Centene公司财务表现 - Centene在2024年第一季度报告了11亿美元的利润，主要得益于奥巴马医改计划的增加[1] - Centene的托管医疗会员总数在今年第一季度末保持在2842万，与2023年第一季度末的2845万持平[2] - Centene的商业市场增长帮助其“保费和服务收入”增长4%，达到363亿美元，主要受益于市场业务的会员增长[6] Centene公司奥巴马医改计划 - Centene的奥巴马医改计划个人保险覆盖范围增长，从一年前的300万增加到430万[3]

财务表现 - 2024年第一季度调整后稀释每股收益为2.26美元，同比增长7%[1] - 2024年第一季度GAAP稀释每股收益为2.16美元，较2023年同期的2.04美元有所增加[51] - 2024年第一季度调整后稀释每股收益为2.26美元，较2023年同期的2.11美元有所增加[51] - 2024年全年调整后稀释每股收益指引为大于6.80美元[51] - 公司上调2024年全年调整后稀释每股收益（EPS）指引至超过6.80美元，较之前增加0.10美元[80] - 2024年第一季度净收益为11.63亿美元，同比增长2.9%，基本每股收益为2.17美元，稀释每股收益为2.16美元[66] 收入与成本 - 2024年第一季度保费和服务收入为363亿美元，同比增长4%[19] - 2024年全年保费和服务收入指引上调10亿美元至1385亿美元[4] - 公司2024年第一季度总收入为40.407亿美元，同比增长3.9%，其中保费收入为35.529亿美元，服务收入为808百万美元[66] - 2024年第一季度总保费和服务收入为36,337百万美元，较2023年同期的34,952百万美元增长4%[84] - 2024年第一季度Commercial保费收入为7,751百万美元，较2023年同期的5,252百万美元增长48%[84] - 公司2024年第一季度医疗成本为30.932亿美元，同比增长5.1%，占总收入的76.5%[66] - 2024年第一季度记录了3.78亿美元的保费收入减少，主要由于最低HBR和其他保费返还计划的影响[68] 会员与市场 - 2024年第一季度会员总数达到2842万，其中商业市场会员增长41%[4] - 2024年第一季度总会员数为28,422,800，较2023年第四季度的27,474,800增长3.5%[77] - 2024年第一季度Medicaid会员数为13,297,600，较2023年第四季度的14,472,000下降8.1%[77] - 2024年第一季度Commercial会员数为4,771,500，较2023年第四季度的4,327,600增长10.3%[77] - 2024年第一季度Medicare会员数为1,146,800，较2023年第四季度的1,284,200下降10.7%[77] 健康福利与医疗费用 - 2024年第一季度健康福利比率（HBR）为87.1%，较2023年同期略有上升[12] - 2024年第一季度Medicaid的医疗费用比率（HBR）为90.9%，较2023年同期的90.0%有所上升[77] - 公司2024年第一季度与前期相关的赔付金额为17.45亿美元，净赔付金额为17.477亿美元[68] - 公司2024年第一季度与前期相关的赔付金额减少了1.745亿美元，主要由于医疗利用率和成本趋势的降低[69] 现金流与资产负债 - 2024年第一季度现金及现金等价物为205亿美元，医疗索赔负债为181亿美元[11] - 2024年第一季度净现金及现金等价物为175.85亿美元，较2023年底的171.93亿美元有所增加[62] - 2024年第一季度医疗索赔负债为181.09亿美元，较2023年底的180亿美元有所增加[62] - 2024年第一季度总资产为826.24亿美元，较2023年底的846.41亿美元有所减少[62] - 2024年第一季度总负债为555.6亿美元，较2023年底的586.85亿美元有所减少[62] - 2024年第一季度股东权益为270.48亿美元，较2023年底的259.37亿美元有所增加[62] - 2024年第一季度运营现金流为负4.56亿美元，主要受保费支付延迟和药房返利时间影响[20] - 公司2024年第一季度运营现金流出为4.56亿美元，相比2023年同期的4.269亿美元现金流入有所下降[75] - 公司2024年第一季度投资活动现金流入为8.52亿美元，主要来自投资销售和到期收益[75] - 公司2024年第一季度融资活动现金流入为2300万美元，主要来自长期债务发行[75] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物为17.877亿美元，同比增长10.6%[75] 费用与税项 - 2024年第一季度SG&A费用比率为8.9%，调整后为8.7%[27] - 2024年第一季度有效税率为21.4%，调整后为24.6%[28] - 2024年第一季度GAAP销售、一般及行政费用为32.18亿美元，较2023年同期的30.11亿美元有所增加[41] - 2024年第一季度调整后的销售、一般及行政费用为31.48亿美元，较2023年同期的29.82亿美元有所增加[41] 股票回购与资本化 - 2024年第一季度公司回购了681,000股股票，价值5100万美元[18] - 2024年第一季度债务资本化率为40.0%，较2023年第四季度的40.7%有所下降[77] 业务扩展 - 2024年4月1日，Centene的俄克拉荷马子公司Oklahoma Complete Health开始提供全州范围内的管理式医疗服务，合同为期一年并可续约五年[81]

财务表现 - 2024年第一季度GAAP净收益为11.63亿美元，同比增长2.9%[10] - 2024年第一季度调整后净收益为12.17亿美元，同比增长4.1%[10] - 2024年第一季度GAAP稀释每股收益为2.16美元，同比增长5.9%[10] - 2024年第一季度调整后稀释每股收益为2.26美元，同比增长7.1%[10] - 2024年第一季度总收入为404.07亿美元，同比增长3.9%[14] - 2024年第一季度净收益为11.58亿美元，同比增长2.5%[14] - 2024年第一季度每股基本收益为2.17美元，同比增长5.9%[14] - 2024年第一季度投资和其他收入为5.45亿美元，同比增长54.4%[14] - 2024年第一季度公司基本每股收益为2.17美元，稀释每股收益为2.16美元[49] - 公司2024年第一季度总营收为404亿美元，同比增长4%[69] - 公司2024年第一季度调整后稀释每股收益（EPS）为2.26美元，高于2023年同期的2.11美元[69] - 公司2024年第一季度总营收为404.07亿美元，同比增长4%，主要受Marketplace业务会员增长的推动[97] - 公司2024年第一季度总收入同比下降25%，主要由于最近的资产剥离[112] 费用与成本 - 2024年第一季度GAAP销售、一般和行政费用为32.18亿美元，同比增长6.9%[12] - 2024年第一季度调整后销售、一般和行政费用为31.48亿美元，同比增长5.6%[12] - 2024年第一季度医疗成本为309.32亿美元，同比增长5.1%[14] - 公司2024年第一季度SG&A费用比率为8.9%，高于2023年同期的8.6%[69] - 2024年第一季度资本支出为1.51亿美元，主要用于系统增强和计算机硬件[117] 现金流与投资 - 2024年第一季度现金及现金等价物为175.85亿美元，同比增长2.3%[13] - 2024年第一季度长期投资为164.96亿美元，同比增长1.3%[13] - 2024年第一季度现金及现金等价物期末余额为175.85亿美元，同比增长10.9%[17] - 公司短期和长期投资及受限存款总额为199.61亿美元，其中公司债券占98.29亿美元，市政证券占40.18亿美元[30] - 公司99%的评级证券投资具有投资级评级，未评级的投资包括存款证明、股权证券、私募股权投资和人寿保险合同[30] - 公司持有的住宅抵押贷款支持证券主要由美国国家抵押贷款协会、政府国家抵押贷款协会或联邦住房贷款抵押公司发行，具有美国政府的隐含或明确担保[31] - 公司商业抵押贷款支持证券主要为AA+评级的优先档，加权平均期限为4年[31] - 公司持有的未实现亏损证券中，公司债券未实现亏损最大，为4.62亿美元[32] - 公司未计划在到期前出售未实现亏损的证券，因此未记录减值损失[33] - 公司监控可供出售债务证券的信用损失，并在有证据表明公允价值下降与信用相关时确认减值准备[34] - 公司短期和长期债务证券及受限存款的合同到期日分布显示，一年内到期的投资总额为19.06亿美元[35] - 公司资产按公允价值计量分为三个层级，其中现金及现金等价物为175.85亿美元，属于第一层级[40] - 公司使用矩阵定价服务估算非活跃交易证券的公允价值，并将其归类为第二层级公允价值计量[41] - 2024年第一季度运营活动现金流出为4.56亿美元，而2023年同期为现金流入42.69亿美元[112] - 2024年第一季度投资活动现金流入为8.52亿美元，主要来自资产剥离收益[115] - 截至2024年3月31日，公司未受监管的现金和投资为10亿美元，与2023年12月31日持平[118] - 2024年第一季度公司回购了68.1万股普通股，耗资5100万美元，回购计划剩余额度为52亿美元[122] - 截至2024年3月31日，公司短期投资为21亿美元，长期投资为179亿美元，其中包括14亿美元的受限存款[139] - 短期投资主要由流动性高的证券组成，期限在3至12个月之间[139] - 长期投资包括市政债券、公司债券、美国国债、政府支持债券、人寿保险合同、资产支持证券和股票证券，期限超过一年[139] - 受限存款是根据各州法规要求存入或质押给州机构的投资，无论合同到期日如何，均被分类为长期投资[139] - 假设市场利率立即上升1%，公司固定收益投资的公允价值将减少约6.32亿美元[139] 资产与负债 - 2024年第一季度商誉为175.58亿美元，与2023年持平[13] - 2024年第一季度无形资产净值为59.28亿美元，同比下降2.8%[13] - 2024年第一季度医疗索赔负债总额为181.09亿美元，较2023年同期的175.04亿美元有所增加[42] - 2024年第一季度未报告但已发生的索赔（IBNR）及预期发展金额为123.11亿美元[43] - 2024年第一季度公司录得2500万美元的保费不足准备金，并在第一季度末增加至3亿美元[44] - 2024年第一季度风险调整应收款为11.24亿美元，风险调整应付款为32.66亿美元[46] - 2024年第一季度公司总债务为180亿美元，长期债务为178.87亿美元[46] - 截至2024年3月31日，公司股票回购计划剩余额度为517.8亿美元，并在4月回购了270万股股票，价值2亿美元[47] - 截至2024年3月31日，公司债务资本比率为40.0%，较2023年12月31日的40.7%有所下降[127] 业务与会员 - 公司2024年第一季度管理医疗会员数为2840万，同比下降3.3万，降幅为0.1%[69] - 公司2024年第一季度健康福利比率（HBR）为87.1%，与2023年同期的87.0%基本持平[69] - 公司2024年第一季度Medicare处方药计划（PDP）会员数同比增长44%[81] - 公司2024年第一季度Medicare Advantage会员数同比下降[81] - 公司2024年第一季度因Star质量评级下降，预计2024年Medicare收入将受到负面影响，并为此计提了3亿美元的保费不足准备金[81] - 公司2024年第一季度Health Insurance Marketplace产品Ambetter Health扩展至特拉华州，目前覆盖29个州[82] - 公司预计2024年10月1日开始在密歇根州继续提供Medicaid服务，合同期限至2029年9月30日，并可选择延长三年[85] - 公司子公司Oklahoma Complete Health于2024年4月开始提供SoonerSelect和SoonerSelect儿童专项计划的托管服务，合同为期一年并可选择延长五年[86] - 公司子公司NH Healthy Families于2024年9月开始继续为新罕布什尔州的Medicaid管理护理计划提供服务，合同为期五年[87] - 公司子公司Arizona Complete Health预计于2024年10月开始为亚利桑那州的长期护理系统提供服务，合同为期三年并可选择延长四年[88] - 公司子公司Superior于2024年9月开始继续为德克萨斯州的STAR+PLUS计划提供服务，合同为期六年并可选择延长六年[89] - 公司子公司Magnolia Health Plan预计于2025年1月开始继续为密西西比州的协调护理组织计划提供服务[90] - 公司子公司Carolina Complete Health和WellCare of North Carolina预计于2024年7月1日开始为北卡罗来纳州的Tailored Plans提供服务[91] - 公司2024年第一季度Medicaid总收入为255.3亿美元，同比下降2%，主要由于会员减少[108] - 公司2024年第一季度Commercial总收入为77.51亿美元，同比增长48%，主要受Marketplace业务会员增长41%的推动[111] 战略与展望 - 公司预计2024年将从保险子公司获得约29亿美元的净股息，并计划支出约4.5亿美元的资本支出[129] - 公司预计未来12个月内将有足够的现金、现金等价物和投资来支持运营和资本支出[130] - 公司计划继续通过股票回购、投资组合优化和再融资机会来提升股东价值[131] 内部控制与法律 - 公司披露控制和程序在2024年3月31日被评估为有效[142] - 2024年第一季度，公司内部财务报告控制未发生重大变化[143] - 公司及其子公司的法律诉讼情况详见季度报告中的合并财务报表附注11[145] - 2024年第一季度，公司风险因素未发生重大变化[145] 资产剥离与收益 - 2024年第一季度公司完成了Circle Health Group的剥离，获得9.31亿美元收入[29] - 2024年第一季度公司因Magellan Specialty Health剥离获得8100万美元的额外收益[25] - 2024年第一季度公司因Circle Health Group剥离获得1000万美元的外汇互换收益[29] - 2024年第一季度公司因Circle Health Group剥离获得约4500万美元的净税收优惠[29]

公司业绩预期 - Centene Corporation (CNC) 将于2024年4月26日公布第一季度财报 分析师预计其商业板块表现强劲 但Medicaid会员减少可能抵消部分业绩 [1] - 预计第一季度Medicaid会员数同比下降近13% Medicare会员数下降11% [2] - 第一季度每股收益共识预期为2.09美元 同比下降1% 收入共识预期为364亿美元 同比下降6.4% [3] - 第一季度保费收入共识预期同比下降2.2% 公司Earnings ESP为-1.87% 目前Zacks评级为3（持有） [4] 股价表现与行业趋势 - 年初至今 Centene股价上涨1.8% 而行业整体下跌4.8% 标普500指数上涨5.4% [5] - 由于疫情后选择性手术恢复 医疗成本上升 管理式医疗行业公司利润水平下降 [5] - 行业巨头UnitedHealth Group第一季度运营成本达919亿美元 同比增长9.6% [6] - 行业公司可能提高保费以应对医疗成本上升趋势 [7] 公司增长与估值 - Centene专注于业务增长 包括商业市场会员增长和投资收入增长 并购和合作将增强其长期增长能力 [9] - 公司管理层致力于减少债务负担 [10] - Centene的12个月远期市盈率为10.8倍 低于行业平均的15.5倍 显示其估值更具吸引力 [11] - 预计第一季度商业市场会员数同比增长超过33% [11] 总结与展望 - 尽管Centene第一季度超越盈利预期的可能性较低 但其估值优势 增长前景和管理层提升财务灵活性的努力使其成为值得关注的股票 [12]

季度业绩预测 - 公司预计季度每股收益为2.09美元，同比下降1% [1] - 预计季度收入为364.1亿美元，同比下降6.4% [1] - 过去30天内，分析师对季度每股收益的共识估计上调了5.4% [2] 收入细分预测 - 预计保费和服务收入为340.7亿美元，同比下降2.5% [7] - 预计保费收入为330.7亿美元，同比下降2.2% [8] - 预计服务收入为9.9385亿美元，同比下降11.8% [9] - 预计医疗补助相关收入为212.8亿美元，同比下降4.3% [10] 医疗健康相关指标 - 预计总医疗健康损失比率(HBR)为87.0%，与去年同期持平 [11] - 预计高需求医疗补助会员数为173.768万，同比下降3.5% [12] - 预计医疗补助会员总数为1358.905万，同比下降16.7% [13] - 预计传统医疗补助会员数为1185.136万，同比下降18.4% [15] 会员数量预测 - 预计医疗保险PDP会员数为508.713万，同比增长14.1% [16] - 预计医疗保险会员数为113.238万，同比下降15.7% [17] - 预计商业团体会员数为42.299万，同比下降3.3% [17] 其他财务指标 - 预计销售、一般及行政费用比率(SG&A Expense Ratio)为8.7%，同比上升0.1个百分点 [14] 股价表现 - 公司股价在过去一个月下跌1.9%，表现优于标普500指数的4.2%跌幅 [18] - 公司目前Zacks评级为3(持有)，预计短期内将跟随整体市场表现 [19]

Centene (CNC)盈利预期 - Centene (CNC)预计在2024年3月份的季度报告中，盈利将同比下降，营收也将减少[1] - 报告将于2024年4月26日发布，如果关键数据好于预期，股价可能会上涨，反之则可能下跌[2] - 分析师们对公司未来盈利的预期已经进行了修订，最新的共识EPS估计值为每股2.09美元，较去年同期下降1%[4] - 最近30天内，分析师们对该季度的EPS估计值进行了5.36%的上调[5] - Centene的最准确估计值低于Zacks共识估计值，导致Earnings ESP为-1.87%，这使得难以确定Centene是否会超出共识EPS预期[12] - 过去四个季度中，Centene有三次超出共识EPS预期，这可能对未来的盈利产生影响[15] - 在公司发布季度报告之前，检查其Earnings ESP和Zacks Rank是值得的，这有助于发现最佳的买入或卖出股票[17] Humana (HUM)盈利预期 - Humana (HUM)预计将在2024年3月份的季度中发布每股6.02美元的盈利，这可能会超出共识EPS预期[19]

医疗补助合同 - Centene的密歇根子公司Meridian被密歇根州卫生与人类服务部门选中继续提供医疗补助健康计划[1] - 新的医疗补助合同预计将从2024年10月初开始，为期五年，并有三次延期一年的选项[2] - CNC的医疗补助业务占据了客户基数的重要部分，截至2023年12月31日，医疗补助会员达到1450万[6] 医疗补助网络 - Meridian在密歇根建立了强大的医疗补助网络，近30年来一直提供创新和公平的护理服务[5] 医疗补助业务扩张 - CNC通过与多家提供商合作和大量投资，建立了强大的医疗补助业务，目前在31个州管理医疗补助合同[7]

公司动态 - Centene Corporation的子公司Meridian在密歇根州被选为Medicaid健康计划服务提供商，合同预计从2024年10月1日开始，持续至2029年9月30日，并可选择延长三年 [1] - Meridian在密歇根州拥有27年的Medicaid网络开发和维护经验，此次被选中为44个县提供服务，成为9家Medicaid管理式医疗组织之一 [2] - Meridian的合同投标强调了其在儿童和全人健康、健康公平、创新、社区影响和运营卓越等领域的承诺 [3] 公司背景 - Centene Corporation是一家财富500强公司，专注于为政府资助和商业医疗保健计划提供高质量、成本效益高的服务，覆盖全国近1/15的人口 [4] - Meridian是Centene的全资子公司，主要提供政府资助的管理式医疗服务，包括Medicaid、Medicare Advantage和健康保险市场计划 [6] 行业趋势 - 密歇根州的Medicaid合同重新招标过程由近10,000名利益相关者的反馈驱动，旨在提供更公平、协调和以人为中心的护理系统 [3] - Centene通过本地品牌和团队提供综合、高质量和成本效益高的服务，重点关注未投保和保险不足的个人 [4]

捐赠情况 - Bob & Dolores Hope Foundation 向 Mayor's Fund for Los Angeles' We Are LA program 捐赠了 $1.5 million[1] - Health Net 向 Mayor's Fund for Los Angeles' We Are LA program 捐赠了 $1.3 million[1] - L.A. Care Health Plan 之前已经捐赠了 $1.8 million，成为该项目最大的捐赠者之一[2] 援助工作 - We Are LA 已经接触了超过 411,000 名处于风险状态的洛杉矶居民，提供针对性的援助[3] - 援助内容包括为担心失去住房的人提供热线服务和租户资源诊所[3] 捐赠影响 - Bob & Dolores Hope Foundation 和 Health Net 的捐赠将帮助 Mayor's Fund 继续和扩大 We Are LA program 的重要工作[4]

Zacks Premium - Zacks Premium提供了多种方式帮助投资者更加聪明和自信地投资[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一套独特的指导方针，根据价值、增长和动量特征对股票进行评级，帮助投资者选择未来30天内市场表现最佳的证券[3] VGM Score - VGM Score结合了三种风格评分，帮助找到具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有前景动量的公司[8] Zacks Rank - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型，利用盈利预期修订的力量帮助投资者建立成功的投资组合[9]