公司收购情况 - 2022年1月公司以1940万美元收购Radar Leather Division S.r.l.[85] - 2022年5月公司以3620万美元收购Cyalume Technologies等公司[86] 公司发行情况 - 2021年11月3日公司完成首次公开募股，发行690万股，净收益7860万美元[91] - 2022年6月9日公司完成二次发行，发行225万股，净收益4700万美元[92] - 2022年7月14日承销商行使超额配售权，公司净收益640万美元[93] 净销售额变化 - 2022年净销售额为4.57837亿美元，较2021年的4.27288亿美元增加3050万美元[87][89] - 2022年净销售额为4.57837亿美元，较2021年的4.27288亿美元增长7.1%[118] - 2022年和2021年净销售额分别为4.57837亿美元和4.27288亿美元[189] 净收入变化 - 2022年净收入为582万美元，较2021年的1266.1万美元减少684.1万美元[87][90] - 2022年净收入为582万美元，较2021年的1266.1万美元下降54.0%[118] - 2022年和2021年净利润分别为582万美元和1266.1万美元[189] - 2022年净收入为5820美元，2021年为12661美元[195] 订单积压情况 - 截至2022年12月31日订单积压为1.17873亿美元，较2021年的1.1384亿美元增加400万美元[100][103] - 订单积压增加主要源于收购带来890万美元、政府和国际非致命产品订单860万美元、装甲产品需求640万美元[100] - 订单积压减少主要源于炸弹服国际合同发货1320万美元、弹药和枪支供应商逾期款项减少330万美元、国内任务装备订单发货210万美元[100] 销售成本变化 - 2022年产品和分销部门销售成本分别为2.30245亿美元和7663.3万美元，较2021年分别增长7.7%和13.3%[120][122] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年销售、一般和行政费用为1.53288亿美元，较2021年的1.14962亿美元增长33.3%[118] 利息费用变化 - 2022年利息费用为620.6万美元，较2021年的1642.5万美元下降62.2%[118][126] 毛利润占比变化 - 2022年产品和分销部门毛利润占净销售额的百分比分别为40.3%和24.9%，较2021年分别下降69和2110个基点[122] 所得税拨备变化 - 2022年所得税拨备为355.3万美元，较2021年的653.1万美元下降45.6%[118][131] EBITDA及调整后EBITDA变化 - 2022年EBITDA为3123万美元，较2021年的4933.5万美元下降[135] - 2022年调整后EBITDA为7573.1万美元，较2021年的7138.4万美元增加430万美元[135] - 2022年调整后EBITDA转化率为94%，较2021年的96%有所下降[135] 现金流量情况 - 2022年经营活动提供的净现金为4640万美元，截至2022年12月31日，现金及现金等价物为4530万美元[138] - 2022年投资活动使用的净现金为5962.6万美元，2021年为283.2万美元[155] - 2022年融资活动提供的净现金为2450万美元，主要来自二次发行所得5630万美元；2021年使用的净现金为660万美元[155][158][159] - 2022年净现金提供的经营活动为46409美元，2021年为40094美元[195] - 2022年净现金用于投资活动为59626美元，2021年为2832美元[195] - 2022年净现金提供的融资活动为24463美元，2021年使用的融资活动为6596美元[195] - 2022年末现金及现金等价物为45286美元，2021年末为33857美元[195] 债务情况 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司未偿还债务净额分别为1.497亿美元和1.597亿美元[139] - 截至2022年12月31日，未偿还信用证为240万美元，可用额度为9760万美元[140] 信贷协议情况 - 新信贷协议下，基准利率借款适用利差为每年0.50% - 1.50%，LIBOR借款为每年1.50% - 2.50%，承诺费为每年0.175% - 0.25%[141] - 新信贷协议要求公司自2021年12月31日起保持最低固定费用覆盖率为1.25:1.00，2021年12月31日至2022年9月30日季度最高合并总净杠杆率为3.75:1.00，之后为3.50:1.00[142] 加拿大信贷安排情况 - 加拿大信贷安排下，加拿大借款人可通过循环信贷额度借款最高达1000万加元，包括最高300万加元用于信用证，该贷款于2026年7月23日到期[145] 重大合同义务情况 - 截至2022年12月31日，公司重大合同义务总计1.76704亿美元，其中租赁义务911.8万美元，债务1.49076亿美元，债务利息1851万美元[164] 报告单元及商誉测试情况 - 公司有三个报告单元，分别为Safariland、Med - Eng和Distribution，商誉每年10月31日进行减值测试[168] 资产负债及股东权益情况 - 2022年和2021年12月31日公司总资产分别为3.91952亿美元和3.11796亿美元[183] - 2022年和2021年12月31日公司总负债分别为2.26062亿美元和2.23156亿美元[185] - 2022年和2021年公司股东权益分别为1.6589亿美元和0.8864亿美元[184] - 截至2022年12月31日，股东权益为165890美元（单位：千）[203] 基本每股收益及综合收益情况 - 2022年和2021年基本每股收益分别为0.16美元和0.44美元[189] - 2022年和2021年综合收益分别为982.4万美元和1360.4万美元[189] 会计准则变更情况 - 公司自2022年1月1日起因采用会计准则更新2016 - 02改变租赁会计核算方法[175] 审计相关情况 - 毕马威自2014年起担任公司审计机构[181] - 审计报告日期为2023年3月15日[181] 公司客户关系情况 - 公司与超23000个国内外急救人员和联邦机构保持长期关系，顶级客户关系平均超15年[205] 产品线更新周期情况 - 超80%产品线与5 - 10年的常规或强制更新周期相关[206] - 公司供应的超80%设备因安全标准和保修条款有更新周期，驱动可预测的经常性收入[242] 潜在市场机会情况 - 公司认为开发用于士兵保护的爆炸传感器设备潜在市场机会可达约5亿美元[217] 公司并购计划情况 - 公司管理团队历史上开展了有针对性的并购计划，迄今完成14笔交易[219] 公司销售人员情况 - 公司有81名国内销售人员和21名国际销售人员[228] 公司制造基地情况 - 公司在北美和欧洲拥有16个制造基地[230] 公司供应商情况 - 公司无单一供应商采购占比超过总采购的10%[231] 公司员工情况 - 公司共有2274名员工，其中1729人从事制造，221人从事销售等，152人负责企业职能，127人从事研发等，33人为零售店员，12人担任行政职能[236] 公司专利情况 - 公司在全球拥有447项专利及专利申请，其中402项为已授予专利，45项为待申请专利，有效期从2023年至2045年，分布在33个司法管辖区，329项为实用专利，118项为设计专利[239] - 公司2023年到期专利的保护失效预计不会对业务产生重大影响[249] 公司商标情况 - 公司主要注册商标包括SAFARILAND®和MED - ENG®[250] 报告期情况 - 报告期为截至2022年12月31日的财年[254] 公司注册及上市情况 - 公司注册地为特拉华州，IRS雇主识别号为38 - 3873146，邮编为32218 [255] - 公司普通股每股面值0.0001美元，交易代码为CDRE，在纽约证券交易所上市 [255] 公司普通股市值及流通情况 - 截至2022年6月30日，非关联方持有的公司普通股总市值为3.66489414亿美元，收盘价为19.67美元 [255] - 截至2023年3月10日，公司有3733.2271万股面值0.0001美元的普通股流通在外 [255] 公司申报类型情况 - 公司为非加速申报公司、较小报告公司和新兴成长公司 [255] 前瞻性陈述情况 - 报告包含前瞻性陈述，基于管理层当前预期、假设等，受诸多风险和不确定性影响 [260] - 前瞻性陈述不代表公司后续观点，公司无义务更新，实际结果可能与陈述有重大差异 [261] - 导致实际结果与前瞻性陈述不同的因素包括业务和市场趋势挑战、产品市场接受度等 [262] - 预期受风险和不确定性及其他重要因素影响，应结合合并财务报表阅读相关信息 [268] - 无人对前瞻性陈述的准确性和完整性负责 [269]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为490万美元，去年同期为净亏损530万美元，第三季度利润较第二季度增长超11% [25] - 第三季度调整后EBITDA转化率为97%，高于指引范围上限 [14] - 第三季度调整后EBITDA利润率提高300个基点，毛利润率为39.2%，排除Cyalume收购的库存增值摊销后为40.7% [14][24] - 截至季度末净杠杆为1.7倍净债务与EBITDA之比，预计到年底进一步去杠杆 [10] - 基于指引范围中点，预计2022年全年净销售额和调整后EBITDA均实现约5%的年度增长 [26] - 预计2022年产生4.44 - 4.52亿美元净销售额，调整后EBITDA为7250 - 7750万美元，调整后EBITDA转化率为92% - 95% [29] - 若汇率维持现状，2022年外汇将带来约100万美元的逆风影响，年初至今外汇影响约70万美元 [28][60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品部门净销售额增长，主要因近期收购和装甲销量增加，部分被上一年度的大型合同装甲订单抵消 [23] - 分销部门增长由硬商品的代理需求驱动 [23] - 截至2022年9月30日，订单积压为1.252亿美元，主要受近期收购、装甲强劲需求和大型联邦政府订单推动，EOD积压减少 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美警察预算健康，每位警官支出有增加迹象，但招聘仍是问题，预计警官人数恢复到历史水平需要时间 [18] - 乌克兰战争持续，公司收到一些小订单，预计冲突将在欧洲提供增量机会，主要在EOD领域 [18] - 消费领域需求稳定，但公司会关注宏观情况 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行并购战略，今年完成两笔增值收购，未来将继续积极评估交易，寻求扩大产品和技术、进入新市场或拓展地理覆盖范围的机会 [22] - 公司产品凭借质量和性能优势保持定价权，在市场竞争中取得胜利 [14][34] - 公司计划进一步实施运营模式，提高毛利率和调整后EBITDA利润率，优化成本结构以实现运营杠杆和利润率扩张 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境具有挑战性，资本市场困难，信贷市场收紧，但公司经营模式具有韧性，重申2022年指引 [7][9] - 公司业务受益于强劲现金流和坚实资产负债表，有信心在有吸引力的机会出现时筹集额外资金 [7][10] - 公司长期前景乐观，使命关键产品需求的宏观顺风因素持续存在，预计总可寻址市场将增长，特别是在国际市场 [6][17] 其他重要信息 - 公司在第三季度产生交易费用，预计第四季度还会产生 [8] - 公司在11月宣布连续第五个季度股息为每股0.08美元 [16] - 公司供应链持续受到干扰和延迟影响，已与合作伙伴合作减少对产品线的影响，并增加安全库存 [19][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 装甲市场的竞争情况、主要竞争对手的供应链处理方式及市场份额变化 - 公司在市场上有竞争胜利，基于产品价值主张和强大品牌 [34] 问题: 欧洲市场长期增长及市场份额机会 - 欧洲是不同的市场，实现高市场份额更困难、需要更多时间，但凭借优质产品和Radar品牌，长期目标是有可能实现的 [36] 问题: 从第三季度到第四季度EBITDA利润率扩张的因素 - 主要是产品组合的变化，第四季度EOD业务预计更重 [37] 问题: 警察招聘情况及每位警官支出增加的原因 - 预计警官人数下降20%或更多，支出增加可能是因为人数减少使资金可集中用于较少警官的升级 [40] 问题: 2023年EBITDA增长目标的考虑因素 - 需评估核心业务的运行率和大订单的情况，核心产品有顺风因素，还需看EOD业务的周期和积压情况 [41] 问题: 爆炸传感器项目的进展 - 已成功交付SOCOM的第二阶段，并完成试验，目前进入第三阶段，预计2023年3月31日完成 [42] 问题: 外汇影响及销售组合展望 - 外汇对全年指引有100万美元的逆风影响；2023年预计装甲业务有顺风，警官人数增加会带动装备需求，EOD业务需进一步确定 [43][44] 问题: 供应链对2022年和2023年营收及营运资金的影响 - 2023年供应链情况预计与2022年相似，公司通过增加安全库存应对；第三季度库存对现金流有720万美元的影响，预计明年不会对营运资金或现金流造成重大拖累 [46][48] 问题: 供应链问题的具体材料及警察招聘趋势 - 常见问题材料如织物，问题源于供应商供应链中的劳动力可用性；警察招聘趋势与之前季度相比基本持平 [49][52] 问题: Cyalume的增长机会和效率提升情况 - 目前主要在实施运营模式，后续销售团队将探讨市场机会，可能采取不同策略 [53] 问题: 乌克兰相关订单的进展和时间框架 - 目前与一些国家就排雷和EOD应用资金合作，预计2023年机会增加，团队积极与各方合作 [54] 问题: 经济衰退对业务的影响及并购管道情况 - 商业业务会受衰退影响，但占收入比例不高；警察和政府资金在衰退期间相对稳定；过去30 - 60天并购目标漏斗增加，预计利率影响和公司再融资需求将带来更多活动 [57][59] 问题: 第四季度Radar和Cyalume的贡献及有机增长展望 - Cyalume业务稳定，Radar大部分收入在9 - 12月，但其规模不大，对整体收入影响不显著 [63] 问题: 第四季度EBITDA利润率同比改善的原因 - 主要驱动因素是商业市场正常化和EOD业务量增加，以及消费者渠道组合的改善 [65]

业绩总结 - 第三季度净销售额为1.116亿美元，较第二季度的1.182亿美元下降5.6%[8] - 第三季度毛利率为39.2%，较第二季度的36.6%有所提升[8] - 第三季度净收入为490万美元，每股摊薄收益为0.13美元，较第二季度的440万美元和0.12美元有所增长[8] - 调整后的EBITDA为2070万美元，调整后的EBITDA利润率为18.6%[8] - 第三季度调整后的EBITDA转化率为97%，高于第二季度的92%[8] - 2022年第三季度净销售额为111,554千美元，较2021年同期的98,654千美元增长了30%[19] - 2022年第三季度毛利为43,740千美元，较2021年同期的39,308千美元增长了11%[19] - 2022年第三季度净收入为4,941千美元，而2021年同期为亏损5,306千美元[19] - 2022年第三季度每股基本净收入为0.13美元，2021年同期为每股亏损0.19美元[19] 现金流与资本支出 - 2022年第三季度经营活动产生的净现金流为29,501千美元，较2021年同期的30,989千美元略有下降[20] - 2022年第三季度投资活动使用的净现金为57,977千美元，较2021年同期的2,225千美元显著增加[21] - 2022年第三季度融资活动提供的净现金为31,210千美元，而2021年同期为使用16,359千美元[21] - 2022年第三季度现金及现金等价物期末余额为36,350千美元，较2021年同期的15,275千美元显著增加[21] - 2022年9月30日的资本支出为720千美元，较2021年的719千美元基本持平[22] 负债与财务状况 - 现金及现金等价物为36350千美元，净债务为116753千美元[12] - 利息支出为1,567千美元，较2021年的3,464千美元下降了54.6%[22] - 所得税费用为1,959千美元，较2021年的(2,123)千美元有所改善[22] 未来展望 - 2022年全年净销售额指导范围为4.44亿至4.52亿美元[9] - 截至2022年9月30日，订单积压为1.252亿美元[3] - 2022年截至目前的调整后EBITDA为68610千美元[12] 股息与回报 - 公司已连续第五个季度宣布每股0.08美元的股息[3]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为375,179千美元，较2021年12月31日的311,796千美元增长20.33%[17] - 2022年第三季度净销售额为111,554千美元，较2021年同期的98,654千美元增长13.08%[20] - 2022年前九个月净销售额为334,192千美元，较2021年同期的323,751千美元增长3.22%[20] - 2022年第三季度净利润为4,941千美元，而2021年同期净亏损5,306千美元[20] - 2022年前九个月净亏损779千美元，而2021年同期净利润为8,373千美元[20] - 截至2022年9月30日，公司总负债为218,619千美元，较2021年12月31日的223,156千美元下降2.03%[17] - 2022年第三季度综合收益为4,200千美元，而2021年同期综合亏损为5,731千美元[20] - 2022年前九个月综合收益为292千美元，2021年同期为8,486千美元[20] - 2022年第三季度基本每股收益为0.13美元，2021年同期为 - 0.19美元[20] - 2022年前九个月基本每股亏损为0.02美元，2021年同期为0.30美元[20] - 2022年前九个月净亏损779美元，2021年同期净利润8373美元[26] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为29501美元，2021年同期为30989美元[26] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为57977美元，2021年同期为2225美元[26] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为31210美元，2021年同期使用16359美元[26] - 2022年9月30日现金及现金等价物期末余额为36350美元，2021年同期为15275美元[26] - 2022年9月30日普通股数量为37332271股，2021年9月30日为27483350股[29][33] - 2022年9月30日股东权益为156560美元，2021年9月30日为7337美元[29][33] - 2022年第三季度净利润4941000美元，基本每股收益0.13美元，摊薄每股收益0.13美元；2021年同期净亏损5306000美元，基本每股收益-0.19美元，摊薄每股收益-0.19美元；2022年前9个月净亏损779000美元，基本每股收益-0.02美元，摊薄每股收益-0.02美元；2021年同期净利润8373000美元，基本每股收益0.30美元，摊薄每股收益0.30美元[63] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，合同负债分别为621.6万美元和1094.9万美元，2022年第三季度和前九个月从合同负债确认的收入分别为42.4万美元和764万美元[81] - 截至2022年9月30日，剩余履约义务为1942.7万美元，预计未来十二个月确认约58%，其余在接下来两年确认[82][83] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，存货分别为7924.6万美元和6397.8万美元[84] - 截至2022年9月30日，商誉余额为7719.6万美元，较2021年12月31日的6626.2万美元有所增加[85] - 2022年前九个月，美国州和地方机构净销售额为18872.4万美元，2021年同期为17722.1万美元；商业渠道净销售额为3357.2万美元，2021年同期为2926.3万美元[80] - 2022年前九个月，美国联邦机构净销售额为3401.4万美元，2021年同期为3736.8万美元；国际市场净销售额为7478.9万美元，2021年同期为7464.7万美元[80] - 2022年前九个月，其他渠道净销售额为309.3万美元，2021年同期为525.2万美元；净销售总额为33419.2万美元，2021年同期为32375.1万美元[80] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，无形资产总值分别为1.1024亿美元和4241.5万美元，其中可确定使用年限的无形资产净值为2574.1万美元，不可确定使用年限的无形资产净值为1667.4万美元[91] - 2022年和2021年前三季度的摊销费用分别为667.1万美元和653.8万美元，其中计入销售成本的分别为31.4万美元和59.6万美元[91] - 2022年剩余三个月及未来四年和以后，可确定使用年限的无形资产预计摊销费用总计3410.8万美元[93] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，短期债务分别为1328.5万美元和1317.4万美元，长期债务净额分别为1.39818亿美元和1.46516亿美元[94] - 2022年剩余三个月及未来四年和以后，长期债务本金还款总额为1.5153亿美元[94] - 截至2022年9月30日，循环贷款无未偿还金额，未偿还信用证为229.1万美元，可用额度为977.09万美元[97] - 2022年第三季度和前三季度，公司总租金费用分别为1200千美元和3602千美元，2021年同期分别为1174千美元和3499千美元[121] - 不可撤销经营租赁未来最低租赁付款总额为11102千美元，其中2022年剩余三个月为1188千美元，2023 - 2026年分别为4368千美元、3101千美元、1628千美元、675千美元，之后为142千美元[123] - 截至2022年9月30日，公司记录了1890千美元的递延所得税资产估值备抵[125] - 2022年第三季度和前三季度，公司有效税率分别为28.4%和76.5%，2021年同期分别为28.6%和31.6%[126] - 2022年和2021年第三季度，长期激励计划相关薪酬费用分别为375千美元和524千美元，前三季度分别为933千美元和1804千美元[127] - 2022年前三季度，公司向Kanders & Company, Inc.支付1000千美元收购服务费用和2000千美元二次发行服务费用[137][138] - 2022年第三季度净销售额为1.11554亿美元，2021年同期为9865.4万美元，增长1290万美元[150][151] - 2022年前九个月净销售额为3.34192亿美元，2021年同期为3.23751亿美元，增长1040万美元[150][151] - 2022年第三季度净收入为494.1万美元，2021年同期亏损530.6万美元，增加1020万美元[150][152] - 2022年前九个月净亏损77.9万美元，2021年同期净收入837.3万美元，减少920万美元[150][152] - 截至2022年9月30日订单积压为1.252亿美元，较2021年12月31日的1.1384亿美元增加1140万美元[159][162] - 2022年前三季度净销售额为3.34192亿美元，较2021年的3.23751亿美元增长3.2%[166] - 2022年前三季度商品销售成本为2.07042亿美元，较2021年的1.92256亿美元增长7.7%[166] - 2022年前三季度毛利润为1.2715亿美元，较2021年的1.31495亿美元下降3.3%[166] - 2022年前三季度总运营费用为1.23157亿美元，较2021年的8909.6万美元增长38.2%[166] - 2022年前三季度运营收入为399.3万美元，较2021年的4239.9万美元下降90.6%[166] - 2022年前三季度净亏损为77.9万美元，较2021年的净利润837.3万美元下降109.3%[166] - 2022年前9个月销售、一般和行政费用增加3130万美元，增幅35.9%，主要因当年股票薪酬费用2940万美元 [182] - 2022年前9个月利息费用减少960万美元，降幅68.2%，因上一年债务再融资和还款 [187] - 2022年前9个月所得税收益为250万美元，2021年同期为税收拨备390万美元，2022年和2021年有效税率分别为76.5%和31.6% [189] - 2022年第三季度调整后EBITDA较2021年增加530万美元，前9个月较2021年减少280万美元 [200] - 2022年前9个月经营活动提供的净现金为2950万美元，截至9月30日，现金及现金等价物为3640万美元 [204] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，未偿还债务净额分别为1.531亿美元和1.597亿美元 [205] - 截至2022年9月30日，循环贷款无未偿还金额，有230万美元未偿还信用证，可用额度9770万美元 [207] - 截至2022年11月7日，循环贷款无未偿还金额[212] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度产品部门净销售额较2021年同期增加880万美元，增幅10.5%[170] - 2022年第三季度分销部门净销售额较2021年同期增加450万美元，增幅20.9%[170] - 2022年前三季度产品部门净销售额较2021年同期增加390万美元，增幅1.4%[180] - 2022年前三季度分销部门净销售额较2021年同期增加470万美元，增幅6.9%[180] - 产品部门2022年前9个月销售成本从1.599亿美元增至1.662亿美元，增长630万美元，增幅3.9%，毛利润占比从41.6%降至40.2% [181] - 分销部门2022年前9个月销售成本从5170万美元增至5840万美元，增长670万美元，增幅13.0%，毛利润占比从25.2%降至20.9% [181] 公司股权交易相关 - 2022年6月9日完成二次发行，发行2250000股普通股，净收益46987美元[41] - 2022年7月14日承销商行使超额配售权，购买300000股普通股，公司净收益6389美元[41] - 2021年7月公司进行了50比1的普通股和优先股股票拆分[40] - 2022年6月9日公司完成二次发售，发行225万股普通股，净收益4700万美元[153] - 2022年7月14日承销商行使超额配售权，公司净收益640万美元[154] 公司会计准则相关 - 公司为新兴成长型公司，可享受多项报告要求豁免，还选择利用JOBS法案规定延迟采用某些会计准则[42] - 公司于2022年1月1日采用ASU 2016 - 02标准，预计记录使用权资产和租赁负债12300000 - 13200000美元[65] - 公司计划于2023年1月1日采用ASU 2016 - 13标准，正评估对合并财务报表的影响[66] 公司金融工具相关 - 公司金融工具公允价值层次中，利率互换资产账面价值9628000美元，其中Level 2公允价值9628000美元；负债账面价值389000美元，其中Level 2公允价值389000美元[49] - 截至2022年9月30日，利率互换协议名义金额为1亿美元，固定利率为0.875%，预计未来12个月约320.7万美元将从累计其他综合损失重分类至利息费用[105][111] 公司资产减值测试相关 - 公司每年10月31日对商誉和无形资产进行年度减值测试，若有迹象表明资产可能减值则更频繁测试[52] 公司收入确认相关 - 公司主要从实体产品销售获得收入，销售时会预估销售退回和杂项索赔并减少收入[55][57] - 公司运输和处理费用相关收费计入净销售额，对应费用计入销售成本[59] 公司销售佣金处理相关 - 公司销售佣金，服务期少于一年的合同在发生时费用化，长于一年的合同资本化并在合同期内摊销[60] 公司产品保修储备相关 - 公司产品保修储备按销售时估计成本建立，计入销售成本，2022年前9个月期初保修费用1256000美元，当期索赔-398000美元，当期销售计提339000美元，期末1197000美元；2021年同期期初1133000美元，当期索赔-236000美元，当期销售计提256000美元，期末1153000美元[61][62] 公司收购相关 - 2022年1月11日，公司子公司完成对Radar的收购，净收购对价为1936.5万美元，收购相关成本为62.7万美元[69][70][72] - 2022年5月4日，公司子公司完成对Cyalume的收购，净收购对价为3567.4万美元，截至2022年9月30日的三个月和九个月收购相关成本分别为87万美元和317.7万美元[76] - 2022年1月公司以1940万美元收购Radar Leather

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为1.182亿美元，去年同期为1.146亿美元，主要因近期收购和装甲需求增加，Q1到Q2净销售额增长13% [37] - 第二季度毛利润率为36.6%，主要受近期收购库存增值摊销和不利产品组合影响，部分被定价改善抵消，Cyalume收购相关库存增值摊销对本季度利润率影响约100个基点 [38] - 第二季度净利润为440万美元，2021年6月30日止季度为680万美元，减少主要因股票薪酬费用增加、外汇交易损失和离散收购相关费用，部分被收入增加抵消 [39] - 预计2022年全年净销售额和调整后EBITDA均实现5%的年度增长，净销售额在4.4亿 - 4.52亿美元之间，调整后EBITDA在7250万 - 7750万美元之间，调整后EBITDA转化率在92% - 95%之间 [41][44] - 截至6月30日，净债务为1.237亿美元，净杠杆约两倍，二次发行带来4700万美元净收益，增强了流动性 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度高利润率执勤装备和人群控制产品销量较低，以及去年的一笔大型结构装甲订单影响了产品组合，订单积压增加1250万美元，主要因近期收购和软装甲需求增加 [13][14] - 执勤装备业务方面，大型政府订单将推动下半年业务回升；EOD业务方面，预计下半年态势良好，特别是防护服业务，长期来看EOD业务有望在乌克兰局势缓和后得到提升；人群控制业务受政府合同驱动，业务集中在下半年 [60][63][70] - 商业业务自1月以来相对稳定，去年上半年强劲，下半年波动较大 [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大警察预算健康，但部门仍难填补职位空缺，警员短缺问题需多年解决，目前未看到机构增加培训学院资金的迹象 [19] - 受俄乌战争影响，北约国家兴趣增加，有小订单产生，预计未来对高端优质产品需求将增加 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供关键安全和生存设备，自上市10个月来，致力于巩固领导地位，创造长期股东价值 [6] - 核心有机增长计划之外，利用强劲现金流和二次发行资金，通过并购实现增长，目标是高利润率、市场领先、有稳定收入和现金流的公司，并购目标分为地理扩张、现有市场引入新产品、拓展安全产品组合三类 [8][28][29] - 实施Cadre运营模式，以行为为基础、以领导为中心，从杰克逊维尔工厂开始实施基础步骤，逐步推广至其他设施，追求卓越绩效 [24][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在困难宏观环境中运营，面临通胀压力和供应链中断问题，但团队成功应对挑战，实现战略目标 [10][11] - 公司核心产品具有定价能力，预计下半年产品组合更有利，订单积压增加表明市场需求强劲 [12][13] - 宏观因素如警察预算增加、地缘政治紧张等将推动市场增长，公司有望扩大市场份额，特别是海外市场 [18] - 尽管面临宏观逆风，但公司对长期前景持乐观态度，将继续专注于市场领先地位、利润率提升和并购机会 [45][48] 其他重要信息 - 公司在网站发布了演示材料，包含非GAAP财务指标的调整说明，本次电话会议可在8月25日前回放 [4] - 公司支付了连续第四个季度的股息，每股0.08美元 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新产品类别定价情况及产品组合变化对定价前景的影响 - 公司收购标准注重利基、高度工程化产品，这类产品在市场上有较高份额，能获得定价权，收购时会继续寻找类似机会 [51] 问题2: 第二季度毛利率下降原因及下半年缓解因素 - 环比来看，Cyalume收购带来约100个基点的影响，主要还是产品组合问题，装甲业务量上升而执勤装备业务量下降，下半年预计产品组合改善，利润率回升 [52] 问题3: 150万美元外汇逆风影响的是EBITDA还是收入 - 是对调整后EBITDA的影响 [53] 问题4: 供应链情况及产品提价可能性 - 供应链问题频率在部分小产品类别中增加，包括供应商劳动力不足和原材料短缺；产品团队会评估提价机会，目前正在评估并规划后续行动 [54][55] 问题5: 收购Cyalume后的新发现和机会 - Cyalume业务在应对通胀方面存在不足，公司团队正在评估成本增加来源和定价权机会，该产品线在各终端市场份额良好，有望获得定价权 [56][57] 问题6: 下半年利润率提升的驱动因素 - 执勤装备业务中部分政府订单将在下半年发货，EOD业务中防护服业务态势良好，人群控制业务也受政府合同驱动；上半年分销业务表现较好对利润率有负面影响；Cyalume业务未调整的毛利率略低，但调整后对EBITDA无影响 [60][61] 问题7: 乌克兰相关小订单转化为大订单的机会和时间 - 早期有很多装甲产品咨询和小订单，EOD业务长期有望提升，但需等待乌克兰局势缓和，预计明年会有变化 [63] 问题8: 各产品线情况及EOD业务展望 - EOD业务符合预期，乌克兰排雷和弹药处理业务可能在2023年带来提升，BEMO项目订单预计在2023年底，发货在2024年；产品组合方面，装甲业务强于预期，执勤装备和人群控制业务受政府订单驱动，业务集中在下半年 [66][68][70] 问题9: 商业业务情况 - 商业业务相对稳定，自1月以来无明显波动，去年上半年强劲，下半年波动大 [71] 问题10: 定价是否超过销量下降速度及是否会吸引竞争 - 不同产品类别情况不同，部分产品与竞争对手相比处于有利位置，无需提价，部分产品有提价空间；美国市场除加拿大外，未因价格上涨或警员短缺失去大订单，加拿大市场因警员招募不足影响了装甲业务订单 [73][74][75] 问题11: 通胀压力情况及定价是否超过通胀目标 - 定价超过材料通胀1%目标；未发现明显的过度通胀情况，电子产品相关有较大通胀，公司核心材料如弹道织物、非弹道织物和塑料价格相对平稳 [77][78] 问题12: 执法部门招聘和预算情况 - 招聘困难并非预算问题，而是和其他行业一样，难以找到愿意从事该职业且符合要求的人员 [79] 问题13: 并购市场机会和估值倍数收缩情况 - 交易数量无明显变化，但债务市场成本增加，年底私募股权公司评估投资时可能出现更多机会；目前虽未看到明显估值倍数收缩，但预计未来并购市场更有利 [80][81]

业绩总结 - 2022年第二季度净销售额为1.182亿美元，较2021年同期增长4.8%[14] - 第二季度调整后EBITDA为1840万美元，调整后EBITDA利润率为15.6%[14] - 第二季度净收入为440万美元，每股摊薄收益为0.12美元[14] - 2022年上半年净销售额为2.226亿美元，调整后EBITDA为3260万美元[17] - 2022年管理层对全年净销售额的指导范围为4.44亿至4.52亿美元[17] - 2022年第二季度毛利率为36.6%，较第一季度的38.5%有所下降[14] - 2022年第二季度净销售额为118,232千美元，较2021年同期的114,561千美元增长2.3%[27] - 2022年第二季度毛利润为43,221千美元，较2021年同期的48,228千美元下降10.5%[27] - 2022年第二季度运营收入为8,157千美元，较2021年同期的15,423千美元下降47.2%[27] - 2022年第二季度净亏损为5,720千美元，而2021年同期净收入为13,679千美元[28] - 2022年第二季度每股基本净亏损为0.13美元，2021年同期为每股盈利0.25美元[27] 现金流与资产 - 2022年第二季度经营活动产生的现金流为25,018千美元，较2021年同期的28,707千美元下降9.3%[28] - 2022年第二季度投资活动现金流出为57,512千美元，较2021年同期的1,506千美元显著增加[29] - 2022年第二季度融资活动现金流入为27,355千美元，较2021年同期的现金流出14,933千美元有所改善[29] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为28,862千美元，较2021年12月31日的33,857千美元下降14.7%[29] - 截至2022年6月30日，总资产为369,476千美元，较2021年12月31日的311,796千美元增长18.5%[26] - 2022年6月的EBITDA为11,237千美元，较2021年6月的18,419千美元下降了39.1%[30] 负债与资本支出 - 2022年6月30日的净债务为1.237亿美元，债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.2[19] - 2022年6月的资本支出为1,421千美元，较2021年6月的718千美元增加了97.8%[30] - 2022年6月的利息支出为1,439千美元，较2021年6月的5,621千美元下降了74.4%[30] - 2022年6月的折旧和摊销费用为3,836千美元，较2021年6月的3,481千美元增加了10.2%[30] - 2022年6月的股权激励费用为2,818千美元，较2021年6月的0美元显著增加[30] 股息与订单 - 公司已连续支付第四个季度的股息，每股0.08美元[3] - 订单积压在2022年增加了1250万美元，主要受收购和对软体盔甲需求增加的推动[3] - 公司在第二季度实现了92%的调整后EBITDA转化率，处于指导范围的高端[3] - 调整后的EBITDA为71,384千美元，较2022年3月的14,219千美元增长了402.5%[30] - 调整后的EBITDA转化率为96%，与2022年3月的92%持平[30] - 调整后的EBITDA利润率为16.7%，较2022年3月的13.6%上升了3.1个百分点[30]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为369,476千美元和311,796千美元，增长约18.5%[19] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为223,178千美元和223,156千美元，基本持平[19] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为146,298千美元和88,640千美元，增长约65.0%[19] - 2022年第二季度和2021年同期，公司净销售额分别为118,232千美元和114,561千美元，增长约3.2%[21] - 2022年上半年和2021年同期，公司净销售额分别为222,638千美元和225,097千美元，下降约1.1%[21] - 2022年第二季度和2021年同期，公司净利润分别为4,445千美元和6,815千美元，下降约34.8%[21] - 2022年上半年和2021年同期，公司净亏损分别为5,720千美元和净利润13,679千美元，业绩由盈转亏[21] - 2022年第二季度和2021年同期，公司基本每股收益分别为0.13美元和0.25美元，下降约48.0%[21] - 2022年上半年和2021年同期，公司基本每股亏损分别为0.16美元和每股收益0.50美元，业绩由盈转亏[21] - 2022年第二季度和上半年，公司其他综合收益分别为 - 1,036千美元和1,812千美元[21] - 2022年上半年净亏损5720美元，2021年同期净利润13679美元[27] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为25018美元，2021年同期为28707美元[27] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为57512美元，2021年同期为1506美元[27] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为27355美元，2021年同期使用14933美元[27] - 2022年6月30日现金及现金等价物期末余额为28862美元，2021年同期为15183美元[27] - 2022年6月30日股东权益为146298美元，2021年6月30日为23068美元[29] - 2022年和2021年6月30日止三个月净销售额分别为1.18232亿美元和1.14561亿美元，六个月分别为2.22638亿美元和2.25097亿美元[75] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，合同负债分别为6272万美元和1.0949亿美元[76] - 2022年6月30日止三个月和六个月，从2021年12月31日合同负债中确认的收入分别为2225万美元和7216万美元[76] - 截至2022年6月30日，剩余履约义务为1.8395亿美元，预计未来十二个月确认约63% [77] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，存货分别为7.663亿美元和6.3978亿美元[79] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，商誉分别为7.8027亿美元和6.6262亿美元[80] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，总商誉分别为8.5612亿美元和7.3899亿美元，累计减值损失均为7585万美元[80] - 2022年6月30日无形资产总值12.68亿美元，净值5.5177亿美元；2021年12月31日总值11.024亿美元，净值4.2415亿美元[83] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月摊销费用分别为224万美元和217.9万美元；六个月摊销费用分别为439.7万美元和436.5万美元[83] - 有限寿命无形资产2022年剩余六个月至此后的预计摊销费用总计3771万美元[85] - 2022年6月30日短期债务1032.1万美元，长期债务净额1.42244亿美元；2021年12月31日短期债务1317.4万美元，长期债务净额1.46516亿美元[86] - 长期债务本金未来支付总计1.5407亿美元，其中2022年剩余六个月500万美元[86] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，互换协议估计公允价值：其他流动资产分别为2115千美元和0千美元，其他资产分别为4715千美元和1607千美元，应计负债分别为0千美元和389千美元[103] - 2022年第二季度和上半年，其他综合收益中确认的税后收益分别为987千美元和4064千美元；2022年第二季度和上半年，从累计其他综合收益损失重分类至收益的金额分别为15千美元和146千美元；预计未来12个月约2121千美元将从累计其他综合收益损失重分类至利息费用[104] - 2022年和2021年第二季度租金费用分别为1202千美元和1175千美元，2022年和2021年上半年租金费用分别为2402千美元和2325千美元[113] - 不可撤销经营租赁未来最低租赁付款额：2022年下半年2358千美元，2023年4276千美元，2024年3077千美元，2025年1618千美元，2026年639千美元，之后104千美元，总计12072千美元[115] - 2022年和2021年第二季度有效税率分别为25.4%和26.9%，2022年和2021年上半年有效税率分别为44.0%和30.4%，与法定税率差异主要因不可扣除的高管薪酬[118] - 长期激励计划2022年和2021年第二季度补偿费用分别为174千美元和328千美元，2022年和2021年上半年补偿费用分别为558千美元和1280千美元[119] - 2022年上半年产品和分销业务净销售额22263.8万美元，2021年同期为22509.7万美元；2022年上半年毛利润8341万美元，2021年同期为9218.7万美元[132] - 2022年第二季度净销售额11823.2万美元，2021年同期为11456.1万美元；2022年上半年净亏损572万美元，2021年同期净利润1367.9万美元[142] - 截至2022年6月30日订单积压为12636.4万美元，较2021年12月31日增加1250万美元[151][155] - 2022年第二季度净销售额较2021年同期增加370万美元，上半年较2021年同期减少250万美元[143] - 2022年第二季度净收入较2021年同期减少240万美元，上半年较2021年同期减少1940万美元[144] - 2022年Q2净销售额为1.18232亿美元，较2021年同期的1.14561亿美元增长3.2%；2022年上半年净销售额为2.22638亿美元，较2021年同期的2.25097亿美元下降1.1%[159] - 2022年Q2产品销售成本为6094.7万美元，较2021年同期的5443.4万美元增长12.0%；2022年上半年产品销售成本为1.12067亿美元，较2021年同期的1.10028亿美元增长1.9%[159][163][173] - 2022年Q2产品毛利润占净销售额的比例降至39.0%，较2021年同期的43.5%下降450个基点；2022年上半年该比例降至39.5%，较2021年同期的42.1%下降260个基点[164][173] - 2022年Q2销售、一般和行政费用（SG&A）为3274.9万美元，较2021年同期的3144.4万美元增长4.2%；2022年上半年SG&A为8669.9万美元，较2021年同期的5949.5万美元增长45.7%[159][165][174] - 2022年Q2利息费用为143.9万美元，较2021年同期的562.1万美元下降74.4%；2022年上半年利息费用为292.9万美元，较2021年同期的1066.5万美元下降72.5%[159][170] - 2022年Q2其他费用净额为75.6万美元，较2021年同期的48.5万美元增长55.9%；2022年上半年其他费用净额为96.1万美元，较2021年同期的52.9万美元增长81.7%[159] - 2022年Q2所得税费用为151.7万美元，较2021年同期的250.2万美元下降39.4%；2022年上半年所得税收益为449.5万美元，较2021年同期的598.4万美元下降175.1%[159][171] - 2022年Q2净利润为444.5万美元，较2021年同期的681.5万美元下降34.8%；2022年上半年净亏损为572万美元，较2021年同期的1367.9万美元下降141.8%[159] - 关联方费用在2022年上半年较2021年同期增加0.9百万美元，主要因收购Cyalume向Kanders & Company支付1.0百万美元交易费[176] - 利息费用在2022年上半年较2021年同期减少7.7百万美元，降幅72.5%，源于上一年债务再融资和还款[179] - 其他净费用在2022年上半年较2021年同期增加0.4百万美元，主要因外汇交易损失[179] - 2022年上半年所得税收益为4.5百万美元，2021年同期为6.0百万美元的所得税支出；2022年上半年有效税率44.0%，2021年同期为30.4%[180] - 2022年第二季度调整后EBITDA较2021年同期减少2.1百万美元，2022年上半年较2021年同期减少8.1百万美元，主要因净销售额下降和产品组合不利[191] - 2022年上半年经营活动产生的净现金为25.0百万美元，截至2022年6月30日，现金及现金等价物为28.9百万美元[195] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，未偿还债务净额分别为152.6百万美元和159.7百万美元，主要与定期贷款安排有关[196] - 2022年上半年经营活动提供净现金2501.8万美元，主要源于净亏损1020万美元、股票薪酬加回2630万美元、折旧和摊销加回740万美元以及经营资产和负债变动460万美元[212] - 2021年上半年经营活动提供净现金2870.7万美元，主要源于净收入1370万美元、折旧和摊销加回700万美元、递延所得税加回460万美元以及经营资产和负债变动190万美元[213] - 2022年上半年投资活动使用现金5751.2万美元，包括收购Radar花费1940万美元、收购Cyalume花费3570万美元和购置物业及设备花费250万美元[214] - 2021年上半年投资活动使用现金150.6万美元，用于购置物业及设备[214] - 2022年上半年融资活动提供净现金2735.5万美元，主要源于二次发行所得4970万美元，部分被定期贷款本金还款500万美元、员工股票交易相关税款支付620万美元和股息分配550万美元抵消[215] - 2021年上半年融资活动使用现金1493.3万美元，主要包括循环信贷额度本金还款1.765亿美元、保险费融资本金还款120万美元和定期贷款本金还款1370万美元，部分被循环信贷额度所得1.765亿美元抵消[216] 公司股权与发行相关情况 - 2022年6月9日完成二次发行，发行2250000股普通股，净收益46988美元[36] - 2022年7月14日承销商行使超额配售权，购买300000股普通股，公司净收益6627美元[36] - 2021年7月公司进行了50比1的股票拆分[35] - 2022年6月9日公司完成二次发行，发行225万股普通股，净收益4700万美元；7月14日承销商行使超额配售权，公司净收益660万美元[145][146] 公司业务板块分类 - 公司业务分为产品和分销两个可报告业务板块[131][158] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年Q2产品部门净销售额增长350万美元，增幅3.7%；分销部门净销售额下降120万美元，降幅4.8%[163] - 2022年上半年产品部门净销售额下降490万美元，降幅2.6%；分销部门净销售额增长20万美元，增幅0.5%[172] 公司准则采用与评估情况 - 公司于2022年1月1日采用租赁准则，预计记录使用权资产和租赁负债12300 - 13200千美元[60] - 公司计划于2023年1月1日采用金融工具信用损失准则，正在评估影响[61] - 公司正在评估所得税简化准则对合并财务报表及相关披露的影响[62] 公司收购相关情况 - 2022年1月11日，公司子公司完成对Radar的收购，收购相关总成本为627千美元，其中204千美元在2022年上半年确认[64][65] - 公司以1.9365亿美元收购Radar 100%股权，现金

业绩总结 - 2021年第四季度净销售额为1.035亿美元，同比下降约2.0%[21] - 2021年全年净销售额为4.273亿美元，同比增长约5.6%[21] - 2021年第四季度毛利率为37.9%，较2020年第四季度的37.0%有所提升[21] - 2021年全年毛利率为39.9%，较2020年的37.8%有所提升[21] - 2021年第四季度净收入为430万美元，每股收益为0.13美元，同比下降约72.8%[21] - 2021年全年净收入为1270万美元，每股收益为0.44美元，同比下降约66.9%[21] - 2021年调整后EBITDA为7140万美元，较2020年的5800万美元增长约23.9%[21] - 2021年调整后EBITDA毛利率为16.7%，较2020年的14.3%有所提升[21] 未来展望 - 2022年预计净销售额在434,000千美元至441,000千美元之间[28] - 2022年预计调整后EBITDA在70,000千美元至75,500千美元之间[28] 资本结构与财务状况 - 2021年总债务为159,690千美元，净债务为125,833千美元[26] - 2021年调整后EBITDA与总债务的比率为2.2，净债务与调整后EBITDA的比率为1.8[26] - 2021年现金及现金等价物期末余额为33,857千美元，2020年为2,873千美元[36] - 2021年总资产为311,796千美元，2020年为283,279千美元[37] - 2021年总负债为223,156千美元，2020年为274,428千美元[37] - 2021年股东权益总额为88,640千美元，2020年为8,851千美元[37] 收购与新策略 - 公司完成了对Radar Leather Division S.r.l.的收购，预计将对未来业绩产生积极影响[21] 其他财务数据 - 2021年经营收入为51,719千美元，较2020年的49,804千美元增长3.6%[32] - 2021年投资活动净现金流为（2,832）千美元，2020年为19,784千美元[36] - 2021年融资活动净现金流为（6,596）千美元，2020年为（64,902）千美元[36] - 2021年应收账款净额为48,344千美元，2020年为43,646千美元[37] - 2021年存货及预付费用总额为74,331千美元，2020年为67,588千美元[37]

总资产变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为320,998千美元，较2021年12月31日的311,796千美元增长2.95%[21] 净销售额变化 - 2022年第一季度净销售额为104,406千美元，较2021年同期的110,536千美元下降5.55%[23] - 2022年第一季度净销售额104406美元，2021年同期为110536美元，同比下降5.54%[69] - 2022年第一季度净销售额为10.4406亿美元，较2021年同期的11.0536亿美元减少610万美元[134][135] - 2022年第一季度净销售额为1.04406亿美元，较2021年同期的1.10536亿美元下降5.5%[147] 毛利润变化 - 2022年第一季度毛利润为40,189千美元，较2021年同期的43,959千美元下降8.57%[23] 经营情况变化 - 2022年第一季度经营亏损为14,482千美元，而2021年同期经营收入为15,434千美元[23] 净利润及每股收益变化 - 2022年第一季度净亏损为10,165千美元，而2021年同期净利润为6,864千美元[23] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.30美元，2021年同期基本和摊薄后每股净利润均为0.25美元[23] - 2022年第一季度净亏损10165美元，2021年同期净利润6864美元；基本每股亏损0.30美元，2021年同期每股收益0.25美元[57] - 2022年第一季度净亏损1016.5万美元，较2021年同期的净利润686.4万美元减少1700万美元[134][136] - 2022年第一季度净亏损为1016.5万美元，2021年同期净利润为686.4万美元[147] 现金流量变化 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为8,916千美元，较2021年同期的16,832千美元下降47.03%[29] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为20,737千美元，2021年同期为788千美元[29] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为12,957千美元，2021年同期为1,490千美元[29] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为890万美元，截至2022年3月31日，现金及现金等价物总额为990万美元[173] - 2022年第一季度投资活动使用现金2070万美元，主要用于收购Radar花费1970万美元和购置物业及设备花费100万美元[192] - 2022年第一季度融资活动使用现金1300万美元，主要包括定期贷款本金还款250万美元、员工股票交易相关税款支付620万美元和股息分配280万美元[193] 现金及现金等价物变化 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为9,877千美元，较期初的33,857千美元减少70.83%[29] 股东权益变化 - 2021年12月31日股东权益为88,640千美元，2022年3月31日为95,945千美元[30] 股息及薪酬相关 - 2022年第一季度净亏损10,165千美元，宣告股息2,750千美元[30] - 2022年第一季度基于股票的薪酬为22,436千美元，员工薪酬计划下发行普通股带来1,152千美元收入[30] - 2022年第一季度与基于股票薪酬的净股份结算相关的普通股预扣导致6,216千美元减少[30] - 2022年和2021年第一季度长期激励计划相关薪酬费用分别为38.4万美元和95.2万美元[113] - 2022年3月9日，公司董事会批准长期激励计划已归属奖励以普通股结算，未归属奖励未来也以普通股结算[114] - 2022年第一季度，公司因高管薪酬计划修改确认薪酬费用2300.8万美元，截至3月31日未确认薪酬费用为1071.3万美元[117] - 2022年3月9日，公司董事会授予85108份限制性股票奖励和309479份股票期权，第一季度相关薪酬费用分别为4万美元和4.2万美元，截至3月31日未确认薪酬费用分别为195.6万美元和203.7万美元[118] 外汇及衍生工具 - 2022年第一季度外汇换算调整为亏损360千美元，衍生工具公允价值变动为收益3,208千美元[30] 利率互换公允价值 - 利率互换资产公允价值为5,495千美元，负债公允价值为389千美元[43] 应计保修费用 - 2022年3月31日结束的三个月，期初应计保修费用为1,256千美元，当期索赔116千美元，当期销售计提93千美元，期末应计保修费用为1,233千美元[56] 股票拆分 - 2021年7月公司进行了50比1的普通股和优先股股票拆分[35] 新兴成长公司待遇 - 公司作为新兴成长公司，可享受多项报告要求豁免及会计准则采用延期[36] - 公司为新兴成长型公司，可豁免多项报告要求，包括仅提供两年经审计财务报表等[202] - 公司选择利用JOBS法案规定，可延迟采用某些会计准则，财务报表可能与其他公司无可比性[203] 商誉和无形资产减值测试 - 公司每年10月31日对商誉和无形资产进行年度减值测试[46] 公司收购情况 - 公司于2022年1月11日完成对Radar的收购，总收购成本627美元，其中95美元在2022年第一季度确认；净收购对价19787美元[63][64] - 2022年1月，公司以1980万美元收购Radar Leather Division S.r.l. [130] - 2022年5月，公司以约3500万美元收购Cyalume Technologies相关公司，资金来源于循环贷款[131] 合同负债及收入确认 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，合同负债分别为9608美元和10949美元；2022年第一季度从2021年12月31日合同负债中确认的收入为4991美元[70] 剩余履约义务 - 截至2022年3月31日，剩余履约义务为18642美元，预计未来十二个月确认约67%，其余在接下来两年确认[71] 存货变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，存货分别为69401美元和63978美元[72] 商誉变化 - 2022年第一季度商誉增加6711美元，因Radar收购；外币折算调整减少463美元；截至2022年3月31日，商誉余额为72510美元[74] 收购产生的无形资产 - 截至2022年3月31日，收购Radar产生的无形资产中，客户关系9300美元，使用年限15年；技术600美元，使用年限10年；商标300美元，使用年限7年[67] 会计准则评估 - 公司计划于2023年1月1日采用ASU 2016 - 13标准，并正在评估其对合并财务报表的影响[60] - 公司正在评估采用ASU 2019 - 12标准对合并财务报表及相关披露的影响[61] 无形资产总额及摊销 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，无形资产总额分别为5015.8万美元和4241.5万美元[76] - 2022年和2021年第一季度，公司分别记录摊销费用215.7万美元和218.6万美元[78] - 有限寿命无形资产2022年剩余九个月及后续四年的预计摊销费用分别为620.2万美元、744.2万美元、454.1万美元、255.3万美元和213.2万美元[79] 债务情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，短期债务分别为1170万美元和1317.4万美元，长期债务净额分别为14466.1万美元和14651.6万美元[80] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司未偿还债务净额分别为1.564亿美元和1.597亿美元，主要与定期贷款安排有关[174] 信贷协议情况 - 2021年8月20日，公司签订新信贷协议，可借入2亿美元定期贷款和最高1亿美元循环信贷[82] - 2021年8月20日，公司签订新信贷协议，借入2亿美元定期贷款，可借入最高1亿美元循环信贷额度，定期贷款和循环贷款均于2026年7月23日到期，自2021年12月31日起，定期贷款需按季度支付原本金总额的1.25% [175] - 2021年10月14日，公司加拿大子公司签订循环信贷协议，可借入最高1000万加元[85] - 2021年10月14日，公司加拿大子公司签订加拿大信贷安排，可借入最高1000万加元循环信贷额度，包括最高300万美元信用证，于2026年7月23日到期[183] 循环贷款及额度情况 - 截至2022年3月31日，循环贷款无未偿还金额，未偿还信用证为306.9万美元，可用额度为9693.1万美元[83] - 截至2022年3月31日，无循环贷款未偿还金额，有310万美元未偿还信用证，可用额度为9690万美元[176] - 截至2022年5月9日，循环贷款未偿还金额为3500万美元[181] 信贷协议利率及费用 - 新信贷协议借款利率适用保证金为0.50% - 2.50%，承诺费为0.175% - 0.25%[84] 利率互换协议情况 - 2021年9月，公司签订利率互换协议，名义金额为1亿美元，固定利率为0.875%[92] 互换协议公允价值及收益 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，互换协议估计公允价值：其他流动资产分别为88万美元和0，其他资产分别为461.5万美元和160.7万美元，应计负债分别为0和38.9万美元；累计税后收益分别为412.1万美元和91.3万美元[97] - 2022年第一季度其他综合收益确认的税后收益为307.7万美元，有13.1万美元从累计其他综合收益重分类至收益；预计未来12个月约88.5万美元将从累计其他综合收益重分类至利息费用[98] 法律诉讼情况 - 2021年9月，公司子公司Safariland, LLC在个人伤害案中被陪审团裁定赔偿原告750万美元，公司将在2022年5月18日前上诉，损失可能由保险公司赔偿[102] 租金费用情况 - 2022年和2021年第一季度公司总租金费用分别为120万美元和115万美元；不可撤销经营租赁未来最低租赁付款总额为1228.2万美元[107][109] 有效税率变化 - 2022年和2021年第一季度公司有效税率分别为37.2%和32.5%，税率增加主要因不可扣除的高管薪酬[112] 待售资产情况 - 公司将英国达文垂工厂指定为待售资产，截至2022年3月31日，相关资产和负债分别为27.1万美元和12万美元，预计2022年完成出售[119] 调整后EBITDA变化 - 2022年第一季度调整后EBITDA为1421.9万美元，较2021年同期的2024.6万美元有所下降[134] - 2022年第一季度调整后EBITDA为1421.9万美元，2021年同期为2024.6万美元；调整后EBITDA转化率为92%，2021年同期为96%[163] - 2022年第一季度调整后EBITDA较2021年减少600万美元，主要因净销售额下降和产品组合不利，价格因素起到一定抵消作用[169] 订单积压情况 - 截至2022年3月31日，订单积压为1.17146亿美元，较2021年12月31日的1.1384亿美元增加330万美元[142][143] - 订单积压增加主要因软质防弹产品需求增加550万美元及收购Radar带来的勤务装备积压增加，部分被大合同装甲订单发货减少280万美元、高风险搜索工具大订单发货减少200万美元和供应商逾期款项减少190万美元所抵消[143] 业务板块情况 - 公司有两个可报告业务板块：产品板块和分销板块[146] 各业务板块净收入变化 - 2022年第一季度产品销售净收入为8538.6万美元，较2021年同期的9381.8万美元下降9.0%；分销业务净收入为2409.6万美元，较2021年同期的2266万美元增长6.3%[147] 销售、行政及其他费用变化 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为5395万美元，较2021年同期的2805.1万美元增长92.3%[147] - 2022年第一季度重组和交易成本为59.9万美元，较2021年同期的32.1万美元增长86.6%[147] - 2022年第一季度利息支出为149万美元，较2021年同期的504.4万美元下降70.5%[147] - 2022年第一季度其他费用净额为20.5万美元，较2021年同期的4.4万美元增长365.9%[147] 所得税情况 - 2022年第一季度所得税收益为601.2万美元，2021年同期所得税支出为348.2万美元[147] EBITDA变化 - 2022年第一季度EBITDA为 - 1114.3万美元，2021年同期为1892.9万美元[163] 披露控制和程序情况 - 截至2022年3月31日，公司披露控制和程序有效[207

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为1.045亿美元，超出上季度提供的指引范围上限，但较去年第一季度有所下降，主要因2021年第一季度有一笔大额美国联邦执勤装备订单，以及去年商业需求强劲和人群控制产品需求较高 [32] - 第一季度毛利润率为38.5%，主要受产品组合不太有利的影响，部分被价格因素抵消，预计2022年下半年利润率扩张情况将与2021年上半年相近 [33] - 截至2022年3月31日的季度净亏损为1020万美元，其中包含2360万美元的股票薪酬费用，第一季度EBITDA转化率为92%，保持强劲且符合指引，公司业务通常无季节性，且资本支出需求较低，约占年收入的1% [34] - 上调2022年净销售额和调整后EBITDA区间，基于中点计算，预计全年净销售额和调整后EBITDA均实现5%的年度增长，预计2022年净销售额在4.41亿 - 4.52亿美元之间，调整后EBITDA在7250万 - 7750万美元之间，全年调整后EBITDA转化率在92% - 95%之间 [35][37] - 截至3月31日，净债务为1.47亿美元，净杠杆率约为2倍，为有机增长和通过收购实现的无机增长提供了显著的财务灵活性 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度，高利润率的执勤装备和爆炸物处理（EOD）产品类别销量下降，被分销部门的增长所抵消，预计下半年产品组合将更有利 [12] - 截至3月31日，订单积压较去年年底增加330万美元，主要因软质防弹衣、美国国内执勤装备需求增加以及对RADAR的收购，但EOD项目发货和逾期积压订单减少导致其有所下降 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内执法预算充足，但面临警员短缺问题，预计需多年才能使警员人数恢复到可接受水平 [21] - 俄乌战争背景下，目前收到的需求主要为低端设备，不符合公司模式，但预计随着战争进入下一阶段，对公司高端优质产品的需求可能会增加，如EOD工具和设备 [22] - 供应链方面，电子元件和各种原材料的交货时间延长，消费者对枪套的需求运行率已稳定，这支持了公司对下半年的乐观展望 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2021年11月IPO以来完成了两笔增值收购，进一步扩大国际业务并增加多个增长途径，未来将继续通过有针对性的并购战略为股东创造价值，积极评估符合关键并购标准的收购目标 [7][18] - 并购战略聚焦三个方面：地理扩张和在新市场拓展核心产品；在现有核心市场引入新产品；将安全产品组合扩展到当前执法和军事市场之外，进入安全和生存领域的有吸引力的相邻市场 [25] - 评估潜在收购时，倾向于具有领先市场地位、领先且可防御技术、强大品牌认知度、经常性收入模式、相对于EBITDA有高现金生成能力、轻资产且有吸引力的投资资本回报率的企业 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链中断和通胀压力，公司在第一季度仍实现了战略目标，显著超过了高于原材料通胀1%的定价增长目标，认为品牌声誉使其在未来能够保持定价权 [10] - 公司低资本支出模式明显，第一季度EBITDA转化率达92%，符合指引，有弹性的运营模式持续推动强劲的自由现金流生成，使公司能够抓住有吸引力的机会，为股东创造长期价值 [11][14] - 对长期前景极为乐观，强大的宏观顺风因素推动公司关键任务产品在国内外的需求和可见性，稳健的收购记录和活跃的项目管道使公司能够扩大产品和技术供应、进入新市场并拓展地理覆盖范围 [41] 其他重要信息 - 1月完成对Radar Leather部门的增值收购，该部门是一家优质执勤装备品牌，有助于公司进一步渗透欧洲市场，整合过程进展顺利，目前重点是与团队合作解决供应链和意大利本地化问题 [15] - 近期收购了Cyalume Technologies，该公司是美国和北约军队化学照明解决方案的全球领导者，收购价格为3500万美元，预计该业务在2022年日历年将产生约2500万美元的预估收入，公司将专注于整合过程，包括与职能团队合作完成前100天的基本整合工作、利用80/20规则优化增长、扩大产品在新军事和商业市场的渗透率 [27][28][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收入对比何时开始正常化，供应链是否已开始改善？ - 下半年对比将变得更容易，不仅是对比问题，业务组合也会推动利润率变化，预计下半年有一些大额执勤订单发货，EOD业务也会更强，目前第一季度和第一季度上半部分的结果符合预期 [43][44] 问题2: Cyalume收购的战略协同效应是什么，对现有业务有何帮助？ - 公司的运营模式能为Cyalume带来运营卓越性，包括制造和交易环境方面；Cyalume客户主要为军方，公司EOD和枪套业务与之有机会共享客户关系，实现交叉销售 [46][48] 问题3: Cyalume预计增加2500万美元收入，但全年指引仅上调10%，核心业务有何变化？ - 由于收购较新，公司持谨慎态度，且预计下半年有大额订单，将在第二季度重新评估并收紧指引 [50] 问题4: 供应链缓慢的地方在哪里，未来风险如何，是否需要进一步提价，对毛利率有何影响？ - 供应链问题主要出现在电子元件（与防弹衣头盔相关）和原材料（特别是装甲业务）方面，目前EOD业务未受重大延误影响，公司与装甲原材料合作伙伴关系良好；关于提价，公司会密切关注，第一季度定价表现良好，会继续努力保持高于原材料通胀1%的价格增长 [53][54][67] 问题5: 传感器项目有何更新？ - 公司继续与美国特种部队进行该项目的研发工作，处于项目第二阶段，虽受美国政府方面延误影响，但仍在继续测试产品并获取客户反馈，还收到沃尔特·里德医院对30多个传感器原型的需求 [57][58] 问题6: 关于Cyalume收购对全年指引的影响，计算是否正确？ - 2500万美元是全年收入，公司收购并非年初完成，计算正确 [60] 问题7: 对警察短缺情况有何了解，是否有改善？ - 没有客观数据，主要通过与第三方分销商、公司自有分销商和销售团队的讨论获取信息，情况参差不齐，部分机构招聘顺利，部分机构面临困难，一些机构尝试提供签约奖金吸引人才，但跨州招聘对整体警员人数增长无帮助；从订单积压和执勤装备、装甲业务的运行率来看，业务仍在推进，但无法确切了解警员短缺数量 [62][63][65] 问题8: 定价高于通胀，但销量是否因短缺而受损？ - 若能立即增加招聘，销量会增加，但目前不影响公司满足现有订单量的能力，第一季度定价表现良好，公司会密切关注价格情况 [67] 问题9: 俄乌冲突对欧洲销售是否有改善？ - 目前没有显著变化，公司在东欧有一些订单，但对整体业务影响不大，乌克兰及周边国家的装甲需求主要集中在低成本供应商，公司产品定位不同无法竞争；但从长期来看，若冲突缓和，公司在EOD解决方案方面有机会，公司是该市场的领先供应商，已与东欧政府密切合作 [69][70][71] 问题10: 关于指引中核心业务调整的原因，涉及的产品类别，订单延迟是因客户还是供应链问题？ - 具体是执勤装备业务，订单预计时间从年中推迟，不确定能否在今年完成，公司持谨慎态度，需进一步评估业务情况 [74] 问题11: 俄乌冲突带来的EOD业务潜在机会能否量化，时间如何？ - 难以确定时间，取决于冲突进展，乌克兰目前是公司EOD套装的客户，已就EOD业务进行沟通，可能会分阶段发展 [76][77] 问题12: 能否披露RADAR第一季度的收入贡献，以及看到的商业和成本协同机会？ - 目前主要关注供应链和本地化，已生产少量枪套和配件原型，确保意大利团队熟悉产品差异；国际招标方面，现在可以用RADAR和Safari Land两个品牌参与，会合理定价 [79][80][82] 问题13: Cyalume收购对EBITDA的贡献如何？ - Cyalume全年将增加整体EBITDA率，需对业务进行全面评估，包括确定盈利和努力的重点领域，合理配置资源 [83][84] 问题14: 股票薪酬费用大幅增加的原因及全年展望？ - 预计全年股票薪酬费用约为3300 - 3400万美元，其中包括第一季度以股票结算的IPO前现金奖励（LTIP部分），2023年预计降至约10%，并随着幻影计划的结束继续下降 [86] 问题15: 若国家加入北约，对销售机会有何影响？ - 不确定，取决于产品类别，公司目标是在主要产品类别中未占据份额的客户群体中继续拓展业务 [88]