 本地车企及经销商投入促消费资金2.3亿元 区域性补贴2000万元 补能行业补贴700万元[8] - 问界/阿维塔/深蓝/理想等品牌提供多重优惠 中石油/中石化推出新购车权益大礼包[8] - 全市2000余座加油站参与惠民活动 部分站点油价优惠力度最高达8.5折[8] - 金融机构下半年投入超6亿元补贴汽车促消费 提供"0首付"/低息分期等金融优惠[16] 零售行业 - 零售商协会鼓励企业通过折扣/消费券/会员礼遇等形式促销 预计投入资金6500多万元[9] - 潮流百货推出秋冬新品首发及店庆活动 大型超市开展特色活动保障民生供应[9] 家电行业 - 重百电器/重庆京东电器推出满减/直降/以旧换新等优惠[12] - 华为/美的等品牌提供补贴或服务保障[12] 家居行业 - 开展2025秋季房地产暨家居展示交易会惠民促销活动[13] - 行业重点企业投入超1亿元资金 红星美凯龙/居然之家/宜家家居推出直降/满赠/特价优惠[13] - 推进"家居服务0公里"家装厨卫焕新活动 开展行业内购会及省钱帮扶行动[13] 餐饮与节会活动 - 第17届中国（重庆）火锅美食节于9月29日至10月31日举办 设万人火锅宴等子活动[5] - 第10届中国（重庆）国际火锅产业博览会于10月17日至19日在重庆国际博览中心举行[5] - 同步开展解放碑国际消费节/新加坡体验周/万物直播季/绿色饭店消费季等系列活动[5] 金融支持政策 - 9月1日起至明年8月底 居民符合条件的消费贷款可享1%贴息[16] - 人民银行重庆市分行引导金融机构优化服务 建行/农行等推出汽车金融优惠[16]