业绩总结 - 2021年第四季度实际收入为5.60亿美元，超出指导中点1,700万美元，年增长6%[5] - 2021年第四季度账单总额为8.51亿美元，年增长14%[7] - 2021年第四季度毛利润为5.24亿美元，毛利率为87.5%[11] - 2021年第四季度净收入为2.94亿美元，非GAAP每股收益为2.25美元，超出指导上限3美分[15] - 2021年总收入为21.67亿美元，年增长5%[23] - 2021年总账单为23.92亿美元，年增长11%[23] - 2021年财年净收入为8.466亿美元，较2020财年的8.156亿美元增长了3.8%[65] - 每股摊薄收益为5.96美元，较2020财年的6.08美元下降了2%[65] 用户数据 - 2021年第四季度总产品和安全订阅收入为3.401亿美元，较2020年同期增长[64] - Check Point的Cloud Code Security解决方案在开源社区中获得了30,000次下载[55] 未来展望 - 2022年预计收入为22亿美元至23.75亿美元，按中点计算增长6%，高端计算增长10%[60] - 2022年第一季度预计收入为5.17亿美元至5.47亿美元，非GAAP每股收益预计为1.48美元至1.58美元[61] 新产品和新技术研发 - Check Point LightSpeed LS-250的吞吐量为250Gbps，价格为45,000美元，比Fortinet提高20%，比Palo Alto提高20倍[48] - Check Point的LightSpeed技术在安全性能上比Cisco提高25倍[51] 市场扩张和并购 - 2021年进行了第五次收购，专注于开发者优先的安全解决方案[55] 财务数据 - 2021年现金、可交易证券及短期存款总额为38亿美元[17] - 2021年运营现金流为2.94亿美元[17] - 2021年股东回购总额为13亿美元[30] - 2021年第四季度运营费用为2.39亿美元，年增长11%[13] - 2021年研发费用为6690万美元，销售和营销费用为1.507亿美元[64] - 总成本为2.265亿美元，较2020财年的2.581亿美元下降了12.3%[65] - 总运营费用为11.607亿美元，较2020财年的12.593亿美元下降了7.8%[65]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收5.99亿美元，高于指引中点1700万美元，同比增长6%；每股收益达2.25美元，高于指引上限0.03美元 [7][9] - 第四季度账单增长至8.51亿美元，同比增长14%；递延收入达17.7亿美元，同比增长15% [9] - 第四季度毛利润为5.24亿美元，利润率为88%；运营费用达2.39亿美元，增长11%；运营收入为2.85亿美元，运营利润率为47%；GAAP净利润为2.6亿美元，摊薄后每股收益为1.98美元 [13][16][17] - 全年营收达21.67亿美元，同比增长5%，高于指引中点3700万美元；非GAAP每股收益为7.02美元，高于指引上限0.17美元 [19][20] - 全年账单增长11%，近24亿美元；递延收入年末增长15% [20] - 全年毛利润率为88.7%；运营费用增长7%；非GAAP运营利润率为48%；GAAP净利润为8.6亿美元，摊薄后每股收益为6.08美元；非GAAP净利润为9.42亿美元 [22][23][26] - 全年运营现金流近12亿美元，购买约1100万股股票，花费13亿美元，平均价格为109美元 [27] - 预计2022年平均摊薄股数约为1.27亿股，年初为1.29亿股，年末降至1.25 - 1.26亿股 [28] - 预计2022年全年营收在22 - 23.75亿美元之间，中点增长目标为6%，高端为10%；非GAAP每股收益在6.9 - 7.5美元之间，GAAP每股收益约低1.22美元 [60][61] - 预计2022年第一季度营收在5.17 - 5.47亿美元之间，非GAAP每股收益在1.48 - 1.58美元之间，GAAP每股收益约低0.32美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品和安全订阅收入加速增长，达3.71亿美元，同比增长9%；订阅收入达2.04亿美元/季度，同比增长14%，Harmony和CloudGuard实现两位数增长 [10][11] - 全年订阅收入增长13%，达7.55亿美元，约占营收35%；Infinity收入实现三位数增长 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度营收中，49%来自EMEA，40%来自美洲，11%来自亚太；EMEA引领营收增长，三个地区预订均表现出色 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司四大主要举措为加速增长、创新、创建Check Point Rocket结构、增加前线销售团队投资，目标增长25% [32][33] - 推出新定位和品牌“最佳安全”，更换新标志和信息，强调公司在网络安全领域的差异化优势 [34][35] - 2022年初推出网络安全产品Quantum Lightspeed，数据中心防火墙性能提升20倍，价格性能优于竞争对手 [43][44] - 创建Rockets内部组织，聚焦云、Harmony Email、MDR/MPR三个战略增长领域 [46][47] - 收购Spectral公司，拓展云安全业务，进入开发者市场 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为供应链限制是暂时的，预计明年下半年恢复正常；美元走弱对运营利润率有负面影响，但仍保持强劲 [14][23] - 预计财务收入未来一两个季度下降100 - 200万美元后稳定在700 - 800万美元/季度；税收预计第一至三季度为17%，第四季度为0%，全年平均在12% - 13% [25] - 公司对2022年业务增长持乐观态度，预计账单保持两位数增长，但转化为收入会更保守，将加大业务投资 [58][59] 其他重要信息 - 公司在G2的九个类别中处于领先地位，涵盖云、端点、移动等领域 [41] - 公司CPX360会议取得成功，参会人数增长25%，反馈良好 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请分析指引背后的因素，如网络安全支出环境、产品组合和定价变化等 - 公司看到业务加速增长，投资开始产生效果，如CloudGuard和Harmony对营收有积极影响；同时考虑到供应链风险、宏观经济不确定性、货币汇率以及业务增长等因素 [66][68][69] 问题: 网络安全需求增长的驱动因素是什么？公司增长预测对前线销售团队扩张的依赖程度如何？ - 公司认为初始增长基于现有销售团队，但会努力在第一季度快速招聘；虽不确定能否实现目标，但基于现有团队和生产力有望达到预期范围；CPX会议的成功表明公司开局良好 [73][75][76] 问题: 连续六个季度账单加速增长，是否受持续时间影响？2022年初提价对第四季度账单趋势有何影响？提价的客户和合作伙伴反馈如何？ - 账单增长强劲，短期和长期账单均加速增长；提价可能有一定影响，但难以确定具体金额；提价从1月1日开始，部分客户可能提前购买或续约；公司认为本季度账单增长有意义，内部指标良好 [79][81][83] 问题: 如何看待Avanan收购的追加销售机会？该收购对第四季度账单增长的贡献如何？在2022年展望中的意义是什么？ - Avanan收购有一定影响但较小，公司看好其未来增长，将其作为Harmony Email Security的重要部分，并加大投资，这会影响明年的利润率计划 [86][87] 问题: 25%的销售团队增长目标与以往相比如何？招聘优秀销售人才的挑战及影响因素有哪些？ - 该目标远高于过去几年，过去几年多为个位数增长且部分未实现；招聘存在挑战，但公司认为有优秀人才愿意加入，虽可能需要时间，但这一改变将有意义，部分影响今年，部分影响明年 [90][92][93] 问题: 价格行动的幅度是多少？何时实施？对毛利率和每股收益指引有何影响？ - 提价从2022年1月1日开始，幅度为7%；提价影响难以确定，可能有1000万美元左右；明年指引已考虑提价、价格竞争、Lightspeed产品和成本上升等因素 [96][98][99] 问题: Log4j对整体市场的潜在影响是什么？对公司业绩的促进作用如何？ - Log4j是极具挑战性的漏洞，易被利用且存在于众多服务器上，虽企业已进行修补，但仍有大量服务器未处理，将成为未来感染源，对行业有影响；公司不依赖特定漏洞促进增长，但该漏洞会影响市场 [100][103] 问题: 云服务提供商加速将工作负载转移到云，对Check Point的影响如何？特别是CloudGuard的情况如何？ - 云安全是客户的高优先级，但市场尚不成熟，有众多初创公司和云服务提供商参与；公司认为云安全是重要机遇，将继续投资，虽市场格局不明，但预计会有良好发展 [106][107][109] 问题: Lightspeed产品的推出是否意味着公司战略转变？如何看待其潜在影响和价格竞争问题？ - 公司一直具有竞争力，Lightspeed产品可改变市场动态，但存在价格蚕食风险，公司已采取措施控制；数据中心市场机会大，扩大市场份额是重要机遇 [112][113][114]

业绩总结 - 第三季度非GAAP收入为5.34亿美元，超出指导中点700万美元，增长5%[5] - 第三季度账单总额为5.17亿美元，同比增长9%[6] - 第三季度递延收入为14.56亿美元，同比增长12%[6] - 第三季度运营收入为2.61亿美元，运营利润率为49%[14] - 第三季度净收入为2.2亿美元，净收入率为41%[14] - 2021年第三季度净收入为2.007亿美元，较去年同期的1.870亿美元增长7.3%[42] - 2021年第三季度稀释每股收益为1.42美元，较去年同期的1.40美元增长1.4%[42] 用户数据 - 第三季度安全订阅业务增长加速，年增长率为13%[7] - 公司在美洲、亚太和欧洲中东地区的收入占比分别为46%、12%和42%[10] - 2021年第三季度安全订阅收入为1.688亿美元，较去年同期的1.900亿美元下降11.1%[42] - 2021年第三季度产品和许可证收入为1.202亿美元，持平于去年同期[42] 未来展望 - 2021年第四季度预计收入在5.6亿至6.05亿美元之间[40] - 2021年全年预计收入在21.27亿至21.72亿美元之间[41] 新产品和新技术研发 - 第三季度研发费用为6200万美元，同比增长17%[13] - 2021年第三季度研发费用为6,130万美元，较去年同期的5,330万美元增长14.9%[42] 市场扩张和并购 - 公司计划扩展20亿美元的股票回购计划，每季度回购最高达3.25亿美元[16] 负面信息 - 2021年第三季度收入为5.09亿美元，较去年同期的5.34亿美元下降4.7%[42] - 2021年第三季度销售与营销费用为1.358亿美元，较去年同期的1.483亿美元下降8.4%[42]

财务数据和关键指标变化 - 本季度营收和每股收益均高于指引，营收达5.34亿美元，比指引中点高700万美元，每股收益达1.65美元，比指引上限高0.01美元 [7] - 营收同比增长5%至5.34亿美元，去年同期为4%；账单金额为5.17亿美元，同比增长9%，去年同期约为6%；递延收入达14.66亿美元，增长1.54亿美元，同比增长12% [8] - 毛利润达4.74亿美元，毛利率80%，与上一季度相比为89%，与去年相比略有下降 [10] - 运营费用方面，本季度新增超250名员工，研发费用因美元兑多种货币及新谢克尔贬值增加约500万美元 [11] - 运营利润2.61亿美元，运营利润率49%，净利润率41%；财务收入本季度减少略低于100万美元，降至900万美元 [12] - 所得税与上一季度相似为19%，同比略有增加；预计第四季度所得税约为0% [13] - 现金余额38亿美元，本季度收购Avanan净现金影响为2.34亿美元；运营现金流2.51亿美元，收款周期约56天，剔除Avanan收购后增长4% [14] - 本季度回购264万股，平均价格123美元，总金额3.24亿美元，8月批准新的20亿美元股票回购计划，本季度最高可达3.25亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全订阅业务本季度收入达1.9亿美元，占营收约36%，同比增长13%，去年同期为10%，增长归因于Harmony和CloudGuard的两位数增长以及Infinity的强劲表现，Infinity本季度增长172% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，EMEA和美洲市场各占44%，APAC市场占12%，EMEA和APAC市场同比均实现两位数增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前网络安全威胁形势严峻，第五代攻击增多，现有解决方案存在缺乏预防、管理复杂、无法协同工作等问题，公司推出Infinity架构，整合CloudGuard、Quantum和Harmony等解决方案，通过威胁云确保各解决方案协同工作，应对关键攻击向量 [16][18][19] - 公司在云电子邮件安全市场看到机会，收购Avanan以拓展市场份额，Avanan是增长最快的云电子邮件安全供应商，拥有5000个客户和250万受保护用户，其解决方案简单易设置，能预防30%更多的攻击 [26][29] - 行业竞争激烈，存在众多安全供应商，公司的Infinity架构获得行业分析师认可，在G2的6个类别中成为领导者 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第三季度表现良好，营收处于指引上半部分，增长率提高，EPS超出指引，Infinity架构势头良好，云电子邮件安全市场拓展是重要机遇 [31] - 预计第四季度营收在5.6亿 - 6.05亿美元之间，EPS在2.02 - 2.22美元之间，GAAP EPS约低0.26美元；全年营收预计在21.27亿 - 21.72亿美元之间，EPS在6.81 - 7.01美元之间，GAAP EPS约低0.94美元 [32][33] - 经营环境面临新冠疫情和供应链问题的挑战，但公司目前能够缓解供应链影响，按时向客户交付产品，未来仍存在风险 [32] 其他重要信息 - 公司在招聘方面表现良好，8月是招聘创纪录的月份，但仍面临寻找优秀人才的挑战，本季度新增的250名研发相关人员包括Avanan的约100人 [42][43][41] - 公司采用混合办公模式，认为结合面对面客户会议和远程工作可以提高效率，正在制定新的全球指南以增加客户会议和开放旅行 [49][50][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: ITP平台合同中各产品的使用情况如何？ - ITP即Infinity Total Protection，是公司的增长平台，客户可几乎无限使用公司的技术和产品套件，不同客户对各产品的使用情况差异较大，网络解决方案使用较多，云解决方案的使用比例从4%到60%不等，目前云的使用虽在增长但仍有限，预计未来2 - 3年占比将增加 [36] 问题: 公司在电子邮件安全市场与竞争对手相比的经验如何，是否有兴趣进行重大收购？ - 市场正从传统电子邮件安全向云电子邮件安全转变，存在战略机遇，但也面临微软等平台自带安全功能的竞争风险，公司认为自身在API安全、预防优先、威胁提取等方面具有独特技术能力，收购Avanan使其在市场中占据独特地位，公司会评估其他扩展电子邮件安全市场参与度的机会 [39] 问题: 公司如何吸引和留住人才，新增的250名研发相关人员是否包括Avanan人员？ - 新增的250名研发相关人员包括Avanan的约100人，当前招聘市场对公司有利，8月是招聘创纪录的月份，但寻找优秀人才仍有挑战，公司认为长期应招聘初级人员并在公司内部培养 [41][42][43] 问题: 公司账单连续四个季度以高个位数增长，何时能转化为接近该增速的营收增长，如何看待账单与营收的关系？ - 账单与营收在季度层面不一定相关，但长期来看，账单的持续增长会带来营收的增长，本季度订阅业务的增长已有所体现 [46][47] 问题: 公司对销售人员返回办公室和出差的看法，这对2022年的业务管道生成是否有积极影响？ - 公司采用混合办公模式，不同地区情况不同，欧洲和以色列办公室出勤较高，美国较低，员工希望未来继续采用混合办公模式，公司认为结合面对面客户会议和远程工作可以提高效率，正在制定新的全球指南以增加客户会议和开放旅行，有望改善客户参与度 [49][50][52] 问题: 公司如何缓解供应链问题，第四季度情况如何？ - 公司物流团队表现出色，通过额外支出超1000万美元确保产品供应，目前能够按时向客户交付产品，但第四季度仍存在风险 [60][61] 问题: Avanan的财务贡献、增长率和对利润率的影响如何，在指引中包含了多少相关内容？ - 本季度Avanan的影响较小，约为100万美元，对底线和其他方面各有100万美元影响，目前不构成重大影响，因此未改变指引，未来随着市场份额的增加可能会变得有趣 [65] 问题: Infinity对订阅业务的贡献如何，是否应开始纳入短期账单分析？ - 目前进行更复杂的分析还为时过早，Infinity的收入在产品支持和订阅之间分配，大部分收入进入订阅，产品部分的收入确认也因遵循订阅节奏而延迟，部分产品收入积累在递延收入中 [68] 问题: 美国市场的发展情况如何，对美国公共部门有何评论？ - 美国市场有新的领导层，本季度已企稳，未来2 - 3个季度有望恢复增长和快速招聘，美国市场潜力巨大，目前仅看到冰山一角 [71] 问题: 行业环境复杂，公司如何应对，有何不同之处，如何简化客户对新技术的评估和部署以及整合？ - 行业一方面需要整合，另一方面解决方案和供应商增多，公司提供一个平台，其Infinity架构在管理、部署和安全方面表现更好，能够实现快速集成，例如收购Avanan后，预计在30 - 60天内推出具有联合引擎的产品 [74][75] 问题: Infinity的增长对总账单增长的影响如何，能否持续两位数增长？ - Infinity在损益表中的增长为三位数，未来会有一定放缓，但仍会保持良好增长，递延收入和收入都在快速增长，大部分Infinity交易的剩余义务增加了16%，账单仅包括第一年的发票 [77][78] 问题: 端点保护业务对公司增长的贡献如何，在该领域的竞争计划是什么？ - 公司的端点保护解决方案能力出色，本季度Harmony业务表现良好，Harmony主要包括端点解决方案，公司将在此基础上继续发展，加强端点与其他解决方案的连接 [80][82][83] 问题: 从防火墙角度看，CIO对企业架构的整体支出环境如何，如何看待更新、替换、容量增强、向云迁移以及企业安全网络架构重构的需求？ - 客户有更新、整合、增加容量的需求，公司的Maestro解决方案可以将多个旧防火墙整合为一个，具有云般的可扩展性，即使工作负载迁移到云，也需要更多容量支持远程工作，公司有机会增加市场份额 [85][86][87]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长4%，达到5.26亿美元，比指引中点高出400万美元 [7] - 非GAAP每股收益增长2%，达到每股1.61美元，超过指引上限 [7] - 产品和安全订阅收入增长6%，订阅收入同比强劲增长12%，达到1.84亿美元 [9] - 截至2021年6月30日，递延收入达到14.72亿美元，较2020年6月30日增长1.34亿美元，即增长10%，计费计算为9% [11] - 非GAAP运营利润率为49%，受美元兑全球不同货币贬值影响，同比约有900万美元逆风 [12] - 本季度财务收入为1000万美元，反映了投资组合收益率的降低，预计每季度财务收入将继续减少100 - 150万美元 [13] - 本季度有效非GAAP税率约为19%，预计下季度税率相似 [14] - GAAP净利润为1.86亿美元，摊薄后每股1.38美元；非GAAP净利润为2.17亿美元，摊薄后每股1.61美元，同比增长2%，高于指引范围上限 [15] - 截至6月30日，现金余额为40亿美元，运营现金流强劲，增长4%，达到2.64亿美元，主要来自客户的健康收款，DSO为51天 [15] - 本季度继续回购计划，以平均每股118美元的价格购买了270万股，花费3.25亿美元 [16] - 第三季度营收预计在5.15 - 5.40亿美元之间，每股收益预计在1.54 - 1.64美元之间，GAAP每股收益预计比非GAAP每股收益低约0.24美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - CloudGuard和Harmony产品线在过去两年中收入翻倍，目前占订阅收入的20% [21] - Infinity计划自去年第二季度以来，收入和赢得的交易数量均增长两倍，该计划的客户通常为战略客户，会购买公司多种技术支柱 [22] - 低端设备产品组合的单位数量在过去两三个季度实现两位数增长，前十大设备也实现两位数增长，Maestro可连接不同设备，推动设备整体安装基础和市场份额增长 [60][62] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度收入按地区分布为：美洲占44%，欧洲、中东和非洲地区占44%，亚太地区占12%，欧洲、中东和非洲地区表现强劲 [11] - 公司研究发现，Gen5攻击（如勒索软件攻击）增长93%，每周有超过1200个组织受勒索软件影响，拉丁美洲和欧洲增长幅度最大 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的Infinity架构包括Quantum（网络安全家族）、Harmony（保障用户和访问安全）和CloudGuard（行业最全面的云套件）三个支柱，基于统一威胁情报等工具，能在各攻击向量上实现威胁预防 [23] - 公司认为其独特架构在行业内具有优势，能为企业提供真正的威胁阻断能力，采用预防优先的架构 [24] - 公司通过多个客户案例展示了各产品线的优势，如在多个交易中取代了Cisco、FireEye、Trend Micro、Symantec、Palo Alto Networks等竞争对手 [26][29][32] - 公司计划在销售和营销以及研发方面进行大量投资，招聘更多人员以推动收入增长 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年在欧洲和亚洲表现良好，欧洲第二季度表现出色，亚洲虽受疫情挑战但仍保持积极趋势，美国新领导上任，希望未来几个季度能看到类似趋势 [19][20] - 行业对网络安全的需求将长期存在，公司认为其在安全级别和整合方面的价值主张将在长期竞争中获胜 [74] - 市场上云安全市场目前规模较小，但公司预计CloudGuard和Harmony将实现持续的高两位数增长，并成为公司收入的重要组成部分，同时希望Quantum家族也能实现个位数或低两位数增长 [77][78] - 公司在欧洲和亚洲的新业务销售增长目标完成情况较好，但美国市场仍需时间观察 [82] - 公司维持年度指引，认为一切进展正常，但第四季度产品分组情况能见度低，目前不会调整指引 [85][86] 其他重要信息 - 公司创始人兼CEO Gil Shwed庆祝公司上市25周年，这是他参加的第101次财报电话会议 [17] - 公司在合作伙伴计划方面进行了多项更改，包括去年秋季引入MDF并在今年增加金额，不同地区有不同返利计划 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 近期销售领导变更和新渠道激励措施的效果 - 亚洲新领导上任已有几年，欧洲新领导上任两个季度，效果良好；美国新领导上任六周，希望未来几个季度能看到变化 [48][49] - 公司投入大量精力支持渠道，认为员工与渠道人员的合作是关键，同时在合作伙伴计划和营销方面进行了多项更改 [50][52] 问题: 收入增长是否会加速并趋近短期计费增长 - 随着时间推移，支持和订阅收入的增长应会反映在短期计费增长上，但产品收入与销售情况基本一致，Infinity交易中的产品部分需客户提取后才能确认收入，可能会导致收入确认延迟 [55][56][57] 问题: 低端设备产品组合两位数增长是否为新趋势及原因 - 过去两三个季度，低端设备产品组合的单位数量实现两位数增长，是因为新产品线成功渗透到MSP市场，Maestro也推动了设备整体增长 [60][61][62] 问题: 本季度是否有大型交易影响业绩 - 本季度大型交易数量增加是一个良好趋势，但多数交易的收入尚未确认，因为Infinity交易中的订阅部分通常在下个季度确认，产品部分需客户提取后才能确认 [64][65][66] 问题: 投资情况及未来对利润率的影响 - 公司希望在销售和营销以及研发方面大量投资，自年初以来招聘了很多人，还计划在年底前再招聘约300个职位 [70] - 公司正在大幅增加招聘，预计第三和第四季度利润率会下降，以实现长期收入增长 [71] 问题: 下半年销售漏斗和管道情况 - 行业对网络安全的需求长期向好，公司认为其价值主张将在长期竞争中获胜 [74] - 第一季度销售管道积极，欧洲和亚洲表现良好，美国市场需要更多时间才能看到变化效果 [75] 问题: CloudGuard和Harmony未来的增长情况和规模 - 云安全市场目前规模较小，但公司预计CloudGuard和Harmony将实现持续的高两位数增长，并成为公司收入的重要组成部分，同时希望Quantum家族也能实现个位数或低两位数增长 [77][78] - 公司构建了多个增长引擎，希望通过向客户提供整合安全解决方案来实现订阅收入增长 [79] 问题: 新业务销售增长20%目标的完成情况 - 欧洲和亚洲市场完成情况较好，但尚未达到20%的目标；美国市场目前表现稳定，仍需时间观察 [82] 问题: 年度指引是否有更新及对第四季度的看法 - 公司维持年度指引，认为一切进展正常，但第四季度产品分组情况能见度低，目前不会调整指引 [85][86] 问题: 渠道竞争情况及公司交易与渠道的关系 - 公司认为渠道计划和利润率对渠道表现影响较小，关键是与渠道人员共同努力赢得交易 [89] - 公司希望扩大渠道的作用，加强与渠道的合作，提高渠道人员的工作效率 [90][91] 问题: 安全支出的增长情况及可持续性 - 安全支出有适度增长，主要问题是客户面对众多供应商和解决方案感到困惑 [94] - 公司有一些小公司客户采用了Infinity全保护架构，从较小的交易客户变成了数百万美元的客户，展示了潜在市场 [95]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长4%，达到5.08亿美元，非GAAP每股收益增长9%，达到1.54美元，均处于指引上限 [8] - 产品和安全订阅收入为2.87亿美元，同比增长7%，安全订阅收入同比强劲增长12%，达到1.77亿美元，软件更新和维护收入增至2.21亿美元，占比从1%升至2% [10] - 截至2021年3月31日，递延收入达到14.58亿美元，较2020年3月31日增长1.09亿美元，即8%，隐含预订量为8% [12] - 非GAAP运营利润率为49%，财务收入为1300万美元，有效非税率为18%，符合预期 [13][14] - GAAP净利润为1.83亿美元，摊薄后每股收益为1.33美元，非GAAP净利润为2.11亿美元，摊薄后每股收益为1.54美元，同比增长9% [15] - 本季度现金余额增至41亿美元，运营现金流增长4%，达到3.75亿美元，回购270万股，花费3.25亿美元，平均价格为每股120美元 [16] - 预计第二季度营收在5.1亿 - 5.35亿美元之间，非GAAP每股收益在1.5 - 1.6美元之间，GAAP每股收益预计比非GAAP低约0.22美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 量子产品线推出量子火花SMB安全家族，更新网络安全管理平台，Maestro技术引入新模型，容量提升至3.2Tbps，该产品线在网络防火墙Gartner魔力象限中连续21年处于领导地位，超60%的全球2000强企业购买过量子设备 [28][29][30][32] - 和谐产品线满足混合工作模式下用户访问安全需求，整合至少六个不同类别的产品，已获得市场认可，如AV - TEST企业端点安全顶级产品、IDC移动威胁管理领导者等 [34][35][37] - 云卫士产品线本季度ARR同比增长50%，拥有超4000个客户，五分之一的全球2000强企业是其客户，新增云卫士upsec，采用上下文AI架构 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度营收按地区分布为：美洲占44%，欧洲、中东和非洲地区占43%，亚太地区占13% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司以无限架构为核心，聚焦量子、和谐、云卫士三大支柱，基于无限愿景共享管理基础设施和威胁云，提供全面安全解决方案 [25][26] - 公司认为在应对新一代网络攻击时，无限架构相比客户自行构建安全堆栈更具优势，能提供更高水平的安全保障 [42][43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度财务表现良好，营收和每股收益处于指引高端，欧洲业务势头良好，亚洲业绩出色，无限平台实现两位数增长，未来有很大发展潜力 [46] - 市场存在新机遇，公司拥有合适的平台为市场未来构建最佳安全保障，将继续在各行业基准中保持领先 [47] 其他重要信息 - 过去几年公司对销售团队进行转型，亚太地区过去几个季度业绩出色，欧洲市场初现积极迹象，今日新任命人员负责美洲市场，有望加速该地区增长 [20][21] - 第一季度公司以虚拟方式举办员工、客户和合作伙伴会议，参会人数翻倍，获得积极反馈，未来需在实体和虚拟会议之间找到平衡 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司能否向企业现有客户交叉销售云卫士和/或和谐产品 - 公司将现有客户分为三类，认为存在交叉销售机会，需向CSO层面拓展，且销售整个无限平台时增长良好，客户满意度高 [53][54][55] 问题: 销售团队如何激励销售量子、和谐和云卫士产品，与之前销售模式有无变化 - 三大支柱整合便于管理，和谐和云卫士有覆盖销售团队提供技术支持，现有销售团队有明确目标，佣金计划与销售新业务激励一致 [57][58][59] 问题: 杰夫能为美洲市场带来什么以加速增长，托尔斯滕在欧洲做了哪些改变产生类似影响 - 杰夫来自VMware，有云业务经验，能为团队带来云市场专业知识和人脉；托尔斯滕强调关注新业务，包括与现有和新客户的新机会，而非仅关注续约业务 [62][63][65] 问题: 本季度递延收入加速增长的驱动因素和长期组合情况，以及无限业务发展下递延收入中订阅收入、刀片收入与传统维护收入的组合情况 - 长期递延收入增加可能因客户签订长期合同并提前付款，本季度受几笔健康交易影响；年度报告中有递延收入中产品支持和订阅的拆分，预计本季度无重大变化，总体上订阅增长更快，支持与收入情况相符 [70][71][72] 问题: 量子、和谐和云卫士业务在整体产品组合中的相对规模，以及向现有客户追加销售这些新产品的潜力和机会 - 追加销售潜力巨大，客户认可产品价值，公司已有数千云卫士客户，多数曾是量子客户；从财务角度看，各支柱追加销售潜力大，无限架构提供了最佳工具，增长速度取决于执行情况 [76][77][79] 问题: 是否提及全年指引，与上次提供的相比有无假设变化 - 全年指引无变化，预计随着时间推移，公司将逐步走出疫情影响，下一季度利润率将与之前指引一致 [81] 问题: 关于无限2021的营销支出计划，以及重新开放后支出和时间安排的考虑 - 公司在营销上积极且明智，虚拟会议参与人数增加，在搜索引擎上排名靠前，获得了市场关注；主要支出在人力上，希望增加人员，营销支出会根据效果调整，差旅和娱乐支出难以预测恢复程度 [83][84][86] 问题: 今年指引背景下产品收入和订阅趋势的组合情况，以及无限或捆绑产品是否会影响组合并使产品收入更均匀确认 - 随着更多人转向订阅模式，无限、和谐和云卫士均为订阅定价模式，产品收入近年来面临压力，可能有波动，应关注总体增长，本季度订阅收入增长，支持收入也因专业服务增加而上升 [88] 问题: 设备组件供应是否存在问题，本季度是否充足，未来是否预计紧张 - 自疫情开始，每季度都有组件分配问题，但公司处理良好，目前符合规划，部分组件价格可能上涨，但不明显 [93][94] 问题: 公司将销售团队转变为更积极的高增长模式的期望，以及对未来几年核心维护和潜在设备收入与新订阅增长业务的收入增长预期 - 今年公司要求销售人员新业务增长20%，新业务包括订阅、支持、产品等所有业务，未来目标取决于市场情况 [97][98] 问题: 公司如何考虑未来增强威胁情报和专业领域知识的货币化 - 公司已开展一些相关精品项目，有优秀的事件响应团队，目前大部分研究是为了发现普遍问题，同时会保持研究的开放性 [99][100][101] 问题: 北美地区的变化对本季度业绩造成了多大干扰，以及如何在销售转型中尽量减少干扰 - 公司人员流失率总体稳定，行业热门导致部分人员流动，有主动和被动因素，短期内预计会有更多变化，但长期希望留住优秀人才，新领导将带来新管理和思维方式 [103][104][105]

总营收数据变化 - 2020年总营收为20.649亿美元，2019年为19.948亿美元，同比增长3.51%[226] - 2020年总营收20.65亿美元，较2019年的19.95亿美元增长4%[229][230] 各业务线收入数据变化 - 2020年产品和许可证收入为5.136亿美元，2019年为5.108亿美元，同比增长0.55%[226] - 2020年安全订阅收入为6.711亿美元，2019年为6.103亿美元，同比增长9.96%[226] - 2020年软件更新和维护收入为8.802亿美元，2019年为8.737亿美元，同比增长0.74%[226] - 产品和许可证收入从2019年的5.11亿美元增至2020年的5.14亿美元，安全订阅收入从2019年的6.1亿美元增至2020年的6.71亿美元，增幅10%，软件更新和维护收入从2019年的8.74亿美元增至2020年的8.8亿美元，增幅1%[229][230] 总运营费用数据变化 - 2020年总运营费用为11.607亿美元，2019年为11.13亿美元，同比增长4.29%[226] 运营收入数据变化 - 2020年运营收入为9.042亿美元，2019年为8.818亿美元，同比增长2.54%[226] 净收入数据变化 - 2020年净收入为8.466亿美元，2019年为8.257亿美元，同比增长2.53%[226] 无形资产摊销和收购相关费用数据变化 - 2020年无形资产摊销和收购相关费用总计1800万美元，2019年为1430万美元[226] 基于股票的薪酬数据变化 - 2020年基于股票的薪酬总计1.125亿美元，2019年为1.067亿美元[226] 长期资产减值费用情况 - 2020年、2019年和2018年均未确认长期资产减值费用[216] 营收总成本及各业务线成本数据变化 - 2020年营收总成本2.27亿美元，2019年为2.15亿美元，其中产品和许可证成本2020年为9700万美元，2019年为9100万美元，安全订阅成本2020年为2600万美元，2019年为2500万美元，软件更新和维护成本2020年为9700万美元，2019年为9500万美元，技术摊销2020年为700万美元，2019年为600万美元[231][232][233][234] 研发费用数据变化 - 2020年研发费用2.53亿美元，2019年为2.39亿美元，均占营收的12%，增长1400万美元，其中290万美元是由于美元兑以色列谢克尔贬值[235][236] 销售和营销费用数据变化 - 2020年销售和营销费用5.7亿美元，2019年为5.53亿美元，均占营收的28%，增长1700万美元，其中120万美元是由于各种货币兑美元汇率波动[238][239] 一般和行政费用数据变化 - 2020年一般和行政费用1.11亿美元，2019年为1.06亿美元，均占营收的5%，增长500万美元[241] 营业利润率情况 - 2020年和2019年营业利润率均为44%[242] 净财务收入数据变化 - 2020年净财务收入6700万美元，2019年为8100万美元，减少主要是由于2020年美国利率下降[243] 所得税数据变化 - 2020年所得税总额1.24亿美元，2019年为1.37亿美元，有效税率从2019年的14%降至2020年的13%[245] 现金及投资相关数据变化 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物、短期投资和长期计息投资总计40亿美元，2019年为39.48亿美元，2020年经营活动产生的净现金为11.61亿美元，2019年为11.04亿美元[247][248] - 2020年投资活动使用净现金9800万美元，2019年为产生净现金6000万美元，2020年融资活动使用净现金10.86亿美元，2019年为11.89亿美元[249][250] 董事和高管直接现金补偿情况 - 2020年公司为董事和高管累计的直接现金补偿约为280万美元，其中包括20万美元用于离职和退休保险政策[276] 首席执行官现金补偿情况 - 2020年首席执行官兼董事Gil Shwed的现金补偿费用包括1.98万美元工资和1.81万美元福利成本，且未获现金奖金[278] 副总裁及首席财务官等补偿情况 - 2020年副总裁Dorit Dor的补偿费用包括41.06万美元工资和9.97万美元福利成本，现金奖金为30.94万美元[279][283] - 2020年首席财务官兼首席运营官Tal Payne的补偿费用包括46.66万美元工资和11.23万美元福利成本，现金奖金为42.38万美元[279][283] - 2020年副总裁Sharon Schusheim的补偿费用包括27.62万美元工资和7.07万美元福利成本，现金奖金为10.04万美元[280][283] - 2020年首席客户官Dan Yerushalmi的补偿费用包括41.06万美元工资和9.97万美元福利成本，现金奖金为25.11万美元[280][283] 非执行董事现金津贴情况 - 公司目前为每位非执行董事提供每年4万美元的现金津贴，每个委员会成员资格每年7500美元现金津贴[284] 董事会主席等现金津贴情况 - 董事会主席和首席独立董事每年现金津贴为2万美元，审计委员会主席每年7500美元，提名委员会和薪酬委员会主席每年2500美元[284] 董事任期情况 - Gil Shwed、Jerry Ungerman等7人任期在2021年股东大会到期，Yoav Chelouche和Guy Gecht任期也在2021年到期，Ray Rothrock任期在2023年到期[274] 超1%流通股持有情况 - 截至2020年12月31日，仅Gil Shwed持有公司超1%的流通股[273] 非员工董事股权授予情况 - 非员工董事首次当选或获任命时，获购25,000股普通股期权和价值20万美元受限股单位，分四年等额归属；年度股东大会后继续任职的非员工董事，获购15,000股普通股额外期权和价值5万美元受限股单位，50%在授予日六个月后归属，25%在九个月后归属，25%在一年后归属[286] 首席执行官期权授予情况 - 2020年8月3日，公司授予首席执行官兼董事Gil Shwed购买50万股普通股的期权，行权价为授予日纳斯达克全球精选市场普通股收盘价的100%，分四年逐步归属[287] 高管和董事期权及受限股单位授予情况 - 2020年，公司授予高管和董事购买约100万股的期权和约10万股受限股单位，期权行权价在91.78 - 122.41美元之间，到期日在2027年3月至11月之间[288] 高管和董事股权薪酬费用情况 - 2020年，公司为Shwed、Dor、Payne、Schusheim和Yerushalmi分别记录了3250万美元、450万美元、490万美元、110万美元和150万美元的股权薪酬费用[290] 高管和董事持有期权和受限股单位情况 - 截至2020年12月31日，公司高管和董事持有购买约840万股的期权和20万股受限股单位，期权行权价在65.42 - 122.41美元之间，到期日在2021年5月至2027年11月之间[291] 董事会组成情况 - 公司董事会目前由十名成员组成，包括两名符合以色列公司法要求的外部董事，董事会成员人数不少于六人且不超过十二人[294] 外部董事情况 - 截至2020年12月31日，Yoav Chelouche、Guy Gecht和Ray Rothrock为公司外部董事，Yoav Chelouche和Guy Gecht任期将于2021年届满，Ray Rothrock任期将于2023年届满[297] 独立董事情况 - 公司董事会已确定Yoav Chelouche、Guy Gecht等九人为符合纳斯达克法规和以色列公司法的独立董事[304] 董事会委员会情况 - 公司董事会设立了审计、薪酬和提名三个委员会，审计委员会主席为Yoav Chelouche，薪酬委员会主席为Ray Rothrock，提名委员会主席为Shai Weiss[305][308][313][315] 员工数量情况 - 截至2020年12月31日，公司有5314名员工，其中包括116名分包商，过去三年员工数量按职能和地理区域有不同变化[316] 首席执行官实益拥有股份及期权情况 - 截至2021年2月28日，Gil Shwed实益拥有28,704,024股，占比20.6%，另有3,740,000份期权和受限股单位，期权行权价在84.77 - 122.41美元之间，到期日为2023年6月6日 - 2027年8月3日[320] 2005年美国股权奖励计划情况 - 截至2020年12月31日，2005年美国股权奖励计划有1,623,376份未行使期权和受限股单位，行权价在65.42 - 122.41美元之间，到期日为2021年5月27日 - 2027年8月2日，可行权期权为672,048份[322] 2005年以色列股权奖励计划情况 - 截至2020年12月31日，2005年以色列股权奖励计划有9,476,623份未行使期权和受限股单位，行权价在72.76 - 122.41美元之间，到期日为2022年1月20日 - 2027年10月31日，可行权期权为4,802,130份[322] Dome9股权奖励计划情况 - 截至2020年12月31日，Dome9股权奖励计划有4,453份未行使期权，行权价在4.98 - 21.97美元之间，到期日为2026年5月3日 - 2028年6月27日，可行权期权为2,805份[322] 股权计划预留授权股份数情况 - 截至2020年12月31日，两个股权计划的预留授权股份数重置为14,825,712股[324] 股权计划和Dome9股权奖励计划授予情况 - 截至2020年12月31日，公司在股权计划和Dome9股权奖励计划下共授予购买41,429,512股普通股的期权，其中9,427,370股期权未行使，行权价在4.98 - 122.41美元之间[325] 股权计划受限股单位和绩效股单位情况 - 截至2020年12月31日，公司在股权计划下共授予9,115,622份受限股单位和绩效股单位，其中1,677,082份未行使[325] 收购期权转换情况 - 公司收购Dome9 Security Ltd.后，将其部分期权转换为购买47,816股公司普通股的期权[336] 员工股票购买计划情况 - 截至2020年12月31日，美国员工股票购买计划授权发行750,000股，已发行468,944股；全球其他地区员工股票购买计划授权发行2,000,000股，已发行1,048,006股[340] 员工购买普通股规则情况 - 符合条件的员工可按六个月认购期开始时普通股公平市场价值的85%（或半年购买日较低的公平市场价值的85%）购买普通股，每位员工每次购买金额不超过薪酬的15%，且不超过1,250股[342]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长4%，达到5.64亿美元，高于指引中点1400万美元 [6][7] - 非GAAP每股收益增长7%，达到2.17美元，高于指引中点 [6] - 产品和安全订阅收入为3.4亿美元，同比增长6%；订阅收入同比增长10%，达到1.8亿美元；软件更新和维护收入增至2.24亿美元 [7] - 递延收入达到14.82亿美元，同比增长7%，短期递延收入增长10% [9] - 毛利率为89%，非GAAP运营利润率为51%，与去年相似 [10] - 本季度财务收入为1400万美元 [10] - GAAP净利润为2.71亿美元，摊薄后每股1.95美元；非GAAP净利润为3.01亿美元，摊薄后每股2.17美元，较2019年第四季度增长7%，高于指引中点0.08美元 [11] - 截至12月31日，现金余额达到40亿美元，本季度运营现金流增长19%，达到2.93亿美元 [12] - 全年营收达到20.65亿美元，同比增长4%，高于年初原指引中点6000万美元 [14] - 非GAAP运营利润率为50% [16] - 2020年财务收入从去年的8100万美元降至6700万美元，预计2021年财务收入为4200万美元 [18] - 全年GAAP净利润为8.47亿美元，摊薄后每股5.96美元；非GAAP净利润为9.63亿美元，摊薄后每股6.78美元，高于全年原指引高端0.13美元，增幅为11% [20] - 运营现金流增长4%，达到11.52亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - CloudGuard系列取得高两位数增长，Infinity在不同垂直领域有重大交易，相关业务增长显著 [8] - 全年推出了绝大多数Quantum设备系列，市场反响良好，年底过渡率超过90% [8] - Infinity交易势头持续增强，突破1亿美元预订门槛，Infinity客户的年度合同价值显著增长 [15] - CloudGuard解决方案已有超过3000家客户，CloudGuard和CloudGuard SaaS均实现快速的两位数增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度收入地域分布为：美洲占43%，欧洲、中东和非洲占45%，亚太地区占12% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司将以强大、专注和雄心勃勃的战略，让客户在第五代网络攻击的新时代中获得安全保障，依靠多年来开发的技术，通过三个关键产品系列和统一管理控制工具提供安全保障 [30] - 三个关键产品系列分别为：解决远程办公安全问题的产品系列，将统一七个不同安全类别；CloudGuard系列，将增强云安全能力，增加下一代Web应用防火墙；Quantum系列，为网络安全提供全面解决方案，包括适用于分支机构和小企业的Quantum Spark设备 [31][32][34] - 三个产品系列将由名为Infinity Vision的单一管理套件管理，提供统一策略、监控工具和威胁云服务 [36][37] - 公司将增加在销售和研发组织的投资，举办销售启动会议和客户会议，预计CTX会议将创纪录出席 [38][39] - 公司认为自身在网络安全领域具有竞争优势，能够有效应对复杂攻击，与竞争对手相比，产品能提供更好的预防能力，在过去一个季度取得了很多竞争胜利 [47][48][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年网络成为生活和企业的生命线，网络流量和网络攻击大幅增加，行业在保障世界运行方面发挥了重要作用 [25] - 第五代网络攻击已经到来，具有复杂、多向量、易伪装等特点，如Emotet和Sunburst攻击 [26][28] - 行业应从生存模式转向复兴模式，公司有机会保护新的网络安全环境 [30] - 2021年公司预计营收在20.8亿 - 21.8亿美元之间，非GAAP每股收益在6.45 - 6.85美元之间，GAAP每股收益预计低约0.90美元；第一季度预计营收在4850万 - 5150万美元之间，非GAAP每股收益在1.45 - 1.55美元之间，GAAP每股收益预计低约0.22美元 [41][42][49] 其他重要信息 - 会议中提到的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与公司当前预期存在重大差异，相关风险因素包含在2月3日发布的收益报告和最新的20 - F表格年度报告中 [4] - 美元兑多种货币贬值，2020年对冲有效影响较小，预计2021年运营费用将增加约2500万美元 [17] - 2020年因取消几乎所有线下活动，费用极低，对盈利有积极影响约0.25美元，预计2021年部分费用将恢复；美元贬值、利息收入下降对全年每股收益影响约0.52美元 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Sunburst攻击的近期和长期影响，以及Q1营收指引高于季节性的原因 - 近期：Tal Payne表示Q1指引主要基于递延收入的数学计算，与市场需求增减无关，预计符合预期 [46] - 长期：Gil Shwed认为Sunburst凸显了复杂攻击的严重性，公司有能力应对此类攻击，挑战在于向客户展示公司技术和解决方案与市场上其他产品的巨大差异 [47][48] 问题2: 2021年研发、销售和营销投资对产品推向市场的影响，以及对直接销售团队激励、薪酬结构和渠道合作伙伴关系的影响 - Gil Shwed表示总体市场策略结构不变，销售组织只需小幅调整，将有两个专注于CloudGuard技术和新用户中心安全的覆盖层；新的产品系列将使销售和客户购买更简单，对销售团队、客户和合作伙伴都有积极影响 [52][53][55] 问题3: 整合三个产品系列的努力在财务上的体现，以及收入细分和增长趋势 - Tal Payne表示收入细分和增长趋势不会有太大变化，产品销售体现在产品线上，订阅收入无论与何种产品相关都在订阅线，Infinity交易收入会分散在各条线，但大部分超过50%会在订阅线 [56] 问题4: Sunburst和未来供应链攻击是否会加速向零信任安全模型的转变，以及Check Point在零信任世界中的表现和对核心业务的影响 - Gil Shwed认为此类攻击凸显了网络安全能力的重要性，为公司网络安全产品组合提供了机会 [59] 问题5: 2020年美洲渠道的成功经验能否应用于欧洲和亚洲 - Gil Shwed认为亚洲和欧洲与渠道的合作更好，美国可以向欧洲学习合作经验 [61] 问题6: Sunburst与以往攻击的不同之处和影响 - Gil Shwed认为Sunburst攻击非常专业，难以检测，造成的损失和信息被盗情况难以确定，它从公司核心网络内部发起，利用证书渗透云，未来会有更多相关研究；与以往攻击相比，它的独特性在于似乎是国家支持的，且几乎不留痕迹 [65][66][67] 问题7: 云与SaaS订阅的收入和账单组合情况，以及对支持和维护收入的影响 - Tal Payne表示CloudGuard占订阅线的比例超过10%，增长迅速，超过50%；Infinity收入已达到数千万美元，也在快速增长，大部分收入在订阅线 [70][71] 问题8: 威胁情报能力是自研还是与其他公司合作 - Gil Shwed表示威胁情报技术主要是自研，但也与许多其他服务合作、订阅，还参与了行业组织CTA共享威胁情报；公司有大量传感器，能实时将恶意文件特征添加到威胁库，保护所有客户 [74][75][76] 问题9: Q4隐含预订增长加速的驱动因素和可持续性 - Tal Payne认为主要原因是公司在云、Infinity和订阅方面有很多交易，符合公司关注的增长领域，希望这种趋势能持续 [81][82] 问题10: 向远程用户和以用户为中心的模式转变对定价动态和潜在市场的影响 - Gil Shwed认为这将扩大可寻址市场，公司拥有相关技术，将整合解决方案，使获取、实施和保障安全更简单，可能改变定价动态 [83][84] 问题11: 产品业务今年表现强劲，去年防火墙更新是否滞后，以及对Q1营收的影响 - Gil Shwed表示产品供应通常很快，递延收入和可预测性更多在订阅线；去年一方面有对网络容量的需求增加，另一方面客户因远程办公避免接触物理设备，导致物理产品业务放缓；网络安全市场潜力巨大，是阻止新网络攻击的关键 [86][87] 问题12: IPP预订今年超过1亿美元，去年规模如何，以及客户选择IPP定价而非传统定价的原因 - Tal Payne表示去年增长显著，但不记得具体数字；客户选择IPP定价是因为随着世界变得复杂，需要增加安全保障并保持简单，IPP定价简单，只需根据用户数量确定价格，便于安装所需的所有解决方案 [89][90] 问题13: 产品增长中来自现有客户安装基础的比例，以及市场份额的来源和竞争动态 - Gil Shwed表示目前大部分业务来自现有客户安装基础，但也有很多竞争胜利，不仅针对老牌供应商，也针对其他市场参与者；公司产品能提供更好的预防能力，而竞争对手的产品很多未充分发挥其能力 [93][94][95]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长4%至5.09亿美元，非GAAP每股收益增长14%至1.64美元 [6] - 产品和安全订阅收入为2.89亿美元，同比增长6%；订阅收入同比增长10%，达到1.69亿美元；软件更新和维护收入增至2.2亿美元 [7] - 递延收入达到13.02亿美元，较去年增长6000万美元，即5% [8] - 非GAAP运营利润率为52%，高于去年和原计划 [9] - 财务收入本季度降至1400万美元，预计将继续下降100 - 200万美元 [10] - 有效非GAAP税率为17%，预计第四季度税率将接近零 [11] - GAAP净利润为2.01亿美元，摊薄后每股收益为1.42美元；非GAAP净利润为2.31亿美元，摊薄后每股收益为1.64美元，较2019年第三季度增长14% [12] - 9月30日现金余额为39亿美元，本季度运营现金流达到2.48亿美元，与去年相似 [12] - 第四季度预计营收在5.25 - 5.75亿美元之间，非GAAP每股收益预计在2 - 2.18美元之间，GAAP每股收益预计约低0.22美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络安全产品健康增长，主要是小型、中型和数据中心设备 [7] - 云解决方案持续取得强劲成果，实现高两位数增长 [7] - Infinity业务势头增强，在许多新国家达成交易 [7] - 新客户交易增长显著，特别是在政府、电信、技术和医疗保健等垂直领域，超过100万美元的交易大幅增加 [7][8] - 网络安全网关核心业务增长约10% [15] - Beyond the Perimeter（BTP）业务增长较快 [16] - Infinity Total Protection解决方案销售额几乎比去年翻番 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度收入按地区分布为：美洲占46%，欧洲、中东和非洲占42%，亚太地区占12% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于实时威胁预防、保护和整合，采用单一架构，以应对网络安全的复杂性和经济性，提供更高水平的安全保障 [17] - 收购Odo Security，其平台将为未来远程访问解决方案奠定基础，提供安全访问服务（SASE） [19] - 将发布最新主要软件版本R81，具备更高安全水平、自动硬件和核心分配以及快速响应安全需求等功能 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 员工适应了新的运营模式，业务受干扰较少，第三季度业绩好于预期 [14] - 网络安全市场需求巨大，企业需要加强安全防护，但目前部分企业受预算和经济因素影响，行动较慢 [32][34] - 新冠疫情加速了数字化转型，使网络安全更加重要，但短期内市场可见性和可预测性较低 [21] - 对市场未来持积极态度，决定本季度提供更宽范围的指导，提醒不确定性仍然很高 [21] 其他重要信息 - 本季度完成对Odo Security的收购，部分对价根据会计规则计入运营现金流 [12] - 2月批准将回购计划扩大20亿美元，本季度最高可达3.25亿美元，本季度购买了270万股，平均价格为122美元，自2004年回购计划开始以来累计回购超过100亿美元 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：Infinity total protect的交叉销售机会以及平台合作伙伴最感兴趣的元素 - 机会几乎无限，Infinity是很好的敲门砖，能为客户提供全面的解决方案架构，吸引客户购买更多云、BTP和移动等产品，本季度推出的Infinity Stock也有助于拓展新老客户 [24][25] 问题：Yom Kippur是否对本季度账单产生影响，以及对第四季度预订的预期 - 此次Yom Kippur未对业务产生影响，公司内部通过备份团队处理订单录入，预计未来几年节假日不会在季度末产生影响 [28][29] 问题：客户是否开始从关注应急和容量转向战略决策，以及在收入和管道中的体现 - 市场表现基本符合预期，网络安全领域客户意识到需要加强安全防护，但尚未采取实际行动，部分企业面临预算和经济挑战，长期来看安全需求巨大 [32][34] 问题：Maestro对产品收入增长的帮助以及与同行相比是否是重要差异化因素 - Maestro是巨大的差异化因素，赢得了许多重要交易，使中端市场客户也能构建可扩展架构，提供性能和弹性 [37] 问题：新客户加入的最常见产品或用例 - 新客户来自不同国家，有大订单，Infinity愿景、Maestro以及全面的解决方案和优质的安全保障是吸引新客户的重要因素 [40] 问题：如果现状不变，公司能否在2021年保持当前的增长率 - 目前难以提供2021年的指导，需要先观察第四季度的情况，因为第四季度对了解明年市场走向很关键，且产品收入在第四季度有时会高出30% [41] 问题：量子设备推出的影响与之前相比有何不同，以及未来几个季度的需求驱动情况 - 此次量子设备过渡情况好于以往，目前达到80%的过渡率，设备销售有健康增长，但不确定是否会持续，且受客户尽量减少基础设施物理变化的影响 [43] 问题：客户在家工作的情况如何，以及对量子、云产品组合（如CloudGuard、Dome9、Infinity和Odo）的采用有何影响 - 全球各地情况不同，总体约16 - 17%的员工到办公室工作，80%左右在家工作，这促使客户更加关注远程访问解决方案和安全保障，同时数字化转型也增加了对安全的需求 [46][47] 问题：R81版本发布对公司业务和财务的影响 - 总体对业务有帮助，客户看重创新和功能，但短期内难以量化影响，升级过程可能会占用资源，需要合理管理业务以避免影响新交易 [50] 问题：网络安全网关10%增长的趋势、是基于容量升级还是替换老化设备 - 增长是多方面的，既有因远程工作增加对网关容量的需求，也有替换老化设备的因素，Maestro是驱动因素之一，能提供可扩展性和容量升级优势 [52][53] 问题：随着云产品组合和Infinity产品组合的采用，维护和支持收入的趋势如何 - 长期来看，订阅模式是主要方向，大部分新产品和功能通过订阅提供，支持收入增长较难，预计不会有显著增长，甚至可能为零 [56][57] 问题：是否会出现类似4、5月的短期增量支出浪潮 - 预计短期内不会因新冠疫情出现安全方面的巨大推动，企业下一步将关注远程工作的安全保障，希望疫情结束后业务能从危机中恢复并增加支出，但经济因素仍存在风险 [60] 问题：如何考虑新兴增长业务（云及新兴技术）与核心业务的披露，云及新兴技术业务规模有多大 - 实际交易中多数难以拆分，本季度云业务在订阅收入中占比约10%，整体云业务接近总业务的10%，且几乎每个产品都有云组件 [64][65] 问题：CloudGuard下的大型云交易中，客户主要购买哪些产品以及如何部署 - 主要是云原生管理（包括云态势管理）和云虚拟网关（CloudGuard SaaS基础设施即服务），两者规模相似且都在增长 [67] 问题：新客户和现有客户的预订比例趋势，以及现有客户的净留存率趋势 - 两者数据较为稳定，客户留存率一直较好，但在竞争环境中向上销售和维持价格较难；新客户是巨大机会，目前市场大部分份额有待争取，近一两个季度新客户有增长，公司将继续加大投入，Infinity有助于吸引新客户 [70][71] 问题：第四季度指导收入低于以往季节性趋势的原因 - 提供指导存在风险，第四季度产品收入占比较大，支持收入中的安装和咨询部分也缺乏可见性，反映了第四季度的风险；从全年来看，业绩与年初指导的中点基本一致，EPS远高于年初指导范围的高端 [74]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长4%至5.06亿美元，非GAAP每股收益增长15%至1.58美元 [6] - 产品和安全订阅收入为2.87亿美元，同比增长6%；订阅收入同比增长10%，达到1.64亿美元；软件更新和维护收入增至2.19亿美元 [8] - 截至2020年6月30日，递延收入达到13.38亿美元，同比增长5200万美元或4% [11] - 非GAAP运营利润率为50%，高于上一季度 [13] - 本季度财务收入为1900万美元，预计下季度在1400 - 1500万美元之间，并将以每季度100 - 200万美元的速度下降 [14][15] - 本季度有效税率为17%，符合预期；非GAAP净利润为2.25亿美元，或摊薄后每股1.58美元，较去年第二季度增长15% [15][16] - 本季度末流通股为1.426亿股，预计第三季度约为1.42亿股，第四季度约为1.4亿股 [17] - 截至6月30日，现金余额为39.6亿美元，本季度运营现金流强劲，达到2.52亿美元，同比增长8% [18] - 本季度可交易证券未实现收益为4600万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云解决方案（云SaaS和IaaS）持续实现高两位数增长 [9] - 与居家办公相关的解决方案Mobile Access和Sandblast Agent需求强劲，分别增长超过300%和19% [9] - 本季度推出了大部分Quantum设备系列，过渡率超过50% [10] - 金融服务、医疗保健和技术领域表现强劲，交易额超过100万美元的交易显著增加 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区均受COVID - 19影响，但公司对销售执行情况满意，增长由EMEA和APAC地区引领 [12] - 本季度收入地区分布为：美洲占46%，欧洲、中东和非洲地区占42%，亚太地区占12% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续扩展和加强Infinity平台，本季度更新了大部分Infinity产品组合，包括推出Quantum设备、扩展Cloud Guard产品系列等 [24][26] - 推出新的设备1570R以保障工业环境安全，7月扩展Infinity家族推出Infinity SOC，上周推出用于物联网保护的Infinity扩展 [28][29][30] - 公司业务环境活跃，专注于提高销售业绩和销售生产力 [40] - 公司认为云原生安全等新技术虽处于早期阶段，但有发展潜力，公司持续投资相关技术 [91][92] - 公司认为自身Cloud Guard产品在覆盖范围、可管理性、安全性和集成性方面优于竞争对手 [112][113][114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩好于预期，但不确定性仍高，欧洲和亚洲部分国家虽在开放，但远未恢复正常，美国情况也不正常 [41] - 宏观经济形势会影响公司业务，一方面网络依赖增加、网络安全风险上升等因素可能推动业务增长，另一方面整体经济、失业率和个人消费减少等因素可能产生负面影响 [42] - 公司大部分收入来自年金收入，本季度管道健康，但情况仍脆弱，暂不提供第三季度或全年业绩指引 [43] - 本季度旅行费用降低推动了利润和收益，预计旅行不会很快恢复到以前水平，但欧洲开始开放，费用将增加，公司会将部分预算用于其他能推动业务的活动 [44] 其他重要信息 - 公司优先保障全球员工的健康和安全，确保为客户服务和业务连续性，员工向居家办公的过渡表现出色 [5] - 公司对市场上的并购机会仍有兴趣，但受疫情影响，目前未出现令人惊艳的技术和商业机会 [98] - 公司本季度招聘约100名员工，员工总数约为5400人，未进行招聘冻结，也不会轻易裁员 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度需求增长中由COVID直接驱动且可能不可持续的部分占比 - 公司难以提供具体数据，但认为本季度项目大多是必要的，部分项目可能受疫情影响，有项目因疫情规模变小 [48] 问题: Quantum系列早期成功是由Sandblast Agent还是硬件驱动 - 两者都有，新系列性价比更高，性能、安全水平和价格合理，但部分客户因已发布认证投标等因素未及时更换 [51][52] 问题: 何时能给出云产品收入占比，该业务对整体收入增长的重要性 - 云产品收入占比将超过10%，Cloud Guard、IaaS和SaaS同比增长约70%，增长态势良好 [54] 问题: 账单表现与地理分布是否有良好线性关系 - 隐含预订健康，强于上一季度，主要优势来自EMEA地区，该地区在第二季度表现强劲，美国的大交易也较强 [56][57] 问题: Quantum设备对产品增长率、出货量、平均销售价格（ASP）及ASP趋势的影响 - 推出新产品存在两种风险，实际情况是ASP有升有降，总体平均保持在同一区间，Sandblast的增长低于预期，本季度过渡率为50%，产品组合总体持平 [62][63][64] 问题: 云安全产品是主要向现有客户销售还是也吸引新客户 - 两者都有，公司看到很多新客户来自云领域，先进技术是吸引新客户的敲门砖，目前约有4000个云客户 [66][69] 问题: 本季度招聘趋势及全年招聘计划 - 本季度招聘约100名员工，员工总数约为5400人，未进行招聘冻结，也不会轻易裁员，希望给员工机会证明自己并留在公司 [70] 问题: 美洲地区渠道战略的发展情况及未来一到两年的展望 - 公司一直重视渠道合作伙伴，认为目前可进一步利用渠道，虽尚未看到渠道带来大量新业务，但希望未来能实现业务扩张和获取更多新客户 [74][75][76] 问题: 新设备1570R及IT和OT网络融合情况，是否为机会主义解决方案 - 这是战略解决方案，公司的安全技术可应用于这些环境，多年来在IT和OT方面都有投资，新设备是第二代加固设备，性能高、体积小、价格低，公司将在这些领域进一步拓展 [79][80][81] 问题: 疫情是否会使客户延长硬件更新周期 - 需求保持健康，业绩良好，但在疫情期间，客户尽量避免对物理基础设施进行更改，会推迟而非加速大型安装项目 [86][87][88] 问题: 云原生开发的采用生命周期阶段，以及安全在决策过程中的作用 - COVID应会加速云原生开发，但这些技术较新，大公司大多仍将大部分应用部署在私有云，目前处于RFI - RFP阶段，未大规模部署，公司认为云原生开发有长期增长潜力 [92][93][95] 问题: 公司的并购意愿和账单线性情况 - 公司并购意愿良好，但疫情未催生新的优质技术和商业机会，估值变化不大；账单线性与去年同期相似，后端负载情况如常，无重大变化 [97][98] 问题: 其他客户是否像BMO一样因疫情增加防火墙采购 - 第一季度有一些因疫情增加互联网容量的交易，但第二季度大型交易大多与疫情无关，不过可能存在一些中型交易受疫情驱动；从移动访问业务来看，有少量增长，约为低数百万美元 [102][103][104] 问题: 为何不提供业绩指引，主要担忧是什么 - 不确定性仍然很高，包括供应链问题、需求变化、部分国家出现第二波疫情等；宏观经济对公司业务的影响尚未显现，但很可能在未来产生影响，且影响时间难以预测 [106][108][110] 问题: Cloud Guard产品相对于云原生竞争对手的优势 - 公司的Cloud Guard产品是云安全的综合解决方案，架构统一，可从一个门户进行管理，覆盖范围广，能提供预防功能，可同时连接公共云和私有云，集成度高，能为客户提供高水平的安全保障 [112][113][114] 问题: 客户从NPLS转向SD1的比例及对前景和产品组合的影响 - 公司不清楚具体比例，SD1市场仍较小但在发展，公司一方面自行开发相关能力，另一方面与该领域的优秀供应商合作，目前策略效果良好，未来会持续评估，尚不确定SD1将发展为安全相关还是网络相关市场 [116][117] 问题: 数字转型推动的安全支出情况及可持续性 - 数字转型非常需要网络安全，但市场碎片化，客户对安全水平和需求感到困惑，长期来看，安全将是市场核心且市场会增长，但不确定哪个细分市场会成为赢家，公司的Cloud Guard产品组合涵盖了大部分重要元素 [118][119]