公司盈利情况 - Cadre Holdings, Inc.季度每股收益为0.09美元超过Zacks共识预期的0.07美元盈利惊喜为28.57% 一年前每股收益为0.29美元[1] - 上季度预期每股收益0.27美元实际每股收益0.31美元惊喜为14.81%[1] - 过去四个季度公司有三次超过共识每股收益预期[2] - 2024年9月季度营收1.0941亿美元低于Zacks共识预期13.56% 去年同期营收1.2511亿美元过去四个季度有三次超过共识营收预期[2] 公司股价表现 - 自年初以来公司股价上涨约7.5% 标准普尔500指数上涨21.2%[3] 公司后续展望 - 股票近期价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论[3] - 公司今年表现逊于市场投资者关心股票后续走向公司盈利前景有助于解答这个问题[4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股票走势有很强相关性投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank等评级工具[5] - 财报发布前公司的盈利预期修正趋势喜忧参半当前Zacks Rank为3 (持有) 预计近期股票表现将与市场一致[6] - 下一季度共识每股收益预期为0.48美元营收1.6466亿美元本财年每股收益预期为1.04美元营收5.734亿美元未来盈利预期可能会改变[7] 行业相关情况 - 安全与安保服务行业在250多个Zacks行业中处于后45% 排名前50%的行业表现优于后50%两倍以上行业前景会对公司股票表现产生重大影响[8] 同行业其他公司情况 - Alarm.com Holdings尚未公布2024年9月季度财报预计11月7日发布预计季度每股收益0.49美元同比变化 -12.5% 过去30天共识每股收益预期保持不变[9] - Alarm.com Holdings预计营收2.3109亿美元较去年同期增长4.2%[10]

企业收购 - 2024年1月和2月，公司分别以4040万美元和1.071亿美元收购ICOR Technology Inc.和Alpha Safety Intermediate, LLC[115] - 2024年3月1日，为收购Alpha Safety，借款人获得8000万美元增量定期贷款[157] - 2024年前9个月投资活动使用现金1.461亿美元，主要用于收购ICOR和Alpha Safety；2023年同期为400万美元，主要用于购买物业和设备[165][168] 股票发行 - 2024年3月19日，公司完成二次发行，发行220万股普通股，每股35美元，净收益7280万美元[118] - 2024年4月1日，承销商行使超额配售权，购买545,719股普通股，每股35美元，公司净收益1830万美元[119] 销售业绩 - 2024年第三季度净销售额为1.09408亿美元，较2023年同期减少1570万美元，降幅12.6%；前九个月净销售额为3.91577亿美元，较2023年同期增加3360万美元，增幅9.4%[115][124] - 净销售额三季度下降主要因网络安全事件，前九个月增长主要因近期收购和对装甲及执勤装备产品的需求增加[116] - 2024年前三季度产品净销售额3.43711亿美元，较2023年的3.05057亿美元增长3860万美元，增幅12.7%；分销净销售额7161.5万美元，较2023年的7459.4万美元减少300万美元，降幅4.0%[126][135] - 2024年第三季度产品净销售额较2023年减少1200万美元，降幅11.1%；分销净销售额减少640万美元，降幅26.3%[127] 利润情况 - 2024年第三季度净利润为365.5万美元，较2023年同期减少740万美元，降幅66.9%；前九个月净利润为2315万美元，较2023年同期减少590万美元，降幅20.3%[115][124] - 净利润三季度下降主要因网络安全事件导致生产率下降，前九个月下降主要因近期收购导致销售、一般和行政费用增加[117] - 2024年第三季度净利润为365.5万美元，2023年同期为1105.3万美元；2024年前九个月净利润为2315万美元，2023年同期为2904.7万美元[145] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1352.5万美元，2023年同期为2373.1万美元，减少1020万美元；2024年前九个月调整后EBITDA为6633.5万美元，2023年同期为6512.8万美元，增加120万美元[145][148] 订单积压 - 截至2024年9月30日，订单积压为1.67246亿美元，较2023年12月31日增加4060万美元[121][122] - 订单积压增加主要源于近期收购增加3560万美元、对硬商品的需求增加470万美元以及国际人群控制订单需求增加370万美元，部分被爆炸物处理产品订单减少510万美元所抵消[122] 部门情况 - 公司有两个可报告部门，即产品部门和分销部门[123] 成本与利润率 - 2024年前三季度产品销售成本2.03771亿美元，较2023年的1.71204亿美元增加3260万美元，增幅19.0%；分销销售成本5521.6万美元，较2023年的5720万美元减少200万美元，降幅3.5%[126][136] - 2024年前三季度产品毛利润率40.7%，较2023年的43.9%下降316个基点；分销毛利润率22.9%，较2023年的23.3%下降42个基点[136] - 2024年第三季度产品销售成本与2023年持平；分销销售成本较2023年减少480万美元，降幅25.6%[128] - 2024年第三季度产品毛利润率37.4%，较2023年的44.3%下降690个基点；分销毛利润率21.9%，较2023年的22.7%下降80个基点[128] 费用情况 - 2024年前三季度销售、一般和行政费用较2023年增加770万美元，增幅7.3%；第三季度减少230万美元，降幅6.4%[129][137] - 2024年前三季度利息费用较2023年增加190万美元，增幅51.1%；第三季度增加90万美元，增幅85.6%[132][140] - 2024年前三季度所得税拨备840万美元，较2023年的1150万美元减少；第三季度为130万美元，较2023年的430万美元减少[134][141] - 2024年前三季度重组和交易成本较2023年增加250万美元，增幅219.9%[138] 现金流量 - 截至2024年9月30日的前九个月，经营活动提供的净现金为810万美元，现金及现金等价物总额为9300万美元[150] - 2024年前9个月经营活动提供净现金810万美元，2023年同期为4630万美元[165][166][167] - 2024年前9个月融资活动提供净现金1.428亿美元，主要来自定期贷款和二次发行所得；2023年同期使用现金1820万美元[165][169][170] 债务情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，未偿还债务净额分别为2.081亿美元和1.401亿美元[151] - 2021年信贷协议下，定期贷款为2亿美元，循环信贷额度最高为1亿美元，两者均于2026年7月23日到期[152] - 截至2024年9月30日，循环贷款无未偿还金额，未偿还信用证为210万美元，可用额度为9790万美元[153] - 加拿大信贷安排下，循环贷款额度最高为1000万加元，于2026年7月23日到期[159] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，加拿大循环贷款无未偿还金额[161] - 截至2024年9月30日，公司有2.091亿美元未偿还浮动利率债务，利率为1个月SOFR（4.85%）加适用利差[179] 协议条款 - 2021年信贷协议和加拿大贷款协议均包含限制性契约和违约事件条款[155][156][162][163] 利率与汇率风险 - 利率变动100个基点，债务本金利息费用将变动210万美元，考虑掉期协议后变动80万美元[181] - 截至2024年9月30日，公司有两份利率掉期协议，名义金额分别为8500万美元和4625万美元，固定利率分别为0.812%和3.905%[182] - 公司业务受加元和墨西哥比索外汇风险影响，已签订远期合同对冲墨西哥比索成本[183][184] - 加元兑美元汇率变动10%，2024年前3个月和前9个月净销售额将变动约50万美元和130万美元，净收入变动约10万美元[186] - 墨西哥比索兑美元汇率变动10%，2024年前3个月和前9个月净收入将变动约10万美元[186] 公司性质 - 公司为新兴成长公司，可享受多项报告要求豁免和会计准则采用延期[176][177]

净销售额数据 - 2024年第三季度净销售额为1.094亿美元，前九个月为3.916亿美元；2023年同期分别为1.251亿美元和3.579亿美元[2][4][5] - 2024年前九个月净销售额为391,577千美元，2023年前九个月为357,949千美元，同比增长9.39%[24] - 2024年第三季度产品净销售额为96,493千美元，分销净销售额为17,836千美元，总净销售额为109,408千美元[26] - 2024年前九个月净销售额为39.1577亿美元，2023年同期为35.7949亿美元[27] 毛利润率及毛利润数据 - 2024年第三季度毛利润率为36.6%，前九个月为39.9%；2023年同期分别为42.8%和42.2%[2][7] - 2024年第三季度产品毛利润为36,107千美元，分销毛利润为3,900千美元，总毛利润为40,016千美元[26] - 2024年前九个月销售成本为23.5283亿美元，2023年同期为20.6981亿美元[27] - 2024年前九个月毛利润为15.6294亿美元，2023年同期为15.0968亿美元[27] 净利润数据 - 2024年第三季度净利润为370万美元，前九个月为2320万美元；2023年同期分别为1110万美元和2900万美元[2][8][9] - 2024年前九个月净利润为23,150千美元，2023年前九个月为29,047千美元，同比下降20.30%[24] - 2024年截至9月30日的三个月净利润为365.5万美元，2023年同期为1105.3万美元[28] - 2024年前九个月净利润为2315万美元，2023年同期为2904.7万美元[28] 调整后EBITDA及利润率数据 - 2024年第三季度调整后EBITDA为1350万美元，前九个月为6630万美元；2023年同期分别为2370万美元和6510万美元[2][10][11] - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率为12.4%，前九个月为16.9%；2023年同期分别为19.0%和18.2%[2][10][11] - 2023年调整后EBITDA为8581.8万美元，利润率为16.5%；2024年截至9月30日的三个月为1352.5万美元，利润率为12.4%[28] - 2024年前九个月调整后EBITDA为6633.5万美元，利润率为16.9%；2023年同期为6512.8万美元，利润率为18.2%[28] - 2024年过去十二个月调整后EBITDA为8702.5万美元[28] 股息数据 - 2024年10月宣布季度现金股息为每股0.0875美元，年化每股0.35美元[2][13] 现金及债务数据 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物从2023年12月31日的8770万美元增加530万美元至9300万美元[12] - 截至2024年9月30日，总债务从2023年12月31日的1.401亿美元增加6800万美元至2.081亿美元[12] - 截至2024年9月30日，净债务从2023年12月31日的5240万美元增加6270万美元至1.151亿美元[12] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为92,989千美元，较2023年12月31日的87,691千美元增长6.04%[23] 公司预计数据 - 公司预计2024年全年净销售额在5.6亿至5.71亿美元之间，调整后EBITDA在1.01亿至1.07亿美元之间，资本支出在600万至800万美元之间[14][15] 总资产数据 - 截至2024年9月30日，公司总资产为616,615千美元，较2023年12月31日的431,179千美元增长43.01%[23] 现金流量数据 - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为8,066千美元，2023年同期为46,260千美元，同比下降82.56%[25] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为146,120千美元，2023年同期为4,042千美元，同比增长3515.04%[25] - 2024年前九个月融资活动提供的净现金为142,831千美元，2023年同期使用18,184千美元[25] EBITDA数据 - 2023年EBITDA为7319.2万美元，2024年截至9月30日的三个月为1074.4万美元[28] - 2024年前九个月EBITDA为4945.8万美元，2023年同期为5662.2万美元[28] 销售成本数据 - 2024年第三季度产品销售成本为60,386千美元，分销销售成本为13,936千美元，总成本为69,392千美元[26]

文章核心观点 - 尽管今年出现股东稀释和网络安全事件影响第三季度收益，但Cadre Holdings公司仍具吸引力，公司有通过收购实现增长和扩大毛利率的机会 [8] 公司业务 - Cadre Holdings是一家公共安全解决方案提供商，提供广泛的产品和服务 [3] 财务表现 - 销售受收购和整合ICOR、Alpha以及对装甲和执勤装备产品需求增加的推动，增长19.2%；商品成本因收购公司的库存摊销增加21.8%，使毛利率下降170个基点至40.6%；SGA增长13.3%，反映了近期的收购情况；营业收入增长25.6%至近2000万美元，调整后EBITDA增长24%至2830万美元 [4] - 2024年公司预计销售额在5.71亿至5.82亿美元之间，中点增长19.5%；调整后EBITDA在1.03亿至1.09亿美元之间，同比增长23.5%；受第三季度网络安全事件影响，调整后EBITDA指引未上调，第三季度销售和利润率预计承压，但预计第四季度将收复大部分损失 [5] 风险与机会 - 机会在于全球威胁环境提升推动公共安全服务预算增加，并购推动的增长有助于扩大利润率 [6] - 风险包括并购环境因融资压力或收购候选管道变弱而减弱，可能对增长造成压力并导致股东稀释；今年早些时候公司发行275万股筹集约9100万美元，有效稀释股东约7.5%；2026年有1.917亿美元债务到期，虽预计偿债无重大问题，但增加了持续并购时股东稀释的可能性 [6] 股价目标 - 由于持续的并购活动，2024年和2025年的EBITDA估计分别提高约17%，自由现金流估计提高30%；基于同行估值，股价目标提升至46.25美元，较当前水平有28%的上涨空间，2024年股价目标提升近6美元；未来几年预测显示有70%的上涨空间，但需注意进一步的股东稀释 [7]

业绩总结 - 2024年第二季度净销售额为1.443亿美元，较2023年第二季度增长19%[7] - 2024年第二季度调整后EBITDA为2,830万美元，同比增长24%[7] - 2024年第二季度毛利率为40.6%，较2023年第二季度的41.9%略有下降[7] - 2024年第二季度每股稀释收益为0.31美元，较2023年第二季度的0.29美元有所增加[7] - 2024年上半年净收入为19,495千美元，同比增长8.3%[22] - 2024年上半年每股收益（基本）为0.50美元，同比增长2.0%[20] - 2024年上半年EBITDA为24,237千美元，同比增长20.4%[24] - 2024年上半年调整后EBITDA利润率为19.6%[24] 未来展望 - 2024年全年净销售额预期在5.71亿至5.82亿美元之间[13] - 2024年全年调整后EBITDA预期在1.03亿至1.09亿美元之间[13] 现金流与债务 - 2024年第二季度现金及现金等价物为105,903千美元，较2023年12月31日的87,691千美元增加[19] - 2024年第二季度总债务为211,361千美元，净债务为105,458千美元[11] - 2024年第二季度调整后EBITDA与总债务的比率为2.2[11] - 2024年第二季度调整后EBITDA与净债务的比率为1.1[11] - 2024年上半年经营活动产生的净现金为13,280千美元，同比下降53.0%[22] - 2024年上半年投资活动净现金使用为145,129千美元，较2023年大幅增加[22] - 2024年上半年融资活动净现金提供为149,881千美元，较2023年显著改善[23] 财务报告与指标 - 公司根据美国公认会计原则（GAAP）报告财务结果，并使用非GAAP指标如EBITDA、调整后的EBITDA等[25] - 公司认为非GAAP指标有助于理解其持续运营，并增强投资者对公司当前财务表现的理解[25] - 公司未提供2024财年调整后EBITDA与净收入的可比GAAP财务指标的调节，因预测某些费用和收益的难度较大[25] - 公司提醒投资者，非GAAP指标应作为GAAP结果的补充，而非替代[25] - 公司指出，无法保证上述非GAAP财务指标与其他上市公司使用的类似指标可比[25]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了强劲的财务业绩,包括净销售额、净收入和经调整EBITDA的大幅同比增长 [8][9][24][25] - 公司毛利率为40.6%,剔除与收购相关的影响后为42.3% [24] - 公司预计全年净销售额和经调整EBITDA将分别增长19.5%和22.9% [25] - 公司第三季度收入预计与2023年第三季度相当,毛利率将下降约5个百分点,经调整EBITDA率预计在10%-12%之间 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的主要市场包括执法、军事和核安全,这些领域的需求持续旺盛 [18][19][20] - 执法市场方面,警察保护支出持续呈上升趋势,即使在经济衰退时期也如此 [18][19] - 核安全业务方面,包括环境安全、国家安全和核能需求增长三大驱动因素 [20] - 公司新推出的多款产品获得客户积极反馈,正在逐步被客户采用 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区执法人员招聘趋势基本保持不变,人员配备工作仍在持续 [21] - 公司国际市场表现保持稳定,欧洲等地区警察开支情况与之前保持一致 [37][38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续通过并购来拓展产品组合、地域覆盖和进入新垂直市场 [11][15] - 公司看好未来并购机会,特别是在现有的执法、军事和核安全领域 [12][15] - 公司有信心在2024年完成至少一笔并购交易 [12] - 公司专注于整合和发展现有业务,同时也在探索新的垂直市场机会 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好行业长期增长趋势,认为安全装备需求不受经济周期影响 [10] - 管理层对公司的发展前景和执行能力充满信心,将继续推进战略目标 [8][30] 其他重要信息 - 公司在7月遭受网络安全事件,预计将对第三季度业绩产生一定影响 [27][28][29] - 公司维持经调整EBITDA指引中值不变,主要是由于网络安全事件的影响 [27][28] - 公司有充足的财务实力和灵活性来推进并购计划,净负债率降至1.1倍 [26] - 公司自上市以来连续11个季度派发股息,并于今年提高至每股0.35美元 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lawrence Solow 提问** 网络安全事件对公司的影响如何,是否会导致部分需求延后到第四季度 [33][34] **Blaine Browers 回答** 公司没有丢失任何业务,只是将部分收入从第三季度推迟到第四季度,客户都很理解这一情况。第三季度毛利率预计将下降约5个百分点,但第四季度将有所恢复 [54][55][57][58] 问题2 **Bert Subin 提问** 公司未来毛利率水平的目标是多少,自动化对此有何影响 [79][80][81] **Blaine Browers 回答** 公司未来毛利率目标为中高40%区间,自动化将有助于提升毛利率水平。公司在自动化方面仍处于初期阶段,未来还有较大提升空间 [80][81] 问题3 **Bert Subin 提问** 公司自由现金流在上半年表现较弱,未来走势如何 [82][83] **Blaine Browers 回答** 公司预计全年经营活动现金流同比下降,主要是由于去年递延的税款支付在今年集中支付,以及第一季度发放奖金导致 [83]

文章核心观点 - 公司本季度每股收益0.31美元,超出市场预期0.27美元,同比增长6.9% [1][2] - 公司本季度收入为1.44亿美元,超出市场预期1.59% [3] - 公司股价今年以来涨幅落后于标普500指数 [5][6] 公司表现 - 公司过去4个季度中有3次超出市场每股收益预期 [2] - 公司过去4个季度中4次超出市场收入预期 [3] - 公司本季度每股收益和收入均超出市场预期 [1][3] 行业表现 - 公司所属的安全和安保服务行业目前在250多个行业中排名前24% [11] - 研究显示排名前50%的行业相比排名后50%的行业业绩表现要好2倍以上 [11] 未来展望 - 公司未来业绩表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 分析师对公司未来几个季度和本财年的每股收益预期有所下调,预计公司股价将在未来表现不佳 [9][10]

财务业绩 - 公司2024年第二季度和上半年的净销售额分别同比增长19.2%和21.2%[146,155] - 公司2024年第二季度和上半年的净利润分别同比增长14.3%和8.3%[147] - 公司2024年第二季度和上半年的经调整EBITDA分别同比增长24.1%和27.5%[144] 订单情况 - 公司2024年6月30日的订单积压同比增加24.5百万美元,主要由于最近收购带来的41.3百万美元增加,部分被爆炸物处理设备和执勤装备的大订单交付所抵消[150,152] 分部业绩 - 公司2024年第二季度产品分部销售额同比增长24.2%,主要由于最近收购带来的17.2百万美元增加,执勤装备和北美防弹产品需求增加[169] - 公司2024年第二季度分销分部销售额基本持平[169] - 产品分部销售成本增加1740万美元，或29.9%，主要由于产品销量增加、制造成本上升(主要是材料和人工成本)以及2024年收购相关的存货增值摊销[170] - 产品分部毛利率下降260个基点至41.1%，主要由于最近收购相关的存货增值摊销和通胀上升，部分被有利的定价和产品组合所抵消[170] - 分销分部销售成本下降10万美元，或0.3%，主要由于销量下降[170] - 分销分部毛利率下降20个基点至22.9%，主要由于产品组合不利[170] 费用情况 - 公司2024年第二季度和上半年的营业费用分别同比增长11.0%和20.1%,主要由于收购和员工薪酬福利增加[156] - 销售、一般及管理费用增加450万美元，或13.3%，主要由于最近收购、员工薪酬福利和专业服务费用增加[171] - 重组和交易费用下降70万美元，或97.3%，主要由于去年发生的重组活动费用[172] - 利息费用增加100万美元，或97.7%，主要由于2024年新增贷款[174] - 所得税费用增加800万美元，有效税率为28.7%，高于法定税率主要由于不可抵扣的高管薪酬[176] 融资活动 - 公司2024年第一季度完成了2,200,000股的二级发行,募集资金7,280万美元,同时包销商行使超额配售权增发545,719股,募集资金1,830万美元[148,149] - 公司2024年1月和3月分别以4,040万美元和10,710万美元收购了ICOR Technology Inc.和Alpha Safety Intermediate, LLC[143] - 公司于2021年8月20日签订新的信贷协议,包括2亿美元的定期贷款和1亿美元的循环贷款[197] - 新的信贷协议包含财务和非财务限制条款,如最低固定费用覆盖率和最大总净杠杆率[201] - 公司于2024年3月1日完成收购Alpha Safety公司,并通过增加8000万美元的定期贷款来为此次收购提供资金[202] - 公司的加拿大子公司于2021年10月14日获得了1000万加元的循环贷款额度[204,205,206,207] 现金流 - 2024年上半年经营活动产生的现金流为1330万美元,主要来自于净利润、折旧摊销和股份支付等[211,212] - 2024年上半年投资活动使用了1.451亿美元现金,主要用于收购ICOR和Alpha Safety公司[214] - 2024年上半年筹资活动产生1.499亿美元现金流入,主要来自于新增定期贷款和二级发行[216] 风险管理 - 公司拥有212.6百万美元的浮动利率债务，利率为1个月SOFR加适用利差[226] - 公司已签订利率掉期协议以将部分浮动利率债务的利率风险从可变转为固定[227] - 如果利率变动100个基点,将导致利息费用变动210万美元,但考虑利率掉期协议后影响较小[228] - 公司已签订利率掉期协议,其中86.25百万美元的固定利率为0.812%,46.875百万美元的固定利率为3.905%[229] - 公司面临加拿大元和墨西哥比索汇率波动的风险,汇率变动10%将影响销售额和净收益[233] - 公司已签订远期合约以对冲墨西哥比索相关的外汇风险[232] - 公司在过去六个月内没有利率掉期协议到期[230] - 公司面临利率和汇率波动的市场风险,但目前对经营业绩影响不大[225,231]

财务表现 - 第二季度净销售额增长19%，净收入增长14%[1] - 第二季度调整后EBITDA为2830万美元，调整后EBITDA利润率为19.6%[1] - 第二季度毛利率为40.6%，前六个月毛利率为41.2%[3][10] - 第二季度净收入为1260万美元，每股摊薄收益0.31美元；前六个月净收入为1950万美元，每股摊薄收益0.49美元[3][12] - 第二季度调整后EBITDA为2830万美元，调整后EBITDA利润率为19.6%；前六个月调整后EBITDA为5280万美元，调整后EBITDA利润率为18.7%[13][14] - 2024年全年预计净销售额为5.71亿美元至5.82亿美元，调整后EBITDA为1.03亿美元至1.09亿美元[19] 资产负债表 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为1.059亿美元，较2023年12月31日的8769万美元增加了18.2%[31] - 公司2024年6月30日的存货为9564万美元，较2023年12月31日的8098万美元增加了18.1%[27] - 公司2024年6月30日的商誉为1.481亿美元，较2023年12月31日的8167万美元增加了81.1%[27] 收入分析 - 公司2024年第二季度的净销售额为1.443亿美元，较2023年同期的1.211亿美元增加了19.1%[28] - 公司2024年上半年的净销售额为2.822亿美元，较2023年同期的2.328亿美元增加了21.2%[29] - 公司2024年第二季度的净利润为1257万美元，较2023年同期的1099万美元增加了14.3%[29] - 公司2024年上半年的净利润为1.950亿美元，较2023年同期的1.799亿美元增加了8.3%[29] - 公司2024年第二季度的产品分部毛利为5281万美元，占总毛利的90.0%[34] - 公司2024年上半年的产品分部毛利为1.038亿美元，占总毛利的89.3%[39] - 公司2024年第二季度的分销分部毛利为587万美元，占总毛利的10.0%[34] 历史财务数据 - 2023年全年净收入为38,641千美元[43] - 2023年全年EBITDA为73,192千美元[43] - 2023年全年Adjusted EBITDA为85,818千美元[43] - 2023年全年Adjusted EBITDA利润率为16.5%[44] - 2024年上半年Adjusted EBITDA为52,810千美元[43] - 2024年上半年Adjusted EBITDA利润率为18.7%[44] - 2024年6月30日过去12个月Adjusted EBITDA为97,231千美元[43] - 2023年全年重组和交易成本为3,192千美元[45] - 2024年上半年重组和交易成本为4,856千美元[45] - 2023年全年股票激励费用为9,368千美元[47]

文章核心观点 - 互联网爆炸式增长下找被低估股票更难 但因大众关注集中 仍有潜力股被忽视 介绍几只被低估可买入股票 [1][2] 分组1：PHX Minerals (PHX) - 公司属能源行业 专注油气勘探生产 主营天然气、原油和天然气凝析液 [4] - 地缘政治致能源供应链中断威胁或对公司有利 但财务表现不稳定 去年二季度到2024年一季度平均利润意外低于盈亏平衡点近19% [5] - 过去12个月净收入418万美元 营收3079万美元 分析师预计2024财年每股收益16美分 营收3550万美元 低于去年 2025财年有望回升至每股收益30美分 营收4604万美元 [6] 分组2：Cadre (CDRE) - 公司位于佛罗里达 属工业领域的航空航天与国防行业 制造和分销安全解决方案产品 主要产品有防弹衣 [8][9] - 国内外形势使防护设备需求增加 公司除今年一季度盈利未达预期外 过去四个季度平均盈利意外约31.48% [10] - 分析师预计2024财年每股收益1.14美元 营收5.6953亿美元 高于去年 2025财年每股收益有望升至1.31美元 营收6.0564亿美元 获强烈买入共识 平均目标价42.17美元 [11] 分组3：D - Wave Quantum (QBTS) - 公司位于加拿大 属计算机硬件行业 开发和交付量子计算系统、软件和服务 主要产品有Advantage量子计算机和Ocean开源Python工具套件 [13] - 量子计算处于早期阶段 到2028年行业估值可达65亿美元 复合年增长率48.1% 公司作为微型股有增长空间 [14] - 过去12个月净亏损8272万美元 营收876万美元 分析师预计2024财年每股亏损34美分 营收1253万美元 较去年有重大改善 [15]