财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净收入为3360亿比索，较2019年第一季度下降60% [8] - 贷款增长12%，主要因企业使用比索信贷额度和比索兑美元贬值 [40] - 被动贷款比率升至3.04%（逾期90天），覆盖率为188% [44] - 贷款与存款比率降至104% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费贷款组合在2019年3月至2020年3月名义增长29%，主要是个人贷款增长 [36] - 已为约56万亿比索的贷款提供优惠，包括为180万抵押贷款和个人贷款客户提供三个月宽限期，为约26万家公司提供信贷重组和宽限期延长等福利 [17][18] - 已通过哥伦比亚二级银行设计的信贷工具发放4800亿比索贷款，重点是期限少于两年的贷款；为有国家担保基金担保的中小企业预留18亿比索贷款，期限为12至36个月；用自有资源向中小企业发放约1.1万亿比索贷款 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至5月4日，哥伦比亚有近8000例确诊COVID - 19病例和350例死亡病例，政府于3月17日宣布进入紧急状态，3月20日开始实施隔离 [10] - 建筑和制造业于4月27日获准重启运营 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数字渠道将成为未来发展的支柱 [46] - 继续评估运营所在经济体的发展情况，以确定信贷需求的演变 [46] - 审查项目管道，推迟或取消部分项目，审查所有一般费用，以提高效率 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年业务计划将发生重大变化，第二季度可能更好地了解2020年的业绩 [8] - 目前难以预测贷款增长、费用增长和利润率变化，费用将是战略重点 [46] - 成本风险将增加，但具体幅度需在第二季度根据经济活动情况确定 [79] 其他重要信息 - 过去三年创建了远程工作工具和平台，哥伦比亚近90%的员工、巴拿马60%的员工在家工作 [14][15] - 过去三个月通过Bancolombia a la Mano和Nequi平台新增超过80万客户 [15] - 平台用于向超过6000人分发中央和地方政府的补贴 [16] - 数字渠道使用量大幅增加，实体渠道交易量减少，Bancolombia a la Mano在3月和4月新增超过70万客户，Nequi新增50万客户，Bancolombia移动应用达到450万用户 [20][21][22] - 增加流动资产和投资，以维持当前情况下的缓冲，不用于加速贷款增长 [25][27] - 积极利用国际银行和政府二级银行的信贷额度，为客户提供营运资金和贸易融资便利 [28] - 目前资本状况良好，能够应对压力情况，预计当前资本状况可支持业务计划 [30][32] - 2020年支付2019年净利润的36%作为常规股息，14%作为特别股息 [34] - 因宏观经济参数恶化和COVID - 19影响，本季度拨备2960亿比索 [37] - 贷款组合多元化，对石油和天然气、航空和机场的敞口分别低于0.6%和0.5%，44%的贷款有担保或抵押 [41] - 贷款利差保持稳定，投资利差较低，资金成本下降 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 模型更新中的GDP假设是多少，是否会在第二季度或今年晚些时候进行进一步更新；特定企业拨备涉及多少客户、总敞口和当前覆盖率是多少 - 模型更新中预测GDP下降2.7%，进一步更新需等待更多数据；特定企业拨备主要涉及哥伦比亚的两家逾期企业客户 [49][50] 问题2: 比索计价贷款组合两位数增长的原因，以及未来季度贷款增长的预期；拨备费用和风险成本的峰值时间及未来季度的预期；资本比率是否仅能满足系统重要性银行的最低要求 - 第一季度贷款增长主要是企业为应对疫情寻求流动性，以美元计算贷款增长接近1%，以当地货币计算增长10%，未来三个季度贷款增长可能受消费贷款和中小企业影响；拨备可能在第二季度达到峰值；目前资本比率若按巴塞尔协议III计算将提高150个基点，且今年预计贷款增长低于原计划，44%的股权为美元，因此Tier 1和Tier 2比率稳定 [55][57][58][59] 问题3: 本季度逾期的两家企业客户的敞口和覆盖率；在不增长的情况下，派息率和股息预期，以及更高风险加权资产结果的影响 - 主要涉及Bioenergy（Ecopetrol的子公司）和巴拿马能源行业的一个特定案例；目前不确定未来股息派息率，需根据下半年的贷款增长、净息差和风险成本等情况确定；若巴塞尔协议III于1月1日实施，风险加权资产密度将从76%降至约65%，释放资本用于偿付能力比率 [62][63][64] 问题4: 权益法的影响；总佣金中受当前情况影响较大的产品预期占比；损失模型的参数 - 权益法受与Éxito的合资企业、Protección和Fondo Inmobiliario Viva Mall的影响，收入下降；预计费用增长将受影响，但新客户获取将有助于费用收入，目前不普遍减免费用，仅减免部分取款和特定交易费用；损失模型调整参数包括财政赤字、GDP和就业率，哥伦比亚GDP预期从3.2% - 3.3%降至 - 0.8%，巴拿马从3.2% - 3.3%降至 - 2.8% [70][71][68] 问题5: 截至4月底的资产质量，以及560亿比索信贷救济对4月新逾期贷款和拨备的影响；Banco Agricola的偿付能力比率是否令人担忧，是否有提高计划 - 资产质量表现好于预期，零售和商业客户的还款情况良好；Banco Agricola是集团中表现较好的机构，覆盖率超过280%，目前偿付能力比率下降主要是由于股息政策，无需特别担忧 [73][74][75] 问题6: 与2007 - 2009年次贷危机相比，本次危机在风险成本和拨备方面的预期；本季度流动性指标的表现 - 风险成本将增加，但具体幅度需在第二季度根据经济活动情况确定，公司认为有工具管理客户情况；本季度流动性翻倍，流动性期限超过100天，通过国际银行筹集美元资金以维持高流动性水平 [78][79][81] 问题7: 约40%的拨备费用增加由COVID - 19导致，剩余60%由银行正常运营导致，ROE约为11%，想了解中美洲的情况，哪些企业客户造成了损益表的影响，以及是否预计该地区有进一步拨备 - 拨备受COVID - 19、参数更新、零售贷款组合和企业客户影响，巴拿马受影响较大，如Bioenergy和巴拿马的其他企业客户；这些客户需要额外拨备，覆盖率约为50% - 60% [84][85] 问题8: 本季度美元资本占比从20%升至44%的原因，以及比索贬值对资本的影响；哥伦比亚41%的贷款已重新协商，中美洲的情况如何，重新协商贷款的潜在不良贷款估计 - 美元资本占比上升一是因为今年股息以比索支付，二是去年国际业务净收入为正，增加了巴拿马子公司的股权；比索每贬值100比索，偿付能力比率受影响约4 - 5个基点，37%的资产为美元，提供了一定保护；中美洲的贷款重新协商规模低于哥伦比亚，根据国际财务报告准则，需根据市场情况每季度调整拨备 [89][90][92] 问题9: 有担保贷款的风险加权资产处理方式；当前环境下中美洲业务的战略；预计贷款增长减速与政府推动有担保贷款计划的矛盾 - 抵押贷款的贷款价值比低于40%，资本消耗低，巴塞尔协议III下将更低；44%的贷款有担保，巴塞尔协议III下企业或中小企业有评级或担保时，资本消耗将降低；中美洲业务原计划专注于消费贷款，目前主要是支持客户，提供宽限期和营运资金便利，预计贷款组合构成不会有重大变化；预计今年贷款增长不强劲，政府有担保贷款占比小，对整体贷款规模影响不大 [99][100][97][98]

财务报告基本信息 - 公司财年截止于12月31日[36] - 合并财务报表按照国际财务报告准则编制，以哥伦比亚比索为功能和列报货币，金额以百万比索表示[43][46] - 报告中部分比索金额按2019年12月31日代表市场汇率（COP 3,277.14 per USD 1.00）换算成美元，仅为方便读者[47] - 除特定部分按各子公司当地公认会计原则编制，报告数据均按国际财务报告准则编制[43] - 合并财务报表包括公司直接或间接控制的实体[44] - 报告中部分货币金额、百分比等数据有四舍五入调整[49] - 2019和2018年合并财务报表由普华永道审计，2017和2016年由德勤审计，2015年由普华永道审计[57] - 报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，影响因素众多[38][39] 财务数据 - 2019年哥伦比亚有效法定月最低工资为COP $828,116[30] - 2019年总利息和金融工具估值为5303614美元[59] - 2019年利息支出为1885728美元[59] - 2019年扣除贷款和金融租赁等减值后金融工具净利息和估值收入为2377003美元[59] - 2019年总其他营业收入为1507894美元[59] - 2019年总运营费用为2518605美元[59] - 2019年税前利润为1366292美元[59] - 2019年净利润为980906美元[59] - 2019年归属于母公司股东的净利润为951241美元[59] - 2019年基本和摊薄后普通股每股收益为1.01美元[59] - 2019 - 2015财年加权平均优先股和普通股流通股数分别为452122416股和509704584股[60] - 2019年末总资产为7204.09万美元，2018年为2.200765亿比索[62] - 2019年净利润与平均总资产比率为1.35%，2018年为1.28%[65] - 2019年运营费用与净运营收入比率为51.13%，2018年为50.08%[65] - 2019年技术资本与风险加权资产比率为12.82%，2018年为13.47%[65] - 2019年逾期贷款与贷款本金比率为4.27%，2018年为4.33%[65] - 2019年贷款和租赁损失准备金与逾期贷款本金比率为133.94%，2018年为128.21%[65] - 2019年贷款和租赁损失准备金占总贷款本金百分比为5.71%，2018年为5.55%[65] - 2019年分支机构数量为1083个，2018年为1113个[65] - 2019年员工数量为31075人，2018年为31040人[65] - 2019年末，公司短期存款占总负债的75.80%，高于2018年末的73.60%[177] 汇率信息 - 2020年4月27日代表市场汇率为COP 4,039.87 per USD 1.00[47] - 2020年3月31日，美元兑比索汇率为1:4054.54[66] - 近五年各年末比索/美元代表市场汇率及年均汇率公布，如2019年末为3,277.14，年均为3,297.01[69][70] 风险因素 - 宏观环境 - 新冠疫情或影响公司业务和财务结果，导致服务受限、客户渠道迁移、流动性降低等[74][76][78] - 公司所在国家经济和政治条件变化，如经济增长、通胀、政策等，或对公司财务状况和经营成果产生不利影响[82][83] - 萨尔瓦多和危地马拉信用评级较低，若评级下调或哥伦比亚、巴拿马失去投资级评级，将增加公司资金成本[86] - 2020年哥伦比亚新税改将金融实体附加费从33%提高到37%，或影响公司经营结果和现金流[92] - 汇率波动可能对哥伦比亚经济、公司美国存托股票市场价格和股息产生不利影响[94][95] - 哥伦比亚曾经历暴力和不稳定时期，若暴力或毒品犯罪升级，可能对公司产生负面影响[96] - 公司所在国家的腐败指控可能造成经济和政治不确定性，使公司面临额外信用风险[97][98] 风险因素 - 监管法规 - 会计标准变化可能导致公司未来报告结果和财务状况与当前预期不同[101] - 银行法律法规变化、监管检查处罚等可能对公司业务、财务状况和声誉产生不利影响[103][104][108] - 公司受哥伦比亚、巴拿马等国银行监管机构全面监管，违规可能面临罚款、制裁或吊销执照等处罚[109] - 哥伦比亚宪法公益诉讼或集体诉讼增加可能影响公司业务和经营业绩，多数此类诉讼与费用、金融服务和利率有关[110][111] - 未来对利率或银行费用的限制可能对公司盈利能力产生负面影响，2019年12月27日已批准一项强制金融机构提供免费交易服务的新规定[112] - 哥伦比亚税收天堂监管规定可能对公司业务和财务结果产生不利影响，涉及37个被指定为税收天堂的司法管辖区[113] - 公司及其多数子公司需遵守美国《外国账户税收合规法案》和经合组织的自动信息交换通用报告标准，不满足要求可能面临预扣税或其他处罚[117][118][120] 风险因素 - 业务运营 - 若关键服务提供商未能履行合同义务，公司业务开展能力、经营业绩和财务状况可能受负面影响，还可能需承担额外成本[121][123] - 公司面临信用风险，估计信用风险敞口涉及主观复杂判断，若无法有效控制不良贷款水平或贷款损失准备金不足，财务状况和经营业绩可能受重大不利影响[126][128][129] - 截至2019年12月31日，公司25大信用敞口的未偿本金总额占贷款组合的7.33%，单一敞口不超过贷款总额的2%，均为企业贷款[137] - 公司受市场风险影响，经营业绩对利率波动敏感，自营交易活动收入高度不稳定[141][142][143] - 公司面临重大主权风险，特别是哥伦比亚风险，主权债务工具价值下降可能对公司业绩产生不利影响[144] - 截至2019年12月31日，公司债务工具占总资产的6.61%，其中37.07%由哥伦比亚政府发行或担保[145] - 公司债务工具组合受主权债务相关的信用、市场和流动性风险影响，特别是与哥伦比亚政府发行或担保证券相关的风险[145] - 公司衍生品交易面临市场、流动性、操作和结构风险，且相关市场实践和文件不如其他经济发达国家完善[147] - 公司业务面临运营风险和损失，可能源于欺诈、员工失误、技术故障等多种因素[149] - 公司面临网络安全风险，虽采取措施但难以完全抵御所有网络威胁[156] - 公司信息技术基础设施和管理信息系统故障可能影响竞争力、声誉和财务状况[162] - 公司面临自然灾害风险，可能影响业务开展和运营结果[164] - 公司吸引和留住专业人才的能力可能影响数字业务目标[167] - 公司可能因气候变化和消费者趋势改变价值主张和信用风险管理[171] - 公司面临竞争加剧，金融服务行业并购活动产生更具竞争力的公司，新技术、影子银行和新法规也会增加竞争[187] 风险因素 - 信用评级与筹资 - 公司及其子公司信用评级下调会增加借款成本，使筹集新资金、吸引存款或续期债务更困难[189] - 央行可能对公司获得外币贷款施加要求，虽目前无强制存款要求，但未来行动不可预测，可能增加筹资成本并降低财务灵活性[191] 风险因素 - Libor停用 - 2017年英国金融行为监管局宣布2021年后不再要求银行提交Libor基准计算利率，公司组织团队应对Libor停用风险[193][194] - 市场参与者和监管机构若无法成功引入替代Libor的基准利率并实施有效过渡安排，可能导致金融和资本市场混乱，影响公司业务、财务状况和经营成果[196] 美国存托凭证（ADR）相关风险 - 美国存托凭证（ADR）持有人可能无法行使优先购买权，银行可能决定不提交注册声明，导致ADR持有人权益被稀释[200][201] - 公司优先股投票权有限，ADR持有人在多数情况下无投票权，无法选举董事或影响公司管理政策[202] - ADR持有人在行使股息和投票权时可能遇到困难，如银行以证券形式分配时，存托人可自行决定出售证券并分配净收益[204] - 哥伦比亚证券市场相对不活跃，可能影响ADR持有人按意愿出售优先股的能力，并增加ADR价格波动性[205] - ADR的税收待遇与哥伦比亚其他股权投资不同，且哥伦比亚税收制度近年来多次改革，ADR适用的税收制度可能随时变化[206][207]

财务数据和关键指标变化 - 2019年净收入为3.1万亿哥伦比亚比索，较2018年增长17%，但第四季度拨备费用和开支增长快于预期 [5] - 2019年贷款增长5%，低于预期；比索贷款增长8.7%，美元贷款下降4% [23] - 2019年净息差从5.8%压缩至5.7%，预计2020年稳定在5.7% [25][26] - 2019年净利息收入增长7%，存款中储蓄账户占比达35%，资金成本降低7个基点 [27] - 2019年净贷款与存款比率从116%降至109% [28] - 2019年拨备费用比2018年低11%，风险成本为1.9%，预计2020年降至1.8% [14][29][31] - 2019年手续费收入全年增长9%，预计2020年增长8% - 10% [33][34] - 2019年运营费用增长10%，预计2020年增长6% [35][51] - 2019年股本回报率为12.1%，预计2020年在13% - 13.5% [39][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款2019年无增长，预计2020年增长6%；消费贷款2019年增长23%，预计2020年增长15% [24] - 2019年抵押贷款增长5%，预计2020年增长8% - 10% [73] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年哥伦比亚GDP从2.5%加速至3.3%，预计2020年保持3.3%增长 [7][10] - 2019年危地马拉经济扩张3.5%，预计2020年保持3.5%；巴拿马经济放缓至3.3%，预计2020年扩张3.5% - 4%；萨尔瓦多增长2.5%，预计2020年增长2.4% [8][9][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 巩固作为哥伦比亚领先银行的战略，增加客户基础，持续提升盈利 [6] - 实施商业战略，2019年新增260万客户，总数超1500万，数字平台客户达400万，数字渠道产生约20%新产品销售 [19] - 拓展银行代理渠道，在危地马拉和巴拿马取得积极成果，在哥伦比亚金融系统交易市场份额超40% [20] - 平衡贷款组合，增加消费贷款占比，目前消费贷款占比达22% [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年哥伦比亚经济有复苏迹象，对全球动荡具有韧性，预计2020年经济将稳定增长，通胀保持在央行目标范围内，利率稳定 [6][7][10][11] - 对2020年贷款组合增长持乐观态度，预计增长8% - 10%，同时净息差、手续费收入和信贷条件将改善 [13][40][41] 其他重要信息 - 2019年第四季度拨备费用增加，主要因中美洲部分企业案例和危地马拉预期损失模型参数更新 [15] - 2019年开支增长受平均外汇汇率、止赎资产费用和人员奖金调整影响 [17] - 国际业务覆盖率在150% - 270%，手续费收入增长7% - 18% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 拨备的经常性情况及2020年净收入增长预期 - 危地马拉模型调整是一次性的；假设贷款增长8% - 10%，净利息收入将同水平增长，因预计利率无大变化，净息差将保持稳定 [43][44] 问题2: 第四季度风险成本的经常性和非经常性因素拆分及2020年费用增长指导 - 2020年风险成本新标准为1.8%，第四季度偏差主要由危地马拉模型变化和巴拿马企业案例导致；2020年费用增长指导为6%，主要因IT和新产品开发投资 [46][47][48][51] 问题3: 是否评估以美元计价谈判IT或咨询合同以降低外汇波动，以及贷款增长加速、拨备和运营费用正常化后净收入增长情况 - 银行对与美元相关的本地开支有套期保值和衍生品控制，30%运营开支有自然覆盖；贷款增长和净利息收入将增长8% - 10%，可维持该趋势 [56][57] 问题4: 拓展数字平台Nequi的策略及规模，以及贷款组合变化下净息差情况 - Nequi有积极增长趋势，每月新增近10万客户，将继续开发新功能；净息差预计保持稳定，因消费贷款增长带来的提升与商业贷款增长及资金来源优势相互抵消 [62][63][66] 问题5: 巴拿马更高拨备情况及是否会再次出现，以及2020年抵押贷款组合增长指导 - 巴拿马拨备主要针对能源和房地产行业的企业，因客户担保水平充足，无需进一步增加；2020年抵押贷款预计增长8% - 10%，主要受哥伦比亚业务推动 [71][72][73] 问题6: 大量投资后运营费用是否会向通胀水平收敛及效率目标 - 目标是向通胀收敛，但需平衡业务增长、效率和市场竞争；效率比率目标是低于50% [75][76][77] 问题7: IT投资金额及与往年比较 - IT投资是持续的，每年在转型和投资方面花费1.2亿 - 1.5亿美元，未来将保持类似节奏 [79][81][82] 问题8: 股本回报率指导变化原因及一般和行政费用中人员费用增长原因和未来预期 - 股本回报率下降因资本增长较快，当银行回到10% - 15%的增长路径，回报率将改善；奖金计划今年增长27%，因哥伦比亚业务盈利高，但已接近上限，未来波动不大，后续将调整费用以达到6%的增长目标 [84][85][87] 问题9: 可持续股本回报率及达到16%的主要杠杆和时间 - 未来三年需维持风险成本1.8%、净息差5.5%左右、贷款增长10% - 15%、费用增长4% - 6%，在当前宏观环境下，预计两到三年可达到15% [91][92][93] 问题10: 2020年和2021年税率预期及净收入增长预期 - 2020年净收入预计在34亿 - 35亿哥伦比亚比索，主要驱动是贷款增长，假设风险成本和运营费用增长在5.5% - 6%；2020年税率预计在28% - 30% [95][96][98] 问题11: Tier 1比率预期 - Tier 1比率目标范围是9% - 10% [99]

业绩总结 - 2019年净收入为2,273亿哥伦比亚比索，同比增长60%[5] - 2019年贷款总额同比增长5%，达到152,000亿哥伦比亚比索[8] - 2019年净利息收入同比增长7%[77] - 2019年费用收入增长12.7%[6] - 2019年第四季度与2018年第四季度相比，股本增长8%[92] - 2019年第四季度与2019年第三季度相比，股本增长0%[92] 用户数据 - 2019年数字渠道活跃客户占比为63%[4] - 2019年零售客户总数达到1,290万，同比增长19%[3] - 2019年小微企业客户新增194,000个，总客户数达到1,700,000个[5] - 2019年每月新增用户平均为108,000个[3] - NEQUI的存款余额为107亿哥伦比亚比索[3] 贷款质量与风险管理 - 2019年贷款质量（逾期90天）为3.3%，较2018年的3.6%有所改善[5] - 2019年贷款覆盖率为270.1%，较2018年的241.2%有所提升[6] 资本充足率与回报率 - 2019年资本充足率为14.2%[91] - 2018年资本充足率为13.5%[91] - 2017年资本充足率为13.3%[91] - 2016年资本充足率为12.8%[91] - 2019年ROE为14.52%[92] - 2018年ROE为12.09%[92] - 2017年ROE为11.99%[92] - 2016年ROE为11.50%[92]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度净利润为8790亿比索，本季度股本回报率为13.4% [31] - 预计2019年贷款增长约8%（不包括外汇影响），净息差（NIM）约为5.8%，费用收入增长8% - 10%，风险成本在1.8% - 1.9%，股本回报率（ROE）约为13.5% [20][22][32] - 预计2020年贷款增长约10%，股本回报率约为14.5% [35] - 因宪法法院裁决，预计第四季度税收减少约700亿比索，年底税率在27% - 29% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 信贷业务 - 贷款组合较去年增长12%，主要由消费贷款推动，消费贷款同比增长31%，占总贷款组合的21%；商业贷款增长6%，非税收贷款增长12% [18][19] - 第三季度逾期贷款形成是今年以来最低，90天覆盖率达191%，预计2019年风险成本在1.8% - 1.9% [7][8] 手续费收入业务 - 第三季度净手续费较2018年同期增长17%，目前占总营业收入近20%，预计2019年手续费增长8% - 10% [27][28] - 借记卡和信用卡收入受交易活动增加积极影响，资产管理受益于管理资产增加和共同基金推广，银行保险仍是主要手续费收入来源，消费贷款增长推动保费收入增长 [9][10] 数字业务 - Nequi和Bancolombia La Mano客户基础达320万，100种产品中有16种通过网上和移动银行销售，移动渠道交易数量较去年增长53% [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 比索兑美元在本季度贬值8.5%，过去一年贬值17%，影响了37%以美元计价的贷款 [17][18] - 哥伦比亚央行全年维持利率在4.25%，资金成本保持稳定 [22] 中美洲市场 - Banistmo净息差因贷款组合重新定价和稳定的资金成本而扩大，效率提高 [15] - BancoAgricola贷款账册增长6%，拨备费用减少7.5%，净利润增长34% [16] - BAM关闭了7%的分行，裁员13%，增加了部分企业客户的拨备 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 持续优化资金结构，推动零售贷款在组合中的占比，以维持净息差约5.8% [32] - 继续推广手续费收入业务，提供更多增值产品，为客户提供综合解决方案 [11] - 推进数字化战略，简化流程，利用新渠道和分析工具，促进各业务单元发展，尤其是消费信贷业务 [12] 行业竞争 - 巴拿马银行业竞争激烈，但公司对Banistmo通过引入新产品和数字平台参与竞争充满信心 [46] - 哥伦比亚银行业竞争健康，银行不断改善对客户的服务，包括数字服务和不同策略，有利于金融客户和银行自身业务拓展 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年业务趋势与上半年一致，信贷组合质量持续改善，手续费收入积极增长，数字战略对各业务单元产生积极影响 [6] - 预计2020年经济增长将带动贷款需求回升，消费贷款将保持健康增长，但增速会低于当前水平 [20][42] - 对实现2020年风险成本在1.8% - 1.9%有信心，认为当前资本水平足以支持10% - 15%的贷款增长 [50][52] 其他重要信息 - 公司完成了对Ruta del Sol和Consorcio Express的必要拨备，Consorcio Express的贷款进行了重组，延长了贷款期限，但保留了相关准备金 [8][47] - 公司收购了波哥大的新办公室，成本约3500亿比索，已在今年入账 [85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于哥伦比亚宪法法院税收裁决，明年税率预期及四季度是否有税收反转？未来盈利能力能达到什么水平？ - 四季度将体现税收裁决影响，假设反转4%的税收，税收将减少约700亿比索，年底税率在27% - 29% [35] - 公司采取保守的税收处理方式，等待国会税收改革结果再确定2020年税收措施 [36] - 预计明年股本回报率约为14.5%，主要驱动因素是贷款增长，预计明年贷款增长约10% [35] 问题2：消费贷款30%增长的驱动因素、新老客户占比、增长可持续性及对不良贷款的影响，是否纳入明年贷款增长预期？ - 三年前制定增加消费贷款市场份额的战略，通过分析现有客户信息提供预批准信贷额度，增长主要来自现有客户 [40][41] - 未来消费贷款增长速度将放缓，但仍会保持健康增长，该增长已纳入贷款增长预测 [42][43] - 有信心控制不良贷款，基于业务开展方式和哥伦比亚经济的良好表现 [42] 问题3：Aval收购Multibank对巴拿马战略的影响，Consorcio Express贷款重组情况？ - 巴拿马战略不变，将继续提升Banistmo的盈利能力，通过引入新产品和数字平台参与竞争 [46] - Consorcio Express贷款进行了重组，延长了贷款期限，保留了约65%的准备金，采取保守态度直至观察到其未来表现 [47] 问题4：2020年风险成本趋势，资本水平是否需要额外补充？ - 有信心在2020年实现1.8% - 1.9%的风险成本，考虑到经济状况改善和消费贷款发放方式 [50] - 认为当前资本水平足以支持10% - 15%的贷款增长，2021年实施巴塞尔协议III会对风险加权资产进行调整 [52] 问题5：巴塞尔协议III对核心一级资本的影响，明年税收预期？ - 巴塞尔协议III实施后，风险加权资产密度将从目前的76%降至约65%，核心一级资本将从约10%提升至11.5%，释放150个基点 [56] - 今年税率在27% - 29%，明年假设递延税有3%的税收减免，等待国会最终决议，受哥伦比亚法定税率37%影响 [56][57] 问题6：尽管贷款组合结构变化，净息差保持稳定的驱动因素，未来净息差展望，是否面临定价压力？ - 预计明年消费贷款增长约15%，与其他业务贷款增长基本一致，资金成本稳定，证券投资净息差预计为1.5%，综合作用下净息差将保持在5.8% [60][61] - 消费贷款面临竞争压力，但通过控制资金成本等措施，有信心维持净息差 [62] 问题7：明年贷款组合增长10%的驱动因素，特别是消费贷款，税收改革的影响，明年运营费用增长情况，减少分行和人员的空间，通过二维码服务客户的新举措情况？ - 经济表现是贷款增长的主要驱动因素，但需关注哥伦比亚失业率和委内瑞拉移民的影响 [65] - 运营费用方面，将努力提高流程效率和数字化水平，减少固定成本，银行代理将是重点发展方向，分行减少空间不大 [66] 问题8：Stage 2贷款占总贷款的百分比及覆盖率，Stage 3贷款按有形资产和现金的覆盖率细分，保险业务递延获取成本动态，双重杠杆情况，净息差维持稳定的关键指标及可重新定价贷款的比例？ - 贷款存款比为116，通过资本市场融资解释了该比例，采用正统方式维持健康贷款增长 [71] - 净息差预计稳定，证券投资净息差未来变化不大，Stage 2贷款占总贷款约4.7%，呈健康趋势，70%的贷款和50%的负债为浮动利率 [72] - 关于Stage 3和Stage 2的详细信息将通过电子邮件提供 [72] 问题9：2020年或2021年成本收入比指导，费用收入演变及监管风险？ - 受外汇波动影响，今年成本收入比目标为49%，明年运营费用和资本支出增长在4% - 5%，中期目标是未来两年达到46%，主要驱动因素是贷款增长和费用控制 [75] - 预计明年费用收入增长约10%，得益于交易活动增加、消费贷款和强大的存款及客户基础 [76] - 费用监管是风险，但公司通过多元化费用来源、提供免费基础产品和与银行业协会合作来应对 [77][78] 问题10：数字销售16.6%是贷款数量还是价值，未来三年成本收入比目标，数字化对成本收入比改善的贡献，哥伦比亚竞争格局？ - 16.6%是产品数量 [81] - 未来两年成本收入比目标是达到46%，通过净收入增长和费用控制实现 [81] - 哥伦比亚银行业竞争健康，有利于金融客户和银行自身业务拓展，公司通过现有战略获得市场份额 [82] 问题11：收购波哥大办公空间的预计花费及是否在2020年入账？ - 收购成本约3500亿比索，已在今年入账，符合公司提升波哥大市场业务的战略 [85]

业绩总结 - 2019年第三季度净收入为1,876亿COP，同比增长115%[5] - 2019年第三季度的ROAE为15.1%，相比2018年第三季度的7.0%显著提升[5] - 2019年第三季度的费用收入增长为9.3%[5] - 2019年第三季度的总资产同比增长15%[9] - 2019年第三季度的总贷款同比增长12%[9] - 2019年第三季度的费用增长为10%[30] 贷款质量与风险管理 - 2019年第三季度的贷款质量（90天逾期）为3.2%，较2018年第三季度的4.2%有所改善[5] - 2019年第三季度的覆盖率（90天逾期贷款）为198.8%，高于2018年第三季度的161.3%[5] - 2019年第三季度与2018年第三季度相比，净贷款/存款比率为119%[45] 用户数据与市场表现 - 数字客户占比在2019年达到60%，较2018年的56%有所上升[5] - 2019年第三季度与2018年第三季度相比，流动性和存款增长8%[44] - 2019年第三季度的存款总额为150,044亿COP[45] 资本与效率 - 2019年第三季度资本充足率为13.7%[46] - 2019年第三季度的运营效率为47.7%，较2018年第三季度的49.8%有所改善[5] - 2019年第三季度的存款成本为3.2%[45] - 2019年第三季度的Tier 1资本比率为9.0%[46] 股本与流动性 - 2019年第三季度与2018年第三季度相比，股本增长17%[46] - 2019年第三季度与2019年第二季度相比，股本增长6%[46] - 2019年第三季度与2019年第二季度相比，流动性和存款下降4%[44]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度业绩积极，符合年初预期，确认了第一季度的一些信号 [5] - 预计2019年风险成本低于2%，因上半年趋势将延续 [6] - 交易数量同比增长26%，移动渠道同比增长超50% [7] - 消费者贷款已占贷款总额的19%，过去12个月新增超130万客户 [7] - 贷款组合同比增长9%，主要由消费者贷款推动，其同比增长超26% [12] - 净息差（NIM）在第二季度表现积极，预计2019年底约为5.8% [13] - 拨备费用低于去年，预计全年信贷成本低于2% [14] - 费用在2019年稳步增长，占总营业收入的18.5%，预计费用增长目标在8% - 10% [16] - 成本收入比呈改善趋势，预计年底约为48% [17] - 预计全年贷款增长约7%，股本回报率在12.5% - 13% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 国际业务 - 巴拿马Banistmo净息差扩大，累计成本增长为负（-0.7%） [11] - 萨尔瓦多Banco Agrícola贷款业务持续增长，费用负增长（-6.5%），股本回报率累计达18% [11] - 危地马拉Banco Agrícola更新部分企业客户的拨备，影响本季度风险成本和业绩，集团本季度平均风险成本为1.8% [11] 国内业务 - 消费者贷款同比增长超26%，占总信贷组合的1/5，市场份额达19% [12] - 商业贷款同比增长4.7%，预计下半年经济增长将带动企业贷款需求 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2019年哥伦比亚GDP增长约3%，家庭财务健康状况良好，总金融借款从2017年峰值降至15% [10] - 核心通胀保持稳定，预计2019年底回购利率为4.25% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进数字化转型，使更多业务流程、渠道和产品实现数字化，增加客户便利性，提高业务可扩展性和效率 [8] - 发展三个关键数字平台（Nequi、Bancolombia La Mano、Bancolombia），使60%的客户使用数字渠道 [8] - 为企业客户提供定制化服务，继续挖掘中小企业市场潜力 [9] - 巩固在哥伦比亚的市场领导地位，贷款市场份额达26.2% [12] - 优化资金结构，用客户存款替代长期债务，推广支票和储蓄账户 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 哥伦比亚经济复苏有所放缓，但家庭财务健康，核心通胀稳定，利率保持稳定，预计下半年贷款组合适度增长，利润率稳定，成本收入比合理 [10] - 对全年业绩保持乐观，预计各地区业务增长符合预期，利润率、费用和风险成本等指标将保持稳定 [19] 其他重要信息 - 6月冲销Electricaribe贷款，有助于改善PDL比率，目前90天覆盖率为165% [6] - 总冲销金额为1.16万亿比索，其中Electricaribe冲销金额为6420亿比索 [15] - 出售秘鲁业务获得350亿比索收入 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 90天不良贷款率上升原因、NPL周期位置及CRDS清算进展和贷款反转预期 - 90天不良贷款率上升是因波哥大大规模交通系统的一个大客户贷款达到90天逾期门槛，预计第三季度这些贷款将正常化，对拨备水平感到满意，无意外情况 [22] - 关于萨尔瓦多业务，等待仲裁结果，账面上该贷款有50%的拨备 [22] 问题2: 利率走势、哥伦比亚降息可能性、利率敏感性、全球贸易战影响及数字转型挑战与机遇 - 预计哥伦比亚今年剩余时间利率保持稳定，因通胀上升、经济下半年复苏及全球市场不确定性 [27] - 贸易战使哥伦比亚金融市场面临波动和风险厌恶，短期内比索可能进一步走弱，中期为哥伦比亚带来贸易机会 [27] - 银行对每50个基点的利率变化敏感性为4个基点，因70%的贷款和50%的负债为浮动利率 [28] - 数字转型方面，超10万家商店接受银行二维码，与金融科技公司合作良好，Nequi平台发展迅速，交叉销售指标改善，但仍有提升空间 [26] 问题3: 全年贷款增长和ROE指引与当前业绩差异原因 - 成本风险方面，预计年底成本风险约为2%或1.9%，影响全年收益 [30] - 证券投资组合方面，下半年表现正常，对净息差贡献约1% [30] - 汇率方面，1/3的贷款组合为美元，汇率情况不明 [30] - 消费者贷款增长方面，虽目前增长26%，但可能会达到平台期，且去年上半年经济活动受选举影响较弱 [30] - 贷款增长受汇率影响，且哥伦比亚GDP增长预期从3.5%降至3%，影响商业贷款需求 [31] - ROE方面，因积累资本，计算基数增大，且成本风险是关键因素，预计约为13% [31] 问题4: Nequi非银行客户数量及货币化策略 - 约50万Nequi客户不是银行客户，Nequi为他们提供数字金融交易平台 [34] - 货币化策略包括提供免费核心产品，如储蓄账户和免费ATM取款，还有预付卡、与PayPal合作、充值业务、交通卡充值、支付业务及与银行二维码策略整合等收费服务 [34] 问题5: 哥伦比亚客户美元贷款敞口及对资产质量的风险评估 - 哥伦比亚美元贷款占比约5%，主要与贸易业务相关，企业有保护措施，目前未看到重大影响 [37] - 超20%的股权资源为美元，保护资产负债表和偿付能力比率 [37] 问题6: 消费者贷款组合增长原因及危地马拉业务表现和未来趋势 - 消费者贷款增长是因利用分析能力评估客户信用，预批准信贷额度，且贷款质量未恶化，逾期贷款情况优于其他机构 [40] - 危地马拉业务方面，目标是到2020年将效率比率降至50%，通过减少分行数量（从2年前超220家减至年底150家）和裁员9%提高效率，同时提高贷款拨备水平，影响本季度财务报表 [41] 问题7: 中美洲业务（萨尔瓦多和巴拿马）前景、Banco Agrícola ROE可持续性、Banistmo低税率原因及资产出售情况 - 萨尔瓦多Banco Agrícola本季度风险成本低至0.5%，预计年底为1%，全年股本回报率约17%，因成本控制、贷款增长和净息差良好 [44] - 巴拿马Banistmo本季度税率低是因证券投资免税，国际业务法定税率约25%，哥伦比亚为37%，本季度综合税率为28% [44] - 出售秘鲁业务获得350亿比索收入 [45] 问题8: Ruta del Sol清算价值预期、银行还款金额及敞口情况 - 期望收回投入项目的贷款资金，等待法庭裁决 [48] - 敞口约为3900亿比索（约1.1 - 1.2亿美元），已有50%的拨备 [48] 问题9: 新分行模式进展及扩展计划、数字战略在中美洲的实施情况 - 新分行模式（实验室）运行良好，客户接受度高，计划今年在波哥大开设分行，并将经验应用于传统分行网络 [51] - 数字平台方面，Nequi在巴拿马推出2年，发展良好；在萨尔瓦多推出二维码战略和新应用；危地马拉今年注重成本和平台建设，明年开始部署战略 [52] 问题10: 监管方面是否有类似消除银行费用的风险提案或其他监管风险 - 认为监管趋势将持续，但银行通过提供更好的数字产品和免费产品，可应对监管挑战，目前国会的一些提案较为温和，与银行战略相符 [55] 问题11: 萨尔瓦多中期ROE预期及放贷舒适度、巴塞尔协议III实施时间和影响 - 对萨尔瓦多业务有信心，预计中期ROE维持在16% - 17%，因市场领先、利润率好、信用成本低、效率高且在新技术和数字领域投资 [58] - 巴塞尔协议III实施时间不确定，预计在2020年下半年或2021年，需等待监管机构的具体措施 [59]

业绩总结 - 2019年第二季度净收入为1,301百万哥伦比亚比索，同比增长了689百万哥伦比亚比索[7] - 2019年第二季度的ROAE为15.8%，相比2018年同期的8.3%有所提升[7] - 2019年第二季度的总资产较2018年同期增长了13%[13] - 2019年第二季度的总贷款同比增长9%，环比增长2%[15] - 2019年第二季度的费用收入增长为5.5%[7] - 2019年第二季度的效率比率为46.3%，相比2018年同期的49.6%有所改善[7] - 2019年第二季度的净贷款收入同比增长13%，环比增长8%[36] - 2019年第二季度股东权益同比增长12%，环比增长4%[39] - 2019年第二季度的净利息收入为2,889亿哥伦比亚比索[36] - 2019年第二季度的ROE为12.3%，ROA为1.3%[38] 用户数据 - NEQUI用户数达到1.1百万，且持续快速增长[4] - 2019年第二季度的数字销售占总销售的14.4%[6] - 移动渠道交易量同比增长50%[4] 贷款质量 - 2019年第二季度的贷款质量（90天逾期）为3.7%，较2018年同期的4.0%有所改善[7] - 2Q19的信贷成本为2.1%[24] - 2Q19的30天逾期贷款比例为4.02%[24] - 2Q19的90天逾期贷款比例为3.32%[24] - 2Q19的消费者贷款逾期率为4.85%[24] - 2Q19的抵押贷款逾期率为7.53%[24] - 2Q19的逾期贷款覆盖率为114%[24] - 2Q19的初始逾期贷款为8,454百万[25] 费用与成本 - 2019年第二季度净费用同比增长11%，环比增长6%[27] - 2019年第二季度总运营费用同比持平，环比增长6%[30] - 2019年第二季度人员费用同比增长6%，环比增长5%[30] - 2019年第二季度的存款成本为3.11%[36] - 2019年第二季度的信贷/存款比率为76%[36] 其他信息 - 2Q19的净拨备费用较2Q18下降16%[24] - 2Q19的净拨备费用较1Q19上升10%[24]

2018年业务数据表现 - 2018年净利息和估值收入下降5.69%，总信贷减值费用净额显著增加[799] - 2018年总贷款和金融租赁增长8.32%，其中商业贷款增长6.01%，消费贷款增长15.19%，抵押贷款增长11.52%，小企业贷款增长7.56%[800] - 2018年Banco Agrícola贷款业务增长6.62%，Banistmo贷款业务增长0.43%，危地马拉贷款业务增长6.77%，外币贷款增长2.77%[802][803][804] - 2018年贷款、金融租赁和表外信贷工具准备金后的净利息和估值收入利润率从6.08%降至5.80%[807] - 2018年信贷成本为平均贷款的2.34%，高于2017年的2.22%和2016年的1.84%[810] 2019年业务预期 - 预计2019年信贷需求将增加，企业信贷有望回升[805] - 预计2019年信贷成本将下降[810] 银行资本与义务情况 - 截至2018年12月31日，银行技术资本比率为13.47%，超过哥伦比亚政府和SFC要求447个基点[814] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，未使用信贷额度分别为1270.7294亿比索和1365.6721亿比索[818] - 截至2018年12月31日，银行的合同义务包括债务工具2028.7233亿比索、定期存款5685.3141亿比索等[820] 财务计算与评估方法 - 银行使用个别和集体模型及方法计算预期信贷损失，并定期评估减值损失模型和相关假设[825][828] - 公司至少每年对商誉进行减值测试，公允价值对估值模型假设变化敏感，不利变化可能导致商誉减值[831] - 递延税资产和负债按各国有效税收规则记录，确定递延税涉及对未来收益的估计，受多种因素影响[832][833] - 公司存在或有负债，根据管理层最佳估计评估，信息变化可能导致准备金调整[835][836] - 金融资产和负债按公允价值计量，分为三个层次，使用不可观察输入数据时测量更复杂[838][839][843] - 员工福利义务测量依赖一系列未来事件假设，未来测量可能因经济和人口假设变化而不同[845] - 公司根据相对独立售价确定交易价格，考虑成本、税收、风险和预期利润等因素[846] IFRS 9相关情况 - 2018年1月1日起采用IFRS 9，不重述比较数字，调整计入留存收益[848] - 金融资产根据业务模式和合同现金流特征重新分类，分为摊余成本、公允价值计入其他综合收益和公允价值计入损益[851] - 截至2018年12月31日，金融资产原账面价值1879.2226亿比索，新账面价值1869.19032亿比索，对权益影响为 - 1.003228亿比索；金融负债原账面价值1708.48442亿比索，新账面价值1708.92562亿比索，对权益影响为 - 0.004412亿比索[858] - 贷款组合和债务工具（除TIPS类C和MZ）的合同现金流被确定为仅为未偿本金的本金和利息支付[854] - 多种债券进行重分类，如萨尔瓦多政府发行的LETES（12.9962亿比索）等从FVTPL重分类至FVOCI[859] - 2017年12月31日至2018年1月1日债务工具在IFRS 9（2013）和IFRS 9（2014）下的账面价值和计量类别有调整，如以公允价值计量且其变动计入当期损益的债务工具最终余额为87.77923亿比索[860] - 2017年末至2018年1月1日信用损失准备有变化，总信用损失准备从83.76093亿比索变为94.13892亿比索[862] - 向IFRS 9过渡对留存收益有影响，总影响为 - 7.3164亿比索，2018年1月1日留存收益期初余额为28.36542亿比索[862] - 公司提前应用IFRS 9关于负补偿提前还款特征的修订，于2018年1月1日完成向IFRS的全面过渡[863] IFRS 15相关情况 - 2018年1月1日公司采用IFRS 15，会计程序符合标准，但对财务报表中“费用和佣金”披露数字的分解层面有影响[866][868] IFRS 16相关情况 - 2019年1月1日公司将采用IFRS 16，计划评估所有合同以识别隐含租赁[869][870] - 公司计划对短期和低价值租赁应用标准豁免，按直线法在租赁期内确认为费用[872] - 采用IFRS 16初步影响为使用权资产确认为19810 - 21750亿比索，租赁负债确认为23930 - 25870亿比索，留存收益减少3098.15 - 5038.15亿比索[874] - 应用IFRS 16时公司计划使用一些实用解决方案，如不评估使用权资产减值等[876]

财务数据和关键指标变化 - 2018年净收入为2.6万亿比索，较2017年增长1.7% [4] - 第四季度净收入为1万亿比索，维持了净息差，控制了费用，并在信贷周期上达到转折点 [5] - 覆盖率从2017年的164%提高到2018年的180% [9] - 2018年费用增长3.6%，目标是2019年成本收入比降至48% [9] - 预计2019年净收入实现两位数增长，净资产收益率达到12.5% [11][36] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 贷款组合开始复苏，哥伦比亚商业贷款增长加快，美洲业务以美元计算增长约2%，全年增长8%，其中哥伦比亚增长7% [15] - 预计2019年贷款增长约7%，哥伦比亚增长约9% [17] - 消费贷款占贷款总额的18.5%，符合改变组合和提高利润率的战略 [17] 费用收入业务 - 净费用收入增长10%，得益于交易数量的增加 [12] - 预计2019年费用收入增长10% [35] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 个人客户和中小企业客户基础增长10%，新增100万客户 [10] - 借记卡数量达到950万张，增长11%，占该国借记卡购买量的43% [10] - 交易数量增长25%，互联网和移动渠道增长最快 [10] 巴拿马市场 - GDP增长降至3%，影响了业务，贷款增长接近零 [55] - 预计2019年贷款增长5% - 6%，效率水平达到52% [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续优化资金结构，推广零售贷款，以维持5.8%的利润率 [34] - 控制成本，预计2019年运营费用增长3.5%，成本收入比降至48% [36] - 增加个人客户和中小企业客户基础，推广信用卡和借记卡业务 [31][32] - 推动客户向低成本渠道迁移，如银行代理和移动渠道，减少实体分支机构 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管哥伦比亚经济环境具有挑战性，但2018年取得了积极成果，预计2019年趋势将持续 [4][5] - 信贷周期改善，逾期贷款减少，预计2019年信贷成本约为2% [7][8] - 对巴拿马业务的趋势感到满意，尽管面临宏观经济挑战，但预计未来贷款和费用收入将增长 [56] 其他重要信息 - 第四季度有三项一次性净收入，包括投资评估增值、出售SURA AM股份的利润和所得税回收 [13][14] - 核心利润率在季度内保持稳定，净利息收入因第三阶段贷款减少而增加20个基点 [18] - 逾期贷款比率下降，90天逾期贷款比率降至3.08%，信贷状况改善 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年12.5%的净资产收益率与2018年相比如何，以及对税收的展望 - 2019年法定税率为37%，预计2020年净资产收益率达到15%，假设风险成本正常化至1.8% [39] 问题2: 出售SURA AM股份后资金的用途 - 出售3.5%的SURA AM股份获得约450亿比索净收入，对银行结果影响不大 [42] 问题3: 2%的风险成本是否包括准备金逆转，以及如何处理Ruta del Sol的还款 - 2019年预计准备金为3.5万亿比索，包括特定案例的增加，不包括准备金逆转 [45] - Ruta del Sol的还款已包含在未偿债务中，目前覆盖率为34%，认为足够 [47][48] 问题4: 2019年各业务板块的贷款增长预期 - 消费贷款增长11% - 12%，抵押贷款增长约10%，商业贷款增长8% - 9% [52] 问题5: 巴拿马业务的结果和未来预期，以及巴塞尔协议III的进展和时间安排 - 巴拿马GDP增长放缓影响业务，预计2019年贷款增长5% - 6%，效率水平为52% [55] - 巴塞尔协议III实施后，风险加权资产密度将从76%降至65%，第一季度核心一级资本将增加100 - 150个基点 [57] 问题6: 2019年的指导方针，费用增长的空间，数字渠道战略，以及巴塞尔协议III的时间表和对风险加权资产的影响 - 贷款增长约7%，净息差约5.8%，费用收入增长约10%，风险成本约2%，90天逾期贷款比率约2.7% [62] - 预计2019年费用增长3.5%，通过成本控制举措支持 [63] - 数字渠道战略是将客户转移到数字渠道，如互联网和移动渠道，并在其他地区复制 [64] - 巴塞尔协议III将于1月1日全面实施，第一季度核心一级资本将增加 [61] 问题7: 新客户的获取方式和未来客户获取率的预期 - 新增100万净新客户，其中约80万为个人客户，约20万为中小企业客户 [67] - 战略包括增加客户关系的功能，数字渠道是关键，如Rollermanu和Nequi平台 [67][68] - 传统银行也提供额外功能，通过分析精准定位新客户 [69] 问题8: 覆盖率和资本水平是基于哥伦比亚GAAP还是IFRS - 所有数据均基于IFRS，包括覆盖率和资本水平 [72] 问题9: 2019年净息差稳定的假设，以及信贷增长加速对资金方面的压力 - 预计今年哥伦比亚基准利率将在下半年温和上调50个基点 [75] - 通过替换高利率的定期存款和债券，以及向低成本的支票和储蓄账户转移资金，维持净息差 [77][78] 问题10: 巴拿马业务的预期和对准备金的担忧，以及资金成本的中期底部 - 对巴拿马业务的趋势感到满意，预计未来贷款和费用收入将增长，不预见特定担忧 [80] - 预计2019年底资金成本在3% - 3.2%之间 [82] 问题11: 巴塞尔协议III实施后资本的走向，是否增加股息支付或考虑收购 - 预计增加的资本足够未来几年使用，目前不考虑改变股息政策 [85] - 目前专注于改善国际业务和优化哥伦比亚业务，不考虑特定收购 [86]