财务业绩 - Check Point® Software Technologies Ltd.（NASDAQ:CHKP）宣布2023年第四季度和全年截至2023年12月31日的财务业绩[1] - 第四季度总收入为6.64亿美元，同比增长4％[2] - 安全订阅收入为2.66亿美元，同比增长15％[3] - 递延收入为19.08亿美元，同比增长2％[4] - 非GAAP运营收入为3.09亿美元，占收入的47％[5] - GAAP每股收益为2.15美元，同比减少2％[6] - 非GAAP每股收益为2.57美元，同比增长5％[7] - 2023年全年总收入为24.15亿美元，同比增长4％[8] - 安全订阅收入为9.81亿美元，同比增长14％[9] - GAAP每股收益为7.10美元，同比增长13％[10] - 非GAAP每股收益为8.42美元，同比增长14％[11] 领导变动 - Check Point创始人兼CEO Gil Shwed表示，公司在过去一年取得了强劲的增长，非GAAP每股收益增长14％，运营利润率达到45％[12] - Gil Shwed宣布将转任执行主席一职，公司启动CEO继任计划[13] 财务数据 - 2023年第四季度，Check Point Software Technologies Ltd.的营收为663.5百万美元，比2022年第四季度的638.5百万美元有所增长[32] - Check Point Software Technologies Ltd.的非GAAP运营收入在2023年第四季度达到了308.6百万美元，比2022年同期的288.9百万美元有所增长[34] - 在2023年，Check Point Software Technologies Ltd.的现金及现金等价物为537.7百万美元，市场证券和短期存款为992.3百万美元[36][37]

文章核心观点 Check Point Software Technologies Ltd.的Check Point Infinity平台在Miercom的下一代防火墙安全基准测试中表现出色，展现出卓越的威胁防护能力，获Miercom认证 [1][3][4] 测试情况 - Miercom对行业前五的防火墙进行一系列恶意软件和网络钓鱼预防测试，评估产品安全效能 [2] - 测试内容包括验证防病毒、入侵预防系统、反机器人、URL过滤、沙盒、机器学习和网络钓鱼防护的有效性 [4] Check Point Infinity平台测试结果 - 在零日+1天恶意软件防护中，阻断率达99.8%，而其他四家安全供应商平均新恶意软件阻断率为69.2% [1] - 24小时内关键预防率领先，能立即预防零日+1天恶意软件样本 [5] - 误报率最低，为0.13%，意味着准确率最高 [5] - 网络钓鱼预防率达100%，利用先进AI深度学习和全球威胁防护，竞争对手漏报率高达每1000次网络钓鱼攻击469次 [6] 各方评价 - Miercom CEO称Check Point Infinity平台在所有安全效能测试类别中表现出色，其下一代防火墙在高级威胁预防方面更优，能在24小时内有效阻断攻击，为企业节省时间、金钱和资源，授予其Miercom认证 [3][4] - Check Point软件产品管理副总裁表示该平台不断为网络安全行业设定新的威胁预防基准，验证了准确检测和阻断新恶意软件的能力，能先发制人地阻断零日恶意攻击和恶意软件 [4] 公司介绍 - Check Point Software Technologies Ltd.是领先的人工智能驱动、云交付网络安全平台提供商，保护全球超10万家组织，通过Infinity平台利用人工智能增强网络安全效率和准确性，平台包括Check Point Harmony、Check Point CloudGuard、Check Point Quantum和Check Point Infinity Core Services [8][9] Miercom介绍 - Miercom是领先的独立网络和安全测试组织，在领先行业期刊和其他出版物上发表数百份网络产品分析报告，提供竞争产品分析和产品评估等私人测试服务，拥有全面的认证和测试计划 [2][10]

财务表现 - Check Point Software (CHKP) 预计在即将发布的季度财报中每股盈利为 $2.46，同比增长0.4% [1] - 预计营收将达到 $660.3 亿美元，同比增长3.4% [1] - '产品和许可证收入' 有望达到 $156.80 亿美元，同比下降9.6% [8] - '安全订阅收入' 预计将达到 $265.48 亿美元，同比增长14.9% [9] 股价表现 - Check Point 的股价在过去一个月中上涨了4%，表现优于 Zacks S&P 500 综合指数的1.6% [10]

Check Point Quantum Spark防火墙产品发布 - Check Point® Software Technologies Ltd.宣布推出Check Point Quantum Spark 1900和2000，这是其面向中小企业（SMBs）的下一代防火墙系列的最新产品[1] - Check Point的Quantum Spark下一代防火墙旨在保护数据和系统免受网络攻击，支持远程办公，鼓励云采用和数字化转型[3] SMB网络安全挑战和MSPs角色 - SMBs面临着越来越多的网络安全威胁，但很多仍未采取增强的安全措施和培训[2] - MSPs在SMB网络安全支出中的比重预计将达到40%，强调了它们在保护这些企业中的关键作用[2] Quantum Spark防火墙性能优势 - Quantum Spark™ Gateway 1900和2000用户受益于加速的威胁预防性能，提高了对网络安全威胁的防御[4]

文章核心观点 - 寻找高成功率的无脑成长股需仔细分析和考量，人工智能将是2024年华尔街的热门话题，介绍了三只2024年1月值得购买的科技股 [1][2][3] UiPath (PATH) - 公司是流程自动化（RPA）软件的市场领导者，2024财年预计营收增长近20% [3] - 流程自动化在大中型企业中愈发普遍，人工智能成为RPA的驱动力，有助于企业管理大数据集、提高合规性和运营效率 [4] - 最新季度财报显示，营收同比增长24%至3.26亿美元，GAAP毛利率保持在85%，美元净留存率为121%，虽未盈利但有成为多倍股的早期迹象 [5] Shopify (SHOP) - 将于2月12日公布2023年第四季度和全年财报，许多投资者质疑其在2023年股价翻倍后能否继续增长 [6] - 过去两年科技行业受通胀和高利率影响，Shopify在2022财年业绩受损，2023年实施重大成本削减措施，包括裁员20%和出售物流业务，增强了流动性 [7] - 公司预计2024财年营收增长20%，正的自由现金流增长将重燃华尔街热情，2023年第三季度自由现金流为2.76亿美元，2024财年TTM自由现金流可能超过10亿美元，成本削减后盈利问题有望解决 [8] Check Point Software (CHKP) - 是一家美以合资的网络安全公司，是2024年值得关注的无脑成长股之一 [9] - 过去一年受益于人工智能驱动的云安全竞争，作为原生云解决方案的市场领导者已有三十年，2024财年增长可能加速，全球安全和风险管理支出预计增长14%，数据隐私和云安全支出增长最快，生成式AI将推动增长 [10] - 其人工智能驱动的云安全平台XD Horizon XDR/HRP是行业内最全面的平台之一，2023年第三季度订阅收入实现两位数强劲增长，随着2024年网络安全支出飙升，该股有望成功 [11]

文章核心观点 公司推出第一代Infinity AI Copilot，借助AI和云技术提升安全团队效率和效力，应对网络安全从业者短缺问题 [1] 行业现状 - 2023年勒索软件激增90%，企业全年平均遭遇6万次网络攻击，且全球面临网络安全专业人才短缺问题 [2] 产品介绍 - Infinity AI Copilot基于30年端到端网络安全情报训练，作为行政和分析助手，可自动化复杂安全任务并提供主动解决方案，减少日常任务时间，无缝集成于Check Point Infinity平台 [2] - 具备加速安全管理、管理和部署安全策略、改善事件缓解和响应、监督所有解决方案和环境、实现简单自然语言处理等关键能力 [3] - 与市场上一些现有AI解决方案不同，提供全面安全覆盖，能力不仅限于威胁分析，还包括IT和访问策略管理，具有可用性和实际应用价值 [4] 产品进度 - 目前处于预览阶段，预计第二季度全面推出，未来将开发主动协助和自主策略管理功能 [5] 公司介绍 - 是领先的AI驱动、云交付网络安全平台提供商，保护全球超10万家组织，通过Infinity平台利用AI提升网络安全效率和准确性，拥有行业领先的捕获率 [8]

文章核心观点 - 华尔街预计Check Point Software在2023年第四季度营收增加，盈利同比增长，实际业绩与预期的对比或影响其短期股价，虽该公司不太可能实现盈利超预期，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [1][21] 分组1：Check Point Software预期业绩 - 预计即将发布的财报中每股收益为2.46美元，同比增长0.4% [4] - 预计营收为6.603亿美元，较去年同期增长3.4% [5] 分组2：Check Point Software估计修正趋势 - 过去30天，该季度的共识每股收益估计上调0.04%至当前水平 [6] 分组3：Check Point Software盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，正ESP读数理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，该模型对正ESP读数预测能力显著 [8][9][10] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%时间会带来积极惊喜 [11] - 负Earnings ESP读数不表明盈利未达预期，负ESP读数和/或Zacks Rank为4或5的股票难以预测盈利超预期 [12] 分组4：Check Point Software实际情况 - 最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -0.76%，股票当前Zacks Rank为 3，难以确定该公司会超预期 [13][14][15] 分组5：Check Point Software盈利惊喜历史 - 上一季度预计每股收益2.02美元，实际为2.07美元，惊喜率为 +2.48% [17] - 过去四个季度，公司四次超预期 [18] 分组6：DXC Technology Company预期业绩 - 预计2023年第四季度每股收益0.77美元，同比下降19%，营收33.6亿美元，较去年同期下降5.8% [22] 分组7：DXC Technology Company估计修正趋势 - 过去30天，该季度的共识每股收益估计上调0.6%至当前水平 [23] 分组8：DXC Technology Company实际情况 - 较低的最准确估计导致Earnings ESP为 -2.14%，结合Zacks Rank 3，难以确定该公司会超预期 [23][24] - 过去四个季度，公司两次超预期 [24]

文章核心观点 - 公司推出创新合作伙伴计划，旨在加强合作伙伴能力并推动增长，以适应不断变化的网络安全形势 [1] 行业情况 - 网络安全行业正快速增长和转型，近期网络安全支出达190亿美元，反映出对协作安全解决方案的需求增加 [1] - 随着技术发展，网络威胁不断变化，全球组织越来越依赖渠道获取网络安全解决方案、法规和构建网络弹性的指导 [1] 公司合作伙伴计划情况 - 采用以合作伙伴为中心的商业模式，加强对合作伙伴的承诺，最大化共同增长机会，提升合作伙伴绩效和满意度 [2] - 专注提高交易成交率以推动业务增长，简化报价流程以更快响应客户 [2] - 加强合作参与度，鼓励合作伙伴发展专业知识，提供更便捷的工具和资源，提高运营效率 [2] - 与公司综合平台战略一致，专注端到端人工智能驱动、云交付的安全，使合作伙伴能交叉销售和向上销售先进安全解决方案 [4] - 具有简化和层级晋升、新定价模式、交易注册增加、免费认证、专业化、应用程序重新推出等一系列改进 [4] 合作伙伴评价 - 新计划显著加速提供有竞争力网络安全解决方案的能力，简化流程和透明决策缩短销售周期，增强的折扣和奖励支持业务增长 [4] - 新计划引入创新方面，如私人早期可用性计划，改进交易注册流程有望加速业务增长，重新校准的折扣模型使各层级合作伙伴受益 [4]

财务数据和关键指标变化 - 收入达5.96亿美元,超过中值9百万美元 [10] - 非GAAP每股收益达2.07美元,达到预期上限 [10] - 递延收入增长4%至17.09亿美元,其中短期递延收入增长6%至12.46亿美元 [11] - 计算账单达5.31亿美元,其中短期计算账单达5.35亿美元 [11] - 由于高利率环境,客户愿意预付多年交易的意愿降低,账单期限缩短 [11] - Infinity业务占总收入超过10%,增长强劲 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全订阅收入增长15%,为2017年以来最高增速 [13] - 主要由Harmony产品家族需求强劲带动,尤其是Harmony电子邮件安全 [13] - 产品收入下降14%,由于客户推迟执行更新项目 [13] - 但客户续订业务保持健康 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 46%收入来自EMEA地区,43%来自美洲,11%来自亚太地区 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在过去60天内完成3项收购,包括Perimeter 81、Atmosec和[indiscernible] [22][23] - 收购Perimeter 81进入34亿美元的SASE市场,推出Quantum SASE产品 [22][24][26] - 推出Horizon Playblocks实现安全技术的协作和自动化 [31][32][33] - 公司在Gartner、Frost & Sullivan等分析师报告中持续保持领导地位 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度开始出现一些积极迹象,但仍存在很大不确定性 [39][40] - 预计第四季度收入在6.36亿至6.86亿美元之间,非GAAP每股收益在2.35美元至2.55美元之间 [40][41] - 全年收入和利润预计将落在年初预测范围内 [41][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gabriela Borges 提问** 询问公司2024年的规划假设,以及对账单增长的预期 [45] **Gil Shwed 回答** 公司正在制定2024年计划,看到三方面积极信号:技术创新、客户参与度提高、以及市场环境改善 [46][47][48][49][50] 问题2 **Adam Borg 提问** 询问Perimeter 81收购的整合重点和资本支出影响 [55] **Gil Shwed 和 Roei Golan 回答** 将采取模块化的整合方式,保留Perimeter 81的独立性,同时与Check Point的研发和销售进行深度整合 [56][57] Perimeter 81收购预计每年将带来数百万美元的资本支出 [58][59] 问题3 **Tal Liani 提问** 询问公司如何将技术优势转化为更高的收入增长 [68] **Gil Shwed 回答** 公司需要进一步提高销售和营销执行力,加强与客户的互动和参与度,预计这将在未来一年内逐步体现 [70][71][72][73]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收达5.89亿美元，同比增长3%，超出预测中点100万美元 [32][39] - 递延收入增至17.74亿美元，同比增长7%；当前递延收入（短期）达13.07亿美元，同比增长8% [32] - 净收入增长14%，达2.38亿美元；非GAAP每股收益增长22%，自2009年以来首次达到每股2美元，超出预测上限0.05美元；GAAP净收入为2.02亿美元，每股1.70美元，同比增长25% [38][48] - 计算账单达5.66亿美元，同比下降1%，较2023年第一季度增长70%；当前计算账单达5.81亿美元，同比增长4% [40] - 毛利率从去年的88%提升至今年的90%，营业费用增长5%（按固定汇率计算增长7%），非GAAP营业利润达2.63亿美元，利润率为45%，高于去年的44% [45][46] - 财务收入达2100万美元，非GAAP税率约为16% [47][48] - 季度末现金余额为35亿美元，经营现金流为1.91亿美元，应收账款同比增长20% [49] - 本季度继续回购股票，以平均每股125美元的价格回购260万股，价值3.25亿美元，过去12个月共回购13亿美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入同比增长14%，达2.39亿美元，主要由Harmony电子邮件安全业务推动，该业务同比实现三位数增长 [42] - 产品收入同比下降12%，主要因销售周期延长、刷新项目延迟，以及更多客户选择Infinity协议购买产品，且大部分未立即转化为收入 [43] - Infinity收入首次超过总收入的10%，客户对其采用率不断提高 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，45%的收入来自EMEA，43%来自美洲，12%来自亚太地区，各地区均实现增长 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于3C，即全面、整合和协作，尤其强调协作方面，能够在网络一处识别威胁并在全网进行全面预防，还致力于连接第三方技术 [60] - Infinity战略持续推进，为客户提供完整平台，实现最佳安全保障，已在多个领域取得成功，如教育设施网络、大型企业等 [64][65] - Harmony电子邮件安全业务表现出色，具有高捕获率，在市场上获得认可，与竞争对手相比具有优势 [66][67] - 行业竞争方面，部分竞争对手在网络安全领域面临挑战，而部分则表现良好，公司认为自身有潜力克服经济压力，实现增长 [133] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经营环境仍具挑战，但第二季度较第一季度有所改善，美国业务呈现复苏迹象，令人乐观 [73][74] - 对下半年前景更为乐观，但也认识到预测未来存在挑战，全年营收预计在23.4亿 - 25.1亿美元之间，非GAAP每股收益在7.70 - 8.30美元之间，GAAP每股收益预计约低1.22美元 [70] - 第三季度营收预计在5.70亿 - 6.05亿美元之间，非GAAP每股收益预计在1.97 - 2.07美元之间，GAAP每股收益预计约低0.35美元 [71] 其他重要信息 - 公司成立30年来累计营收达300亿美元 [18] - 客户在2023年开始更加注重财务纪律，对预算进行严格控制，在一些领域支出收紧，尤其是通用基础设施计算服务器等领域 [2] - 客户留存率和续约率较高，部分客户选择续约而非刷新，部分项目推迟至下半年，尤其是第四季度 [1][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈新业务标志方面的情况，以及2Q宏观动态与1Q相比是恶化、保持还是有所缓解，如何评价2Q的账单表现？ - 宏观环境仍然严峻，但比第一季度有所改善，各项指标略有提升，续约业务更强，Harmony电子邮件等领域表现更好，美国业务显示出复苏和增长的积极迹象 [73][74] - 与第一季度相比，账单有显著改善，尽管有很多Infinity交易尚未转化为账单或收入，但整体账单较2023年第一季度增长17%，短期账单同比增长4% [74][75] 问题: 公司营收增长3%，账单增长 -1%，过去几年大力投资新产品，但增长仍远低于其他网络安全公司，如何看待未来几年的增长加速，哪些领域可以推动增长，目标是什么？ - 公司目标是实现所有指标的两位数增长，拥有技术、产品和大量忠诚客户，需要将其转化为更积极地赢得现有和新客户 [79][80] - 过去一年半对销售和营销组织进行了大量投资，今年重点确保组织高效运作，与客户的互动增加，有望在下半年尤其是第四季度带来销售增长 [80][81][82] 问题: 鉴于产品收入在最近几个季度下降，对维护业务线的长期影响如何，本季度4、5、6月的进展如何？ - 短期内，只要续约业务保持强劲，预计对维护业务线没有影响，因为客户虽减少产品购买，但仍续约支持和维护服务 [86] - 自2022年第四季度以来，业务呈现后端集中的特点，大部分交易在季度最后两到三周达成，这影响了现金流，但预计第三季度现金流会更强 [87][88] 问题: 请分享在市场推广方面的具体投资情况，如何平衡盈利能力和增长，这些市场推广举措如何推动收入加速增长？ - 去年重点扩大销售团队规模，今年关注提高生产力和与客户的互动，通过举办更多研讨会、会议，开展新的合作伙伴计划等方式，确保客户了解公司愿景 [91] - 与客户的互动是最重要的投资，每次与首席信息安全官的会面都能得到积极反馈，客户对公司评价良好，这也解释了Infinity业务的增长 [92][98] 问题: 市场上对于架构存在争议，一些人认为原生云代理是正确的架构，另一些人坚持防火墙应嵌入云原生环境，您如何看待未来五年的发展，对代理的未来有何看法？ - 防火墙仍然是网络安全中最重要的元素，不可替代，但可以与其他技术相结合，未来需要在云中使用云原生技术和态势管理 [105][106] - 市场将呈现多种技术并存的局面，公司在云态势管理和虚拟网络防火墙方面表现出色，还能连接混合云环境，这对大型企业至关重要 [108][109] 问题: 您对下半年更为乐观，与合作伙伴的沟通显示刷新活动开始增加，您认为何时会看到更多刷新活动，如何看待刷新活动的回归？ - 预计本季度会有一些刷新活动，第四季度会更多，2024年将有显著增加 [100] - 客户不急于刷新旧设备，表明公司产品质量高，但公司希望客户刷新以获得新技术，提高性能和安全性，同时增加收入 [101] 问题: 美洲地区呈现积极趋势，具体表现在哪些方面，为何让您感到乐观，如何将这种乐观情绪传递到全球其他地区？ - 美国市场在销售等内部指标上显示出增长，客户参与度也有所提高，这可能是公司自身执行和宏观经济改善共同作用的结果 [113][114] 问题: Infinity占总收入约10%，除网络安全外，客户更广泛使用的Infinity产品有哪些，Infinity对收入运行率、交易规模或净留存率等指标有何影响？ - Infinity交易通常是企业级的架构性胜利，需要包含多个产品线，除网络安全外，Harmony电子邮件、云服务和Harmony端点经常被包含在交易中，新推出的Horizon家族也逐渐成为许多新Infinity交易的一部分 [117][118] 问题: 年度指导似乎在第四季度更为集中，鉴于第三季度指导较为温和，为何不降低年度指导，以防管道中的交易推迟或客户进一步延迟防火墙刷新并更多依赖云服务？ - 公司认为目前处于指导范围内，没有理由改变指导，第四季度有积极的交易管道，虽然宏观环境可能导致项目延迟，但预计不会超出指导范围 [121][122][123] 问题: 公司目标是实现所有指标的两位数增长，需要满足哪些条件才能实现，有哪些合理的情景可以推动两位数的营收增长？ - 实现两位数增长的因素包括在网络安全领域获得更好的胜率和刷新周期，将更多客户转化为Infinity客户，在云服务领域取得更大成功，Harmony电子邮件业务继续增长等 [126][127] 问题: 鉴于微软在电子邮件安全领域近期面临挑战，这是否是Harmony获得市场份额的因素，公司如何利用这一机会，预计微软的挑战对市场份额有何影响？ - 微软在安全领域的投资与公司业务有互补也有竞争，大部分电子邮件安全销售是在Office 365环境中进行的，公司的策略是在平台供应商的基础上提供高级安全服务，过去30年这种策略一直很有效 [136][137] 问题: 从第一季度到第二季度情况有所改善，为了满足下半年的指导，情况是否需要继续改善，还是保持现状也能落在今天重申的范围内？ - 公司认为目前处于指导范围内，没有理由改变指导，第四季度有积极的交易管道，虽然宏观环境可能导致项目延迟，但预计不会超出指导范围 [121][122][123]