疫情影响相关 - 公司密切监测新冠疫情发展，2020年第一季度疫情不利影响主要在3月下旬，其对财务结果的全面影响仍不确定[238] - 公司实施业务连续性计划和其他预防措施，多数员工远程工作，但长期远程工作可能给业务带来风险[239][240] - 公司面临多种可能影响实际结果与前瞻性陈述差异的因素，如疫情、利率变化、经济和市场状况等[245] - 基于两种情景建模，COVID - 19相关索赔可能使公司2020年全年保险产品利润率减少约2000万 - 3000万美元[326] - 预计2020年第二季度营业利润将远低于上年同期，2020年剩余时间利润可能受低利率和COVID - 19影响[331] - 2020年4月，消费者部门人寿和健康保险新年化保费较上年下降约24%，年金产品保费收入下降约19%[324] - 2020年4月，工作场所部门人寿和健康保险销售额较上年下降约75%，预计第三季度仍面临挑战，第四季度开始改善[325] 业务模式与板块划分 - 2020年1月公司宣布新运营模式，将业务划分为四个保险产品线及投资和费用收入板块，并于第一季度开始按新结构报告，前期结果已重新分类[256] - 保险产品线盈利能力以保险产品利润率衡量，其计算方式为保险政策收入与分配到保险产品线的净投资收入之和，减去保险政策福利、计入保单持有人的利息、摊销、非递延佣金和广告费用[257] - 公司通过消费者和工作场所部门销售保险产品，消费者部门服务个人消费者，工作场所部门专注企业、协会等团体销售，目前工作场所部门业绩不显著但有望增长[259][260][261] - 投资板块负责管理资本资源，其盈利能力衡量指标是未分配给保险产品的总净投资收入[263] - 费用和其他收入板块包括销售第三方保险产品、WBD提供服务及经纪交易商和注册投资顾问业务的收益[266] - 未分配到产品线的费用包括公司运营费用（不包括债务利息费用）[267] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净营业收入为8.43亿美元，高于2019年第一季度的6.58亿美元，增幅约28.1%[270][277][284] - 2020年第一季度保险产品总利润率为1.907亿美元，2019年为1.897亿美元[270][277] - 2020年第一季度分配费用为1.366亿美元，2019年为1.359亿美元[270][277] - 2020年第一季度保险产品收入为5410万美元，2019年为5380万美元[270][277] - 2020年第一季度手续费收入为780万美元，2019年为440万美元，增幅约77.3%[270][277][284] - 2020年第一季度未分配到产品线的投资收入为5740万美元，2019年为4330万美元，增幅约32.6%[270][277][284] - 2020年第一季度未分配到产品线的费用为1380万美元，2019年为1810万美元，降幅约23.8%[270][277][284] - 2020年第一季度税前营业利润为1.055亿美元，2019年为8340万美元[270][277] - 2020年第一季度营业所得税费用为2120万美元，2019年为1760万美元[270][277] - 2020年第一季度净亏损为2120万美元，2019年净利润为5180万美元[270] - 2020年第一季度净非经营性亏损为1.765亿美元，2019年为1780万美元[314] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总资本分别为47.552亿美元和56.661亿美元，股东权益分别为37.658亿美元和46.77亿美元[338] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司普通股每股账面价值分别为26.22美元和31.58美元，公司债务与总资本比率分别为20.8%和17.5%[338] - 2020年3月31日，公司估计的综合法定风险资本（RBC）比率为406%，2019年12月31日为408%；2020年前三个月，估计综合法定运营收益为1.34亿美元，保险公司向控股公司支付股息6780万美元[344] - 2020年第一季度公司产生约8200万美元自由现金流[363] - 2020年前三个月公司以8300万美元回购510万股普通股，截至2020年3月31日剩余回购授权为4.493亿美元[363] - 2020年前三个月公司普通股股息总计1600万美元，每股0.11美元[364] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度固定指数年金利润率为4440万美元，较2019年增长8.0%，平均净保险负债为69.214亿美元，收益率为4.74%，低于2019年的4.86%[287] - 2020年第一季度固定利率年金利润率为1130万美元，较2019年下降18%，平均净保险负债为21.462亿美元，收益率为5.24%，低于2019年的5.43%[291] - 2020年第一季度其他年金利润率为380万美元，较2019年的130万美元有所增长，平均净保险负债为5.515亿美元，利润率与平均净保险负债之比为2.76%，高于2019年的0.90%[287] - 2020年第一季度补充健康业务利润率为4220万美元，较2019年下降11%，利润率与保险政策收入之比为25%，低于2019年的29%[293] - 2020年第一季度医疗保险补充业务利润率为3140万美元，与2019年持平，保险政策收入为1.923亿美元，较2019年下降1.4%[293][297] - 2020年第一季度利率敏感型人寿业务利润率为1800万美元，较2019年增长21%，保险政策收入为3960万美元，保险政策福利为1570万美元，略低于2019年[299][302] - 2020年第一季度利率敏感型人寿业务利息利润率为150万美元，低于2019年的160万美元，净投资收入为1170万美元，平均投资收益率为5.20%，低于2019年的5.45%[299][303] - 2020年第一季度传统人寿业务利润率为2630万美元，较2019年下降6.7%，保险政策收入为1.545亿美元，较2019年增长2.3%，保险政策福利为1.162亿美元，较2019年增长1.1%[299][305] - 2020年第一季度传统人寿业务分配的净投资收入为2260万美元，低于2019年的2290万美元，广告费用为2000万美元，较2019年增加330万美元[299][306] - 2020年第一季度总年金利润率为5950万美元，总健康利润率为7360万美元，总人寿利润率为4430万美元[287][293][299] - 2020年第一季度长期护理产品利润率为1330万美元，较2019年增长16%，利润率占保险政策收入的比例从2019年第一季度的17%增至20%[307] - 2020年第一季度年金和利率敏感型产品保费收入为3.453亿美元，较2019年第一季度减少4.9%[310] 公司评级相关 - 2020年4月21日，惠誉确认公司主要保险子公司“A -”财务实力评级，展望稳定；2020年1月29日，A.M. Best确认“A -”评级，展望稳定；2019年6月21日，标普将评级从“BBB +”上调至“A -”，展望稳定；2018年10月4日，穆迪将评级从“Baa1”上调至“A3”，展望稳定[347][348][349][350] - 2020年4月20日，惠誉确认公司高级无担保债务“BBB - ”评级，展望稳定[367] - 2020年1月29日，A.M. Best确认公司“bbb - ”发行人信用和高级无担保债务评级，展望稳定[368] - 2019年6月21日，标普将公司高级无担保债务评级从“BB + ”上调至“BBB - ”，展望稳定[369] - 2018年10月4日，穆迪将公司高级无担保债务评级从“Ba1”上调至“Baa3”，展望稳定[370] 公司资产与投资相关 - 截至2020年3月31日，公司FHLB普通股的账面价值为7100万美元，从FHLB的抵押借款总额为16亿美元，抵押物估计公允价值为21亿美元[340] - 截至2020年3月31日，CNO、CDOC及其他非保险子公司持有无限制现金及现金等价物1.526亿美元和固定收益投资1550万美元[354] - CDOC持有CLTX的盈余债券本金总额为7.496亿美元，CLTX在2020年3月31日估计的RBC比率为353%；CDOC持有Colonial Penn本金余额为1.6亿美元的盈余债券[359] - 截至2020年3月31日，CLTX子公司中，Bankers Life盈余为2.737亿美元，Colonial Penn赤字为3.542亿美元；2020年前三个月，Bankers Life向CLTX支付股息5000万美元[360] - 截至2020年3月31日，公司循环信贷协议下无未偿还金额，直接公司债务在2025年5月前无预定还款[362] - 截至2020年3月31日，公司固定到期可供出售投资的摊余成本为194.202亿美元，估计公允价值为203.791亿美元[374] - 截至2020年3月31日，公司NAIC 1和2级（投资级）固定到期证券估计公允价值为196.072亿美元，占比96.2%；3 - 6级（低于投资级）为7.719亿美元，占比3.8%[377] - 截至2020年3月31日，公司固定到期可供出售证券总账面价值为203.791亿美元，总未实现损失为6.573亿美元[380] - 2020年3月31日，公司低于投资级别的可供出售固定到期证券摊余成本为19.295亿美元，占固定到期投资组合的9.9%，估计公允价值为18.488亿美元，为摊余成本的96%[381] - 2020年前三个月，公司出售1.743亿美元可供出售固定到期证券，实现损失2140万美元，其中公司证券690万美元、商业抵押贷款支持证券1170万美元、其他投资280万美元[385] - 2019年前三个月，公司出售7.474亿美元可供出售固定到期证券，实现损失5150万美元，其中公司证券4460万美元、其他投资690万美元[386] - 2020年前三个月出售的处于未实现损失状态且损失超过摊余成本20%的投资，出售时摊余成本4400万美元，公允价值1600万美元[388] - 2020年3月31日，有未实现损失的可供出售固定到期证券摊余成本74.043亿美元，估计公允价值67.271亿美元[393] - 2020年3月31日，投资组合中被评为低于投资级别且未被视为有信用损失、处于未实现损失状态且损失超过成本基础20%的投资，成本基础1.227亿美元，未实现损失4560万美元，估计价值7710万美元[393] - 2020年3月31日，可供出售固定到期证券按类别和评级类别的总未实现损失为6.573亿美元[395] - 2020年3月31日，固定到期投资中的结构化证券估计公允价值为52亿美元，占所有固定到期证券的25.6%[398] - 资产支持证券摊余成本为1272.4美元，金额为1205.7美元，固定到期百分比为5.9%[400] - 总结构化证券摊余成本为5470.2美元，金额为5214.3美元，固定到期百分比为25.6%[400] - 截至2020年3月31日，VIEs持有的投资总账面价值为10.381亿美元，固定到期百分比为100%；总未实现亏损为1.41亿美元，占比100%[407] - 截至2020年3月31日，有未实现损失的投资按合同到期日计算，摊余成本为12.055亿美元，估计公允价值为10.268亿美元[411] - 2020年前三个月出售的处于未实现损失超过摊余成本20%的投资，出售时2家发行人摊余成本为220万美元，公允价值为140万美元[411] - 截至2020年3月31日，投资组合中评级低于投资级且未被视为有信用损失、处于未实现损失超过成本基础20%的投资，28家发行人成本基础为7800万美元，未实现损失为1820万美元，估计公允价值为5980万美元[411] VIEs业务数据变化 - 2020年3月VIEs净投资收入为1160万美元，2019年为2220万美元；2020年费用收入及其他收入为 - 90万美元，2019年为160万美元[404] - 2020年3月VIEs总营收为1070万美元，2019年为2380万美元；2020年总费用为1100万美元，2019年为1690万美元[404] - 2020年3月VIEs税前亏损为3040万美元，2019年为130万美元[404] 公司其他事项 - 公司前瞻性陈述受警示声明限制，且不承担更新或公开宣布修订结果的义务[250] - 信用评级迁移可能使保险公司子公司法定资本要求增加，使综合风险资本（RBC）比率降低20 - 30个百分点，相当于减少约1 - 1.5亿美元自由现金流[333] - 公司暂停2020年每股收益增长和股票回购能力指引[320] - 2020年前三个月公司市场风险及管理方式与2019年相比无重大变化[413]

公司保险子公司财务实力评级 - 公司主要保险子公司当前财务实力评级分别为A.M. Best“A-”、S&P“A-”、Fitch“A-”和Moody's“A3”[87] 公司保险产品负债情况 - 2019年12月31日，公司保险产品负债总额为244亿美元[93] 公司保险子公司政策风险与再保险情况 - 截至2019年12月31日，公司保险子公司政策风险保留限额一般为80万美元或更低，再保险分出占总寿险有效保额的11%，再保险分入占净寿险有效保额的0.4%[98] 公司主要再保险公司应收款与有效保额 - 2019年12月31日，公司主要再保险公司中，Wilton Re再保险应收款为30.352亿美元、有效保额为10.506亿美元，Jackson为12.439亿美元、5.934亿美元，RGA为2.925亿美元、1.014亿美元等[99] 公司员工分布情况 - 2019年12月31日，公司约有3300名全职员工，其中1300名支持Bankers Life部门，300名支持Colonial Penn部门，1700名支持共享服务及其他部门[100] 公司保险政策给付率要求 - 公司个别长期护理政策需在整个保险期间维持不低于60%的最低预期给付率，医疗保险补充政策三年后实际给付率需不低于65%[108] “控制”的定义 - “控制”通常定义为直接或间接拥有或控制另一人10%或以上有表决权证券[115] 保险公司支付股息规定 - 保险公司支付股息一般不得超过未分配盈余，且12个月内金额不得超过上一年法定运营净收益或法定净收入，或上一年末法定资本和盈余的10%[116] 原则性准备金方法生效情况 - 原则性准备金方法于2017年1月1日生效，有三年过渡期，2020年1月1日起对所有新发行寿险产品强制使用[106] 公司及其保险子公司注册情况 - 公司及其保险子公司已根据相关法律法规在保险子公司注册地州注册为控股公司系统[113] 税收法案对公司的影响 - 2017年《减税与就业法案》将公司税率降至21%，限制2017年后产生的净营业亏损（NOL）结转抵扣额度为应纳税所得额的80%，且禁止NOL向前结转[138] 风险资本（RBC）要求 - 风险资本（RBC）要求规定，若公司年末总调整资本在其RBC的100%至150%之间，需进行趋势测试；若趋势调整后的总调整资本低于其RBC的95%，需提交改善资本状况的综合计划[125][126] 保险公司监管审查情况 - 保险公司若四个或以上比率超出正常范围，将受到监管审查；公司保险子公司某些比率的差异曾引发保险部门询问，但未对运营造成限制[122] 公司保险子公司长期护理业务费率上调情况 - 公司保险子公司长期护理业务已申请费率上调，若未获批，可能需注销部分递延获取成本和未来利润现值，并建立保费不足准备金[121] 证券交易委员会规则生效情况 - 美国证券交易委员会（SEC）的《最佳利益规则》和新的《CRS关系摘要表》于2019年9月生效，合规过渡期至2020年6月30日[136] 公司保险子公司投资合规情况 - 公司保险子公司投资需符合州法律和法规，2019年12月31日的投资在所有重大方面均符合相关投资规定[129] 公司及其保险子公司反洗钱计划 - 公司及其保险子公司已采用反洗钱（AML）计划，包括检测和预防洗钱的政策、程序和控制措施[132] 金融监管法案情况 - 《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》加强了对金融机构的联邦监管，设立了联邦保险办公室[133] 公司资产管理业务监管情况 - 公司资产管理业务受联邦和州证券法及法规监管，SEC是主要监管机构[134] 公司年金和人寿保险产品税收优势 - 公司年金和人寿保险产品具有所得税优势，税收递延至保单持有人领取时[139] 固定指数年金产品相关嵌入式衍生品价值 - 截至2019年12月31日，固定指数年金产品相关嵌入式衍生品价值为16亿美元，包含在保单持有人账户负债中[644] 公司总资产变化情况 - 2019年和2018年公司总资产分别为336.309亿美元和314.398亿美元[654] 公司总负债、股东权益等变化情况 - 2019年和2018年公司总负债分别为289.539亿美元和280.689亿美元[660] - 2019年和2018年公司股东权益分别为46.77亿美元和33.709亿美元[660] 公司金融资产公允价值与成本情况 - 2019年和2018年固定到期可供出售金融资产公允价值分别为181.078亿美元和184.477亿美元，摊余成本分别为191.795亿美元和未提及[654] - 2019年和2018年权益证券公允价值分别为4.41亿美元和29.1亿美元，成本分别为4420万美元和3.198亿美元[654] 公司保单持有人账户负债与未来保单福利情况 - 2019年和2018年保单持有人账户负债分别为121.323亿美元和115.228亿美元[660] - 2019年和2018年未来保单福利分别为114.985亿美元和111.537亿美元[660] 公司普通股发行和流通股数情况 - 2019年和2018年普通股发行和流通股数分别为1.48084178亿股和1.62201692亿股，面值均为0.01美元[660] 公司累计其他综合收益情况 - 2019年和2018年累计其他综合收益分别为13.725亿美元和1.777亿美元[660] 公司保险政策收入、净投资收入等情况（2019 - 2017年） - 2019 - 2017年保险政策收入分别为2480.8百万美元、2593.1百万美元、2647.3百万美元[666] - 2019 - 2017年净投资收入中，一般账户资产分别为1105.2百万美元、1279.7百万美元、1285.4百万美元[666] - 2019 - 2017年总营收分别为4015.8百万美元、4313.5百万美元、4297.2百万美元[666] - 2019 - 2017年总收益和费用分别为3741.6百万美元、4578.3百万美元、3816.7百万美元[666] - 2019 - 2017年税前收入（损失）分别为274.2百万美元、 - 264.8百万美元、480.5百万美元[666] - 2019 - 2017年净收入（损失）分别为409.4百万美元、 - 315.0百万美元、175.6百万美元[666][669] - 2019 - 2017年基本每股收益分别为2.62美元、 - 1.90美元、1.03美元[666] - 2019 - 2017年稀释每股收益分别为2.61美元、 - 1.90美元、1.02美元[666] - 2019 - 2017年综合收入（损失）分别为1604.2百万美元、 - 1333.1百万美元、559.9百万美元[669] 2019年末股东权益总额 - 2019年末股东权益总额为4677.0百万美元[676] 公司现金流量情况（2019 - 2017年） - 2019年经营活动净现金为6.967亿美元，2018年为3.178亿美元，2017年为6.333亿美元[680] - 2019年投资活动净现金使用为5.556亿美元，2018年为5.257亿美元，2017年为2.702亿美元[680] - 2019年融资活动净现金使用为1.43亿美元，2018年提供1.072亿美元，2017年使用2.74亿美元[680] - 2019年现金及现金等价物净减少190万美元，2018年减少1.007亿美元，2017年增加8910万美元[680] 公司收入情况（2019 - 2017年） - 2019年保险政策收入为23.26亿美元，2018年为24.334亿美元，2017年为24.832亿美元[680] - 2019年净投资收入为11.223亿美元，2018年为13.212亿美元，2017年为12.563亿美元[680] - 2019年费用收入和其他收入为1.326亿美元，2018年为6210万美元，2017年为4830万美元[680] 公司收购情况 - 2019年4月29日，公司收购Web Benefits Design Corporation，净收购资产8.17亿美元，总对价8.17亿美元[690] - 公司收购Web Benefits Design Corporation时，确认咨询和法律费用约220万美元[690] 公司业务运营部门情况 - 公司业务通过银行家生活、华盛顿国民、殖民宾州、长期护理清算和企业运营等运营部门进行管理[684] 未来利润现值折现率 - 确定未来利润现值的折现率为12%[708] 公司保单死亡风险保留情况 - 公司目前对任何一项保单保留的死亡风险不超过80万美元[722] 公司分保相关情况（2019 - 2017年） - 2019 - 2017年分保费用分别为2.606亿美元、1.445亿美元和1.05亿美元[723] - 2019 - 2017年分保摊回净额分别为4.398亿美元、1.735亿美元和0.886亿美元[723] - 2019 - 2017年分入保费分别为0.251亿美元、0.28亿美元和0.304亿美元[724] - 2019 - 2017年分入业务相关保险政策福利分别为0.364亿美元、0.364亿美元和0.447亿美元[724] 公司长期护理再保险交易情况 - 2018年9月27日，公司完成长期护理再保险交易，将法定准备金为27亿美元的保单分保，支付分保佣金8.25亿美元，确认交易费用6.611亿美元[725] 信托账户资产要求 - 信托账户需持有账面价值等于该业务块法定负债加上额外金额（初始为5亿美元）的合格资产[727] 公司非主要受益投资情况 - 2019年12月31日，公司持有的非主要受益的有限合伙企业和对冲基金投资总计5.782亿美元[735] - 2019年12月31日，公司对这些合伙企业和对冲基金的未出资承诺总计1.023亿美元[735] 公司FHLB相关资产与借款情况 - 2019年12月31日，公司持有的FHLB普通股账面价值为7100万美元，FHLB的抵押借款总额为16亿美元，用于购买固定到期证券，抵押物估计公允价值为20亿美元[736] - 公司保险子公司从FHLB的借款中，2019年12月31日固定利率为1.960%的借款金额为2170万美元，2020年6月借款；另有多笔不同时间和利率的借款，如2021年7月有两笔1亿美元借款，利率分别为2.536%和2.521%等[738] - 2019年12月31日，提前偿还所有固定利率借款的总收益率维持费为360万美元[738] 公司FHLB借款利息支出情况（2019 - 2017年） - 2019年、2018年和2017年，公司从FHLB的借款利息支出分别为4620万美元、4190万美元和2700万美元[739] 公司递延销售诱导费用情况（2019 - 2017年） - 2019年、2018年和2017年，公司递延的销售诱导费用分别为2490万美元、1160万美元和200万美元，摊销金额分别为770万美元、1060万美元和890万美元；2019年和2018年12月31日，递延销售诱导费用的未摊销余额分别为6070万美元和4350万美元[748] 公司期外调整情况（2018 - 2017年） - 2018年，公司期外调整使保险政策福利增加250万美元，税收费用减少50万美元，净亏损增加200万美元（摊薄后每股增加1美分）；2017年，期外调整使保险政策福利减少420万美元，其他运营成本和费用增加200万美元，税收费用增加80万美元，净收入增加140万美元（摊薄后每股增加1美分）[750] 新准则对公司的影响 - 2020年1月1日起生效的信用损失计量新准则，预计使公司留存收益减少约1800万美元[751] - 2020年1月1日起生效的商誉减值测试新准则，预计对公司合并财务状况、经营成果或现金流无重大影响[752] - 原定于2021年1月1日生效的长期合同会计新准则推迟至2022年1月1日，公司尚未确定该准则对其合并财务状况、经营成果或现金流的预期影响[753][756] - 2020年1月1日起生效的公允价值计量披露新准则，将影响某些公允价值披露，但不影响公司合并财务状况、经营成果或现金流[757] - 2019年1月1日实施新租赁准则，确认“使用权”资产和“租赁负债”7200万美元，对留存收益无累计影响调整[758] - 2019年1月1日采用可赎回债务证券溢价摊销准则，固定到期可供出售证券从184.477亿美元调整为184.437亿美元，留存收益从1.966亿美元调整为1.935亿美元[759] - 2019年1月1日采用衍生品和套期保值准则，对公司合并财务状况、经营成果和现金流无影响[761] - 2018年1月1日采用客户合同收入确认准则，影响某些收入和费用在各季度的确认时间[762] - 2018年1月1日采用金融资产和金融负债准则，累计其他综合收益从12.121亿美元调整为11.958亿美元，留存收益从5.604亿美元调整为5.767亿美元[765][766] - 2018年1

公司基本信息 - 公司是美国保险控股公司，专注服务中高收入老年市场，通过职业代理人、独立生产商和直销三种渠道销售产品[248] - 公司业务包括Bankers Life、Washington National、Colonial Penn、长期护理业务和企业运营[249] - 公司通过银行家人寿、华盛顿国民、殖民宾州等业务部门分销健康保险、年金、个人人寿保险等产品[269] - 公司通过职业代理人、直销和独立生产商三个主要渠道销售保险产品[381] - 公司根据多种因素设定健康保险政策保费费率，提高费率需获州保险监管机构批准[383] - 公司保险子公司目前的财务实力评级分别为S&P“A -”、Fitch“A -”、A.M. Best“A -”和Moody's“A3”[382] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度，公司调整后息税前利润为10.18亿美元，2018年同期为12.11亿美元[256] - 2019年前三季度，公司净运营收入为21.14亿美元，2018年同期为24.33亿美元[256] - 2019年第三季度，公司净收入为4.2亿美元，2018年同期净亏损52.98亿美元[256] - 2019年前三季度，公司净收入为13.14亿美元，2018年同期净亏损34.33亿美元[256] - 2019年第三季度，公司净实现投资收益（损失）净额为0.21亿美元，2018年同期为3.17亿美元[263] - 2019年前三季度，公司净实现投资收益（损失）净额为2.31亿美元，2018年同期为2.71亿美元[263] - 2019年第三季度，嵌入式衍生负债公允价值变动净额为 - 2.93亿美元，2018年同期为2.29亿美元[263] - 2019年前三季度，嵌入式衍生负债公允价值变动净额为 - 9.48亿美元，2018年同期为5.63亿美元[263] - 2019年第三季度，公司所得税前收益（损失）为5.35亿美元，2018年同期为 - 53.98亿美元[263] - 2019年前三季度，公司所得税前收益（损失）为16.68亿美元，2018年同期为 - 30.19亿美元[263] - 2019年保费总收入为6.928亿美元，2018年为6.357亿美元，同比增长9%[272] - 2019年保险产品平均负债净额为137.672亿美元，2018年为130.01亿美元，同比增长5.9%[272] - 2019年前三季度总收入为17.998亿美元，2018年为17.976亿美元，基本持平[275] - 2019年前三季度总收益和费用为15.714亿美元，2018年为15.35亿美元，同比增长2.4%[275] - 2019年前三季度税前收入为1.585亿美元，2018年为3.565亿美元，同比下降55.5%[275] - 2019年第三季度总保费收入为6.928亿美元，较2018年增长9.0%；前九个月为20.819亿美元，较2018年增长8.7%[283] - 2019年第三季度保险产品平均负债净额为138亿美元，较2018年增长5.9%；前九个月为135亿美元，较2018年增长5.1%[284] - 2019年9月30日，经纪交易商和注册投资顾问客户资产分别为13.627亿美元和11.780亿美元，2019年和2018年第三季度净流入分别为4330万美元和7050万美元，前九个月分别为1.143亿美元和1.854亿美元[285] - 2019年前九个月公司确认净实现投资损失720万美元，2018年为40万美元[362] - 2019年三季度公司企业运营利息费用为1390万美元，2018年为1210万美元；前九个月为3860万美元，2018年为3590万美元[365] - 2019年前九个月公司平均企业债务为9.55亿美元，2018年为9.25亿美元；平均利率分别为5.0%和4.8%[365] - 2019年三季度公司企业运营净实现投资损失为120万美元，2018年为10万美元；前九个月为1520万美元，2018年为700万美元[365] - 2019年三季度公司企业运营损失（税前）为3350万美元，2018年为7.274亿美元；前九个月为1.057亿美元，2018年为7.775亿美元[365] - 2019年前九个月债务清偿损失为730万美元，包括610万美元溢价和120万美元未摊销发行成本注销[377] - 2019年第三季度总保费收入为9.493亿美元，较2018年增长2.9%；前九个月为28.53亿美元，较2018年增长2.0%[386] - 2019年第三季度首年保费收入为4.053亿美元，较2018年增长16%；前九个月为12.178亿美元，较2018年增长16%[386] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总资本分别为55.42亿美元和42.877亿美元[407] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司每股账面价值分别为29.92美元和20.78美元[407] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司企业债务与总资本比率分别为17.8%和21.4%[407] - 2019年9月30日，公司估计的综合法定风险资本比率为405%，高于2018年12月31日的393%[416] - 2019年前九个月，公司估计的综合法定经营收益为2.06亿美元，保险公司向控股公司支付了1.703亿美元的股息[416] - 截至2019年9月30日，CNO、CDOC及其他非保险子公司持有无限制现金及现金等价物2.604亿美元[427] - 2019年前九个月，公司保险子公司向CDOC支付股息总计1.703亿美元[428] - 2019年第二季度，公司完成债务再融资交易，发行2029年票据获得5亿美元，用于偿还循环信贷协议1亿美元、2020年票据（含赎回溢价）3.311亿美元等[435] - 2019年公司在支持增长所需法定资本增加前的自由现金流预计在3亿至3.5亿美元之间，预计需3000万至5000万美元资本支持增长[439] - 2019年前九个月，公司根据证券回购计划回购1100万股普通股，花费1.773亿美元，截至2019年9月30日，剩余回购授权为1.073亿美元[439] Bankers Life业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度，Bankers Life调整后息税前利润为7.89亿美元，2018年同期为9.44亿美元[256] - 2019年第三季度，银行家人寿税前运营收益为7.89亿美元，2018年同期为9.44亿美元；2019年前三季度，银行家人寿税前运营收益为22.84亿美元，2018年同期为26.26亿美元[263] - 2019年第三季度和前九个月，Bankers Life部门年金保费收入分别增长20%至3.25亿美元和21%至9.813亿美元[389] - 2019年第三季度和前九个月，Bankers Life部门销售第三方产品（主要是Medicare Advantage政策）的手续费收入分别增长26%至800万美元和31%至3780万美元[393] - 2019年第三季度，Bankers Life部门人寿保费收入增长1.8%至1.176亿美元，前九个月下降0.4%至3.478亿美元[394] - 2019年第三季度和前九个月，Bankers Life部门保险产品首年保费收入分别为3.733亿美元和11.223亿美元，续保保费收入分别为3.195亿美元和9.596亿美元，总保费收入分别为6.928亿美元和20.819亿美元[389] - Bankers Life部门年金包括面向老年市场销售的固定指数和其他固定利率年金[389] Washington National业务线数据关键指标变化 - 2019年前三季度，Washington National调整后息税前利润为8.32亿美元，2018年同期为9亿美元[256] - 2019年第三季度，华盛顿国民税前运营收益为2.68亿美元，2018年同期为3.03亿美元；2019年前三季度，华盛顿国民税前运营收益为8.32亿美元，2018年同期为9亿美元[263] - 2019年，Washington National部门Medicare补充政策保费收入因业务缩减而下降[397][398] - 2019年第三季度和前九个月，Washington National部门补充健康产品保费收入分别增长5.8%至1.568亿美元和3.2%至4.703亿美元[397][398] - 2019年第三季度和前九个月，Washington National部门人寿保费收入分别增长17%至900万美元和14%至2710万美元[397][399] - 2019年第三季度和前九个月，Washington National部门保险产品首年保费收入分别为1900万美元和5660万美元，续保保费收入分别为1.571亿美元和4.732亿美元，总保费收入分别为1.761亿美元和5.298亿美元[397] - Washington National部门不再积极推进年金产品销售[399] Colonial Penn业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度，Colonial Penn调整后息税前利润为3700万美元，2018年同期为6100万美元[256] - 2019年前三季度，殖民宾州税前运营收益为0.81亿美元，2018年同期为1亿美元[263] - 2019年9月，Colonial Penn细分市场有效业务调整后息税前利润为1910万美元，2018年为1880万美元；新业务调整后息税前利润为 - 1540万美元，2018年为 - 1270万美元；有效和新业务合计调整后息税前利润为370万美元，2018年为610万美元[356] - 2019年前九个月，Colonial Penn细分市场有效业务调整后息税前利润较2018年同期增长，新业务主要受营销成本上升影响[356] - 2019年第三季度，殖民地宾州分部的人寿保费收入增长4.5%，达到7690万美元；前九个月增长3.7%，达到2.3亿美元[402] 长期护理业务线数据关键指标变化 - 2019年前三季度，长期护理业务调整后息税前利润为9300万美元，2018年同期为2.26亿美元[256] - 2019年第三季度，长期护理业务税前运营收益为0.36亿美元，2018年同期为0.21亿美元；2019年前三季度，长期护理业务税前运营收益为0.93亿美元，2018年同期为2.26亿美元[263] - 2019年长期护理保险政策福利为7870万美元，2018年为7810万美元，同比增长0.8%[277] - 2019年长期护理福利比率为123.6%，2018年为122.5%，同比增长1.1%[277] - 2019年和2018年第三季度长期护理业务赔付率分别为123.6%和122.5%，前九个月分别为122.1%和119.4%；利息调整后赔付率分别为78.7%和79.0%，前九个月分别为77.8%和76.4%[294] - 长期护理业务方面，2019年三季度保费收入为330万美元，2018年为4490万美元；前九个月为1030万美元，2018年为1.421亿美元[361] - 2019年三季度长期护理产品平均负债为5.86亿美元，2018年为35.482亿美元；前九个月为5.63亿美元，2018年为36.326亿美元[361] - 长期护理业务预计长期内正常化收益（扣除净实现投资收益或损失前）接近盈亏平衡，但季度业绩可能波动[360] - 2019年，长期护理业务的保费收入有所下降，第三季度从4490万美元降至330万美元，前九个月从1.421亿美元降至1030万美元[404] 其他业务相关数据 - 2019年健康保险政策福利前三季度为6.549亿美元，2018年为6.561亿美元，基本持平[278] - 2019年健康福利比率前三季度为85.8%，2018年为85.3%，同比增长0.6%[278] - 2019年前三季度医疗保险补充福利比率为73.7%，2018年为74%，同比下降0.4%[278] - 2019年和2018年第三季度医疗保险补充业务赔付率分别为74.9%和75.6%，前九个月分别为73.7%和74.0%[283] - 2019年第三季度一般账户投资资产净投资收入为1.960亿美元，较2018年下降2.4%；前九个月为5.905亿美元，较2018年下降1.2%[287] - 2019年和2018年第三季度固定指数产品净投资收入分别为370万美元和5600万美元，前九个月分别为6680万美元和6330万美元[288] - 2019年和2018年第三季度手续费收入和其他收入分别为1220万美元和1070万美元，前九个月分别为5070万美元和4090万美元[289] - 2019年和2018年第三季度计入保单持有人账户余额的利息成本分别为2340万美元和2440万美元，前九个月分别为7060万美元和7390万美元[295] - 2019年第三季度其他运营成本和费用为9200万美元，较2018年增长4.1%；前九个月为2.832亿美元，较2018年增长6.7%[302] - 2019年第三季度补充健康和其他健康保费收入为1.572亿美元，2018年为1.486亿美元；2019年前九个月为4.715亿美元，2018年为4.568亿美元[3

长期护理再保险交易 - 2018年9月27日公司完成长期护理再保险交易，子公司Bankers Life将法定准备金为27亿美元的遗留长期护理保单进行100%赔偿共保[251] 各业务线及公司调整后EBIT变化 - 2019年和2018年Q2季度，Bankers Life调整后EBIT分别为8.64亿美元和9.07亿美元，半年度分别为14.95亿美元和16.82亿美元[259] - 2019年和2018年Q2季度，Washington National调整后EBIT分别为2.59亿美元和2.54亿美元，半年度分别为5.64亿美元和5.97亿美元[259] - 2019年和2018年Q2季度，Colonial Penn调整后EBIT分别为0.58亿美元和0.54亿美元，半年度分别为0.44亿美元和0.39亿美元[259] - 2019年和2018年Q2季度，长期护理业务调整后EBIT分别为0.32亿美元和0.85亿美元，半年度分别为0.57亿美元和2.05亿美元[259] - 2019年和2018年Q2季度，公司调整后EBIT分别为10.93亿美元和11.60亿美元，半年度分别为20.48亿美元和22.28亿美元[259] 公司净运营收入、净投资收益（损失）、净收入及摊薄后每股净收入变化 - 2019年和2018年Q2季度，公司净运营收入分别为7.64亿美元和8.19亿美元，半年度分别为14.22亿美元和15.58亿美元[259] - 2019年和2018年Q2季度，公司净投资收益（损失）分别为 - 0.17亿美元和1.09亿美元，半年度分别为 - 0.24亿美元和1.14亿美元[259] - 2019年和2018年Q2季度，公司净收入分别为3.76亿美元和10.22亿美元，半年度分别为8.94亿美元和18.65亿美元[259] - 2019年和2018年Q2季度，公司摊薄后每股净收入分别为0.24美元和0.61美元，半年度分别为0.56美元和1.10美元[259] 各业务线及公司税前营业收益和所得税前收益变化 - 2019年6月30日，公司税前营业收益为9.67亿美元，2018年同期为10.41亿美元[266] - 2019年6月30日，银行家人寿税前营业收益为8640万美元，2018年同期为9070万美元[266] - 2019年6月30日，华盛顿国民税前营业收益为2590万美元，2018年同期为2540万美元[266] - 2019年6月30日，殖民宾州税前营业收益为580万美元，2018年同期为540万美元[266] - 2019年6月30日，长期护理业务税前营业收益为320万美元，2018年同期为850万美元[266] - 2019年6月30日，公司所得税前收益为4770万美元，2018年同期为1.298亿美元[266] - 2019年6月30日，银行家人寿所得税前收益为5800万美元，2018年同期为1.08亿美元[266] - 2019年6月30日，华盛顿国民所得税前收益为3160万美元，2018年同期为2870万美元[266] - 2019年6月30日，殖民宾州所得税前收益为620万美元，2018年同期为540万美元[266] - 2019年6月30日，长期护理业务所得税前收益为100万美元，2018年同期为960万美元[266] 保费收入、保险产品平均负债净额、经纪交易商和注册投资顾问相关数据变化 - 2019年Q2保费收入总计7.052亿美元，2018年同期为6.534亿美元；2019年上半年保费收入总计13.891亿美元，2018年同期为12.804亿美元[274] - 2019年Q2保险产品平均负债净额为13.5374亿美元，2018年同期为12.8547亿美元；2019年上半年为13.4216亿美元，2018年同期为12.8125亿美元[274] - 2019年Q2经纪交易商和注册投资顾问新客户资产净额总计3830万美元，2018年同期为5220万美元；2019年上半年为7100万美元，2018年同期为1.149亿美元[274] - 2019年Q2期末客户资产总计13.03亿美元，2018年同期为10.817亿美元[274] 公司总收入、总收益和费用、税前收入变化 - 2019年Q2总收入为6.02亿美元，2018年同期为5.899亿美元；2019年上半年为12.238亿美元，2018年同期为1.166亿美元[277] - 2019年Q2总收益和费用为5.156亿美元，2018年同期为4.992亿美元；2019年上半年为10.743亿美元，2018年同期为9.978亿美元[277] - 2019年Q2税前收入为5800万美元，2018年同期为1.08亿美元；2019年上半年为1.06亿美元，2018年同期为2.036亿美元[277] 长期护理保险相关福利及比率变化 - 2019年Q2长期护理保险政策福利为7760万美元，2018年同期为7630万美元；2019年上半年为1.544亿美元，2018年同期为1.51亿美元[279] - 2019年Q2长期护理福利比率为122.1%，2018年同期为119.3%；2019年上半年为121.4%，2018年同期为117.8%[279] - 2019年Q2长期护理利息调整福利比率为77.5%，2018年同期为76.3%；2019年上半年为77.4%，2018年同期为75.1%[279] 各业务板块保费收入、赔付率、净投资收入等数据变化 - 2019年第二季度总保费收入7.052亿美元，较2018年增长7.9%；上半年为13.891亿美元，较2018年增长8.5%[285] - 2019年第二季度保险产品平均负债净额（扣除再保险）为135亿美元，较2018年增长5.3%；上半年为134亿美元，较2018年增长4.8%[286] - 2019年6月30日，经纪交易商和注册投资顾问客户资产分别为13.03亿美元和10.817亿美元，2019年和2018年第二季度净流入分别为3830万美元和5220万美元，上半年分别为7100万美元和1.149亿美元[287] - 2019年第二季度一般账户投资资产净投资收入为2.049亿美元，较2018年增长2.1%；上半年为3.945亿美元，较2018年下降0.6%[289] - 2019年和2018年第二季度固定指数产品净投资收入分别为2190万美元和1250万美元，上半年分别为6310万美元和730万美元[290] - 2019年和2018年第二季度手续费收入和其他收入分别为1270万美元和1060万美元，上半年分别为3850万美元和3020万美元[291] - 2019年和2018年第二季度医疗保险补充业务赔付率分别为74.0%和73.1%，上半年分别为73.1%和73.2%[295] - 2019年和2018年第二季度长期护理业务赔付率分别为122.1%和119.3%，上半年分别为121.4%和117.8%；利息调整后赔付率第二季度分别为77.5%和76.3%，上半年分别为77.4%和75.1%[296] - 2019年第二季度其他运营成本和费用为9420万美元，较2018年增长3.6%；上半年为1.912亿美元，较2018年增长8.0%[304] - 2019年上半年实现净投资收益2190万美元，2018年上半年为280万美元[305] - 2019年第二季度总保费收入1.769亿美元，较2018年增长2.4%；2019年前六个月为3.537亿美元，较2018年增长1.3%[318] - 2019年第二季度保险产品平均负债（扣除再保险分出）为42亿美元，较2018年增长2.1%；2019年前六个月为41亿美元，较2018年增长1.8%[321] - 2019年第二季度补充健康和其他健康保费收入1.573亿美元，2018年同期为1.525亿美元；2019年前六个月为3.143亿美元，2018年同期为3.082亿美元[311] - 2019年第二季度医疗保险补充保费收入1010万美元，2018年同期为1150万美元；2019年前六个月为2070万美元，2018年同期为2400万美元[311] - 2019年第二季度人寿保费收入930万美元，2018年同期为840万美元；2019年前六个月为1810万美元，2018年同期为1600万美元[311] - 2019年第二季度年金保费收入20万美元，2018年同期为40万美元；2019年前六个月为60万美元，2018年同期为80万美元[311] - 2019年第二季度补充健康和其他健康保险政策福利比率为80.2%，2018年同期为80.7%；2019年前六个月为78.9%，2018年同期为79.5%[315] - 2019年第二季度医疗保险补充保险政策福利比率为69.8%，2018年同期为74.0%；2019年前六个月为67.8%，2018年同期为70.2%[316] - 2019年第二季度补充健康产品的利息调整福利比率为56.2%，2018年同期为56.6%；2019年前六个月为54.8%，2018年同期为55.5%[315] - 2019年第二季度和前六个月补充健康储备积累资产的估算投资收入分别为3770万美元和7520万美元，2018年同期分别为3660万美元和7280万美元[317] - 2019年第二季度一般账户投资资产净投资收入为6430万美元，较2018年增长1.4%；2019年前六个月为1.279亿美元，较2018年下降0.7%[323] - 2019年和2018年第二季度固定指数产品净投资收入分别为50万美元和90万美元；2019年和2018年前六个月分别为210万美元和50万美元[324] - 2019年和2018年第二季度补充健康产品保险利润率分别为3100万美元和2920万美元；2019年和2018年前六个月分别为6590万美元和6200万美元[327] - 2019年和2018年第二季度补充健康业务利息调整后赔付率分别为56.2%和56.6%；2019年和2018年前六个月分别为54.8%和55.5%[330] - 2019年和2018年第二季度医疗保险补充业务保险利润率分别为310万美元和320万美元；2019年和2018年前六个月分别为680万美元和740万美元[331] - 2019年第二季度佣金费用为2150万美元，较2018年增长15%；2019年前六个月为4260万美元，较2018年增长17%[335] - 2019年第二季度其他运营成本和费用为3390万美元，较2018年增长6.9%；2019年前六个月为6250万美元，较2018年增长1.0%[336] - 2019年前六个月实现净投资收益1550万美元，2018年前六个月净投资损失140万美元[337] - 2019年和2018年第二季度华盛顿国民摊销费用分别为1490万美元和1440万美元；2019年和2018年前六个月分别为2970万美元和2890万美元[334] - 预计Colonial Penn 2019年（扣除净实现投资损益和所得税前）收益在1200万美元至2000万美元之间[345] - 2019年第二季度总保费收入为7670万美元，较2018年增长3.9%；2019年前六个月为1.539亿美元，较2018年增长3.2%[346] - 2019年前六个月公司实现净投资收益330万美元，2018年同期为净投资损失40万美元[352] - 2019年前六个月Colonial Penn业务调整后息税前利润（Adjusted EBIT），存续业务为3390万美元，新业务为 - 2950万美元，两者合计为440万美元；2018年同期存续业务为2920万美元，新业务为 - 2530万美元，两者合计为390万美元[356] - 长期护理业务2019年6月保费收入为340万美元，2018年同期为4760万美元；2019年前六个月为700万美元，2018年同期为9720万美元[361] - 长期护理产品平均负债2019年6月为5.63亿美元，2018年同期为35.993亿美元；2019年前六个月为5.516亿美元，2018年同期为36.748亿美元[361] - 2019年前六个月长期护理业务收入（税前）为40万美元，2018年同期为2220万美元[361] - 2019年前六个月公司净投资损失为530万美元，2018年同期为净投资收益170万美元[362] - 2019年Colonial Penn业务营销费用高于2018年同期[352] - 2018年第一季度保险政策福利包含110万美元的期外调整[351] - 公司预计长期护理业务在长期

长期护理再保险交易 - 2018年9月27日公司完成长期护理再保险交易，子公司Bankers Life将法定准备金27亿美元的遗留长期护理保单进行100%赔偿共保[224] 财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度调整后EBIT为9.55亿美元，2018年同期为10.68亿美元[232] - 2019年第一季度营业税前收益为8.34亿美元，2018年同期为9.49亿美元[232] - 2019年第一季度净营业收入为6.58亿美元，2018年同期为7.39亿美元[232] - 2019年第一季度净非营业收入（亏损）为 - 1.4亿美元，2018年同期为1.04亿美元[232] - 2019年第一季度净利润为5.18亿美元，2018年同期为8.43亿美元[232] - 2019年第一季度摊薄后每股净营业收入为0.41美元，2018年同期为0.44美元[232] - 2019年第一季度摊薄后每股净利润为0.32美元，2018年同期为0.50美元[232] - 2019年3月税前营业收益为8.34亿美元，2018年为9.49亿美元[239] - 2019年3月净实现投资收益为1.59亿美元，2018年为亏损1.52亿美元[239] - 2019年公司所得税前收入为6.56亿美元，2018年为10.81亿美元[240] - 2019年3月公司总收入为6.218亿美元，2018年为5.761亿美元[250] - 2019年3月公司总收益和费用为5.587亿美元，2018年为4.986亿美元[250] - 2019年第一季度总保费收入6.839亿美元，较2018年增长9.1%，主要受固定指数年金销售推动[258] - 2019年第一季度保险产品平均负债净额为133亿美元，较2018年增长4.2%，主要因新销售和利率敏感产品的保单持有人账户余额增加[259] - 2019年3月31日经纪交易商和注册投资顾问客户资产总计12.344亿美元，2018年为10.258亿美元，2019年和2018年第一季度净流入分别为3270万美元和6270万美元[260] - 2019年第一季度一般账户投资资产净投资收入为1.896亿美元，较2018年下降3.4%，另类投资收入从2018年第一季度的1540万美元降至2019年的330万美元[261] - 2019年和2018年第一季度固定指数产品净投资收入分别为4120万美元和 - 520万美元[262] - 2019年和2018年第一季度费用收入和其他收入分别为2580万美元和1960万美元，2019年增长主要归因于第三方产品销售的费用收入[263] - 2019年第一季度总保费收入为1.768亿美元，较2018年略有增长[290] - 2019年第一季度保险产品平均负债净额为41亿美元，较2018年增长1.6%[291] - 2019年第一季度保险政策收入为1.738亿美元，高于2018年的1.71亿美元[284] - 2019年第一季度一般账户投资资产净投资收入为6360万美元，较2018年下降2.8%[295] - 2019年和2018年第一季度固定指数产品净投资收入分别为160万美元和 - 40万美元[296] - 2019年和2018年第一季度补充健康产品保险利润率分别为3490万美元和3280万美元[299] - 2019年和2018年第一季度补充健康业务利息调整后赔付率分别为53.4%和54.4%[299] - 2019年和2018年第一季度医疗保险补充产品保险利润率分别为370万美元和420万美元[300] - 2019年和2018年第一季度计入保单持有人账户余额的利息成本分别为330万美元和310万美元[303] - 2019年第一季度其他运营成本和费用为4970万美元，2018年同期为4800万美元，其中佣金费用2019年为2110万美元，2018年为1780万美元[307] - 2019年前三个月实现净投资收益950万美元，2018年同期为净投资损失460万美元[308] - 2019年第一季度Colonial Penn保费总收入为7720万美元，较2018年增长2.5%[314][315] - 2019年Colonial Penn保险产品平均负债净额为8.45亿美元，2018年为8.289亿美元[314] - 2019年Colonial Penn总收入为8790万美元，2018年为8560万美元；总支出2019年为8930万美元，2018年为871万美元[314] - 2019年前三个月Colonial Penn实现净投资收益290万美元，2018年同期为净投资损失40万美元[314][322] - 2019年第一季度Colonial Penn调整后息税前利润（In - Force业务）为1420万美元，2018年为1110万美元；新业务调整后息税前利润2019年为 - 1560万美元，2018年为 - 1260万美元[326] - 2019年Colonial Penn调整后息税前利润（In - Force和新业务合计）为 - 140万美元，2018年为 - 150万美元[326] - 2019年第一季度总保费收入为9.415亿美元，较2018年增长1.4%；首年保费收入为3.915亿美元，较2018年增长18%[352] - 2019年第一季度长期护理产品平均负债为5.401亿美元，2018年为37.503亿美元，因2018年9月签订再保险协议而减少[332] - 2019年第一季度净投资收益为1180万美元，2018年为1.046亿美元；总收益和费用为930万美元，2018年为9260万美元[332] - 2019年第一季度净实现投资损失为310万美元，2018年净实现投资收益为60万美元[333] - 2019年和2018年第一季度公司平均未偿还债务均为9.25亿美元，平均利率分别为4.9%和4.8%[336] - 2019年第一季度公司运营利息支出为1210万美元，2018年为1190万美元[336] - 2019年第一季度公司运营净实现投资损失为770万美元，2018年为410万美元[336][343] - 截至2019年3月31日，公司总资本为47.552亿美元，2018年12月31日为42.877亿美元[374] - 截至2019年3月31日，公司每股账面价值为23.99美元，2018年12月31日为20.78美元[374] - 截至2019年3月31日，公司企业债务与总资本比率为19.3%，2018年12月31日为21.4%[374] - 2019年3月31日，公司估计的综合法定风险资本（RBC）比率为416%，高于2018年12月31日的393%，目标是长期将RBC比率维持在400% - 425%的范围内[381][383] - 2019年第一季度，公司估计的综合法定运营收益为8300万美元，保险子公司向控股公司支付了4100万美元的股息[383] - 2019年3月31日，公司将美国保险监督官协会（NAIC）评级为2的固定到期投资占比从2018年12月31日的45%降至39%，并在2019年第一季度出售了大部分股权证券[383] - 2019年第一季度，公司回购290万股普通股，花费4700万美元，截至2019年3月31日，剩余回购授权为2.376亿美元[400] - 2019年公司自由现金流预计在3亿至3.5亿美元之间，支持增长预计需3000万至5000万美元资本[400] - 2019年第一季度，普通股股息总计1610万美元，每股0.10美元[401] - 截至2019年3月31日，投资级固定到期可供出售证券摊销成本164.182亿美元，估计公允价值172.633亿美元；低于投资级的摊销成本20.593亿美元，估计公允价值22.051亿美元[411] - 截至2019年3月31日，NAIC 1和2级（投资级）固定到期可供出售证券摊销成本176.514亿美元，估计公允价值186.404亿美元，占总估计公允价值的95.7%；NAIC 3、4、5和6级（低于投资级）摊销成本8.261亿美元，估计公允价值8.28亿美元，占4.3%[414] 业务管理与销售渠道 - 公司通过Bankers Life、Washington National、Colonial Penn、长期护理业务清算和企业运营五个经营部门管理业务[225] - 公司产品通过职业代理人、独立生产商和直销三种渠道销售[223] - 公司保险业务通过职业代理人、直销和独立生产商三个主要渠道销售产品[347] 保险政策福利与比率 - 2019年健康险政策福利为2.151亿美元，2018年为2.159亿美元，福利比率分别为84.3%和84.1%[252] - 2019年医疗保险补充政策福利为1.383亿美元，2018年为1.412亿美元，福利比率分别为72.3%和73.3%[252] - 2019年长护险政策福利为7680万美元，2018年为7470万美元，福利比率分别为120.6%和116.3%[252] - 2019年和2018年第一季度福利比率分别为72.3%和73.3%，公司预计2019年剩余时间医疗保险补充福利比率在73% - 77%之间[268] - 2019年和2018年第一季度长期护理业务福利比率分别为120.6%和116.3%，利息调整福利比率分别为77.2%和73.9%，预计2019年剩余时间长期护理利息调整福利比率在74% - 79%之间[269] 各业务线费用情况 - 2019年第一季度银行家人寿的摊销费用为4650万美元，2018年为4440万美元[272] - 2019年第一季度银行家人寿其他运营成本和费用为1.232亿美元，较2018年增长14%，主要因增长举措费用增加和保险产品销售增长[276] - 2019年和2018年第一季度华盛顿国民的摊销费用分别为1480万美元和1450万美元[305] - 2019年Colonial Penn营销费用比2018年约高300万美元[321] 各业务线保费收入情况 - 2018年3月银行家生命保险保费收入总计6.839亿美元，2017年为6.27亿美元[248] - 2019年第一季度，Bankers Life部门年金保费收入达3.153亿美元，同比增长25%，固定指数产品保费受股市表现影响增加，其他固定利率产品因低利率环境和消费者偏好下降[354] - 2019年第一季度，Bankers Life部门医疗保险补充政策保费收入降至1.84亿美元，同比下降2.3%，第三方医疗保险优势政策销售费用收入增至2150万美元，同比增长36%[358] - 2019年第一季度，Bankers Life部门长期护理政策保费收入降至6380万美元，同比下降1.5%[359] - 2019年第一季度，Washington National部门补充健康产品保费收入增至1.566亿美元，同比增长0.9%[363] - 2019年第一季度，Washington National部门人寿保险保费收入增至880万美元，同比增长16%[364] - 2019年第一季度，Colonial Penn部门人寿保险保费收入增至7680万美元，同比增长2.7%[369] - 2019年第一季度，长期护理业务（runoff）保费收入降至360万美元，2018年同期为4960万美元[371] 公司评级情况 - 公司主要保险子公司当前财务实力评级分别为A.M. Best的“A - ”、Moody's的“A3”、Fitch的“BBB + ”和S&P的“BBB + ”[348] - 2019年1月9日，A.M. Best确认公司主要保险子公司的财务实力评级为“A -”，展望稳定[386] - 2018年10月4日，穆迪将公司主要保险子公司的财务实力评级从“Baa1”上调至“A3”，展望稳定[387] - 2018年8月2日，惠誉确认公司主要保险子公司的财务实力评级为“BBB +”，展望从稳定调整为正面[388] - 2018年8月2日，标普确认公司主要保险子公司的财务实力评级为“BBB +”，展望从稳定调整为正面[389] - 2019年1月9日，A.M. Best确认公司“bbb - ”发行人信用和高级无担保债务评级，展望稳定[402] - 2018年10月4日，穆迪将公司高级无担保债务评级从“Ba1”上调至“Baa3”，展望稳定[405] - 2018年8月2日，惠誉确认公司高级无担保债务“BB + ”评级，展望从稳定调整为正面[406] - 2018年8月2日，标普确认公司发行人信用和无担保债务“BB + ”评级，展望从稳定调整为正面[407] 公司借款与抵押情况 - 2019年3月31日，FHLB普通股的账面价值为7110万美元，从FHLB的抵押借款总额为16亿美元，借款用于购买固定到期证券，抵押物估计公允价值为20亿美元[376][379] - 公司保险子公司从FHLB的多笔借款中，金额从1亿美元到16.455亿美元不等，利率从1.960%到3.347%不等，到期时间从2019年7月到2025年6月[380] 公司现金与股息支付情况 - 2019年3月31日，CNO

年金和万能寿险账户净值及利率情况 - 2018年12月31日，年金和万能寿险账户净值按保证利率分布，总计99.309亿美元，加权平均利率为1.76%[152] 新资金利率预期 - 公司预计新资金利率一年期为4.65% - 5.67%，5年后最终为5.23% - 6.00%[154] 利率变动对费用和利润的影响 - 利率敏感型产品利差立即永久下降10个基点，预计税前费用约5200万美元[155] - 新资金利率维持当前水平，预计税前费用约100万美元，非利率敏感型产品未来利润减少9500万美元[156] - 新资金利率适度上升使投资组合收益率持平，非利率敏感型产品利润减少1.15亿美元[157] - 新资金利率下降200个基点并维持，预计税前费用约5000万美元，非利率敏感型产品未来利润减少5.51亿美元[157][159] 长期护理业务板块利润情况 - 2018年保留的长期护理业务板块利润增加1000万美元至约2.42亿美元，占相关保险负债净值约10%[160] 长期护理业务赔付率情况 - 2018 - 2016年，银行家人寿部门长期护理业务年度赔付率为113.9% - 119.0%， runoff板块为163.6% - 182.8%[172] 长期护理产品保险政策福利支出及福利比率情况 - 2018 - 2016年银行家生命部门长期护理产品保险政策福利支出分别为3.043亿美元、3.024亿美元和2.987亿美元，福利比率分别为119.0%、116.2%和113.9%[183] - 2018 - 2016年长期护理业务清算部门长期护理产品保险政策福利支出分别为2.713亿美元、3.442亿美元和3.550亿美元，福利比率分别为182.8%、163.6%和166.1%[185] 保险负债相关情况 - 截至2018年12月31日，约22%的总保险负债（约52亿美元）可由保单持有人无惩罚退保[187] - 截至2018年12月31日，绝大多数有合同保证最低利率的产品的贷记利率设定为最低；约19%的保险负债利率可每年重置，51%在合同期内有固定明确利率，28%的贷记利率接近公司收入，其余无明确利率[188] 固定收益证券和保险负债期限及利率变动影响 - 截至2018年12月31日，固定收益证券和保险负债的估计期限分别约为8.6年和8.4年；若利率从2018年12月31日水平提高10%，固定到期证券和短期投资的公允价值将下降约3.45亿美元[191] 再保险相关情况 - 截至2018年12月31日，再保险应收款和分出人寿保险有效保额分别为49亿美元和33亿美元，六大再保险公司占分出人寿保险有效保额的94%[197] 可供出售固定到期投资情况 - 截至2018年12月31日，低于投资级别的证券占可供出售固定到期投资成本基础的12%[199] - 截至2018年12月31日，结构化证券占可供出售固定到期投资的28%[199] 投资资产减记情况 - 2018 - 2016年固定到期投资、权益证券和其他投资资产的减记分别为260万美元、2280万美元和3230万美元（2016年减值损失确认前为3590万美元）[200] 公司面临的风险对财务和经营的影响 - 公司面临无法获得保费费率上调批准、退保水平与假设差异大、利率变化、LIBOR改革、市场条件影响投资、再保险协议风险等问题，可能对财务状况和经营成果产生不利影响[176,187,188,192,193,197] 公司未实现净投资收益情况 - 截至2018年和2017年12月31日，公司调整保险无形资产和递延所得税前的总未实现净投资收益分别为3亿美元和22亿美元[209] 公司保险子公司风险资本比率情况 - 公司保险子公司2018年法定年度报表显示风险资本（RBC）比率超过会使其受到监管行动的水平[215] 公司保险子公司财务状况标准情况 - 若保险公司过去十二个月或更短时间内的经营亏损（包括净资本损益、非认可资产变化和向股东支付的现金股息等）超过其剩余盈余的50%，则被视为处于危险财务状况，公司所有保险子公司目前均超过此标准[218] 公司债务情况 - 截至2018年12月31日，公司总债务本金为9.25亿美元，2019年需约1.45亿美元现金偿债[241] 公司循环信贷协议情况 - 2015年公司签订1.5亿美元四年期无担保循环信贷协议，初始借款1亿美元，2017年协议修订后额度增至2.5亿美元，额外增量贷款额度从5000万美元增至1亿美元，到期日延长至2022年10月13日和2020年票据到期日前6个月（即2019年11月30日）较早者，目前借款仍为1亿美元[242] 循环信贷协议要求指标情况 - 循环信贷协议要求公司维持债务与总资本比率不超过35%（修订前为30%），2018年12月31日该比率为22.5%；保险子公司总调整资本与公司行动水平风险资本比率不低于250%，2018年12月31日估计为393%；最低合并净资产不低于26.74亿美元加上公司发行和出售股权所得净股权收益的50%，2018年12月31日公司合并净资产为31.932亿美元，最低要求为26.874亿美元[249] 契约违约规定情况 - 契约规定，若发生违约事件，威尔明顿信托国家协会或持有至少25%当时未偿还票据本金的持有人可宣布所有票据本金及应计但未付利息到期应付[255] 公司保险子公司股息支付情况 - 2018年，公司保险子公司向CDOC支付股息2.139亿美元[263] CDOC持有盈余债券情况 - CDOC持有Conseco Life Insurance Company of Texas总计7.496亿美元的盈余债券，2018年12月31日该公司风险资本比率估计为329%；还持有Colonial Penn本金余额为1.6亿美元的盈余债券[264] CDOC注资情况 - 2018年CDOC向其保险子公司注资2.65亿美元[265] 公司面临的技术和数据安全风险 - 公司面临电信、信息技术和其他操作系统中断或数据安全问题，可能导致业务中断、声誉受损、诉讼和监管制裁等[236] 公司外包业务风险 - 公司外包业务存在风险，若外包策略无效或第三方服务提供商未按合同履行，可能导致运营困难、成本增加和业务损失[239] 公司信用评级影响 - 公司信用评级低于投资级，可能限制其获取资本的能力并增加资本成本[257] 公司联邦税净营业亏损及递延所得税资产情况 - 截至2018年12月31日，公司有33亿美元联邦税净营业亏损（NOLs），产生约7亿美元递延所得税资产，其中5亿美元在2023 - 2035年到期，2亿美元无到期日[271] 公司所有权变更相关规定 - 截至2018年12月31日，公司低于50%所有权变更阈值，若发生所有权变更，需计算NOLs年度使用限制，按当时股权价值乘以2.51%的联邦长期免税利率计算[273][275] 公司股东持股限制规定 - 修订后的第382条权利协议规定，未经董事会批准，股东持有公司已发行普通股超过4.99%，或已持有超4.99%的股东增持超1%，会受到经济处罚[273] 公司净递延所得税资产情况 - 截至2018年12月31日，公司净递延所得税资产为6.047亿美元，其价值反映当前21%的联邦企业所得税税率[277][278] 公司历史收购情况 - 1982 - 1997年，公司前身完成19笔交易，收购44家独立保险公司，增加了行政运营环境的复杂性和成本[283] 公司主要保险子公司财务实力评级情况 - 公司主要保险子公司当前财务实力评级分别为A.M. Best “A - ”、Moody's “A3”、Fitch “BBB + ”、S&P “BBB + ”[287] 公司子公司市场份额情况 - 2018年上半年，公司Bankers Life子公司个人长期护理保险新年化保费市场份额约7%，前五名市场份额约79%；2017年，公司医疗保险补充险直接保费收入市场份额2.7%，第一名市场份额35%[293] 原则性准备金方法情况 - 原则性准备金方法于2017年1月1日生效，有三年过渡期，2020年1月1日起所有新发行寿险产品必须使用[302] 《多德 - 弗兰克法案》影响情况 - 2010年7月21日，《多德 - 弗兰克法案》颁布，要求公司清算某些场外衍生品交易，可能限制定制能力，增加抵押要求和成本[303] - 《多德 - 弗兰克法案》设立金融稳定监督委员会和联邦保险办公室，赋予联邦机构制定实施规则的重大自由裁量权，许多细节和影响短期内未知[304][305] - 无法预测《多德 - 弗兰克法案》最终实施的法规要求、对金融市场和公司业务的影响、合规成本及运营变化，这些可能对公司业务、经营成果、现金流或财务状况产生重大不利影响[306] 公司运营改善举措情况 - 公司实施多项举措改善运营结果，包括聚焦高利润产品销售、削减运营费用、精简行政程序等[283] 公司再保险业务情况 - 公司历史上从外部再保险公司购买再保险并为业务部门承保的某些风险提供内部再保险支持[307] 再保险可用性和成本影响因素 - 再保险的可用性和成本受公司经营和财务业绩以及无法控制的条件影响，市场波动可能减少再保险可用性并增加成本[308] 公司保险子公司评估费用风险 - 公司保险子公司可能需支付评估费用以弥补其他公司的保单持有人损失或负债，虽过去评估费用不重大，但大量大型保险公司破产时未来评估费用可能产生重大不利影响[310] 公司知识产权保护风险 - 公司依靠合同权利和版权、商标及商业秘密法来保护知识产权，但第三方可能侵权，公司维权可能耗费大量资源且不一定成功[311] 公司被指控知识产权侵权风险 - 若其他方指控公司运营或活动侵犯其知识产权，公司可能面临昂贵诉讼，相关索赔和诉讼可能导致重大费用和赔偿责任[312]