文章核心观点 - 科德雷在线（Codere Online）的科德雷品牌在2024年西班牙品牌金融排名中位列第85，这是公司发展的重要里程碑，且公司在西班牙和墨西哥业务取得了强劲财务成果 [3][6] 品牌相关 - 科德雷集团根据协议授予科德雷在线使用“科德雷”商标的许可 [1] - 科德雷品牌在2024年西班牙品牌金融的100个最有价值品牌排名中位列第85 [3] - 这是自2010年以来科德雷品牌第12次在本土市场获此认可，也是博彩行业唯一入选该排名的公司 [9] - 这是科德雷在线连续第八年跻身西班牙最有价值品牌前100 [4] 公司业务 - 科德雷在线于2014年作为知名赌场运营商科德雷集团的一部分推出，通过先进网站和移动应用提供在线体育博彩和在线赌场服务 [4] - 公司目前在西班牙、墨西哥、哥伦比亚、巴拿马和布宜诺斯艾利斯市（阿根廷）等核心市场开展业务 [4] - 科德雷在线的在线业务与科德雷集团在西班牙和拉丁美洲的实体业务相辅相成，形成领先的全渠道博彩和赌场业务基础 [4] 公司财务 - 在截至2024年3月31日的12个月里，公司在西班牙实现了近8000万欧元的净博彩收入和超过2800万欧元的调整后息税折旧摊销前利润，正寻求在高增长的拉丁美洲市场复制盈利路径 [10] 公司背景 - 科德雷集团是一家专注于娱乐和休闲的跨国集团，是私人博彩行业的领先企业，拥有四十年经验，业务遍布欧洲（西班牙和意大利）和拉丁美洲（阿根廷、哥伦比亚、墨西哥、巴拿马和乌拉圭）七个国家 [8]

文章核心观点 - 科德雷在线（Codere Online）旗下科德雷品牌在2024年西班牙品牌金融排名中位列第85，这是公司发展的重要里程碑，公司在西班牙和墨西哥业务取得强劲财务成果 [1][2] 公司业务情况 - 公司于2014年在西班牙开展业务，截至2024年3月31日的12个月里，在西班牙实现近8000万欧元净博彩收入和超2800万欧元调整后息税折旧摊销前利润，正寻求在高增长的拉丁美洲市场复制盈利路径 [3] - 科德雷在线旗下包括科德雷在线卢森堡及其子公司，2014年作为科德雷集团一部分推出，通过先进网站和移动应用提供在线体育博彩和在线赌场服务，目前在西班牙、墨西哥、哥伦比亚、巴拿马和布宜诺斯艾利斯（阿根廷）等核心市场运营，其在线业务与科德雷集团在西班牙和拉丁美洲的实体业务互补，形成领先的全渠道博彩和赌场业务 [7] 品牌荣誉情况 - 这是自2010年以来科德雷品牌第12次在本土市场获此认可，且是博彩行业唯一入选该排名的公司，也是连续第8年进入西班牙最具价值品牌前100名 [1][5][6] 公司高管表态 - 科德雷在线首席营销官阿尔贝托·特利亚斯表示很高兴再次入选西班牙最具价值品牌前100名，西班牙是公司的本土市场，尽管全球业务不断拓展，但能在该市场保持关键品牌声誉令人自豪 [6] 公司关联方情况 - 科德雷集团是一家专注于娱乐和休闲的跨国集团，是私营博彩行业的领先企业，有40年经验，业务覆盖欧洲（西班牙和意大利）和拉丁美洲（阿根廷、哥伦比亚、墨西哥、巴拿马和乌拉圭）7个国家，根据相关协议，科德雷集团授予科德雷在线使用某些“科德雷”商标的许可 [4][8]

文章核心观点 - 科德雷在线卢森堡公司和喜满客控股公司表现良好，对非必需消费品股票感兴趣的投资者应持续关注这两只股票 [4] 公司表现 - 过去三个月，科德雷在线卢森堡公司全年收益的Zacks共识估计提高76.5%，分析师情绪改善，公司盈利前景增强 [2] - 过去三个月，喜满客控股公司本年度的共识每股收益估计增加34.5%，目前Zacks排名为2（买入） [3] - 今年以来，科德雷在线卢森堡公司股价上涨约146.6%，跑赢非必需消费品行业整体平均-1.9%的回报率 [10] - 今年以来，喜满客控股公司股价回报率达19.3%，跑赢非必需消费品行业 [7] 公司排名 - 科德雷在线卢森堡公司是283只非必需消费品行业个股之一，该行业在Zacks板块排名中位列第9 [1] - 科德雷在线卢森堡公司目前Zacks排名为2（买入），该排名强调盈利预测和预测修正以寻找盈利前景改善的股票 [6] 行业情况 - 喜满客控股公司所属的休闲和娱乐服务行业包含36只股票，目前排名第80，今年以来该行业上涨1.3% [8] - 科德雷在线卢森堡公司所属的博彩行业包含37只个股，目前在Zacks行业排名中位列第83，今年以来该行业平均下跌7% [9]

文章核心观点 - 消费者非必需消费品板块有很多优质股票，投资者应关注表现优于同行的公司，如Codere Online Luxembourg和Cinemark Holdings，它们有望保持良好表现 [1][7] 行业情况 - 消费者非必需消费品板块包含285家不同公司，在Zacks板块排名中位列第8，Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估各板块实力 [2] - 博彩行业包含37只个股，在Zacks行业排名中位列第90，该行业今年迄今下跌约5.5% [6] - 休闲娱乐服务行业包含36只个股，在Zacks行业排名中位列第146，该行业今年迄今上涨1.8% [6] 公司情况 Codere Online Luxembourg - 该公司属于消费者非必需消费品板块，目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去一个季度，该公司全年收益的Zacks共识预期提高了42.9%，表明分析师情绪改善，盈利前景更乐观 [4] - 今年迄今，该公司股价上涨约167.2%，表现优于消费者非必需消费品板块平均水平（平均下跌2.4%）和博彩行业 [4][6] Cinemark Holdings - 该公司属于消费者非必需消费品板块，目前Zacks排名为2（买入） [5] - 过去三个月，该公司当前年度每股收益的共识预期提高了37.4% [5] - 今年以来，该公司股票回报率为26.1%，表现优于消费者非必需消费品板块平均水平 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净游戏收入达5.36亿欧元,同比增长34% [8] - 平均每月活跃客户数和人均每月消费均增长16% [9] - 新增首次存款客户7.5万人,平均获客成本216欧元 [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司持续优化业务结构,casino业务占比达56% [8] - 西班牙业务净游戏收入增长21%,活跃客户数增长25% [19] - 墨西哥业务净游戏收入增长51%,活跃客户数增长26%,人均消费增长20% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 西班牙和墨西哥是公司两大核心市场,业绩表现强劲 [14] - 其他市场(包括哥伦比亚、巴拿马和阿根廷)亏损收窄一半 [15] - 公司即将在阿根廷门多萨省开业,并继续推进布宜诺斯艾利斯省的牌照申请 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续优化客户结构,加大casino业务的客户获取力度 [8][35][36][39] - 公司在西班牙市场面临广告限制,正在评估自律措施应对 [30][31][32] - 墨西哥市场竞争加剧,新进入者如Betano加大营销投入 [41][42] - 公司将继续关注两大核心市场的增长,同时审慎评估其他市场的投资机会 [63][64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩超预期,为实现2024年盈利目标迈出重要一步 [7] - 公司预计2024年净游戏收入增长18%,将维持全年EBITDA和现金流正的目标 [24][25] - 管理层对公司未来发展前景充满信心,将继续推动业务增长和股东价值创造 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Stantial 提问** 西班牙市场广告限制放松对公司的影响 [30][31][32][33] **Aviv Sher 回答** 公司正在密切关注市场变化,并评估调整营销策略,但短期内影响有限 [31][32][33] 问题2 **Pat McCann 提问** 公司在阿根廷市场的发展情况 [46][47][48][49] **Oscar Iglesias 回答** 公司正在寻找合作或并购机会进入阿根廷市场,但当前宏观环境较为复杂 [47][48][49] 问题3 **Michael Kupinski 提问** 公司是否会加大在其他新兴市场的投入 [62][63][64][65] **Aviv Sher 和 Oscar Iglesias 回答** 公司将继续关注两大核心市场的增长,同时审慎评估其他市场的投资机会 [63][64][65][66][67]

文章核心观点 - 西班牙和拉丁美洲领先的在线游戏运营商Codere Online将在2024年5月15日美国东部时间上午8:30前公布2024年第一季度业绩，同日上午8:30管理层将召开电话会议讨论结果并提供业务更新 [1][2] 公司信息 Codere Online - 指Codere Online Luxembourg及其子公司，2014年作为Codere Group一部分推出，通过先进网站和移动应用提供在线体育博彩和在线赌场服务，核心市场包括西班牙、墨西哥、哥伦比亚、巴拿马和布宜诺斯艾利斯市 [4] - 在线业务与Codere Group在拉丁美洲的实体业务互补，形成领先的全渠道游戏和赌场业务基础 [4] Codere Group - 跨国娱乐休闲集团，是私人游戏行业领先企业，有四十年经验，业务覆盖欧洲（西班牙和意大利）和拉丁美洲（阿根廷、哥伦比亚、墨西哥、巴拿马和乌拉圭）七个国家 [5] 业绩公布安排 - 2024年5月15日美国东部时间上午8:30前公布2024年第一季度业绩 [1] - 同日上午8:30管理层将召开电话会议讨论结果并提供业务更新 [2] - 公司收益新闻稿及相关材料将在Codere Online网站www.codereonline.com上提供，电话会议拨号详情和网络直播注册链接可在同一网站的“活动与演示”部分获取，会议结束后将提供网络直播录音 [3] 联系方式 - 投资者和媒体可联系Guillermo Lancha，邮箱Guillermo.Lancha@codere.com，电话(+34)-628-928-152 [6]

Codere与Monterrey Rayados足球俱乐部合作 - Codere与Monterrey Rayados足球俱乐部续签为下一个四个赛季的官方博彩合作伙伴[1] - Codere成为女子球队Rayadas的“主要赞助商”[1] - Codere将继续在拉丁美洲实施增长计划，依靠赞助和当地活动[2] - Codere Online宣布续签并扩大与Monterrey Rayados足球俱乐部的赞助协议[3] - Codere和Monterrey Rayados足球俱乐部同意深化他们的合作关系，续签四个赛季[4] Codere在墨西哥市场的地位 - Codere的首席营销官Alberto Telias表示，与Monterrey足球俱乐部的合作有助于在墨西哥市场巩固Codere.mx的地位[5] - Monterrey足球俱乐部的执行副总裁Pedro Esquivel表示，与Codere的合作将有助于俱乐部继续增长并实现目标[6] - Codere将继续在Monterrey足球俱乐部球衣前面显著位置展示其标志，并在其他俱乐部空间展示[6] Codere支持女子体育 - Codere将成为女子球队Rayadas的主要赞助商，以支持女性在和场外的赋权[7] - Codere的赞助和公共关系总监Carlos Sabanza表示，加入Rayadas女子队是Codere的目标之一，他们坚信促进女子体育[8] Codere Online的发展 - 为庆祝Codere Online与Rayados的合作，纽约时代广场的纳斯达克大楼将每小时点亮广告[9] - Codere Online成立于2014年，是Codere集团的在线博彩和在线赌场业务，目前在西班牙、墨西哥、哥伦比亚、巴拿马和布宜诺斯艾利斯（阿根廷）运营[10] Codere集团业务范围 - Codere集团是一家跨国娱乐和休闲集团，在欧洲（西班牙和意大利）和拉丁美洲（阿根廷、哥伦比亚、墨西哥、巴拿马和乌拉圭）拥有业务[11]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，公司净博彩收入达5000万欧元，较2022年第四季度增长33% [64] - 2023年第四季度，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损400万欧元，较2022年第四季度改善近1100万欧元 [42] - 截至2023年12月31日，公司资产负债表上总现金为4100万欧元，其中约3600万欧元可用；净营运资金为负2200万美元，约占2023年全年净博彩收入的13% [68] - 2023年，公司动用了约1100万欧元可用现金，外汇影响使现金余额减少200万美元 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - 2023年第四季度，净博彩收入同比增长17%，活跃客户数量增加15% [37] - 该季度赌场业务占收入的57%，为有史以来最高季度贡献 [37] 墨西哥业务 - 2023年第四季度，净博彩收入为2500万美元，同比增长54%，环比增长19% [37] - 活跃客户数量增加16%，每位活跃客户支出提高32% [37] 哥伦比亚业务 - 2023年第四季度，净博彩收入与上年同期持平，略高于200万美元，环比增长32% [43] - 活跃客户数量减少41% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司整体活跃客户数量略降至13.9万，西班牙和墨西哥市场增长超15%，但被哥伦比亚和阿根廷市场抵消 [35] - 首次存款客户数量环比增长17%，西班牙和墨西哥核心市场比2022年第四季度多获得超5000名首次投注者 [35] - 拉丁美洲目标可寻址市场预测显著提升，部分原因是巴西向受监管市场过渡，墨西哥、阿根廷等市场也有显著增长 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续聚焦西班牙和墨西哥两个核心市场，追求增长并实现2024年调整后EBITDA和现金流为正 [16][17] - 关注巴西市场，持续研究进入机会 [6] - 若阿根廷市场年内更稳定，公司将谨慎考虑进入布宜诺斯艾利斯省的牌照市场 [16] - 继续投资品牌建设和客户获取，同时将体育博彩客户转化为赌场客户，以提高整体玩家收益率 [41] - 利用欧洲杯、美洲杯和奥运会等体育赛事进行营销活动，获取客户 [21][26] - 努力将体育博彩玩家转化为赌场玩家，同时针对不同客户群体营销赌场业务，挖掘全渠道机会 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几年的投资开始显现成效，品牌建设和客户关系管理（CRM）功能开始按预期发挥作用，未来将继续聚焦于此 [4] - 2024年公司将转向盈利，预计净博彩收入在1.85亿 - 2亿美元之间，实现正的调整后EBITDA和现金流 [45] - 体育赛事为获取客户提供了良好机会，公司将在未来几个月确定营销活动和促销策略 [46] 其他重要信息 - 自2024年第一季度财报起，哥伦比亚业务将与阿根廷和巴拿马业务合并在“其他”板块报告，因其占总净博彩收入的比例低于5% [43] - 公司会计信息按照国际财务报告准则（IFRS）编制，本次演示中所有货币数字均为欧元，除非另有说明 [33] - 本次电话会议的重播和文字记录将在公司网站@coderaonline.com上提供，投资者可注册邮件提醒 [33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司在推动利润率扩张和用户获取回报以及墨西哥市场增长之间如何权衡重点？ - 公司将继续聚焦西班牙和墨西哥两个核心市场，目前新首次存款客户（FTDs）的成本效益良好，回报快于预期，公司将继续追求增长，实现2024年调整后EBITDA和现金流为正 [16][17] 问题2: 巴西预计今年夏天推出市场，公司是否看到拉丁美洲市场特别是墨西哥市场的竞争加剧？如何考虑长期价值最大化的战略结果？ - 未提及相关回答内容 问题3: 客户获取成本（CPA）比近期季度趋势略高，原因是什么？ - 主要是因为公司更多地转向赌场细分市场的玩家，这些玩家的获取成本比体育玩家高，但玩家价值也更高 [54] 问题4: 体育博彩收入和赌场收入的表现动态如何影响营销策略？客户 demographics 是否会发生显著变化，从而导致公司根据这两个收入类别的表现趋势调整获取策略？ - 未提及相关回答内容 问题5: 2024年营销支出情况如何？哪些活动应作为最大的营销活动关注？这些活动的营销投入开始和结束时间如何？ - 欧洲杯在6月中旬至7月中旬，美洲杯在6月20日至7月中旬，奥运会在7月底至8月第二周，这些活动的时间安排有助于保持客户参与度 [26] - 通常在活动前会进行大量准备工作，确保有足够的库存，但消费主要发生在活动期间 [26]

Codere Online业绩 - 2023年Q4总收入为46.9百万欧元，净游戏收入为50.1百万欧元，较2022年同期分别增长32%和33%[1] - 西班牙2023年Q4收入为20.8百万欧元，净游戏收入为25.1百万欧元，较2022年同期分别增长17%和54%；墨西哥2023年Q4收入为22.6百万欧元，净游戏收入为25.1百万欧元，较2022年同期增长54%[2] - Codere Online在2023年Q4实现净游戏收入5000万欧元，较去年同期增长33%，主要得益于墨西哥和西班牙市场的战略聚焦，活跃客户群和客户消费额均有显著增长[3] Codere Online财务预测 - 本文包含了Codere Online业务和财务预测，包括净游戏收入和调整后的EBITDA[22] - Codere Online的独立审计师并未对这些预测进行审计、审查、编制或执行任何程序，因此他们对这些预测并未表达意见或提供任何其他形式的保证[22] - 这些预测不应被视为未来结果的必然指标，潜在财务信息的假设和估计存在固有的不确定性，受到各种重大业务、经济和竞争风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与潜在财务信息中包含的结果有重大差异[22] Codere Online信息来源 - Codere Online依赖和参考了从公开信息和第三方来源获取的某些信息和统计数据，认为这些信息是可靠的，但并未独立验证任何此类公开和第三方信息的准确性或完整性，不对此类数据的准确性或完整性作出任何陈述，并不承担在本文日期后更新此类数据的义务[28]

公司背景 - Codere Online成立于2014年，是著名赌场运营商Codere Group的一部分，提供在线体育博彩和在线赌场服务，目前在西班牙、墨西哥、哥伦比亚、巴拿马和布宜诺斯艾利斯（阿根廷）等核心市场运营[4] 财报发布信息 - Codere Online将于2024年2月29日美国东部时间8:30AM之前发布2023年第四季度和全年财报[1] - Codere Online管理团队将在同一天美国东部时间8:30AM举行电话会议，讨论财报结果并提供业务更新[2] - Codere Online的财报新闻稿和相关材料将在公司网站www.codereonline.com上提供，电话会议的拨入详情和音频网络广播注册链接可在同一网站的活动与演示部分找到[3]