文章核心观点 - 科斯塔马雷公司宣布旗下干散货业务分拆后的新公司科斯塔马雷散货船控股有限公司管理层团队将举办虚拟分析师和投资者日电话会议，介绍公司业务等情况，同时提及分拆相关事宜及公司概况 [1][5] 会议信息 会议详情 - 2025年4月9日上午9点（美国东部夏令时），科斯塔马雷散货船公司即将上任的管理团队将举行电话会议，讨论公司核心业务、运营、投资亮点和战略展望，并进行问答环节 [2] - 参会者需提前10分钟拨入，美国拨打1 - 844 - 887 - 9405，英国拨打0808 - 238 - 9064，其他地区拨打 +1 - 412 - 317 - 9258，并提供“科斯塔马雷” [2] 会议回放 - 电话会议回放至2025年4月16日，美国回放号码为 +1 - 877 - 344 - 7529，国际标准回放号码为 +1 - 412 - 317 - 0088，访问代码为2706945 [3] 网络直播 - 感兴趣的各方可在活动当天通过科斯塔马雷公司网站（www.costamare.com）及指定链接观看网络直播 [4] 分拆信息 分拆目的 - 科斯塔马雷公司拟将干散货业务分拆为独立的科斯塔马雷散货船公司，董事会认为此举将释放两家公司的内在价值，它们有独特的增长前景和投资机会 [5] 上市及完成时间 - 科斯塔马雷散货船公司的股票预计将在纽约证券交易所上市，科斯塔马雷公司目标是在本历年尽快完成分拆，但需满足包括监管批准和获得公司董事会最终批准等条件 [6] 公司概况 - 科斯塔马雷公司是全球领先的集装箱船和干散货船船东及租赁商，有51年国际航运业历史，拥有68艘集装箱船，总运力约513,000标准箱，38艘干散货船，总运力约3,016,000载重吨（含一艘已同意出售的船只） [7] - 公司还有一个干散货运营平台（CBI），从事干散货船租赁、签订货运合同、远期运费协议等业务，也会利用套期保值解决方案，同时参与租赁业务 [7] - 公司普通股、B类优先股、C类优先股和D类优先股分别在纽约证券交易所以“CMRE”“CMRE PR B”“CMRE PR C”和“CMRE PR D”的代码交易 [7] 公司联系方式 - 首席财务官为Gregory Zikos，业务发展负责人为Konstantinos Tsakalidis，公司位于摩纳哥，电话(+377) 93 25 09 40，邮箱ir@costamare.com [10]

股价表现 - 公司最新收盘价为9 84美元 单日跌幅1 2% 表现逊于标普500指数当日0 55%的涨幅 [1] - 过去一个月股价累计下跌2 16% 优于交通运输行业同期7 37%的跌幅和标普500指数6 22%的跌幅 [1] - 道琼斯指数同期上涨1 01% 纳斯达克指数下跌0 14% [1] 财务预期 - 即将发布的季报预计每股收益0 48美元 同比下滑23 81% 营收预期4 1267亿美元 同比减少13 2% [2] - 全年共识预期每股收益2 52美元(同比-8 7%) 营收17 4亿美元(同比-16 58%) [3] - 当前远期市盈率3 96倍 显著低于行业平均8 75倍水平 [6] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 过去30天EPS预期未作调整 [5] - 所属航运业Zacks行业排名155位 处于全部250+个行业中后39%分位 [6] - 行业排名前50%组别平均表现是后50%的2倍 [7] 行业背景 - 航运业隶属于交通运输板块 行业平均远期市盈率8 75倍 [6] - Zacks评级系统1级(强力买入)股票自1988年来年均回报率达25% [5]

文章核心观点 公司宣布Costamare Bulkers即将上任的管理团队将举办虚拟分析师和投资者日活动 并计划将干散货业务分拆为独立公司Costamare Bulkers以释放两家公司内在价值[1][3] 分析师和投资者日活动 - 活动时间为2025年4月9日上午9点（东部夏令时）[1] - 议程包括管理层讨论Costamare Bulkers核心业务、运营、投资亮点和战略展望 以及问答环节[2] - 演讲团队由Gregory Zikos带领 成员还有Jens Jacobsen和Dimitris Pagratis[7] - 感兴趣方可通过Costamare Inc.网站观看网络直播[2] 干散货业务分拆 - 公司打算将干散货业务分拆为独立公司Costamare Bulkers 董事会认为此举将释放两家公司内在价值[3] - Costamare Bulkers股份预计在纽约证券交易所上市 公司目标是在今年完成分拆 但需满足包括监管批准和董事会最终批准等条件[4] 公司概况 - Costamare Inc.是全球领先的集装箱船和干散货船船东及租赁商 有51年国际航运业历史[5] - 拥有68艘集装箱船 总运力约513,000标准箱 38艘干散货船 总运力约3,016,000载重吨（含一艘已同意出售的船只）[5] - 有干散货运营平台CBI 参与租赁业务 其普通股和优先股在纽约证券交易所交易[5] 公司联系方式 - 联系人包括首席财务官Gregory Zikos和业务发展部Konstantinos Tsakalidis[9] - 公司位于摩纳哥 电话(+377) 93 25 09 40 邮箱ir@costamare.com[9]

文章核心观点 - 分析Costamare公司股价表现、盈利预测、估值等情况，并提及行业排名 [1][2][7] 公司股价表现 - 最新交易时段Costamare收盘价为10.25美元，较前一日上涨0.89%，表现落后于标普500指数当日1.77%的涨幅，道指上涨1.42%，纳斯达克指数上涨2.28% [1] - 过去一个月公司股价下跌2.96%，优于运输板块3.93%的跌幅和标普500指数5.73%的跌幅 [1] 公司盈利预测 - 公司即将公布的财报预计每股收益0.48美元，较去年同期下降23.81%，预计营收4.1267亿美元，较去年同期下降13.2% [2] - 全年Zacks共识预测每股收益2.52美元，营收17.4亿美元，同比分别下降8.7%和16.58% [3] - 过去30天Zacks共识每股收益预期未变，公司目前Zacks排名为3（持有） [6] 分析师估计修订 - 分析师对Costamare估计的修订反映短期业务趋势，积极修订表明对公司业务表现和盈利潜力有信心 [4] - 估计修订与即将到来的股价表现直接相关，Zacks排名模型考虑这些估计变化并提供评级系统 [5] 公司估值 - 公司目前远期市盈率为4.04，行业平均远期市盈率为9.18，公司相对折价交易 [7] 行业排名 - 运输 - 航运行业属于运输板块，目前Zacks行业排名为191，处于所有250多个行业的后24% [7] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从好到坏排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 - 分析Costamare公司股价表现、盈利预测、估值等情况，并提及相关评级和行业排名 [1][2][7] 公司股价表现 - 最新交易时段收于10.45美元，较前一日上涨1.55%，表现优于标普500、道指和纳斯达克指数当日表现 [1] - 过去一个月股价下跌3.38%，优于运输板块和标普500指数跌幅 [1] 公司盈利预测 - 即将公布的财报预计每股收益0.48美元，较去年同期下降23.81%，预计营收4.1267亿美元，较去年同期下降13.2% [2] - 全年预计每股收益2.52美元，营收17.4亿美元，分别较去年下降8.7%和16.58% [3] 分析师评级 - 过去30天Zacks共识每股收益预期未变，目前Zacks排名为3（持有） [6] 公司估值 - 远期市盈率为4.09，低于行业平均的9.33 [7] 行业排名 - 运输-航运行业Zacks行业排名为206，处于超250个行业中后18% [7] - Zacks行业排名通过计算组内个股平均Zacks排名评估行业活力，前50%行业表现是后50%的2倍 [8]

文章核心观点 - 公司宣布将干散货业务分拆为独立公司Costamare Bulkers Holdings Limited，预计带来诸多益处 [1] 分拆计划 - 分拆后将形成两家独立的上市公司，Costamare Inc.保留集装箱船业务，Costamare Bulkers Holdings Limited专注干散货业务 [1][7] - 预计通过按比例向Costamare Inc.股东分配Costamare Bulkers Holdings Limited股份完成分拆，分配比例在正式宣布时确定 [3] - Costamare Bulkers Holdings Limited股份预计在纽约证券交易所上市 [2] - 公司目标是在今年尽快完成分拆，需满足监管批准和公司董事会最终批准等条件 [2] 分拆益处 - 释放两家公司内在价值，为利益相关者带来好处，包括提高财务灵活性、使管理团队专注业务、提供不同投资机会、简化结构提升运营效率和创造价值 [1][7] 公司信息 - Costamare Inc.是全球领先的集装箱船和干散货船租赁公司，有51年历史，拥有68艘集装箱船和38艘干散货船，还参与租赁业务 [5] 顾问信息 - 摩根士丹利担任财务顾问，Cravath, Swaine & Moore LLP担任法律顾问 [4] 公司联系方式 - 首席财务官Gregory Zikos，业务发展Konstantinos Tsakalidis，位于摩纳哥，电话(+377) 93 25 09 40，邮箱ir@costamare.com [9]

报告时间相关 - 报告期为2025年2月[2] - 公司于2025年2月20日宣布可获取截至2024年12月31日年度的20 - F表格年度报告[4] 报告签署相关 - 公司首席财务官Gregory G. Zikos于2025年2月20日代表公司签署报告[6]

公司公告 - 公司2024财年的20 - F表格年度报告已向美国证券交易委员会提交 可在公司网站“投资者”板块的“年度报告”中查看 [1] - 股东可联系公司投资者关系经理免费索取包含2024年完整经审计财务报表的年度报告硬拷贝 [2] 公司概况 - 公司是全球领先的集装箱船和干散货船船东及租赁服务提供商 有51年国际航运业历史 [3] - 公司拥有68艘集装箱船 总运力约513000标准箱 38艘干散货船 总运力约3016000载重吨 含一艘已协议出售的船只 [3] - 公司有干散货运营平台 参与租船 签订货运合同 远期运费协议及套期保值业务 还参与租赁融资业务 [3] - 公司普通股 系列B优先股 系列C优先股和系列D优先股分别在纽约证券交易所交易 代码为“CMRE” “CMRE PR B” “CMRE PR C”和“CMRE PR D” [3] 公司联系方式 - 首席财务官为Gregory Zikos 业务发展及投资者关系负责人为Konstantinos Tsakalidis [5] - 公司位于摩纳哥 电话( + 377) 93 25 09 40 邮箱ir@costamare.com [5]

船队规模与运营数据 - 2024年和2023年公司自有船队平均分别为105.6艘和111.4艘，通过CBI期租的第三方干散货船平均分别为62.3艘和43.1艘[470] - 截至2025年2月4日，CBI已期租51艘干散货船[470] - 2024年公司交付二手干散货船总载重吨为843,679，出售干散货船总载重吨为433,033[471] - 2023年公司出售49%股权的集装箱船，收购两艘船各51%股权并获得100%权益[472] - 2023年公司收购二手干散货船总载重吨为417,241，出售集装箱船总箱位为18,182，出售干散货船总载重吨为248,655[473] - 2024年和2023年公司船队所有权天数分别为38,661天和40,652天[474] - 2024年与2023年相比，平均船舶数量从111.4艘降至105.6艘，降幅5.2%[476] 投资情况 - 截至2024年12月31日，公司对NML投资1.233亿美元[474] - 截至2025年2月12日，公司在干散货运营平台累计投资2.034亿美元，并向Costamare Bulkers提供8500万美元无担保贷款[511] - 截至2025年2月12日，公司在租赁业务累计投资1.233亿美元[512] 收入数据 - 2024年与2023年相比，总航次收入从15.025亿美元增至20.6亿美元，增幅37.1%[476] - 2024年与2023年相比，按现金基础调整后的总航次收入从15.056亿美元增至20.526亿美元，增幅36.3%[482] - 2024年全年总航次收入为20.6亿美元，较2023年的15.025亿美元增长37.1%，即5.575亿美元[484] - 2024年全年现金基础调整后的总航次收入为20.526亿美元，较2023年的15.056亿美元增长36.3%，即5.47亿美元[485] 收益与费用数据 - 2024年和2023年租赁回租船舶投资收益分别为2390万美元和890万美元[487] - 2024年和2023年航次费用分别为3.711亿美元和2.759亿美元[488] - 2024年和2023年租入费用分别为7.066亿美元和3.409亿美元[489] - 2024年和2023年船舶运营费用分别为2.402亿美元和2.581亿美元[491] - 2024年和2023年折旧费用分别为1.642亿美元和1.663亿美元[497] - 2024年和2023年出售船舶净收益分别为380万美元和1.122亿美元[498] - 2024年和2023年利息和融资成本分别为1.331亿美元和1.444亿美元[502] 金融工具与综合收益 - 截至2024年12月31日，衍生金融工具公允价值总计为净负债740万美元，2024年全年其他综合收益中计入净损失400万美元，衍生工具净损益中计入净损失4890万美元[505] 股权发行与回购 - 2012 - 2018年公司多次进行股权发行，如2012年3月27日发行750万股普通股，净收益1.006亿美元等[510] - 2023年公司回购626.7808万股普通股，花费6000万美元，平均每股9.57美元，2024年未回购[519] 资金流动性与债务情况 - 截至2024年12月31日，公司总现金流动性为7.779亿美元[513] - 截至2024年12月31日，公司未偿还债务总额为21亿美元[515] - 2023 - 2024年，公司经营活动提供的净现金从3.314亿美元增至5.377亿美元，投资活动使用的净现金从提供7910万美元变为使用7950万美元，融资活动使用的净现金从3.968亿美元增至5.055亿美元[522] - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司营运资金分别为正2.947亿美元和正4.549亿美元[520] - 截至2024年12月31日，公司现有信贷安排、融资租赁和其他融资安排的未偿余额总计21亿美元，利率为固定利率或基于SOFR浮动利率[532][533] - Quentin Shipping Co.和Sander Shipping Co.银行债务本金为64,250千美元，利率为SOFR + Margin(2)，2030年到期[534] - Reddick Shipping Co.和Verandi Shipping Co.银行债务本金为21,000千美元，利率为SOFR + Margin(2)，2027年到期[534] - Ainsley Maritime Co.和Ambrose Maritime Co.银行债务本金为109,821千美元，利率为SOFR + Margin(2)，2031年到期[534] - Hyde Maritime Co.和Skerrett Maritime Co.银行债务本金为104,596千美元，利率为Fixed Rate / SOFR + Margin(2)，2029年到期[534] - Kemp Maritime Co.银行债务本金为52,825千美元，利率为SOFR + Margin(2)，2029年到期[534] - Achilleas Maritime Corp.等银行债务本金为33,492千美元，利率为SOFR + Margin(2)，2026 - 2027年到期[534] - Costamare Inc.银行债务本金为27,750千美元，利率为SOFR + Margin(2)，2026年到期[534] - Bastian等银行债务本金为199,390千美元，利率为SOFR + Margin(2)，2029年到期[534] - Benedict等银行债务本金为294,762千美元，利率为SOFR + Margin(2)，2027年到期[534] - Kalamata Shipping Corporation等借款金额为54,000，利率为SOFR+Margin，到期日为2029年[535] - Capetanissas Maritime Corp.等借款金额为18,917，利率为SOFR+Margin，到期日为2028年[535] - Adstone Marine Corp.等借款金额为147,709，利率为SOFR+Margin，到期日为2029年[535] - Archet Marine Corp.等借款金额为72,000，利率为SOFR+Margin，到期日为2030年[535] - Andati Marine Corp.等借款金额为84,931，利率为SOFR+Margin，到期日为2029年[535] - Silkstone Marine Corp.等借款金额为34,611，利率为SOFR+Margin，到期日为2029年[535] - NML Loan借款金额为223,250，利率为SOFR+Margin，到期日为2028年[535] - NML Loan借款金额为38,190，利率为SOFR+Margin，到期日为2028年[535] - NML Loan借款金额为411,628，利率为SOFR+Margin，到期日为2028年[535] - NML Loan借款金额为54,942，利率为SOFR+Margin，到期日为2028年[535] - 2024年12月31日长期银行债务利率为2.99% - 6.63%，加权平均利率为4.9%；利率利差为1.45% - 3.90%，加权平均利率利差为2.2%[536][537] - 2024年11月25日，公司全资子公司用现金全额预付1.05亿美元无担保债券[537] 股权承诺 - 截至2024年12月31日，公司有1.8亿美元和1500万美元的股权承诺用于购船；截至2025年2月12日，有1.8亿美元和3950万美元的股权承诺用于购船[543][544] 利率影响 - 参考利率增加100个基点，会使公司2024年净收入和现金流减少约500万美元[546] 应付账款与合约 - 截至2024年12月31日，约14%的应付账款为美元以外货币（主要是欧元）；有12份欧元/美元合约，总计3960万美元，平均远期汇率为1.0837 [551][552] 市场需求与供应 - 2024年海运集装箱贸易需求增长5.4%，预计2025年增长2.8%；集装箱船供应增长约9.4%，闲置船队占比2.1%，订单量达440万标准箱，订单占比27% [556][557][558] - 2024年海运干散货贸易需求增长3.3%，煤炭需求增长3.6%，铁矿石需求增长3.4%；干散货船供应增长3.0%，订单占比10.6% [560][561] 信用与财务指标要求 - 公司信用设施要求维持抵押船舶市值等高于未偿还信贷额度及相关掉期风险敞口的110% - 125% [538] - 公司需维持多项财务指标，如负债与资产比率不超0.75:1，EBITDA与净利息费用比率不低于2.5:1等 [548] 船舶减值相关 - 公司评估船舶减值时，预计船舶运营费用五年内增长2.5% [565][566] - 2022年和2023年公司分别记录170万美元和40万美元的减值损失，2024年无减值损失记录[570] - 若按2023年和2024年最近一年历史平均费率估算未固定日期的每日期租等价租金，2023年有2艘干散货船的账面价值无法收回，涉及金额80万美元[573] - 2024年公司106艘运营船只中7艘当前市值可能低于账面价值，2023年为21艘[574] - 公司将减值分析中未通过第一步的船只公允价值归类为公允价值层次中的第2级[569] - 公司除两步减值分析外，还进行单独内部分析，使用基于2024年12月31日市场观察的现金流折现模型[574] - 对于租约在2025年12月31日前到期的船只，公司使用2024年12月31日无租约第三方估值计算估计市值[577] - 公司估计公允价值假设船只状况良好适航，无需维修且检验合格，但船只价值波动大，估计值不一定代表当前或未来售价[578] 船队账面价值 - 2023年集装箱船队总账面价值为29.679亿美元，2024年为28.252亿美元[580] - 截至2024年12月31日，公司认为一艘集装箱船账面价值比市值高330万美元[581] - 截至2023年12月31日，公司认为12艘集装箱船总账面价值比市值高3910万美元[581] - 2023年12月31日公司干散货船队账面价值总计62760万美元，2024年12月31日为69100万美元[584] - 2024年12月31日Frontier船的载重吨为181415，账面价值为3420万美元；Miracle船载重吨180643，账面价值2610万美元[583] - 2024年Prosper船载重吨179895，账面价值2970万美元；Doraado船2023年账面价值2320万美元，2024年为2590万美元[583] - 2024年Magnes船载重吨179546，账面价值3020万美元；Enna船2023年账面价值2190万美元，2024年为2490万美元[583] - Aeolian船2023年账面价值2050万美元，2024年为1880万美元；Greneta船2023年账面价值1800万美元，2024年为1670万美元[583] - Hydrus船2023年账面价值1680万美元，2024年为1600万美元；Phoenix船2023年账面价值1920万美元，2024年为1800万美元[583] - Builder船2023年账面价值2080万美元，2024年为1950万美元；Farmer船2023年账面价值2090万美元，2024年为1960万美元[583] - Sauvan船2023年账面价值1450万美元，2024年为1360万美元；Rose船2023年账面价值1720万美元，2024年为1560万美元[583] - Mercia船2023年账面价值2140万美元，2024年为2050万美元；Dawn船2023年和2024年账面价值均为2170万美元[583] - Sea bird船2023年账面价值1990万美元，2024年为1880万美元；Orion船2023年账面价值2140万美元，2024年为2040万美元[583] - 截至2024年12月31日，6艘干散货船的合计账面价值比合计市场价值高800万美元[585] - 截至2023年12月31日，9艘干散货船的合计账面价值比合计市场价值高1270万美元[586] 船舶折旧与残值 - 集装箱船折旧年限为从造船厂首次交付之日起30年，干散货船为25年[588] - 船舶估计残值为船舶轻吨数乘以估计废钢率（每轻吨300美元）[588] 收入确认方式 - 收入主要来自定期租船或航次租船协议[589] - 定期租船协议包含租赁，符合ASC 842下租赁的标准[591] - 定期租船收入在租船期限内随着服务提供且金额固定可确定时确认[591] - 航次租船协议不包含租赁，属于服务合同，适用ASC 606[592] - 航次租船合同满足多项标准时公司进行会计处理[592] - 航次租船在现货市场或包运合同下的收入在航程中按直线法确认[592] 优先股情况 - 截至2025年2月12日，公司有三种优先股流通，B系列清算优先权约4930万美元，股息率7.625%；C系列约9930万美元，股息率8.50%；D系列约9970万美元，

业绩总结 - 2024财年可供普通股东的净收入为2.907亿美元，每股收益为2.44美元[7] - 2024财年调整后可供普通股东的净收入为3.297亿美元，每股收益为2.76美元[7] - 2024年第四季度可供普通股东的净收入为2970万美元，每股收益为0.25美元[7] - 2024年第四季度调整后可供普通股东的净收入为8230万美元，每股收益为0.69美元[7] - 2023年净收入为104,675千美元，2024年降至31,916千美元，下降幅度为69%[39] - 可分配给普通股股东的净收入从2023年的96,586千美元降至2024年的29,742千美元，下降幅度为69%[39] - 调整后的普通股股东可用净收入在2023年为79,981千美元，2024年上升至82,302千美元，增长幅度为3.9%[39] - 调整后的每股收益（EPS）在2023年为0.68美元，2024年小幅上升至0.69美元，增长幅度为1.5%[39] 用户数据 - 集装箱船队的合同收入约为24亿美元，TEU加权平均合同期限为3.4年[10] - 自2024年第三季度财报发布以来，12艘集装箱船的合同收入增加约3.326亿美元[10] 未来展望 - 预计未来将有健康的交易管道支持公司的增长[20] - 2025年1月，闲置船队保持在相对较低的水平，为0.6%[26] 新产品和新技术研发 - 通过四个双边定期贷款设施完成36艘干散货船的再融资，总金额约为3.393亿美元[17] 负面信息 - 2023年非现金一般和行政费用为1,556千美元，2024年增加至1,919千美元，增长幅度为23.3%[39] - 2023年船舶出售损失为971千美元，2024年损失增加至440千美元[39] - 2023年非现金贷款融资成本的非经常性、非现金注销费用为45千美元，2024年增加至1,404千美元[39] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年衍生工具的损失为18,629千美元，2024年转为收益53,137千美元[39] - 最新的租约结算和最早的重新交付日期已考虑业主的延期选项[60]