公司动态 - 广告科技公司The Trade Desk宣布推出全新广告竞价环境OpenAds [1] - OpenAds已获得多家全球领先出版商作为首批公开宣布的合作伙伴的广泛支持 [1] 产品与服务 - OpenAds旨在为出版商及卖方提供一种更直接、高可信度且透明的竞价选择 [1] - 该产品通过创造一个高度可信且透明的竞价环境，以推动广告技术生态中更健康的供应链运作机制 [1] - 公司认为OpenAds将帮助惠及整个生态所有参与方 [1] 行业趋势与需求 - 随着越来越多广告主全面采用程序化广告，他们对竞价机制提出了更高要求 [1] - 广告主愈发关注竞价过程中的透明度、可见性以及高质量信号 [1] - OpenAds正是基于这一行业需求而推出 [1]

文章核心观点 在竞争激烈的欧美成熟市场，品牌实现突破的关键在于超越功能与价格的表层竞争，转向构建深度的情感连接与长期价值，并通过审慎运用技术工具来提升效率和体验，而非盲目追逐热点[1][16] 对“红海”与市场饱和的重新定义 - 市场饱和应区分为“功能性饱和”与“体验性饱和”，真正的机会在于后者，即从功能竞争转向体验和情感价值的竞争[3] - 游戏行业虽面临增长平台期与新娱乐形态竞争，但若将目标对标全球顶尖长青产品，则当前市场仅是发展必经阶段，仍存在十倍甚至更高的增长空间[6][7] - 广告行业同样存在通过选择高情绪化场景（如家庭观看的联网电视）来传递品牌温度、建立情感连接的机会，从而超越单纯的效果竞争[4][5] 破局策略：聚焦情感价值与长期主义 - 宠物智能硬件领域，破局点在于提供“陪伴感”等情绪价值，并需注意不同市场的差异，例如欧美用户对隐私敏感，反感盲目的功能堆砌[3][4] - 品牌建设的坚实需求是欧美成熟市场与国内的一大差异，成功出海品牌往往抓住消费者对“价值感”的心理认同，而非单纯强调低价[5] - 游戏公司通过“规模效应”（服务全球用户）和“体验深度”（以运营超级应用的资源打磨产品）两大底层逻辑解题，追求可持续增长[7] - 广告科技公司定位为“送水人”，核心是帮助品牌利用新渠道延续其长期不变的情感叙事，与消费者建立有温度的连接[9] 产品开发与用户体验的平衡 - 技术开发应基于真实的用户问题，并将问题量化为产品指标来指导研发，而非基于个人兴趣，这是消费电子产品开发的重要流程转变[8][9] - 对于游戏产品，坚持“产品即品牌”，通过“体验平权”理念确保所有用户获得一致的高品质体验，例如为设备性能较弱的用户主动降低广告加载频次以保护核心体验[11] - 数字广告同样需要温度感，本质是利用新渠道服务于品牌长期的情感建设[9] 人工智能（AI）的应用哲学与影响 - 在游戏研发中，AI用于模拟真实玩家行为进行高密度A/B测试前验证，提升效率，但强调人机协作，创意判断仍来自人类[12] - 在广告行业，生成式AI极大降低了高质量广告素材的制作门槛，并优化了投放的精准度与成本，公司正向“AI Native”转型以提升全员效率[13][14] - 使用AI的核心思考应是为用户解决具体问题，而非“为了用AI而用AI”，在欧美市场，用户愿意为明确、专业的AI解决方案付费[15] 未来关键趋势展望 - 关键趋势是从“搜索引擎”到“推送引擎”，以及从“分类式引擎”到“生成式引擎”[15] - AI将深度渗透到产品与效率的各个环节，具备长期生命力与情感连接的产品体验和品牌IP将获得更大发展空间[15] - AI原生应用将改变用户信息获取习惯，品牌的曝光沟通路径需随之改变；同时，在联网电视大屏上实现更深入的效果转化将成为重要技术趋势[15]

纪要涉及的行业或公司 * 公司为**微盟** (Weimob)，一家提供营销和广告服务的公司 [1] * 行业涉及**数字营销**、**广告技术**，产品应用覆盖**几乎所有行业**，特别提及**私立医院**和**高精密仪器制造** [7] 核心观点和论据 * **产品定位与价值**：GU产品是**优化广告效果的工具**，而非广告的竞争对手，通过提升广告点击率、转化率来**提高广告投放的ROI**，降低注册成本，提高付费转化率 [2][6] * **产品功能**：基于AI大模型，确保客户品牌在用户提问特定问题时，出现在AI回复的**前三或第一**的位置，高级版额外提供**舆情监控**功能以帮助管理负面情绪 [3][5] * **收费模式**： * 按**场景和问题数量**收费，基础版覆盖20个问题，高级版覆盖20个问题并提供舆情监控 [2][5] * **具体价格**：基础版季度约1万元/年度约2万元；高级版季度约3万元/年度约6万元 [2][3] * **效果付费**：以季末或月末为节点，在六大模型平台提问，若品牌出现在前三名则收费，确保商家为实际效果付费 [2][8] * **市场潜力与规模**： * 目标客户为所有广告投放企业，市场潜力巨大 [2][7] * 公司积累了**20万广告主**，若每客户购买2万元标准版，市场规模达**40亿元**；若购买6万元产品，市场规模达**120亿元** [4][9] * **财务与盈利前景**： * 产品**毛利率维持在60%以上**，因无需过多额外营销费用 [4][9][10] * 以某知名私立医院为例，其年营销广告费用达**数亿元**，若通过GU产品将AI披露比率从不足30%提升，使ROI提高**0.2%-0.3%**，即可收回**百万元年费**投资，并节省**数百万元费用**，模式可持续 [2][8] * **核心竞争优势**： * 对大模型和行业的深刻理解，了解不同平台权重差异 [10] * 丰富的行业经验，通过大量客户了解需求并进行测试 [10] * 广泛的媒体平台对接能力，能调整策略提高广告效果 [10] * 提供从SEO到全流程管理的服务能力，跟踪节点以确保ROI提升 [10] * **发展策略**：短期内将重点服务**现有六七万广告客户群体**，并逐步拓展更多外部客户 [4][10][11] 其他重要内容 * **支持平台**：国内支持Deepseek、豆包、元宝、百度、Kimi和千问；海外支持ChatGPT、Gemini和Cloud等 [3] * **客户订单差异**：因场景复杂度不同，订单金额差异大，例如私立医院客户订单从**10万/年到100万/年**不等 [2][7] * **产品购买示例**：若客户有100个问题需要覆盖，则需购买5份标准版或高级版 [2][5]

公司股价与财务表现 - 截至发稿，公司股价报15.2港元，当日上涨6.29%，成交额达1.76亿港元 [1] - 第三季度实现营收5.32亿美元，同比增长27.6% [1] - 第三季度实现毛利1.11亿美元，同比增长26.4% [1] - 第三季度经调整EBITDA达4705万美元，较2024年同期大幅增长37.3% [1] 核心业务板块表现 - 核心板块Mintegral在第三季度录得收入5.08亿美元，同比增长26.2% [1] - 开源证券认为公司规模效应逐步显现，盈利能力显著提升 [1] 人工智能技术应用与业务驱动 - 公司推动AI在广告服务各环节应用深化 [1] - 在素材制作环节，旗下Playturbo平台于3月支持AI配音、翻译、极速生图等功能，并于8月上线“数字人视频”和“图片转视频”两大AI视频功能 [1] - 在广告投放环节，4月上线Hybrid ROAS竞价策略优化模型，助力开发者锁定高价值人群，7月IAPROAS优化策略正式上线，赋能IAP应用出海并提升质效 [1] - 开源证券看好AI驱动业绩逐季释放，并看好AI持续赋能广告业务，提升服务竞争力并驱动业绩持续增长 [1]

公司股价与交易表现 - 汇量科技（01860）午前股价上涨6.50%，现报15.23港元，成交额1.94亿港元 [1][5] 第三季度财务业绩 - 公司第三季度实现营收5.32亿美元，同比增长27.6% [1][5] - 第三季度实现毛利1.11亿美元，同比增长26.4% [1][5] - 第三季度经调整EBITDA达4705万美元，较2024年同期大幅增长37.3% [1][5] - 核心板块Mintegral在第三季度录得收入5.08亿美元，同比增长26.2% [1][5] 券商观点与公司前景 - 开源证券认为公司规模效应逐步显现，盈利能力显著提升 [1][5] - 开源证券看好AI驱动公司业绩逐季释放，维持“买入”评级 [1][5] AI技术应用与业务赋能 - 公司在广告服务的素材制作环节深化AI应用，旗下Playturbo平台在3月支持AI配音、翻译、极速生图等功能，8月上线“数字人视频”和“图片转视频”两大AI视频功能 [1][5] - 公司在广告投放环节深化AI应用，4月上线Hybrid ROAS竞价策略优化模型，助力开发者锁定高价值人群，7月IAPROAS优化策略正式上线，赋能IAP应用出海并提升质效 [1][5] - 开源证券看好AI持续赋能公司广告业务，提升服务竞争力并驱动业绩持续增长 [1][5]

公司股价与财务表现 - 截至发稿，公司股价上涨6.29%，报15.2港元，成交额达1.76亿港元 [1] - 第三季度实现营收5.32亿美元，同比增长27.6% [1] - 第三季度实现毛利1.11亿美元，同比增长26.4% [1] - 第三季度经调整EBITDA达4705万美元，较2024年同期大幅增长37.3% [1] 核心业务运营 - 核心板块Mintegral在第三季度录得收入5.08亿美元，同比增长26.2% [1] - 公司规模效应逐步显现，盈利能力显著提升 [1] - 看好AI驱动业绩逐季释放，机构维持“买入”评级 [1] AI技术应用与业务赋能 - 公司推动AI在广告服务各环节应用深化 [1] - 素材制作环节，旗下Playturbo平台3月支持AI配音、翻译、极速生图等功能，8月上线“数字人视频”、“图片转视频”两大AI视频功能 [1] - 广告投放环节，4月Hybrid ROAS竞价策略优化模型上线，助力开发者锁定高价值人群 [1] - 广告投放环节，7月IAPROAS优化策略正式上线，赋能IAP应用出海并提升质效 [1] - 看好AI持续赋能广告业务，提升服务竞争力并驱动业绩持续增长 [1]

公司股价与财务表现 - 截至发稿，公司股价上涨6.29%至15.2港元，成交额达1.76亿港元 [1] - 第三季度实现营收5.32亿美元，同比增长27.6% [1] - 第三季度实现毛利1.11亿美元，同比增长26.4% [1] - 第三季度经调整EBITDA达4705万美元，较2024年同期大幅增长37.3% [1] 核心业务与增长动力 - 核心板块Mintegral在第三季度录得收入5.08亿美元，同比增长26.2% [1] - 公司规模效应逐步显现，盈利能力显著提升 [1] - 看好AI驱动业绩逐季释放，维持“买入”评级 [1] AI技术应用与业务赋能 - 公司推动AI在广告服务各环节应用深化 [1] - 在素材制作环节，旗下Playturbo平台于3月支持AI配音、翻译、极速生图等功能，并于8月上线“数字人视频”和“图片转视频”两大AI视频功能 [1] - 在广告投放环节，4月上线Hybrid ROAS竞价策略优化模型，助力开发者锁定高价值人群；7月IAPROAS优化策略正式上线，赋能IAP应用出海并提升质效 [1] - AI持续赋能广告业务，提升服务竞争力并驱动业绩持续增长 [1]

公司股价与成交表现 - 股价上涨6.45%至14.86港元，成交额达2.64亿港元 [1] 公司财务业绩 - 报告期内实现营收5.32亿美元，同比增长27.6% [1] - 实现毛利1.11亿美元，同比增长26.4% [1] - 经调整EBITDA达4705万美元，较2024年同期大幅增长37.3% [1] 核心业务板块表现 - Mintegral板块录得收入5.08亿美元，同比增长26.2% [1] - Mintegral收入占集团总收入约95.5% [1] AI技术应用与业务赋能 - 公司推动AI在广告服务各环节应用深化，素材制作环节Playturbo平台3月支持AI配音、翻译、极速生图等功能，8月上线数字人视频、图片转视频两大AI视频功能 [1] - 广告投放环节4月上线Hybrid ROAS竞价策略优化模型，7月IAPROAS优化策略正式上线，助力开发者锁定高价值人群并提升质效 [1] - AI持续赋能广告业务，提升服务竞争力并驱动业绩持续增长 [1]

公司股价表现 - 汇量科技股价上涨6.45%，报14.86港元，成交额达2.64亿港元 [1] 公司财务业绩 - 报告期内实现营收5.32亿美元，同比增长27.6% [1] - 实现毛利1.11亿美元，同比增长26.4% [1] - 经调整EBITDA达4705万美元，较2024年同期大幅增长37.3% [1] - 核心板块Mintegral录得收入5.08亿美元，同比增长26.2%，占集团总收入约95.5% [1] 业务发展及AI赋能 - 公司推动AI在广告服务各环节应用深化 [1] - 素材制作环节，Playturbo平台3月支持AI配音、翻译、极速生图等功能，8月上线“数字人视频”和“图片转视频”两大AI视频功能 [1] - 广告投放环节，4月Hybrid ROAS竞价策略优化模型上线，7月IAPROAS优化策略正式上线，旨在帮助开发者锁定高价值人群并提升质效 [1] - 开源证券看好AI持续赋能广告业务，认为AI将提升服务竞争力并驱动业绩持续增长 [1]

财务业绩 - 2025年第三财季营收达7.39亿美元，较去年同期增长18% [1] - 2025年第三财季调整后的税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）约为3.17亿美元 [1] - 公司预计2025年第四财季营收至少为8.4亿美元 [1] - 公司预计2025年第四财季调整后的税息折旧及摊销前利润约为3.75亿美元 [1] 股票回购 - 2025年第三财季回购了3.1亿美元的A类普通股 [1] - 截至2025年10月，已完成剩余的6000万美元回购额度 [1] - 董事会已根据股份回购计划追加批准5亿美元额度，用于回购流通在外的A类普通股 [1] 业务运营与展望 - 增长势头得益于Kokai平台上持续推出的创新产品 [2] - 人工智能正重塑广告生态体系，全球客户越来越依赖公司在不同渠道与合作伙伴之间实现客观、数据丰富的媒体购买 [2] - 公司在创新速度上的持续领先，进一步巩固了在CTV（智能电视大屏）、零售媒体和Open Internet（开放的互联网广告生态）中的领导地位 [2] - 公司相信凭借在数据与AI方面的优势，将继续帮助广告主在Open Internet中实现增长，并在行业中赢得更大的市场份额 [2]