财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为1.62美元，包括与2024年第四季度预期的市场保费税收益相关的0.10美元净收益[16] - 第三季度总收入为420.23亿美元，其中保费及服务收入为368.99亿美元[3] - 公司重申2024年调整后每股收益指引不低于6.80美元[19] - 总收入(billions)为159.0-161.0美元，其中高级服务收入为143.5-144.5美元[21] - 医疗保健业务收入占总收入的88.3%-88.5%[21] - 调整后的有效税率为24.0%-24.5%[21] - 调整后的每股收益为6.31-6.80美元[28] - 公司预计2024年全年调整后每股收益将超过6.80美元[28] - 公司2024年第三季度总收入为$XXX亿，同比增长XX%[41] - 公司2024年第三季度净利润为$XXX亿，同比增长XX%[43] - 公司2024年第三季度每股收益为$X.XX，同比增长XX%[43] 成本管理 - 医疗保健利润率为89.2%，较2023年同期的87.0%有所上升，主要由于Medicaid业务的高风险评级影响以及再认定过程中的高风险人群增加[13] - 销售、一般及管理费用率为8.3%，较2023年同期的8.6%有所下降，主要由于Circle Health集团的剥离以及收入的持续增长[15] - 销售、一般及管理费用占总收入的8.5%-8.7%[21] - 第三季度医疗保健成本占总收入的比例为89.2%，同比上升2.2个百分点[50] - 第三季度销售、一般及管理费用占总收入的比例为8.3%，同比下降0.4个百分点[50] 现金流与资产负债 - 第三季度净现金流出为9.78亿美元，主要由于2023年保险责任调整的结算、Medicaid费率增加尚未收回以及Part D应收款增加所致[16] - 公司2024年9月30日现金及现金等价物余额为$XXX亿[41] - 公司2024年9月30日总资产为$XXX亿[41] - 公司2024年9月30日总负债为$XXX亿[42] - 公司2024年9月30日总股东权益为$XXX亿[42] - 公司医疗赔付负债为$XXX亿[42] - 公司账户应付及应计费用为$XXX亿[42] - 截至2024年9月30日，公司现金、投资及受限存款总额为36,712百万美元[49] - 公司债务资本化率为39.1%，较上年同期下降1.6个百分点[49] - 医疗索赔负债总额为17,995百万美元[52] - 当期发生的医疗索赔为126,158百万美元[52] - 以前期间发生的医疗索赔减少1,871百万美元[52] - 当期支付的医疗索赔为109,956百万美元[52] - 以前期间支付的医疗索赔为13,739百万美元[52] - 计提了245百万美元的保费赤字准备金[52] - 医疗索赔负债净额为17,933百万美元[52] - 再保险可收回金额为62百万美元[52] 业务发展 - 2025年Medicare Advantage星级评级中，公司约46%的会员被评为3.5星及以上，较上年提高23个百分点[4] - 公司在密歇根州和加利福尼亚州获得新的Medicaid管理合同[5][6] - 截至2024年9月30日，公司总会员人数达到2,864万人，较上年同期增加2.4%[48] - 其中Medicaid会员人数为1,590.2万人，较上年同期下降10.1%[48] - 公司Marketplace会员人数为450.1万人，较上年同期增加22.4%[48] - 公司商业会员人数为492.8万人，较上年同期增加20.0%[48] - 以前期间发生的医疗索赔减少反映了保留政策的稳健性、新市场的谨慎做法以及协调保险费用和较低的医疗使用率[53] - 以前期间发生的医疗索赔减少还导致了109百万美元的保费收入减少[52] 其他 - 第三季度回购1630万股，10月再回购520万股，截至10月25日剩余28亿美元可用于回购[17] - 公司将于2024年10月25日召开电话会议讨论第三季度财报[22] - 公司提供了一些非公认会计准则财务指标的调整情况[24][25][26][27][30] - 公司对一些关键财务指标的计算方法进行了说明[32][33][34] - 公司2024年第三季度医疗服务利用率有所波动[38]

财务业绩 - 公司第三季度GAAP净收益为7.13亿美元，同比增长52.2%[4] - 第三季度调整后净收益为8.49亿美元，同比下降21.5%[4] - 第三季度GAAP每股摊薄收益为1.36美元，同比增长56.3%[4] - 第三季度调整后每股摊薄收益为1.62美元，同比下降19%[4] - 前三季度GAAP净收益为30.22亿美元，同比增长13.7%[4] - 前三季度调整后净收益为33.48亿美元，同比下降1.7%[4] - 前三季度GAAP每股摊薄收益为5.69美元，同比增长17.3%[4] - 前三季度调整后每股摊薄收益为6.31美元，同比上升1.6%[4] - 公司总收入为122,266百万美元，同比增长6.7%[19] - 净利润为3,022百万美元，同比增长13.7%[19] - 每股摊薄收益为5.69美元，同比增长17.3%[18] - 公司第三季度净收入为14,352百万美元，同比增长21.6%[25] - 公司第三季度净利润为713百万美元，同比下降39.3%[25] - 公司前三季度净收入为40,704百万美元，同比增长17.1%[24,25] - 公司前三季度净利润为3,018百万美元，同比增长6.2%[24,25] - 公司在第三季度录得净收益30.14亿美元，较上年同期增长13.3%[27] 资产负债情况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为82,351百万美元[17] - 截至2024年9月30日，公司总负债为54,942百万美元[17] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为27,396百万美元[17] - 公司总资产为35,603百万美元[50] - 现金及现金等价物为17,193百万美元[53] - 投资总额为17,738百万美元[53] - 受限存款总额为1,386百万美元[53] - 医疗赔付负债总额为17,995百万美元[55] - 医疗赔付负债中未报案及预期已报案赔付发展为12,654百万美元[58] - 公司截至2024年9月30日的债务总额为176.05亿美元,其中长期债务为174.94亿美元[62] 现金流和资本支出 - 公司在第三季度录得营业活动现金流7.41亿美元[27] - 公司在第三季度录得资本支出4.90亿美元[27] - 公司在第三季度录得股票回购21.81亿美元[27] - 公司在第三季度录得长期债务还款5.94亿美元[27] - 公司2024年前三季度共回购了2906万股股票,总成本为21.81亿美元[64] - 公司预计2024年将继续进行约1.7亿美元的资本支出[157] 业务运营 - 公司第三季度新增用户90,000人，累计用户达到6.2亿人[25] - 公司第三季度推出了新的医疗保健产品[25] - 公司2024年9月30日总会员人数为2864万人，较上年同期增加2.4%[110] - 公司2024年9月30日Medicare Advantage会员人数为112.99万人，较上年同期下降13.8%[110] - 公司2024年9月30日Medicare处方药计划会员人数为676.64万人，较上年同期增加49%[97] - 公司2024年9月30日Marketplace会员人数为450.13万人，较上年同期增加22%[100] 成本管控 - 第三季度销售、一般及管理费用为30.57亿美元，其中剔除收购及剥离相关费用、重组成本等调整后为30.49亿美元[13] - 公司销售、一般及管理费用为9,169百万美元，占总收入的7.5%[19] - 公司第三季度的医疗保健成本率为89.2%，高于上年同期的87.0%[89] - 公司第三季度的销售、一般及管理费用率为8.3%，低于上年同期的8.7%[89] - 公司管理医疗保健成本和销售、一般及管理费用的能力是其经营业绩的关键[82] 其他收益和税率 - 公司投资收益为1,440百万美元，同比增长45.1%[19] - 公司其他综合收益为426百万美元[21] - 公司第三季度其他综合收益为420百万美元，主要受益于汇率变动[25] - 公司前三季度其他综合收益为613百万美元，主要受益于汇率变动[24,25] - 公司在第三季度录得Magellan Specialty Health业务出售收益0.83亿美元[34] - 公司在第三季度录得Circle Health业务出售收益0.20亿美元[38] - 公司预计在第四季度录得Collaborative Health Systems业务出售收益0-0.20亿美元[39] - 公司在第三季度录得外汇互换收益0.20亿美元[38] - 公司2024年前9个月有效税率为22.9%，调整后有效税率为24.2%[138] 资产质量和风险管理 - 公司持有的债券证券中99%为投资级别评级[1] - 公司持有的住宅抵押贷款支持证券主要由联邦国民抵押贷款协会、政府国民抵押贷款协会或联邦住房贷款抵押公司发行,具有政府隐含或显式担保[2] - 公司持有的商业抵押贷款支持证券主要为高级优先级,加权平均评级为AA+,加权平均期限为3年[3] - 公司持有的可供出售债券证券公允价值变动主要由于利率变动所致,公司无意在到期前出售这些证券,也不太可能被要求在到期前出售[4] - 公司监控可供出售债券证券的信用损失,当出现证据表明公允价值下降是由于信用相关因素时,公司会确认减值准备[5] - 公司持有的可供出售债券证券中,于2024年9月30日有4,332个头寸处于未实现亏损状态,占总头寸6,813个的63.6%[6] - 公司的风险调整净应付款从2023年12月31日的25.53亿美元减少至2024年9月30日的17.05亿美元[60] - 公司在2024年第三季度确认了9.2亿美元的税前收益,主要来自于2023年度风险调整公告的影响[60] - 公司在本季度内部控制未发生重大变化[168] 监管合规 - 公司积极应对监管变化,包括美国救援计划法案、医疗保险和医疗补助服务中心的新法规等[83][84][85] - 公司在Medicaid会员人数增加方面表现出色,自疫情开始至2023年3月增加了360万会员[85] - 公司积极参与各州的医疗保险扩展计划,如北卡罗来纳州成人人群的Medicaid扩展[87] - 公司及其子公司涉及若干法律诉讼,相关信息在财务报表附注中披露[170] - 公司在加利福尼亚州和纽约州的子公司需要遵守净资产和储备金的监管要求[162][163]

公司业绩预期 - Centene Corporation (CNC) 预计在2024年10月25日公布2024年第三季度财报，市场普遍预期每股收益为1.39美元，营收为379亿美元 [1] - 第三季度每股收益预期在过去60天内被下调，同比下降30.5%，营收预期同比下降0.4% [2] - 公司在过去四个季度中有三次超出市场预期，平均超出幅度为9.6% [2] 业绩驱动因素 - 第三季度业绩预计受益于商业业务的增强贡献，新项目的推出和会员增长 [4] - 商业会员数量预计同比增长超过17%，Medicare PDP会员数量预计同比增长近47% [4] - 总体会员增长预期为1.6%，但Medicaid会员数量预计同比下降14% [5] - 保费收入预计同比下降0.2%，服务收入预计同比下降超过24% [5][6] - 医疗成本上升，健康福利比率预计从87%上升至88.64% [6] 成本与收入 - 总运营费用预计同比下降0.2%，投资和其他收入预计同比增长超过97% [7] - 医疗成本上升和联邦报销规则收紧可能对公司业绩产生负面影响 [12] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今下跌17.7%，表现逊于行业2.1%的增长 [8] - 公司当前市盈率为8.45倍，低于五年中位数11.71倍和行业平均15.89倍 [10] 长期前景 - 公司多元化业务组合和商业市场的预期增长为其长期增长奠定基础 [12] - 公司通过合作伙伴关系和收购扩展市场并增加会员数量 [12] - 高债务水平和不断上升的医疗成本是主要挑战 [12] 投资建议 - 尽管公司长期前景看好，但当前可能不是最佳买入时机 [13] - 新投资者应等待更有利的入场点，现有股东可考虑锁定利润 [13]

公司概况 - Centene是一家在健康保险领域具有悠久历史和传统的有趣公司 其基本面表现良好 适合投资医疗保健行业的投资者关注 [1] 行业分析 - 健康保险行业具有长期投资价值 适合关注基本面表现良好的公司 [1] 投资建议 - 投资者应自行进行尽职调查和研究 短期交易 期权交易/投资和期货交易等投资方式风险较高 不适合资本有限 投资经验不足或风险承受能力较低的投资者 [2]

核心观点 - Centene即将发布的季度财报预计每股收益为1.39美元，同比下降30.5% [1] - 预计季度营收为379.1亿美元，同比下降0.4% [1] - 过去30天内，分析师对每股收益的共识估计上调了11.3% [1] - 分析师对关键指标的预测显示，保费和服务收入预计为346.4亿美元，同比下降0.9% [2] - 保费收入预计为338.1亿美元，同比下降0.2% [2] - 服务收入预计为8.334亿美元，同比下降24.3% [2] - 保费税收入预计为31.4亿美元，同比增长2% [2] 财务指标 - 总医疗健康损失比率预计为88.6%，高于去年同期的87% [3] - 高需求医疗补助会员预计为148.248万，低于去年同期的177万 [3] - 医疗补助会员预计为1306.726万，低于去年同期的1524万 [3] - 销售及行政费用比率预计为8.7%，与去年同期持平 [3] - 传统医疗补助会员预计为1158.478万，低于去年同期的1347万 [3] 会员数据 - 医疗保险处方药计划会员预计为665.414万，高于去年同期的454万 [4] - 医疗保险会员预计为111.334万，低于去年同期的131万 [4] - 商业团体会员预计为42.173万，略低于去年同期的42.42万 [4] 市场表现 - Centene股价在过去一个月下跌19%，而同期标普500指数上涨2.8% [4] - Centene的Zacks评级为4（卖出），预计短期内表现将逊于整体市场 [4]

核心观点 - 市场预计Centene在2024年9月季度的财报中将出现收入和盈利的同比下降 盈利预期为每股1.39美元 同比下降30.5% 收入预期为379.1亿美元 同比下降0.4% [1][2] - 盈利预期的修订趋势显示 过去30天内共识EPS预期上调了11.3% 反映了分析师对初始预期的重新评估 [3] - Centene的盈利预期修正显示分析师近期对其盈利前景持悲观态度 导致其Earnings ESP为-1.69% 且Zacks Rank为4 这使得预测其能否超越共识EPS预期变得困难 [6] - 尽管Centene在过去四个季度中有三次超越共识EPS预期 但最近一个季度的盈利低于预期 仅达到2.42美元 低于预期的2.44美元 带来-0.82%的意外 [7] - 另一家医疗HMO行业公司Molina预计在2024年9月季度的盈利为每股5.96美元 同比增长18% 收入预计为99.6亿美元 同比增长16.5% 但其Earnings ESP为-0.49% 且Zacks Rank为3 难以预测其能否超越共识EPS预期 [9] 盈利预期与市场反应 - 如果Centene的实际业绩超出预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 关键在于实际业绩与预期的对比 [1] - 盈利超预期或低于预期并非股价变动的唯一因素 其他因素也可能影响股价表现 [8] 盈利预期修正与模型分析 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最新准确估计与共识估计来预测盈利意外 正Earnings ESP通常预示着盈利超预期的可能性较高 但负Earnings ESP并不一定意味着盈利低于预期 [4][5] - Centene的Earnings ESP为-1.69% 且Zacks Rank为4 这使得预测其盈利超预期的可能性较低 [6] 行业对比 - Molina作为医疗HMO行业的另一家公司 预计在2024年9月季度的盈利和收入均实现同比增长 但其Earnings ESP为-0.49% 且Zacks Rank为3 同样难以预测其能否超越共识EPS预期 [9]

公司成就与认证 - Health Net 成为全美唯一一家在所有业务线（包括 Medicaid、Medicare、Commercial 和 Exchange）获得国家质量保证委员会（NCQA）颁发的健康公平认证 Plus（HEA+）认证的健康计划 [1] - Health Net 是加州仅有的三家获得此认证的健康计划之一 [1] - 公司曾在 2011 年至 2021 年期间获得 NCQA 的“多元文化医疗保健卓越奖”，并在 2022 年成为全美仅有的九家获得 HEA+ 认证的医疗保健组织之一 [2] 公司领导层表态 - Health Net 总裁兼首席执行官 Brian Ternan 表示，公司致力于优先满足多样化人群的需求，并积极缩小全州范围内的健康公平差距 [2] HEA+ 认证的核心内容 - HEA+ 认证侧重于收集社区社会风险因素和患者社会需求的数据，以帮助组织提供最具影响力的社会资源 [3] - 包括建立支持社区组织的互利合作伙伴关系、创造患者和消费者参与的机会，以及改进社会需求转介流程 [3] 社区合作与投资 - Health Net 向加州 47 家独立医生诊所提供了 200 万美元的资金支持，增强了当地提供者的服务能力 [4] - 公司还投入数百万美元用于解决洛杉矶县的无家可归问题，进一步支持解决健康的社会决定因素的组织 [4] 患者参与与创新项目 - Health Net 提供免费的心理健康远程医疗服务，面向符合条件的加州学龄儿童，旨在通过随时随地提供专业医疗服务，增强年轻人群的健康管理参与度 [5] - 公司还提供免费的在线护理人员支持计划，为护理人员提供资源和指导，确保他们能够在管理亲人护理中发挥积极作用 [5] 社会需求转介与合作伙伴关系 - Health Net 与加州黑人出生正义联盟合作，通过文化中心化的方法降低婴儿死亡率，体现了公司对解决边缘化社区社会需求的承诺 [6] - 通过加强医疗保健提供者与社会服务组织之间的合作伙伴关系，Health Net 简化了转介流程，确保患者能够获得必要的非医疗资源 [6] 公司背景与业务范围 - Health Net 成立于加州，已有超过 45 年的历史，致力于为所有人提供健康保障，无论其年龄、收入、就业状况或健康状况 [7] - 公司为个人、家庭、各种规模的企业以及符合 Medi-Cal 或 Medicare 资格的人提供健康计划，拥有超过 90,000 家网络提供者，服务超过 300 万会员 [7] - Health Net 还提供药物滥用计划、行为健康服务、员工援助计划以及与处方药相关的管理医疗产品 [7] - 公司是 Centene Corporation 的全资子公司，Centene 是一家致力于通过社区服务改变健康的领先医疗保健企业 [7]

关于Centene公司 - 其密歇根子公司被选中提供医保服务 [1] - 新计划2026年1月1日生效将取代现有计划且与多方合作开展过渡工作 [2] - 子公司将受益于合作机会深入了解居民需求提供更好服务 [3] - 子公司在密歇根州有广泛业务服务众多成员且是九个被选中提供服务的管理型医疗机构之一 [4] - 2024年4月获得医疗补助合同可继续提供医疗计划 [5] - 合同获胜有助于吸引新成员保留旧成员带来更多保费收入 [6] - 截至2024年6月30日总会员数2850万2024年上半年保费同比增长4.6% [7] - 过去三个月股价上涨1%低于行业2.8%的涨幅目前Zacks排名为4（卖出） [8][9] 关于其他公司 - Addus HomeCare过去四个季度盈利超预期平均惊喜为11.45%2024年盈利和营收预期较2023年分别提高13.5%和8.1%过去60天盈利预期上升1.4%过去三个月股价上涨9.8% [11] - DaVita过去四个季度盈利超预期平均惊喜为24.24%2024年盈利和营收预期较2023年分别提高18%和5.4%过去60天盈利预期上升0.9%过去三个月股价上涨20.3% [12] - Encompass Health过去四个季度盈利超预期平均惊喜为14.12%2024年盈利和营收预期较2023年分别提高14.8%和10.6%过去60天盈利预期上升0.7%过去三个月股价上涨13.1% [13][14]

公司捐赠与社区支持 - Peach State Health Plan与Centene Foundation宣布捐赠10万美元用于支持乔治亚州飓风Helene和Milton后的救灾工作 [1] - 捐赠资金将分配给多个社区组织，包括乔治亚州初级保健协会、全国独立生活委员会、西南乔治亚联合之路等 [2] - 这些组织将利用资金提供紧急食品、水、庇护所、医疗护理、心理健康资源、交通、住房重建等服务 [3] 公司背景与业务 - Peach State Health Plan是一家为乔治亚州居民提供多样化健康保险解决方案的护理管理组织 [5] - 公司通过Medicaid、PeachCare for Kids®、Ambetter和Medicare Advantage Special Needs Plan服务不同人群 [5] - Peach State Health Plan是Centene Corporation的子公司，致力于帮助人们过上更健康的生活 [5] 基金会背景与使命 - Centene Foundation是Centene Corporation的慈善机构，专注于投资经济困难社区 [6] - 基金会支持与Centene文化战略一致的项目，致力于消除低收入人群面临的健康障碍 [6] - 基金会的三大重点领域包括医疗保健获取、社会服务和教育 [6]

公司财务信息发布 - Centene Corporation将于2024年10月25日美国东部时间上午6:00发布2024年第三季度财务报告 并在上午8:30举行电话会议 [1] - 投资者可通过拨打电话1-877-883-0383（美国和加拿大）或+1-412-902-6506（国际）参与电话会议 或通过公司官网www centene com的投资者栏目收听网络直播 [2] - 电话会议结束后 网络直播将在公司网站上提供12个月的回放 直至2025年10月24日美国东部时间晚上11:59 数字音频回放将在2024年11月1日美国东部时间上午9:00前提供 拨打电话1-877-344-7529（美国） 1-855-669-9658（加拿大）或+1-412-317-0088（国际）并输入访问代码1668275即可收听 [3] 公司概况 - Centene Corporation是一家财富500强企业 致力于通过本地品牌和团队提供高质量 高性价比的医疗服务 主要服务于政府资助和商业医疗保险项目 重点关注未投保和保险不足的人群 [4] - 公司为全美超过1/15的人口提供负担得起的高质量产品 包括Medicaid和Medicare会员（包括Medicare处方药计划）以及通过健康保险市场和TRICARE计划服务的个人和家庭 [4] 投资者关系 - Centene通过其投资者关系网站http investors centene com发布公司重要信息 包括可能对投资者具有重大意义的信息 财务和其他信息定期发布并可在该网站查阅 [5]