公司业绩表现 - 2025年第二季度旗舰品牌收入同比增长9%至4.38亿美元 扭转连续三个季度下滑趋势[1][6] - 毛利率达51.5% 较去年同期52%仅轻微下降 显示盈利能力保持稳定[8] - 当季净利润率达13.5% 整体财务表现显著改善[13] 增长驱动因素 - 收购品牌Alani Nu零售销售额暴增129% 贡献超过40%业务占比[6][7] - 通过垂直整合制造商Big Beverages优化运营效率 支撑毛利率稳定[9] - 国内市场份额达11% 较Alani Nu的6.3%存在渠道协同空间[11] 市场表现与估值 - 财报发布后股价单日涨幅超29% 突破52周高点至55美元/股[1] - 当前市值低于140亿美元 相比美国市场领先地位存在估值提升空间[12] - 历史季度收入增速曾达80%(2016-2023) 显示高增长基因[3] 战略发展前景 - 国际市场拓展处于早期阶段 海外市场开发将成为新增长杠杆[12] - 债务规模达9亿美元 但业务协同效应初步得到验证[10][6] - 供应链问题解决后需求持续复苏 管理层对增长前景保持信心[5][6]

Quality Growth Investor. I have the simplest of tastes, I only like the best. Here I will analyze the companies in my investment universe. I am looking for the best businesses in the world in order to create a long term portfolio that can outperform the market. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or advice is being given as to whether any investment is suitable for a particular investor. Any views or opinions expressed above may not reflect those ...

公司业绩表现 - 第二季度总销售额飙升84%至7.393亿美元 远超分析师预期的6.557亿美元 [5] - 调整后每股收益激增68%至0.47美元 大幅超出0.21美元的分析师共识 [7] - 调整后EBITDA暴涨109%至2.203亿美元 [7] Alani Nu品牌表现 - Alani Nu品牌零售额在第二季度飙升129% [3] - 该品牌市场份额同比近乎翻倍达到6.3% 同比提升3.1个百分点 [3] - 强劲增长归因于受欢迎的限时口味 包括Sherbet Swirl和Cotton Candy [3] Celsius品牌表现 - Celsius品牌收入增长9%至4.381亿美元 单位销售额增长6% [4] - 零售额同比增长3% 但环比增长17.6% [4] - 在能量饮料类别中占据11%的美元份额 同比下降130个基点 [4] 区域市场表现 - 北美销售额跃升87%至7.145亿美元 主要得益于收购Alani Nu [6] - 国际销售额增长27%至2480万美元 在澳大利亚、英国和法国增长强劲 [6] - 国际市场出现与北美相同的健身趋势 更多女性开始消费能量饮料 [6] 未来展望与战略 - 公司预计2025年下半年将面临利润率压力 主要源于铝关税导致的投入成本上升 [8] - 将加大营销力度 包括推出"Lift.Fit.Go"活动并在今秋NFL比赛中投放首个全国电视广告 [8] - Celsius品牌将于今秋首次推出限时口味 [4] 增长驱动因素 - Alani Nu尚未整合进Celsius的分销网络 未来若切换至百事网络将扩大零售覆盖面 [9] - 国际扩张仍是一个良好的增长机会 [10] - 公司股票当前基于2026年分析师预期的远期市盈率约为42.5倍 [11]

公司业绩表现 - 公司第二季度调整后每股收益为47美分 远超分析师预期的23美分 [2] - 季度营收同比飙升84%至7 3926亿美元 超出市场预期 [2] - 新收购品牌Alani Nu贡献3 012亿美元收入 核心品牌Celsius营收同比增长9% [3] - 调整后EBITDA同比翻倍至2 103亿美元 [3] 市场反应与分析师观点 - 股价周一上涨3 95%至54美元 创52周新高54 49美元 [1][6] - Truist证券将目标价从55美元上调至65美元 摩根士丹利从42美元上调至56美元 [4] - 多家机构包括花旗、UBS等维持买入评级并上调目标价 [4] 业务发展前景 - CEO表示现代能量饮料是饮料行业最具增长潜力的领域 公司正定义该品类未来 [4] - Benzinga Edge评分显示公司在动量(94 56)、增长(86 64)和品质(86 88)方面表现优异 [5] - 价值评分仅12 18 显示当前估值相对同业偏高 [6] 股票交易信息 - 当前股价54 16美元时 100美元可购买1 85股 [8] - 做空需通过期权交易平台或借券卖出 可买入看跌期权或卖出看涨期权 [9]

核心观点 - 公司2025年第二季度总营收达7.3926亿美元 同比增长83.9% 国际业务呈现差异化表现 其中亚太地区营收超预期182.65% 欧洲地区低于预期13.96% [4][5][6] - 华尔街分析师预计公司当前季度总营收将达6.4163亿美元（同比增141.4%） 全年营收预计22.1亿美元（同比增62.8%） 欧洲市场预计成为最大国际贡献来源（占比3.6%） [8][9] - 公司股票近期表现强劲 过去一个月上涨15.2%（超越标普500指数12.5个百分点） 过去三个月上涨31.9%（超越行业板块32.2个百分点） [13] 国际营收表现 - 欧洲地区营收1830万美元 占总营收2.5% 较华尔街预期2127万美元低13.96% 较上年同期1668万美元增长9.7% 但较上季度1866万美元下降1.9% [5] - 亚太地区营收438万美元 占总营收0.6% 大幅超越华尔街155万美元预期182.65% 较上年同期86万美元增长409.3% 较上季度224万美元增长95.5% [6] - 其他国际地区营收212万美元 占总营收0.3% 较华尔街预期261万美元低18.7% 较上年同期208万美元增长1.9% 较上季度184万美元增长15.2% [7] 国际营收展望 - 当前季度欧洲市场预计贡献2071万美元（占比3.2%） 亚太市场159万美元（占比0.3%） 其他国际地区223万美元（占比0.4%） [8] - 全年欧洲市场预计贡献7929万美元（占比3.6%） 亚太市场883万美元（占比0.4%） 其他国际地区934万美元（占比0.4%） [9] - 国际业务兼具机遇与挑战 需持续关注汇率波动、地缘政治及市场动态对营收影响 [3][10] 市场表现与评级 - 公司获Zacks评级"强力买入"（排名第1） 该评级体系通过盈利预测变化预测短期股价走势 [11][12] - 过去三个月公司股价涨幅31.9% 显著超越标普500指数13.2%的涨幅 同期消费品板块下跌0.3% [13] - 过去一个月公司股价涨幅15.2% 超越标普500指数2.7%的涨幅 同期消费品板块下跌0.8% [13]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度公司营收达7.393亿美元，同比增长83.9%（2024年同期为4.02亿美元）[197] - 2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为8570万美元，同比增长28.4%，基本每股收益为0.33美元[207] - 2025年上半年营收为10.685亿美元，同比增长41.0%，其中北美地区营收增长2.991亿美元（41.4%）[208][209] - 2025年上半年毛利润为5.532亿美元，同比增长41.4%，毛利率从51.6%提升至51.8%[212] 成本和费用（同比环比） - 毛利润增长1.718亿美元至3.809亿美元，但毛利率从52.0%微降至51.5%（受Alani Nu较低毛利率及库存估值调整影响）[201] - 销售及行政费用激增1.23亿美元（107.1%），其中Alani Nu相关费用增加2970万美元，营销活动支出增加1750万美元[202][203] - 其他费用净增加2390万美元，主要因债务利息支出1810万美元（2024年同期无债务）[204] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为3.582亿美元，同比增长67.5%，主要受Alani Nu收购相关成本影响[213][214] - 2025年上半年其他费用为450万美元，同比恶化2420万美元，主要因新债务利息支出增加1810万美元[215] 各条业务线表现 - 北美地区营收增长3.321亿美元（86.9%），主要得益于Alani Nu收购贡献3.012亿美元收入[198] - 欧洲市场营收1830万美元同比增长9.7%，亚太地区营收438万美元（主要因澳大利亚和新西兰市场拓展）[199] - 欧洲地区2025年上半年营收为3700万美元，同比增长19.9%，亚太地区营收为660万美元[210] 管理层讨论和指引 - 公司供应链受关税政策影响，但第二季度影响有限，未来季度可能加剧[194] - 2025年7月生效的《OBBBA法案》可能改变国际税务架构，但未体现在本季度财报中[195] - 2025年4月完成对Alani Nu的收购，总对价包括12.75亿美元现金和2245万股普通股，并可能支付最高2500万美元或有对价[222] 税务相关 - 实际税率从23.7%降至22.9%，仍高于联邦基准税率21%（主因股权激励不可抵扣费用及州税）[205] - 公司有效税率从2024年的20.0%上升至2025年的24.2%，主要因股权激励相关税收优惠减少[216] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为6.152亿美元，净营运资本为7.314亿美元[219] - 2025年上半年经营活动现金流为1.471亿美元，同比减少2720万美元，主要因净收入下降及营运资本变动[224] - Alani Nu收购导致无形资产摊销及或有对价重估增加1380万美元费用[203]

核心业绩表现 - 公司2025年第二季度调整后每股收益47美分，远超市场预期的23美分，同比增长68% [1] - 报告期每股收益33美分，较上年同期的28美分增长18% [1] - 营收同比飙升84%至7.393亿美元，显著高于市场预期的6.45亿美元 [3] - 北美市场营收增长87%至7.145亿美元，国际市场增长27%至2480万美元 [3] 财务指标分析 - 毛利润同比增长82.2%至3.809亿美元，但毛利率下降50个基点至51.5% [4] - 销售及管理费用同比激增107%至2.379亿美元，主因收购Alani Nu品牌相关支出及营销活动投入增加 [4] - 期末现金及等价物6.152亿美元，长期债务8.629亿美元，股东权益13亿美元 [11] 品牌销售表现 - 美国RTD能量饮料市场份额达17.3%，同比提升1.8个百分点，过去52周零售额超40亿美元 [6] - CELSIUS品牌零售额同比增长3%，市场份额11%（同比下降1.3点），但环比实现增长 [7] - Alani Nu品牌零售额同比暴涨129%，市场份额6.3%（同比提升3.1点），成为品类增长最快品牌之一 [8] 市场与渠道动态 - 美国MULO+渠道13周数据显示，无糖功能性饮料需求强劲，零售额同比增29%，环比增25% [5] - Live Fit Go营销活动在报告季度启动，预计2025年下半年将加大投入 [4] - 公司股价过去三个月上涨21.3%，跑赢行业4.4%的跌幅 [11] 行业可比公司 - Nomad Foods（NOMD）近四季平均盈利超预期3.2%，当前财年EPS预计增长10.4% [12] - Mondelez（MDLZ）近四季平均盈利超预期9%，当前财年销售预计增长5.4% [13] - Ingredion（INGR）当前财年EPS预计增长6.8%，近四季平均盈利超预期11.1% [14]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度营收达7 393亿美元 同比增长84% 主要由新收购品牌ALAANI贡献3 012亿美元收入 核心品牌Celsius贡献4 381亿美元 [7] - 毛利率51 5% 同比下降50个基点 主要受ALAANI较低毛利率影响 但部分被原材料成本下降和生产效率提升抵消 [8] - 调整后EBITDA超过2亿美元 创历史新高 同比增长109% [9][27] - 上半年营收10 7亿美元 同比增长41% 其中国际市场增长33%至4 800万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - Celsius品牌营收同比增长9% 单位销量增长6 1% 美元销售额增长3% 市场份额达11% [13] - ALAANI品牌美元销售额增长129% 市场份额提升3 2个百分点至6 3% 成为RTD能量饮料市场份额增长最快品牌 [14] - 食品服务渠道销量同比增长9 8% 占北美Celsius品牌销售给百事的12% [18] - 电商渠道表现强劲 Celsius在亚马逊Prime Day期间以18 4%份额成为RTD能量饮料第一品牌 ALAANI份额从6 5%跃升至10 9% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场RTD能量饮料品类同比增长15 2% 公司销售额增长28 9% 远超行业水平 [12] - 国际市场营收同比增长27% 澳大利亚、英国和法国贡献显著 [18] - 公司产品在美国零售渠道达到43%的家庭渗透率 其中Celsius品牌34% ALAANI品牌22% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在两年内实现5 000万美元的成本协同效应 [9] - 重点投资"Live Fit Go"营销活动 将推出首个全国电视广告 [20] - 创新是核心增长驱动力 推出多款季节性限定产品如"Witch's Brew"和"Pumpkin Cream" [15] - 行业趋势显示零糖功能性能量饮料是增长最快品类 吸引女性和Z世代新消费者 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年将面临原材料成本上升带来的利润率压力 [9] - 关税和铝价上涨预计将在第三、四季度影响毛利率 [24] - 对国际扩张持乐观态度 认为健康趋势是全球性的 [59] - 公司强调保持运营纪律和盈利增长 [30] 其他重要信息 - 公司现金储备达6 15亿美元 用于支持创新和国际扩张 [29] - 任命John Cole为技术执行副总裁 加强跨职能协作 [19] - 过去52周零售销售额突破40亿美元 超过接下来8个RTD能量饮料品牌总和 [14] 问答环节所有的提问和回答 关于毛利率 - 第二季度毛利率超预期达51 5% 主要受益于ALAANI高毛利LTO产品、原材料成本节约和生产效率提升 [34][36] - 预计下半年毛利率将在50-54%之间 受关税和铝价上涨影响 [40] 关于ALAANI品牌 - 第二季度ALAANI净收入同比增长106% 扫描数据显示129%增长 表明销售渠道畅通 [53] - 预计下半年增长将面临更高基数挑战 但冬季季节性产品将提供支持 [91] 关于国际扩张 - 国际业务接近1亿美元规模 重点发展英国、澳大利亚等现有市场 [59] - 相同健康趋势推动国际增长 更多女性消费者进入品类 [60] 关于Celsius品牌 - 营销活动"Live Fit Go"推动家庭渗透率快速提升 [93] - 将推出首款LTO产品 重点发展无气泡系列 [79] 关于渠道和促销 - 会员店渠道增长17% 受Costco促销活动推动 [68] - 优化促销时间安排 部分活动从第一季度移至夏季 [101] 关于产品组合 - 单份装增长显著 但大包装仍是未来趋势 [85] - 销售团队将统一管理一级和二级客户 同时利用各自分销网络优势 [86]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度营收达7.393亿美元 同比增长84% 主要由新收购品牌Alani贡献3.012亿美元收入 Celsius品牌贡献4.381亿美元 [6] - 毛利率51.5% 同比下降50个基点 主要受Alani较低毛利率影响 但部分被原材料成本下降和生产效率提升所抵消 [6] - 调整后EBITDA超过2亿美元 创历史新高 [7] - 上半年营收10.7亿美元 同比增长41% 北美市场增长41%至10.2亿美元 国际市场增长33%至4800万美元 [26] - 上半年调整后EBITDA增长49%至2.8亿美元 [26] - 截至6月30日 公司持有6.15亿美元现金 未动用循环信贷额度 长期债务9亿美元用于收购Alani [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - Celsius品牌营收增长9% 主要得益于分销扩大和销售速度提升 [20] - Alani品牌营收达3.012亿美元 同比增长129% 市场份额提升3.2个百分点至6.3% [13] - Alani创新产品如Sherbert Swirl和Cotton Candy表现突出 在沃尔玛创下销售记录 [13] - Celsius推出两款无气泡新口味Pink Lemonade和Dragon Fruit Lime [15] - 食品服务渠道销量同比增长9.8% 占北美Celsius品牌销售给百事的12% [16] - 电子商务方面 Celsius在亚马逊Prime Day期间占据18.4%市场份额 Alani市场份额从6.5%跃升至10.9% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场RTD能量饮料品类同比增长15.2% 销量增长13.5% 公司表现远超行业平均水平 销售额增长28.9% 销量增长31.2% [11] - 国际市场收入同比增长27% 主要来自澳大利亚、英国和法国的贡献 [16] - 公司在美国RTD能量饮料品类市场份额达17.3% 提升180个基点 [12] - Celsius品牌市场份额11% Alani品牌市场份额6.3% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在两年内实现5000万美元的成本协同效应 [7] - 行业趋势显示零糖功能性能量饮料是增长最快的细分市场 主要吸引女性、Z世代等新消费者 [10] - 公司组合家庭渗透率达43% Celsius品牌34% Alani品牌22% 重复购买率超过65% [11] - 公司推出"Live Fit Go"营销活动 将推出首个全国电视广告 [17][18] - 7月任命John Cole为技术执行副总裁 加强跨职能协作 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年将面临投入成本上升带来的利润率压力 [6] - 预计三季度和四季度关税将对原材料成本产生影响 [21] - 公司对Alani的整合进度感到满意 [7] - 国际业务仍处于早期阶段 但策略正在奏效 [16] - 公司保持敏捷的支出管理 将根据情况调整营销投入 [22] 其他重要信息 - 公司达到一个重要里程碑 过去52周零售销售额突破40亿美元 [13] - Alani即将推出季节性产品Witches Brew和Pumpkin Cream [14] - Celsius计划在秋季推出首个限量版产品 [50] - 公司正在为2026年规划更多创新产品 [50] 问答环节所有的提问和回答 关于毛利率 - 二季度毛利率超预期达51.5% 若加回库存调整则超过54% 主要受益于Alani高毛利LTO产品、运费和原材料节省 [36][37] - 预计下半年毛利率将在50-54%之间 受关税和铝价上涨影响 但部分被价格锁定和FIFO库存方法缓解 [38][39] 关于Alani的发货与销售 - Alani二季度批发与零售扫描数据增长分别为106%和129% 显示良好销售转化 [51][52] - 季节性产品Witches Brew已上市 今年新增Pumpkin Cream口味 冬季还将推出新品 [48][49] 关于国际市场 - 国际业务接近1亿美元规模 重点拓展英国、爱尔兰、澳大利亚等现有市场 [56][57] - 国际增长策略强调品牌先行、本地化执行和有序扩张 [16] 关于Costco渠道 - 俱乐部渠道占业务重要部分 二季度增长约17% 受促销活动推动 [65] - 已调整下半年促销时间安排以优化效果 [64] 关于Celsius品牌增长 - 品牌恢复增长得益于营销策略调整、新产品推出和"Live Fit Go"营销活动 [72][73] - 将重点发展无气泡产品线 计划秋季推出首款LTO产品 [76] 关于产品组合优化 - 单份装增长显著 但相信多支装仍是未来趋势 [83] - 正在整合两个品牌的销售团队和分销网络 实现协同效应 [83] 关于Alani增长预期 - 下半年增长面临更高基数挑战 但预计季节性产品将延续良好表现 [89][90] - 家庭渗透率持续提升 营销活动显著加速了Celsius品牌的渗透速度 [92] 关于三季度展望 - 促销活动时间调整将影响季度间比较 包括Witches Brew提前上市和Costco促销 [100][101] - 维持收购模型中的预期 仅毛利率预期略有上调 [102]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0.47美元，远超市场预期的0.23美元，同比增长67.86% [1] - 季度营收达7.3926亿美元，超出市场预期14.53%，同比增长83.91% [2] - 过去四个季度中，公司两次超出每股收益预期，两次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨62.3%，远超标普500指数7.9%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计短期内将跑赢市场 [6] - 下季度共识预期为每股收益0.21美元，营收6.4163亿美元；本财年预期每股收益0.83美元，营收22.1亿美元 [7] 行业比较 - 所属食品-杂项行业在Zacks行业排名中处于后23% [8] - 同业公司HF FOODS GROUP预计季度每股收益0.11美元，同比增长175%，营收3.1069亿美元（同比增长2.8%） [9][10] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [3] - 未来季度盈利预期变化趋势是判断股价走势的关键指标 [4][5]