公司分析 - 康明斯公司(NYSE: CMI)被视作市场上最被低估的"复利型"企业之一 其业务模式稳健且具备抗风险能力 [1] - 公司具备高质量企业特征 包括由纪律严明的资本配置者领导 能够实现卓越资本回报率 并长期保持资本复利增长 [1] 投资观点 - 作者自2023年9月起将康明斯股票列为"买入"评级 认为其投资价值未被充分认知 [1] - 作者投资哲学聚焦于购买高质量股票和优质企业 尤其青睐符合上述标准的企业 [1] 持仓情况 - 作者通过股票持有、期权或其他衍生品对康明斯公司持有多头仓位 [2]

Zacks投资研究服务 - Zacks Premium提供多种投资研究工具 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank 完整访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选功能 旨在帮助投资者做出更明智决策 [1] - 服务还包含Zacks Style Scores 这是一组辅助指标 用于帮助投资者挑选未来30天可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores评分体系 - 评分分为A B C D或F五个等级 基于价值 成长和动量三个维度 A为最高评级 评级越高股票跑赢市场的概率越大 [2] - 价值评分(Value Score)关注市盈率 PEG比率 市销率 市现率等指标 识别被低估的股票 [3] - 成长评分(Growth Score)分析预测和历史盈利 销售额及现金流 寻找具有持续增长潜力的公司 [4] - 动量评分(Momentum Score)利用一周价格变动和月度盈利预期变化等因子 识别趋势向好的股票 [5] - VGM评分综合三种投资风格 通过加权计算得出最全面的评估指标 [6] Zacks Rank评级系统 - Zacks Rank是基于盈利预测修正的专有股票评级模型 自1988年以来 1(强力买入)评级股票年均回报率达+25.41% 超过标普500指数两倍以上 [7][8] - 每日有超过200家公司获Strong Buy评级 另有约600家获Buy评级 合计超过800家高评级股票可供选择 [8] 投资组合构建策略 - 最佳投资组合应选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 这类组合成功概率最高 [9] - 即使对于Hold评级股票 也需确保其具有A或B评分以保留上涨潜力 [9] - Sell或Strong Sell评级股票即使评分较高 仍可能因盈利预期下调而股价下跌 [10] 个股分析：康明斯(CMI) - 康明斯是全球领先的柴油和天然气发动机设计制造商 业务覆盖190多个国家和地区 拥有650个分销设施和19,000个经销商网点 [11] - 当前Zacks Rank为3(Hold) VGM评分为B 成长评分为B 预测本财年盈利同比增长5.2% [12] - 过去60天内5位分析师上调2025财年盈利预测 Zacks共识预期每股收益上调$0.14至$22.47 平均盈利意外达8.3% [12] - 凭借稳健的Zacks Rank和较高的成长/VGM评分 该公司值得投资者重点关注 [13]

2025年以来，重型车国七排放法规的制定按下了加速键。 据央视新闻报道，生态环境部大气环境司司长李天威在2月底新闻会上表示，要对标欧美先进法规，制定轻型车、重型车国七标准，实现排放控制技术与世 界先进水平接轨。推动重型货车"退四、治五、管六、推新"。 除了政策法规的影响，国内商用车新能源的市场需求也在逐渐提升。 每经记者 黄辛旭 每经编辑 孙磊 3月28日，在中国电动汽车百人会上，中国电动汽车百人会高级顾问马仿列表示，2024年新能源商用车国内销售量达到了56万辆。今年前两个月，新能源商 用车继续保持良好的增长势头，国内销量达到了7.9万辆，同比增长51%，渗透率达到了17%，而去年同期这个数字只有12%。 在政策和市场需求的双重影响下，不少动力解决方案公司正加速转型。日前，康明斯在其位于武汉的东亚研发中心发布了50个零碳行动项目，覆盖研发、技 术创新、生产运营减碳等多个领域。显示出这家企业在未来一段时间的战略方向，即通过多元的行动推进新能源化和智能化转型。 渐进式减排路线 统计数据显示，目前我国商用车保有量仅占汽车总保有量的12%，但其碳排放量占比超过55%。随着大气污染治理、节能减排工作进入深水区，国七标 ...

文章核心观点 - 投资者梦想从金融投资组合中获得高回报，收益型投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流，股息是重要来源，康明斯是有吸引力的投资机会 [1][2][7] 股息相关 - 股息是公司向股东分配的收益，常用股息收益率衡量，学术研究表明股息在长期回报中占很大比例，很多情况下超过总回报的三分之一 [2] - 投资者喜欢股息的原因包括提高股票投资利润、降低整体投资组合风险和具有税收优势等 [6] 康明斯公司情况 股价与股息 - 康明斯总部位于哥伦布，今年股价变化为 -5.13%，目前每股股息为 1.82 美元，股息收益率为 2.2%，高于汽车 - 内燃机行业的 1.06% 和标准普尔 500 指数的 1.59% [3] 股息增长 - 公司目前年化股息为 7.28 美元，较去年增长 4%，过去 5 年同比增加股息 5 次，年均增幅为 7.49%，未来股息增长取决于盈利增长和派息率，目前派息率为 34% [4] 盈利增长 - 2025 年 Zacks 共识预期每股收益为 22.54 美元，同比增长率为 5.47% [5] 投资建议 - 高收益股票在利率上升期间往往表现不佳，但康明斯不仅是强劲的股息投资标的，目前 Zacks 评级为 3（持有） [7]

文章核心观点 自康明斯上次财报发布一个月以来股价下跌6.1%跑输标普500指数，需结合最新财报分析后续走势，近期预估呈下降趋势，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [1][9][11] 各季度财报情况 第四季度财报 - 2024年第四季度每股收益5.16美元超预期，营收84.5亿美元超预期但同比下降，表现受电力系统和分销部门高于预期的收入推动 [2] 各业务板块销售情况 - 发动机部门销售额同比下降2%至27亿美元，未达预期，北美和国际市场销售额分别下降2%和3%，EBITDA升至3.67亿美元超预期 [3] - 分销部门销售额达31亿美元，同比增长13%超预期，北美和国际销售额分别增长10%和19%，EBITDA达4亿美元超预期 [4] - 零部件部门销售额26亿美元，同比下降17%未达预期，北美和国际收入分别下降12%和24%，EBITDA为3.61亿美元超预期 [5] - 电力系统部门销售额同比增长22%至17亿美元超预期，北美和国际销售额分别增长42%和12%，EBITDA升至3.14亿美元超预期 [6] - 加速部门销售额1亿美元，同比增长23%但未达预期，税前亏损4.31亿美元高于预期，因电动动力系统等开发成本致EBITDA亏损 [7] 财务状况与展望 - 截至2024年12月31日现金及现金等价物为16.7亿美元低于2023年，长期债务为47.8亿美元低于2023年 [8] - 预计2025年全年收入同比下降2 - 3%，EBITDA预计在16.2 - 17.2%，继续坚持将近50%的运营现金流返还给股东 [8] 预估与评分情况 预估情况 - 过去一个月新预估呈下降趋势 [9] VGM评分 - 公司增长评分、动量评分和价值评分均为B，整体VGM评分为B，处于投资策略前40% [10] 股票展望 - 股票预估普遍呈下降趋势，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [11]

投资服务介绍 - Zacks Premium为新老投资者提供利用股市并自信投资的多种方式 ，其研究服务包括每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank、可完全访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens等 ，还包括Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores与Zacks Rank一同开发 ，是一组互补指标 ，基于股票价值、增长和动量特征 ，为每只股票分配A - F的评级 ，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - Zacks Style Scores分为Value Score、Growth Score、Momentum Score、VGM Score四类 [3] - Value Score考虑P/E、PEG等比率 ，以突出最具吸引力和被低估的股票 [3] - Growth Score考察预计和历史收益、销售额和现金流等 ，以找到能实现可持续增长的股票 [4] - Momentum Score利用一周价格变化和收益预估月百分比变化等因素 ，指示建立高动量股票仓位的有利时机 [5] - VGM Score是所有Style Scores的组合 ，根据综合加权风格对股票评级 ，筛选出价值、增长和动量最具吸引力的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank是利用收益预估修正来帮助投资者构建成功投资组合的股票评级模型 ，自1988年以来 1 (Strong Buy) 股票平均年回报率达 +25.41% ，超同期标准普尔500指数表现两倍多 [7][8] - 因Zacks Rank评级的优质股票众多 ，Style Scores可辅助挑选 ，选择Zacks Rank 1或 2且Style Scores为A或B的股票成功概率最高 ，3 (Hold) 股票也需A或B的分数以确保上行潜力 [9][10] - 选择股票时收益预估修正方向是关键因素 ，4 (Sell) 或 5 (Strong Sell) 评级股票即便Style Scores为A或B ，股价也可能下跌 ，应多持有 1或 2 Rank且Scores为A或B的股票 [11] 关注股票 - 康明斯（Cummins） - 康明斯是全球领先的柴油和天然气发动机及动力总成相关零部件产品的设计、制造和分销商 ，产品通过全球网络提供给OEM、分销商和经销商 [12] - 康明斯在Zacks Rank中评级为 3 (Hold) ，VGM Score为B ，Growth Style Score为B ，本财年预计同比盈利增长5.5% ，2025财年有四位分析师上调盈利预估 ，Zacks Consensus Estimate每股增加0.31美元至22.54美元 ，平均盈利惊喜为8.3% [13] - 因有可靠的Zacks Rank和顶级的Growth及VGM Style Scores ，康明斯应在投资者的关注名单上 [14]

文章核心观点 - AmeraMex International宣布收到330万美元设备订单并成为CMI Mulching设备经销商 [1] 公司情况 - AmeraMex International为物流、基建和林业公司提供重型设备，有超30年重型设备销售和服务经验，可通过Twitter @ammx_intl、网站www.AMMX.net或www.hamreequipment.com获取更多信息 [7] - CMI Mulching是加拿大公司，属Namakor Holdings，专业制造履带式碎木机，产品能应对美、加、法复杂地形 [2] 订单情况 - 新订单中CMI碎木设备包括两台CMI Model C - 400、一台C - 300和一台C - 175 [3] - 销售团队还售出两台翻新的Taylor 9972堆高机和一台新的Taylor Forklift Model X - 360 [4] 市场活动 - AmeraMex在本月早些时候加州安德森举行的第76届Sierra - Cascade年度伐木会议和建筑博览会上推出CMI碎木机系列，设备成功助力新订单 [2] 联系方式 - 如需物流、建筑和林业行业设备信息、定价或预约Firstgreen Industries电动滑移装载机等设备演示，可联系AmeraMex/Hamre设备销售团队，电话530.895.8955 [6]

前瞻性陈述风险提示 - 年度报告部分内容含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异[10] - 提醒股东和投资者谨慎对待前瞻性陈述，公司无义务公开更新[18] 前瞻性陈述影响因素 - 前瞻性陈述受政府监管、业务状况、产品技术和一般因素影响[10][11][12][13][14] 政府监管风险 - 政府监管方面，有排放标准、贸易法律、税收等变化风险[15] 业务状况问题 - 业务状况方面，存在原材料价格波动、产能与需求匹配等问题[15] 产品技术风险 - 产品技术方面，面临新技术降低现有产品需求、产品接受度低等风险[15] 一般因素风险 - 一般因素方面，有利率上升、人才市场挑战等风险[19] 产品组合重新定位计划 - 公司计划通过战略收购、剥离或退出某些产品线来重新定位产品组合[15] 结算协议不利后果 - 需考虑结算协议带来的不利后果，如额外缓解项目、声誉影响等[15] 信息技术相关挑战 - 面临信息安全漏洞、人工智能使用管理等信息技术相关挑战[19]

文章核心观点 - 投资者看重投资回报，收益型投资者注重从流动资产投资中产生稳定现金流，股息是现金流重要来源，Cummins是有吸引力的投资机会 [1][2][7] 投资收益与股息 - 投资者希望投资组合获得高回报，收益型投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流 [1] - 现金流可来自债券利息、其他投资利息和股息，股息是公司向股东分配的收益，股息在长期回报中占比显著 [2] Cummins公司情况 股价与股息 - Cummins总部位于哥伦布，是Auto - Tires - Trucks类股票，今年迄今股价变化4.28%，目前每股股息1.82美元，股息收益率2%，高于汽车内燃机行业的1.02%和标准普尔500指数的1.51% [3] 股息增长 - 公司目前年化股息7.28美元，较去年增长4%，过去5年股息同比增长5次，年均增长7.49%，未来股息增长取决于盈利增长和派息率 [4] 派息率 - Cummins当前派息率36%，即过去12个月每股收益的36%用于支付股息 [4] 盈利预期 - 2025年Zacks共识预期每股收益22.33美元，同比增长率4.49% [5] 股息投资总结 - 投资者因多种原因喜欢股息，但并非所有公司都提供季度派息，科技初创公司或高增长企业很少提供股息，大公司更常见，利率上升时高收益股票表现不佳，Cummins是有吸引力的投资机会，不仅股息表现好，目前Zacks评级为3（持有） [6][7]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者利用股市并自信投资 其含Zacks Rank、Zacks Industry Rank等更新内容及Zacks Style Scores 后者与Zacks Rank结合能帮投资者选大概率跑赢市场的股票 还给出Cummins公司投资参考 [1][2][14] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容 帮助投资者更明智自信地投资 [1] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 结合二者可助投资者选未来30天大概率跑赢市场的证券 [2] - 按价值、增长和动量特质给股票A - F字母评级 A最佳 评级越好股票跑赢概率越高 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [3][4][5][6] 四类评分细则 - 价值评分利用P/E、PEG等比率识别有吸引力且被低估的股票 供价值投资者参考 [3] - 增长评分考察预计和历史收益、销售和现金流等 帮增长投资者找可持续增长股票 [4] - 动量评分利用一周价格变化和收益预估月百分比变化等因素 确定建仓股票的时机 [5] - VGM评分综合所有风格评分 是与Zacks Rank搭配使用的全面指标 按综合加权风格对股票评级 助投资者筛选优质公司 [6] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank利用收益预估修正帮助投资者构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 超标普500指数两倍多 [7][8] - 该模型评级股票数量多 每日有超800只高评级股票 选最佳股票有难度 Style Scores可解决此问题 [8][9] - 选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 成功概率最高 若为3（持有）评级 也需A或B评分以确保上行潜力 [10] - 选择股票时应考虑收益预估修正方向 如4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即使Style Scores为A或B 股价也可能下跌 [11] 股票Cummins分析 - 是全球领先的柴油和天然气发动机及动力总成相关零部件产品的设计、制造和分销商 产品通过全球网络销售 [12] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B 价值风格评分为B 因有吸引力的估值指标如16.28的远期P/E比率受价值投资者关注 [13] - 2025财年有两位分析师上调收益预估 Zacks共识预估增至每股22.33美元 平均收益惊喜为8.3% 值得投资者关注 [13]