财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度公司净亏损890万美元，2021年同期为430万美元，主要因790万美元的可消耗优先股赎回成本 [19] - 2022年第四季度FFO降至负0.61美元/摊薄股，2021年同期为正0.038美元/摊薄股 [19] - 2022年公司核心FFO为0.11美元 [27] - 2022年公司企业间接费用降低28%，主要因管理团队永久缩减 [30] - 公司2022年第四季度净营业收入降至1170万美元，2021年同期为1210万美元 [39] - 2022年第四季度公司宣布或累计优先股股息约180万美元，2021年同期为500万美元 [41] - 截至电话会议日期，公司信贷安排有1.78亿美元未偿还，约2800万美元可用于未来借款 [42] - 2022年第四季度公司A1系列优先股发行增加，产生约6900万美元现金收益 [42] - 资产管理费减少约140万美元，降至略超80万美元，公司层面利息费用增加约65万美元，一般及行政费用增加约30万美元 [62] - 2022年12月公司循环信贷安排重铸，总借款能力达2.062亿美元，截至12月底，信贷安排有5620万美元未偿还，1.5亿美元可用于未来借款 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 办公业务 - 办公业务NOI从2021年同期的660万美元增至690万美元，主要因奥斯汀一处办公物业房地产税费用减少，部分被旧金山一处办公物业租金收入和入住率下降抵消 [17] - 2022年全年公司租赁约15.7万平方英尺办公空间，租赁率从80.5%增至84.5%，年底约有4万平方英尺已签约租约未开始 [16] - 2022年第四季度签约约3.8万平方英尺租约，2023年前两个月签约3.1万平方英尺 [16] 酒店业务 - 酒店业务NOI从2021年的180万美元增至310万美元，入住率从70%升至72%，平均每日房价从154美元增至179美元 [40] 贷款业务 - 贷款部门NOI在2022年第四季度降至180万美元，2021年同期为360万美元，因2021年政府对SBA 7(a)贷款产品的额外支持结束 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 奥克兰子市场2018 - 2022年供应显著增长，但未来新开发项目管道远低于美国前25大市场平均水平 [33] - 回声公园住房供应受限，1902公园大道租金远低于市场水平 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行此前宣布的计划，增加多户住宅投资组合，实现创意办公和多户住宅业务平衡，寻求新的、配套设施完善的优质多户住宅资产，如2023年第一季度在湾区和洛杉矶收购三处多户住宅资产，共696套单元 [7] - 公司对增值和开发资产考虑共同投资，以增加多元化并在有利时通过产生费用收入补充回报 [8] - 公司采取措施改善流动性和资产负债表，以应对当前资本稀缺且昂贵的环境 [9] - 公司对投资组合进行广泛审查，认为可在已拥有土地上开发超1500套多户住宅单元，2023年有在洛杉矶启动两个新建项目的选择 [13] - 公司与三家国际机构投资者完成对洛杉矶威尔希尔大道4750号办公楼的共同投资，将其未租赁部分改造成豪华多户住宅公寓 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全国办公行业面临逆风且年初有大量租约到期，但公司2022年办公租赁率仍有所增加，表明公司投资组合和租赁团队质量高 [6] - 公司认为奥克兰两处资产价格有吸引力，尽管湾区面临一些困难，但作为收购方认为价格合适 [1] - 公司预计1902公园大道和奥克兰两处资产净营业收入将显著增加 [33] - 公司认为威尔希尔大道4750号项目有吸引力，因其位于洛杉矶汉考克公园富裕住宅子市场，住房供应受限 [37] - 公司预计续租超70%的到期租约，2023年只有一个超1万平方英尺的租户租约到期 [38] 其他重要信息 - 公司电话会议包含前瞻性陈述，实际结果受已知和未知风险、趋势、不确定性和因素影响，可能与预期有重大差异 [5] - 公司电话会议将在公司网站投资者关系板块临时存档，收益报告包含非GAAP财务指标的对账信息 [25] - 潜在风险详细描述可参考公司在SEC的文件，可在公司网站投资者关系板块找到 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 收购项目的资本化率及是否有增值机会 - 奥克兰两处资产正在招租，当前资本化率不太相关，中期目标是成本回报率达6%，长期达7%，收购时入住率约75%；回声公园项目已稳定运营，但租金远低于市场水平，中期目标成本回报率达6% [44][64] 问题: 收购项目承担债务的票面利率和条款 - 公司承担的两笔抵押贷款有吸引力，利率低于市场水平，海峡之家为SOFR加336，克莱为SOFR加350，到期日约为2025年年中，有展期选项 [47] 问题: 稀释股份数量变化及后续影响 - 稀释股份数量变化因股价而非认股权证，计算时假设优先股按当前股价转换为普通股，但公司目前无意转换，转换由公司决定 [49][50] 问题: 截至3月31日的流动性状况及回购计划 - 公司目前现金约1500万美元，加上信贷额度可用资金；公司会继续寻找机会回购股票，但会平衡资本需求和市场机会，过去曾有回购行动 [54][55] 问题: 威尔希尔大道1450号项目的政府障碍或重新分区问题 - 该项目需将物业从办公用途重新授权为多户住宅用途，社区支持该转换，去年已获得授权，目前正在办理施工许可，预计3月开工，工期约18个月 [56] 问题: 未来两到四年的资金结构 - 短期内公司预计使用优先股、抵押贷款和循环信贷安排的组合；理想情况下，公司希望扩大规模，增加多户住宅资产，以获得更稳定现金流，未来可能使用无担保融资 [70] 问题: 收购项目的美元金额 - 1902公园大道项目约2250万美元，公司占50%权益；海峡之家公司部分约1.23亿美元；克莱公司部分约1.43亿美元 [73] 问题: 近期贷款环境及银行关系是否收紧 - 目前抵押贷款利率为SOFR加336至350，但远期曲线显示利率将大幅下降 [78] 问题: 第一季度多户住宅项目近期引入共同投资者的前景及市场环境影响 - 公司希望随着时间推移引入共同投资者，但目前私募市场对商业房地产存在不确定性，可能不会立即引入 [80] 问题: 用优先股为收购项目融资且无共同投资者时业务计划是否合理 - 公司认为即使没有共同投资者，奥克兰资产预计回报率也在低两位数，有吸引力；引入共同投资者可通过管理费和潜在提成大幅提高回报 [82]

人员相关风险 - 公司未来成功依赖管理员、运营商及其关键人员表现，关键人员离职或不可用可能产生重大不利影响[135][136] - 公司若将管理职能内部化，可能产生不确定且高昂的成本，还可能失去关键人员[137][138] 保险相关情况 - 公司为投资组合中的所有物业购买了商业责任、特殊形式/全风险和业务中断保险，但不能保证不会发生未投保或超出保单限额的损失[139] 疫情影响 - 未来疫情爆发可能继续对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生负面影响[145] - 新冠疫情始于2019年第四季度，经济放缓等情况或使租金下降、违约增加[206] - 公司酒店运营受客人出行意愿和能力影响，如2021 - 2022年部分时间，新冠疫情影响了萨克拉门托酒店运营[300] 协议相关风险 - 《主服务协议》和《投资管理协议》限制公司终止协议的权利，管理员在某些情况下可不经公司同意转让协议，可能产生重大不利影响[147] - 《投资管理协议》和《主服务协议》未阻止运营商和管理员及其关联方经营与公司竞争的房地产资产或参与相关机会[155] - 《马里兰商业组合法》规定，“利益相关股东”在成为该身份后五年内禁止与公司进行“业务组合”，五年后需董事会推荐并经至少80%有表决权股份持有者和三分之二非利益相关股东投票通过[160] - 《马里兰控制权股份收购法》规定，控制权股份收购者在未获三分之二有表决权股份持有者投票批准前无投票权，若获批准且收购者拥有多数投票权，其他股东可行使评估权[161][164] - 为维持REIT资格，公司章程禁止任何人（除非获董事会豁免）直接或间接持有超过6.25%的公司股份或普通股[166] - 董事会可不经股东批准撤销REIT选举，撤销后公司将缴纳所得税，可能影响普通股股东总回报[169] - 管理员根据主服务协议的累计责任上限为最近两个日历年支付的基本服务费和交易费总和[171] - 主服务协议每年自动续签，管理员可不经公司同意转让协议，公司一般仅在重大违约等情况下可终止协议[181] - 移除Urban GP Administrator作为CIM Urban GP的经理需“有因”且获至少66 2/3%流通普通股股东批准[189] - 公司董事会已选择不适用MGCL的商业合并条款，但未来可能撤销该选择[193] - 公司已根据章程细则选择不适用MGCL的控制股收购条款，但未来董事会可能选择适用[197] - 公司章程细则包含股东提出新业务和提名董事的提前通知程序，可能阻碍代理权争夺[198] 激励补偿相关 - 公司可能需在特定季度净亏损时向运营商支付季度激励补偿[150] - 若季度预激励费FFO超过调整后普通股权益的1.75%（年化7.0%），运营商有权获得激励补偿[183] - 运营商有权根据公司归属于普通股股东的净资产价值收取资产管理费[184] 地区依赖风险 - 公司大量物业按净营业收入和面积计位于加州，依赖加州房地产市场和经济[174] 物业交易情况 - 2021年7月13日，公司以290万美元收购洛杉矶一处4900平方英尺的办公物业[235] - 2022年公司无物业处置交易[236] - 2021年公司从第三方收购一处物业，交易成本资本化金额为3.3万美元[236][237] - 2021年公司无物业处置交易[238] - 2022年收购物业的土地价值为1049.1万美元，净收购资产为1078.7万美元[239] - 2021年收购物业的土地价值为183.9万美元，净收购资产为293.3万美元[239] - 2022年2月，公司收购一处办公物业约44%的权益[235] - 2023年1月31日，公司以1.204亿美元、20万美元和220万美元分别收购Channel House、土地地块F - 3和土地地块Site D的89.42%权益[286] - 2023年2月17日，公司间接全资子公司宣布完成一项共同投资交易，三家国际共同投资者以约3440万美元收购位于洛杉矶威尔希尔大道4750号一处房产80%的权益[317] - 2023年3月28日，公司间接全资子公司以1.427亿美元（包括承担7830万美元的抵押贷款）从关联方手中收购了加利福尼亚州奥克兰市中心Eleven Fifty Clay公寓楼98.05%的权益[318] 金融市场影响 - 2023年3月美国三家银行被接管，一家国际金融机构被收购，或影响公司获取资金和增加资本成本[227] 交易成本情况 - 收购物业资本化的交易成本分别为1.1万美元、5.2万美元、19.2万美元和2.2万美元，均未包含在收购价格中[240] 开发计划 - 公司计划2024年开始重新开发约7个商业单元（共5635平方英尺可出租面积）和6个停车位，还计划2024年开发约119个住宅单元，2023年开发约40个住宅单元[240] 非合并合资企业投资情况 - 2022年2月，公司与CIM JV Partner投资非合并合资企业，以约5100万美元总价购买洛杉矶一处办公物业，公司初始出资约2240万美元[241] - 公司对非合并合资企业的股权投资中，1910 Sunset Boulevard物业所有权权益为44%，2022年12月31日账面价值为1238.1万美元[242] - 2022年公司因对非合并合资企业的投资确认收入16.4万美元，收到分配款1040万美元（其中16.4万美元为投资回报，1030万美元为投资返还），并额外出资24.2万美元，年末投资余额为1240万美元[243][244] - 2022年9月，非合并合资企业通过1910 Sunset Mortgage Loan获得2390万美元融资，公司为其提供担保[245] 贷款应收款情况 - 2022年和2021年12月31日，公司贷款应收款净额分别为6254.7万美元和7354.3万美元[247] 贷款信用风险情况 - 2022年和2021年12月31日，公司受信用风险影响的贷款分别有99.9%和99.8%集中在酒店行业，98.4%和100.0%为当期贷款，分类为次级类别的贷款分别为100万美元和110万美元[252] 无形资产情况 - 2022年和2021年12月31日，公司无形资产净额分别为446.1万美元和525.1万美元，无形资产租赁负债分别为2万美元和23.7万美元[254] - 2022年和2021年，公司无形资产和负债的摊销额分别为：收购的高于市场租金的租赁摊销1.2万美元、收购的现有租赁摊销84.6万美元、收购的低于市场租金的租赁摊销25.4万美元和1.2万美元、105万美元、35万美元[255] 债务情况 - 截至2022年12月31日，公司总债务净额为1.84267亿美元，2021年为2.01145亿美元，2022年发行债务1.6623亿美元，偿还债务1.83392亿美元， accretion和摊销为28.4万美元[258] - 2022年12月31日，公司应付抵押贷款固定年利率为4.14%，每月仅支付利息，到期日为2026年7月1日[258] - 截至2022年12月31日，公司政府担保贷款中，360万美元贷款销售有溢价和超额利差，加权平均票面利率6.88%；240万美元贷款销售有超额利差，加权平均票面利率4.57%[259] - 2018年循环信贷安排经修订后可借款最高2.095亿美元，2022年10月延期至2023年10月，12月被2022年信贷安排取代[260][261] - 2022年信贷安排包括5620万美元定期贷款和最高1.5亿美元循环贷款，截至2022年12月31日，定期贷款余额5620万美元，循环贷款无余额，可用额度1.5亿美元，可变利率6.93%[262] - 截至2022年12月31日，所有SBA 7(a)贷款支持票据已还清，2021年余额为767万美元，2021年可变利率为1.49%[258][264] - 截至2022年12月31日，薪资保护计划流动性工具借款余额为0，2021年为500万美元[265] 关联方费用情况 - 2022年公司向关联方支付费用和报销总计315.5万美元，2021年为454.1万美元[270] 租赁收入情况 - 2022年和2021年，公司从CIM集团租户获得租赁及其他物业收入均为150万美元[271] 高管协议情况 - 公司与一名高管的雇佣协议规定，特定情况下有相当于年薪的遣散费，以及两倍和一倍年薪的死亡和残疾赔偿金[273] 递延所得税情况 - 2022年递延所得税资产总值为286.3万美元，2021年为258.4万美元；2022年递延所得税负债为7.1万美元，2021年为9.6万美元；2022年净递延所得税资产为12.2万美元，2021年为11.8万美元[280] - 2022年估值备抵增加30万美元[280] 财务关键指标变化 - 2022年总部门净营业收入为4682.4万美元，2021年为4706.1万美元；2022年净收入为594.5万美元，2021年净亏损为85.1万美元[284] - 2022年资产总计69024.8万美元，2021年为66086.6万美元[284] - 2022年资本支出和贷款发放总计5012.7万美元，2021年为13919.7万美元[284] 2023年业务动态 - 2023年3月，公司对Channel House抵押贷款进行了1600万美元的本金还款[286] - 2023年3月9日，公司贷款部门完成证券化，发行5410万美元无担保SBA 7(a)贷款支持票据，净收益约4330万美元[287] - 2023年3月20日，公司宣布每股普通股现金股息为0.085美元，4月11日支付[289] 办公室组合情况 - 截至2022年12月31日，公司办公室组合可租赁面积的15.5%可供出租，已占用面积的11.2%租约将于2023年到期[296] SBA 7(a)贷款情况 - SBA 7(a)贷款涉及多个州，如俄亥俄州有21笔贷款，账面价值达8208美元；德克萨斯州20笔，账面价值6553美元等[294] - SBA 7(a)贷款的利率范围大多在7.75% - 9.00%之间[294] - 政府担保部分为117美元，SBA 7(a)贷款受担保借款影响的金额为5979美元[294] - 贷款总储备为 - 1176美元，所有贷款账面价值总计62547美元，拖欠本金或利息为104美元[294] 酒店业务风险 - 酒店行业具有季节性，可能导致公司季度收入、入住率、房价、运营费用和现金流波动[301] - 公司部分酒店房间通过在线旅游中介预订，若此类销售大幅增加，房间收入可能低于预期[302] - 企业增加使用远程会议技术可能导致商务旅行减少，进而影响酒店房间需求[303] - 公司净营业收入很大一部分预计来自酒店，经营业绩受酒店行业周期性影响[327] 公寓租赁业务风险 - 公司公寓租赁业务面临租客不续租、续租或转租条款不利等风险，影响业务和财务状况[305] 应付应计利息和未使用承诺费情况 - 截至2022年和2021年12月31日，应付应计利息和未使用承诺费分别为56.2万美元和46.7万美元[313] 房产转换融资情况 - 威尔希尔大道4750号房产的转换总成本预计约为3100万美元，将通过公司和共同投资者的股权出资以及银行3850万美元的抵押贷款进行融资[317] 累计折旧情况 - 2022年末累计折旧余额为15840.7万美元，2021年末为14471.8万美元，2022年折旧增加1728.2万美元，资产报废减少359.3万美元[323] - 2021年末累计折旧余额为14471.8万美元，年初为13116.5万美元，2021年折旧增加1689.6万美元，资产报废减少334.3万美元[323] 房地产流动性风险 - 房地产资产流动性较差，经济低迷时更甚，可能导致公司无法及时调整投资组合，影响业务和财务状况[311] 资金筹集风险 - 公司可能无法为未来长期流动性需求筹集资金[312] 办公空间租赁风险 - 公司可能无法续租或出租空置办公空间[326] 客户租金占比情况 - 2022年Kaiser占公司年化租金收入的29.8%[211]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度核心FFO为负0.07美元/稀释股，上年同期为正0.08美元，主要因细分市场NOI减少和优先股发行分配所致 [6][23] - 第三季度细分业务NOI降至1010万美元，上年同期为1330万美元，其中贷款业务NOI减少370万美元，办公业务减少100万美元，酒店业务增加150万美元 [23] - 第三季度净亏损4.5万美元，上年同期利润为257万美元，主要因资产管理费减少 [26] - 第三季度优先股股息约660万美元，上年同期为470万美元，因A系列和A1系列优先股新发行 [27] - 截至季度末循环信贷额度约8500万美元，预计可用额度1.2亿美元，信贷工具将于2023年末到期，预计不久后重铸 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 租赁业务 - 第三季度租赁约5.9万平方英尺，高于第二季度的约3.9万平方英尺，全年迄今至少租赁约12万平方英尺 [10][18] - 2022年前9个月所有定期租赁现金租赁利差略降至负1.2%，不包括贝弗利山物业近期零售租赁 [18] - 2022年约15%的租约到期，约15.1万平方英尺，目前已执行、意向或预计续签的租约超过该数量，2023年租约到期率降至11.9%，2024年降至6.6% [19] 贷款业务 - 2022年第三季度贷款业务NOI降至120万美元，上年同期为490万美元，因2021年贷款发放和销售大幅增加，政府对SBA 7(a)贷款产品的额外支持于2021年结束 [24] 办公业务 - 2022年第三季度办公业务NOI从上年同期的750万美元降至650万美元，同店办公物业NOI相对稳定，非同一物业NOI减少约90万美元，还包括2022年2月收购的合资企业投资损失约20万美元 [25] 酒店业务 - 2022年第三季度酒店业务NOI从上年同期的约90万美元增至240万美元，入住率从67%升至74%，平均每日房价从137美元增至约164美元 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于平衡创意办公和多户住宅资产组合，目前专注发展多户住宅业务以实现平衡 [8] - 对资产组合进行全面审查，认为可基于已拥有土地开发超1500套多户住宅单元 [11] - 采用轻资产模式，通过与机构投资者共同投资增加多元化，通过产生费用收入补充回报 [8][36] - 努力重铸信贷工具以增加财务灵活性，利用优先股发行所得资金偿还债务、赎回优先股及把握潜在收购机会 [31][40] - 控制成本结构，包括降低管理费，预计每年节省成本约0.21美元/股 [33] - 借助CIM集团的分销和开发能力，CIM拥有超180家全球机构投资者，在美国开发超110亿美元资产，开发团队超100名专业人员 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度核心FFO为负，但租赁活动持续强劲，为明年奠定良好基础，部分新租约将于2023年开始产生收入 [5][6] - One Hotel业绩同比持续改善，基于团体预订增加，2023年前景乐观 [6] - 由于借贷成本上升、信贷可用性降低和资本化率扩大，预计整体开发将放缓，开发成本可能下降 [16] - 对2023年和2024年租赁活动增加和到期租约减少感到鼓舞，增长管道具有吸引力，开发和建设活动取得切实进展 [35][36] 其他重要信息 - 2022年第二季度宣布1000万美元普通股回购计划，已回购470万美元普通股，其中第三季度回购440万美元，平均价格7.10美元/股 [20] - 第三季度以3.4%的折价回购约6700万美元L系列优先股，认为这两项交易对普通股股东具有高度增值作用 [20] - 2022年第三季度发行优先股产生约5700万美元现金收益，10月收益为3800万美元，第四季度迄今A1系列优先股净收益约4650万美元 [29][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待多户住宅开发管道和收购机会，以及与开发管道收益率的比较 - 鉴于资本化率上升，开发门槛提高，但市场租金持续增长，预计开发成本可能下降，多户住宅开发通常目标成本回报率约6%，仍有足够利差创造价值，同时也在寻找稳定和增值型多户住宅交易机会 [38][39] 问题2: 第四季度优先股融资所得现金的用途 - 可用于偿还循环信贷额度欠款，第四季度末可赎回约8000万美元L系列优先股，也可用于把握其他增长机会和加强流动性 [40][41] 问题3: 奥克兰多户住宅项目情况，包括合适的资本投入和外部资金引入，以及是否位于机会区 - 奥克兰土地适合多户住宅开发，预计18 - 24个月完成相关流程，届时评估引入共同投资的金额，土地无债务，成本低；不确定是否位于机会区，即使在也无太大益处 [43][44]

公司投资与战略规划 - 公司计划投资不超过总资产价值10%，但管理层可能进行更大规模收购[207][215] - 公司将处置不符合战略的资产，并将收益再投资于符合战略的资产[216] - CIM集团评估社区6个月至5年，确定“合格社区”作为收购目标[217] 公司业务范围与资产组合 - 公司主要拥有和运营美国各地A级和创意办公房地产资产，还拥有一家酒店和贷款平台[207][212] - 截至2022年9月30日，公司房地产投资组合有19项资产，包括13处办公物业、1家酒店及4个开发地块[211] 办公物业业务数据 - 截至2022年9月30日，13处办公物业共约130万可出租平方英尺，出租率83.2%[211] - 截至2022年9月30日，办公室组合的入住率为83.2%，高于2021年的77.7%；年化每平方英尺租金为54.40美元，高于2021年的52.50美元[222] - 2022年和2021年截至9月30日的十二个月总减免租金分别约为230万美元和130万美元[222] - 未来四个季度，到期现金租金的到期平方英尺数分别为44,010、24,823、52,917和22,033；到期每平方英尺租金分别为54.31美元、52.05美元、46.15美元和52.69美元[223] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，公司执行的租期超过12个月的租约总面积分别为58,666和119,536平方英尺[225] - 截至2022年9月30日的三个月，Kaiser占公司年化租金收入的29.5%[233] - 2022年第三季度，办公室收入增至1404.3万美元，增长8.0%；办公室费用增至732万美元，增长33.5%[243][244][245][246][248][249][250] - 2022年第三季度，未合并实体办公室业务亏损20.4万美元，而2021年同期无此项亏损[243][251] - 2022年前九个月，办公室收入增至4220万美元，增长5.9%；办公室费用增至2000万美元，增长17.5%[265][266][267][269][270][271][272] - 办公室业务未合并实体收入为17.6万美元，因2022年2月才进行投资，2021年同期无可比收入[265][273] 酒店业务数据 - 截至2022年9月30日，酒店及附属停车场共503间客房，九个月每间可售房收入为125.64美元[211] - 2022年和2021年9月30日，酒店入住率分别为73.5%和48.2%；ADR分别为171.05美元和128.06美元；RevPAR分别为125.64美元和61.67美元[227] - 2022年第三季度，酒店收入增至845.6万美元，增长54.4%；酒店费用增至607.9万美元，增长32.1%[243][244][245][246][248][249][250] - 2022年前九个月，酒店业务净营业收入增加800万美元；酒店收入增至2580万美元，增长138.4%；酒店费用增至1780万美元，增长65.4%[260][263][265][266][267][269][270][271][272] 贷款业务数据 - SBA 7(a)贷款计划的最高贷款金额为500万美元，多数贷款期限约为25年[229][231] - 2022年第三季度，贷款收入降至235.3万美元，下降59.2%；贷款费用增至116.2万美元，增长28.5%[243][244][245][246][248][249][250] - 2022年前九个月，贷款业务净营业收入减少740万美元；贷款收入降至800万美元，下降47.1%；贷款费用增至340万美元，增长9.6%[260][263][265][266][267][269][270][271][272] - 公司预计2022年第四季度贷款收入将低于2021年同期，原因包括贷款发放量降低、可变利率贷款需求减少以及服务资产收入降低[248] - 预计2022年第四季度贷款收入将大幅低于2021年同期，因贷款发放量降低、可变利率贷款需求下降、服务资产收入减少[269] 公司整体财务数据 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司总收入分别为2485.3万美元和2424.9万美元，同比增长2.5%；总费用分别为2469.4万美元和2167.9万美元，同比增长13.9%；净亏损分别为23.2万美元和净收入162.4万美元，同比下降114.3%[234] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，归属于普通股股东的FFO分别为 - 659.1万美元和184.5万美元，同比下降840万美元[239][240] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司分别确认了490万美元和2.7万美元的可赎回优先股赎回，以及0和9万美元的可赎回优先股视同股息[238] - 2022年前九个月，总收入为7603.8万美元，较2021年的6580.1万美元增长15.6%；总费用为7039.8万美元，较2021年的6500.5万美元增长8.3%；净收入增至500.1万美元，而2021年为净亏损152万美元[260] - 2022年前九个月，归属于普通股股东的资金从营运中获得的资金（FFO）为 - 177.3万美元，较2021年的 - 46.5万美元减少130.8万美元[261][263] - 2022年前九个月，资产及其他关联方费用减少400万美元，所得税拨备减少150万美元，利息费用减少60.6万美元，一般及行政费用减少25.9万美元；公司确认可赎回优先股赎回金额为500万美元（2021年为5.3万美元），可赎回优先股视同股息为1.9万美元（2021年为25.3万美元）[260][261][263] 关联方及其他费用数据 - 2022年第三季度，关联方资产管理及其他费用降至91.6万美元，下降59.5%；关联方公司费用报销为51.1万美元，与2021年的53.3万美元基本持平；利息费用为205.9万美元，与2021年的208万美元基本持平[243][252][253][254] - 2022年第三季度，一般及行政费用增至135.3万美元，增长79.7%；交易成本为20.1万美元，而2021年同期无此项成本；折旧及摊销费用为509.3万美元，与2021年的506.1万美元基本持平；所得税拨备降至18.7万美元，下降80.2%[243][255][256][258][259] - 与关联方的资产管理及其他费用降至280万美元，下降59.3%；向关联方的公司费用报销降至150万美元，下降8.4%；利息费用降至640万美元，下降8.6%；一般及行政费用降至340万美元，下降7.1%；交易成本为20.1万美元，2021年同期无此成本；折旧及摊销费用为1510万美元，与2021年基本持平；所得税拨备降至81.5万美元，下降64.8%[265][274][275][276][278][279][280] 现金流量数据 - 经营活动产生的净现金增加1440万美元，主要因净收入调整项增加660万美元、担保贷款销售净收益增加1310万美元，部分被净营运资金使用增加580万美元抵消[281] - 投资活动使用的净现金增加1790万美元，主要因资本支出增加460万美元、房地产收购增加780万美元、对非合并合资企业投资支出2240万美元，部分被PPP贷款发放结束减少现金使用670万美元和非合并合资企业提供现金1030万美元抵消[282] - 融资活动使用的净现金为1150万美元，较2021年同期的2570万美元减少1420万美元，主要因债务净收益510万美元、优先股发行净收益增加5670万美元，部分被2021年普通股发行净收益7830万美元（2022年回购470万美元普通股且无发行收益）和2022年回购6740万美元L系列优先股抵消[283] 公司资金用途与融资方式 - 短期内，公司资金主要用于资产收购、物业开发或重新定位、资本支出、债务本息支付、SBA 7(a)贷款发放、支付优先股和普通股股息及赎回优先股[284] - 公司未来融资方式包括发行股票、使用信贷工具、增加债务、出售资产、合作投资和运营现金流[221] - 公司未来活动可能通过发行普通股、优先股或其他权益及债务证券、信贷安排和定期贷款、增加高级有追索权或无追索权债务等方式融资[284] 公司债务情况 - 截至2022年9月30日，2018年循环信贷安排下未偿还金额为8500万美元，公司正与银行合作进行再融资，并将到期日延长至2023年10月[286][291][293] - 截至2022年9月30日，公司未偿还的贷款承诺为1150万美元，政府担保比例为75% [287] - 4750威尔希尔项目预计总成本约为3280万美元，将通过联合投资者和公司的股权出资以及第三方贷款融资[288] - 截至2022年9月30日，公司有一笔抵押贷款，未偿还余额为9710万美元[290] - 2018年循环信贷安排经修订后可借款最高达2.095亿美元，2022年9月30日和2021年12月31日的可变利率分别为4.33%和2.15% [291] - 截至2022年11月9日、9月30日和2021年12月31日，2018年循环信贷安排下未偿还金额分别为5500万美元、8500万美元和6000万美元，可用于未来借款的金额分别约为1.545亿美元、1.199亿美元和1.176亿美元[293] - 截至2022年11月9日、9月30日和2021年12月31日，SBA 7(a)贷款支持票据的未偿还余额分别为220万美元、270万美元和770万美元[294] - 截至2022年9月30日，次级附属票据的总本金余额为2710万美元[295] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司应付抵押贷款账面价值为9710万美元，公允价值分别为9000万美元和1.008亿美元；应付抵押贷款估值分别使用6.28%和3.22%的利率[311] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司固定利率借款分别为9710万美元（占比44.5%）和1.021亿美元（占比50.2%）[312] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司浮动利率借款分别为1.209亿美元（占比55.5%）和1.014亿美元（占比49.8%）[312] - 基于2022年9月30日和2021年12月31日的浮动利率债务水平，伦敦银行间同业拆借利率变动50个基点将分别导致公司年度收益变动约60.4万美元和50.7万美元[312] 公司股权情况 - 截至2022年9月30日，公司发行了285.9441万股A1系列优先股、825.1657万股A系列优先股和5.6857万股D系列优先股，获得净收益2.53亿美元[298] - 2022年9月15日，公司以每股27.40美元（较面值28.37美元折价3.4%）加每股1.12美元应计未付股息的价格回购了243.5284万股L系列优先股，总成本为7010万美元[305] 其他情况 - 公司运营受COVID - 19影响，未来影响程度取决于疫情发展等不确定因素[209][210] - CIM集团通过现场物业管理和租赁最大化资产价值，投资和开发团队密切合作[218][219] - 截至2022年9月30日，公司没有任何资产负债表外安排[306]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心每股运营资金（FFO）为0.11美元，上年同期为0.06美元，同比显著改善主要因旗下一家酒店业绩提升和成本结构大幅降低 [8] - 公司管理费用、总务及行政开支和费用报销等公司间接费用较上年同期下降34%，源于今年早些时候宣布的管理费下调 [9] - 第二季度总部门净营业收入从上年同期的1260万美元增至1280万美元，酒店和办公部门收入增加带动增长 [29] - 资产管理费用从上年同期的230万美元降至92万美元，因新费用结构于2022年1月1日生效 [31] - 第二季度末循环信贷额度已提取约7500万美元，截至6月30日估计可用额度约为1.259亿美元，7月提交展期通知将信贷安排延长至2023年10月，同时正努力进行长期重铸 [32] - 第二季度通过发行优先股获得1130万美元收益，第三季度迄今已获得2990万美元收益，增加了财务灵活性 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 酒店业务 - 酒店部门净营业收入从上年同期接近盈亏平衡增至320万美元，本季度入住率从47.7%提升至77.5%，平均每日房价从123.33美元提高到175.67美元 [29] 办公业务 - 办公部门净营业收入从760万美元增至790万美元，主要因2022年2月投资的非合并合资企业实体带来收入，该实体拥有10万平方英尺办公物业和一处多户住宅开发用地，且租赁活动持续改善，第二季度签署约3.9万平方英尺租约 [30] 贷款业务 - 贷款部门净营业收入从上年同期的500万美元降至170万美元，主要因贷款销售交易量下降导致保费收入降低以及市场保费减少，预计2022年下半年贷款收入低于2021年下半年，因贷款发放量低于2021年 [30] 租赁业务 - 第二季度执行约3.9万平方英尺租约，下半年租赁管道强劲，稳定投资组合出租率为87%，2022年上半年租赁价差约增加2.4%，今年剩余时间约有9.75万平方英尺租约到期，但下半年租赁活动管道强劲，约8.4万平方英尺租约已签署或意向书已提交，占到期租约的约86% [10][28] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要聚焦两方面，一是成为充满活力市场中创意办公资产投资和开发的领导者，服务科技、媒体和娱乐等快速增长行业，认为创意办公市场比传统办公更具吸引力、竞争较小且资本密集度较低；二是在同一市场投资和开发多户住宅，以满足在创意办公地点工作的员工需求 [14][15] - 对于某些开发和增值机会，公司会引入资产层面的共同投资者，以补充回报并提升收益，认为CIM集团的分销和开发能力为公司提供显著竞争优势，CIM拥有超180家全球机构投资者，在美国开发了超110亿美元资产，开发团队有超100名专业人员，具备城市规划、建筑、设计、工程和项目管理等经验 [16][17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对发展方向感到满意，盈利改善、租赁活动增加、增值资产取得进展以及有引人注目的增长管道 [12] - 鉴于借贷成本上升、信贷可用性降低和资本化率扩大，预计开发进度将放缓，开发成本可能下降 [23] 其他重要信息 - 本周起，Barry Berlin将担任公司首席财务官，他自2008年起担任公司执行副总裁并负责贷款部门，Nate将专注于CIM集团内不断增加的职责 [38] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度大幅增加优先股发行，资金用途及是否考虑收购 - 资金用途包括赎回约1.52亿美元优先股，也用于开发管道项目，虽会引入共同投资者使资本投入较小，但也会用于增加投资组合中的多户住宅部分 [39][40] 问题: 持续发行优先股是否难以停止，有无调整空间 - 发行优先股有一定灵活性，鉴于年底可赎回大量优先股且想发展多户住宅业务，目前希望尽可能筹集资金，若优先股过多可随时调整发行力度 [41] 问题: 贝弗利山庄物业与劳斯莱斯新租约租金与前租户对比 - 按毛额计算，新租约租金比前租户支付的高出超10% [43] 问题: 今年剩余时间租约续约的租赁价差是否与上半年相似 - 是的，应在相似范围内 [44][45] 问题: 本季度直线租金有显著差异，是否有一次性调整 - 本季度无异常调整，可能是季度中期开始的一些较大租赁活动所致 [46] 问题: 现有开发管道的大致总支出 - 目前难以给出确切支出，因项目处于前期开发和设计阶段，将在接近实施时按资产逐一披露预期支出，且公司会引入共同投资者，自身支出仅占一部分 [48][49] 问题: 共同投资计划是设立基金还是单独合作 - 目前更可能采用按资产逐一进行的单独合作方式 [50] 问题: 是否考虑将非核心资产与投资者进行合资合作 - 会考虑，一般共同投资对增值和机会型回报项目更感兴趣，但不反对对稳定资产进行合资合作，只要认为合理 [51]

公司基本信息 - 公司是马里兰州公司和REIT，主要在美国拥有和运营A类和创意办公房地产资产[200][205] - 公司拥有一家位于加利福尼亚州北部的酒店和一个根据SBA 7(a)贷款计划发放贷款的平台[205] - 2022年和2021年第二季度，公司运营三个业务板块：办公和酒店物业以及贷款业务[234] 房地产投资组合情况 - 截至2022年6月30日，公司房地产投资组合包含17项资产，其中12项办公物业可出租面积约140万平方英尺，入住率78.1%，1家酒店及附属停车场共503间客房，六个月RevPAR为127.98美元，还有3个开发地块[204] 公司投资与收购策略 - 公司计划投资不超过总资产价值10%，但管理层可能进行更重大收购[200][208] - CIM集团通常花6个月至5年评估社区后再进行房地产收购[210] 公司融资方式 - 公司可能通过发行股票、使用信贷工具、增加债务、出售资产或运营现金流等方式为未来活动融资[214] 办公物业关键指标变化 - 2022年6月30日，公司办公物业入住率78.1%，2021年为78.0%；每平方英尺年化租金为54.13美元，2021年为52.32美元[215] - 未来四个季度到期现金租金方面，2022年9月30日到期平方英尺为55,126，每平方英尺租金49.45美元；2022年12月31日到期平方英尺42,368，每平方英尺租金49.64美元；2023年3月31日到期平方英尺29,477，每平方英尺租金51.12美元；2023年6月30日到期平方英尺45,916，每平方英尺租金53.03美元[216] - 2022年第二季度和上半年，公司执行租期超12个月的租约，面积分别为39,392和60,870平方英尺；2022年第二季度执行租约7份，可出租面积26,766平方英尺，新现金租金每平方英尺35.11美元，到期现金租金每平方英尺33.18美元；上半年执行租约14份，可出租面积41,737平方英尺，新现金租金每平方英尺44.60美元，到期现金租金每平方英尺43.57美元[216] 租金减免情况 - 截至2022年6月30日和2021年12个月的租金减免总额分别约为220万美元和130万美元[215] 公司运营管理方式 - CIM集团通过积极的现场物业管理和租赁来最大化资产价值[211] - CIM集团的投资和开发团队密切合作进行开发或再开发项目[212] 酒店关键指标变化 - 加利福尼亚州萨克拉门托酒店2022年入住率73.3%，ADR为174.48美元，RevPAR为127.98美元；2021年入住率38.8%，ADR为119.99美元，RevPAR为46.52美元[220] PPP贷款情况 - 截至2022年6月30日，PPP贷款剩余未偿还余额为205,000美元[222] SBA 7(a)贷款计划情况 - SBA 7(a)贷款计划最大贷款额为500万美元，多数SBA 7(a)贷款期限约25年[223] 主要租户占比情况 - 截至2022年6月30日，凯泽基金会健康计划公司占公司年化租金收入的29.2%[227] 公司整体财务数据关键指标变化（第二季度） - 2022年第二季度总营收26,403,000美元，较2021年同期的22,673,000美元增长16.5%；总费用23,411,000美元，较2021年同期的21,150,000美元增长10.7%；净收入2,931,000美元，较2021年同期的527,000美元增长456.2%[228] - 2022年第二季度归属于普通股股东的FFO为2,625,000美元，较2021年同期的859,000美元增加1,800,000美元[233] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司分别确认106,000美元和13,000美元的可赎回优先股赎回，以及4,000美元和106,000美元的可赎回优先股视同股息[232] 各业务线数据关键指标变化（第二季度末） - 2022年第二季度末办公室收入增至1410万美元，同比增长5.4%，酒店收入增至960万美元，同比增长175.4%，贷款收入降至280万美元，同比下降52.9%[237][238][239] - 2022年第二季度末办公室费用增至640万美元，同比增长11.6%，酒店费用增至630万美元，同比增长81.9%，贷款费用增至110万美元，同比增长34.0%[240][241][242] - 2022年第二季度末未合并实体办公室收入为26万美元，因2022年2月投资该实体，2021年同期无可比收入[243] - 2022年第二季度末关联方资产管理及其他费用降至92万美元，同比下降59.3%[244] - 2022年第二季度末关联方公司费用报销增至52.6万美元，同比增长15.9%[245] - 2022年第二季度末利息费用降至230万美元，同比下降8.3%[246] - 2022年第二季度末一般及行政费用为88万美元，与2021年同期的83.5万美元基本持平[247] - 2022年和2021年第二季度末折旧及摊销费用均为500万美元[248] - 2022年第二季度末所得税拨备降至32.1万美元，同比下降67.8%[249] 公司整体财务数据关键指标变化（上半年） - 2022年上半年总收入为5118.5万美元，同比增长23.2%，总费用为4570.4万美元，同比增长5.5%，净收入增至523.3万美元，2021年同期为净亏损314.4万美元[250] 各业务线数据关键指标变化（上半年） - 2022年上半年办公室收入2820万美元，同比增长4.8%；酒店收入1740万美元，同比增长224.4%；贷款收入560万美元，同比下降39.5%[255][256][257][258] - 2022年上半年办公室费用1260万美元，同比增长9.9%；酒店费用1170万美元，同比增长90.3%；贷款费用220万美元，与去年同期持平[255][261][262][263] - 2022年上半年未分配给经营部门的资产管理及其他费用180万美元，同比下降59.3%；公司向关联方的费用报销94.8万美元，同比下降10.5%；利息费用430万美元，同比下降11.9%；一般及行政费用200万美元，同比下降29.9%；折旧及摊销费用1000万美元，与去年同期基本一致；所得税拨备62.8万美元，同比下降54.2%[255][264][265][266][267][268][269] 公司现金流情况（上半年） - 2022年上半年经营活动产生的净现金增加740万美元，主要因净收入调整项增加690万美元，部分被担保贷款销售净收益减少150万美元抵消[272] - 2022年上半年投资活动使用的净现金增加3090万美元，主要因资本支出增加380万美元、房地产收购810万美元、对非合并合资企业投资支出2240万美元，部分被贷款资金使用现金减少340万美元抵消[273] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为450万美元，较去年同期的1290万美元减少840万美元，主要因2021年发行普通股净收益7850万美元，而2022年回购普通股30.3万美元且无普通股发行收益，部分被债务净收益650万美元抵消[274] 公司债务相关情况 - 截至2022年8月3日，2018年循环信贷安排下有5000万美元未偿还，公司正与银行协商在到期前refinance，也提交了延期通知将到期日延至2023年10月[275] - 公司长期流动性需求主要用于资产收购、物业开发等，截至2022年6月30日，未履行的贷款承诺为710万美元[276] - 多数贷款承诺有75%政府担保，公司认为可在贷款全额发放后在二级市场出售担保部分[276] - 截至2022年6月30日，公司有一笔未偿还余额为9710万美元的抵押贷款[280] - 2018年循环信贷额度最高可借2.095亿美元，截至2022年6月30日和2021年12月31日，可变利率分别为3.72%和2.15%，截至2022年8月3日、6月30日和2021年12月31日，未偿还金额分别为5000万美元、7500万美元和6000万美元，可用借款额度分别约为1.509亿美元、1.259亿美元和1.176亿美元[281] - 截至2022年6月30日，PPPLF未偿还金额为20.5万美元，利率为0.35%[282] - 截至2022年8月3日、6月30日和2021年12月31日，SBA 7(a)贷款支持票据未偿还余额分别为380万美元、400万美元和770万美元[283] - 截至2022年6月30日，次级附属票据本金余额为2710万美元，PPP贷款未偿还金额为20.5万美元[284] 公司优先股相关情况 - 2016年10月至2020年1月，公司发行4603287份A类优先股单位，净收益1.052亿美元；2020年2月至2022年6月，发行A类、D类优先股，截至2022年6月30日，发行192440股A1类优先股、8251657股A类优先股和56857股D类优先股，净收益1.922亿美元；目前正在进行A1类优先股最高约6.923亿美元的公开发行[286][288] - A1类、A类、D类和L类优先股股息率分别为最高6.0%、5.50%、5.65%和5.50%，L类优先股若未及时支付股息，年利率最高增至8.50%；2022财年普通股初始股息为701.0799万美元，截至2022年6月30日已支付397.2万美元[290] - 2022年第二季度，公司赎回88225股A类优先股[294] - 2022年11月，L系列优先股持有人有权要求公司赎回，公司也有权赎回，赎回价格为面值加累计未付股息，可现金或等值普通股支付[275] 公司抵押贷款价值情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司抵押贷款账面价值为9710万美元，公允价值分别为9330万美元和1.008亿美元，折现率分别为5.23%和3.22%[299] 公司借款结构及利率影响情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司固定利率借款分别为9730万美元（占比46.4%）和1.021亿美元（占比50.2%），浮动利率借款分别为1.123亿美元（占比53.6%）和1.014亿美元（占比49.8%），LIBOR变动50个基点对公司年度收益影响分别约为56.2万美元和50.7万美元[300]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心每股FFO为0.10美元，上年同期亏损0.21美元，主要因酒店资产业绩改善和成本结构显著降低 [7] - 总部门净营业收入约增长34%，从上年的910万美元增至1220万美元，主要受酒店部门增长推动 [7][21] - 公司间接费用（包括资产管理费、总务及行政开支和费用报销）较上年同期下降49%，主要因年初宣布的管理费降低 [8] - 第一季度股息提高13%，管理层建议公司将管理费降低带来的成本节约用于通过增加股息回报普通股股东 [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 酒店业务 - 酒店部门NOI从亏损80.7万美元增至240万美元，季度入住率从29.8%提升至69.2%，平均每日房价从116.21美元提高到173.14美元 [21] - 酒店1月入住率为57%，2月升至67%，3月达83%，4月保持在82% [7] 贷款业务 - 贷款部门NOI从210万美元降至170万美元，因2021年贷款的SBA担保支持临时提高至90%，现恢复到75%，导致贷款发放和销售减少，保费收入降低 [22] 办公业务 - 办公部门NOI增加20万美元至800万美元，主要因2022年2月通过合资企业购买的回声公园新办公物业带来增量收入 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 奥斯汀的办公资产接近99%已出租，租赁活动活跃，租户提前填补空置空间 [31] - 湾区市场较疲软，公司在旧金山仅有一处小资产，整体租赁活动较慢 [32] - 洛杉矶市场整体稳步改善，包括比佛利山庄和布伦特伍德的资产租赁活动和流量都在增加 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要聚焦投资和开发创意办公资产以及多户住宅，创意办公市场租户需求大且竞争小、资本密集度低，多户住宅因人们居家办公需求增加 [12] - 公司努力构建有吸引力的项目管道，包括核心资产、增值和开发机会，部分项目会寻求与核心投资者进行合资，CIM集团的分销和开发能力提供竞争优势 [13] - 公司计划评估剥离非核心资产，将收益重新投资于创意办公和多户住宅资产，同时注重财务灵活性、降低成本结构、推进增值资产和扩大开发管道 [25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为有机会继续提高每股FFO，租赁活动增加、酒店趋势向好，增值资产取得进展，且有有吸引力的增长管道 [8] - 公司对未来机会感到兴奋，专注于创意办公和多户住宅，资产位于理想子市场，租赁活动增加，增长管道有吸引力，成本结构显著降低 [28] 其他重要信息 - 第一季度释放约21000平方英尺空间，稳定投资组合的出租率为88% [17] - 奥斯汀的Penn Field创意办公园区与谷歌光纤签订租约，出租率达99%，预计第二季度开始确认收入 [17] - 洛杉矶4750 Wilshire计划将未出租部分改建为豪华出租公寓，已获设计审查批准，预计今年晚些时候开始改建，建设周期约18个月 [18] - 比佛利山庄9460 Wilshire Boulevard出租率从一年前的65%增至约73%，剩余空置主要为零售空间，公司正积极招租 [19] - 季度末循环信贷额度已提取9000万美元，预计截至2022年3月31日可用额度约1.06亿美元，循环信贷额度今年晚些时候到期，但有一年延期选项 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 第一季度办公租赁流量趋势、4月情况及展望 - 租赁流量呈稳定持续改善趋势，因市场而异，奥斯汀办公资产租赁活动活跃，湾区较疲软，洛杉矶整体稳步改善 [31][32] 问题: 物理入住率趋势 - 奥斯汀租户回归较早，湾区较慢，洛杉矶有回升迹象，部分医疗办公楼租户早已回归 [34] 问题: 酒店是否正在出售 - 公司将继续寻找机会退出非核心资产并重新投资，但酒店业绩改善，前景良好，近期更倾向持有，需合适价格才会出售 [35] 问题: 进一步降低G&A成本的详情 - 最大的成本降低来自管理费减少和费用豁免，公司会关注各方面机会，包括内部和外部服务提供商，以提高效率和降低成本 [36] 问题: 是否正在评估全资收购项目 - 公司有活跃的项目管道，会在未来电话会议分享更多细节，同时合资结构仍具吸引力，可实现投资组合多元化并产生费用收入 [37][38]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度核心FFO为每股摊薄0.03美元，上年同期亏损0.21美元 [29] - 总部门净营业收入从上年同期的740万美元增至1210万美元，主要因贷款和酒店部门增长 [29] - 酒店部门NOI从亏损39.3万美元增至180万美元，入住率从26.8%升至69.9%，ADR从120.86美元提高至153.77美元 [29] - 贷款部门NOI从78.7万美元增至360万美元，2021年因SBA贷款担保支持临时提高受益，现担保比例已恢复至75% [30] - 办公部门NOI从700万美元降至660万美元，主要因比佛利山庄、布伦特伍德和奥克兰办公物业入住率下降，部分被奥斯汀办公物业入住率上升抵消 [31] - 第四季度资产管理费和费用报销为340万美元，自第一季度起，因新费用结构，管理费预计比第四季度降低超50% [33] - 年末循环信贷额度提取约6000万美元，截至2021年12月31日，估计可用额度约1.176亿美元，循环信贷额度今年到期，有一年延期选项至2023年10月31日 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务第四季度NOI增加，受益于SBA贷款担保支持临时提高，现担保比例已恢复 [30] - 酒店业务NOI扭亏为盈，入住率和ADR均有提升 [29] - 办公业务NOI下降，部分地区入住率降低，但租赁活动增加，第四季度和2022年前两个月签署约5.7万平方英尺租约 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 创意办公市场租赁接近疫情前水平，租金溢价超40%，仅占美国办公市场约5%，需求强劲 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更名为创意媒体与社区信托，聚焦投资和开发面向科技、媒体和娱乐等快速增长行业的优质多户住宅和创意办公物业 [10] - 未来主要关注两方面，一是成为充满活力市场中创意办公资产投资和开发的领导者，二是在相同市场投资和开发多户住宅 [13][14] - 传统办公市场竞争激烈且资本密集，创意办公需求强劲 [15] - 公司将在奥斯汀、洛杉矶和湾区等现有市场拓展，也考虑其他有潜力的主要市场 [17] - 持续剥离非核心资产，重新配置资金到目标资产；创造更大财务灵活性，监控债务和优先股金融市场；降低成本结构；推进投资组合中增值资产的进展 [22][23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对专注创意办公和多户住宅的机会感到兴奋，拥有理想子市场的优质资产，租赁活动增加，增长管道有吸引力，成本结构显著降低 [35][36] 其他重要信息 - 1月1日起，CIM集团降低管理费，每股每年节省约0.21美元成本，第一季度开始受益 [8] - 2月收购洛杉矶回声公园9.9万平方英尺办公物业，计划重新定位为创意办公空间，并开发约50套多户住宅单元 [19][20] - 2月在洛杉矶杰斐逊公园子市场完成一块开发用地交易，另有一块用地已签约，计划开发约200套单元 [21] - 4750 Wilshire项目继续为办公用户营销空间，同时争取将未出租空间转换为豪华出租多户住宅的许可，预计2022年下半年可开始转换，建设周期约18个月 [25][26] - 9460 Wilshire Boulevard项目租约比例从2021年第一季度末的65%增至年末的约73%，剩余空置主要为零售 [26] - 奥斯汀Penn Field创意办公园区第四季度与Google Fiber签署约2万平方英尺租约，租约比例达约97%，今年初Google Fiber又行使期权租赁5000平方英尺，预计第二季度开始受益 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 董事会是否考虑用资产出售所得资金进行股票回购 - 公司会一直评估股票回购，这是可用工具之一，目前股价低于内在价值，但公司主要关注创造财务灵活性、对资产再投资以改善现金流和选择性扩大投资组合，不过有资金可部署时会评估该选项 [39][40] 问题: 其他签署租约的租户何时开始经济入住 - 主要在第二和第三季度 [47] 问题: 今年到期的13%办公租约的续约预期及是否有租户迁出 - 预计至少续约50%，部分到期租约集中在下半年，目前判断尚早，其中Penn Field一处租约租金远低于市场水平 [48][49] 问题: 酒店资产运营和市场是否恢复，是否会在2022年出售 - 酒店资产正在显著反弹，1月受奥密克戎影响较疲软，之后持续改善，酒店资本市场目前活跃，即使在资产未恢复到当前水平时，就已考虑出售 [50][51] 问题: 回收资本时，是更倾向开发项目还是考虑当前现金流及股息和收益 - 两者兼顾，公司有稳定投资组合和增值资产，未来增长重点在优质多户住宅和创意办公及相关开发项目，稳定资产可提供收入支持转型 [52][53] 问题: 4750项目是否更倾向于转换为多户住宅 - 两个选项都保留，理想情况是短期内维持一定现金流，同时推进多户住宅选项的审批，以在长期创造更多价值 [54][55] 问题: 1910 W. Sunset项目总预算及其他土地项目预算情况 - 土地项目未披露具体金额，两块西部地块总计不到1000万美元，开发项目会引入共同投资者并争取开发费用；W. Sunset项目办公改造费用不高，主要是增加配套设施、改造大堂等，现有租金远低于市场水平 [57][58] 问题: 今年是否仍会进行核心资产收购 - 会同时关注核心、增值和开发项目，目前没有核心收购项目签约，正在持续寻找 [60][61] 问题: 今年是否会公布NAV，CMCT未来是否有资产管理业务及相关交易条款 - 因优先股发行相关定价因素已不存在，不计划公开更新NAV；共同投资交易结构多样，一般为承诺金额的1%加发起人费用，多户住宅项目可能产生更高费用和提成，提成比例根据资产和资产类别在20% - 50%之间 [64][65][69] 问题: Echo Park和La Brea项目如何融资，债务情况及合作伙伴出资情况 - La Brea项目尚未完成交易，一般考虑CMCT进行少数投资（约20%），其余80%由共同投资者出资，并通过费用收入补充回报；Sunset项目规模较小 [72]

人员相关风险 - 公司未来成功依赖管理员、运营商及其关键人员和CIM集团投资专业人士，其离职可能产生重大不利影响[86][88][89] - 若公司将管理职能内部化，可能产生高昂成本并失去关键人员，且无法保证达成可接受协议[90][91][92] 保险相关风险 - 未投保损失或超出保险范围的损失可能对公司财务状况和现金流产生重大不利影响，且无法保证未来保险成本和范围[93][94][97] - 公司在加州和德州的业务易受恶劣天气和自然灾害影响，保险可能不足以覆盖损失[95] - 战争和恐怖主义会影响公司物业需求和价值，恐怖袭击还会影响旅游和酒店需求及公司融资能力，且保险可能不足以覆盖损失[219][222][223] 网络安全风险 - 网络安全风险和网络事件可能导致公司运营中断、信息泄露等，对财务结果产生负面影响[99][100] 财务报告内部控制风险 - 若公司未能维持有效的财务报告内部控制系统，可能无法准确报告财务结果，影响公司多方面状况[102][103][105] 疫情影响 - COVID - 19疫情对公司酒店净营业收入产生负面影响，预计2022年上半年仍将受影响[107] - 2020 - 2021年公司SBA 7(a)计划贷款借款人现金流显著减少，虽多数获救济，但仍可能增加贷款损失准备金和损失[108] - COVID - 19改变工作场所实践，导致办公空间需求下降，可能增加空置率、压低租金等[111][112][114] - 2021年新冠疫情及相关限制压低了公司位于加利福尼亚州萨克拉门托酒店的净营业收入，预计2022年上半年仍将受影响[189] 协议相关风险 - 公司无法单方面终止主服务协议和投资管理协议，主服务协议在某些情况下可不经公司同意转让，可能产生重大不利影响[116] - 主服务协议每年自动续签，管理员可不经公司同意将协议转让给其关联方或通过合并或收购管理员业务而成为继任者的实体，公司通常仅在管理员发生重大违约、欺诈、重大过失或故意不当行为，或在某些有限情况下，公司独立董事确定管理员的控制权变更对公司及其子公司整体有重大不利影响时，才可终止协议，公司无权仅因自身运营表现不佳而终止协议[118] - 主服务协议和投资管理协议未阻止管理员、运营商及其各自关联方运营额外的房地产资产或参与其他房地产机会，这可能导致与公司及其子公司的竞争[129] 激励补偿相关 - 运营商有权根据公司的运营资金流（FFO）获得激励补偿，当季度预激励费用FFO超过调整后普通股权益的1.75%（年化7.0%）时可获得[123] - 公司可能需在特定季度发生净亏损的情况下，仍向运营商支付季度激励补偿[122] 公司治理相关规定 - 移除城市普通合伙人管理员作为CIM城市普通合伙人的经理需获得至少66 2/3%已发行普通股股东的批准[135] - 《马里兰商业合并法案》规定，收购方成为“利益相关股东”（即实益拥有公司已发行有表决权股票10%或以上表决权的人）后五年内，禁止与公司进行“商业合并”，五年禁令期过后，与利益相关股东的任何商业合并必须得到董事会推荐，并获得至少80%有权投票的股东以及除利益相关股东及其关联方之外至少三分之二有权投票的股东的赞成票[140] - 《马里兰控制权股份收购法案》规定，收购方获得的控制权股份在未获得三分之二有权就该事项投票的股东批准前无投票权，控制权股份指若与收购方拥有的其他股份汇总后，使收购方有权在以下表决权范围内行使选举董事的表决权的股份：十分之一或以上但少于三分之一；三分之一或以上但少于多数；多数或以上的所有表决权[142][144] - 进行或提议进行控制权股份收购的人可要求公司董事会在其提出要求后50天内召开特别股东大会，以考虑股份的投票权[146] - 若股东大会未批准投票权或收购方未按法规要求提交收购人声明，公司可按公允价值赎回部分或全部控制权股份（已获投票权批准的股份除外）；若控制权股份的投票权在股东大会上获得批准且收购方有权行使或指导行使多数表决权，其他所有股东可行使评估权，评估权目的下确定的股份公允价值不得低于收购方在控制权股份收购中支付的最高每股价格[147] - 公司章程规定，罢免董事需三分之二投票通过，董事会拥有确定董事人数的独家权力，召开特别会议需持股多数的股东请求[149] - 公司细则包含提前通知程序，可能阻碍代理权竞争，使股东更难选举董事和通过提案[150] 公司业务范围与决策 - 公司主要专注美国A级和创意办公资产，也可能参与CIM集团其他房地产策略和产品类型，股东无相关批准权[153] - 董事会可不经股东批准撤销REIT选举，若撤销公司将需缴纳所得税，不再向股东分配大部分净应税收入[155] 责任与赔偿相关 - 公司董事和高级管理人员在特定情况下不对公司或股东承担金钱赔偿责任，公司需按规定进行赔偿[158] - 公司可购买保险为董事、高级管理人员等提供保护，但可能导致大量资金支出[159] - 管理员和运营商的责任有限，公司和CIM Urban已同意分别对其进行赔偿[161] 房地产行业风险 - 公司运营受房地产行业风险影响，如经济变化、空置率、竞争等[165] - 公司大量物业位于加州，易受加州市场和经济风险影响[168] - 租户Kaiser在2021年占公司年化租金收入的30.9%，租户集中可能导致现金流中断[172] - 截至2021年12月31日，公司办公物业组合中20.1%的可出租面积可供出租，14.7%的已占用面积租约将于2022年到期[181] - 租户破产或违约可能导致公司收入和运营现金流大幅减少，并可能产生保护资产的成本[176][177] - 公司收购物业时可能承担未知负债，若负债规模大，将对公司产生不利影响[178][179] - 办公房地产行业的趋势可能导致办公空间需求下降，对入住率、租金和物业估值造成下行压力[180] - 酒店业务受住宿行业周期性影响，其业绩与整体经济和美国GDP增长密切相关[182][183] - 住宿行业的季节性可能导致公司季度收入、入住率、房价、运营费用和现金流出现波动[190] - 在线旅游中介的使用增加可能导致公司酒店客房收入低于预期[191] - 公司部署资本收购房地产资产面临诸多风险，若无法完成交易或运营资产未达目标，将对公司产生不利影响[196][197] - 长期租赁收入是现金流重要来源，面临费用和通胀增加风险，若租金低于市场且费用超预期，公司经营将受影响[208][209] - 物业融资可能含锁定条款，会限制物业出售、再融资等，影响股东利益和证券价值[210][211] - 运营费用增加会减少现金流和可分配资金，若租户不承担费用或费用超预期，公司收购和分配资金将减少[212] - 市场环境恶化会影响公司资产价值、融资能力和租户履约能力，债务和房地产市场变化也会影响公司收益[213] - 加州物业税受 Proposition 13 限制，若该法案被废除或修订，物业税可能大幅增加，未转嫁的税增会影响公司经营[215] - 房地产开发等项目面临诸多风险，如预测不准、融资困难、成本超支等，可能导致项目亏损或中止[216] - 公司面临竞争，办公物业和酒店物业竞争会导致租户流失、租金下降、入住率降低等，影响公司经营[217][218] - 公司可能承担环境责任，环境评估可能未识别所有风险，若产生重大环境负债，会影响公司经营[224][228] - 公司物业可能不符合ADA要求，需采取补救措施并承担额外成本，还可能面临罚款或赔偿[234] 宏观经济影响 - 2022年2月消费者价格指数同比上涨7.9%，为1982年1月以来最高水平，预计2022年通胀将因俄乌战争导致的能源成本飙升而进一步加速[237] - 供应链中断、劳动力和材料成本增加，可能影响公司及时交付空间、完成租户装修或开发项目的能力[238] 共同投资风险 - 公司参与共同投资可能面临共同所有者利益不一致、破产违约等风险[239] - 公司经理在与CIM及其附属公司的合资或共同投资安排中面临利益冲突，可能使CIM及其附属公司获得不成比例的利益[244] 债务相关风险 - 公司已产生大量债务，可能进一步举债，高杠杆使公司在业务或经济下滑时更脆弱[248] - 支付借款本金和利息可能使公司现金资源不足，大量未偿债务会带来多种不利后果[249] - 公司依赖外部资本满足未来需求，若难以获得，可能无法履行到期债务或进行新收购[253] - 公司需按规定向股东每年分配至少90%的REIT应税收入，可能无法用运营留存现金满足未来资本需求[254] - 截至2021年12月31日，公司在2018年循环信贷安排下有6000万美元未偿还，在SBA 7(a)贷款支持票据下有770万美元未偿还，在次级附属票据下有2710万美元未偿还，均按可变利率计息[260] - 截至2021年12月31日，公司有6000万美元的循环信贷额度未偿还债务与LIBOR挂钩，该额度最高可借2.095亿美元；另有2710万美元的次级附属票据和770万美元的SBA 7(a)贷款支持票据与LIBOR挂钩[276] - 英国金融行为监管局计划在2021年12月31日后停止强制银行提交LIBOR计算利率，1周和2个月期美元LIBOR于2021年12月31日后停止发布，隔夜、1、3、6和12个月期美元LIBOR于2023年6月30日后停止发布[274] - 公司可能使用仅付利息的抵押贷款为部分房产收购融资，仅付利息期间还款额低于传统摊销抵押贷款，之后还款额增加，违约风险可能上升[266] - 公司未来可能进行套期保值交易，可能面临或有负债，对财务状况和经营成果产生重大不利影响[270] - 公司贷款业务面临房地产相关的高度风险，贷款表现和价值受多种不可控因素影响[278] - SBA 7(a)计划下的贷款存在重大风险，借款方多为私营企业，还款能力受多种因素影响，贷款回收存在不确定性[280] - 公司以房地产作抵押的贷款和REO房产通常流动性差，资产公允价值未来可能下降，影响公司处置资产的能力[282] - 贷款人可能要求公司签订限制契约，限制公司普通股或优先股的分配能力[263] - 仅付利息债务可能增加公司违约风险，减少可分配给股东的资金[265] - LIBOR过渡到SOFR或其他替代参考利率可能给公司会计、财务报告等业务带来操作风险，且无法合理估计影响[274] 长期资产减值情况 - 公司在2020年和2021年未记录长期资产减值[200] 长期流动性需求 - 公司长期流动性需求包括资产收购、物业开发等资金，满足方式有股权或债务证券发行等，但资金来源可能不可用[207]

停车业务数据 - 2021年第三季度停车租户租金收取率为80.5%，未收取租金占比19.5%[188] 酒店业务数据 - 2021年第三季度酒店板块净营业收入为87.7万美元，预计第四季度净营业收入低于疫情前同期水平[188] - 截至2021年9月30日，公司1家酒店及附属停车场共有503间客房，过去9个月每间可售房收入为61.67美元[195] - 2021年和2020年前三季度，公司位于加利福尼亚州萨克拉门托的酒店入住率分别为48.2%和34.1%，平均每日房价分别为128.06美元和150.55美元，每间可售房收入分别为61.67美元和51.37美元[210] - 公司酒店业务收入和费用受季节性影响，通常第一和第二季度收入高于第三和第四季度，且受COVID - 19持续影响，酒店行业具有周期性[211] - 2021年第三季度酒店收入为550万美元，较2020年同期增长210.9%；酒店费用为460万美元，较2020年同期增长62.5%[223][225][228][229] - 2021年前九个月酒店收入降至1080万美元，同比下降2.7%；酒店费用降至1080万美元，同比下降6.8%[243][244][248][249] 融资与资金筹集 - 2021年6月公司通过配股发行筹集资金，扣除发行成本前毛收入为7880万美元，发行成本为200万美元[193] - 公司可通过发行股票、使用信贷工具和定期贷款、增加债务、出售现有资产或运营现金流等方式为未来活动融资[204] - 2021年前九个月，公司进行了股权发售，发行8521589股普通股，总收益7880万美元，发行成本200万美元[278] 房地产投资组合情况 - 截至2021年9月30日，公司房地产投资组合包含13项资产，均为完全产权物业[195] 办公物业数据 - 截至2021年9月30日，公司10处办公物业可出租面积约130万平方英尺，入住率为77.7%[195] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，公司办公室物业的入住率分别为77.7%和79.5%，每平方英尺的年化租金分别为52.50美元和50.39美元；2021年和2020年12个月的总减免租金分别约为130万美元和180万美元[205] - 未来四个季度，公司预计到期的现金租金分别为：2021年12月31日到期24,109平方英尺，每平方英尺租金63.59美元；2022年3月31日到期23,073平方英尺，每平方英尺租金55.87美元；2022年6月30日到期12,979平方英尺，每平方英尺租金64.10美元；2022年9月30日到期56,078平方英尺，每平方英尺租金42.58美元[206] - 2021年前三季度和前三季度，公司分别签订了租期超过12个月的租约，面积分别为32,646平方英尺和61,514平方英尺；其中，2021年前三季度和前三季度签订的部分租约中，新现金租金每平方英尺分别为53.13美元和50.08美元，到期现金租金每平方英尺分别为58.05美元和53.02美元[208] - 截至2021年9月30日，公司租户Kaiser占其年化租金收入的30.9%；八处位于加利福尼亚州的办公物业占其年化租金收入的83.1%[216] - 2021年第三季度办公室收入为1300万美元，较2020年同期下降3.9%；办公室费用为550万美元，较2020年同期下降9.9%[223][224][228][230] - 2021年前九个月办公室收入降至3990万美元，同比下降5.5%；办公室费用降至1700万美元，同比下降4.2%[243][245][248][250] 公司收购计划 - 公司计划任何收购不超过收购时总资产价值的10%，但管理层可能进行更重大收购[184][198] 社区投资情况 - 自1994年以来，CIM集团确定了135个合格社区，并在其中75个社区投入了资金[200] 贷款损失准备金情况 - 2020年下半年起公司增加贷款损失准备金，预计2021年底政府对有限服务酒店业的支持将基本结束，可能进一步增加准备金和贷款损失[192] 疫情应对措施 - 公司采取一系列措施应对疫情，包括降低公司间接费用、聚焦物业成本削减、暂停部分项目活动、筹集资金、增加流动性和修改服务协议等[193] 股份发行与支付情况 - 2020年12月31日和2021年3月31日，公司分别向运营商发行203,349股普通股和287,199股A类优先股，以及89,338股A类优先股以代替现金支付资产管理费；2020年3月31日，向管理员发行11,273股A类优先股以代替现金支付基本服务费[204] 贷款业务情况 - 公司通过SBA的7(a)担保贷款计划向小企业发放贷款，也参与了PPP计划，该计划为贷款人提供100%还款担保，贷款利率为1.00%，贷款可能会被全额免除[212][213] - 2021年第三季度贷款收入为580万美元，较2020年同期增长191.4%；贷款费用为90.4万美元，较2020年同期下降47.2%[223][227][229][230] - 2021年前九个月贷款收入增至1510万美元，同比增长153.0%；贷款费用降至310万美元，同比下降36.1%[243][246][249][250] 公司整体财务关键指标变化（季度） - 2021年第三季度与2020年第三季度相比，公司总收入从1733.4万美元增至2424.9万美元，增长39.9%；总费用从2268.2万美元降至2167.9万美元，下降4.4%；净收入从亏损533万美元增至盈利162.4万美元，增长130.5%[217] - 2021年第三季度可归属于普通股股东的FFO为180万美元，较2020年同期亏损440万美元增加630万美元[221] - 2021年第三季度支付给关联方的资产管理及其他费用为230万美元，较2020年同期下降5.2%[223][231] - 2021年第三季度公司未支付激励费用，且预计2021年全年都不会支付[232] - 2021年第三季度支付给关联方的公司费用报销为53.3万美元，较2020年同期下降16.6%[223][233] - 2021年第三季度利息费用为210万美元，较2020年同期下降15.9%[223][234] - 2021年第三季度一般及行政费用为75.3万美元，较2020年同期下降24.6%[223][236] 公司整体财务关键指标变化（前三季度） - 2021年前三季度净亏损为150万美元，较2020年同期减少910万美元，降幅为85.7%[239] - 2021年前三季度可归属于普通股股东的FFO为 - 46.5万美元，较2020年同期增加840万美元[240] - 2021年前九个月利息和其他收入降至1美元，同比下降99.0%；资产管理和其他相关方费用降至680万美元，同比下降8.5%；公司向关联方的费用报销降至160万美元，同比下降22.9%[243] - 2021年前九个月利息支出降至700万美元，同比下降13.0%；一般和行政费用增至360万美元，同比增长16.1%；折旧和摊销费用降至1520万美元，同比下降3.6%[243][254][255][256] - 2021年前九个月所得税拨备为230万美元，而2020年同期所得税收益为73.1万美元，同比增长416.8%[243][256] - 2021年前九个月经营活动产生的净现金增加670万美元，主要因担保贷款销售收益增加6520万美元，但被贷款资金增加7070万美元等因素部分抵消[258] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金减少2620万美元，主要因房地产投资和收购现金使用减少850万美元，以及贷款本金回收增加1780万美元[259] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金增加5640万美元，主要因债务偿还增加12180万美元，优先股和认股权证净收益减少1110万美元，普通股发行净收益增加7830万美元部分抵消[260] 债务相关情况 - 公司预计将2018年循环信贷安排下的7500万美元到期日从2022年10月延长至2023年10月和/或对该债务进行再融资[261] - 截至2021年9月30日，公司未偿还的贷款承诺为2440万美元，大部分为SBA 7(a)小企业贷款计划相关贷款，多数有政府担保[262] - 截至2021年9月30日，公司有一笔未偿还余额为9710万美元的抵押贷款[266] - 2018年循环信贷额度最高可借2.095亿美元，截至2021年9月30日和2020年12月31日，可变利率分别为2.13%和2.20%；截至2021年11月4日、9月30日和2020年12月31日，未偿还金额分别为7500万美元、7500万美元和1.665亿美元，可用借款额度分别约为9100万美元、9100万美元和2800万美元[267] - 2020年无担保循环信贷额度最高可借1000万美元，利率为1.00%，截至2021年11月4日和9月30日，无未偿还金额，可用借款额度为1000万美元[268] - 截至2021年11月4日和9月30日，通过PPPLF的未偿还借款分别为680万美元和760万美元[269] - 截至2021年11月4日、9月30日和2020年12月31日，SBA 7(a)贷款支持票据的未偿还余额分别为920万美元、1020万美元和1420万美元[270] - 截至2021年9月30日，次级附属票据的本金余额为2710万美元[271] - 公司在PPP计划下发放了2640万美元贷款，截至2021年11月4日和9月30日，未偿还的PPP贷款分别为680万美元和760万美元[272] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司固定利率借款分别为1.047亿美元（占比46.6%）和1.116亿美元（占比34.0%），浮动利率借款分别为1.201亿美元（占比53.4%）和2.163亿美元（占比66.0%）；LIBOR变动50个基点，对2021年9月30日和2020年12月31日的年度收益影响分别约为60.1万美元和110万美元[289] 优先股赎回情况 - 2021年第三季度，公司赎回27564股A类优先股，未赎回D类优先股和L类优先股[283]