文章核心观点 - 信诺集团正就剥离医疗保险优势业务进行深入谈判，预计医疗服务公司将以30 - 40亿美元收购该业务，此前信诺与 humana 合并谈判破裂，公司宣布探索资产剥离和收购机会并增加股票回购计划 [1][3][4] 业务剥离情况 - 信诺集团正就剥离医疗保险优势业务进行深入谈判，医疗服务公司预计以30 - 40亿美元收购该业务，交易公告预计在未来几天发布 [1][2] - 上个月彭博社报道医疗服务公司在竞标过程中曾与 Elevance Health 竞争 [2] 合并谈判情况 - 信诺与 humana 因定价分歧合并谈判破裂，双方曾探讨现金加股票交易，监管审查等复杂因素导致难以达成协议 [3] 公司战略举措 - 信诺宣布探索“增值资产剥离”并评估附加收购机会，增加100亿美元股票回购计划，目标是到2024年上半年末回购至少50亿美元股票 [4] 医疗保险优势业务情况 - 第三季度末信诺医疗保险优势业务会员约59.9万，覆盖29个州，2022年该业务保费收入同比下降约6%，市场份额相对较低 [5] 其他业务情况 - 信诺商业和药房福利业务对收入贡献大，2018年收购快捷药方加强了药房福利业务 [6] 股价表现 - 信诺股价昨日下跌2.1%，过去六个月上涨8.1%，所属行业上涨13.3% [1][7] 评级情况 - 信诺目前 Zacks 评级为3（持有），医疗领域排名更好的股票是 The Joint Corp，目前 Zacks 评级为2（买入） [9][10] 盈利和收入预期 - The Joint 2023年全年盈利预计同比增长50%至每股12美分，过去一周预期稳定，2023年全年收入预计同比增长14.5% [10]

Cigna集团交易 - Cigna集团正与Healthcare Services Group Inc就出售其医疗保险优势部门进行高级谈判[1] - 交易可能价值高达40亿美元[1] - Cigna集团计划在未来几天宣布这一协议，前提是讨论不会破裂[2] Cigna集团财务业绩 - Cigna集团计划在第四季度报告财务业绩，预计每股收益为6.52美元，较去年同期的4.96美元有所增长[3] - Cigna的医疗保险优势部门对其总收入的贡献不大，仅占2022年外部客户总收入的4.4%[8] Cigna集团业务发展 - Cigna在2011年斥资38亿美元收购HealthSpring，进入医疗保险优势领域，2013年首次考虑出售该业务[4] - Cigna在2018年以520亿美元收购Express Scripts，进一步巩固其PBM领域的地位[10] 评论待定 - Cigna和Healthcare Services Group Inc尚未就《华尔街日报》的报道正式发表评论[11]

盈利表现 - 在过去两个季度，Cigna 都超过了盈利预期，平均超出了2.08%[2] - 最近的盈利预期对于 Cigna 而言是正面的，显示出可能会再次超出预期[4] - 通过检查公司的盈利预期，可以增加成功的几率[10] 财务信息 - 公司的下一个财报预计将于2024年2月2日发布[7]

股息投资策略 - 作者的观察名单在成立以来一直表现优异，年化回报率超过VIG和SPY[3] - 作者的目标不是击败SPY或VIG，而是至少实现12%的长期回报率[4] - 作者的观察名单旨在找到高质量公司以优惠价格交易的最佳组合，认为这是积累财富的最佳长期策略[5] 股息增长股票 - 2024年1月份的前15家股息增长股平均股息率为1.63%，过去5年股息支付增长率为28.37%[6] - 作者建议考虑两种股息投资方法，一种是定期定额投资，另一种是投资低估股票[7] - 作者使用8个标准来确定哪些股票包括在高增长股息股票观察名单中，这些标准包括股息支付比率不超过70%等[10] 股票选择和表现 - 2023年12月份的前15家股票中，有4只新股取代了前一个月的股票，包括Mastercard、MarketAxess Holdings、NIKE和Essential Utilities[18] - 2023年12月份，前15家股票的总回报率为9.52%，长期年化回报率从上个月的11.76%增加到14.53%[19] - 自2020年9月以来，作者的观察名单中已选择了74只独特的股息股票，其中有一只股票是去年12月份表现最好的股票之一，是Discover Financial Services[22] 总体表现和展望 - 作者观察名单在12月份表现优于VIG，13只股票超过了VIG，而剩下的2只表现不如VIG[27] - 所有过去和现在的观察名单股票的总回报率为30.86%，其中61只股票有正回报，13只股票有负回报[29] 即将发布的相关新闻 - MarketAxess Holdings即将发布相关新闻[39] - Nike即将发布相关新闻[44] - Essential Utilities即将发布相关新闻[49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收增长8%至490亿美元，税后调整后收益增长8%至20亿美元，调整后每股收益增长12%至6.77美元，运营现金流为28亿美元 [109] - 上调2023年全年调整后每股收益预期至至少24.75美元，预计2024年调整后每股收益至少为28美元 [86][107] - 2023年全年企业调整后销售、一般及行政费用比率预计约为7.4% [114] - 截至2023年11月1日，已回购约770万股普通股，花费约22亿美元；将2023年全年预期运营现金流提高10亿美元至至少105亿美元；预计2023年全年加权平均流通股数量在2.96亿至2.98亿股之间 [148] - 提高2023年全年合并调整后营收预期至至少1920亿美元，2023年全年调整后税率预计在20.5%至21%之间 [174][175] 各条业务线数据和关键指标变化 Evernorth - 2023年第三季度营收增长8%至386亿美元，税前调整后收益增长6%至17亿美元 [110] - 预计2023年全年调整后收益至少为64亿美元，暗示第四季度有中到高个位数增长 [147] Cigna Healthcare - 第三季度调整后营收增长14%至128亿美元，税前调整后收益增长16%至12亿美元，医疗费用比率为80.5%，优于预期 [146] - 截至季度末，医疗客户总数达1960万，年初至今增长约160万；将医疗客户增长预期提高至至少160万 [1][2] - 预计个人保险市场业务2023年利润率低于目标，长期目标利润率为4%至6%；预计2024年该业务利润率将因定价行动而提升，但客户数量可能减少 [14][149] 其他业务 - 国际健康业务推出针对全球移动老年人群体的新实惠健康计划 [98] - 专业药房业务持续增长，Accredo在专业药房市场具有竞争优势 [102] - U.S.政府投资组合服务的医疗保险星级质量评级良好，超三分之二会员处于四星或更高评级计划 [103] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗保险优势业务客户数量年初至今增长13%；2019年覆盖20%的医疗保险优势合格人群，如今覆盖超40%，2024年将在约45%的可寻址市场提供服务 [173] - 个人保险市场会员数量增加近10万，预计Cigna Healthcare全年客户增长9% [153][155] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Evernorth Health Services和Cigna Healthcare Benefits平台，凭借临床专业知识、创新解决方案和市场领先能力推动客户增长 [126] - 持续投资创新，如InCircle Rx计划，应对肥胖、糖尿病和心血管疾病等复杂问题，提高客户可负担性 [97] - 2024年将推出增强功能，提供个性化数字工具，改善行为健康项目的协调和有效性 [100] - 发展创新护理模式和临床项目，扩大数字和虚拟护理能力，并与实体护理点相结合 [101] - 平衡医疗保险优势和个人保险市场业务的竞争性福利提供、有针对性的市场扩张和定价纪律活动 [136] - 利用跨企业杠杆能力，为商业客户提供服务，如通过Evernorth Care业务扩展行为健康解决方案 [132] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年第三季度业绩感到满意，业务持续保持增长势头，有望实现全年承诺 [47] - 预计2024年将是业绩强劲的一年，有诸多利好因素，如Centene业务全面启动、生物仿制药贡献增加、个人保险市场利润率改善等 [137][138] - 尽管面临战略投资等逆风因素，但对实现2024年调整后每股收益至少28美元的目标充满信心 [105] 其他重要信息 - 第三季度记录了与医疗保险诉讼和解相关的税后特殊项目费用1.71亿美元，即每股0.58美元；还记录了出售国际人寿意外和补充业务给Chubb的税后特殊项目费用1900万美元，即每股0.06美元，以及整合和交易相关成本的税后特殊项目费用900万美元，即每股0.03美元 [91][123] - 公司支持有针对性和建设性的透明度立法活动 [179] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: InCircle Rx和GLP - 1对PBM业务的影响及未来机会 - InCircle Rx是市场首创的创新方案，高度支持客户，将供应链、采购专业知识与临床能力相结合，为客户提供临床结果保证；预计该产品将为自付市场带来额外增长 [6][8][181] 问题: 利润率与目标的对比及明年预期 - Cigna Healthcare客户增长超预期，2022年新增近100万客户，主要来自美国商业业务；个人保险市场业务2023年预计低于目标利润率，长期目标利润率为4%至6% [13][14] 问题: 收入增长的顺风因素及Centene业务投资影响 - 收入增长的顺风因素包括Centene业务全面启动、生物仿制药机会等；2023年为Centene业务投入约2亿美元税前成本，预计2024年该业务将推动每股收益增长至区间高端 [15][18][186] 问题: 生物仿制药对Evernorth的影响 - 2024年生物仿制药主要受HUMIRA相关影响，2025年及以后将进一步为Evernorth带来收益；生物仿制药采用是一个渐进过程，公司已为客户节省成本，且机会将在明年持续增加 [20][21] 问题: 第三季度MLR表现及利用率情况 - Cigna Healthcare第三季度MCR表现强劲，优于预期；服务地点策略成效显著，如将住院手术转移到门诊、优化高成本专科药物输注等 [23][24] 问题: MA业务MLR表现、税前利润率与长期目标对比及2024年增长预期 - 2023年MA业务增长良好，市场扩张计划按计划进行；目前AEP初期，预计2024年客户净增长，具体指导将在第四季度电话会议提供 [29] 问题: 政府业务利用率情况及Pathwell在服务地点利用率管理中的作用 - MA业务利用率模式符合预期，全年门诊和专业服务利用率较高；Pathwell是服务地点策略的一部分，但不是唯一手段，公司多年来一直在推进住院转门诊等工作 [56][59] 问题: PBM中Part D的战略作用及调整后家庭配送和专科处方下降原因 - Part D在公司整体业务中占比不大；调整后家庭配送和专科处方中，专科处方增长良好，但家庭配送因客户过渡减少，未来随着新客户加入将有所改善 [62][44][46] 问题: 个人保险市场业务定价行动对客户数量和收益的影响 - 大幅提价可能影响客户数量，但公司认为不应过度关注客户数量，该业务是50亿美元的业务板块，目标利润率下利润为2.5亿美元，预计将实现利润率扩张和收益增长，具体指导将在第四季度电话会议提供 [70][71][74] 问题: Evernorth在GLP - 1药物定价和扩大准入方面与制药商的讨论情况及结果试验的作用 - 目前公司福利组合中10%至20%的客户采用了体重管理可选附加或覆盖；Evernorth方面比例更高；公司认为在将PDP客户转化为MA客户方面存在未开发机会 [77][78][79]

营收情况 - 2023年第三季度，Evernorth Health Services调整后营收为385.96亿美元，同比增长8%[181] - 2023年第三季度，Cigna Healthcare调整后营收为127.68亿美元，同比增长14%[181] - 2023年第三季度，公司调整后总营收为490.48亿美元，同比增长8%[181] 股东收益 - 2023年第三季度，股东净收入为14.08亿美元，同比下降49%[181] - 2023年第三季度，每股收益（摊薄）为4.74美元，同比下降47%[181] 营运收入 - 2023年第三季度，调整后营运收入为20.11亿美元，同比增长8%[181] - 2023年第三季度，公司调整后总营运收入为25.29亿美元，同比增长6%[181] - 2023年第三季度，公司调整后总营运收入为68.59亿美元，同比下降7%[181] 客户增长 - 医疗客户增长了9%，反映了基于费用的客户和个人以及Medicare Advantage客户的增长[1],[1] 费用和收入 - 费用和其他收入分别增长了17%和19%，主要反映了Evernorth Health Services持续提供的可负担性服务的客户增长[1],[1] - 净投资收入在2023年第三季度增长了57%，主要受益于更高的收益率，以及合作伙伴投资的回报和平均投资资产的增长[1],[1] 资金运作 - 公司在2023年前九个月的经营活动现金流为10346百万美元，较2022年同期6557百万美元增长57.4%[213] - 公司在2023年的融资活动中，股份回购减少，净债务流出减少，导致融资活动中的现金使用减少[217] 投资情况 - 公司在2023年前九个月的投资活动中，投资了27亿美元在VillageMD，而2022年未收到Chubb交易的49亿美元净收益，导致投资活动中的现金使用增加[216] - 公司在2023年成为VillageMD的少数股东，投资27亿美元，VillageMD提供美国各地的医疗服务，包括初级、多专科和急诊医疗服务[232] 风险管理 - 公司继续密切关注经济状况，包括通货膨胀、较高利率和潜在的衰退对投资组合的影响[280] - 公司的主要市场风险暴露是利率风险，随着2023年对股票证券的增加，公司对股票证券市场价格的风险也增加[296]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收486亿美元，调整后每股收益6.13美元，运营现金流25亿美元 [34] - 2023年全年综合调整后营收预期提高至至少1900亿美元，重申调整后每股收益至少24.70美元的预期，预计调整后每股收益在第三和第四季度大致平均分配 [47] - 截至2023年8月2日，已回购约380万股普通股，花费约11亿美元；将2023年全年预期运营现金流提高5亿美元至至少95亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 Evernorth Health Services - 2023年第二季度营收增长10%至382亿美元，税前调整后收益15亿美元 [43] - 特色药房业务同比营收增长达中两位数 [43] - 预计2023年全年调整后收益至少64亿美元，第三季度调整后收益同比实现中个位数增长，第四季度实现中高个位数增长 [76] Cigna Healthcare - 2023年第二季度调整后营收增长12%至127亿美元，税前调整后收益12亿美元，医疗成本比率为81.2% [73] - 季度末医疗客户总数达1950万，年初至今各业务共新增约150万客户，政府业务中医疗客户数量逐季增长，年初至今医疗保险优势业务增长12% [46] - 预计2023年全年调整后收益至少44.25亿美元，第三季度调整后收益略低于下半年调整后收益的55% [48] - 预计2023年医疗成本比率在81.5% - 82.3%之间 [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 特色药品市场规模约3800亿美元，预计将实现中高个位数的年度增长 [40] - 止损业务保费同比增长13%，有望实现该业务的目标盈利能力 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续在高立法和监管活动环境中引领发展，致力于让数百万人能够安全、有效且负担得起处方药 [20] - 推出Copay Assurance、ClearCareRX和[Independent Rx]等项目，以增强对处方药获取的支持 [35] - 与Centene合作，计划于2024年1月开始实施，为2000万客户提供服务 [36] - 利用人工智能和机器学习等技术加速创新和增长，支持患者和临床护理团队，并推动效率提升 [39] - 重视生物仿制药的发展，将其作为推动客户和患者负担能力提升的重要力量 [40] - 旗下Accredo特色药房业务具有独特优势，是公司重要的增长引擎 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩表现良好，各互补业务具有内在优势，有信心实现增长并履行承诺 [23] - 尽管个别业务存在风险调整影响，但整体业务基本面强劲，对2023年和2024年的调整后每股收益目标充满信心 [70][78] - 市场对GLP - 1药物的使用量显著增加，对Evernorth业务的盈利有积极贡献 [6] - 雇主对员工健康和行为健康需求的关注度不断提高，公司的解决方案能够满足市场需求 [56] 其他重要信息 - 公司使用调整后运营收入和调整后营收等非GAAP财务指标，并在今日的收益报告中提供了与GAAP指标的对账信息 [14] - 第二季度记录了500万美元（每股0.01美元）的税后特殊项目费用，用于整合和交易相关成本 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 剔除风险调整影响后，2023年市场和个人业务的潜在利用率和成本趋势如何？ - 2023年个人业务约为50亿美元保费收入，预计下半年还有8000万美元的风险调整应付影响，但会被Cigna Healthcare整体业务的优势（包括费用效率）所抵消 [53] 问题: 雇主在福利设计、医疗保健类别关注、成本管理以及对成本趋势的预期方面有哪些重点？ - 雇主的购买行为仍高度关注可负担性和高质量服务，近期对行为健康解决方案的需求增加，同时存在“单点解决方案疲劳”，倾向于整合解决方案以获取更多价值 [84][85] 问题: 第二季度医疗成本应付账款相对于准备金增长大幅增加的原因是什么？ - 公司在设定准备金时采用一致的方法，该指标会因产品组合季度间的变化而自然波动，对准备金方法和资产负债表的充足性有信心 [90] 问题: 2024年销售季PBM业务的续约情况和预期保留率如何？ - 公司在竞争市场中表现良好，解决方案得到认可，预计2024年保留率达到中90%以上，并会有新客户增长 [95] 问题: 2023年会员展望更新的主要驱动因素是什么？ - 主要驱动因素是预计到2023年底个人业务客户数量增加，商业业务未看到明显经济压力迹象，但为谨慎起见，假设下半年会有一定的客户流失，且商业预测中仍不包括潜在的医疗补助重新确定客户 [96] 问题: 2024年医疗保险优势业务的投标策略，以及VillageMD合作对投标的影响？ - 不详细讨论投标策略，与VillageMD的合作旨在产生长期战略积极影响，双方将在基于价值的护理方面进行合作，为客户带来好处 [99][100] 问题: Cigna Healthcare业务今年的季节性情况，以及未来是否会恢复正常季节性？ - 预计下半年第三季度收益略低于55%，医疗成本比率的季节性模式与2022年相似，第四季度可能最高，目前预计2024年无异常模式 [129][130] 问题: 医疗保险优势业务第二季度的利用率趋势，特别是门诊和住院情况？ - 2023年计划和定价基于更正常的利用率水平，索赔经验基本符合预期，全年门诊和专业服务利用率较高，特别是骨科和心血管手术，住院方面有一定优势，整体成本趋势与预期相符 [132] 问题: Evernorth业务损益表中收入和毛利增长差异以及SG&A情况如何？ - 投资速度和节奏，特别是在加速增长业务方面的投资影响了收入增长，预计下半年收入将加速增长，主要由生物仿制药的增加推动 [134] 问题: Cigna Healthcare业务中特色产品的利用率趋势、对盈利的贡献以及交叉销售机会如何？ - 行为健康利用率持续强劲增长，牙科利用率今年也有所上升，均在预期范围内，商业雇主业务有望实现目标利润率；特色产品是扩大客户关系的核心价值主张，不同市场细分有不同的交叉销售机会 [141][143] 问题: Evernorth业务中其他收入增长35%的驱动因素和利润率情况如何？ - 增长驱动因素包括对PBM服务型解决方案的需求增加以及Evernorth Care业务的贡献，利润率与Express Scripts等业务一致 [156][157]

业绩总结 - 2023年调整后的每股收益（EPS）预计至少为24.70美元[57] - 2023年调整后的收入预计至少为1900亿美元[64] - 2023年第二季度的净收入为14.6亿美元，摊薄每股收益为4.92美元[75] - 2023年第二季度的调整后运营收入为18.2亿美元，摊薄每股收益为6.13美元[75] - 2023年第二季度的现金流来自运营至少为95亿美元[78] 用户数据 - 2023年总收入为486亿美元，医疗客户总数为1950万[52] - 预计医疗客户年初至今增长为150万[52] 成本与费用 - 医疗费用比率为81.2%[53] - 2023年第二季度的医疗费用比率为81.5%至82.3%[77] - 调整后的SG&A费用比率为7.1%[53] - 2023年第二季度的SG&A费用为34.34亿美元，占总收入486亿美元的7.1%[69] - 2023年第二季度的调整后SG&A费用为34.28亿美元，排除特殊项目后占调整后收入的7.3%[70] 财务展望 - 2022年至2026年预计运营现金流为约400亿美元[38] - 长期目标为每年调整后每股收益增长10%至13%[40] - 预计2023年第二季度的调整后有效税率为21.0%至21.5%[77] 股票回购 - 截至2023年8月2日，已回购约380万股股票，金额为11亿美元[55] 收入构成 - 企业调整后税后收入为18亿美元，Evernorth税前收入为15亿美元，Cigna Healthcare税前收入为12亿美元[54]

债券投资组合 - 公司的债券投资组合在2023年6月30日为946.8亿美元，较2022年底的987.2亿美元有所下降[272] - 公司投资组合中82%的债券为投资级别，占据78亿美元，而其余17亿美元为非投资级别[273] 商业抵押贷款组合 - 公司的商业抵押贷款组合为16亿美元，主要由50个固定利率贷款组成，贷款质量和多样性得到保证[276]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为5.41美元，高于预期，公司将全年调整后每股收益展望提高至至少24.70美元 [30][31][56] - 第一季度总收入为465亿美元，收入增长6%；税后调整后收益为16亿美元；运营现金流为50亿美元 [31] - 截至3月31日，债务与资本比率为42.2%，公司预计在今年剩余时间降低该比率，长期目标约为40% [88] - 截至2023年5月4日，已回购约370万股普通股，花费约11亿美元；预计2023年全年运营现金流至少90亿美元 [88] 各条业务线数据和关键指标变化 Evernorth - 第一季度收入增长8%至362亿美元，税前调整后收益为13亿美元，符合预期 [54] - 预计2023年全年调整后收益至少64亿美元 [35] - 专业药房业务占Evernorth总收入约40%，推动其增长，专业药房脚本量同比增长，但被PBM仿制药脚本量变化掩盖 [22][94] Cigna Healthcare - 第一季度调整后收入增长12%至127亿美元，税前调整后收益为11亿美元，略高于预期 [55] - 医疗护理比率为81.3%，好于预期，公司将2023年医疗护理比率展望改善至81.5% - 82.3% [55][35] - 预计2023年全年调整后收益至少44.25亿美元，医疗客户增长预期提高至至少130万客户 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国政府业务中，医疗保险优势业务实现高于市场的增长，个人和家庭计划业务也有显著增长 [23] - 国际健康业务过去几年盈利增长强劲，预计2023年将继续为营收和利润做出积极贡献 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过提供灵活的财务模式和多种创收途径，满足不断变化的医疗保健需求 [21] - 扩大倡导工作，为客户提供更多融资模式选择，如回扣分享和差价定价 [25] - 推出ClearCareRx计划，提高处方药福利的透明度和可负担性 [27] - 开展支持美国农村社区药剂师的举措，鼓励更好的护理和扩大低价药品的获取途径 [29] - 继续进行战略投资，加强与客户的关系，扩大产品和服务组合，提升数字能力 [33] - 推进与Centene的合同实施和与VillageMD的合作，加速基于价值的护理计划和能力 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对在动态变化的环境中继续创造和获取价值充满信心，业务模式能够应对不同的经济条件 [30] - 预计Evernorth和Cigna Healthcare将继续表现强劲，推动公司实现全年增长目标 [35] - 尽管宏观经济环境动态变化，但尚未看到对Cigna Healthcare注册水平的重大影响 [87] - 对2024年销售季节持乐观态度，Evernorth服务组合将实现增长，客户保留率将保持在较高水平 [91] 其他重要信息 - 公司采用了修订后的长期保险合同会计指导，对过往业绩无重大影响，也不会对未来经营业绩产生重大影响 [41] - 约20%的Evernorth调整后税前收益来自PBM保留的回扣和零售差价，该比例随时间下降 [32][48] - 超过95%的回扣资金通过Express Scripts传递给客户 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否量化指导中因经济疲软导致的下半年退保范围，与之前预期相比有何变化？ - 公司预计下半年会有一定程度的退保增加，对应经济的预期疲软，但未量化具体范围 [57] 问题: 额外披露的目的是什么，20%的Evernorth收益是否包括ESI回扣、传递和差价，以及医疗部门的药房利润？ - 额外披露旨在为投资者提供Evernorth收益来源的更多背景信息；20%仅指Evernorth部分的PBM保留回扣和零售差价，不包括Cigna Healthcare部门的药房利润 [6][119] 问题: ClearCareRx模式的采用速度和目标，以及行业竞争动态如何向明确的基于费用的定价模式发展？ - 公司与约十几家大型雇主合作设计ClearCareRx计划，目前有数百名客户正在讨论；预计2024年该模式会有更多采用，但不会整个市场都转向该模式 [62][112] 问题: 个人业务新增约10万客户的来源，是否是提高总会员指导的原因，以及定价是否合理的早期迹象？ - 2023年大部分增长来自德克萨斯州、佐治亚州和佛罗里达州；新增客户是提高总会员指导的原因之一；第一季度索赔基本符合预期，公司认为目前的定价是合理的 [10][11] 问题: GLP - 1药物和阿尔茨海默病药物在Cigna Healthcare和Evernorth业务部门的情况如何？ - 公司认为这些药物对糖尿病患者是积极的一步，已有相关覆盖；雇主对扩大非临床诊断治疗的覆盖兴趣有限；公司将继续监测其进展 [12] 问题: 立法与PBM实际运营的脱节之处，雇主对立法和2024年销售季节的看法？ - 立法关注降低患者自付费用，但PBM在提高可负担性方面取得了一定成果，只是并非对所有人都有效；2024年Evernorth服务组合将实现增长，客户保留率将保持在较高水平 [89][91] 问题: Evernorth第一季度脚本量下降的原因，以及第一季度趋势是否适用于全年？ - 脚本量下降主要是由于客户组合变化，且专业药房脚本量被PBM仿制药脚本量掩盖；第一季度趋势不能完全代表全年 [94] 问题: 如果政府通过相关立法，公司合同如何调整，340B对收益的影响和展望？ - 公司合同具有灵活性，能够快速调整；公司认为340B潜在风险被高估，对整体业务影响可控 [68][75] 问题: 与VillageMD的基于价值的合同进展，2024年投标是否会包含相关安排，MA最终费率通知对增长和利润率的影响？ - 公司与VillageMD的合作进展顺利，将进一步加速基于价值的护理；目前处于投标周期后期，不便详细讨论定价策略；2024年净费率接近行业平均水平 [71][72] 问题: 如何调和提供商和医疗科技公司的强劲数据与管理式医疗行业相对稳定数据之间的冲突，以及成本趋势？ - 第一季度有利因素是病毒或呼吸道索赔低于预期，非病毒索赔符合预期；公司通过可负担性举措和定价纪律控制成本 [125] 问题: 新披露是否会在10 - Q中涉及保留差价和回扣的经济情况，佛罗里达州禁止差价定价的实施日期和应对措施？ - 公司会在10 - Q中提供相关补充披露；正在研究佛罗里达州的具体实施细节，有能力灵活应对，确保合规 [126][127] 问题: ClearCareRx计划的目标市场和创新的重要性？ - 目标市场主要是大型客户；创新对公司至关重要，公司在多个项目上处于领先地位 [129]