文章核心观点 公司2024年上半年毯子矿黄金产量出色超预期，有望实现74,000 - 78,000盎司的年度生产目标 [1] 生产情况 - 2024年第二季度毯子矿黄金产量20,773盎司，较2023年第二季度的17,436盎司增长19% [9] - 2024年上半年毯子矿黄金产量37,823盎司，较2023年上半年的33,472盎司增长13% [9] 生产目标 - 公司重申2024年毯子矿黄金产量指引为74,000 - 78,000盎司 [9]

文章核心观点 - 公司宣布每股派发0.14美元的季度股息 [1][2] - 公司自2014年开始实行季度股息政策,未来将根据其他投资机会和风险管理策略来考虑股息 [3] 公司信息 - 公司名称为Caledonia Mining Corporation Plc,在纽约证券交易所、伦敦证券交易所和津巴布韦证券交易所上市 [1] - 公司主要从事矿业投资和开采业务 [1] 股息相关信息 - 除息日分别为7月10日(津巴布韦证券交易所)、7月11日(伦敦证券交易所)和7月12日(纽约证券交易所) [2] - 股息记录日为7月12日,派息日为7月26日 [2] - 在英国注册地址的股东将以英镑支付股息 [2]

文章核心观点 - 公司已取消其ATM销售协议,并且在2024年5月18日到6月11日期间未发行任何股票 [1][2][3] - 公司原先于2021年4月26日提交的F-3注册声明已于2024年5月18日到期,导致公司无法继续发行股票 [2] 公司信息 - 公司名称: Caledonia Mining Corporation Plc [3] - 公司在纽约证券交易所、伦敦证券交易所AIM板块和津巴布韦证券交易所上市 [1] - 公司于2023年5月19日发行了2,000,000份存托凭证,代表相同数量的普通股 [3] ATM销售协议 - 公司于2023年5月18日宣布与Cantor Fitzgerald & Co签订了ATM销售协议 [1] - 在2024年5月17日至6月11日期间,公司未根据该协议发行任何股票 [3] - 截至2024年6月11日,公司仍有2,000,000份存托凭证未发行 [3]

文章核心观点 - 公司决定以单一阶段的方式开发Bilboes黄金项目,预计将产生约150万盎司黄金,生产成本为每盎司968美元,投资回收期为1.9年 [3][5][13] - 公司已委托DRA编制新的可行性研究报告,预计将于2025年上半年完成 [6] - 公司正在与潜在贷款方接洽,寻求合适的融资方案 [12][19] 项目概况 - 公司于2023年1月收购了Bilboes黄金项目,并对原有可行性研究进行了更新 [20][21][22] - 原可行性研究目标是建设一个大型露天开采项目,平均每年产168,000盎司黄金 [21] - 公司对项目进行了单一阶段和分阶段开发的评估,认为单一阶段开发更有优势 [10] 项目经济指标 - 项目预计总产量为150万盎司黄金,矿山服务年限10年 [13] - 总资本支出为4.03亿美元,峰值资金需求为3.09亿美元 [13] - 税后净现值(折现率10%)为3.09亿美元,内部收益率为34% [13] - 全成本(AISC)为每盎司968美元,投资回收期为1.9年 [5][13] 资源储量 - 根据2023年12月31日的资源量估算,测量+指示资源量为247万盎司,平均品位2.3克/吨 [13] - 推断资源量为56万盎司,平均品位1.99克/吨 [13] - 资源量估算符合加拿大NI 43-101标准,但不构成矿石储量 [14][17]

文章核心观点 公司将提交Bilboes硫化金矿项目的初步经济评估（PEA），决定采用单阶段开发该项目，预计能带来更优回报，后续将推进新的可行性研究并落实资金解决方案 [1][4] 项目进展 - 公司将提交Bilboes硫化金矿项目单阶段开发的PEA，该报告也将在公司网站公布 [1] - PEA反映了自2023年1月收购项目后公司及其顾问的工作，取代了2021年12月15日的前可行性研究 [2][3] - 公司计划在未来9个月提升尾矿库研究的置信水平，使项目整体工作达到可行性研究级别并适时发布 [2] 项目亮点 - 单阶段开发预计能改善现金生成，因债务融资能力增强降低资本成本 [5] - 项目在初始10年矿山寿命内预计产出约150万盎司黄金，全维持成本为每盎司968美元 [5] - 金价为每盎司1884美元时，投资回收期为1.9年 [5] - 已委托开展新的单阶段可行性研究，预计2025年上半年完成 [5] - 资金解决方案与新可行性研究工作同步推进 [5] 开发计划修订 - 尾矿库采用模块化建设方法，修订设计以减少前期资本投入 [6] - 修订矿坑设计以减少前期资本投入 [6] - 审查加工厂和基础设施成本，从替代供应商处采购主要设备和钢结构以降低成本 [6] - 重新评估矿区村庄建设的阶段安排 [6] - 审查运营费用、一般及行政费用，利用共享资源降低成本 [6] 经济成果总结 |指标|详情| |----|----| |总产量（百万盎司）|1.518 [9]| |矿山寿命（年）|10 [9]| |总资本成本（百万美元）|403 [9]| |峰值资金需求（百万美元）|309 [9]| |净现值（10%）（百万美元）|309 [9]| |内部收益率（%）|34 [9]| |全维持成本（美元/盎司）|968 [9]| |投资回收期（未折现，年）|1.9 [9]| 矿产资源估计总结 |分类|吨位（百万吨）|金品位（克/吨）|金属量（千克）|盎司（千盎司）| |----|----|----|----|----| |总测量资源|6.128|2.51|15382|495 [10]| |总指示资源|27.522|2.26|61446|1976 [10]| |总测量和指示资源|33.650|2.30|76828|2470 [10]| |总推断资源|9.118|1.99|17406|560 [10]| 敏感性分析 - 展示了不同贴现率和金价下的净现值（税后，百万美元） [11] 管理层评论 - 董事会决定采用单阶段开发Bilboes项目是成为多资产、中型黄金生产商的关键战略里程碑 [12] - PEA证实Bilboes是优质中型资产，能产生有吸引力的经济回报，有望使公司产量接近三倍增长 [12] - 项目峰值资金需求约3.09亿美元，大部分将通过债务融资，公司将与潜在债务提供者重新接触 [13] - 2024年Blanket矿产量强劲，公司有能力为股东带来回报，同时扩大资产组合和提高产量 [14] 背景信息 - 公司于2023年1月收购项目，支付512万对价股份和1%净冶炼厂特许权使用费 [14] - 前可行性研究目标是建设大型露天矿，10年矿山寿命内年均产金16.8万盎司 [15] - 公司委托更新前可行性研究，以确定项目商业化最佳方式，PEA预计将转化为新可行性研究 [16] 投资者活动 - 邀请投资者参加6月6日下午2点（伦敦时间）的Zoom网络研讨会，讨论PEA和项目开发 [17]

文章核心观点 2024年5月23日Caledonia Mining Corporation Plc收到BlackRock, Inc.通知 2024年5月22日其越过相关变动通知门槛 [1] 分组1：通知基本信息 - 通知接收方为Caledonia Mining Corporation Plc [1] - 通知发出方为BlackRock, Inc. [1] - 越过门槛日期为2024年5月22日 [3] - 公司收到通知日期为2024年5月23日 [1][3] 分组2：持股情况 总体情况 - 越过门槛时总投票权占比4.67% 对应898,148个投票权 其中附属于股份的投票权占比4.06% 通过金融工具的投票权占比0.61% [3] - 上次通知时总投票权占比4.67% 附属于股份的投票权占比3.97% 通过金融工具的投票权占比0.70% [3] 股份投票权情况 - ISIN代码为JE00BF0XVB15的股份 间接投票权数量780,824 占比4.06% [3] 金融工具投票权情况 - 证券借贷类金融工具 可获取投票权数量25,295 占比0.13% [4] - CFD金融工具 投票权数量92,029 占比0.47% [5] 分组3：相关方信息 - 涉及的公司包括BlackRock, Inc.、Trident Merger, LLC等一系列关联公司 [6] - 通知完成地点为英国伦敦12 Throgmorton Avenue, EC2N 2DL 完成日期为2024年5月23日 [7]

文章核心观点 - 公司收到通知,BlackRock, Inc.于2024年5月21日超过了通知相关变更的阈值[1] - BlackRock, Inc.持有公司4.67%的投票权,其中3.97%为直接持股,0.22%为证券借贷,0.47%为差价合约[3][4] - BlackRock, Inc.为公司的最终控股公司,通过多层控股公司间接持有公司股权[4][5] 公司信息 - 公司名称为Caledonia Mining Corporation Plc[1] - 公司股票在纽约证券交易所美国板块、伦敦证券交易所AIM板块和津巴布韦证券交易所上市[1] 投资者信息 - 投资者为美国投资管理公司BlackRock, Inc.[3] - BlackRock, Inc.通过多层控股公司间接持有公司股权[4][5]

文章核心观点 Caledonia Mining Corporation Plc公布与Cantor Fitzgerald & Co的“At the Market”或“ATM”销售协议相关信息 [1] 公司信息 - 公司名称为Caledonia Mining Corporation Plc [2] ATM销售协议信息 - 回报期从2023年11月17日至2024年5月17日 [2] - 未根据该计划发行的证券为200万份代表相同数量普通股的存托权益 [2] - 该期间内根据计划发行/分配的证券数量为零 [2] - 期末计划下尚未发行/分配的证券余额为200万份代表相同数量普通股的存托权益 [2] - 最初根据该计划获准的证券为200万份代表相同数量普通股的存托权益，获准日期为2023年5月19日 [2] 联系方式 - Caledonia Mining Corporation Plc的Mark Learmonth电话为+44 1534 679 800，Camilla Horsfall电话为+44 7817 841 793 [2] - Cavendish Capital Markets Limited（保荐人和联合经纪商）的Adrian Hadden电话为+44 207 397 1965，Pearl Kellie电话为+44 131 220 9775 [2] - Liberum Capital Limited（联合经纪商）的Scott Mathieson、Matt Hogg电话为+44 20 3100 2000 [3] - Camarco, Financial PR (UK)的Gordon Poole、Julia Tilley、Elfie Kent电话为+44 20 3757 4980 [3] - 3PPB (Financial PR, North America)的Patrick Chidley、Paul Durham电话为+1 917 991 7701 [3] - Curate Public Relations (Zimbabwe)的Debra Tatenda电话为+263 77802131 [3] - IH Securities (Private) Limited (VFEX Sponsor - Zimbabwe)的Lloyd Mlotshwa电话为+263 (242) 745 119/33/39、+1 203 940 2538 [3]

文章核心观点 Caledonia Mining Corporation Plc公布与Cantor Fitzgerald & Co的“At the Market”或“ATM”销售协议相关信息 [1] 公司信息 - 公司名称为Caledonia Mining Corporation Plc [2] ATM销售协议信息 - 回报期从2023年11月17日至2024年5月17日 [2] - 未根据该计划发行的证券为200万份代表相同数量普通股的存托权益 [2] - 期间内发行/分配的证券数量为零 [2] - 期末该计划下尚未发行/分配的证券余额为200万份代表相同数量普通股的存托权益 [2] - 最初根据该计划获准的证券为200万份代表相同数量普通股的存托权益，获准日期为2023年5月19日 [2] 联系方式 - Caledonia Mining Corporation Plc的Mark Learmonth电话为+44 1534 679 800，Camilla Horsfall电话为+44 7817 841 793 [2] - Cavendish Capital Markets Limited（保荐人和联合经纪商）的Adrian Hadden电话为+44 207 397 1965，Pearl Kellie电话为+44 131 220 9775 [2] - Liberum Capital Limited（联合经纪商）的Scott Mathieson、Matt Hogg电话为+44 20 3100 2000 [3] - Camarco, Financial PR (UK)的Gordon Poole、Julia Tilley、Elfie Kent电话为+44 20 3757 4980 [3] - 3PPB (Financial PR, North America)的Patrick Chidley、Paul Durham电话为+1 917 991 7701 [3] - Curate Public Relations (Zimbabwe)的Debra Tatenda电话为+263 77802131 [3] - IH Securities (Private) Limited (VFEX Sponsor - Zimbabwe)的Lloyd Mlotshwa电话为+263 (242) 745 119/33/39 [3] - 还有一个电话为+1 203 940 2538 [4]

公司业务与市场风险 - 公司营收、运营和勘探开发项目的经济可行性高度依赖金价，金价受多种因素影响且波动大[8] - 公司在津巴布韦的矿业运营面临政治、经济等多种风险和不确定性[10] - 基础设施可能因不利气候条件、自然灾害等原因受损或供应减少，影响公司运营成本和财务状况[9] - 公司业务受多种风险影响，如无法满足纽交所美国市场要求可能导致股票被摘牌[37][38] - 公司业务可能受传染病影响，如COVID - 19，目前其影响在公司运营地区有所减弱[41] - 毯子矿可能面临供水不足问题，若发生可能影响黄金生产和公司业绩[44] - 乌克兰冲突始于2022年2月，影响世界经济，可能对公司项目经济和运营产生重大不利影响[83] - 中东以色列 - 加沙冲突虽未对公司造成直接影响，但可能扰乱业务和运营，影响成本[85] - 公司依赖的信息技术系统可能遭受网络攻击等威胁，后果可能重大[85] 公司股权与上市情况 - 截至2023年12月31日，公司普通股数量为19,188,073股[12] - 截至2024年4月26日，公司有19194860股已发行和流通在外[33] - 截至2024年4月28日，20000股可在行使未行使股票期权时发行[33] - 截至2024年4月28日，公司高级管理人员和董事作为一个团体，实益拥有或对2861550股有权益，占已发行股本的14.91%[33] - 2022 - 2024年激励计划授予的EPUs目标分别为113693、807732和125433，最多可授予1419638股[33] - 2021年12月公司股份在VFEX上市，筹集约780万美元；2023年通过在AIM发行存托权益和在VFEX发行存托凭证分别筹集1080万美元和590万美元[59] - 2023年第一、二季度公司进行股权融资，发行781,749股存托权益和425,765股存托凭证，定价13.74美元，筹资1660万美元[61] - 首席执行官Mark Learmonth和公司执行董事Victor Gapare关联公司Toziyana Resources Limited分别认购3,587股和11,000股[61] - 公司于2020年6月19日自愿从多伦多证券交易所摘牌，若能证明加拿大受益股东少于2%，可不再遵守加拿大证券法[59] - 公司作为新兴成长型公司，持续符合该资格直至最早发生的情况，如年度总收入达12.35亿美元等[22] - 公司作为外国私人发行人，若超50%的流通投票证券由美国居民持有且满足特定条件，将不再具备该身份[29] - 若失去外国私人发行人身份，需遵守美国国内发行人报告要求，合规成本将增加[72] - 作为新兴成长公司，若投资者因豁免披露要求而不青睐公司股票，股价和交易市场或受影响；公司将在满足特定条件时不再是新兴成长公司，如年度总收入达12.35亿美元、发行超10亿美元非convertible债务等[73] - 公司管理层需在2026财年报告期起遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404(b)条要求[74] - 2020年公司根据证券法出售首批股权证券，可能在股权融资完成五周年后不再符合新兴成长公司资格[80] 公司黄金销售与精炼 - 毯子矿生产的黄金75%以委托加工方式精炼，由公司出口至境外精炼厂进一步加工并在国际市场销售；25%出售给富达，价格反映伦敦金银市场协会价格和官方汇率[8][10] - 富达收取1.24%的精炼费，征收5%的特许权使用费，其中50%以实物黄金上缴津巴布韦政府[8][10] - 2023年4月起，毯子矿生产的未精炼金属中75%以委托精炼方式出口至阿联酋迪拜的AEG，由法拉利物流运输，成本为每盎司7美元[8] - 向AEG的销售价格为伦敦金银市场协会交货后价格减去精炼费，结算在交货后2天内完成；向富达的销售付款在销售后14天内完成[8][10] - 公司认为新的销售机制降低了销售和收款风险，有机会使用更具竞争力的境外精炼厂，并可能以境外黄金销售为抵押筹集债务资金[10] - 2023年4月26日前，公司Blanket矿和Bilboes氧化矿的所有产量都出售给Fidelity，之后开始同时出售给Fidelity和AEG[55] - 年末来自Fidelity或AEG的所有应付款项均已全额按时收到[55] - 公司销售贵金属时，向Fidelity交付的收入按交付后LBMA价格减去1.25%计算，向AEG交付的平均在交付后2天结算[122] - 公司需就黄金销售支付5%的特许权使用费和1.25%的总销售额给津巴布韦政府[122] - Blanket的收入75%以美元收取，其余以当地货币收取[122] 公司财务报表编制与准则 - 公司财务报表按照国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制[15] - IFRS S1和IFRS S2标准将于2024年1月1日生效，对合并财务报表无重大影响；IAS 21修订标准将于2025年1月1日生效，管理层正在调查其潜在影响[203] 公司前瞻性信息 - 年报包含涉及公司当前预期、意图、计划和信念等的前瞻性信息和声明，如矿产储量和资源计算、生产指导等[20] - 前瞻性信息基于可能改变或错误的假设和因素，可能导致实际结果与表述或暗示的有重大差异[20] - 股东等投资者应注意前瞻性声明受多种风险、不确定性和因素影响，实际结果可能与声明有重大差异[20] - 公司审查前瞻性信息用于编制年报，但无义务公开更新或修订，除非法律要求[20] 公司能源与成本相关 - 公司Blanket矿柴油发电用量从2022年的约3827千升降至2023年的1488千升[45] - 公司建成12.2MWac太阳能工厂，成本约1420万美元，2023年2月初全面投入使用，提供Blanket矿约24%的日均电力需求，该工厂于2023年9月28日被列为待售资产[45] - 2024年1 - 2月Blanket平均每月消耗柴油82000升，2023年全年平均每月124000升[96] - 2022年12月董事会批准CMS发行太阳能债券，利率9.5%，期限3年，已发行900万美元[96] - 2023年二季度管理层开始出售太阳能工厂，预计实现投资盈利并释放现金[96] - 2019年2月20日至2024年3月31日期间，RTGS$兑美元汇率从2.50升至22055.47[46] - 2024年第一季度到年报日期，Blanket就RTGS$计价的消耗品和物资预付款约200万美元[47] - 2023年12月31日RTGS$现金余额的美元等价物为539115美元，2024年3月8日为360541美元[47] - 2024年4月5日，津巴布韦储备银行引入新货币ZiG取代RTGS$[47] 公司项目运营与生产情况 - 2022年12月Bilboes氧化矿开始采矿活动，因运营亏损于2023年9月底停产维护[53] - 2023年Blanket资本支出2810万美元，计划的220万美元支出推迟到2024年，2024年预计资本支出3080万美元[95] - 新TSF预计成本2510万美元，2023 - 2025年分别支出1140万、540万和830万美元，2024年已实现100%处理Blanket尾矿[93] - 2020年公司通过出售597963股筹集1300万美元建设太阳能工厂，该工厂2023年初全面投产，成本1420万美元，提供约24%白天电力需求[96] - 公司计划通过Blanket Mine投资计划从2023年起将黄金产量提高到8万盎司[100] - 2023年Blanket矿黄金总产量为75,416盎司，2022年为80,775盎司，2021年为67,476盎司[101] - 2022年7月21日，公司签署协议以5,123,044股公司股份（约占公司完全摊薄后股权的26.8%）和1%净冶炼厂特许权使用费收购Bilboes项目[103] - 2022年11月1日，公司以825万美元收购Motapa Mining Company UK Limited全部股份[104] - 2021年9月23日，公司以400万美元现金收购Maligreen矿权[106] - 2023年Blanket矿冶金厂回收率为93.8%，与2022年相同；2023年磨矿量为770,440吨，比2022年的752,033吨高2.4%[116] - 2023年Blanket矿总工伤频率率为0.95，2022年为0.75，2021年为1.05；2023年工作小时数为7,531千小时[111] - 2023年公司向社区和社会投资支付149.1万美元，向GCSOT支付55万美元，向津巴布韦政府（不含特许权使用费）支付1187.1万美元，特许权使用费为731.6万美元，总计2122.8万美元[113] - 2023年Blanket矿地下钻探总进尺为13,280米，现有矿体品位和宽度普遍好于预期[101] - 2023年第四季度，Bilboes项目堆浸场继续浸出矿石，对公司财务业绩无重大影响；第三季度撤回氧化矿开采生产和成本指引[103] - 2023年向社区信托支付股息55万美元，2024年3月支付45万美元[121] - GCSOT持有Blanket 10%的股份，由Caledonia捐赠[121] - 2023年公司总黄金产量为78,466盎司，其中Blanket矿产量75,416盎司，Bilboes矿产量3,050盎司；2022年总黄金产量为80,775盎司，2021年为67,476盎司[129] - 截至2023年12月31日，公司矿产资源总量为4311万吨，含金量321.2万盎司；其中探明资源量459万吨，含金量46.3万盎司；控制资源量1759万吨，含金量108.9万盎司；推断资源量2094万吨，含金量166万盎司[130] - 截至2023年12月31日，公司矿石储量总量为2982万吨，含金量239.2万盎司；其中证实储量726万吨，含金量59.6万盎司；概略储量2266万吨，含金量179.7万盎司[132] - Blanket矿2023年处理矿石量770,440吨，金品位3.25克/吨，回收率93.8%，产金75,416盎司；2022年处理矿石量752,033吨，金品位3.56克/吨，回收率93.8%，产金80,775盎司；2021年处理矿石量665,628吨，金品位3.36克/吨，回收率93.9%，产金67,476盎司[135] - Blanket矿矿产储量基于折现现金流分析，11年（至2034年）平均金价1877美元/盎司，前三年金价取各机构预测中值，最终长期金价1731美元/盎司，边界品位2.10克/吨[130] - Bilboes矿矿产储量基于外部顾问独立经济分析，长期金价1800美元/盎司（基于2022 - 2023年24个月平均金价1875美元/盎司），边界品位0.9克/吨[130] - Blanket矿测量矿产资源地质损失率为2.5%，指示矿产资源损失率为5%，推断矿产资源损失率为10%[129] - Maligreen矿地表资源边界品位0.4克/吨，地下资源边界品位1.5克/吨，测量、指示和推断矿产资源地质损失率分别为5%、10%和15%[129] - Bilboes矿测量、指示和推断矿产资源地质损失率均为5%，边界品位0.9克/吨，固定金价2400美元/盎司[129] - Blanket矿的Jethro竖井尺寸3m x 2m，用于人员和物资从地表到7水平运输，配备单滚筒绞车，绳索22mm，可载10人[137] - 截至2023年12月31日，布兰卡矿净资产为2亿美元[140] - 公司间接持有布兰卡矿64%的股份[140] - 布兰卡金矿厂每月平均处理6.2万吨矿石，回收率约为94%[142] - 中央竖井从地表下沉至1201.3米（38水平上方）[138] - 泽萨电力公司分配给4号竖井、中央竖井、杰思罗竖井、5号风井和6号风井综合体的电力为18MVA，当前名义最大需求为18MVA，额外的（姆沙贝齐线）馈线当前名义最大需求为7MVA[138] - 太阳能发电厂在白天为布兰卡矿供电12MW AC[145] - 布兰卡矿4号竖井有4台2.5MVA发电机，总装机容量为10MVA，中央竖井额外安装的发电机总装机容量为8MVA，总装机发电机容量为18MVA[145] - 2023年初全面投入使用的12.2MWac太阳能发电厂，约占布兰卡矿日均电力需求的27%，项目成本为1420万美元[145] - 布兰卡矿的采矿租约编号为40，于2019年5月24日颁发，每年续签，租约下的矿区面积为2120公顷[142] - 与采矿租约相邻的90个矿权总面积约为998公顷，非生产性矿权（卫星项目）由184个已注册的贱金属和贵金属矿权区块组成，总面积为2433公顷[143] - 公司以0.17美元/立方米的价格从ZINWA提取水，用水协议每年续签[146] - 公司DSR矿化带宽度达50米，走向60 - 90米，游离金占总金属含量达50%，工厂回收率85% - 90%[155] - 公司BQR石英礁地表走向约500米，经济矿化限于三个90米长矿段[157] - 2023年公司测量的矿产资源总量为2700千吨，金品位3.72克/吨，金含量323千盎司[158] - 2023年公司指示的矿产资源总量为2726千吨，金品位3.23克/吨，金含量283千盎司[158] - 2023年公司测量和指示的矿产资源总量为5426千吨，金品位3.47克/吨，金含量606千盎司[1