文章核心观点 - Zacks Premium可帮助投资者充分利用股市并自信投资，其提供的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用，能助力投资者挑选股票，如Cummins公司就因相关评分值得投资者关注 [1][9][17] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [3] - 按价值、增长和动量特征将股票评级为A、B、C、D或F，评分越高股票表现越好 [4] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [5] 价值评分 - 价值投资者关注低价优质股，价值评分利用多种比率识别有吸引力和被低估的股票 [5] 增长评分 - 增长投资者关注公司财务实力和未来前景，增长评分考虑收益、销售和现金流以发现长期可持续增长的股票 [6] 动量评分 - 动量交易利用股票价格或收益趋势，动量评分通过价格变化和收益估计百分比变化确定建仓时机 [7] VGM评分 - 结合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的综合指标，按综合加权风格对股票评级 [8] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修订帮助投资者创建成功投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达25.41% [9][10] - 每日有超800只高评级股票，选择困难，Style Scores可辅助挑选，优先考虑Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 [10][11][12] - 选择股票时收益估计修订方向是关键因素，即使Style Scores为A或B，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票仍可能下跌 [13] 关注股票Cummins - 全球领先的柴油和天然气发动机及动力总成相关零部件产品的设计、制造和分销商，产品通过全球网络销售 [15] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，动量评分为B，过去四周股价上涨7.9% [16] - 2024财年60天内六位分析师上调收益估计，Zacks共识估计增至每股20.54美元，平均收益惊喜为4.2% [16]

文章核心观点 Portnoy Law Firm 建议康明斯公司（Cummins Inc.）投资者参与集体诉讼，以挽回损失，投资者需在 2024 年 12 月 2 日之前提交首席原告动议 [1] 分组1：集体诉讼相关信息 - 集体诉讼代表 2019 年 4 月 30 日至 2023 年 12 月 21 日期间购买康明斯证券的投资者 [1] - 康明斯投资者需在 2024 年 12 月 2 日之前提交首席原告动议 [1] - 投资者可联系律师 Lesley F. Portnoy 讨论法律权利，律所可提供免费案件评估 [2] 分组2：事件背景 - 2023 年 12 月 22 日开盘前，康明斯宣布与美国环保署等机构达成原则性协议，解决排放认证和合规流程的民事索赔 [3] - 作为和解的一部分，康明斯预计在 2023 年第四季度承担 20.4 亿美元的费用及其他小额费用 [3] - 美国司法部指控康明斯在约 63 万辆 2013 - 2019 年款 RAM 2500 和 3500 皮卡发动机上安装非法排放 defeat 装置，在 33 万辆 2019 - 2023 年款发动机上安装未披露的辅助排放控制装置 [4] - 该和解协议是违反《清洁空气法》有史以来最大的民事罚款 [4] 分组3：事件影响 - 消息公布后，康明斯股价从 2023 年 12 月 21 日的 244 美元跌至 12 月 22 日的 236.99 美元，每股下跌 7.01 美元，跌幅 2.87% [5] 分组4：诉讼指控内容 - 诉讼称康明斯作出重大虚假和误导性陈述，未披露关键信息，包括 2019 - 2023 年继续生产带有非法排放 defeat 装置的发动机 [6] - 公司低估了法律和监管风险，高估了对环境合规的承诺 [6]

文章核心观点 - 美国大选结果后工业和制造业板块受关注 相关股票或有潜在投资机会 如迪尔公司、美国钢铁公司和康明斯公司 [1][3] 工业和制造业板块整体情况 - 股市价格走势由成交量驱动 美国大选结果后工业和制造业板块受关注 工业精选板块SPDR基金过去一周上涨6.2% [1][2] - 制造业PMI指数经历24个月收缩 可能在合适情况下反弹 [2] 迪尔公司（Deere & Company） - 股价为396.84美元 较昨日上涨2.78美元（+0.71%） 处于52周价格区间340.20 - 420.47美元 股息率1.48% 市盈率13.54 共识目标价420.7美元 有6.8%上涨空间 [4] - 特鲁斯特金融给出高达496美元的目标价 较当前股价有26%的显著上涨空间 [5] - 过去一个月空头兴趣下降11.2% 显示空头认输 [6] - 安大略省教师养老金计划委员会截至2024年11月增持11.6% 投资增至5.599亿美元 [7] 美国钢铁公司（United States Steel） - 股价为41.45美元 较昨日上涨0.20美元（+0.48%） 处于52周价格区间26.92 - 50.20美元 股息率0.48% 市盈率27.27 目标价42.80美元 有3.25%上涨空间 [8][10] - 此前与日本制铁的合并要约失败 意味着业内人士等待更合理估值 [9] - 市净率为0.8倍 较账面价值有20%折扣 若估值接近行业平均的3.6倍市净率 股价可能涨超两倍 [10] - 目前股价为52周高点的82% 过去一周上涨7.8% [11] 康明斯公司（Cummins） - 股价为359.00美元 较昨日上涨2.54美元（+0.71%） 处于52周价格区间216.91 - 370.21美元 股息率2.03% 市盈率23.71 目标价324.83美元 有-9.52%下跌空间 [12][14] - 花旗集团分析师将目标价提高到375美元/股 重申持有评级 [13] - 过去一个月空头兴趣下降7.7% 显示空头认输 [14] - 瑞士国家银行截至2024年11月增持 投资增至1.314亿美元 [15]

公司股权剥离与收益 - 2024年3月18日，公司完成Atmus Filtration Technologies Inc.剩余80.5%普通股剥离，减少流通股560万股，获得约13亿美元收益[123] 和解协议支出 - 2024年第二季度，公司因和解协议支付19亿美元[124] - 2024年第二季度公司支付19亿美元和解协议款项，结算4亿美元利率互换并偿还相关定期贷款[137] - 2023年第四季度，公司为解决和解协议相关事项记录了20亿美元费用；2024年第二季度，支付了19亿美元和解协议所需款项[220] 整体财务关键指标变化 - 2024年第三季度净销售额84.56亿美元，2023年同期为84.31亿美元；2024年前九个月净销售额256.55亿美元，2023年同期为255.22亿美元[125] - 2024年第三季度归属于公司的净利润8.09亿美元，2023年同期为6.56亿美元；2024年前九个月为35.28亿美元，2023年同期为21.66亿美元[125] - 2024年第三季度基本每股收益5.90美元，2023年同期为4.63美元；2024年前九个月为25.47美元，2023年同期为15.29美元[125] - 2024年第三季度摊薄后每股收益5.86美元，2023年同期为4.59美元；2024年前九个月为25.31美元，2023年同期为15.19美元[125] - 2024年前三季度公司净收入35亿美元，摊薄后每股收益25.31美元，销售额257亿美元；去年同期净收入22亿美元，摊薄后每股收益15.19美元，销售额255亿美元[131] - 2024年第三季度公司净收入8.09亿美元，摊薄后每股收益5.86美元，销售额85亿美元；去年同期净收入6.56亿美元，摊薄后每股收益4.59美元，销售额84亿美元[129] - 2024年前三季度公司经营活动产生现金6500万美元，去年同期为25亿美元[132] - 2024年9月30日公司债务与资本比率为40.1%，低于2023年12月31日的40.3%[133] - 2024年前九个月净销售额较2023年同期增加1.33亿美元，分销和电力系统业务板块销售额均增长10%[145] - 2024年9月30日止三个月和九个月，国际市场销售额分别占总净销售额的39%和38%，2023年同期分别为38%和39%[147] - 2024年9月30日止三个月，毛利润增加1亿美元，占净销售额百分比增加1.1个百分点；前九个月毛利润增加1.57亿美元，占销售额百分比增加0.5个百分点[149] - 2024年9月30日止三个月，销售、一般和行政费用减少2400万美元；前九个月增加1700万美元[151] - 2024年9月30日止三个月，研发和工程费用减少1700万美元；前九个月减少300万美元[152] - 2024年9月30日止三个月和九个月，权益、特许权使用费和利息收入分别减少1900万美元和4500万美元[153][155] - 2024年9月30日止三个月和九个月，利息费用分别为8300万美元和2.81亿美元，较2023年同期分别减少1400万美元和200万美元[157] - 2024年公司有效税率（不包括离散项目）预计约为23.5%，9月30日止三个月和九个月有效税率分别为19.2%和14.6%，2023年同期分别为21.4%和21.8%[160] - 2024年9月30日止三个月和九个月，非控股权益收入分别持平及增加2800万美元[164] - 2024年9月30日止三个月和九个月，外币折算调整分别实现净收益1.65亿美元和2200万美元，2023年同期分别为净损失1.63亿美元和1.91亿美元[166][167] - 2024年9月30日，公司营运资金为37.13亿美元，高于2023年12月31日的22.95亿美元；流动比率为1.32，高于2023年的1.18[206] - 2024年前九个月，经营活动提供的净现金为6500万美元，较2023年同期减少24.42亿美元；投资活动使用的净现金为10.69亿美元，较2023年同期增加2.09亿美元[207] - 2024年前九个月，融资活动提供的净现金为5.64亿美元，较2023年同期增加16.33亿美元；汇率变动对现金及现金等价物的影响为减少600万美元，较2023年同期减少6100万美元[207] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物总额为17.33亿美元，其中美国为8.43亿美元，国际为8.9亿美元；可交易证券为5.18亿美元[211] - 2024年前九个月公司支付股息7.19亿美元，2024年7月董事会批准将季度股息从每股1.68美元提高约8%至每股1.82美元[221] - 2024年前九个月资本支出为6.68亿美元，2023年同期为6.94亿美元，2024年计划支出12 - 13亿美元，超65%预计投资于北美[222] 地区销售数据变化 - 2024年第三季度美国和加拿大净销售额51.77亿美元，较2023年同期下降1%；前九个月为157.89亿美元，较2023年同期增长1%[126] - 2024年第三季度国际净销售额32.79亿美元，较2023年同期增长2%；前九个月为98.66亿美元，较2023年同期基本持平[126] - 2024年第三季度全球收入与2023年同期基本持平，前九个月增长1%[126][128] - 不利外汇波动在2024年第三季度对国际销售影响2%，前九个月影响1%[126][128] 公司金融活动 - 2024年7月董事会批准将季度股息提高约8%，从每股1.68美元增至1.82美元[134] - 2024年6月公司修订并重述两项信贷协议，可分别在2029年6月3日和2025年6月2日前借入最高20亿美元无担保资金[135] - 2024年6月3日，公司修订并重述了两项信贷协议，分别可在2029年6月3日和2025年6月2日前借入最高20亿美元无担保资金[214][215] - 2024年5月公司与富国银行达成应收账款销售协议，可出售最高5亿美元应收账款[136] - 2024年2月公司发行22.5亿美元高级无担保票据，净收益22亿美元[138] - 2024年2月，公司发行22.5亿美元长期债务，用于偿还高成本债务、支付和解协议款项及改善整体流动性[211] 养老金情况 - 2024年前九个月美国养老金信托投资收益6.3%，英国养老金信托亏损3.3%，预计2024年额外缴纳养老金1400万美元，年度净定期养老金成本约3400万美元[139] - 2023年12月31日，公司全球养老金计划资金到位率为113%，美国和英国的既定福利计划资金到位率均为113%，2024年前九个月美国养老金信托投资收益为6.3%，英国为 - 3.3%，预计2024年剩余时间为美英养老金计划额外缴款1400万美元，预计2024年年度净定期养老金成本约为3400万美元[225] 组件部门业务数据变化 - 组件部门2024年第三季度外部销售22.87亿美元，同比减少4.93亿美元（18%）；前九个月外部销售76.47亿美元，同比减少11亿美元（13%）[170] - 组件部门2024年3月18日剥离Atmus剩余80.5%普通股，第三季度销售减少3.96亿美元，前九个月销售减少8.77亿美元[171][173][174] - 组件部门2024年第三季度EBITDA为3.51亿美元，同比减少9000万美元（20%）；前九个月EBITDA为12.3亿美元，同比减少2.04亿美元（14%）[170][175] - 组件部门动力传动与制动系统业务2024年第三季度销售11.31亿美元，同比减少4600万美元（4%）；前九个月销售36.19亿美元，同比减少7900万美元（2%）[172] - 组件部门排放解决方案业务2024年前九个月销售27.76亿美元，同比减少1.37亿美元（5%），主要因中国需求降低[172][174] 发动机部门业务数据变化 - 发动机部门2024年第三季度外部销售22.15亿美元，同比减少2100万美元（1%）；前九个月外部销售69.23亿美元，同比增加1.72亿美元（3%）[176] - 发动机部门2024年第三季度销售减少1800万美元，主要因重型卡车销售减少9500万美元（需求弱且出货降16%）、轻型汽车销售减少6000万美元（需求低且出货降31%）[176][180][181] - 发动机部门2024年前九个月销售增加8700万美元，主要因中型卡车和巴士销售增加3.66亿美元（需求高且出货升15%及定价有利）[176][182] - 发动机部门2024年第三季度重型卡车市场销售10.21亿美元，同比减少9500万美元（9%）；前九个月销售32.64亿美元，同比减少8300万美元（2%）[178] - 发动机部门2024年第三季度单位总出货量为15.3万台，同比减少7900台（5%）；前九个月单位总出货量为49.15万台，同比减少4000台（1%）[179] - 2024年截至9月30日的三个月，发动机部门EBITDA较2023年同期增加3200万美元；九个月增加900万美元[185][186] 分销部门业务数据变化 - 2024年截至9月30日的三个月，分销部门外部销售为29.42亿美元，较2023年同期增加4.23亿美元，增幅17%；九个月为82.92亿美元，较2023年同期增加7.98亿美元，增幅11%[187] - 2024年截至9月30日的三个月，分销部门总销售为29.52亿美元，较2023年同期增加4.17亿美元，增幅16%；九个月为83.16亿美元，较2023年同期增加7.8亿美元，增幅10%[187] - 2024年截至9月30日的三个月，分销部门EBITDA为3.7亿美元，较2023年同期增加6400万美元，增幅21%；九个月为9.78亿美元，较2023年同期增加3800万美元，增幅4%[187] - 2024年截至9月30日的三个月，分销部门北美地区销售增加2.19亿美元，欧洲地区增加1.1亿美元；九个月北美地区增加3.51亿美元，欧洲地区增加2.27亿美元，亚太地区增加1.4亿美元[190][191][192] 电力系统部门业务数据变化 - 2024年截至9月30日的三个月，电力系统部门外部销售为9.12亿美元，较2023年同期增加1.14亿美元，增幅14%；九个月为25.08亿美元，较2023年同期增加2.37亿美元，增幅10%[194] - 2024年截至9月30日的三个月，电力系统部门总销售为16.87亿美元，较2023年同期增加2.43亿美元，增幅17%；九个月为46.65亿美元，较2023年同期增加4.21亿美元，增幅10%[194] - 2024年截至9月30日的三个月，电力系统部门EBITDA为3.28亿美元，较2023年同期增加9400万美元，增幅40%；九个月为8.66亿美元，较2023年同期增加2.12亿美元，增幅32%[194] - 2024年截至9月30日的三个月和九个月，电力系统部门销售分别增加2.43亿美元和4.21亿美元，主要因全球发电销售增加[197] - 2024年截至9月30日的三个月和九个月，电力系统部门EBITDA分别增加9400万美元和2.12亿美元，主要因有利定价和更高销量，部分被更高薪酬费用抵消[198] Accelera部门业务数据变化 - Accelera部门2024年第三季度和前九个月外部销售分别为1亿美元和2.85亿美元，同比增长2%和10%；总销售分别为1.1亿美元和3.14亿美元，同比增长7%和15%[199] 公司债务与资金情况 - 截至2024年9月30日，公司有16亿美元商业票据未偿还，有效降低循环信贷额度可用容量至24亿美元[217] - 公司供应链融资计划最高未偿还金额为5.51亿美元，截至2024年9月30日，应付金融中介机构款项为1.54亿美元[218] - 2024年9月30日，公司有16亿美元商业票据未偿还，将于一年内到期，现有长期债务在2025年需大量现金流出，未来五年（含2024年剩余时间）长期债务本金年还款额在6000万美元至6.61亿美元之间[224] 公司股票回购与合资企业出资 - 2021年12月董事会授权在2019年20亿美元回购计划完成后再回购最多20亿美元普通股，2024年前九个月未进行回购，2024年9月30日2019年计划下剩余可用于未来购买的金额为2.18亿美元[226] - 2023年9月公司Accelera业务签署协议成立合资企业，2024年9月30日公司对合资企业的最大剩余所需出资为7.04亿美元，大部分预计在2028年底前完成[227] 公司评级情况 - 标准普尔评级服务公司给予公司高级债务评级为A，穆迪投资者服务公司给予A2评级，展望均为稳定[228]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为85亿美元，与2023年第三季度持平，主要受全球发电市场需求强劲和价格改善的推动，但受到北美重型卡车销量下降和Atmus分离销售减少的影响 [15][35] - EBITDA为14亿美元，占销售额的16.4%，相比去年同期的12亿美元和14.6%有所改善，主要得益于发电量增加、定价改善和运营效率提升 [16][36] - 净收益为8.09亿美元，每股收益为5.86美元，较2023年的6.56亿美元和每股4.59美元有所增长 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 组件部门收入为27亿美元，同比下降16%，EBITDA从13.6%降至12.9% [43] - 发动机部门第三季度收入为29亿美元，同比下降1%，EBITDA从13.5%上升至14.7% [46] - 分销部门收入同比增长16%，达到30亿美元，EBITDA占销售额的12.5% [48] - 电力系统部门收入为17亿美元，同比增长17%，EBITDA从16.2%上升至19.4% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入下降1%，至52亿美元，主要受重型卡车市场疲软和轻型卡车销量下降的影响 [17] - 中国市场收入为15亿美元，同比下降4%，主要由于国内卡车和建筑市场疲软 [20] - 印度市场收入为6.41亿美元，同比下降12%，但发电收入增长49% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第三季度启动了X15N天然气发动机的全面生产，旨在减少碳足迹，支持其“零目标”战略 [8][9] - 公司计划在2026年推出符合2027年排放标准的柴油发动机，继续在市场中保持竞争力 [117] - 公司在电解槽制造方面的投资将推动零排放技术的发展，预计未来将增加150个高技能工作岗位 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2024年收入将下降3%至持平，EBITDA预期提高至约15.5% [24][54] - 管理层对北美重型卡车市场的前景持谨慎态度，预计将继续疲软 [25] - 管理层对电力系统和分销部门的强劲表现表示乐观，认为将推动整体盈利能力 [56] 其他重要信息 - 公司在第三季度向股东返还了2.5亿美元的股息，符合其长期计划 [32] - 公司在应对飓风影响方面表现出色，尽管对财务结果有轻微影响，但员工的努力帮助公司减少了干扰 [13][44] 问答环节所有提问和回答 问题: 对于第四季度的指导是否过于保守 - 管理层指出，第四季度的指导受到重型卡车市场进一步疲软、产品更换和工作日减少的影响 [61][62] 问题: 电力发电市场的动能如何 - 管理层表示，电力发电市场的需求依然强劲，预计将继续推动收入增长 [64][75] 问题: 关于加州低氮氧化物法规的影响 - 管理层认为，尽管有些州推迟了法规的执行，但整体市场需求仍然强劲，预计2025年会有预购现象 [70][72] 问题: 自然气发动机的市场份额预期 - 管理层预计，未来6到12个月内，天然气产品的市场份额可能达到8% [89] 问题: 关于2027年合规发动机的推出时间 - 管理层计划在2026年推出符合2027年排放标准的柴油发动机，以满足市场需求 [117][118]

文章核心观点 - 康明斯公司2024年第三季度每股收益增长且超预期，营收也增长并超预期，各业务板块表现有差异，公司对全年营收和EBITDA有预期，同时给出了Zacks排名及部分汽车行业优质股票信息 [1][9][10] 各业务板块销售情况 - 发动机业务板块销售额同比下降1%至29.1亿美元，未达预期，北美销售因重型卡车市场需求疲软下降2%，国际销售因全球中型卡车市场强劲增长4% [3] - 分销业务板块销售额达30亿美元，同比增长16%，超预期，北美销售增长13%，国际销售因发电产品需求增加增长25% [4] - 零部件业务板块销售额为27亿美元，较上年同期下降16%，未达预期，北美和国际销售均下降 [5] - 电力系统业务板块销售额同比增长17%至17亿美元，超预期，发电和工业收入均增长 [6] - 阿克拉拉业务板块销售额为1.1亿美元，同比增长7%，但未达预期，该板块税前亏损扩大 [7] 各业务板块EBITDA情况 - 发动机业务板块EBITDA从上年同期的3.95亿美元增至4.27亿美元，占销售额的14.7%，超预期 [3] - 分销业务板块EBITDA从上年同期的3.06亿美元增至3.7亿美元，占销售额的12.5%，超预期 [4] - 零部件业务板块EBITDA为3.51亿美元，低于上年同期的4.41亿美元，占销售额的12.9%，未达预期 [5] - 电力系统业务板块EBITDA从上年同期的2.34亿美元增至3.28亿美元，占销售额的19.4%，超预期 [6] - 阿克拉拉业务板块因电动动力系统等产品开发成本导致EBITDA亏损 [7] 公司财务及展望 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为17.3亿美元，低于2023年12月31日的21.8亿美元，长期债务为48.6亿美元，高于2023年12月31日的48亿美元 [8] - 公司预计2024年全年营收下降3%至持平，EBITDA预计为15.5%，公司将继续向股东返还近50%的运营现金流 [9] Zacks排名及其他股票信息 - 康明斯目前Zacks排名为3（持有） [10] - 本田汽车、REE汽车和比亚迪目前Zacks排名均为1（强力买入） [10] - 本田汽车2025财年销售预计同比增长3.33%，过去60天2025和2026财年每股收益预估分别提高12美分和13美分 [11] - REE汽车2024年盈利预计同比增长64.37%，过去60天2024和2025年每股收益预估分别提高2.98美元和2.75美元 [11] - 比亚迪2024年销售和盈利预计同比分别增长20.91%和23.63%，过去7天2024和2025年每股收益预估分别提高12美分和13美分 [12]

文章核心观点 - 介绍康明斯2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与去年同期及华尔街预期对比，并提及关键指标表现和股价近期表现 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收84.6亿美元，同比增长0.3%，超Zacks共识预期2.18% [1] - 该季度每股收益5.60美元，去年同期为4.73美元，超共识预期14.52% [1] 关键指标表现 - 电力系统净销售额16.9亿美元，超六位分析师平均预期，同比增长16.8% [3] - 部门间消除净销售额 -19.3亿美元，超六位分析师平均预期，同比增长6.2% [3] - 发动机净销售额29.1亿美元，略低于六位分析师平均预期，同比下降0.6% [3] - 零部件净销售额27.2亿美元，低于六位分析师平均预期，同比下降15.8% [3] - Accelera净销售额1.1亿美元，低于六位分析师平均预期，同比增长6.8% [3] - 分销净销售额29.5亿美元，超六位分析师平均预期，同比增长16.5% [3] - 非公路发动机净销售额4240万美元，略超五位分析师平均预期，同比下降1.2% [3] - 中型卡车和巴士发动机净销售额10.7亿美元，超五位分析师平均预期，同比增长15.3% [3] - 重型卡车发动机净销售额10.2亿美元，低于五位分析师平均预期，同比下降8.5% [3] - 轻型汽车发动机净销售额3950万美元，低于五位分析师平均预期，同比下降13.2% [3] - 零部件排放解决方案净销售额8.64亿美元，低于三位分析师平均预期，同比下降3.3% [3] - 分销部门服务产品销售额4550万美元，超三位分析师平均预期，同比增长7.6% [3] 股价表现 - 过去一个月康明斯股价回报率为 -1.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.5% [4] - 该股目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [4]

业绩总结 - 第三季度收入为85亿美元，同比增长0.3%[2] - GAAP净收入为8.09亿美元，稀释每股收益为5.86美元[2] - EBITDA为13.89亿美元，占销售额的16.4%[2] - 2024年整体收入预期下降3%至持平[9] - 2024年EBITDA利润率预期约为15.5%[12] - 第三季度运营现金流为6.4亿美元，同比下降58%[29] - Cummins整体销售额为342亿美元，EBITDA为53亿美元，EBITDA利润率为15.4%[31] 用户数据 - 分销部门销售额同比增长16%，达到29.52亿美元[23] - 动力系统部门销售额同比增长17%，达到16.87亿美元[25] - Accelera部门销售额同比增长7%，达到1.1亿美元，但EBITDA亏损为1.15亿美元[27] - 合资企业收入总计9900万美元，同比下降16%[29] - 电力系统部门的销售额为61亿美元，EBITDA为10亿美元，EBITDA占比为17.2%[69] 未来展望 - 2024年重型卡车市场北美生产预期为25.5万至27.5万台，同比下降7%至12%[11] - 分销部门2024年销售预期增长8%至11%，EBITDA预期为11.5%至12.0%[66] - 2024年资本支出预期为12亿至13亿美元[9] 财务指标 - 2024年第三季度的净收入为22.30亿美元，较2023年同期的28.77亿美元下降[88] - 2024年第三季度的EBIT为33.84亿美元，较2023年同期的40.04亿美元下降[88] - 截至2024年9月30日，未调整的投资回报率（ROIC）为13%，较2023年同期的17%下降[90] - 截至2024年9月30日，调整后的投资回报率（ROIC）为17%，较2023年同期的18%下降[90] - 截至2024年9月30日，总债务为75.87亿美元，较2023年同期的74.64亿美元增加[91] - 截至2024年9月30日，净债务为53.36亿美元，较2023年同期的44亿美元增加[91] - 截至2024年9月30日，净债务占总资本的比例为28.2%，较2023年同期的23.0%上升[91]

文章核心观点 - 康明斯本季度财报超预期，股价年初至今表现优于标普500指数，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；LCI预计11月7日公布财报，盈利预期同比增长但营收预计下降 [1][3][9] 康明斯业绩情况 - 本季度每股收益5.60美元，超Zacks共识预期4.89美元，去年同期为4.73美元，盈利惊喜为14.52%；上一季度每股收益5.26美元，超预期8.45% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期；截至2024年9月季度营收84.6亿美元，超Zacks共识预期2.18%，去年同期为84.3亿美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [2] 康明斯股价表现 - 年初至今康明斯股价上涨约35.9%，标普500指数上涨19.8% [3] 康明斯未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前季度共识每股收益预期为4.83美元，营收82.2亿美元；本财年共识每股收益预期为19.96美元，营收336.9亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，汽车-内燃机行业目前处于前39%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] LCI业绩预期 - 预计11月7日公布2024年9月季度财报，预计每股收益1.31美元，同比增长28.4%，过去30天共识每股收益预期下调1.5% [9] - 预计营收9.1418亿美元，较去年同期下降4.7% [10]

财务业绩 - 第三季度收入为85亿美元，GAAP净收入为8.09亿美元，占销售额的9.6%[1] - 第三季度EBITDA为16.4%，每股摊薄收益为5.86美元[3] - 公司维持2024年全年收入下降3%至持平的指引，EBITDA预期约为15.5%，高于之前15.0%至15.5%的指引[5] - 2024年前9个月净销售额为256.55亿美元，较2023年同期增长0.5%[25] - 2024年前9个月毛利率为24.9%，较2023年同期提高0.7个百分点[25] - 2024年前9个月营业利润为30.18亿美元，较2023年同期增长1.5%[25] - 2024年前9个月净利润为35.28亿美元，较2023年同期增长62.8%[25] 地区销售情况 - 第三季度北美销售下降1%，国际销售增长2%[2] 业务部门表现 - 第三季度发动机分部收入下降1%，动力系统分部收入增长17%[13][15] - 第三季度分销分部收入增长16%，主要受益于数据中心应用的发电产品需求增加和定价行动[14] - 2024年前三季度Components业务销售额为90.38亿美元[46][47] - 2024年前三季度Engine业务销售额为89.92亿美元[49][50] - 2024年前三季度Distribution业务销售额为83.16亿美元[54] - 2024年前三季度Power Systems业务销售额为46.65亿美元[56] 产品销量 - 2024年前三季度发动机总销量为491,500台[52] - 2024年第三季度高马力发动机销量为153,000台[52] - 2024年第三季度中马力发动机销量为79,200台[52] - 2024年第三季度低马力发动机销量为41,400台[52] - 2024年全年电力发电设备销量预计达到9,600台，较2023年同期增长约21.9%[58] - 2024年全年工业设备销量预计达到4,500台，较2023年同期增长约32.8%[58] - 2024年全年总销量预计达到14,100台，较2023年同期下降约25.8%[58] 研发投入 - 第三季度研发投入3.59亿美元，占总销售额的4.2%[31] - 2024年前三季度研发及工程费用为11.07亿美元，占总销售额4.3%[34] 现金流和资本支出 - 2024年前9个月经营活动产生的现金流量净额为6.40亿美元，较2023年同期减少58.1%[28] - 2024年前9个月资本性支出为2.59亿美元，较2023年同期减少7.5%[28] - 第三季度经营活动产生现金流65百万美元[30] - 第三季度投资活动使用现金10.69亿美元[30] - 第三季度筹资活动产生现金5.64亿美元[30] 股利分配 - 公司连续15年增加向股东派发的季度现金股利[8] - 2024年前9个月分红支付为2.50亿美元，较2023年同期增加5.0%[28] 税收优惠 - 2024年第三季度的有效税率为19.2%，前三季度为14.6%，主要受益于出售Atmus业务的非应税收益[38,39,40] - 2024年前三季度每股收益受益于出售Atmus业务的非应税收益，分别增加0.26美元和0.47美元[39,40] - 2023年前三季度的有效税率为21.8%[38] - 2023年前三季度每股收益受益于税收优惠项目，分别增加0.03美元[41,42] 新技术和产能投资 - 公司在德国汉诺威IAA交通展上展示了多种动力总成和零部件技术，包括氢燃料电池发动机等[9] - 公司在西班牙新建了500兆瓦的电解槽制造工厂，未来可扩展至超过1吉瓦[10]