公司财务表现 - 第三季度每股收益为1.43美元，超出市场一致预期0.11美元 [2][6] - 第三季度营收创纪录达到82亿美元，较去年同期增长超过2.5亿美元 [3][6] - 公司已连续12个季度盈利超预期，并上调了2025年全年业绩指引 [3][5] 股票表现与估值 - 当前股价为29.06美元，过去52周交易区间为15.07美元至32.80美元 [4] - 市场估值约为380亿美元，远期市盈率为13.7倍，显示股票可能被低估 [3][4][6] - Tigress Financial给予40美元的目标价，暗示较当前股价有约38.1%的上涨潜力 [2][6] 增长前景与市场地位 - 公司是全球邮轮行业最大的运营商，旗下拥有嘉年华邮轮、AIDA邮轮和公主邮轮等多个品牌 [1] - 预计本年盈利将增长47.9%，反映出邮轮需求的强劲势头 [5] - 强劲的财务表现促使分析师纷纷上调其盈利预期 [3][5]

2027-2028亚洲邮轮季节发布 - 公司发布2027年至2028年亚洲邮轮季节，提供从东京、新加坡和香港出发的延长停留航线 [1] - 新航季引入日本三个新港口：日立中、名古屋和舞鹤，并在舞鹤湾提供新的观光巡航体验 [1] - 在六个顶级目的地增加更多过夜停留，包括越南下龙湾、韩国首尔、泰国曼谷、菲律宾马尼拉、日本大阪和中国上海 [1][4] 航线与行程细节 - 诺丹号邮轮将于2027年9月至2028年4月期间航行，访问日本、韩国、中国、新加坡、泰国、菲律宾和越南的港口 [2] - 航线时长13至15天，诺丹号的理想尺寸使其能够访问大型船只无法进入的独特港口，如韩国济州和菲律宾长滩岛 [2] - 提供15条不同的行程，许多从日本东京出发，另提供从新加坡、中国香港和美国西雅图出发的航线 [5] 精选航线亮点 - 14天日本环游：四条出发航线，往返东京或从横滨到东京，环绕日本本州、四国和九州岛屿，访问多达10个日本港口及韩国束草、釜山或丽水 [6] - 14天南日本之旅：2028年2月27日从东京往返，访问南日本八个港口，包括名古屋首航，以及大阪过夜停留和釜山访问 [6] - 14天日本、韩国和中国之旅：2027年10月24日从东京到香港，访问日本六个港口，包括广岛深夜停靠、釜山及上海近两天停留 [6] - 14天中国与日本探索：2028年2月13日从香港到东京，包括上海和大阪过夜停留，以及日本五个额外港口 [6] - 14天日本与韩国探索：2028年3月12日从东京到横滨，访问日本五个港口，包括大阪深夜停靠及韩国三个港口，如较少访问的济州和仁川过夜停留 [6][7] - 14天远东探索：五条出发航线，航行于香港和新加坡之间，访问越南、柬埔寨和泰国港口，包括下龙湾和泰国林查班过夜停留 [13] - 14天泰国、马来西亚和菲律宾之旅：2028年1月30日从新加坡到香港，访问六个港口，包括马尼拉和曼谷过夜停留 [13] - 13或15天北太平洋穿越：13天航线于2027年9月12日从西雅图到东京，停靠阿拉斯克凯奇坎及日本钏路和青森；15天航线于2028年4月23日从东京出发，停靠钏路、阿拉斯克科迪亚克、锡特卡、凯奇坎及加拿大鲁珀特王子港，最终抵达温哥华 [13] 船上体验与目的地活动 - 通过目的地餐饮计划，客人可享受亚洲风味，菜单使用当地食材，提供如日本石鱼、韩国石锅拌饭、泰国芒果糯米饭等特色菜肴 [8] - 岸上游览提供策划体验，展示每个目的地的文化、历史和自然美景，如釜山的悬崖寺庙和艺术村，高知的武士时代城堡和当地市场，以及岘港的会安古城和美溪海滩 [9] 早期预订优惠 - 限时预订“全包”高级套餐，可享受标准套餐福利，包括岸上游览、特色餐饮、签名饮料套餐和冲浪Wi-Fi，并额外获得免费预付船员小费，以及升级至精英饮料套餐和高级Wi-Fi [10] - 忠诚计划会员在航线开售时可享受每间客房高达400美元的船上信用，预订截止日期为2026年1月12日 [11]

公司表现 - ASICS公司ADR年初至今股价上涨23.7% [4] - 公司当前Zacks评级为1级（强力买入） [3] - 过去三个月内，其全年盈利的Zacks共识预期上调了7.5% [4] 行业比较 - 非必需消费品板块年内平均涨幅为6.7%，ASICS公司表现远超板块平均水平 [4] - 公司所属的休闲娱乐产品行业包含24家公司，行业排名第66位，年内平均涨幅为1.2% [6] - 非必需消费品板块在Zacks行业板块排名中位列第7 [2] 同业对比 - 同业公司嘉年华股价年初至今上涨16.2% [5] - 嘉年华过去三个月的全年每股收益共识预期上调了8.8%，当前Zacks评级亦为1级（强力买入） [5] - 嘉年华所属的休闲娱乐服务行业包含28家公司，行业排名第62位，年内涨幅为4% [7]

公司战略转型 - 嘉年华公司正深化其以目的地为导向的增长战略 旨在从游客体验中获利而非依赖船队扩张 [1] - 公司预计2026财年运力增长将保持在1%以下 通过加勒比海专属资产推动收益提升和利润率改善 [1] - 该战略将增长模式从规模驱动转向以差异化度假体验为中心的可持续、高投资回报率模式 [1] 核心目的地表现与规划 - 新私人岛屿Celebration Key于2025年中开放 已吸引近50万游客并产生超过15亿媒体曝光量 [2] - 包含该目的地的航线可获得票价溢价并带动额外的船上消费 公司正加速扩建码头以同时容纳最多四艘船只 [2] - 对RelaxAway和Isla Tropicale的升级将共同使2026年游客访问量预计超过800万人次 几乎与邮轮行业其他公司总和相当 [3][4] 财务业绩与展望 - 2025财年净收益率同比增长4.6% 超出指引并创下同船基准历史新高 [4] - 2026年近一半预订已以更高价格锁定 加上Celebration Key的全年贡献 目的地组合将成为未来收益增长的持久动力 [4] - 市场对嘉年华2025财年和2026财年的每股收益共识预期分别意味着同比增长49.3%和12.4% 过去60天内这两项预期均已上调 [12] 同业比较 - 皇家加勒比在目的地驱动增长方面行业领先 其私人目的地已成为部署组合的重要部分 支撑其定价优势和高端定位 [5] - 该公司2025年第二季度恒定汇率净收益率增长5.2% 超出指引 全年指引净收益率增长为3.5%-4% [5] - 挪威邮轮控股积极投资Great Stirrup Cay 计划到2026年将接待能力从约40万提升至超过100万游客 预计2026年单此项目即可带来25个基点的收益提升 [6] - 挪威邮轮控股2025年净收益率增长指引为2%-3% [6] 股价表现与估值 - 嘉年华股价在过去六个月上涨56.1% 同期行业增长为23% [9] - 公司远期市盈率为11.96倍 显著低于行业平均的16.99倍 [11]

船舶升级与新增特色餐饮 - 蓝宝石公主号在俄勒冈州波特兰市完成为期两周的干船坞维修后启航，进行了包括新增两家特色餐厅在内的多项升级 [1] - 新增的两家特色餐厅为Makoto Ocean寿司餐厅和皇冠烧烤牛排馆，均于2025年11月16日起向宾客开放 [1] - Makoto Ocean寿司餐厅由厨师Makoto Okuwa主理，提供江户前风格寿司，取代了位于7层甲板的前网络咖啡馆 [2] - 皇冠烧烤牛排馆位于5层甲板的前Savoy Dining Room，提供优质熟成牛肉、排骨和新鲜海鲜，曾被评选为“最佳邮轮牛排馆” [3] - 两家特色餐厅的定价均为每人60美元，预订了公主 Premier套餐的宾客可将其作为特色餐饮选项包含在内 [3] 未来航线部署 - 完成升级后，蓝宝石公主号将首先驶往墨西哥，随后转战南美洲/南极洲航季，并于2026年春夏执航地中海和北欧航线 [4] - 2026年秋季，该邮轮将执航一系列加拿大/新英格兰航线 [4] - 2027年3月将首次实现姊妹船蓝宝石公主号和钻石公主号在日本的重聚，两船均在日本建造，将以东京地区为母港，执航公主邮轮有史以来规模最大的日本航季（2027年3月至12月） [5] 公司战略与品牌定位 - 公主邮轮是全球标志性邮轮品牌，每年为数百万宾客提供梦想假期，其大型船只提供堪比小型游艇的精英个性化服务 [8] - 公司是嘉年华集团的一部分 [8] - 品牌最新、最具创新性的星辰公主号邮轮于2025年10月推出，其姊妹船太阳公主号连续第二年被评为康泰纳仕旅行家年度大型邮轮 [8]

Key Points Carnival's business is booming as the pandemic fades into the past. Debt levels have been coming down, but they remain a challenge. Shares are not as cheap as they look when you factor in the high debt. 10 stocks we like better than Carnival Corp. › It might feel like yesterday, but it's been over half a decade since the COVID-19 pandemic shut down the world, grounding Carnival Corporation's (NYSE: CCL) ships and forcing it to take on billions in long-term debt to stay afloat. Now busin ...

行业宏观背景 - 2025年前三季度非必需消费品行业实现温和增长，尽管美股市场出现强劲反弹，预计第四季度情况将有所改善 [1] - 非必需消费品行业是增长导向型，其公司股价长期看涨，但增长板块对市场利率变动敏感，两者呈负相关关系 [1] - 美联储于2025年9月首次降息25个基点，根据点阵图预计年内还将有两次各25个基点的降息 [2] - 利率衍生品工具显示，美联储10月降息25个基点的概率为95.7%，12月再次降息25个基点的概率为86.5% [2] - 低利率环境将降低贴现率，从而提高成长股投资的净现值，有利于非必需消费品、科技和加密货币等增长型板块 [3] 推荐公司概览 - 推荐五只非必需消费品股票：嘉年华公司、挪威邮轮控股、拉斯维加斯金沙集团、Stride公司、Planet Fitness公司，每只股票的Zacks评级均为1级或2级 [4] 嘉年华公司 - 公司受益于强劲的旅游需求、良好的预订趋势、更高的船上消费和有纪律的成本管理，因此管理层上调了2025年全年业绩指引 [7] - 公司优先考虑船队优化、新船发布和有针对性的营销投资，以捕捉不断增长的全球需求，并积极扩大目的地覆盖范围以提升客户体验 [8] - 公司预计本财年收入增长率为6.4%，盈利增长率为49.3%，当前财年盈利的共识预期在过去30天内提升了5.5% [10] - 券商给出的短期平均目标价较最新收盘价28.09美元有25.8%的上涨空间，目标价区间为26-43美元，意味着最高上涨潜力达53.1% [11] 挪威邮轮控股 - 公司受益于强劲的消费者需求、坚实的船上消费以及战略增长举措带来的效益，第二季度末预收票款达到创纪录的40亿美元 [12] - 公司专注于船队管理战略，包括新增船只和现有船队升级，并正在开发新的收入管理系统，第一阶段预计在2025年底完成 [13] - 公司预计本财年收入增长率为6%，盈利增长率为14.8%，当前财年盈利的共识预期在过去7天内提升了1.5% [14] - 券商给出的短期平均目标价较最新收盘价23.04美元有32.7%的上涨空间，目标价区间为24-43美元，意味着最高上涨潜力达86.6% [15] 拉斯维加斯金沙集团 - 公司受益于强劲的旅游需求以及澳门和新加坡运营环境的改善，并通过持续资本支出推动两地增长，在澳门专注于扩大非博彩机会 [16] - 公司预计本财年收入增长率为7.7%，盈利增长率为17.6%，当前财年盈利的共识预期在过去30天内提升了1.5% [17] - 券商给出的短期平均目标价较最新收盘价46.47美元有30.4%的上涨空间，目标价区间为50-73.50美元，意味着最高上涨潜力达58.2% [18] Stride公司 - 公司是K-12教育服务的领先提供商，并为成人学习者提供医疗保健和技术领域的专业技能培训以及人才派遣和发展服务 [19] - 公司预计本财年收入增长率为10.7%，盈利增长率为8.8%，当前财年盈利的共识预期在过去30天内提升了2.7% [21] - 券商给出的短期平均目标价较最新收盘价144.99美元有18.5%的上涨空间，目标价区间为159-186美元，意味着最高上涨潜力达28.3% [22] Planet Fitness公司 - 公司是美国领先的健身中心特许经营商和运营商，受益于更高的特许权使用费、新俱乐部开业和新会员获取，第二季度末拥有约2080万会员和超过2762家全球俱乐部 [23][24] - 公司预计本财年收入增长率为10.1%，盈利增长率为13.1%，当前财年盈利的共识预期在过去90天内提升了0.7% [25] - 券商给出的短期平均目标价较最新收盘价92.67美元有29.2%的上涨空间，目标价区间为97-175美元，意味着最高上涨潜力达88.8% [26]

Key Takeaways In its Q3 report, Carnival surprised on earnings for the 12th consecutive quarter.Carnival raised FY2025 guidance and analysts raised earnings estimates. Carnival shares are cheap with a forward price-to-earnings ratio of just 13.7. Carnival Corp. & plc (CCL) recently posted another record quarter. People are still cruising. This Zacks Rank #1 (Strong Buy) is expected to grow earnings by 47.9% this year.Carnival is the largest global cruise company. It’s brands include Carnival Cruise Line, AI ...

Carnival fell after earnings, but shares may still be on the path toward higher prices.Last week, Carnival Corp. (CCL -1.64%) beat on revenue and earnings when it reported results for the most recent quarter. Oddly enough, however, this did not lead to the sort of market reaction one would expect.Instead of surging on strong results, not to mention promising updates to guidance, shares in the cruise line operator took a dip, falling by around 4% on earnings day, and by a few percentage points more in the da ...

公司估值与市场表现 - 公司股票当前交易价格较其1年高点低近11% [1] - 公司市销率低于过去3年的平均水平 [1] - 公司股票市盈率倍数为14.4 [8] 公司基本面 - 公司是一家休闲旅游公司，通过多个知名邮轮品牌为全球约700个港口提供邮轮服务 [2] - 公司最近十二个月收入增长率为7.1%，过去三年平均收入增长率高达45.9% [8] - 公司最近十二个月自由现金流利润率约为11.1%，营业利润率为16.4% [8] - 公司在过去12个月内成功避免了任何利润率暴跌 [8] 历史风险与市场冲击 - 公司在互联网泡沫危机期间下跌约65%，在全球金融危机期间下跌近69% [8] - 公司在2018年的市场调整中价值缩水约41% [8] - 新冠疫情期间公司股价遭受最严重冲击，跌幅达84%，近期通胀冲击导致其股价急剧下跌近80% [8][10] 投资策略比较 - 与标普500指数相比，投资该公司可获得更低的估值和更高的收入增长，但利润率较低 [8] - 采用类似选择策略的股票，其6个月和12个月远期平均回报率分别为12.7%和25.8% [9] - 该策略在6个月和12个月区间内的胜率均超过70%，在非危机时期仍能实现近20%的12个月平均回报率和67%的胜率 [9]