公司业绩表现 - 公司第三季度调整后每股收益（EPS）为1.62美元，超出Zacks共识预期16.6%，但同比下降19% [1] - 第三季度收入为420亿美元，同比增长10.5%，超出共识预期10.9% [1] - 调整后净利润为8.49亿美元，同比下降21.5% [3] - 总运营费用增长近11%至414亿美元，超出预期372亿美元，主要由于医疗成本和保费税费用增加 [3] 收入细分 - 医疗补助（Medicaid）收入同比下降1%至213亿美元，医疗保险（Medicare）收入增长4%至56亿美元 [2] - 商业收入增长35%至87亿美元 [2] - 保费收入增长6.6%至361亿美元，超出共识预期338亿美元 [2] - 服务收入下降28.8%至7.84亿美元，低于共识预期8.334亿美元 [2] - 投资及其他收入增长超过一倍至4.32亿美元，超出共识预期4.224亿美元 [2] 会员数据 - 截至2024年9月30日，总会员数为2860万，同比增长2.4%，超出共识预期2840万 [3] - 商业市场会员数显著增长，但医疗补助和医疗保险会员数下降 [3] 财务指标 - 健康福利比率（HBR）恶化220个基点至89.2% [3] - 调整后销售、一般及行政费用（SG&A）比率改善30个基点至8.3% [3] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为146亿美元，同比下降15.2% [4] - 总资产为824亿美元，同比下降2.7% [4] - 长期债务为175亿美元，同比下降1.2% [4] - 股东权益为274亿美元，同比增长5.6% [4] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金流为7.41亿美元，同比下降近11倍 [4] 股票回购 - 第三季度回购价值12亿美元的普通股 [5] - 2024年10月进一步回购价值3.8亿美元的股票 [5] - 截至2024年10月25日，公司股票回购授权剩余额度为28亿美元 [5] 2024年业绩指引 - 预计保费和服务收入为1435-1445亿美元，较之前指引1410-1430亿美元有所上调 [6] - 预计总收入为1590-1610亿美元，较之前指引1550-1570亿美元有所上调 [6] - 预计调整后EPS超过6.80美元，较2023年增长1.8% [6] - 预计GAAP EPS超过5.92美元 [6] - 预计HBR为88.3-88.5%，调整后SG&A费用比率为8.5-8.7%，调整后有效税率为24-24.5% [6] 行业动态 - 联合健康集团（UNH）第三季度调整后EPS为7.15美元，超出共识预期1.9%，同比增长9% [8] - UNH收入增长9.1%至1008亿美元，超出共识预期1.3% [8] - UNH医疗保健比率为85.2%，恶化290个基点 [8] - Molina Healthcare第三季度调整后EPS为6.01美元，超出共识预期，同比增长19% [9] - Molina Healthcare收入增长20.9%至103亿美元，超出共识预期3.8% [9] - Intuitive Surgical第三季度调整后EPS为1.84美元，超出共识预期11.5%，同比增长26% [11] - Intuitive Surgical收入增长17%至20.4亿美元，超出共识预期1.2% [11]

市场表现 - 盘前期货上涨 道琼斯指数上涨99点 纳斯达克指数上涨80点 标普500指数上涨19点 [1] - 市场在11月5日大选前预计不会有明显的方向性推动力 [1] 耐用品订单 - 9月耐用品订单初值为-0.8% 优于预期的-1.0% 与上月向下修正的0.0%持平 [2] - 剔除运输后耐用品订单增长0.4% 低于上月向上修正的0.6% [2] - 非国防 剔除飞机订单增长0.5% 保持稳定 [2] - 出货量下降0.3% 较8月的-0.1%下降20个基点 [2] 公司财报 - Centene第三季度每股收益1.62美元 超出预期16.5% 营收420.2亿美元 超出预期10%以上 [3] - Centene股价今日早盘上涨13% 但年初至今仍下跌17% [3] - Booz Allen Hamilton第二财季每股收益1.81美元 超出预期22% 营收31.5亿美元 超出预期6.5% [4] 市场预期 - 密歇根大学10月消费者信心指数终值预计为69 [5] - 波士顿联储主席Susan Collins将于今日上午发表讲话 [5] - 下周PCE报告和就业周将为美联储利率决策提供信息 [5]

公司业绩表现 - 公司第三季度会员人数和保费及服务收入均实现增长 股价在周五大幅上涨 [1] - 公司第三季度调整后每股收益为1.62美元 营收同比增长超过10%至420.2亿美元 均远超分析师预期 [1] - 公司会员总数达到2864万 同比增长2.4% 其中Marketplace会员增长22% Medicare处方药计划会员增长49% [1] - 公司保费及服务收入增长近6%至369亿美元 [1] 公司战略与展望 - 公司CEO表示 多元化的业务组合使其成功应对了本季度的动态市场环境 [2] - 公司上调全年营收预期至1590亿至1610亿美元 此前预期为1550亿至1570亿美元 [2] 市场表现 - 公司股价周五早盘大涨超过10% [1] - 尽管当日大涨 公司股价2024年仍下跌约9% [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后稀释每股收益为1.62美元，超出预期，主要受益于税项的提前确认 [6][24] - 2024年调整后稀释每股收益指导维持在6.80美元以上，预计2025年将实现12%至15%的长期增长 [5][6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗补助业务会员人数约为1300万，第三季度医疗补助损失率为93.1%，略高于第二季度 [25][26] - 医疗保险业务表现符合预期，医疗保险损失率为88.0% [27] - 市场业务会员人数达到450万，同比增长22% [26][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025年医疗补助的复合调整率在4.5%至5%之间，反映出各州对医疗补助率与病情严重程度的调整 [10][35] - 市场业务的增长预期为中个位数，受政策变化和市场整合的影响 [18][66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在医疗补助业务中积极与州合作，推动医疗补助率与病情严重程度的匹配 [7][10] - 计划在2025年实现医疗保险收入在140亿至160亿美元之间，尽管会员人数预计会下降 [15][27] - 公司在市场业务中实施了代理锁定政策，提升了市场竞争力 [17][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的整体业务前景持乐观态度，认为医疗补助业务的挑战是暂时的 [6][7] - 预计2025年将继续推动调整后的每股收益增长，尽管面临一些短期压力 [32][54] 其他重要信息 - 公司在第三季度的现金流使用为10亿美元，主要受正常的资产负债表项目影响 [29] - 公司在第三季度回购了约16亿美元的股票，年初至今总回购金额达到24亿美元 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于医疗补助的损失率和成本增长的预期 - 管理层表示，医疗补助的损失率在第四季度可能会有所改善，预计将受到各州的调整影响 [33][36] 问题: 核心医疗补助的利用趋势 - 管理层指出，医疗补助的主要驱动因素是费率与病情严重程度的不匹配，整体趋势与之前一致 [38][39] 问题: 关于医疗补助的费率更新 - 管理层表示，费率更新的需求因州而异，正在积极推动各州进行必要的调整 [43][44] 问题: 关于市场业务的增长预期 - 管理层预计市场业务的增长将受到政策变化的影响，整体市场增长预期为中个位数 [66][69] 问题: 关于Part D业务的边际利润 - 管理层预计2025年Part D业务的边际利润将保持在1%左右，尽管收入基数将显著增加 [61][62]

市场动态 - 美股期货在周五盘前上涨 道指+99点 纳斯达克+80点 标普500+19点 [1] - 市场在11月5日大选前可能保持横盘整理 缺乏明确方向性 [1] 经济数据 - 9月耐用品订单环比下降0.8% 好于预期的-1.0% [2] - 剔除运输类别的耐用品订单环比增长0.4% 低于上月修正后的+0.6% [2] - 非国防类 剔除飞机的核心资本品订单环比增长0.5% [2] - 耐用品出货量环比下降0.3% 较8月的-0.1%进一步恶化 [2] 公司业绩 - Centene第三季度每股收益1.62美元 超出预期16.5% [3] - Centene第三季度营收420.2亿美元 同比增长10% 超出预期 [3] - Centene股价当日上涨13% 但年初至今仍下跌17% [3] - Booz Allen Hamilton第二财季每股收益1.81美元 超出预期22% [4] - Booz Allen Hamilton第二财季营收31.5亿美元 超出预期6.5% [4] 市场展望 - 密歇根大学将公布10月消费者信心指数终值 预期为69 [5] - 波士顿联储主席Collins将发表讲话 [5] - 下周将公布PCE报告和就业数据 为美联储利率决策提供依据 [5]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为420.2亿美元 同比增长10.5% [1] - 每股收益为1.62美元 低于去年同期的2.00美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期10.86% 共识预期为379.1亿美元 [1] - 每股收益超出Zacks共识预期16.55% 共识预期为1.39美元 [1] 关键指标 - 总医疗健康损失比率(HBR)为89.2% 高于分析师平均预期的88.6% [2] - 高需求医疗补助会员数为159万 高于分析师平均预期的148万 [2] - 医疗补助业务会员数为1307万 与分析师的预期一致 [2] - 销售及管理费用比率为8.3% 低于分析师平均预期的8.7% [2] 收入细分 - 保费和服务收入为369亿美元 高于分析师平均预期的346.4亿美元 同比增长5.5% [2] - 保费收入为361.2亿美元 高于分析师平均预期的338.1亿美元 同比增长6.6% [2] - 服务收入为7.84亿美元 低于分析师平均预期的8.334亿美元 同比下降28.8% [2] - 保费税收入为51.2亿美元 高于分析师平均预期的31.4亿美元 同比增长66.6% [2] 业务线收入 - 商业保险保费和服务收入为86.9亿美元 高于分析师平均预期的82.6亿美元 同比增长34.7% [2] - 医疗保险保费和服务收入为56.4亿美元 略低于分析师平均预期的56.9亿美元 同比增长3.9% [2] - 医疗补助保费和服务收入为213.2亿美元 高于分析师平均预期的196.7亿美元 同比下降1.4% [2] - 其他业务保费和服务收入为12.5亿美元 高于分析师平均预期的11.9亿美元 同比下降14.9% [2] 股价表现 - 公司股价在过去一个月下跌16.4% 同期标普500指数上涨1.4% [2] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出) 表明短期内可能表现不及大盘 [2]

公司业绩 - Centene最新季度每股收益为1.62美元，超出Zacks共识预期的1.39美元，同比增长16.55% [1] - 公司最新季度营收为420.2亿美元，超出Zacks共识预期的10.86%，同比增长5.2% [1] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [1] 市场表现 - Centene股价年初至今下跌约17%，同期标普500指数上涨21.8% [2] - 公司当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [4] 行业展望 - 医疗-HMOs行业在Zacks行业排名中处于后12% [5] - 同行业公司The Joint Corp预计最新季度每股收益为0.04美元，同比增长180% [5] - The Joint Corp预计最新季度营收为2863万美元，同比下降2.9% [5] 未来预期 - 公司下一季度共识预期为每股收益0.71美元，营收379.8亿美元 [4] - 当前财年共识预期为每股收益6.80美元，营收1561.5亿美元 [4] - 近期盈利预期修正趋势不利，但可能随最新财报发布而改变 [4]

财务表现 - 公司第三季度销售额达到420.2亿美元 同比增长10.5% 超出市场预期的376.9亿美元 [1] - 第三季度调整后每股收益为1.62美元 超出市场预期的1.38美元 [1] - 2024年第三季度保费和服务收入增长6%至369亿美元 主要受医疗补助费率上涨和市场业务会员增长推动 [1] - 2024年调整后每股收益指引维持在6.80美元以上 与市场预期的6.82美元基本一致 [2] 业务发展 - 公司总管理医疗会员数增长2.4%至2864万 其中商业市场会员数从368万增至450万 [2] - 医疗补助会员数下降14.2%至1307万 主要受重新确定流程和近期其他部门剥离影响 [2] - 健康福利比率(HBR)从去年同期的87.0%上升至89.2% 主要受医疗补助业务中重新确定流程和医疗保险星级评级影响 [1] 未来展望 - 公司更新2024年收入指引至1590-1610亿美元 高于此前1550-1570亿美元的指引和市场预期的1556.25亿美元 [3] - 2024年健康福利比率(HBR)预计在88.3%-88.5%之间 接近此前指引范围的高端87.9% [3] - 2024年保费和服务收入指引上调至1435-1445亿美元 高于此前1410-1430亿美元的指引 [3] 市场反应 - 公司股价在盘前交易时段上涨13.6%至70.02美元 [3]

文章核心观点 - 公司第三季度利润达7.13亿美元,主要得益于Obamacare会员人数增加和保费收入增长,抵消了Medicaid会员人数大幅下降的影响 [1] - 公司总管理会员人数增加至2864万人,主要得益于Obamacare会员人数增加超过100万 [2] - 公司对全年调整后每股收益预期超过6.80美元,并表示有信心把握政府医疗保健领域的长期增长机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 公司第三季度净利润为7.13亿美元,每股收益1.36美元,去年同期为4.69亿美元,每股收益0.87美元 [1] - 公司总管理会员人数增加至2864万人,较去年同期增加680万人,主要得益于Obamacare会员人数增加超过100万 [2] - 公司Obamacare会员人数增加22%至450万人,但Medicaid会员人数下降超过200万至1300万人 [2][3] - 公司总收入增长6%至368.9亿美元,主要得益于Obamacare业务收入增长 [4] 行业动态 - 美国公共卫生紧急状态结束导致Medicaid会员人数大幅下降,这是整个行业面临的普遍问题 [5] - 公共卫生紧急状态期间,Medicaid会员人数大幅增加,加上政府扩大Obamacare补贴,使公司总体会员人数保持增长 [4]

财务表现 - 2024年第三季度调整后稀释每股收益为1.62美元，同比增长显著 [1] - 2024年第三季度总营收为420.23亿美元，同比增长6% [1][8] - 2024年第三季度健康福利比率（HBR）为89.2%，较2023年同期的87.0%有所上升 [1][8] - 2024年第三季度SG&A费用比率为8.3%，较2023年同期的8.7%有所下降 [1][8] - 2024年第三季度现金流出为9.78亿美元，主要由于市场风险调整应付款的结算和医疗补助费率增加 [8] 会员增长 - 2024年第三季度市场会员增长22%，医疗保险处方药计划会员增长49% [1] - 2024年第三季度总会员数为2864万，较2023年同期的2796.99万有所增加 [5] - 2024年第三季度医疗保险处方药计划会员数为676.64万，较2023年同期的453.98万大幅增长 [5] 资本运作 - 2024年第三季度公司回购了16.3百万股股票，价值12亿美元，10月又回购了5.2百万股，价值3.8亿美元 [9] - 截至2024年10月25日，公司股票回购计划中仍有28亿美元可用 [9] 合同与业务扩展 - 2024年10月，公司子公司Meridian Health Plan of Michigan被选中为密歇根州提供高度整合的医疗保险和医疗补助服务，合同预计从2026年1月1日开始 [2] - 2024年9月，公司子公司Health Net Community Solutions被选中为加利福尼亚州的Medi-Cal受益人提供管理牙科保健服务，合同预计从2025年7月1日开始 [2] - 2024年8月，公司子公司PA Health and Wellness被选中继续管理宾夕法尼亚州的Community HealthChoices计划，合同预计从2025年4月1日开始 [3] 社区参与与奖项 - 2024年9月，公司被《财富》杂志评为2024年最佳医疗保健工作场所，连续第三年获得该奖项 [4] - 2024年8月，公司被《新闻周刊》评为2024年美国最佳工作场所之一，并被《美国退伍军人杂志》评为最佳退伍军人友好雇主 [4] 展望 - 公司重申2024年调整后稀释每股收益指引为大于6.80美元 [10] - 公司预计2024年总营收在1590亿至1610亿美元之间，健康福利比率在88.3%至88.5%之间 [11]