UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark one) [X] ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 or [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36529 MTBC, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 22-3832302 (State or other jurisdiction of inco ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, par value $0.001 per share MTBC Nasdaq Global Market Series A Preferred Stock, par value $0.001 per share MTBCP Nasdaq Global Market Form 10-Q (Mark one) [X] QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 or [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark one) [X] QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 or [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------|------------|------------------------ ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark one) [X] QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 or [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-36529 MTBC, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (formerly Medical Transcription Billing, Corp.) Dela ...

公司收购情况 - 2006年以来公司收购19家RCM公司资产并与4家签订服务协议，2014年7月上市后完成11笔交易[61] 公司人员分布 - 公司约2000名离岸员工，96%在巴基斯坦，其余在斯里兰卡[76] 劳动力成本情况 - 巴基斯坦和斯里兰卡劳动力成本约为美国的10%[78] 公司财务关键指标变化 - 2018年和2017年公司净亏损分别约为210万美元和560万美元[89] - 2018年和2017年公司非现金无形资产摊销费用分别约为180万美元和340万美元[89] - 2018年公司净收入为50546000美元，2017年为31811000美元[228] - 2018年公司总运营费用为53085000美元，2017年为36333000美元[228] - 2018年公司净亏损为2138000美元，2017年为5565000美元[228] - 截至2018年12月31日，公司现金为14472000美元，2017年为4362000美元[229] - 截至2018年12月31日，公司股东权益为38870000美元，2017年为20250000美元[229] - 2018年公司调整后EBITDA为4802000美元，2017年为2291000美元[230] - 2018年和2017年公司净亏损分别为213.8万美元和556.5万美元[232][245][247][249] - 2018年和2017年调整后EBITDA分别为480.2万美元和229.1万美元[232][245] - 2018年和2017年净收入分别为5054.6万美元和3181.1万美元[245][247] - 2018年和2017年GAAP运营亏损分别为253.9万美元和452.2万美元，运营利润率分别为 - 5.0%和 - 14.2%[247] - 2018年和2017年非GAAP调整后运营收入分别为371.7万美元和130.1万美元，运营利润率分别为7.4%和4.1%[247] - 2018年和2017年非GAAP调整后净收入分别为347.5万美元和3.6万美元[249] - 2018年和2017年GAAP普通股股东每股净亏损分别为0.59美元和0.69美元[249] - 2018年和2017年非GAAP调整后每股净收入分别为0.29美元和 - [249] - 2018年和2017年末普通股数量分别为1182.9758万股和1153.0591万股[249] - 2018年12月31日净收入为16,511千美元，2017年12月31日为8,292千美元[251] - 2018年12月31日总运营费用为17,378千美元，2017年12月31日为8,746千美元[251] - 2018年12月31日净亏损为576千美元，2017年12月31日为184千美元[251] 公司收购风险 - 公司收购业务可能面临无法有效管理增长、无法留住客户、承担卖方责任等风险[61][62][63] 行业竞争情况 - 公司所处行业竞争激烈，面临来自大型医疗IT公司和区域RCM公司的竞争[70][71] 离岸运营风险 - 公司业务依赖离岸运营，可能受政治社会动荡、签证规则变化等因素影响[75][77][78] 医疗行业变化影响 - 医疗行业变化可能导致公司服务需求下降、收入和市场份额减少[82][83] 公司盈利风险 - 公司可能无法实现盈利，未来可能继续亏损[89][90] GPO参与协议情况 - GPO参与协议初始期限一般为两年，可续约一年，任一方可书面通知终止[92] 服务销售与实施情况 - 服务销售周期通常为2 - 4个月，实施周期也为2 - 4个月，期间投入资源却不一定能及时确认收入[99] 税务风险 - 若各州成功对公司产品和服务征收销售及使用税，可能导致过去销售产生大量税务负债，降低竞争力[101] 人员依赖风险 - 公司未来成功部分取决于吸引、聘用、整合和留住管理团队及合格人员，失去关键人员会损害业务[106] 知识产权风险 - 公司主要依靠商业秘密保护专有技术，但可能无法充分防止第三方使用知识产权，维权困难且成本高[109][110] - 若被指控侵犯他人知识产权，公司可能需承担高额成本、修改业务方式或面临重大责任[112] 法律诉讼风险 - 公司可能面临各类法律诉讼，会产生大量成本、分散管理层注意力，保险可能无法覆盖损失[115] 软件与服务风险 - 公司专有软件或服务交付可能运行不正常，导致声誉受损、客户索赔，影响业务和运营结果[116] - 软件或服务流程可能存在缺陷或错误，会导致收入损失、市场份额下降等问题，纠正成本可能很高[118] 数据安全风险 - 若安全措施被破坏，客户数据被非法获取，公司服务会被视为不安全，可能产生重大负债[122] - 公司服务涉及客户专有和患者信息的网络存储与传输，若安全措施失效，可能面临违约赔偿、法律诉讼和声誉受损等风险[123] - 数据安全违规事件公司可能面临最高150万美元的民事罚款及民事诉讼[155] 互操作性标准风险 - 产品和服务需满足互操作性标准，否则可能产生额外开发成本或导致收入下降[124][125] 网络与数据中心风险 - 互联网或电信服务中断、数据中心受损，会降低客户对公司服务和产品可靠性的信心，影响业务[126][127] 内容责任风险 - 公司可能因提供的内容有误而承担责任，且责任保险可能不足[130] 电子索赔服务风险 - 电子索赔提交服务若出现不准确数据，可能导致运营结果不佳、声誉受损和费用增加[132] 客户权限风险 - 客户未获必要权限和豁免，可能限制公司数据使用并引发索赔[133][134] 财务报告与内控风险 - 财务报告或内部控制存在缺陷，会影响公司业务和证券交易价格[135][138] 关联方协议情况 - 公司与创始人兼执行主席有多项关联方协议，需审计委员会每年审查[139][140] 关键系统与服务提供商风险 - 关键信息系统和第三方服务提供商出现问题，会对公司业务和财务表现产生负面影响[141] EHR解决方案认证风险 - 若无法维持EHR解决方案的认证，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[149][150] 法规合规风险 - 公司运营受联邦、州和地方法规影响，若违反相关法律，可能面临民事和刑事处罚或失去参与政府医疗计划的资格[156][157] 公司股价波动风险 - 公司营收、经营业绩和现金流未来可能波动，若未达投资者预期，普通股价格可能下跌[165] - 大量普通股在公开市场出售，可能导致公司普通股市场价格大幅下跌[167] 法律法规成本风险 - 遵守影响上市公司的法律法规会增加公司成本，对管理层提出更高要求，可能损害经营业绩[175] 公司负债情况 - 截至2018年12月31日，公司总负债（不包括或有对价）约为820万美元[184] 公司股权结构 - 公司创始人兼执行主席Mahmud Haq持有42.8%的流通普通股，可控制重大决策[168][169] - 公司执行主席Mahmud Haq实益拥有约43%的已发行普通股[205] 优先股情况 - 董事会有权发行最多400万股优先股，截至2018年12月31日已发行2136289股[172] - A类优先股在公司所有债务和其他负债之后受偿，在破产等情况下可能无法获得足够资产支付[184] - 自2020年11月4日起，公司可选择全部或部分赎回A类优先股；发生控制权变更时，可在变更发生后120天内选择赎回[202] - A类优先股持有人在18个月股息拖欠（无论是否连续）时，可与其他有类似投票权的优先股持有人共同选举两名额外董事[206] 新兴成长型公司相关 - 公司将在今年年底不再是“新兴成长型公司”，届时将无法豁免萨班斯 - 奥克斯利法案第404条的审计师鉴证要求[177][180] - 公司作为“新兴成长型公司”的条件为在今年12月31日前未发行超过10亿美元的非可转换债务，且未被视为“大型加速申报公司”[180] - 公司不可撤销地选择不利用JOBS法案的豁免，将与非新兴成长型的其他上市公司同时遵守新的或修订后的会计准则[181] - 若公司利用JOBS法案的某些豁免，投资者可能认为普通股和A类优先股缺乏吸引力，导致交易市场不活跃和股价波动[183] 公司章程规定 - 公司修订后的公司章程规定，只有经至少50.1%有权投票的流通股持有人赞成，才能因正当理由罢免董事[171] 公司办公场地租赁情况 - 公司总部位于新泽西州萨默塞特克莱德路7号，按月租赁约2400平方英尺的空间[210] - 公司在美国约10个地点租赁约31000平方英尺的办公空间，租期通常为两年或更短[210] - 公司在中西部为五家儿科办公室租赁约33000平方英尺的空间，租约将于2020年12月至2023年7月到期[210] - 公司在巴基斯坦伊斯兰堡租赁约48000平方英尺办公空间和计算机服务器设施，租约2021年到期；在巴基斯坦巴格租赁约33000平方英尺办公空间，租约每年续签；在斯里兰卡的办公空间租约2019年3月到期，到期后将续租一年[211] 公司普通股登记持有人情况 - 截至2018年12月31日，公司普通股有大约4000名登记持有人[219] 公司普通股销售价格情况 - 2018年各季度公司普通股在纳斯达克资本市场的最高和最低销售价格分别为：第一季度最高4.69美元、最低2.55美元；第二季度最高4.23美元、最低3.21美元；第三季度最高5.45美元、最低3.58美元；第四季度最高5.65美元、最低3.25美元[218] 股权补偿计划情况 - 截至2018年12月31日，股权补偿计划下待归属时发行的证券总数为974147股，未来可发行的证券数量为730190股[224] 离岸业务成本占比情况 - 2018年和2017年公司巴基斯坦和斯里兰卡离岸业务分别占总费用的22%和29%，其中人员相关成本分别约占海外成本的79%和78%[239] 公司服务客户数量变化 - 截至2018年12月31日，服务约10,000名医疗服务提供者和1,800家医疗诊所，2017年12月31日分别为约3,500名和750家[254] 客户续约率情况 - 2018年和2017年客户续约率分别为89%和90%，使用电子病历系统（EHR）的客户续约率分别为91%和98%[255] EHR收入占比情况 - 2018年和2017年来自EHR所有用户的收入占比分别为21%和32%[255] 收入周期管理服务收入占比情况 - 2018年和2017年，收入周期管理服务收入分别占总收入的约76%和89%[256] 医疗计费客户转移情况 - 2018年底，公司将约57%来自往年收购的医疗计费客户转移到其运营平台[256] 其他业务收入占比情况 - 2018年和2017年，印刷和邮寄业务、清算所、电子数据交换服务及辅助收入周期管理服务收入分别占总收入的约7%和10%[257] 实践管理服务收入占比情况 - 2018年，实践管理服务收入占总收入的约13%[259]