公司业务拓展 - 2024年第四季度公司在密苏里州卡鲁瑟斯维尔成功开设新的陆地赌场和酒店[2] 商誉减值 - 2024年公司对Nugget Casino Resort的商誉进行减值，金额为4370万美元[4] - 2024年商誉减值4371.6万美元，与Nugget的商誉减值有关[20][24] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度净营业收入为1.378亿美元，同比下降4%；全年净营业收入为5.759亿美元，同比增长5%[6] - 2024年第四季度运营亏损为3620万美元，同比变化388%；全年运营收益为430万美元，同比下降93%[6] - 2024年第四季度归属于公司股东的净亏损为6490万美元，同比变化500%；全年净亏损为1.282亿美元，同比变化355%[6] - 2024年第四季度调整后EBITDAR为2110万美元，同比下降17%；全年调整后EBITDAR为1.027亿美元，同比下降10%[6] - 2024年第四季度净运营收入为1.37766亿美元，2023年同期为1.4376亿美元；2024年全年净运营收入为5.75919亿美元，2023年为5.50206亿美元[17] - 2024年第四季度总运营成本和费用为1.7392亿美元，2023年同期为1.31209亿美元；2024年全年为5.71603亿美元，2023年为4.87281亿美元[17] - 2024年第四季度净亏损为6365.3万美元，2023年同期为841.8万美元；2024年全年净亏损为1.21085亿美元，2023年为1848.9万美元[17] - 2024年12月31日，公司总资产为12.26312亿美元，2023年同期为13.59662亿美元[18] - 2024年12月31日，公司股东权益为 - 930万美元，2023年同期为1.21392亿美元[18] - 2024年第四季度调整后EBITDAR为2107.8万美元，2023年同期为2535.8万美元[20][22] - 2024年全年调整后EBITDAR为1.02678亿美元，2023年为1.14047亿美元[24][26] - 2024年第四季度利息收入 - 534千美元，全年 - 2,644千美元；2024年第四季度利息费用（收入）净额25,407千美元，全年100,723千美元[29] - 2024年第四季度主租赁现金租金支付14,005千美元，全年51,834千美元；金块租赁支付1,912千美元，全年7,001千美元[31] 各地区业务线数据关键指标变化 - 按报告分部来看，2024年美国业务全年净营业收入同比增长10%，加拿大增长1%，波兰下降15%，公司及其他下降44%[8] - 2024年第四季度美国业务净亏损为5075.6万美元，加拿大业务净收益为11.7万美元，波兰业务净亏损为119.4万美元[20] - 2024年全年美国业务净亏损为7642.2万美元，加拿大业务净收益为339万美元，波兰业务净亏损为190.9万美元[24] - 2024年第四季度美国净运营收入99,981美元，净收益（亏损）利润率为 - 51%，调整后EBITDAR利润率为20%；全年净运营收入419,668美元，净收益（亏损）利润率为 - 18%，调整后EBITDAR利润率为22%[28] - 2024年第四季度加拿大净运营收入17,894美元，净收益（亏损）利润率为1%，调整后EBITDAR利润率为26%；全年净运营收入76,317美元，净收益（亏损）利润率为4%，调整后EBITDAR利润率为26%[28] - 2024年第四季度波兰净运营收入19,870美元，净收益（亏损）利润率为 - 6%，调整后EBITDAR利润率为 - 3%；全年净运营收入79,900美元，净收益（亏损）利润率为 - 2%，调整后EBITDAR利润率为3%[28] - 2024年第四季度合并净运营收入137,766美元，净收益（亏损）利润率为 - 47%，调整后EBITDAR利润率为15%；全年净运营收入575,919美元，净收益（亏损）利润率为 - 22%，调整后EBITDAR利润率为18%[28] 公司资金与债务情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为9880万美元，较2023年的1.713亿美元减少；未偿还债务为3.396亿美元，较2023年的3.468亿美元减少[14] - 公司与高盛银行有高达3000万美元的循环信贷额度，截至2024年12月31日，综合第一留置权净杠杆比率超过5.50:1.00，但无未偿还循环贷款等[14] - 公司有7.01亿美元的长期融资义务来自与VICI Properties Inc.子公司的主租赁协议[14] 公司业务结构与定义 - 公司报告单位和运营部门包括美国、加拿大、波兰、企业及其他，各地区有具体运营场所[32] - 调整后EBITDAR用于估值，非GAAP绩效衡量指标，计算排除主租赁租金费用等项目[35][36][37] - 公司定义净收益（亏损）利润率为净收益（亏损）除以净运营收入，调整后EBITDAR利润率为调整后EBITDAR除以净运营收入[38] 公司基本信息 - 公司是赌场娱乐公司，在美国、加拿大、波兰运营赌场，普通股在纳斯达克资本市场交易，代码CNTY[39][40]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为1.56亿美元，同比下降3% [5] - 调整后的EBITDAR为3290万美元，同比下降1% [5] - 综合EBITDAR利润率从20.6%上升至21.1% [5] - 现金及现金等价物为1.19亿美元，负债总额为3.4亿美元，净负债为2.21亿美元，传统净杠杆为4.7倍 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 东部业务线收入增长7%，EBITDAR增长5% [7] - 中西部业务线收入基本持平，EBITDAR下降5% [8] - 西部业务线收入环比增长40%，EBITDAR翻倍，但仍低于去年同期 [12] - 加拿大业务线EBITDAR增长6%，但整体收入下降 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 波兰市场因赌场临时关闭导致收入下降，但最近已恢复正常运营，预计年EBITDAR在1000万至1200万美元之间 [5][14] - 密苏里州和科罗拉多州的市场表现良好，密苏里州的Cape Girardeau收入增长7% [10][11] - 在科罗拉多州，尽管体育博彩收入下降，但整体运营效率保持良好，物业级利润率为39% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续专注于运营效率和成本控制，以应对上升的劳动力成本 [12][17] - 未来将减少资本支出，预计2025年资本支出将降至1600万美元 [16] - 公司对未来的现金流增长持乐观态度，计划在适当时机进行股票回购 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前的经营环境稳定，尽管低端消费者仍然疲软，但整体趋势向好 [6] - 对于2025年的展望，管理层预计新开赌场和改善的运营效率将显著提升业绩 [16][17] 其他重要信息 - 新开设的赌场和酒店在密苏里州的Caruthersville表现出色，开业首日创下历史新高 [8][9] - 公司在波兰的销售过程进展顺利，预计在未来几个月内完成 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于波兰的许可证情况 - 管理层表示，部分许可证未能及时续期，导致赌场关闭，但核心运营未受影响，最近已恢复正常 [19][21] 问题: 关于Nugget赌场的表现 - 管理层指出，第三季度的负面影响主要来自7月，8月和9月的表现逐渐改善，预计未来将继续向好 [25] 问题: 关于加拿大资产的收入下降 - 管理层解释，收入下降主要是由于Century Downs赌场缺乏大型活动和竞争对手的影响，但整体市场已趋于稳定 [28][29] 问题: 关于2025年的EBITDAR预期 - 管理层表示，Caruthersville的开业将对EBITDAR产生积极影响，预计2025年下半年将看到更明显的增长 [34] 问题: 关于股票回购的计划 - 管理层提到，预计明年将产生2500万至3000万美元的自由现金流，计划在适当时机进行股票回购 [35]

公司业绩表现 - Century Casinos 最新季度每股亏损为 0.26 美元 低于市场预期的 0.28 美元 相比去年同期的每股亏损 0.47 美元有所改善 调整后数据 [1] - 公司最新季度营收为 1.557 亿美元 低于市场预期的 1.52% 相比去年同期的 1.6118 亿美元有所下降 [2] - 过去四个季度中 公司有两次超过市场每股收益预期 但仅有一次超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - Century Casinos 股价年初至今下跌 32.2% 同期标普 500 指数上涨 20.1% [3] - 公司股票当前 Zacks 评级为 3 级（持有） 预计未来表现与市场持平 [6] 未来展望与行业影响 - 公司未来季度每股收益预期为 -0.25 美元 营收预期为 1.581 亿美元 本财年每股收益预期为 -2.33 美元 营收预期为 5.987 亿美元 [7] - 博彩行业在 Zacks 行业排名中处于后 39% 行业表现对个股有显著影响 [8] 同行业公司对比 - Red Rock Resorts 预计最新季度每股收益为 0.37 美元 同比下降 38.3% 过去 30 天市场预期下调 1.5% [9] - Red Rock Resorts 预计最新季度营收为 4.6073 亿美元 同比增长 11.9% [10]

财务表现 - 第三季度净营业收入为1.557亿美元，同比下降3%[2] - 第三季度运营收益为1790万美元，同比增长24%[2] - 第三季度净亏损为810万美元，同比减少43%[2] - 调整后的EBITDAR为3290万美元，同比下降1%[2] - 2024年第三季度净营业收入为1.557亿美元，同比下降3.4%[15] - 2024年第三季度净亏损为672.5万美元，同比减少50.1%[15] - 2024年第三季度调整后EBITDAR为3290.2万美元，同比下降1.3%[19] - 2024年第三季度每股基本亏损为0.26美元，同比减少44.7%[15] - 2024年第三季度总资产为13.026亿美元，同比下降4.2%[16] - 2024年第三季度股东权益为5680.5万美元，同比下降53.2%[16] - 公司2023年前九个月净亏损为1737.7万美元，其中美国市场净收益为1702.6万美元，加拿大市场净收益为286.5万美元，波兰市场净收益为306.6万美元，公司及其他部门净亏损为4033.4万美元[24] - 公司2023年前九个月调整后EBITDAR为8868.6万美元，其中美国市场为7608.6万美元，加拿大市场为1438万美元，波兰市场为711.1万美元，公司及其他部门为-889.1万美元[24] - 公司2023年前九个月净营业收入为4.3847亿美元，其中美国市场为3.1968亿美元，加拿大市场为5842.5万美元，波兰市场为6002.9万美元[26] - 公司2023年前九个月净收益（亏损）率为-14%，调整后EBITDAR利润率为19%[26] - 公司2023年前九个月利息支出净额为7509.9万美元，其中信贷协议利息支出为4560.6万美元，VICI融资义务利息支出为4558.6万美元[27] - 公司2023年前九个月现金租金支付总额为4.2917万美元，其中主租赁支付为3782.9万美元，Nugget租赁支付为508.8万美元[29] - 公司2023年前九个月美国市场净收益（亏损）率为-8%，调整后EBITDAR利润率为23%[26] - 公司2023年前九个月加拿大市场净收益（亏损）率为6%，调整后EBITDAR利润率为27%[26] - 公司2023年前九个月波兰市场净收益（亏损）率为-1%，调整后EBITDAR利润率为5%[26] - 公司2023年前九个月公司及其他部门净收益（亏损）率无意义，调整后EBITDAR利润率无意义[26] 市场表现 - 美国市场净营业收入为1.171亿美元，同比增长15%[7] - 加拿大市场净营业收入为2027万美元，同比下降3%[7] - 波兰市场净营业收入为1828万美元，同比下降22%[7] - 2024年第三季度美国市场调整后EBITDAR为2917.2万美元，同比下降4.3%[19] - 2024年第三季度波兰市场调整后EBITDAR为195.8万美元，同比增长0.5%[19] - 2024年第三季度加拿大市场调整后EBITDAR为488.9万美元，同比增长3.9%[19] - 2024年第三季度公司总部及其他部门调整后EBITDAR为-311.7万美元，同比下降17.9%[19] 运营情况 - 新开业的Caruthersville赌场拥有599台老虎机和9张现场赌桌，酒店房间数量翻倍至74间，项目成本为5190万美元[4] - 波兰Wroclaw赌场于2024年10月24日重新开业[5] - 公司在美国东部运营Mountaineer Casino, Resort & Races和Rocky Gap Casino, Resort & Golf[36] - 公司在美国中西部运营Century Casinos & Hotels Cape Girardeau和Caruthersville，以及Century Casinos & Hotels in Cripple Creek和Central City[36] - 公司在美国西部运营Nugget Casino Resort[36] - 公司在加拿大阿尔伯塔省运营Century Casino & Hotel in Edmonton, Century Casino in St. Albert, Century Mile Racetrack and Casino in Edmonton和Century Downs Racetrack and Casino in Calgary[36] - 公司在波兰通过子公司Casinos Poland Ltd运营六家赌场[36] - 公司正在开发多个项目[36] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为1.188亿美元，较2023年底的1.713亿美元有所下降[11] 公司展望与风险 - 公司展望包括Caruthersville陆基赌场和酒店、波兰赌场的许可和重新开业、波兰业务的前景、Goldman信贷协议和主租赁义务的偿还能力[39] - 公司计划包括2024年、2025年及以后的业绩预期[39] - 公司面临的风险包括法律程序结果、税务条款变化或额外所得税责任[39] 股票信息 - 公司股票在纳斯达克资本市场交易，代码为CNTY[37]

公司业务扩展与投资 - 公司在波兰的CPL子公司拥有66.6%的控股权，截至2024年9月30日，CPL在波兰运营5家赌场，拥有70台老虎机和37张赌桌[174] - 公司在加拿大的CDR子公司拥有75%的控股权，CDR运营Century Downs Racetrack and Casino，位于卡尔加里北部[174] - 公司于2024年11月1日在密苏里州Caruthersville开设了一家新的陆基赌场，项目成本约为5190万美元，其中4090万美元已用于该项目[182] - 公司于2024年4月4日在Cape Girardeau开设了一家69间客房的酒店，项目成本约为3050万美元[183] - 公司在波兰的Wroclaw赌场于2024年10月24日重新开业，拥有70台老虎机和13张赌桌[175] - 公司在波兰的Lodz赌场于2024年3月获得新牌照，拥有70台老虎机和9张赌桌[175] - 公司在波兰的Bielsko-Biala和Katowice赌场分别于2024年2月和3月重新开业，但Katowice赌场的游戏区域尚未完全开放[175] - 公司在2023年9月完成了加拿大房地产资产的出售，并与VICI PropCo修订了主租赁协议[181] - 公司在2023年4月3日完成了对Nugget Casino Resort的收购，并开始合并Smooth Bourbon的财务数据[177] - 公司在2022年8月收购了Rocky Gap Casino, Resort & Golf的运营权，并与VICI PropCo签订了相关房地产购买协议[180] - 公司计划在2024年剩余时间内投入760万美元用于游戏设备和物业翻新[290] - 公司在2024年4月4日完成了位于Cape Girardeau的Riverview酒店建设，项目成本约为3050万美元[290] - 公司于2024年11月1日开设了位于Caruthersville的新陆基赌场和酒店，项目成本约为5190万美元[290] - 公司预计将在2024年剩余时间或2025年初花费1100万美元用于Caruthersville项目[290] 财务表现 - 公司2024年第三季度博彩收入为1.0545亿美元，同比下降5.2%[187] - 2024年前九个月酒店收入为3741.9万美元，同比增长21.9%[187] - 2024年前九个月食品和饮料收入为4518.5万美元，同比增长25.2%[187] - 2024年前九个月净营业收入为4.3815亿美元，同比增长7.8%[187] - 2024年第三季度净亏损为811.9万美元，同比减少42.7%[187] - 公司在美国的Nugget业务2024年第三季度净营业收入为2920万美元，净收益为70万美元[190] - 公司在美国的Rocky Gap业务2024年第三季度净营业收入为1870万美元，净亏损为180万美元[191] - 2024年前九个月利息支出增加1730万美元，主要由于Rocky Gap和Century加拿大投资组合的加入以及利率上升[192] - 2024年第三季度公司因取消科罗拉多州的两项体育博彩协议获得270万美元的终止费用[195] - 2024年前九个月美国市场净营业收入增长4200万美元，同比增长15.1%[199] - 运营成本和费用在2024年第三季度减少了890万美元，同比下降6.1%，而在2024年前九个月增加了4160万美元，同比增长11.7%[200] - 美国地区的运营成本在2024年第三季度增加了190万美元，同比增长2.0%，而在2024年前九个月增加了5290万美元，同比增长23.4%[200] - 加拿大地区的运营成本在2024年第三季度减少了240万美元，同比下降12.6%，而在2024年前九个月增加了70万美元，同比增长1.5%[200] - 波兰地区的运营成本在2024年第三季度减少了260万美元，同比下降11.9%，而在2024年前九个月减少了590万美元，同比下降8.8%[200] - 公司及其他部门的运营成本在2024年第三季度减少了580万美元，同比下降67.0%，而在2024年前九个月减少了610万美元，同比下降35.4%[200] - 运营收益在2024年第三季度增加了350万美元，同比增长23.9%，而在2024年前九个月减少了1100万美元，同比下降21.4%[201] - 美国地区的运营收益在2024年第三季度减少了160万美元，同比下降8.2%，而在2024年前九个月减少了1090万美元，同比下降21.0%[201] - 加拿大地区的运营收益在2024年第三季度增加了170万美元，同比增长83.2%，而在2024年前九个月增加了150万美元，同比增长13.8%[201] - 波兰地区的运营收益在2024年第三季度减少了250万美元，同比下降195.5%，而在2024年前九个月减少了660万美元，同比下降127.6%[201] - 公司及其他部门的运营收益在2024年第三季度增加了580万美元，同比增长67.0%，而在2024年前九个月增加了490万美元，同比增长30.7%[201] - 公司2024年9月30日的净债务为220,850千美元，较2023年同期的158,918千美元增加了38.9%[219] - 公司2024年9月30日的总长期债务（包括当期部分）为327,493千美元，较2023年同期的333,086千美元减少了1.7%[219] - 公司2024年9月30日的现金及现金等价物为118,770千美元，较2023年同期的189,005千美元减少了37.2%[219] - 公司2024年9月30日的调整后EBITDAR为88,686千美元，较2023年同期的76,086千美元增加了16.6%[216] - 公司2024年9月30日的净收益（亏损）归属于股东为-17,377千美元，较2023年同期的17,026千美元减少了202.1%[216] - 公司2024年9月30日的利息支出（收入）净额为67,099千美元，较2023年同期的26,370千美元增加了154.5%[216] - 公司2024年9月30日的折旧和摊销为29,562千美元，较2023年同期的24,065千美元增加了22.8%[216] - 公司2024年9月30日的非现金股票补偿为2,746千美元，较2023年同期的0千美元增加了100%[216] - 公司2024年9月30日的收购成本为4,101千美元，较2023年同期的0千美元增加了100%[216] - 公司2024年9月30日的净运营收入为319,680千美元，较2023年同期的277,636千美元增加了15.1%[220] - 2024年9月30日，公司在美国东部的净营业收入为47.1百万美元，同比增长7.0%[227] - 2024年9月30日，公司在美国西部的净营业收入为29.2百万美元，同比下降10.2%[227] - 2024年9月30日，公司在美国的总净营业收入为117.1百万美元，同比增长0.2%[227] - 公司在Cape Girardeau的新酒店The Riverview于2024年4月开业，增加了中西部地区的净营业收入[230] - 公司在Nugget实施了成本节约措施，2024年9月30日的三个月内节省了约1.0百万美元的运营费用[231] - 公司在2024年9月30日的九个月内，净营业收入为58.425百万美元，同比增长3.8%[238] - 公司在加拿大的老虎机净销售额保留比例从15%增加到17%，对净营业收入和运营结果产生了积极影响[241] - 加拿大市场净营业收入在2024年9月30日结束的九个月内为79.5百万加元，同比增长5.0%[245] - 加拿大市场运营成本和费用在2024年9月30日结束的九个月内为58.4百万加元，同比下降0.8%[245] - 波兰市场净营业收入在2024年9月30日结束的九个月内为60.0百万美元，同比下降17.2%[252] - 波兰市场运营成本和费用在2024年9月30日结束的九个月内为60.0百万美元，同比下降8.3%[255] - 波兰市场净营业收入下降主要由于Wroclaw、Katowice、Krakow和Warsaw的赌场因许可证问题关闭[257][259] - 波兰市场运营成本和费用下降主要由于赌场关闭导致的工资、营销和游戏相关费用减少[257][259] - 加拿大市场净营业收入在2024年9月30日结束的三个月内为27.7百万加元，同比下降1.1%[245] - 加拿大市场运营成本和费用在2024年9月30日结束的三个月内为21.0百万加元，同比下降13.6%[245] - 波兰市场净营业收入在2024年9月30日结束的三个月内为18.3百万美元，同比下降21.8%[252] - 波兰市场运营成本和费用在2024年9月30日结束的三个月内为19.1百万美元，同比下降11.2%[255] - 公司2024年第三季度净营业收入为0美元，同比下降100%，主要原因是2023年4月最后一个船基赌场合同结束[264] - 2024年前九个月净营业收入为13,000美元，同比下降78.7%，主要由于船基赌场合同结束[264] - 2024年前九个月总运营成本和费用为11,094,000美元，同比下降35.4%，主要由于收购成本减少和薪酬费用下降[264] - 2024年前九个月净亏损为40,770,000美元，同比下降1.1%，调整后EBITDAR为10,399,000美元，同比下降17.0%[261] - 2024年前九个月利息收入为2,110,000美元，同比增长520.6%，主要来自加拿大房地产销售的资金[267] - 2024年前九个月利息支出为77,426,000美元，同比增长14.8%，主要由于Rocky Gap和Century Canadian Portfolio的融资义务增加[268] - 2024年前九个月投资活动净现金流出为46,258,000美元，主要用于波兰赌场牌照、酒店项目和赌场设备采购[276] - 2024年前九个月融资活动净现金流出为2,611,000美元，主要用于向非控股股东分配和回购股票[279] - 截至2024年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为119,101,000美元，同比下降37.1%[274] - 2024年前九个月所得税费用为25,300,000美元，有效税率为-78.7%，而2023年同期所得税收益为1,300,000美元，有效税率为11.8%[272] - 截至2024年9月30日，公司总债务为3.275亿美元，其中长期债务为3.225亿美元，短期债务为500万美元[281] - 公司净债务从2023年9月30日的1.589亿美元增加到2024年9月30日的2.209亿美元，主要由于现金减少和债务减少部分抵消[281] - 2024年剩余时间内，公司预计将支付1420万美元的租金，其中包括CPI增加[283] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为1.188亿美元，较2023年12月31日的1.713亿美元有所减少[289] - 公司预计其1.188亿美元现金及现金等价物中，约6820万美元由外国子公司持有，无法用于美国业务[293] - 公司拥有3000万美元的循环信贷额度，截至2024年9月30日尚未使用[289] 市场竞争与挑战 - 公司在科罗拉多州的体育博彩协议分别于2024年5月和7月结束[224] - 公司在Cripple Creek的竞争对手于2023年12月完成扩建，增加了酒店房间供应，可能对公司市场份额和收入产生负面影响[225] - 2025年Central City可能新增一家竞争赌场，可能对公司在该地区的运营结果产生负面影响[226]

公司动态 - Century Casinos Inc 宣布其位于密苏里州 Caruthersville 的新陆基赌场和酒店将于 2024 年 11 月 1 日开业 [1] - 密苏里州博彩委员会批准将 Century Casino & Hotel Caruthersville 的博彩许可证从临时展馆位置转移到新陆基赌场 [1] 项目详情 - 新 Century Casino & Hotel Caruthersville 将拥有 599 台老虎机和 9 张现场赌桌 与临时地点相比 博彩位置增加了 50% [2] - 酒店房间数量将翻倍至 74 间 [2] - 该新陆基赌场和酒店的建设于 2022 年 12 月开始 将按时按预算完成 预计项目成本为 5190 万美元 [2] - VICI Properties Inc 为该项目提供资金 并将拥有与 Caruthersville 项目相关的不动产改进 这些改进将成为公司与 VICI 子公司之间的三重净主租赁协议的一部分 年租金将增加约 420 万美元 [2] 公司概况 - Century Casinos Inc 是一家赌场娱乐公司 在美国东部运营 Mountaineer Casino Resort & Races 和 Rocky Gap Casino Resort & Golf 在中西部运营 Century Casino & Hotels 在密苏里州和科罗拉多州 在西部运营 Nugget Casino Resort 在加拿大阿尔伯塔省运营 Century Casino & Hotel 和 Century Mile Racetrack and Casino 在波兰通过其子公司 Casinos Poland Ltd 运营六家赌场 [3] 资本市场 - Century Casinos 的普通股在纳斯达克资本市场交易 代码为 CNTY [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第二季度收入为1.46亿美元,同比增长7%,主要来自马里兰州的Rocky Gap的增加以及加拿大业务的良好表现,但受到建设中断、Reno的Nugget表现不佳以及波兰两家赌场暂时关闭的影响 [9] - 调整后EBITDAR为2700万美元,同比下降6%,受到一次性临时性问题的影响 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中西部地区(密苏里州和科罗拉多州)收入增长4%,EBITDAR下降5%,受到密苏里州Caruthersville新建设项目的影响 [13][16][17] - 东部地区(西弗吉尼亚州的Mountaineer和新收购的马里兰州Rocky Gap)收入增长60%,EBITDAR几乎翻倍,但Mountaineer和Rocky Gap的低端客户群体出游次数和人均消费下降 [18][19][20][21] - 西部地区(内华达州的Nugget)是本季度的失望之处,收入下降23%,主要受到装修和翻新工程的影响 [22][23] - 加拿大业务收入增长5%,EBITDAR增长7%,表现良好 [28] - 波兰有两家赌场在本季度仍然关闭,其中一家是罗斯洛夫的重要赌场,导致收入大幅下降,但预计10月重新开业后会快速恢复到正常水平 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 中低端客户群体出游次数和人均消费下降,非会员客户群体下降10%,主要受到宏观经济和钱包疲软的影响 [11][12][19][20] - 4月业绩较差,是本季度EBITDAR同比下降的主要原因,5月和6月有所好转 [12] - 科罗拉多州的Cripple Creek受益于新开业的300间客房酒店,客流量和收入都有所增加 [17] - Rocky Gap受到本地和区域经济以及宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州互联网博彩业务增长的影响 [20][21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在出售波兰业务,并将根据未来6个月的表现评估是否需要调整其他资产组合 [75] - 公司考虑推出白标在线博彩业务,以吸引一些被互联网博彩业务吸引的客户 [83][84][85] - 公司擅长收购被忽视的资产并进行改善,如2019年收购的三家赌场,但Nugget和Rocky Gap的整合进度受到宏观环境的影响 [98][99][100][101][102][103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着通胀下降和信贷市场缓解,消费者情绪将会好转,娱乐消费将会恢复 [12] - 管理层对2025年的前景表示乐观,预计收入将达到65亿-67.5亿美元,调整后EBITDAR将达到15亿-16亿美元 [37][38] - 管理层表示将继续关注运营纪律,特别是在Nugget方面寻求更多效率 [38] 其他重要信息 - 公司资产负债表和流动性状况良好,截至季末现金和等价物为1.23亿美元,债务为3.42亿美元,净债务为2.19亿美元 [31] - 公司未来12个月的资本支出预计将大幅下降至约1.2亿美元,为大幅增加自由现金流奠定基础 [34][35][36] - 公司有意在未来12-18个月内根据股价水平,采取股票回购或偿还债务的策略 [61][62][63][64][65][66] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeffrey Stantial 提问** 询问2024年和2025年收入和利润率预期修订的主要驱动因素 [41][42][45] **Erwin Haitzmann 回答** 详细解释了各个业务单元的表现情况,其中波兰、Rocky Gap和Nugget是主要影响因素 [46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60] 问题2 **Chad Beynon 提问** 询问非会员客户群体疲软是否有所缓解,以及是否会对第三季度业绩造成进一步压力 [68][69] **Erwin Haitzmann 回答** 认为非会员客户群体疲软的最坏情况已经过去,但仍在等待利率下降以改善消费者情绪 [70][71] 问题3 **Jordan Bender 提问** 询问公司是否考虑出售波兰资产,以及是否有更多潜在买家对其产生兴趣 [78][79][80][81] **Peter Hoetzinger 回答** 确认公司正在积极出售波兰资产,最近有更多新的潜在买家表达了兴趣 [80][81]

公司业绩表现 - Century Casinos 最新季度每股亏损为1.36美元 远高于市场预期的0.40美元亏损 与去年同期每股亏损0.06美元相比大幅扩大 [1] - 公司最新季度营收为1.4644亿美元 低于市场预期5.28% 但较去年同期的1.3676亿美元有所增长 [2] - 过去四个季度中 公司仅一次超过每股收益预期 但两次超过营收预期 [2] 股价表现与市场预期 - Century Casinos 股价年初至今下跌51.6% 同期标普500指数上涨9% [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与市场持平 [6] - 市场对下一季度预期为每股亏损0.19美元 营收1.657亿美元 本财年预期为每股亏损1.25美元 营收6.136亿美元 [7] 行业比较 - 博彩行业在Zacks行业排名中位列前39% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2:1 [8] - 同行业公司Melco Resorts预计下一季度每股收益0.10美元 同比增长600% 但过去30天市场预期下调5.8% [9] - Melco Resorts预计下一季度营收11.7亿美元 同比增长23% [10]

财务表现 - 第二季度净营业收入为1.464亿美元，同比增长7%[3] - 经营利润为1,426.1万美元，同比下降23%[3] - 归属于Century Casinos, Inc.股东的净亏损为4,161.3万美元，每股基本亏损1.36美元[3][10] - 调整后EBITDAR为2,744.8万美元，同比下降6%[3][11] 地区业务表现 - 美国市场净营业收入增长13%，加拿大市场增长5%，波兰市场下降15%[13] - 美国市场经营利润下降20%，加拿大下降6%，波兰下降115%[15] - 美国市场归属于Century Casinos, Inc.股东的净亏损大幅增加480%，加拿大下降63%，波兰下降106%[17] - 美国市场调整后EBITDAR下降3%，加拿大增长7%，波兰下降76%[20] 新项目开发 - 公司正在密苏里州Caruthersville建设新的土地赌场项目，预计2024年11月中旬前完工[5] - 公司在波兰沃茨瓦夫新开设赌场，并关闭了克拉科夫和华沙的两家赌场[6] 2024年第二季度财务数据 - 公司在2024年第二季度的总营收为2.82亿美元，同比增长15.2%[27] - 公司在2024年第二季度的总运营成本和费用为2.60亿美元，同比增长24.1%[27] - 公司在2024年第二季度的亏损为5.52亿美元，主要由于非经营性支出的大幅增加[27,28] - 公司在2024年6月30日的总资产为13.02亿美元，较2023年12月31日下降4.3%[30] - 公司在2024年6月30日的总负债为11.45亿美元，较2023年12月31日增加0.1%[31] - 公司在2024年第二季度的调整后EBITDAR为2,744.8万美元，同比下降6.3%[33,38] - 公司在2024年第二季度的美国业务调整后EBITDAR为2,503.7万美元，同比下降3.0%[33] - 公司在2024年第二季度的加拿大业务调整后EBITDAR为545.1万美元，同比增长6.6%[33] - 公司在2024年第二季度的波兰业务调整后EBITDAR为45.0万美元，同比下降76.1%[33] - 公司在2024年第二季度的净亏损为5.52亿美元，主要由于非经营性支出的大幅增加[27,28] 公司概况 - 公司在美国东部、中西部和西部地区运营多家赌场[61] - 公司在加拿大阿尔伯塔省运营多家赌场和赛马场[61] - 公司在波兰运营6家赌场[61] - 公司继续在各个阶段开发其他项目[61] - 公司的净收益(亏损)归属于Century Casinos, Inc.股东为-320.2万美元[40] - 公司的调整后EBITDAR为5,534万美元[40] - 公司在美国的净收益(亏损)率为-14%,调整后EBITDAR率为22%[42] - 公司在加拿大的净收益(亏损)率为6%,调整后EBITDAR率为28%[43] - 公司在波兰的净收益(亏损)率为0%,调整后EBITDAR率为3%[44] 未来发展 - 公司正在开发新项目和其他机会,包括Caruthersville建设项目及其完工时间,重新开放波兰赌场,Goldman信贷协议和主租赁合同义务,以及偿还债务和其他义务的能力[63] - 公司正在关注2024年、2025年及以后的业绩[63] - 公司面临一些风险因素,包括法律诉讼、税收变化和额外所得税负担等[63] - 公司正在采取措施应对这些风险因素[63]

公司概况 - 公司主要从事开发和运营赌场及相关酒店、餐厅和娱乐设施[219] - 公司将业务分为美国、加拿大和波兰三个可报告分部[220] - 公司拥有Century Downs Racetrack and Casino和Casinos Poland的控股权益[221,224] - 公司于2023年4月完成收购Nugget Casino Resort[230,231] - 公司于2023年7月完成收购Rocky Gap Casino, Resort & Golf[232,233] - 公司于2023年9月完成加拿大房地产资产的出售[234] - 公司正在建设Caruthersville新的陆上赌场项目[235] - 公司于2024年4月开业了Cape Girardeau的新酒店项目[236] - 公司正在探索其他潜在的赌场项目和收购机会[237] 财务表现 - 公司三个月和六个月营业收入分别增长7.1%和15.2%[252] - 美国业务三个月和六个月营业收入分别增长12.8%和26.0%[252] - 美国业务三个月和六个月营业成本分别增长20.2%和39.6%[253] - 美国业务三个月和六个月营业利润分别下降19.6%和29.1%[254] - 公司三个月和六个月净亏损分别增加2024.2%和1622.6%[255] - 公司计提了2380万美元的递延税资产减值准备[244] - 收购Nugget和Rocky Gap业务对公司业绩产生影响[245][246] - 利息费用增加导致净亏损加大[247] - 加拿大卡尔加里业务的应收款项已全部收回[248] - 公司与Circa终止了克里普尔克里克体育博彩业务合作[249] - 2023年公司面临通胀和人员短缺的挑战,但2024年情况有所改善[250] - 恶劣天气对公司科罗拉多和西弗吉尼亚州业务产生不利影响[251] 分部业绩 - 公司在美国地区的净亏损为2759.3万美元[262] - 美国地区的利息费用净额为1169.4万美元[262] - 美国地区的所得税费用为2822.5万美元[262] - 美国地区的折旧和摊销费用为1080.3万美元[262] - 美国地区的非控股权益净收益为177.6万美元[262] - 公司在加拿大地区的净收益为100.9万美元[262] - 加拿大地区的利息费用净额为315.2万美元[262] - 加拿大地区的所得税费用为45.6万美元[262] - 加拿大地区的折旧和摊销费用为108.8万美元[262] - 加拿大地区的非控股权益净收益为84.3万美元[262] - 加拿大地区净营收增加7.2%和8.8%[301,302] - 加拿大地区运营成本和费用增加12.6%和13.7%[301,302] - 美元兑加元汇率下降1.8%和0.7%,对美元业绩产生负面影响[300] - 波兰地区净营收下降14.6%和15.0%,主要由于博彩收入下降[310] - 波兰地区运营成本和费用下降9.0%和7.3%[310] - 波兰地区经营亏损1.8百万美元和2.0百万美元[310,311] 新项目和业务拓展 - 公司在2024年4月4日开设了The Riverview酒店，预计将增加公司年度净收入1000万至1200万美元[277] - 公司于2023年4月3日开始合并Nugget和Smooth Bourbon业务,于2023年7月25日开始合并Rocky Gap业务[278] - 公司与体育博彩运营商合作,在科罗拉多、西弗吉尼亚和内华达州开展体育博彩业务,并在西弗吉尼亚州开展互联网和移动互动游戏业务[279] - 克里普尔克里克市场的竞争对手在2023年12月底完成了扩张,增加了当地酒店客房供给,对公司克里普尔克里克业务产生一定影响[280] - 中城市场可能在2024年底出现新的竞争对手,这可能会对公司中城业务产生负面影响[281] 波兰业务 - 公司在波兰的赌场许可证期限为6年,不可续期,在许可证到期前会公开招标新的许可证[312] - 公司在2023年11月关闭了弗罗茨瓦夫赌场,并于2023年12月获得新的许可证,计划于2024年10月在新地点重新开业[312] - 公司在2023年10月关闭了比尔斯科-比亚瓦和卡托维兹的赌场,并于2024年2月和3月分别获得新许可证后重新开业[312] - 公司在2024年5月关闭了克拉科夫赌场,2024年7月关闭了华沙LIM Center赌场,但新许可证尚未获得[312] - 2024年上半年公司在波兰的营业收入和营业成本分别下降了20.9%和13.3%[314] - 2024年上半年公司在波兰的营业收入和营业成本分别下降了15.0%和6.8%[315] - 营业收入下降主要是由于2024年上半年部分赌场因许可证到期而关闭[318,320] - 营业成本下降主要是由于工资、营销和与赌场相关的费用下降[318,320] 资金状况 - 截至2024年6月30日,现金、现金等价物和受限现金为1.23亿美元,流动资金为7,933.1万美元[2][3] - 2024年上半年经营活动产生的现金流减少,主要由于支付了1,220万美元的加拿大房地产出售相关所得税以及利息费用增加[4] - 2024年上半年投资活动使用的现金流主要用于新项目建设,如卡鲁瑟斯维尔赌场和酒店项目、开普吉拉多酒店项目等[5][6] - 2024年6月30日,公司总债务为3.29亿美元,净债务为2.