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Central Garden & Pet(CENT) - 2020 Q3 - Quarterly Report
2020-08-07 00:48
会计准则采用与评估 - 公司于2020年6月27日提前采用SEC关于注册债务发行财务披露要求的修订案[45] - 公司正在评估ASU 2016 - 13对其财务报表及披露的影响,该准则2021财年第一季度生效[46] - 截至2019年7月1日的年度商誉减值测试显示,ASU 2017 - 04目前对公司财务报表无影响,该准则2021财年第一季度生效[48] - 公司正在评估ASU 2018 - 15对其财务报表及披露的影响,该准则2021财年生效[49] - 公司正在评估ASU 2018 - 13对其财务报表及披露的影响,该准则2021财年生效[50] - 公司正在评估ASU 2019 - 12对其合并财务报表的影响,该准则2022财年第一季度生效[51] 负债与投资数据 - 截至2020年6月27日,公司Level 3负债中或有对价负债为124.6万美元,较2019年9月28日的736.9万美元有变化[55][57] - 截至2020年6月27日,公司短期投资公允价值为11.9万美元[55] 高级票据数据 - 2020年6月27日,公司2028年到期的5.125%高级票据估计公允价值为3.109亿美元,账面价值为2.965亿美元;2023年到期的6.125%高级票据估计公允价值为4.095亿美元,账面价值为3.973亿美元[59] - 长期债务中,6.125%高级票据本金为4亿美元,5.125%高级票据本金为3亿美元[83][84][91] - 2028年到期的5.125%高级票据发行时产生约480万美元债务发行成本,正按期限摊销[84][85] - 2023年到期的6.125%高级票据发行时产生约630万美元债务发行成本,正按期限摊销[91][92] - 2028年到期票据在特定时间可按不同价格赎回,如2023年1月1日后为102.563%等[88] - 2023年到期票据在特定时间可按不同价格赎回,如2019年11月15日后为103.063%等[94] 收购与资产数据 - 2019年5月,公司以约3000万美元收购C&S Products,后续用约470万美元现金消除其长期债务[61] - 2019财年第三季度收购C&S产品时,公司获得约90万美元可摊销营销相关无形资产和约190万美元客户相关无形资产[74] 库存与无形资产数据 - 2020年6月27日总库存净额为425,919千美元,2019年6月29日为464,917千美元,2019年9月28日为466,197千美元[64] - 2020年6月27日其他无形资产的总账面价值为1.383亿美元,2019年6月29日为1.394亿美元,2019年9月28日为1.461亿美元[70][71] - 2019年6月29日止九个月,公司在宠物业务板块记录约250万美元无形资产减值损失[75] - 2020年6月27日和2019年6月29日止三个月,无形资产摊销费用均约为340万美元;2020年和2019年6月27日止九个月,分别约为1060万美元和1030万美元[76] - 2020 - 2024财年及以后,每年无形资产摊销费用预计约为1200万美元[76] 租赁数据 - 2020年6月27日,公司经营租赁使用权资产为9910万美元,经营租赁负债为1.031亿美元;融资租赁使用权资产为30万美元,融资租赁负债为20万美元[78] - 2020年6月27日止三个月和九个月,总租赁成本分别为1230万美元和3690万美元[80] - 2020年6月27日,经营租赁加权平均剩余租赁期限为4.8年,折现率为3.84%;融资租赁加权平均剩余租赁期限为2.2年,折现率为4.84%[80] - 未来不可撤销租赁付款总额(未折现),按新租赁会计准则(ASC 842)为1.137亿美元,按旧准则(ASC 840)为1.29亿美元[82] 信贷协议数据 - 修订后的基于资产的循环信贷协议提供最高4亿美元的高级有担保资产循环信贷额度,可额外增加2亿美元[97] - 截至2020年6月27日,信贷协议借款基数为4亿美元,无未偿还借款和信用证[99] - 基于LIBOR的借款适用利差为1.00% - 1.50%,截至2020年6月27日为1.00%;基于基准利率的借款适用利差为0.00% - 0.50%,截至该日为0%[100] - 修订信贷协议产生约160万美元债务发行成本,正按期限摊销[101] 权益与股份支付数据 - 2020年6月27日,公司总权益为10.60352亿美元,其中控制性权益为10.59425亿美元,非控制性权益为92.7万美元[106] - 2019年6月29日,公司总权益为10.34323亿美元,其中控制性权益为10.33645亿美元,非控制性权益为67.8万美元[109] - 截至2020年6月27日和2019年6月29日的九个月,公司确认的股份支付费用分别为1400万美元和1040万美元[110] - 截至2020年6月27日和2019年6月29日的九个月,与股份支付费用相关的税收优惠分别为340万美元和250万美元[111] 每股收益数据 - 2020年第二季度,基本每股收益为1.29美元,稀释每股收益为1.27美元[114] - 2020年前九个月,基本每股收益为1.97美元,稀释每股收益为1.95美元[114] - 2020年6月27日和2019年6月29日结束的三个月,基本每股收益分别为0.81美元和0.80美元,九个月分别为1.58美元和1.56美元[115] 普通股与期权数据 - 2019年9月28日,普通股为11.5万美元,A类普通股为43万美元,B类股票为1.6万美元[106] - 2019年9月29日,普通股为12.1万美元,A类普通股为43.9万美元,B类股票为1.6万美元[109] - 2020年6月27日,普通股为11.3万美元,A类普通股为41.7万美元,B类股票为1.6万美元[106] - 2019年6月29日,普通股为12.1万美元,A类普通股为44万美元,B类股票为1.6万美元[109] - 2020年6月27日,有310万份购买普通股的期权未行使,行权价在10.63 - 38.10美元;2019年6月29日,有260万份,行权价在8.56 - 38.10美元[115] - 2020年和2019年6月结束的三个月,分别有50万份和180万份未行使期权因行权价高于普通股平均市价未计入摊薄每股收益计算;九个月分别有100万份和110万份[116][117] 销售与经营收入数据 - 2020年6月27日和2019年6月29日结束的三个月,总净销售额分别为8.33483亿美元和7.06575亿美元;九个月分别为20.1954亿美元和18.42266亿美元[120] - 2020年6月27日和2019年6月29日结束的三个月,总经营收入分别为1.0464亿美元和0.68871亿美元;九个月分别为1.7281亿美元和1.41205亿美元[120] 诉讼与检查数据 - 2012年诉讼案,2018年陪审团判公司赔偿约1260万美元,2020年6月法院将判决金额减至1240万美元,公司已上诉[123] - 2013财年,公司收到多州检查通知,检查公司是否遵守未认领财产法,目前处于早期阶段[124] 宠物业务单元火灾数据 - 2019年11月和2020年4月,公司宠物业务单元两次火灾,损失分别约3500 - 4000万美元和1100万美元,截至2020年6月27日,超保险赔偿成本约1800万美元,之后收到约900万美元保险赔偿[124][125] 经营及报告分部数据 - 公司有宠物和花园两个经营及报告分部[119] 市场风险敞口数据 - 公司市场风险敞口与2019财年年度报告相比无重大变化[211] 宠物业务板块商誉数据 - 2019年12月28日止三个月,公司在宠物业务板块记录了约380万美元的商誉[66]
Central Garden & Pet(CENT) - 2020 Q2 - Quarterly Report
2020-05-08 02:59
市场规模数据 - 2018年宠物食品、零食、用品和活体动物行业年度零售总额约为519亿美元,公司参与的相关市场约为274亿美元;美国草坪和花园用品行业年度零售总额约为233亿美元,公司参与的相关市场约为163亿美元[160] 2019财年公司整体及业务部门销售额与收入 - 2019财年,公司合并净销售额为23.83亿美元,其中宠物业务部门约为13.85亿美元,花园业务部门约为9.98亿美元[163] - 2019财年,公司营业收入为1.52亿美元,其中宠物业务部门收入为1.23亿美元,花园业务部门收入为1.02亿美元,公司费用为7300万美元[164] 2020财年第二季度公司整体财务指标变化 - 2020财年第二季度,净销售额增加2950万美元,即4.4%,达到7.032亿美元;有机净销售额增长0.5%;毛利润增加110万美元,毛利率下降110个基点至29.5%;销售、一般和行政费用下降290万美元至1.41亿美元,占净销售额的比例下降130个基点至20.1%;营业收入增加390万美元至6610万美元;净利润为4270万美元,摊薄后每股收益为0.78美元[167] 宠物业务部门火灾损失 - 2019年11月和2020年4月,公司宠物业务部门的DMC业务单元两次发生火灾,损失分别估计在3500 - 4000万美元和1000万美元左右[168] 公司现金及信贷安排 - 截至2020年3月28日,公司现金约为3.3亿美元,有一个最高可提供4亿美元本金的循环信贷安排,额外还有2亿美元可在贷款人同意的情况下使用,季度末后,公司借款2亿美元以增加财务灵活性[171] 2020年3月28日止三个月公司整体销售数据变化 - 2020年3月28日止三个月,净销售额较2019年同期增加2950万美元,即4.4%,达到7.032亿美元;有机净销售额增加340万美元,即0.5%;品牌产品销售额增加970万美元,其他制造商产品销售额增加1980万美元[172] 2020年3月28日止三个月各业务线净销售额变化 - 2020年3月28日止三个月,宠物净销售额增加2260万美元,即6.7%,达到3.608亿美元;花园净销售额增加690万美元,即2.1%,达到3.424亿美元[173][176] 2020年3月28日止三个月公司毛利润及费用变化 - 2020年3月28日止三个月,毛利润增加110万美元,即0.5%,达到2.071亿美元,毛利率从30.6%降至29.5%[177] - 2020年3月28日止三个月,销售、一般和行政费用减少290万美元,即2.0%,降至1.41亿美元,占净销售额的比例从21.4%降至20.1%[179] 2020年第一季度公司及各业务线运营收入变化 - 2020年第一季度运营收入从6220万美元增至6610万美元,增幅390万美元,运营利润率从9.2%升至9.4%[180] - 2020年第一季度宠物业务运营收入从2700万美元增至3360万美元,增幅660万美元或24.6%,运营利润率提升130个基点[181] - 2020年第一季度园艺业务运营收入从5340万美元降至5300万美元,降幅40万美元或0.6%,运营利润率下降40个基点[182] 2020年上半年公司及各业务线净销售额变化 - 2020年上半年净销售额从11.357亿美元增至11.861亿美元,增幅5040万美元或4.4%,有机净销售额增长250万美元或0.2%[190] - 2020年上半年宠物业务净销售额从6786万美元增至7148万美元,增幅362万美元或5.3%,有机净销售额增长171万美元或2.5%[190] - 2020年上半年园艺业务净销售额从4571万美元增至4713万美元,增幅142万美元或3.1%,有机销售额下降146万美元或3.2%[190] 2020年上半年公司毛利润、运营收入、净利息支出及净利润变化 - 2020年上半年毛利润从3.362亿美元增至3.384亿美元,增幅220万美元或0.6%,毛利率从29.6%降至28.5%,下降110个基点[192] - 2020年上半年运营收入从7230万美元降至6820万美元,降幅410万美元,运营利润率从6.4%降至5.7%[194] - 2020年上半年净利息支出从1650万美元增至1800万美元,增幅150万美元或9.2%[196] - 2020年上半年净利润为3830万美元,摊薄后每股收益0.69美元,2019年同期净利润为4420万美元,摊薄后每股收益0.76美元[201] 2019财年第二季度公司业务板块非现金收益与减值 - 2019财年第二季度,公司在收购Arden剩余55%股权时,对先前持有的45%股权进行公允价值重估,在园艺业务板块录得320万美元非现金收益[206] - 2019财年第二季度,公司宠物业务板块因一家零售客户退出活鱼业务,对无形资产进行减值,确认250万美元非现金减值费用[206] 不同时期公司及各业务板块GAAP与Non - GAAP运营收入 - 2020年3月28日结束的三个月,公司GAAP运营收入为6.6105亿美元,Non - GAAP运营收入为6.1478亿美元;2019年3月30日结束的三个月,GAAP运营收入为6.2153亿美元,Non - GAAP运营收入为7.1659亿美元[207] - 2020年3月28日结束的三个月,园艺业务板块GAAP运营收入为5.302亿美元,Non - GAAP运营收入为5.014亿美元;宠物业务板块GAAP运营收入为3.3617亿美元,Non - GAAP运营收入为2.9524亿美元[207] 不同时期公司及各业务板块EBITDA - 2020年3月28日结束的三个月,园艺业务板块EBITDA为5.6344亿美元,宠物业务板块EBITDA为4.2058亿美元[209] - 2019年3月30日结束的三个月,公司EBITDA为7.403亿美元;2020年3月28日结束的六个月,公司EBITDA为9.4486亿美元;2019年3月30日结束的六个月,公司EBITDA为9.6563亿美元[211] 经济因素对公司影响 - 公司收入和利润率受通胀率、能源成本、消费者对可自由支配支出的态度、货币波动等多种经济因素影响[212] - 某些财季,国内通胀导致的投入成本上升,特别是谷物、种子价格、燃料价格以及园艺控制和肥料原料价格上涨,对公司产生不利影响,使公司难以足够快地提高零售客户价格以维持利润率[212] 2019财年园林部门净销售额季度分布 - 2019财年,公司园林部门约69%的净销售额和58%的总净销售额发生在第二和第三财季[214] 2019 - 2020年半年间公司现金流量变化 - 2019年3月30日至2020年3月28日半年间,经营活动使用的净现金从7930万美元增加到9270万美元,增加了1340万美元[216] - 2019年3月30日至2020年3月28日半年间,投资活动使用的净现金从2760万美元减少到2440万美元,减少了320万美元[217] - 2019年3月30日至2020年3月28日半年间,融资活动使用的净现金从4030万美元增加到4920万美元,增加了890万美元[218] 公司债务情况 - 2020年3月28日,公司未偿还的总债务为6.937亿美元,2019年3月30日为6.978亿美元[222] - 2017年12月14日,公司发行3亿美元5.125%的高级票据,2028年2月到期,债务发行成本约480万美元[223] - 2015年11月,公司发行4亿美元6.125%的高级票据,2023年11月到期,债务发行成本约630万美元[224] - 2019年9月27日,公司修订信贷协议,提供最高4亿美元的高级有担保资产支持循环信贷额度,到期日为2024年9月27日,债务发行成本约160万美元[227] 公司或有对价负债支付及借款情况 - 2019年12月,与2017财年收购Segrest, Inc.相关的600万美元或有对价负债的绩效标准达成,款项于2019年12月28日支付给原所有者[231] - 2020年3月28日季度结束后,公司从循环信贷安排中借款2亿美元以增加财务灵活性[231] 公司会计政策及市场风险敞口变化 - 自2019财年截至9月28日的10 - K年度报告以来,公司关键会计政策、估计和假设或影响这些会计政策应用的判断无重大变化[233] - 自2019财年截至9月28日的10 - K年度报告以来,公司市场风险敞口无重大变化[234]
Central Garden & Pet(CENT) - 2020 Q1 - Quarterly Report
2020-02-07 03:15
市场规模数据 - 2018年美国宠物食品、零食、用品和活体动物行业年度零售总额约为519亿美元,公司参与的相关市场约为274亿美元;美国草坪和花园用品行业年度零售总额约为233亿美元,公司参与的相关市场约为163亿美元[142] 2019财年整体及业务线财务数据 - 2019财年公司合并净销售额为23.83亿美元,其中宠物业务约13.85亿美元,花园业务约9.98亿美元;营业利润为1.52亿美元,包括宠物业务1.23亿美元、花园业务1.02亿美元和公司费用7300万美元[145] 2020财年第一季度净销售额数据 - 2020财年第一季度净销售额同比增加2080万美元,即4.5%,达4.828亿美元;有机净销售额下降0.2%,宠物业务增长1.3%,花园业务下降4.4%[147][148] - 2019年12月28日止三个月净销售额较上年同期增加2080万美元,即4.5%,达4.828亿美元;有机净销售额下降90万美元,即0.2%[154] - 2020财年第一季度报告净销售额为48280万美元,2019财年第一季度为46200万美元,增长2080万美元,增幅4.5%[177] - 2020财年第一季度有机净销售额为 - 90万美元,降幅0.2%[177] 2020财年第一季度毛利润及毛利率数据 - 2020财年第一季度毛利润增加110万美元,毛利率下降100个基点至27.2%[150] 2020财年第一季度销售、行政费用及营业利润数据 - 2020财年第一季度销售、一般和行政费用增加920万美元至1.292亿美元,占净销售额比例升至26.8%;营业利润下降810万美元至210万美元[151] - 2019年12月28日止三个月营业利润较上年同期下降810万美元至210万美元,营业利润率从2.2%降至0.4%[164] 2020财年第一季度净利润数据 - 2020财年第一季度净亏损440万美元,即每股摊薄亏损0.08美元,而2019财年第一季度净利润为180万美元,即每股摊薄收益0.03美元[151] 2019年特殊事件及会计准则影响 - 2019年11月,公司宠物业务的DMC业务单元一处租赁物业发生火灾,造成3500 - 4000万美元的库存、财产和业务中断损失;2019年9月29日采用新租赁会计准则,确认1.11亿美元租赁相关资产和1.15亿美元租赁相关负债[152] 2019年12月28日止三个月有效所得税税率数据 - 2019年12月28日止三个月有效所得税税率为27.6%,上年同期为14.3%[172] 2019年EBITDA数据 - 2019年12月28日EBITDA为15205000美元,2018年12月29日为22533000美元[180] 2019财年园林部门销售季节分布数据 - 2019财年约69%的园林部门净销售额和58%的总净销售额发生在第二和第三财季[182] 现金流量变化数据 - 经营活动使用的净现金从2018年12月29日三个月的680万美元增至2019年12月28日三个月的1800万美元,增加2480万美元[187] - 投资活动使用的净现金从2018年12月29日三个月的940万美元增至2019年12月28日三个月的1040万美元,增加100万美元[188] - 融资活动使用的净现金从2018年12月29日三个月的60万美元增至2019年12月28日三个月的2400万美元,增加2340万美元[189] 2020财年资本支出预计数据 - 预计2020财年资本支出为4500万 - 5000万美元[191] 总债务数据 - 2019年12月28日总债务为69340万美元,2018年12月29日为69240万美元[194] 历史债务发行及赎回数据 - 2017年12月14日发行3亿美元5.125%的优先票据,2028年2月到期[195] - 2015年11月公司发行4亿美元本金的6.125%优先票据,2023年11月到期;12月用发售所得净收益及现有现金赎回4亿美元本金的8.25%优先次级票据,赎回价格为面值的102.063%,相关债务发行成本约630万美元[196] 信贷协议数据 - 2019年9月27日公司签订第二次修订和重述信贷协议,提供最高4亿美元本金的高级有担保资产支持循环信贷安排,若行使增额功能,可额外获得最高2亿美元本金,到期日为2024年9月27日[197][199] - 截至2019年12月28日,信贷安排的借款基数为3.578亿美元,有320万美元其他信用证未偿还,无借款和信用证未偿还[199] - LIBOR借款适用利差在1.00%-1.50%之间波动,2019年12月28日为1.00%;基准利率借款适用利差在0.00%-0.50%之间波动,2019年12月28日为0.00%[199] - 截至2019年12月28日,基准利率借款适用利率为4.8%,LIBOR借款适用利率为2.8%[199] - 修订后的信贷安排包含惯常契约,要求公司在触发季度测试时维持最低固定费用覆盖率为1.00:1.00,由借款方的基本所有资产提供担保[201] 或有对价负债支付数据 - 2019年12月,与2017财年收购Segrest, Inc.相关的600万美元或有对价负债的绩效标准达成,款项于2019年12月28日从独立托管账户支付给前所有者[204][205] 利率过渡影响数据 - 公司有LIBOR和EURIBOR计价的债务,LIBOR将于2021年底逐步淘汰,过渡到替代利率可能对信贷市场有一定干扰,但预计不会对融资成本产生重大不利影响[200] 金融契约遵守情况数据 - 截至2019年12月28日,公司遵守所有金融契约[196][201] 资产负债表外等方面变化数据 - 公司在资产负债表外安排、合同义务、关键会计政策、市场风险敞口等方面自2019财年年度报告以来无重大变化[202][203][208][209]
Central Garden & Pet(CENT) - 2019 Q4 - Earnings Call Transcript
2019-11-27 12:21
财务数据和关键指标变化 - 2019财年,公司销售额增长7.6%,主要得益于收购;整体有机增长1.5%,归因于园林业务板块有机增长4%;宠物业务板块有机增长相对持平 [21][23][24] - 2019财年,公司总毛利率为29.5%,下降100个基点;营业利润下降9.1%(1520万美元),营业利润率下降120个基点;EBITDA下降2%至2.012亿美元;每股收益为1.61美元 [25][27][28] - 第四季度,合并销售额增长8%至5.41亿美元,有机销售额增长5%;合并毛利润增长1%,毛利率下降180个基点至27.5%;营业利润降至1100万美元,营业利润率下降160个基点至2%;净利息支出从890万美元降至810万美元;其他费用减少420万美元;净利润为240万美元,摊薄后每股收益为0.04美元 [31][32][33] - 第四季度,经营活动现金流约为1.12亿美元,上年同期为9600万美元;资本支出为1100万美元,与上年同期基本持平;折旧和摊销从1200万美元增至1400万美元;现金及等价物(含短期投资)从4.82亿美元增至4.98亿美元;杠杆比率从3倍升至3.1倍 [42][43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 宠物业务 - 第四季度,宠物业务销售额增长5%(1700万美元)至3.56亿美元,得益于C&S收购;有机销售额增长2%,主要得益于猫狗和野鸟业务,活鱼业务因大客户退出下降,水产业务因临时供应限制下降 [37] - 宠物业务板块营业利润下降100万美元(4%),营业利润率下降80个基点至8.7%,主要由于动物健康和宠物 bedding 业务应收账款和库存减记 [38] 园林业务 - 第四季度,园林业务销售额增长13%(2200万美元)至1.85亿美元,部分得益于 Arden 收购,更多是有机增长;有机园林销售额增长10%,主要得益于其他制造商产品销售增加以及野鸟、活植物和草籽业务增长,不利天气抑制了控制产品销售 [40] - 园林业务板块营业利润减少120万美元至30万美元,营业利润率下降80个基点至0.2%,Arden 收购和有机业务销售组合不利影响了营业利润和利润率 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司需要更好地平衡消费者和客户,通过营销、品牌建设和创新加强消费者影响力 [15] - 加大对数字业务的投资,加强电子商务能力 [16] - 除了有机增长,并购仍是扩大规模和实力的机会,公司有能力评估和进行增值和产生现金流的收购 [17] - 提高执行卓越性的一致性,加强纪律,监控关键绩效指标,确保激励措施驱动正确行为 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2019财年动物健康和宠物 bedding 业务困难,且预计明年盈利受投资影响,但公司实力雄厚、资金充足,有能力在未来实现增长 [51] - 预计2020财年摊薄后每股收益与2019财年的1.61美元持平或略高,不包括潜在并购活动的影响;预计第一季度业绩低于上年,可能亏损0.10美元或更多 [47][49] 其他重要信息 - 第四季度回购了180万股股票,截至财年末,2019年1亿美元回购授权还剩1亿美元,董事会股权稀释授权还剩120万股 [46] - 近期宠物 bedding 设施发生火灾,公司认为保险足以覆盖资产损失和业务中断损失,但损失确认和保险理赔时间可能影响季度业绩,尤其是第一季度 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑投资水平和回报? - 公司认为有很多机会可以通过投资解锁,包括消费者领域和成本方面;会从投资回报率的角度评估机会,部分投资可能不会在第一财年产生回报;将在春季给出更全面的看法 [54][55][57] 问题2: 能否量化第四季度一次性项目对利润的影响? - 公司表示若要量化会采用非GAAP指标,但剔除应收账款、库存和CEO过渡成本后,利润和利润率会高于上年 [59] 问题3: 第一季度利润和销售的影响因素有哪些? - 第一季度是公司最小的季度,小的因素可能对利润产生大影响;园林业务方面,草籽种植季节因10月高温疲软,且一家零售商的采购量不会像上年那样激进;宠物业务方面,动物健康和 bedding 业务订单时间有影响;此外,公司高管薪酬和IT投资增加了成本 [60][61] 问题4: 定价举措对毛利率的影响以及2020年投资方向和毛利率展望? - 公司进行了广泛的定价调整,但部分业务因大宗商品价格下降降价;收购的业务对毛利率有影响;动物健康业务表现不佳也影响了毛利率;公司计划在2020年扩大毛利率 [64][65][67] 问题5: 股票回购计划的执行节奏如何考虑? - 若股票跌至6 - 7倍的隐含倍数,公司会进行回购;公司内部将5亿美元的债务和股权融资用于并购,股票回购将使用现金流 [69] 问题6: 2020财年盈利指引受投资和业务挑战的影响程度以及火灾的影响? - 公司将在后续给出投资支出和动物健康业务影响的详细信息;过去几年公司削减了支出,2020年规划时开始挑战现有计划,思考是否足够投资以实现更高增长和市场份额提升;动物健康业务面临消费者和专业市场的挑战,市场份额恢复存在不确定性;公司采取长期方法,追求可持续增长 [72][74][79] 问题7: 第四季度宠物 bedding 业务的冲销是否与火灾有关? - 应收账款冲销是因为两个银行客户破产,库存冲销主要是因为 Comfort Zone 一代产品;与火灾无关,火灾是近期事件,公司仍在调查中 [82] 问题8: 公司未来的资本分配策略和并购机会如何? - 公司的重点是并购和内部资本项目(包括增长和成本节约);当股票跌至特定水平时,公司会进行回购 [83] 问题9: 潜在并购目标的最大规模是多少? - 公司对规模较为开放,但不会进行超过10亿美元的收购;会从产品和能力等多个因素考虑并购;公司有11亿美元的资金储备,若有更大项目也可进行交易融资 [86][87] 问题10: 自有品牌业务的表现和占总销售额的比例是否有变化? - 公司自有品牌业务占比超过15%,主要得益于近期的收购;自有品牌业务有助于与零售商建立更紧密关系,提高工厂利用率;园林和宠物业务板块都认为自有品牌业务很重要 [89][90][92] 问题11: 第四季度销售业绩与8月预期相比如何? - 公司第四季度销售额略低于计划,但宠物和园林业务都有不错的有机增长,对 topline 表现满意 [97] 问题12: 第四季度宠物 bedding 业务的表现如何? - 宠物 bedding 业务在季度末放缓,略低于预期 [98] 问题13: 如何看待今年一次性费用对明年预期的影响? - 明年的主要驱动因素是投资支出和对动物健康业务的谨慎展望;动物健康业务存在贸易和宏观因素的不确定性,公司计划在支出方面更加激进;后续会给出更多详细信息 [100][101][102] 问题14: 舒适区行为修正产品的重新配方在测试和消费者层面的表现如何? - 公司对舒适区产品进行了重新配方,并在第四季度投资数字商务和实体店推广;虽然还未完全恢复,但对该品类和品牌有信心,预计2020财年实现增长 [103][104] 问题15: 增加投资能否提高市场份额,投资方向以及2020财年指导是否反映了适当的投资水平? - 公司认为增加投资在长期内会有良好回报,目前在消费者领域的投资相对较少,边际影响可能较大;数字领域的投资回报率令人鼓舞;2020财年的投资水平与指导相符,预计不会改变 [108][110][113] 问题16: 公司是否会进行资产剥离? - 公司认为持续评估投资组合是良好的管理习惯,但目前没有具体的剥离候选项目;公司会对近期收购进行评估,确保其符合投资预期 [118][119][120] 问题17: 宠物 bedding 设施火灾是否会导致库存短缺,能否从第三方制造商采购? - 公司正在评估火灾损失,尽力服务客户,会根据现有库存或第三方采购满足客户需求;预计火灾对财务的总体影响较小,但保险理赔时间可能影响季度业绩 [121][122] 问题18: 火灾是否会导致货架空间损失或与零售合作伙伴出现问题? - 公司表示目前难以判断,需观察季节情况 [123]
Central Garden & Pet(CENT) - 2019 Q4 - Annual Report
2019-11-27 08:06
财务数据关键指标变化 - 2019财年净销售额为23.8301亿美元,2018财年为22.15362亿美元[209] - 2019财年净利润归属于公司部分为9278.6万美元,2018财年为1.23594亿美元[209] - 2019财年基本每股收益为1.63美元,2018财年为2.39美元[209] - 2019财年经营活动提供的现金为2.04974亿美元,2018财年为1.14112亿美元[209] - 2019财年净销售额增加1.676亿美元,即7.6%,宠物业务销售增长3.3%,园艺业务销售增长14.2%[222] - 2019财年毛利润增加2860万美元,即4.2%,但毛利率从2018财年的30.5%降至29.5%[222] - 2019财年经营收入减少1520万美元,即9.1%,占净销售额的比例从2018财年的7.6%降至6.4%[222] - 2019财年净利润为9280万美元,摊薄后每股1.61美元,2018财年为1.236亿美元,摊薄后每股2.32美元[222] - 2019财年毛利润增加2860万美元,增幅4.2%,达到7.04亿美元,毛利率下降100个基点至29.5%[238] - 销售、一般和行政费用增加4390万美元,增幅8.6%,占净销售额的比例从2018财年的22.9%增至23.2%[242] - 2019财年营业收入减少1520万美元,降幅9.1%,降至1.521亿美元,营业利润率从7.6%降至6.4%[245] - 净利息费用减少300万美元,降幅8.3%,从2018财年的3610万美元降至3310万美元[249] - 其他收入从2018财年的390万美元费用改善为2019财年的20万美元收入,改善410万美元[251] - 2019财年净收入为9280万美元,摊薄后每股收益1.61美元,2018财年为1.236亿美元,摊薄后每股收益2.32美元[253] - 2019财年GAAP运营收入为152,068千美元,2018财年为167,336千美元[259] - 2019财年报告净销售额为23.83亿美元,较2018财年的22.154亿美元增长7.6%;有机净销售额增长3290万美元,增幅1.5%[262] - 2019财年EBITDA总计202,896千美元,其中园艺板块为114,129千美元,宠物板块为155,530千美元,公司板块为 - 66,763千美元[262] - 2019财年运营活动提供的净现金从2018财年的1.141亿美元增至2.05亿美元,增加9090万美元[273] - 投资活动净现金使用量从2018财年的1.409亿美元降至2019财年的7630万美元,减少了6460万美元[274] - 融资活动提供的净现金从2018财年的4.748亿美元降至2019财年的负1.108亿美元,减少了5.855亿美元[276] - 截至2019年9月28日,公司未偿还总债务为6.932亿美元,而2018年9月29日为6.922亿美元[284] - 2020 - 2024财年及以后,长期债务分别为0.1百万美元、0.1百万美元、0.1百万美元、0百万美元、400.0百万美元、300.0百万美元,总计700.3百万美元[297] - 2020 - 2024财年及以后,利息支付义务分别为39.9百万美元、39.9百万美元、39.9百万美元、39.9百万美元、18.5百万美元、52.6百万美元,总计230.7百万美元[297] - 2020 - 2024财年及以后,经营租赁分别为38.0百万美元、29.3百万美元、21.8百万美元、11.3百万美元、7.9百万美元、20.7百万美元,总计129.0百万美元[297] - 2020 - 2024财年及以后,采购承诺分别为107.5百万美元、33.9百万美元、23.9百万美元、18.3百万美元、8.1百万美元、0.1百万美元,总计191.8百万美元[297] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019财年公司合并净销售额为23.83亿美元,其中宠物业务约13.85亿美元,园艺业务约9.98亿美元[221] - 2019财年宠物净销售额增加4380万美元,即3.3%,有机净销售额下降250万美元,即0.2%[232][233] - 2019财年园艺净销售额增加1.238亿美元,即14.2%,收购贡献8840万美元增长[235] - 园艺有机净销售额增加3540万美元,增幅4.0%[236] - 园艺品牌销售额增加1.037亿美元,其他制造商产品销售额增加2010万美元[237] - 宠物业务营业收入减少1770万美元,降幅12.6%,降至1.227亿美元,营业利润率从10.5%降至8.9%[246] - 园艺业务营业收入增加660万美元,增幅6.9%,达到1.022亿美元[247] - 2019财年宠物板块GAAP运营收入为122,727千美元,非GAAP运营收入为125,267千美元;园艺板块GAAP运营收入为102,170千美元,非GAAP运营收入为98,955千美元[259] - 2019财年约69%的园艺板块净销售额和58%的总净销售额发生在第二和第三财季[268] 客户销售占比情况 - 2019、2018和2017财年,最大客户沃尔玛分别占公司总净销售额的约16% [147] - 2019、2018和2017财年,第二大客户家得宝分别占公司总净销售额的约12%、11%和8% [147] - 2019、2018和2017财年,沃尔玛、家得宝等六大重要客户分别占公司净销售额的约49%、48%和44% [147] 关税及采购风险 - 自2018年7月起,美国对从中国进口的各种商品征收5%至25%的关税[149] - 公司在美国销售的产品中约10%在中国生产[149] - 公司业务依赖从中国采购产品,面临多种风险[174] 公司运营风险 - 公司运营结果和现金流易受波动影响,因素包括季节性、商品谷物价格波动等[129] - 公司新产品创新面临风险,如舒适区行为管理产品新配方表现未达预期[137] - 消费者可自由支配支出下降或偏好改变会减少公司销售并损害业务[139] - 公司收购策略存在风险,如被收购业务未达预期、整合困难等[160] - 公司面临收购竞争,可能限制收购能力并导致收购价格上升[162] - 公司商誉、无形资产或长期资产可能减值,需进行减值测试并记录减值费用[163] - 公司有未决诉讼,可能对经营业绩产生不利影响[176] - 公司面临市场风险,包括美国利率、大宗商品价格变化,外汇汇率影响较小[325] 公司资产及股权情况 - 截至2019年9月28日,公司总债务约为7亿美元[177] - 截至2019年9月28日,公司创始人William E. Brown实益控制约56%的有表决权资本[185] - 公司董事会有权在不寻求股东批准的情况下发行多达8000万股普通股、1亿股A类普通股、300万股B类普通股和100万股优先股[187] - 公司运营42个制造工厂,总面积约520万平方英尺,60个销售和物流设施,总面积约580万平方英尺[188] - 花园部门在俄勒冈州和弗吉尼亚州租赁约130英亩土地,在弗吉尼亚州、北卡罗来纳州、马里兰州和俄亥俄州拥有约415英亩土地[189] - 截至2019年11月15日,公司普通股有83名登记持有人,A类非投票普通股有364名登记持有人,B类股票有5名登记持有人[197] - 2019财年第四季度,公司共回购1818964股股票,平均价格为24.27美元,2019年8月授权的1亿美元股票回购计划还剩1亿美元额度[203] - 截至2019年9月28日,公司股权稀释授权下还剩120万股额度[206] 公司诉讼情况 - 2018年6月27日,陪审团判决公司需向Nite Glow Industries, Inc.支付约1260万美元的损害赔偿[176] - 2018年6月27日,公司在一场诉讼中被判赔偿约1260万美元,案件处于审判后动议阶段,预计后续会上诉[191] 公司收购情况 - 2019年5月公司以约3000万美元收购C&S Products,后续用约470万美元消除其长期债务[225] - 2019年2月公司以1340万美元收购Arden Companies剩余55%股权,后续用约3600万美元消除其大部分长期债务,并记录约320万美元收益[226] 公司保险及费用情况 - 2019财年,公司因某零售客户退出活鱼业务,对宠物板块可摊销无形资产进行减值测试,确认约2.5百万美元减值损失[318] - 公司工人补偿、一般责任和车辆责任保险政策每次事故免赔额为250,000 - 350,000美元,财产损失单独免赔额为50,000美元,员工医疗保健超额损失保险每人每年免赔额为700,000美元[319] - 2018财年与Hydro - Organics Wholesale, Inc.相关的基于绩效的付款约为0.2百万美元,Hydro - Organics Wholesale, Inc.每年基于绩效的付款上限为1.0百万美元[300] - 截至2019年9月28日,未摊销的与2023年票据和2028年票据相关的递延融资成本为7.1百万美元,其中3.2百万美元在2023年11月前摊销,3.9百万美元在2028年2月前摊销[297] 公司资金及信贷情况 - 公司通过内部生成资金、银行借款、供应商信贷以及向公众出售股权和债务证券来为增长融资[269] - 2017年12月14日,公司发行3亿美元本金的5.125%优先票据,2028年2月到期[285] - 2015年11月,公司发行4亿美元本金的6.125%优先票据,2023年11月到期[286] - 2019年9月27日,公司修订信贷协议,继续提供最高4亿美元的高级有担保资产支持循环信贷额度,2024年9月27日到期[289] - 修订信贷安排要求公司在触发季度测试时保持最低固定费用覆盖率为1.00:1.00,借款方需质押100%国内子公司和65%国外子公司的股权[296] 公司成本及定价情况 - 2018财年成本在原材料、货运和劳动力等多个领域增加,公司采取定价行动以抵消通胀压力[267] - 2017财年总体成本稳定,大宗商品成本普遍下降,整体通胀压力较低[267] 公司股票回购情况 - 2019财年公司回购约0.600万股有表决权普通股,花费约1470万美元,约24.41美元/股;回购约180万股无表决权普通股,花费约4340万美元,约24.69美元/股[283] - 2019年8月,董事会授权一项新的股票回购计划,可回购最高1亿美元的普通股[283] - 截至2019年9月28日,公司根据股权稀释授权还有可回购最多120万股的授权[283] 公司未来资本支出预计 - 预计未来12个月资本支出约为4500万美元[281] 公司其他情况 - 公司将ERP系统数量从39个减少到10个,2020财年及以后的资本支出取决于遗留系统的转换速度[169] - 2019年11月宠物业务DMC部门一处租赁物业发生火灾,预计损失1500 - 2500万美元,公司认为保险可覆盖损失[227] - 公司不进行交易或投机性金融交易[325] - 公司收购业务时需确定所获资产和承担负债的公允价值,尤其涉及可辨认无形资产[323] - 公司的合同承诺在“流动性和资本资源”标题下披露[324]
Central Garden & Pet(CENT) - 2019 Q3 - Quarterly Report
2019-08-03 01:38
市场规模数据 - 2017年宠物食品、零食、用品和活体动物行业年度零售总额约为583亿美元,公司参与的相关市场约为273亿美元;美国草坪和花园用品行业年度零售总额约为332亿美元,公司参与的相关市场约为197亿美元[149] 年度财务数据 - 2018财年,公司合并净销售额为22.15亿美元,其中宠物业务约为13.41亿美元,花园业务约为8.74亿美元;营业利润为1.67亿美元[152] 2019财年第三季度财务数据 - 2019财年第三季度,净销售额增加4870万美元,达7.066亿美元,增幅7.4%;有机净销售额增加0.6%;宠物业务销售额减少450万美元,花园业务销售额增加5320万美元[154] - 2019财年第三季度,毛利润增加1720万美元,毛利率提高30个基点至31.0%;销售、一般和行政费用增加920万美元至1.504亿美元,占净销售额比例降至21.3%[156] - 2019财年第三季度,营业利润增加810万美元至6890万美元,营业利润率提高50个基点至9.7%;净利润为4620万美元,摊薄后每股收益0.80美元[156] - 2019财年第三季度,合并报告净销售额为7.066亿美元,较2018年同期增加4870万美元,增幅7.4%;有机净销售额增加410万美元,增幅0.6%[208] 2019年第二季度末三个月财务数据 - 与2018年同期相比,2019年第二季度末三个月,净销售额增加4870万美元,达7.066亿美元,增幅7.4%;有机净销售额增加410万美元,增幅0.6%[158] - 2019年第二季度末三个月,宠物净销售额减少450万美元,降至3.502亿美元,降幅1.3%;花园净销售额增加5320万美元,达3.564亿美元,增幅17.5%[159][160] - 2019年第二季度末三个月,营业利润增加810万美元至6890万美元,营业利润率从9.2%提高至9.7%;宠物营业利润减少410万美元,降至3510万美元,降幅10.6%;花园营业利润增加1220万美元,达5310万美元,增幅29.7%[167][168][169] - 2019年第二季度末三个月,EBITDA为8.1953亿美元;2018年同期为7.3406亿美元[2010] 2019年前九个月财务数据 - 与2018年前九个月相比,2019年前九个月净销售额增加1.293亿美元,达18.423亿美元,增幅7.5%;有机净销售额增加980万美元,增幅0.6%[178] - 宠物业务九个月净销售额增加2730万美元,即2.7%,达10.288亿美元,有机净销售额下降990万美元,即1.0%[179] - 园艺业务九个月净销售额增加1.02亿美元,即14.3%,达8.135亿美元,有机净销售额增加1970万美元[180] - 九个月毛利润增加2710万美元,即5.1%,达5.555亿美元,毛利率下降60个基点至30.2%[181] - 九个月销售、一般和行政费用增加3510万美元,即9.3%,达4.143亿美元,占净销售额比例升至22.5%[186] - 九个月运营收入减少790万美元,运营利润率降至7.7%,非GAAP运营收入减少860万美元[189] - 宠物业务运营收入下降1640万美元,即15.2%,园艺业务运营收入增加780万美元,即8.3%[190][191] - 九个月净利息费用减少210万美元,即7.9%,至2500万美元[194] - 九个月有效所得税税率为22.3%,上年同期为7.2%,调整后上年同期为20.5%[197] - 九个月净收入为9030万美元,摊薄后每股收益为1.56美元,非GAAP净收入为8980万美元,摊薄后每股收益为1.55美元[198] - 截至2019年6月29日的九个月,GAAP运营收入为1.41205亿美元,非GAAP运营收入为1.4053亿美元;2018年同期GAAP运营收入为1.49126亿美元[203] - 截至2019年6月29日的九个月,宠物业务GAAP运营收入为9180.5万美元,非GAAP运营收入为9434.5万美元;2018年同期GAAP运营收入为1.08202亿美元[205] - 截至2019年6月29日的九个月,园林业务GAAP运营收入为1.01821亿美元,非GAAP运营收入为9860.6万美元;2018年同期GAAP运营收入为9397.5万美元[205] - 截至2019年6月29日的九个月,合并报告净销售额为18.423亿美元,较2018年同期增加1.293亿美元,增幅7.5%;有机净销售额增加980万美元,增幅0.6%[208] - 截至2019年6月29日的九个月,EBITDA为17.8516亿美元[2010] 业务收入季节性数据 - 2018财年,约68%的园艺部门净销售额和57%的总净销售额发生在第二和第三财季[215] 现金流数据 - 2019年9个月至6月29日,经营活动提供的净现金从1780万美元增至9280万美元,增长7500万美元[220] - 2019年9个月至6月29日,投资活动使用的净现金从1.245亿美元降至6500万美元,减少5950万美元[221] - 2019年9个月至6月29日,融资活动提供的净现金从2.801亿美元降至负6410万美元,减少3.442亿美元[222] 资本支出与债务数据 - 预计2019财年资本支出为3500万至4000万美元[224] - 2019年6月29日,未偿还总债务为6.931亿美元,2018年6月30日为6.919亿美元[226] - 2017年12月发行3亿美元5.125%高级票据,2028年2月到期[227] - 2015年11月发行4亿美元6.125%高级票据,2023年11月到期[231] - 2016年4月修订信贷协议,提供最高4亿美元资产支持循环信贷额度,2021年4月22日到期[232] 非现金收益与减值数据 - 2019财年第二季度,公司园林业务因收购Arden剩余55%股权,对先前持有的45%股权进行公允价值重估,录得320万美元非现金收益[202] - 2019财年第二季度,公司宠物业务因一零售客户退出活鱼业务,对无形资产进行减值,确认250万美元非现金减值费用[202] - 2018财年第一季度,因美国税改法案,公司对递延税项资产和负债进行重估,录得1630万美元临时税收优惠[202] 会计政策与市场风险数据 - 自2018财年截至9月29日的10 - K年度报告以来,公司关键会计政策、估计和假设或影响这些会计政策应用的判断无重大变化[240] - 自2018财年截至9月29日的10 - K年度报告以来,公司市场风险敞口无重大变化[241] 公司业务变动数据 - 2019年5月,公司以约3000万美元收购C&S Products,随后用约470万美元消除收购的长期债务;本季度退出装饰业务中的釉面陶器和木制品业务[157]
Central Garden & Pet(CENT) - 2019 Q2 - Quarterly Report
2019-05-08 03:04
市场规模数据 - 2017年宠物食品、零食、用品和活体动物行业年度零售总额约为583亿美元,公司参与的相关市场约为273亿美元;美国草坪和花园消耗品、装饰产品和活体植物行业年度零售总额约为332亿美元,公司参与的相关市场约为197亿美元[134] 2018财年整体及业务线财务数据 - 2018财年,公司合并净销售额为22.15亿美元,其中宠物业务约13.41亿美元,花园业务约8.74亿美元;营业利润为1.67亿美元,包括宠物业务1.4亿美元、花园业务0.96亿美元和公司费用0.69亿美元[137] - 2018财年,公司花园业务约68%的净销售额和57%的总净销售额发生在第二和第三财季[200] 2019财年第二季度整体财务数据变化 - 2019财年第二季度,净销售额增加6060万美元,即9.9%,达到6.737亿美元;有机净销售额增长2.1%,宠物业务基本持平,花园业务增长4.4%[139] - 2019财年第二季度,毛利润增加1160万美元,但毛利率下降110个基点至30.6%;销售、一般和行政费用增加1520万美元至1.439亿美元;营业利润下降360万美元至6220万美元[141] - 2019财年第二季度,净利息费用减少150万美元,即15.1%,至840万美元;其他收入减少100万美元至50万美元;有效所得税税率从20.3%升至21.3%;净收入为4240万美元,即每股摊薄收益0.73美元[158][160][161][162] - 2019财年第二季度,公司报告净销售额为67370万美元,较2018财年第二季度的61310万美元增长9.9%,有机净销售额增长2.1%为1300万美元[193] 2019财年第二季度业务线财务数据变化 - 截至2019年3月30日的三个月,宠物净销售额增加1650万美元,即5.1%,达到3.382亿美元;花园净销售额增加4410万美元,即15.1%,达到3.355亿美元[144][145] - 截至2019年3月30日的三个月,营业利润减少360万美元至6220万美元;宠物营业利润减少580万美元,即17.7%,至2700万美元;花园营业利润增加270万美元,即5.1%,至5340万美元[153][154][155] 2019年3月30日止三个月财务数据 - 截至2019年3月30日的三个月,净销售额增加6060万美元,即9.9%,达到6.737亿美元;有机净销售额增加1300万美元,即2.1%;品牌产品销售额增加4560万美元,其他制造商产品销售额增加1500万美元[143] - 截至2019年3月30日的三个月,销售、一般和行政费用增加1520万美元,即11.8%,达到1.439亿美元;销售和交付费用增加230万美元,即3.3%,达到7190万美元;仓库和行政费用增加1290万美元,即21.8%,达到7200万美元[150][151][152] - 2019年3月30日止三个月,公司GAAP运营收入为62,153千美元,Non - GAAP运营收入为61,478千美元;2018年3月31日止三个月,GAAP运营收入为65,786千美元[188] - 2019年3月30日止三个月,宠物板块GAAP运营收入为26,984千美元,Non - GAAP运营收入为29,524千美元;2018年3月31日止三个月,GAAP运营收入为32,784千美元[190] - 2019年3月30日止三个月,园艺板块GAAP运营收入为53,355千美元,Non - GAAP运营收入为50,140千美元;2018年3月31日止三个月,GAAP运营收入为50,746千美元[190] - 2019年3月30日止三个月,公司GAAP净利润为42,391千美元,Non - GAAP净利润为41,860千美元;2018年3月31日止三个月,GAAP净利润为45,234千美元[190] 2019年3月30日止六个月整体财务数据变化 - 2019年3月30日止六个月净销售额为11.357亿美元,较2018年同期的10.551亿美元增加8060万美元,增幅7.6%;有机净销售额增加570万美元,增幅0.5%[164] - 2019年3月30日止六个月毛利润为3.362亿美元,较2018年同期的3.263亿美元增加990万美元,增幅3.0%;毛利率从30.9%降至29.6%[168] - 2019年3月30日止六个月销售、一般和行政费用为2.639亿美元,较2018年同期的2.38亿美元增加2590万美元,增幅10.9%;占净销售额的比例从22.6%升至23.2%[171] - 2019年3月30日止六个月营业利润为7230万美元,较2018年同期的8830万美元减少1600万美元;营业利润率从8.4%降至6.4%[174] - 2019年3月30日止六个月净利息费用为1650万美元,较2018年同期的1710万美元减少60万美元,降幅3.7%[179] - 2019年3月30日止六个月其他收入为30万美元,较2018年同期的 - 160万美元增加190万美元[181] - 2019年3月30日止六个月净收入为4420万美元,摊薄后每股收益为0.76美元,较2018年同期的7150万美元和1.36美元有所下降[183] - 2019年3月30日止六个月,公司GAAP运营收入为72,334千美元,Non - GAAP运营收入为71,659千美元;2018年3月31日止六个月,GAAP运营收入为88,307千美元[188] - 2019年3月30日止六个月,公司GAAP净利润为44,194千美元,Non - GAAP净利润为43,661千美元;2018年3月31日止六个月,GAAP净利润为71,481千美元,Non - GAAP净利润为55,138千美元[190] - 2019年3月30日结束的六个月,公司净现金用于经营活动从2018年同期的9400万美元降至7930万美元,减少了1470万美元[205] - 2019年3月30日结束的六个月,公司净现金用于投资活动从2018年同期的8970万美元降至2760万美元,减少了6210万美元[206] - 2019年3月30日结束的六个月,公司净现金由融资活动提供从2018年同期的28470万美元降至使用4030万美元,减少了32500万美元[207] - 2019财年第二季度YTD,公司报告净销售额为113570万美元,较2018财年第二季度YTD的105510万美元增长7.6%,有机净销售额增长0.5%为570万美元[193] 2019年3月30日止六个月业务线财务数据变化 - 2019年3月30日止六个月宠物净销售额为6.786亿美元,较2018年同期的6.467亿美元增加3190万美元,增幅4.9%;有机净销售额下降160万美元,降幅0.2%[165] - 2019年3月30日止六个月园艺净销售额为4.571亿美元,较2018年同期的4.084亿美元增加4870万美元,增幅11.9%;有机净销售额增加730万美元[166] - 2019年3月30日止六个月,宠物板块GAAP运营收入为56,739千美元,Non - GAAP运营收入为59,279千美元;2018年3月31日止六个月,GAAP运营收入为68,960千美元[190] - 2019年3月30日止六个月,园艺板块GAAP运营收入为48,718千美元,Non - GAAP运营收入为45,503千美元;2018年3月31日止六个月,GAAP运营收入为53,046千美元[190] 公司债务相关数据 - 2019年3月30日债务余额为6.978亿美元,较2018年3月31日的6.911亿美元有所增加;当期六个月平均借款利率为5.8%,上年同期为5.7%[180] - 2019年3月30日,公司总债务为6.978亿美元,2018年3月31日为6.911亿美元[211] - 2017年12月14日,公司发行3亿美元5.125%的高级票据,2028年2月到期[212] - 公司发行票据产生约480万美元的债务发行成本,将在票据期限内摊销[213] - 2015年11月公司发行4亿美元本金的6.125%优先票据,2023年11月到期[216] - 2015年12月公司用发售所得净收益及可用现金,以本金102.063%的价格赎回4亿美元本金的8.25%优先次级票据,2018年3月1日到期[216] - 这些交易产生约630万美元债务发行成本,在2023年票据期限内摊销[216] - 2016年4月公司签订修订并重述的信贷协议,提供最高4亿美元本金的高级有担保资产支持循环信贷安排,最高可额外增加2亿美元本金,2021年4月22日到期[217] - 截至2019年3月30日,信贷安排下无未偿还借款和信用证,有820万美元其他信用证未偿还[217] - 截至2019年3月30日,借款基数和剩余借款额度为3.74亿美元[218] - 基于伦敦银行同业拆借利率的借款适用利差在1.25% - 1.5%之间,截至2019年3月30日为1.25%;基于基准利率的借款适用利差在0.25% - 0.5%之间,截至2019年3月30日为0.25%[218] - 截至2019年3月30日,基于基准利率借款的适用利率为5.8%,基于伦敦银行同业拆借利率借款的适用利率为3.8%[218] - 信贷安排交易产生约120万美元债务发行成本,将在信贷安排期限内摊销[219] - 信贷安排要求公司在达到一定借款水平时保持最低固定费用覆盖率为1.00:1.00[220] 公司业务季节性及成本应对措施 - 公司宠物用品业务全年销售,季节性较弱;草坪和花园业务季节性强,约68%的花园业务净销售额在第二和第三财季[203] - 2018财年成本在原材料、货运和劳动力等方面增加,公司于2019年1月采取定价行动抵消通胀压力,并计划未来继续[199] 公司收购及资产减值情况 - 2019年2月,公司以约1340万美元收购Arden Companies剩余55%的股权,记录了约320万美元的临时非现金收益;因一零售客户退出活体鱼业务,记录了250万美元的非现金无形资产减值[142] 公司资本支出预计 - 2019财年公司预计资本支出约为4000万美元[209]
Central Garden & Pet(CENT) - 2019 Q1 - Quarterly Report
2019-02-08 04:09
市场规模数据 - 2017年宠物食品、零食、用品和活体动物行业年度零售总额约为583亿美元,公司参与的相关市场约为273亿美元;美国草坪和园艺消耗品、装饰产品和活体植物行业年度零售总额约为332亿美元,公司参与的相关市场约为197亿美元[131] 2018财年整体财务数据 - 2018财年,公司合并净销售额为22.15亿美元,其中宠物业务约13.41亿美元,园艺业务约8.74亿美元;营业利润为1.67亿美元,包括宠物业务1.4亿美元、园艺业务9600万美元和公司费用6900万美元[134] 2019财年第一季度整体财务指标变化 - 2019财年第一季度,净销售额增加2000万美元,即4.5%,达到4.62亿美元;有机净销售额下降1.7%;毛利润减少160万美元,毛利率下降160个基点至28.2%;销售、一般和行政费用增加1070万美元至1.2亿美元;营业利润下降1230万美元至1020万美元;净利润为180万美元,摊薄后每股0.03美元,而2018财年第一季度为2620万美元,摊薄后每股0.50美元[136] - 截至2018年12月29日的三个月,净销售额增加2000万美元,即4.5%,达到4.62亿美元;有机净销售额下降730万美元,即1.7%;品牌产品销售额增加460万美元,其他制造商产品销售额增加1540万美元[141] - 截至2018年12月29日的三个月,毛利润减少160万美元,即1.3%,降至1.302亿美元;毛利率从29.8%降至28.2%[144] - 销售、一般和行政费用增加1070万美元,即9.8%,达到1.2亿美元;占净销售额的比例从24.7%增至26.0%[146] - 营业利润减少1230万美元至1020万美元;营业利润率从5.1%降至2.2%[149] - 2019财年第一季度净收入为180万美元,摊薄后每股收益0.03美元;2018财年第一季度净收入为2620万美元,摊薄后每股收益0.50美元;调整后2018财年第一季度净收入为990万美元,摊薄后每股收益0.19美元[158] - 2019财年第一季度报告净销售额为4.62亿美元,2018财年第一季度为4.42亿美元,增长2000万美元,增幅4.5%;有机净销售额减少730万美元,降幅1.7%[164] 收购相关 - 2019年2月,公司以约1340万美元收购Arden Companies剩余55%的股权,随后用约4000万美元消除大部分收购债务[138] 各业务线净销售额变化 - 宠物净销售额增加1530万美元,即4.7%,达到3.404亿美元;有机净销售额下降190万美元,即0.6%;品牌产品销售额下降90万美元,其他制造商产品销售额增加1620万美元[142] - 园艺净销售额增加470万美元,即4.0%,达到1.216亿美元;有机净销售额下降540万美元,即4.6%;品牌销售额增加550万美元,其他制造商产品销售额减少80万美元[143] EBITDA数据 - 2018年12月29日结束的三个月,EBITDA为2253.3万美元;2017年12月30日结束的三个月,EBITDA为3368.4万美元[166] 园艺部门销售季节性 - 2018财年,约68%的园艺部门净销售额和57%的总净销售额发生在第二和第三财季[169] 现金流变化 - 经营活动提供的净现金从2017年12月30日结束三个月的使用2420万美元,增至2018年12月29日结束三个月的提供680万美元,增加3100万美元[174] - 投资活动使用的净现金从2017年12月30日结束三个月的1590万美元,减至2018年12月29日结束三个月的940万美元,减少650万美元[175] - 融资活动提供的净现金从2017年12月30日结束三个月的2.91亿美元,减至2018年12月29日结束三个月的使用60万美元,减少2.916亿美元[176] 资金来源与安排 - 公司预计主要资金来源为运营产生的现金,必要时会使用4亿美元资产支持循环信贷安排借款[177] 成本与定价行动 - 2018财年多个领域成本增加,公司采取定价行动,一般于2019年1月生效以抵消通胀压力[168] 资本支出计划 - 2019财年资本支出预计约为4500万美元,主要用于工厂和设备的更换、扩建和升级,以及企业信息技术平台的持续实施[178] 债务情况 - 2018年12月29日,公司未偿还债务总额为6.924亿美元,2017年12月30日为6.913亿美元[180] 票据发行情况 - 2017年12月14日,公司发行3亿美元本金的5.125%优先票据,2028年2月到期,预计用于未来收购和一般公司用途[182] - 发行2028年票据产生约480万美元债务发行成本,将在票据期限内摊销[183] - 2015年11月,公司发行4亿美元本金的6.125%优先票据,2023年11月到期,2015年12月用所得款项赎回4亿美元本金的8.25%优先次级票据[184] - 发行2023年票据产生约630万美元债务发行成本,将在票据期限内摊销[184] 信贷协议情况 - 2016年4月,公司签订修订并重述的信贷协议,提供最高4亿美元的高级有担保资产支持循环信贷额度,可额外增加2亿美元,2021年4月22日到期[185] - 截至2018年12月29日,信贷额度下无借款和信用证未偿还,有320万美元其他信用证未偿还[185] - 截至2018年12月29日,信贷额度的借款基数和剩余借款额度为3.566亿美元[186] - 签订信贷协议产生约120万美元债务发行成本,将在信贷额度期限内摊销[188] 税改影响 - 2017年12月30日结束的季度,公司因税改法案对递延税项资产和负债重新计量,录得1630万美元的临时税收优惠[161]