业绩总结 - 2019年第三季度公司实现创纪录的季度收入为2940万美元，同比增长5.3%[3] - 第三季度运营收入为850万美元[3] - 第三季度净运营收入（NOI）为1540万美元，同比增长1.2%[3] - 第三季度调整后的运营资金（AFFO）为540万美元，每股0.12美元[8] - 第三季度净亏损为20万美元，每股0.01美元[7] - 2023年第三季度，Clipper Realty Inc.的总收入为29,440千美元，同比增长5.4%[20] - 2023年第三季度，住宅租赁收入为22,117千美元，同比增长6.9%[20] - 2023年第三季度，商业租赁收入为7,323千美元，同比增长0.7%[20] - 2023年第三季度，运营收入为8,510千美元，同比下降6.6%[20] - 2023年第三季度，净亏损为182千美元，而2018年同期为1,251千美元[20] - 2023年第三季度，资金运营（FFO）为4,747千美元，同比下降15.3%[24] - 2023年第三季度，调整后的资金运营（AFFO）为5,423千美元，同比下降8.5%[24] 用户数据 - 住宅租赁率在2019年9月末达到100.0%，与2019年6月持平，较2018年12月的94.4%显著提升[35] - 250 Livingston住宅的租金每平方英尺为50.55美元，较2019年6月的50.53美元略有上升[35] - Tribeca住宅的租金每平方英尺为70.85美元，较2019年6月的68.77美元增长了3.1%[35] - Clover House住宅的租金为69.52美元，尚未有前期数据进行比较[35] - Aspen 10 West 65th Street的租赁率在2019年9月达到100.0%，较2019年6月的96.3%显著提升[35] 资本支出与融资 - 第三季度资本支出为1300万美元，较2018年同期的1010万美元有所增加[12] - 公司于2019年11月8日完成Clover House物业的8200万美元再融资，年利率为3.9%[4] - 2019年前九个月的调整后EBITDA为$41,095千，较2018年同期的$38,695千增长了10%[26] - 2019年第三季度的利息支出为$8,052千，较2018年同期的$8,692千下降了7%[26] 资产与负债 - 截至2019年9月30日，总资产为1,138,318,000美元，较2019年6月30日的1,141,382,000美元下降0.2%[29] - 总负债为989,934,000美元，较2019年6月30日的988,866,000美元增长0.1%[29] - 股东权益总额为152,516,000美元，较2019年6月30日的148,384,000美元增长2.9%[29] - 应付票据总额为973.5百万美元，较2018年12月31日的925.6百万美元有所增加[9] 其他信息 - 2019年第三季度的房地产折旧和摊销为$4,929千，较2018年同期的$4,351千增长了13%[26] - 2019年第三季度的非经常性诉讼相关费用为87千美元[33] - 2019年第三季度的总管理费用为1,904千美元，较2018年同期的1,668千美元增长了14.14%[33] - 2019年第三季度的现金及现金等价物和受限现金期末余额为60,636千美元[21]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现创纪录收入2940万美元，较2018年同期增加150万美元，增幅5.3% [19][29] - 第三季度净营业收入（NOI）为1540万美元，较2018年同期增长1.2% [29] - 第三季度调整后运营资金（AFFO）为540万美元，即每股0.12美元 [29] - 第三季度物业运营费用同比增加55.1万美元，主要因Flatbush Gardens和Tribeca House公寓翻新及Clover House租赁佣金增加 [30] - 第三季度房地产税和保险增加91.6万美元，主要因物业税和保险行业成本上升 [31] - 第三季度现金一般及行政费用增加13万美元，主要因Clover House上线和Tribeca House 421g诉讼相关法律费用增加 [31] - 第三季度利息费用增加63.9万美元，主要因250 Livingston Street再融资利息成本上升 [32] - 第三季度资本支出（CapEx）为1300万美元，大部分与Clover House翻新有关 [33] - 宣布第三季度每股股息0.095美元，将于12月3日支付给11月25日登记在册的股东 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅业务 - Clover House目前91%已出租，第三季度产生约37.5万美元收入 [9][29] - Tribeca House超过98%已出租，第三季度末实现创纪录的每平方英尺71美元混合租金 [21][22] - Flatbush Gardens超过99%已出租，Flatbush和Tribeca住宅收入同比分别增长7%和3.5% [25][29] 办公业务 - 250 Livingston Street与纽约市的新租约预计初始每年为物业净营业收入增加约500万美元 [14] - 141 Livingston St物业，纽约市将续租至2025年底，2020年底租金将增长25%，每年为物业净营业收入增加210万美元 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对Clover House进行再融资，获得8200万美元10年期固定利率有担保第一抵押贷款，年利率3.53%，整个期限只付利息，节省约73.6万美元年度现金利息支出，公司全部未偿债务余额固定在3.9%的混合利率 [10][12] - 以3100万美元收购布鲁克林1010 Pacific Street物业，计划将其重新开发为九层带室内停车场的多功能租赁建筑，预计总成本约8500万美元，建设周期约两年，稳定资本回报率6.5% [13] - Flatbush Gardens正在进行统一土地使用审查程序（ULURP），预计持续6 - 9个月，获批将增加建筑面积比，扩大物业规模和价值 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩满意，尽管行业面临一些不利因素，但仍取得创纪录收入，投资组合99%已出租 [8] - 对Clover House稳定运营、即将到来的办公租约滚动以及1010 Pacific Street收购和开发项目带来的未来增长感到兴奋，有能力继续执行战略计划，为股东创造价值 [34] 其他重要信息 - Tribeca House 421g诉讼方面，纽约上诉法院6月裁定接受421g税收优惠的公寓和建筑不受豪华解除管制限制，10月17日上诉分庭批准临时中止特别参考听证会，10月24日公司向美国最高法院提交调卷令申请，认为该裁定不会对业务产生重大影响 [17][18] - 近期租金稳定法使Flatbush Gardens未来整体租金增长速度放缓，但公司当前租金不受负面影响，仍有能力提高租金至法定上限，遗产单元收入增长不受影响，且废除空置解除管制和高收入解除管制对该物业影响不大 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 回答: 无 [34]

股权融资情况 - 2015年8月3日公司完成普通股私募发行，净收益约1.302亿美元[128] - 2017年2月公司首次公开募股，出售6390149股普通股，每股13.50美元，扣除发行成本后净收益约7870万美元[129] 物业收购情况 - 2017年5月9日公司以8750万美元购买布鲁克林高地的161单元公寓社区[130] - 2017年10月27日公司以7900万美元收购曼哈顿的82单元住宅物业[130] - 2019年11月8日公司以3100万美元收购布鲁克林的物业，计划将其重新开发为约119000可出租平方英尺的多户租赁建筑[133] 公司权益占比情况 - 截至2019年9月30日，公司通过运营合伙企业在LLCs中的权益使其有权获得LLCs总现金分配、利润和损失的40.4%[137] 租赁收入情况 - 2019年第三季度，公司住宅租赁收入（不含Clover House）从2067.5万美元增至2173.9万美元，增幅5.1%；商业租赁收入基本持平[141] - 2019年前三季度，公司住宅租赁收入（不含Clover House）从6044.9万美元增至6365.7万美元，增幅5.3%；商业租赁收入从2166.7万美元降至2150.3万美元，降幅0.8%[151] - 2019年前9个月商业租金收入与2018年同期基本持平[152] 贷款再融资情况 - 2019年11月8日，公司以8200万美元、年利率3.53%的10年期固定利率有担保第一抵押贷款为Clover House现有贷款再融资[132] 净收入与净亏损情况 - 2019年第三季度，公司净收入（不含Clover House）从125.1万美元降至14.1万美元，降幅88.7%；2019年前三季度，公司净亏损从743.5万美元降至147.3万美元，降幅84.5%[141][151] - 2019年前9个月净亏损从7435美元降至1150美元[160] 各项费用情况 - 2019年前9个月物业运营费用从20643美元增至21344美元[153] - 2019年前9个月房地产税和保险费用从16534美元增至18105美元[154] - 2019年前9个月一般及行政费用从7602美元降至6053美元[155] - 2019年前9个月折旧和摊销费用从13382美元增至13923美元[156] - 2019年前9个月净利息费用从24603美元增至25114美元[158] 财务状况情况 - 截至2019年9月30日，公司有9.632亿美元有抵押债务、4360万美元现金及现金等价物和1710万美元受限现金[161] 股息分配情况 - 2019年和2018年前9个月，公司支付的股息和分配总额均为1280万美元[167] 现金流情况 - 2019年前9个月经营活动净现金流为1839万美元，投资活动净现金流为 - 3651.2万美元，融资活动净现金流为3289.4万美元[169] FFO情况 - 2019年9月结束的三个月FFO为474.7万美元，2018年同期为560.2万美元；2019年9月结束的九个月FFO为1259.5万美元，2018年同期为594.7万美元[184] AFFO情况 - 2019年9月结束的三个月AFFO为542.3万美元，2018年同期为576.5万美元；2019年9月结束的九个月AFFO为1677.7万美元，2018年同期为1441.3万美元[184] 调整后EBITDA情况 - 2019年9月结束的三个月调整后EBITDA为1390.7万美元，2018年同期为1376.9万美元；2019年9月结束的九个月调整后EBITDA为4109.5万美元，2018年同期为3869.5万美元[187] NOI情况 - 2019年9月结束的三个月NOI为1539.9万美元，2018年同期为1521.6万美元；2019年9月结束的九个月NOI为4597.4万美元，2018年同期为4462.7万美元[190] 利率风险管理情况 - 公司为Tribeca House 4.1亿美元未偿还债务、Clover House 6470万美元未偿还债务和250 Livingston Street 7500万美元未偿还债务购买利率上限，以应对利率波动风险[193] - 2018年4月27日，公司终止Tribeca House利率上限[193] 利率变动影响情况 - 截至2019年9月30日，公司6470万美元浮动利率债务利率变动1%，将影响年度净收入约60万美元[195] 应付票据公允价值情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司应付票据公允价值分别约为10.384亿美元和9.276亿美元[195]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现创纪录收入2840万美元，较2018年同期增加110万美元，增幅4.2% [21] - 第二季度实现创纪录净营业收入（NOI）1590万美元，较2018年同期增长4.2% [21] - 第二季度实现创纪录调整后运营资金（AFFO）610万美元，即每股0.14美元，较去年增长11.9% [21] - 物业运营费用同比增加16.6万美元，主要因Flatbush应收账款回收拨备增加，部分被该物业较低的公用事业和法律费用抵消 [23] - 房地产税和保险在第二季度增加34.5万美元，主要由于上一年度整个投资组合的物业税增加以及保险成本因损失经验增加而上升 [23] - 现金、一般和行政费用在第二季度基本持平，较低的高管现金奖金成本和上市公司专业费用被与Tribeca House的421 - g诉讼相关的法律费用增加所抵消 [23] - 利息费用在第二季度略有增加，250 Livingston Street再融资的较高利息成本（包括非现金贷款成本摊销）部分被与物业开发相关的利息费用资本化增加所抵消 [24] - 第二季度因5月底250 Livingston Street再融资产生180万美元的非现金债务清偿损失 [24] - 第二季度资本支出为1280万美元，大部分与107 Columbia Heights翻新有关 [25] - 宣布第二季度每股0.095美元的股息，将于8月21日支付给8月13日登记在册的股东 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅业务 - Clover House已开业，在本周首批租户入住前，61套公寓（约占大楼的40%）已预租，初始租金平均低于每平方英尺70美元，预计到年底入住率将达到85% - 90% [15] - 10 West 65th Street的40套公寓完成翻新和全部出租，自年初以来共推出51套公寓，占大楼的60%以上，目前该物业已全部出租 [16] - Tribeca House入住率超过99%，延续上一季度的满租趋势，混合租金为每平方英尺69美元保持稳定，相比周边每平方英尺80美元的租金有显著上涨潜力，已完成多个重大资本项目，将公寓周转时间从三个月缩短至不到三周 [16][17] - Flatbush Gardens在过去几个季度租赁率达99%，租金增长，新的租金稳定规则将减缓未来整体租金增长速度 [18] 办公业务 - 与纽约市就250 Livingston Street的商业租赁续约，租期10年，从2020年8月开始，预计最初将为该物业的年度NOI增加约500万美元 [9] - 141 Livingston物业租给纽约市，2020年底租约可能有25%的租金增长，生效后将为该物业的年度NOI增加210万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用新贷款资金来扩大投资组合 [29] - 已向纽约市提交统一土地使用审查程序（ULURP）申请，以增加Flatbush Gardens综合体的容积率（FAR），预计该过程需要9 - 12个月，之后将开始开发，但申请能否获批不确定 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前业绩非常满意，投资组合表现良好，107 Columbia Heights投入运营意义重大，未来将继续执行战略计划，为股东创造价值 [27] - 新的租金稳定规则虽会减缓租金增长速度，但公司认为其投资组合的特点和适度的租金增长历史有助于减轻新法律对租金稳定单元租金增长的影响 [12] - 认为Tribeca House的421 - g诉讼判决不会对业务产生重大影响，并已向法院提出重新辩论的动议 [13] 其他重要信息 - 电话会议中管理层提及的某些非GAAP财务指标，包括调整后运营资金（AFFO）、调整后息税折旧及摊销前利润（调整后EBITDA）和净营业收入（NOI），可在公司新闻稿、补充财务信息和Form 10 - Q季度报告中查看与最直接可比的GAAP财务指标的调节情况 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10 West 65th Street从Touro College收回的单元目前租金约70美元，相比之前每年约190万美元的NOI，NOI会有怎样的改善，或者从资本化率角度来看如何？ - 租金会随时间逐步增加，此前这些单元是宿舍式，翻新后成为全功能公寓，能吸引更广泛人群，为加速租金增长奠定了良好基础 [28] 问题2: 第二季度获得的5000万美元贷款，资金用途是什么，是用于一般营运资金还是继续扩大投资组合？ - 公司希望用这笔资金扩大投资组合，这是一笔利率合适的贷款，公司会适时进行此类操作 [29] 问题3: ULURP申请是否在立法之前提交，这是否会改变公司对Flatbush Gardens扩大FAR的看法？ - 立法和FAR是两回事，立法针对租金稳定单元，ULURP项目可能有30%的经济适用房部分，由不同收入水平的区域中位数收入（AMI）监管，需与纽约市协商，其余新建单元不会受到租金稳定限制，这将是一个全新项目，纽约市目前合作态度积极，但仍有很多工作要做 [30]

房地产投资数据变化 - 2019年总投资房地产为11.40202亿美元，2018年为11.16199亿美元，同比增长2.15%[11] - 2017年5月9日，公司以87500000美元购买107 Columbia Heights[27] - 2017年10月27日，公司以79000000美元收购10 West 65th Street[27] - 2017年5月9日公司以8750万美元购买布鲁克林高地161套公寓社区[127] - 2017年10月27日公司以7900万美元收购曼哈顿82套住宅物业[127] 总收入数据变化 - 2019年6月总收入为2844.6万美元，2018年6月为2730万美元，同比增长4.2%[14] - 2019年上半年总收入为5609.8万美元，2018年上半年为5416.8万美元，同比增长3.56%[14] - 2019年第二季度租赁收入27121美元，占比95.4%；运营费用回收收入861美元，占比3.0%；其他收入464美元，占比1.6%，总收入28446美元[74] - 2018年第二季度租赁收入25954美元，占比95.0%；运营费用回收收入860美元，占比3.2%；其他收入486美元，占比1.8%，总收入27300美元[75] - 2019年上半年租赁收入53411美元，占比95.2%；运营费用回收收入1776美元，占比3.2%；其他收入911美元，占比1.6%，总收入56098美元[75] - 2018年上半年租赁收入51522美元，占比95.1%；运营费用回收收入1717美元，占比3.2%；其他收入929美元，占比1.7%，总收入54168美元[75] 总运营费用数据变化 - 2019年6月总运营费用为1962.3万美元，2018年6月为1898.4万美元，同比增长3.36%[14] - 2019年上半年总运营费用为3913.4万美元，2018年上半年为3932.2万美元，同比下降0.48%[14] 运营收入数据变化 - 2019年6月运营收入为882.3万美元，2018年6月为831.6万美元，同比增长6.1%[14] - 2019年上半年运营收入为1696.4万美元，2018年上半年为1484.6万美元，同比增长14.27%[14] 净亏损/净利润数据变化 - 2019年6月净亏损为115.8万美元，2018年6月净利润为30.8万美元[14] - 2019年上半年净亏损为129.1万美元，2018年上半年净亏损为868.6万美元[14] - 2019年上半年净亏损1291000美元，2018年同期为8686000美元[20] - 2019年6月30日和2018年6月30日，归属普通股股东的净（亏损）收入分别为 - 46.7万美元和12.4万美元、 - 52.1万美元和 - 350.6万美元[68] - 2019年第二季度净亏损从净收入30.8万美元变为净亏损115.8万美元，下降476.0%[138] - 2019年上半年净亏损从868.6万美元降至129.1万美元，下降85.1%[147] - 净亏损从2018年6月30日止六个月的8,686美元降至2019年6月30日止六个月的1,291美元[156] 现金流量数据变化 - 2019年上半年经营活动提供的净现金为10443000美元，2018年同期为13705000美元[20] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为21383000美元，2018年同期为18861000美元[20] - 2019年上半年融资活动提供的净现金为37880000美元，2018年同期为11736000美元[20] - 2019年上半年现金及现金等价物和受限现金净增加26940000美元，2018年同期为6580000美元[20] - 2019年6月30日止六个月，经营活动净现金流为10,443千美元，2018年同期为13,705千美元；投资活动净现金流为 - 21,383千美元，2018年同期为 - 18,861千美元；融资活动净现金流为37,880千美元，2018年同期为11,736千美元[166][167][168] 股权交易相关 - 2017年2月9日，公司首次公开募股6390149股，每股价格13.50美元，净收益约78700000美元[26] - 2019年4月9日，公司向一名董事发行1917股普通股，未获得任何收益[32] - 2015年8月3日公司完成普通股私募发行，净收益约1.302亿美元[125] - 2017年2月公司首次公开募股，出售6390149股普通股，净收益约7870万美元[126] 长期激励计划（LTIP）相关 - 2019年3月公司授予152,734个长期激励计划（LTIP）单位，加权平均授予日公允价值为每股13.35美元；5月授予5,800个LTIP单位，加权平均授予日公允价值为每股12.92美元[58] - 2019年6月30日和2018年12月31日，分别有881,065和724,448个LTIP单位流通在外，加权授予日公允价值分别为每股12.70美元和12.56美元[59] 未确认薪酬成本相关 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，与未归属股份激励计划相关的未确认薪酬成本分别为210万美元和80万美元[59] - 截至2019年6月30日，未确认薪酬费用的加权平均记录期约为1.3年[59] 财务指标计算相关 - 2019年6月30日和2018年6月30日，扣除参与性证券应占收入后分别为 - 55万美元和5.5万美元、 - 67.3万美元和 - 363.7万美元[68] - 2019年6月30日和2018年6月30日，加权平均流通在外普通股分别为17,815千股和17,813千股、17,814千股和17,813千股[68] - 2019年6月30日和2018年6月30日，归属普通股股东的基本和摊薄净亏损每股分别为 - 0.03美元和0.00美元、 - 0.04美元和 - 0.20美元[68] REIT资格及股息分配相关 - 公司需将至少90%的房地产投资信托（REIT）应税收入作为股息分配给股东以符合REIT资格[60] - 为符合REIT资格，公司需每年向股东分配至少90%的REIT应纳税所得[158][164] - 2019年和2018年6月30日止三个月，公司支付股息和分配款均为430万美元；2019年和2018年6月30日止六个月，均为850万美元[164] 会计准则相关 - 2019年3月FASB发布ASU 2019 - 01对租赁准则进行三项编纂更新；2018年12月发布ASU 2018 - 20对租赁准则进行窄范围改进，公司已选择不评估某些成本是出租方还是承租方成本[70][71] - 2018年公司不到5%的收入适用于新收入确认标准，公司于2019年1月1日采用该标准，对收入时间和金额无重大影响[72] - 公司将于2020年1月1日采用新租赁标准，目前正在评估对合并财务报表的影响[75] 递延成本和无形资产相关 - 截至2019年6月30日，递延成本和无形资产总计20439美元，净额为9373美元；截至2018年12月31日，总计24525美元，净额为9964美元[85] - 2019年和2018年第二季度，租赁发起成本和现有租赁无形资产摊销分别为196美元和311美元；2019年和2018年上半年分别为384美元和864美元[85] - 2019年和2018年第二季度，房地产税减免摊销分别为120美元和118美元；2019年和2018年上半年分别为239美元和236美元[85] - 2019年和2018年第二季度，高于市场租金的租赁摊销分别为29美元和58美元；2019年和2018年上半年分别为59美元和117美元[85] - 截至2019年6月30日，低于市场租赁无形资产净额为2034美元，2018年12月31日为2923美元[87] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，低于市场租赁摊销分别为435美元和538美元；六个月分别为889美元和1076美元[87] - 2019年剩余时间低于市场租赁摊销为409美元，2020 - 2023年分别为517美元、493美元、423美元、192美元[89] 债务相关 - 截至2019年6月30日，总债务为974197美元，2018年12月31日为925613美元；扣除未摊销债务发行成本后，分别为963335美元和913564美元[90] - 2019年截至6月30日的三个月，公司因250 Livingston Street物业再融资确认债务清偿损失1771美元；2018年截至6月30日的六个月，因Flatbush Gardens和Tribeca House物业再融资确认损失6981美元[98] - 2019年剩余时间应付票据本金支付为1546美元，2020 - 2023年分别为69919美元、8553美元、8866美元、9191美元，之后为876122美元[98] - 2019年6月30日，应付票据账面价值（不包括未摊销债务发行成本）为974197美元，2018年12月31日为925613美元；估计公允价值分别为1019601美元和927561美元[105] - 截至2019年6月30日，公司有9.633亿美元有抵押债务、5630万美元现金及现金等价物和1650万美元受限现金[157] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司应付票据公允价值分别约为10.196亿美元和9.276亿美元[192] 利率上限工具相关 - 2018年4月27日，公司终止Tribeca House利率上限工具，获得净收益385美元[105] - 利率上限工具2019年6月30日总公允价值为24美元[107] - 2019年6月30日和2018年6月30日止三个月，翠贝卡之家和利文斯顿街250号工具公允价值变动分别为0美元和 - 10美元；六个月分别为0美元和 - 237美元[107] - 2019年6月30日和2018年6月30日止三个月，哥伦比亚高地107号工具公允价值变动分别为 - 2美元和6美元；六个月分别为 - 24美元和63美元[107] - 截至2019年6月30日，公司对4.1亿美元Tribeca House债务、6470万美元107 Columbia Heights债务和7500万美元250 Livingston Street债务购买利率上限，若一个月LIBOR超过2%、3%和4%可获利率保护，2018年4月27日终止Tribeca House利率上限[191] 物业相关成本及收入占比 - 公司需为利文斯顿街250号物业租户提供停车服务至2020年8月，当前每年成本约205美元[112] - 2019年和2018年6月30日止三个月，商业和住宅收入占比分别为26%和74%；2019年和2018年6月30日止六个月，占比分别为25%和75%、27%和73%[114] - 公司与纽约市的商业租赁在2019年和2018年截至6月30日的三个月及六个月中，均约占总收入的19%[99] - 公司住宅租赁物业收入约占总收入的73%，其租赁为短期性质[172] 关联费用相关 - 2019年和2018年6月30日止三个月，公司记录关联公司办公和管理费用分别为84美元和86美元；六个月分别为171美元和175美元[115] - 2019年和2018年6月30日止三个月，公司向董事相关律所支付法律和咨询费分别为313美元和0美元；六个月分别为313美元和1880美元[116] 业务线运营数据 - 2019年6月30日和2018年6月30日止三个月，公司商业和住宅运营收入分别为3649美元和5174美元、3939美元和4377美元；六个月分别为6927美元和10037美元、7619美元和7227美元[118][120] - 2019年6月30日和2018年6月30日止三个月，公司商业和住宅利息费用分别为1721美元和6489美元、1707美元和6301美元；六个月分别为3455美元和13029美元、3528美元和13023美元[121] - 2019年6月30日和2018年6月30日止三个月，公司商业和住宅资本支出分别为1239美元和11549美元、809美元和9132美元；六个月分别为2147美元和21856美元、1047美元和21463美元[121] - 2019年第二季度住宅租金

业绩总结 - Clipper Realty Inc.的投资组合包括66栋建筑，提供3.1百万可租赁平方英尺的空间，整体出租率为98.8%[5] - 多家庭物业出租率为98.5%，年基础租金收入为8220万美元[6] - 办公物业出租率为100%，年基础租金收入为1640万美元[6] - 零售物业出租率为100%，年基础租金收入为590万美元[6] - 141 Livingston大楼100%租给纽约市，租金为每平方英尺40美元，预计未来将增加至每平方英尺50美元[29] - 250 Livingston的办公室100%租给纽约市，最近续签的租约预计将使年净营业收入增加约500万美元[29] - Aspen公寓的出租率为97.8%，平均租金为每平方英尺36美元，55%的单位为自由市场租金，租金为每平方英尺44美元[32] 用户数据 - Flatbush Gardens的出租率为99.5%，租金水平显著低于市场价，潜在租金可达30美元每平方英尺[19] - Tribeca House的住宅租金从收购时的61美元每平方英尺提升至当前的69美元每平方英尺，仍低于市场价80美元每平方英尺[21] - Aspen物业的自由市场租金比市场价低15-20%，当前租金为44美元每平方英尺[18] - Tribeca House的零售空间平均在租金为每平方英尺52美元，而市场租金为每平方英尺250美元[25] - 107 Columbia Heights的市场租金在每平方英尺65至75美元之间[34] - 250 Livingston住宅的租金为每平方英尺49美元，转换后的36个公寓单位[29] 财务状况 - 当前的净债务为895.5百万美元，总债务为924.9百万美元[41] - 公司股本市场资本化为577.4百万美元，企业价值为1472.9百万美元[41] - 公司的融资成本为246百万美元，10年期抵押贷款，前五年利率为3.5%[19] - 每季度股息为0.095美元，股息收益率为2.96%[41] 未来展望 - 141 Livingston Street的租金预计将从40美元每平方英尺提升至50美元每平方英尺，增加年净营业收入约500万美元[18] - 目前22%的公寓租金达到或超过市场水平，较144A发行时的7%有所上升[23] 管理团队 - Clipper Realty Inc.的创始人持有公司67%的股份，管理团队在纽约市房地产市场拥有超过70年的经验[4]

业绩总结 - Clipper Realty在2019年第一季度的总收入为27,652千美元，较2018年同期的26,868千美元增长2.9%[29] - 2019年第一季度的净亏损为8,994千美元，相较于2018年同期的133千美元亏损显著增加[29] - 2019年第一季度的每股基本和稀释净亏损为0.01美元，较2018年同期的0.21美元亏损有所改善[29] - 2019年第一季度的AFFO为530万美元，每股0.12美元，较2018年同期的320万美元和每股0.07美元有所增加[8] - 2019年第一季度的经营活动提供的现金流为1200万美元，较2018年同期的1080万美元有所增加[9] 用户数据 - 2019年第一季度住宅租金收入为20,772千美元，较2018年同期的19,679千美元增长5.5%[29] - 2019年第一季度商业租金收入为6,880千美元，较2018年同期的7,189千美元下降4.3%[29] - 250 Livingston住宅的出租率为100.0%，较2018年12月的94.4%有所上升[34] - Flatbush Gardens住宅的出租率为99.5%，较2018年12月的98.4%有所上升[34] - Tribeca住宅的出租率为99.0%，较2018年12月的95.5%有所上升[34] 财务状况 - 截至2019年3月31日，Clipper Realty Inc.的总资产为1,097,154千美元，较2018年12月31日的1,101,008千美元下降0.36%[18] - 截至2019年3月31日，Clipper Realty Inc.的总负债为939,907千美元，较2018年12月31日的939,523千美元略有上升[18] - 截至2019年3月31日，公司的应付票据为9.249亿美元，较2018年12月31日的9.256亿美元有所减少[10] - 2019年第一季度的现金及现金等价物和受限现金总额为42,634千美元，较2018年12月31日的37,661千美元增加了12.4%[20] - 2019年第一季度的总运营费用为19,511千美元，较2018年同期的20,338千美元下降4.06%[19] 未来展望 - 2019年第一季度的经营活动产生的净现金流为11,950千美元，较2018年同期的10,812千美元增长了10.5%[30] - 2019年第一季度的资金运营收益（FFO）为441.6万美元，相较于2018年第四季度的305.7万美元增长了44.5%[32] - 2019年第一季度的调整后EBITDA为11,589千美元，较2018年为13,175千美元有所下降[25] - 2019年第一季度的股东权益为157,247千美元，较2018年12月的161,485千美元下降2.9%[33] - 2019年第一季度的利息支出（扣除资本化利息）为8,290千美元，较2018年同期的9,610千美元减少了13.7%[30] 其他信息 - 2019年第一季度公司资本支出为1120万美元，较2018年同期的1260万美元有所减少[11] - 2019年第一季度每股派息0.095美元，股东登记日为2019年5月21日[12] - 2019年第一季度的折旧和摊销费用为4,549千美元，较2018年同期的4,596千美元略有下降[19] - 2019年第一季度的非控制性权益为93,776千美元，较2018年12月31日的96,303千美元下降了2.6%[18] - 2019年第一季度的居民流失率为73，较2018年12月的271有所下降[34]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日，公司总资产为10.97154亿美元，较2018年12月31日的11.01008亿美元略有下降[12][117] - 2019年第一季度，公司总营收为2765.2万美元，较2018年同期的2686.8万美元增长2.9%[15] - 2019年第一季度，公司总运营费用为1951.1万美元，较2018年同期的2033.8万美元下降4.1%[15] - 2019年第一季度，公司运营收入为814.1万美元，较2018年同期的653万美元增长24.7%[15] - 2019年第一季度，公司净亏损为13.3万美元，较2018年同期的899.4万美元大幅收窄[15] - 2019年净亏损13.3万美元，2018年为899.4万美元[23] - 2019年经营活动提供的净现金为1195万美元，2018年为1081.2万美元[23] - 2019年投资活动使用的净现金为1020.8万美元，2018年为1011.2万美元[23] - 2019年融资活动使用的净现金为497.2万美元，2018年提供的净现金为1529.1万美元[23] - 2019年现金及现金等价物和受限现金净减少323万美元，2018年增加1599.1万美元[23] - 2019年和2018年第一季度归属于普通股股东的净亏损分别为5.4万美元和363万美元[72] - 2019年和2018年第一季度参与性证券的收入分别为6.9万美元和6.2万美元[72] - 2019年和2018年第一季度基本和摊薄后归属于普通股股东的净亏损每股分别为0.01美元和0.21美元[72] - 2019年第一季度总营收2.7652亿美元，较2018年的2.6868亿美元增长2.9%[135] - 2019年第一季度总运营费用1.9511亿美元，较2018年的2.0338亿美元下降4.1%[135] - 2019年第一季度运营收入8141万美元，较2018年的6530万美元增长24.7%[135] - 2019年第一季度净利息支出8274万美元，较2018年的8543万美元下降3.1%，债务清偿损失为0，较2018年的6981万美元下降100.0%，净亏损133万美元，较2018年的8994万美元收窄98.5%[135] - 2019年第一季度资本支出为1.1214亿美元，较2018年的1.2569亿美元下降10.8%[119] - 2019年第一季度利息支出为8274万美元，较2018年的8543万美元下降3.1%[118] - 2019年第一季度净利息支出从8543美元降至8274美元，主要因2018年2月再融资利率降低，部分被2018年12月再融资的高额贷款和利率抵消[142] - 2019年第一季度净亏损从8994美元降至133美元[143] - 2019年和2018年第一季度，公司分别支付股息和分配430万美元[151] - 2019年第一季度经营活动净现金流为1.195亿美元，2018年同期为1.0812亿美元[152] - 2019年第一季度投资活动净现金流为 -1.0208亿美元，2018年同期为 -1.0112亿美元[153] - 2019年第一季度融资活动净现金流为 -4972万美元，2018年同期为1.5291亿美元[154] - 2019年第一季度FFO为4416万美元，2018年同期为 -4398万美元；AFFO为5252万美元，2018年同期为3199万美元[168] - 2019年第一季度Adjusted EBITDA为1.3175亿美元，2018年同期为1.1589亿美元[171] - 2019年3月31日结束的三个月，公司NOI为1468.7万美元，2018年同期为1415.9万美元[174] - 2019年3月31日结束的三个月，公司运营收入为814.1万美元，2018年同期为653万美元[174] 公司资产与负债关键指标变化 - 截至2019年3月31日，公司投资性房地产净值为10.3259亿美元，较2018年12月31日的10.25737亿美元略有增长[12] - 截至2019年3月31日，公司应付票据净额为9.13683亿美元，较2018年12月31日的9.13564亿美元基本持平[12] - 截至2019年3月31日，公司总股本为1781.2755万股，与2018年12月31日持平[12][18][19] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，与股份激励计划下授予的未归属股份薪酬安排相关的未确认薪酬成本分别为270万美元和80万美元[62] - 截至2019年3月31日，未确认薪酬费用的加权平均记录期约为1.3年[62] - 截至2019年3月31日，递延成本和无形资产总值20,386美元，净值9,665美元，较2018年12月31日有所下降[86] - 截至2019年3月31日，低于市场租赁无形资产负债净值为2,469美元，较2018年12月31日的2,923美元有所减少[88] - 截至2019年3月31日，应付票据总债务为924,901美元，扣除未摊销债务发行成本后净额为913,683美元[90] - 2019 - 2023年及以后的本金支付要求分别为2250美元、144919美元、8553美元、8866美元、9191美元和751122美元，总计924901美元[98] - 截至2019年3月31日和2018年3月31日，公司与纽约市的商业租赁分别占总收入的19% [99] - 2019年3月31日和2018年12月31日，应付票据账面价值分别为924901美元和925613美元，估计公允价值分别为943616美元和927561美元[105] - 利率上限名义金额分别为73700美元和75000美元，2019年3月31日和2018年12月31日公允价值分别为2美元和24美元[106] - 截至2019年3月31日，公司有9.137亿美元有抵押债务、2940万美元现金及现金等价物和1330万美元受限现金[144] - 截至2019年3月31日，公司为4.1亿美元的Tribeca House债务、6470万美元的107 Columbia Heights债务和7500万美元的250 Livingston Street债务购买了利率上限[177] - 截至2019年3月31日，公司1.397亿美元的浮动利率债务利率每变动1%，将影响年度净收入约140万美元[178] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司应付票据的公允价值分别约为9.436亿美元和9.276亿美元[178] 公司业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度租赁总收入为27,652美元，2018年同期为26,868美元，其中租赁收入占比分别为95.1%和95.2%[76] - 2019年和2018年第一季度，商业和住宅收入占比分别为25%、75%和27%、73% [110] - 2019年第一季度，住宅租赁收入2.0772亿美元，增长5.6%，商业租赁收入6880万美元，下降4.3%[135] - 2019年第一季度，物业运营费用7563万美元，增长4.2%，房地产税和保险费用5731万美元，增长7.2%，一般及行政费用1668万美元，下降46.8%，折旧和摊销费用4549万美元，下降1.0%[135] - 2019年第一季度资本支出中，商业部分908万美元，住宅部分1.0306亿美元[119] - 2019年第一季度利息支出中，商业部分1734万美元，住宅部分6540万美元[118] - 公司住宅租赁物业收入约占总收入的74%，其租赁为短期性质[158] 公司历史重大事件 - 2017年2月9日公司首次公开募股定价，发行6390149股普通股，每股13.5美元，净收益约7870万美元[29] - 2017年5月9日公司以8750万美元购买107 Columbia Heights[30] - 2017年10月27日公司以7900万美元收购10 West 65th Street[30] - 2017年2月，公司首次公开募股，出售639.0149万股普通股，每股13.50美元，扣除发行成本后净收益约7870万美元[124] - 2017年5月和10月，公司分别以8750万美元和7900万美元收购布鲁克林和曼哈顿的两处房产[125] - 2017年7月3日，纽约最高法院裁定公司在租金稳定法律相关诉讼中败诉，公司上诉后2018年1月18日上诉庭裁定公司胜诉，但该决定仍可上诉[183] 公司股份与激励相关 - 2019年4月9日公司向一名董事发行1917股普通股[35] - 2019年3月公司授予152,734个LTIP单位，加权平均授予日公允价值为每个单位13.35美元[61] - 2019年3月31日和2018年12月31日，分别有877,182和724,448个LTIP单位流通在外，加权授予日公允价值分别为每个单位12.70美元和12.56美元[62] 公司标准采用情况 - 2018年公司不到5%的收入适用于ASU 2014 - 09标准，公司于2019年1月1日采用该标准[75] - 公司将于2020年1月1日采用ASU 2016 - 02标准，预计不改变租赁收入确认时间，作为承租人将记录使用权资产和租赁负债[76] - 2019年1月1日，公司采用ASU 2017 - 05、ASU 2016 - 18和ASU 2016 - 15标准，预计对财务报表无重大影响[82][83][84] - 2018年6月FASB发布的ASU 2018 - 07标准，对公司2019年12月15日后财年生效，预计无重大影响[81] 公司费用支出相关 - 2019年第一季度，租赁发起成本和现有租赁无形资产摊销分别为188美元和553美元，房地产税减免摊销为119美元[86] - 2019年第一季度租金收入中，低于市场租赁摊销为454美元，2018年同期为538美元[88] - 2018年第一季度，公司因房产债务再融资确认债务清偿损失6981美元[98] - 2019年和2018年第一季度，公司记录关联公司办公和管理费用分别为87美元和89美元[114] - 2019年和2018年第一季度，公司向董事所在公司支付法律和咨询费分别为0美元和1880美元[114] 公司贷款协议相关 - 公司与多家银行存在贷款协议，如与花旗银行的7.5万美元抵押贷款，利率为1个月伦敦银行同业拆借利率加2.15%（截至2019年3月31日为4.6%）[91] 公司法律诉讼与风险因素 - 公司还面临包括141 Livingston Street物业的《美国残疾人法案》相关索赔等法律诉讼，管理层认为最终解决不会对公司产生重大不利影响[184] - 截至2019年Form 10 - Q季度报告日期，公司风险因素与2018年年度报告相比无重大变化[186] 报告签署相关 - 报告提交人代表公司于2019年5月9日签署报告[192] 公司REIT资格相关 - 公司需将至少90%的REIT应纳税所得额分配给股东以符合REIT资格[63] 公司衍生品相关 - 2019年3月31日，公司没有应用套期会计的衍生品[69] 公司披露要求修订相关 - 2018年11月5日起，美国证券交易委员会修订披露要求，简化上市公司多项披露要求[79] 公司权益相关 - 截至2019年3月31日，公司在LLCs中享有40.4%的权益[34] - 截至2019年3月31日，公司通过运营合伙企业在拥有物业的有限责任公司中享有40.4%的权益[133] 公司报告板块相关 - 公司报告分为商业和住宅租赁物业两个板块[115]

公司治理与股东权益 - 持续投资者有权行使公司66.7%的投票权，能显著影响董事会组成和公司决策[132][133] - 为符合REIT资格，公司章程禁止任何人拥有超过9.8%价值或数量的任何类别或系列普通股，或9.8%的所有已发行股票总价值[136] - 公司章程授权董事会在无需普通股股东批准的情况下，修改章程以调整授权股份数量、发行额外股份等[134] - 《马里兰州普通公司法》规定，与“利益相关股东”的某些业务合并在股东成为利益相关股东后五年内被禁止，之后需特殊评估权和绝大多数股东批准[138] - 《马里兰州普通公司法》允许董事会在无需股东批准的情况下实施某些收购防御措施，可能阻止第三方收购提议或控制权变更[140] - 公司董事和高级管理人员在满足对公司的职责时，对公司和股东无金钱损害赔偿责任，除非存在不当获利或故意不诚实行为[145] - 公司章程授权对现任和前任董事及高级管理人员进行赔偿，股东对他们的追索权可能受限[146] - 公司宪章限制任何人对公司任何类别或系列普通股的实益所有权不超过已发行股份价值或数量的9.8%（以更严格者为准），或所有已发行股票总价值的9.8%[218] 公司目标杠杆比率 - 公司目标杠杆比率范围设定为45%至55%，董事会可随时修改该范围而无需股东批准[143] 公司业务依赖与风险 - 公司依赖子公司的分配和其他付款来履行财务义务和向投资者付款，子公司付款能力受盈利、现金流及法定或合同限制[129] 税务保护协议 - 公司与持续投资者签订税务保护协议，若特定税务负债产生，需在私募发行后8年内进行赔偿，估计若私募发行后立即出售相关资产，赔偿义务约为3.649亿美元；若征收纽约市或纽约州房地产转让税，最大赔偿义务约为7490万美元[163] - 为遵守税务保护协议要求，Renaissance需维持约1.013亿美元债务，Berkshire需维持约1.258亿美元债务，Gunki需维持约3440万美元债务[163] 公司债务情况 - 截至2018年12月31日，公司总债务约为9.256亿美元，均为物业层面债务[168] - 截至2018年12月31日，公司合并物业抵押贷款和其他有担保债务本金为9.256亿美元[179] - 截至2018年12月31日，约1.397亿美元未偿还合并债务为浮动利率债务，利率每上升100个基点，利息费用每年将增加约140万美元[182] - 截至2018年和2017年12月31日，公司应付票据公允价值分别约为9.276亿美元和8.398亿美元[373] - 截至2018年12月31日，公司1.397亿美元浮动利率债务利率变动1%，将影响年度净收入约140万美元[373] 公司利益冲突 - 公司董事和高级管理人员的外部业务利益可能与公司竞争，公司宪章允许部分董事和高级管理人员与公司竞争[150] - 公司可能对某些高管的雇佣协议条款执行力度较弱，可能对股东产生负面影响[155][156] - 公司联合董事长兼首席执行官David Bistricer和联合董事长兼投资委员会负责人Sam Levinson有外部商业利益，可能对公司产生重大不利影响[157] - 公司投资政策规定，董事和高管无需向公司介绍某些投资机会，可能与公司竞争投资和租户[159] - 公司与高级管理层可能存在利益冲突，高级管理层可能将大量时间投入其他业务和投资活动[160] 债务对公司的影响 - 公司大量债务可能限制财务和运营活动，影响未来举债能力，带来多种不利后果[167][169] - 公司可能无法以有利条件对现有或未来债务进行再融资，可能导致多种不良情况[173] - 未来公司现金流可能不足以支付债务本息或按预期水平支付普通股股息，作为REIT有相关分配要求和税务规定[174][175] - 公司债务协议包含限制条款，如限制额外举债、重大资产出售、合并、收购和资本支出等能力，部分债务协议还有现金流清扫要求、强制托管和提前还款罚金[179] 公司REIT资格与税务规定 - 公司自2015年12月31日首个纳税年度起选择成为房地产投资信托基金（REIT），需每年向股东分配至少90%的应纳税所得额，若分配少于100%需按常规公司税率纳税，若分配不足还需缴纳4%的消费税[191] - 《减税与就业法案》将最高公司税率从35%降至21%，2026年1月1日前，个人、信托和遗产收到的“合格REIT股息”可享受最高20%的扣除，此类股息的有效最高联邦所得税率为29.6%[197] - 作为REIT，每个日历季度末，至少75%的资产价值须由现金、现金等价物、政府证券和合格房地产资产构成[199] - 若公司未能保持REIT资格，将无法在计算应纳税所得额时扣除向股东的分配，未来四个纳税年度也将失去REIT资格，需按常规公司税率缴纳所得税[192] - 若特殊投票股和B类有限责任公司单位被视为单一股票权益，可能导致超过50%的已发行股票价值被视为由五个或更少个人持有，从而使公司无法符合REIT资格[195] - 即使符合REIT资格，公司仍需缴纳某些联邦、州和地方税，包括未分配给股东的应纳税所得、“禁止交易”净收入和止赎活动收入的税款[196] - 若公司被认定持有、收购或开发物业主要用于在正常业务过程中出售给客户，可能需就物业处置收益缴纳100%的“禁止交易”税[202] - 若公司被视为将房产主要用于日常业务中出售给客户，处置房产收益将面临100%的惩罚性税收[203][205] - 公司董事会可不经股东批准撤销REIT资格，若不再是REIT，将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税及州和地方税[207][208] - REIT可拥有一家或多家TRS的最多100%股份，TRS直接或间接拥有超过35%投票权或股票价值的公司将自动视为TRS，REIT资产价值中TRS证券占比不得超过20%（2017年12月31日或之前结束的纳税年度为25%），TRS与母公司REIT某些非公平交易将征收100%消费税[211] 公司新兴成长公司身份 - 公司作为“新兴成长公司”，可享受某些报告要求豁免，直至最早满足以下条件之一：2022年12月31日结束的财年最后一天；年总收入至少达到10亿美元；被视为大型加速申报公司（即前一年6月30日非关联方持有的普通股市值超过7亿美元）；或在过去三年发行超过10亿美元的非可转换债务[226] 公司债务利率上限与再融资 - 公司为Tribeca House 4.1亿美元、107 Columbia Heights 6470万美元和250 Livingston Street 7500万美元未偿还债务购买利率上限，若一个月LIBOR超过2.0%（Tribeca House贷款）、3.0%（107 Columbia Heights贷款）和4.0%（250 Livingston Street贷款）可提供利率保护[372] - 2018年4月27日，公司终止Tribeca House利率上限[372] - 2018年2月21日，公司对未偿还的Flatbush Gardens和Tribeca House贷款进行再融资[374] - 2018年12月6日，公司对250 Livingston Street贷款进行清偿[374]