财务业绩表现 - 第三季度净亏损66亿美元，每股亏损13.50美元，而去年同期净利润为7.13亿美元，每股收益1.36美元 [8] - 健康福利比率（医疗成本占保费收入百分比）从2024年同期的89.2%上升至92.7% [8] - 公司提高了2025年全年调整后稀释每股收益指引至少0.25美元，至至少2.00美元 [10] 亏损主要原因 - 录得67亿美元的非现金商誉减值费用，主要由于公司股价下跌和《One Big Beautiful Bill Act》法案的影响 [3][6] - 医疗成本上升，特别是在政府补贴的医疗保险市场计划中，以及较低的预估风险调整收入 [9] - 医疗补助计划中的医疗成本增加，主要由行为健康和家庭健康服务推动 [10] 行业与监管环境 - 特朗普总统签署的法案将削减医疗补助计划支出，并预计在未来十年内使近1200万美国人失去保险 [4] - 新法案要求进行更多的资格核查和行政障碍，导致数百万人退出医疗补助计划 [5] - 公司在超过20个州的市场增长低于预期，因此撤回了2025年财务指引 [7] 公司运营状况 - 公司拥有近2800万健康计划会员，管理三大政府补贴福利：医疗补助、老年人医保优惠计划和ACA个人保险 [7] - 为超过1200万美国人管理医疗补助福利 [3] - 管理层表示在实现近期的利润率改善和长期成功定位方面取得实质性进展 [10]

公司合作与战略 - Ventripoint Diagnostics Ltd 与 Providence Health Care Ventures 达成合作，将在温哥华圣保罗医院验证其VMS+平台 [1] - 合作旨在评估人工智能增强型超声心动图如何通过更早提供准确的心脏测量来减少对心脏MRI的依赖，部分患者可能完全避免MRI [1] - 合作预计于2025年11月开始，实施阶段将于2026年初启动 [6] 技术平台与价值主张 - VMS+平台利用人工智能从标准2D超声心动图图像生成3D心脏模型，并与MRI测量结果具有临床一致性 [2] - 该平台已获得FDA批准和加拿大卫生部许可，可在现有2D超声系统上运行，无需资本投入购买新扫描仪即可提升医疗系统的高级成像能力 [2] - VMS+具有通用性，可与获得美国、欧洲和加拿大监管市场批准的所有厂商的超声系统兼容 [8] 临床验证与证据 - VMS+已在多家知名医疗机构实施和评估，包括多伦多病童医院、Peter Munk心脏中心以及梅奥诊所 [3] - 在梅奥诊所的临床研究中，使用VMS+获得的超声测量结果与心脏MRI高度一致 [3] - 2025年英国超声心动图学会会议上展示的海报表明，VMS+用于成人先天性心脏病患者的纵向评估，其结果与MRI相当，且比3D超声心动图更准确 [3] 市场潜力与行业影响 - 该技术有助于识别真正需要MRI的患者，从而减少MRI等待时间、降低医疗成本，并更快地提供高质量心脏护理 [5] - 通过增强传统的超声基础设施，VMS+有潜力将高级心脏诊断扩展到农村和原住民社区，这些地区MRI资源有限且患者出行距离远 [5] - 公司愿景是让任何拥有超声设备的地方都能获得高质量的心脏成像，从三级医院到偏远社区 [6] 公司背景 - Ventripoint是人工智能应用于超声心动图领域的行业领导者，其VMS产品基于其专有的知识重建技术，该技术经过十年开发，能提供与MRI同等准确的容积心脏测量 [7] - Providence Health Care Ventures是Providence Health Care的商业化部门，通过提供临床环境准入、领域专业知识以及在其医院网络内的合作，推动健康创新的验证和部署 [8]

公司财务表现 - 公司第三季度转为亏损 [1] - 可负担医疗法案计划参保者寻求更昂贵的医疗服务 [1] 行业经营状况 - 健康保险公司努力恢复先前盈利水平的努力面临挑战 [1]

核心财务指标 - 公司本季度健康福利比率上升至92.7% [1] - 该比率较去年同期的89.2%提高了3.5个百分点 [1]

公司业绩表现 - 公司第三季度意外实现盈利 [1] - 低税率对盈利有积极帮助 [1]

根据提供的文档内容，该文档不包含任何关于公司或行业的实质性信息 因此无法完成总结任务

核心财务表现 - 2025年第三季度GAAP稀释后每股亏损13.50美元，主要受67亿美元非现金商誉减值影响[1][5][16] - 调整后稀释每股收益为0.50美元，相比GAAP业绩更能反映持续经营表现[1][16] - 总营业收入496.90亿美元，保费和服务收入448.98亿美元，同比增长22%[1][5][16] - 经营活动提供的现金净额为13.56亿美元[1] 业务分部表现 - 医疗补助业务收入231.71亿美元，同比增长9%[5] - 商业保险业务收入109.92亿美元，同比增长26%[5] - 医疗保险业务收入93.91亿美元，同比增长66%[5] - 总风险会员数2796.81万人，同比增长8%[3] - 医疗补助会员1270.64万人，商业保险会员627.60万人，医疗保险会员101.32万人[3] 关键运营指标 - 健康福利比率92.7%，同比上升350个基点，主要受商业保险医疗成本上升影响[1][16] - SG&A费用比率7.0%，同比下降130个基点，得益于收入增长带来的费用杠杆效应[1][16] - 调整后SG&A费用比率7.0%[1] - 应收账款周转天数48天，较上季度增加1天[9] 资产负债表与资本结构 - 现金、投资和受限存款总额388亿美元[9] - 医疗索赔负债215亿美元[9] - 总债务176亿美元，债务资本化比率45.5%[5][9] - 商誉减值67亿美元后，留存收益相应减少[5] 管理层评论与展望 - 首席执行官表示三季度业绩显示在7月设定的近期里程碑方面取得切实进展[2] - 公司将2025年全年调整后稀释每股收益预期上调0.25美元至至少2.00美元[5][10] - 2025年全年GAAP稀释每股亏损预期不超过12.85美元[10] 其他重要事项 - 三季度有效税率0.6%，调整后有效税率2.5%[16] - 公司因市场状况进行商誉减值测试，包括《One Big Beautiful Bill Act》的影响[16] - 公司入选《福布斯》2025年美国最佳企业文化雇主榜单[6]

业绩表现 - 公司第三季度净亏损66亿美元 主要受67亿美元非现金商誉减值费用影响 [8] - 若不考虑该减值费用 公司将实现小幅盈利 该费用对现金或基本运营无影响 [8] - 经调整后的收益环比第二季度有所改善 公司认为调整后指标更能反映实际业绩 [3] - 业绩超出华尔街预期 被分析师评价为“相当积极” [3] 运营指标 - 第三季度医疗损失比为92.7% 高于去年同期的89.2% 但环比下降且低于分析师预期 [6] - 医疗补助计划的使用率持续升高 [7] - 公司在控制医疗补助计划和ACA交易所激增的医疗成本方面取得进展 [8] 业务构成 - 医疗补助计划是公司的核心业务 占其近2800万医疗会员的45% 占其449亿美元保费和服务收入的52% [7] 市场环境与战略 - 公司价值在年内暴跌 7月股价跌至十年低点 市值蒸发数十亿美元 [4] - 67亿美元商誉减值旨在使资产负债表上的价值与市场价值保持一致 [4] - 减值原因包括共和党签署的“One Big Beautiful Bill”法案 该法案大幅削减医疗补助计划并改革ACA 预计将抑制参保人数 [5] - 公司在业务转型方面取得良好进展 [6] - 基于业绩表现 公司提高了全年收益预期 [8]

Exhibit 99.1 N E W S R E L E A S E Contact: Investor Relations Inquiries Media Inquiries Jennifer Gilligan Sara Garland Senior Vice President, Finance & Investor Relations Chief Communications Officer (212) 549-1306 (314) 445-0790 FOR IMMEDIATE RELEASE CENTENE CORPORATION REPORTS THIRD QUARTER 2025 RESULTS -- GAAP Diluted Loss Per Share of $(13.50); Adjusted Diluted Earnings Per Share of $0.50 -- ST. LOUIS, October 29, 2025 -- Centene Corporation (NYSE: CNC) (the Company) announced today its financial resul ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度总收入为496.9亿美元，较2024年同期的420.23亿美元增长18.2%[25] - 2025年前九个月总收入为1450.52亿美元，较2024年同期的1222.66亿美元增长18.6%[25] - 2025年第三季度公司净亏损66.32亿美元，而2024年同期净利润为7.1亿美元[25] - 2025年前九个月公司净亏损55.77亿美元，而2024年同期净利润为30.14亿美元[25] - 2025年前九个月净亏损总额为55.77亿美元，而2024年同期为净利润30.14亿美元[35] - 公司2025年第三季度归属于Centene公司的净亏损为66.31亿美元，而2024年同期为净利润7.13亿美元[65] - 公司2025年前九个月归属于Centene公司的净亏损为55.73亿美元，而2024年同期为净利润30.22亿美元[65] - 2025年第三季度净亏损6.631亿美元，导致累计留存收益从第二季度的164.06亿美元降至97.75亿美元[30] - 2025年第三季度GAAP稀释后每股亏损为13.50美元，主要受商誉减值影响[96] - 2025年第三季度调整后稀释每股收益为0.50美元[96] - 2025年第三季度总营收为497亿美元，同比增长18%[96] - 2025年第三季度总营收为496.9亿美元，同比增长18%，主要受PDP业务和Marketplace业务增长推动[116][117] - 2025年第三季度净亏损66.32亿美元，而去年同期净利润为7.13亿美元，主要因67亿美元商誉减值影响[116][121] - 2025年第三季度保费收入为441.26亿美元，同比增长22%[116] - 2025年前九个月总营收同比增长19%至1450.52亿美元，其中Medicare营收增长57%至276亿美元，Commercial营收增长25%至312.11亿美元[141] - 2025年前九个月总保费收入为1275.78亿美元，服务收入为22.76亿美元，合计总收入为1450.52亿美元[71] - 2024年同期总保费收入为1067.84亿美元，服务收入为24.25亿美元，合计总收入为1222.66亿美元[72] - 2025年前九个月医疗成本为1162.13亿美元，其他运营费用为327.27亿美元，税前亏损为51.85亿美元[71] - 2024年前九个月医疗成本为938.98亿美元，其他运营费用为233.27亿美元，税前利润为39.1亿美元[72] - 2025年前九个月总毛利率下降12%至116.51亿美元，Commercial毛利率下降24%至46.04亿美元，Medicaid毛利率下降16%至40.81亿美元[141] - 2025年前九个月分部毛利率为116.51亿美元，其中商业板块贡献最大，为46.04亿美元[71] - 2025年前九个月投资和其他收入为12.03亿美元，较2024年同期的14.4亿美元减少2.37亿美元[137] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度医疗成本为409.02亿美元，较2024年同期的322.01亿美元增长27.0%[25] - 2025年前九个月总已发生医疗成本为1160.23亿美元，其中当前年度成本为1181.95亿美元，往年成本调整带来21.72亿美元的有利影响[52] - 2025年第三季度确认67.43亿美元减值损失，而2024年同期无此项损失[25] - 2025年前九个月记录了67.98亿美元的资产减值费用，远高于2024年同期的1300万美元[35] - 2025年前九个月公司记录减值费用68亿美元，其中商誉减值67亿美元[135] - 公司记录商誉减值67亿美元[175] - 2025年第三季度记录非现金商誉减值费用67.2亿美元[96] - 2025年第三季度SG&A费用比率为7.0%，低于2024年同期的8.3%[96] - 2025年第三季度SG&A费用比率为7.0%，低于去年同期的8.3%[120] - 2025年前九个月SG&A费用比率降至7.3%，较2024年同期的8.4%下降110个基点[134] - 2025年前九个月资本支出为5.54亿美元，略高于2024年同期的4.9亿美元[35] - 2025年前九个月资本支出为5.54亿美元，主要用于系统增强和计算机硬件[152] 各条业务线表现 - 2025年第三季度医疗保险（Medicare）板块收入为93.91亿美元，较2024年同期的56.43亿美元增长66.4%[69][70] - 2025年第三季度商业保险（Commercial）板块收入为109.92亿美元，较2024年同期的86.93亿美元增长26.4%[69][70] - 2025年第三季度医疗补助（Medicaid）板块收入为279.63亿美元，较2024年同期的264.40亿美元增长5.8%[69][70] - Medicaid业务营收增长6%至279.63亿美元，但会员数下降[126][127] - Medicare业务营收增长66%至93.91亿美元，但毛利率下降20%至5.38亿美元[126] - Commercial业务营收增长26%至109.92亿美元，但毛利率下降36%至11.16亿美元[126] - 2025年医疗保险优势会员人数同比下降10%[102] - 2025年市场保险会员人数同比增长29%[108] - Medicare Advantage会员中约60% enrolled in 3.5星或以上评级计划，较去年同期的55%有所提升[112] 会员表现 - 2025年第三季度管理医疗会员人数为2800万，同比减少67.2万人，下降2%[96] - 截至2025年9月30日，管理式医疗总会员数为2796.81万，较去年同期下降2%，减少67.2万会员[114] 健康福利比率 - 2025年第三季度健康福利比率HBR为92.7%，高于2024年同期的89.2%[96] - 2025年第三季度医疗成本比（HBR）为92.7%，较去年同期的89.2%上升，主要因Marketplace医疗成本增加[118] - 2025年前九个月医疗福利比率（HBR）为91.1%，相比2024年同期的87.9%有所上升[71][72][83] - 2025年前九个月医疗成本比率（HBR）上升至91.1%，较2024年同期的87.9%增加320个基点[132] 现金流和流动性 - 2025年前九个月运营活动产生的净现金为46.51亿美元，显著高于2024年同期的7.41亿美元[35] - 2025年前九个月运营活动产生的净现金为46.51亿美元，较2024年同期的7.41亿美元大幅改善[148][149] - 2025年第三季度运营现金流为14亿美元[96] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金 equivalents 为170.58亿美元，较2024年底的140.63亿美元增长21.3%[23] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物总额为171.85亿美元，较2024年同期的146.5亿美元有所增加[35] - 截至2025年9月30日，公司拥有未支配现金和投资13亿美元，循环信贷额度下未提取借款40亿美元[153][160] - 公司预计现有现金、现金等价物、投资、经营现金流及循环信贷额度足以支持至少未来12个月的运营和资本支出[165] - 公司在截至2025年9月30日的九个月内从受监管子公司获得股息20亿美元，并向其进行资本投入14亿美元[168] - 截至2024年12月31日，子公司综合风险基础资本水平超过授权控制水平的350%，并预计2025年全年将维持在此水平之上[168] 资产和投资表现 - 截至2025年9月30日，公司总资产为820.87亿美元，较2024年底的824.45亿美元略有下降[23] - 截至2025年9月30日，公司投资组合总公允价值为217.75亿美元，较2024年12月31日的214.41亿美元增长1.6%[41] - 公司证券投资中，公司证券的摊余成本从108.20亿美元增至112.30亿美元，公允价值从105.07亿美元增至112.27亿美元，增幅为6.9%[41] - 市政证券公允价值从40.30亿美元降至39.43亿美元，下降2.2%[41] - 住宅抵押贷款支持证券公允价值从16.79亿美元增至17.45亿美元，增长3.9%[41] - 商业抵押贷款支持证券公允价值从12.39亿美元微降至12.37亿美元[41] - 截至2025年9月30日，99%的已评级证券投资为投资级[41] - 可供出售债务证券的应计利息收入从2024年12月31日的1.78亿美元增至2025年9月30日的1.83亿美元[41] - 商业抵押贷款支持证券的加权平均评级为AA+，加权平均久期为3年[42] - 处于未实现亏损状态的证券头寸为3,513个，占总投资头寸6,459个的54.4%[43] - 一年内到期的投资及受限存款公允价值从23.65亿美元增至19.58亿美元，下降17.2%[46] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的总资产为377.12亿美元，其中第一层级资产177.21亿美元，第二层级资产199.91亿美元，无第三层级资产[47] - 截至2024年12月31日，公司按公允价值计量的总资产为344.57亿美元，其中第一层级资产147.60亿美元，第二层级资产196.97亿美元，无第三层级资产[48] - 截至2025年9月30日，公司的私募股权投资和寿险合同公允价值近似值分别为11.21亿美元和10.47亿美元[48] - 截至2025年9月30日，公司持有短期投资22亿美元，长期投资196亿美元，其中包含14亿美元的受限存款[178] - 假设市场利率立即上升1%，公司固定收益投资公允价值将减少约6.85亿美元[178] 负债和权益 - 截至2025年9月30日，公司医疗索赔负债为214.93亿美元，较2024年底的183.08亿美元增长17.4%[23] - 截至2025年9月30日，公司留存收益为97.75亿美元，较2024年底的153.48亿美元下降36.3%[23] - 截至2025年9月30日，股东权益总额为210.32亿美元，低于2024年同期的273.96亿美元[30][32] - 公司总债务从2024年12月31日的185.33亿美元降至2025年9月30日的175.83亿美元，减少8.5亿美元[58] - 截至2025年9月30日，公司的债务与资本比率升至45.5%，较2024年12月31日的41.2%上升，主要受商誉减值影响[162] - 2025年第三季度其他综合收益为1.31亿美元（税后），2024年同期为4.2亿美元[30][32] - 2025年第三季度因员工福利计划发行普通股29.7万股，增加实收资本1000万美元[30] 医疗索赔负债细节 - 截至2025年9月30日，医疗索赔负债总额为214.93亿美元，较2025年初的183.08亿美元增加了17.4%[52] - 2025年前九个月，与往年相关的已发生索赔估计变化带来21.72亿美元的有利影响，其中医疗补助业务为11.43亿美元，医疗保险（Medicare）业务为5.01亿美元，商业业务为5.04亿美元[52] - 截至2025年9月30日，已发生未报告（IBNR）索赔及已报告索赔的预期发展金额为139.47亿美元[53] - 2025年第三季度，公司 Medicare Advantage 业务的保费不足准备金减少了1.07亿美元，截至2025年9月30日该准备金总额为2.82亿美元[54] - 2025年前九个月，因最低医疗损失率（MLR）及其他保费返还计划，公司将0.86亿美元作为保费收入的减项入账[52] 商誉减值细节 - 公司在2025年第三季度记录了67.23亿美元的商誉减值损失，其中医疗补助（Medicaid）业务减值61.86亿美元，商业（Commercial）业务减值2.12亿美元，其他（Other）业务减值3.25亿美元[50][51] 股票回购 - 2025年前九个月普通股回购总额为4.73亿美元，远低于2024年同期的21.81亿美元[35] - 公司股票回购计划授权总额为1000亿美元，截至2025年9月30日剩余额度为18.30亿美元[63] - 2025年前九个月公司股票回购总成本为4.46亿美元，回购744.6万股[64] - 截至2025年9月30日，公司股票回购计划剩余授权额度为18亿美元[186] - 2025年第三季度，公司在公开市场回购股票总数3万股，平均价格为每股26.77美元[188] 风险调整 - 2025年前九个月风险调整净应收款因CMS最终转移支付增加1400万美元，2025年前九个月累计增加5.04亿美元，带来1.91亿美元的税前净收益[56] 管理层讨论和指引 - 2025年医疗成本趋势加速增长，受医疗需求增加和新高价药物上市驱动[84] - 2025年7月通过的OBBBA法案可能从2027年起增加医疗补助扩展人群的整体发病率[89] - 市场 place产品的增强APTC资格将于2025年底到期，可能影响商业板块[90] 法律诉讼 - 公司面临联邦证券集体诉讼和衍生诉讼，指控其2025年盈利指引存在虚假和误导性陈述[78]