文章核心观点 - 介绍哥伦比亚银行2023年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及华尔街预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][2][5] 营收与每股收益情况 - 2023年第四季度公司营收5.1916亿美元，同比增长173.2%，但低于Zacks共识预期的5.311亿美元，差异率为 -2.25% [1][2] - 该季度每股收益为0.44美元，去年同期为0.93美元，低于共识预期的0.80美元，差异率为 -45.00% [1][2] 关键指标表现 - 净冲销与平均未偿贷款比率为0.3%，与五位分析师平均估计的0.3%一致 [5] - 总生息资产平均余额为478.4亿美元，低于五位分析师平均估计的483.6亿美元 [5] - 效率比率为64.8%，高于五位分析师平均估计的52.2% [5] - 净息差为3.8%，低于五位分析师平均估计的3.9% [5] - 不良贷款和租赁总额为1.129亿美元，低于三位分析师平均估计的1.1461亿美元 [5] - 不良资产总额为1.1394亿美元，低于三位分析师平均估计的1.1797亿美元 [5] - 非利息总收入为6553万美元，高于五位分析师平均估计的6140万美元 [5] - 净利息收入（FTE）为4.5473亿美元，低于四位分析师平均估计的4.713亿美元 [5] - 净利息收入为4.5362亿美元，低于四位分析师平均估计的4.7084亿美元 [5] - 存款服务费为1735万美元，略低于三位分析师平均估计的1739万美元 [5] - 金融服务和信托收入为301万美元，低于三位分析师平均估计的481万美元 [5] - 贷款和租赁销售净收益为116万美元，低于两位分析师平均估计的244万美元 [5] 股价表现 - 过去一个月哥伦比亚银行股价回报率为 -6.9%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.4% [5] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [5]

财务表现 - 第四季度2023年净利润率为3.78%，较上一季度下降了13个基点[8] - 第四季度2023年运营效率比率为64.81%，较上一季度大幅上升[8] - 第四季度2023年资产平均回报率为0.72%，较上一季度下降了30个基点[8] - 第四季度2023年普通股权益平均回报率为7.90%，较上一季度下降了3.17个百分点[8] - 第四季度2023年有形普通股权益平均回报率为12.19%，较上一季度下降了4.74个百分点[8] - 非税收利息已按照21%的税率调整为应税当量基础，这是一个非GAAP财务指标[10] - 总资产在Q4 2023相比Q3 2023增加了$179.8 million，增长了0.3%[11] - 贷款增加了$271 million，增长了3%[11] - 存款余额在不同期间相对稳定，Q4 2023相比Q3 2023基本持平[12] - 股东权益总额在Q4 2023相比Q3 2023增加了$362.8 million，增长了7.8%[13] - 每股净值在Q4 2023相比Q3 2023增加了$1.74，增长了8%[14] 营收和利润 - Q4 2023净利息收入为$453,623千，较上一季度下降了0.08% [22] - Q4 2023营收为$519,156千，较上一季度下降了0.03% [24] - Q4 2023净利息净利润率为3.78%，较上一季度下降了0.08% [27] - Q4 2023每股稀释收益为$0.44，较上一季度受到$33 million FDIC特别评估费用的不利影响[23] 资产负债 - 可供出售证券组合中，54%处于未实现收益位置，46%处于未实现亏损位置[52][53] - 在2023年12月31日，总的可用流动性为186.27亿美元，占资产的36%，占存款的45%，占未保险存款的138%[56] - 2023年12月31日的存款为420亿美元，主要由业务线、行业和地理位置多样化的基础构成[79] 贷款情况 - Q3 2023固定利率贷款为$15,793百万，占比42%，Q4 2023为$15,557百万，占比41%[31] - Q3 2023浮动利率贷款为$1,620百万，占比29%，Q4 2023为$1,140百万，占比30%[31] - 2023年12月31日浮动利率和可调利率贷款无地板金额为$6,900百万，地板金额为$33百万，超过地板金额为$4,309百万，合计$11,243百万[31] 其他 - 公司在2024年及以后有机会实现额外的运营效率[42] - 预计购买会计的季度净影响将对收益产生高度增值，支持资本可能迅速增长[83] - 预计迅速接近并超过长期总风险资本目标12%，提供了增强灵活性的能力[84]

收益预期分析 - 华尔街分析师预测哥伦比亚银行本季度每股收益为0.80美元，同比下降14%[1] - 分析师们对本季度的每股收益预期在过去30天内保持不变，显示他们在此期间共同重新评估了股票的初始预期[2] - 在公司披露财报前，重要考虑收益预期的变化，这些修订对预测投资者对股票的反应具有重要影响。多项实证研究一致表明，收益预期修订的趋势与股票短期价格表现之间存在强烈关系[3] 营收预期分析 - 华尔街分析师预计哥伦比亚银行本季度营收为5.311亿美元，同比增长179.5%[1] - 投资者通常将共识收益和营收预期作为季度业绩的指标，但探索分析师对特定关键指标的预测可以提供有价值的见解[4]

财务表现 - 净利息收益率为3.91%，较上一季度的3.93%略有下降，主要由于资金成本上升，部分被贷款和投资收益率上升所抵消[157] - 非利息支出为3.041亿美元，较上一季度的3.286亿美元下降，主要由于合并相关费用减少1070万美元以及办公和设备费用减少750万美元[158] - 非利息收入为1.384亿美元，较去年同期的1.646亿美元下降，主要由于公允价值调整的不利变化2510万美元以及住宅抵押贷款相关收入减少3400万美元[159] - 稀释后每股收益为0.65美元，较上一季度的0.64美元略有上升，主要由于非利息支出减少，部分被信贷损失拨备增加所抵消[160] - 九个月稀释后每股收益为1.33美元，较去年同期的1.96美元下降，主要由于资金成本上升和合并相关费用增加[161] - 公司2023年第一季度净亏损为1403.8万美元[173] - 2023年第一季度其他综合收入为1.2673亿美元[173] - 公司2023年第一季度净收入为1.33377亿美元[173] - 2023年第一季度其他综合亏损为1.18628亿美元[173] - 公司2023年第一季度股票回购和注销金额为742万美元[173] - 公司2023年第一季度现金股息为每股0.35美元，总计4585.5万美元[173] - 公司2023年第一季度股票相关合并金额为23.37632亿美元[173] - 公司2023年第一季度股票补偿费用为564.4万美元[173] - 公司2023年第一季度发行普通股460,399股[173] - 公司2023年第一季度综合亏损为1.25822亿美元[193] - 公司2023年第三季度净利息收入为4.81亿美元，同比增长67.2%[217] - 公司2023年第三季度净收入为1.36亿美元，同比增长61.7%[217] - 公司2023年前九个月净利息收入为13.40亿美元，同比增长75.2%[217] - 公司2023年前九个月净收入为2.55亿美元，同比增长0.5%[217] - 公司2023年第三季度贷款和租赁利息收入为5.70亿美元，同比增长104.3%[217] - 公司2023年第三季度存款利息支出为1.27亿美元，同比增长1297.1%[217] - 公司2023年第三季度非利息收入为4398万美元，同比增长49.3%[217] - 公司2023年第三季度非利息支出为3.04亿美元，同比增长70.9%[217] - 公司2023年第三季度每股基本收益为0.65美元，与去年同期持平[217] - 公司截至2023年9月30日的九个月净利息收入为14.94亿美元，同比下降0.3%[294] - 公司截至2023年9月30日的九个月非利息收入为1.72亿美元，同比下降26%[294] - 公司截至2023年9月30日的九个月净收入为5.30亿美元，同比增长45.7%[294] 现金流与资产负债表 - 经营活动产生的现金流为5.774亿美元，较去年同期的9.046亿美元下降[163] - 投资活动产生的现金流为7.017亿美元，较去年同期的-28.353亿美元显著改善[163] - 融资活动产生的现金流为-1.701亿美元，较去年同期的7.229亿美元下降[163] - 现金及现金等价物期末余额为24.036亿美元，较去年同期的15.538亿美元增加[163] - 公司总资产从2022年12月31日的318.49亿美元增长至2023年9月30日的519.94亿美元，增长率为63.3%[200] - 现金及现金等价物从2022年12月31日的12.95亿美元增长至2023年9月30日的24.04亿美元，增长率为85.6%[200] - 贷款和租赁总额从2022年12月31日的261.56亿美元增长至2023年9月30日的371.71亿美元，增长率为42.1%[200] - 存款总额从2022年12月31日的270.66亿美元增长至2023年9月30日的416.24亿美元，增长率为53.8%[200] - 公司股东权益从2022年12月31日的24.80亿美元增长至2023年9月30日的46.32亿美元，增长率为86.8%[200] - 公司净收入在2022年6月30日至2022年9月30日期间为8404万美元[202] - 公司2023年第三季度收购资产净值为13.10亿美元[227] - 公司截至2023年9月30日的贷款和租赁净额为371.71亿美元，同比增长42.1%[301] - 公司截至2023年9月30日的PCD贷款未偿还合同本金为3.99亿美元，账面价值为3.61亿美元[302] - 公司截至2023年9月30日的可供出售证券总市值为31.96亿美元，未实现亏损为5.42亿美元[296] - 公司截至2023年9月30日的持有至到期证券总市值为319.7万美元，未实现收益为72.1万美元[296] - 公司截至2023年9月30日的合并相关费用为1.64亿美元，同比增长2775%[293] - 公司截至2023年9月30日的贷款和租赁总额为261.56亿美元，其中逾期贷款为9.94亿美元，非应计贷款为3.07亿美元[336] - 公司截至2023年9月30日的可供出售证券总额为85.04亿美元，到期证券总额为30.58亿美元[343] - 截至2023年9月30日，公司质押的证券总额为42.2亿美元，其中用于担保公共存款的证券为15.05亿美元[344] 合并与重组 - 公司完成了与UHC的合并，形成了Columbia Banking System, Inc.，并整合了Umpqua Bank和Columbia State Bank[164] - 公司在2023年2月28日完成了一项反向并购，导致其财务报告结构发生变化[207] - 公司将其运营部门调整为单一报告部门，此前分为核心银行和抵押贷款银行两个部门[209] - 公司采用反向合并会计方法处理合并，合并后哥伦比亚公司股东持有37.9%的股份，UHC股东持有62.1%的股份[284][285] - 合并中公司获得的总资产公允价值为192.3亿美元，总负债公允价值为179.2亿美元，净资产为13.1亿美元，商誉为10.29亿美元[286] - 公司在2023年2月28日的合并中发行了约1.294亿股Columbia普通股，占合并后公司投票权益的62.1%[309] - 公司在合并中记录了约10亿美元的商誉，2023年第二季度商誉减少了90.8万美元[312] 信贷与风险管理 - 公司使用复杂模型计算违约概率（PD）和违约损失率（LGD），以评估贷款的违约风险和损失预期[236] - 公司对未建模的新发放贷款和租赁采用外推损失率方法进行损失率估算[236] - 公司对未使用承诺的储备金（RUC）进行计算，基于信贷损失率和经济预期，并定期评估和调整[237] - 公司对非应计贷款的分类标准为：商业贷款或商业房地产贷款逾期90天以上，或还款能力存疑[260] - 公司使用CECL模型估算信贷损失，基于历史经验、当前条件和合理可支持的预测[261] - 截至2023年9月30日，管理层认为信贷损失准备金（ACL）是充足的，但未来贷款损失可能超过准备金水平[263] - 公司截至2023年9月30日的贷款和租赁组合中计提的累计信用损失（ACL）基于对未来经济条件的预测，使用Moody's Analytics提供的宏观经济数据进行计算[348] - 公司截至2023年9月30日的贷款和租赁组合中计提的累计信用损失（ACL）会根据经济条件的变化进行更新，实际信用损失结果可能与估计值不同[349] - 公司截至2023年9月30日的贷款和租赁组合中计提的累计信用损失（ACL）依赖于宏观经济变量的变化，经济情景可能无法及时捕捉经济恶化或改善的影响[349] - 2023年第三季度末，公司总贷款和租赁余额为371.7亿美元[335] - 2023年第三季度末，公司总信用损失准备金为4.38亿美元[333] - 2023年第三季度末，公司商业房地产贷款余额为64.9亿美元[335] - 2023年第三季度末，公司住宅贷款余额为61.2亿美元[335] 投资与证券 - 公司持有的可供出售证券按公允价值计量，未实现损益计入其他综合收益[211] - 公司对租赁资产的投资税收抵免采用递延法，在资产使用寿命内作为折旧费用的减少项进行确认[246] - 公司对衍生住宅抵押贷款承诺的公允价值估计基于预期未来现金流的净现值，考虑历史信息、当前利率和贷款申请阶段等因素[248] - 公司通过政府国民抵押贷款协会（GNMA）出售政府担保贷款，并有权回购逾期90天以上的贷款[270] - 公司截至2023年9月30日的可供出售证券总市值为31.96亿美元，未实现亏损为5.42亿美元[296] - 公司截至2023年9月30日的持有至到期证券总市值为319.7万美元，未实现收益为72.1万美元[296] - 公司截至2023年9月30日的可供出售证券总额为85.04亿美元，到期证券总额为30.58亿美元[343] - 截至2023年9月30日，公司持有的到期证券总额为30.58亿美元，其中抵押贷款支持证券和抵押贷款债务为30.58亿美元[341] 会计政策与税务 - 公司贷款和租赁的初始直接成本在租赁期限内按有效利率法摊销[212] - 公司对设备和场所的折旧采用直线法或加速法，设备折旧年限为3至10年，场所折旧年限最长可达39年[266] - 公司通过购买和内部开发软件来增强或执行内部业务功能，软件开发成本在初步项目阶段计入非利息费用，设计和测试成本则资本化并在3至7年内摊销[266] - 公司采用资产和负债法核算所得税，递延税资产或负债根据未来税率确定，税率变化的影响在税率变更期间确认[274] - 公司通过远期交付合同和对冲利率互换来管理抵押贷款组合的利率风险，所有衍生工具均按公允价值计量并计入当期收益[276] - 核心存款无形资产的价值基于预期成本节约的现值，采用10年摊销期，使用年数总和法进行摊销[290] 经济预测与市场分析 - 美国实际GDP预计2023年增长2.0%，2024年增长1.3%，2025年增长2.3%，2026年增长2.8%[326] - 美国失业率预计2023年平均为3.6%，2024年为4.0%，2025年为4.2%，2026年为4.2%[326] - 预计2023年联邦基金利率平均为5.0%，2024年为5.1%，2025年为4.2%，2026年为3.1%[326] - 商业房地产贷款分析模型使用净营业收入、物业价值、物业类型和位置四个主要变量[328] - 商业贷款和租赁的初始违约概率（PD）基于借款人的财务报表比率和行业调整信息[329] - 消费者贷款损失率基于历史净冲销信息和经济预测假设[330] 其他业务与收入 - 存款服务费用主要包括账户维护费和交易相关费用，账户维护费按月收取，交易相关费用在服务提供时确认[271] - 金融服务和信托收入包括第三方佣金分成和信托管理及投资管理服务收入，佣金收入在第三方收到现金时确认，信托收入按月确认[273] - 公司通过其商业设备租赁子公司FinPac提供商业设备租赁和融资服务，2023年前九个月租赁利息收入为1410万美元[347] - 2023年前九个月，公司出售了6.984亿美元的贷款组合，其中6.206亿美元为交易性非关系型大额住宅抵押贷款、商业贷款和商业房地产贷款[346]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现年化成本节约1.4亿美元，超过原目标1.35亿美元，预计年底将提升至1.43亿美元 [6][31] - 存款增长8亿美元，超过净贷款增长，贷存比降至89%，本季度短期联邦住房贷款银行借款减少23亿美元，表外春季现金头寸降至19亿美元 [9] - Q3 GAAP净利润1.36亿美元，摊薄后每股收益0.65美元，有形普通股权益回报率17%；运营基础上，Q3每股收益0.79美元，与Q2持平，运营PPNR增长6.5%至2.59亿美元 [10][27] - NIM与Q2持平，为3.91%，净利息收入4.81亿美元；不计合并会计的NIM为3.28%，预计Q4 NIM将受积极影响 [12] - 计息存款组合已计入37%的联邦基金利率上调，Q3计息存款成本为2.01%，9月为2.18%，9月支出负债成本为2.77%，9月30日为2.78%，与整个季度的2.72%基本一致 [13] - 9月正常化费用（不含CDI）为8130万美元，按季度计算为2.45亿美元，处于Q4指引范围中间，重申Q4指引为2.4 - 2.5亿美元 [14] - 投资组合整体账面收益率为3.61%，有效久期为5.7% [15] - 贷款组合在排除出售后年化增长3%，Q3出售了1.59亿美元的非关系储备 [16] - 有形账面价值（不含AOCI）本季度增加0.45美元，至每股17.48美元 [29] - 风险加权资本比率在Q3如预期增加约25个基点，预计将迅速接近12%的长期资本目标 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理团队本季度表现创公司历史最佳 [60] - 商业银行业务方面，客户使用多余现金投资公司，借款业务不如去年活跃，但公司通过关系模式与客户沟通，从其他机构获取存款，团队联合外呼赢得新业务 [94][95] - 消费者业务方面，受通胀影响，消费者仍面临压力，但公司在商业和运营账户方面取得成功，赢得新业务并拓展现有关系 [112][129] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续寻求抵消门店投资，以高效方式推动业务发展，提升股东价值 [6] - 第三季度在犹他州开设第一家零售分行，在北加州招聘两名关键银行家，分别负责商业和财富管理业务 [37] - 公司将继续在新市场和高增长市场进行投资，同时在现有市场寻找机会，通过提高效率来控制成本 [42] - 行业面临市场流动性收紧、通胀和利率上升等挑战，但公司通过关注客户获取和留存，实现了存款增长 [19][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩反映了员工对业务拓展和效率提升的重视，尽管行业面临逆风，但存款趋势趋于稳定，整合活动接近尾声 [24] - 公司未来前景光明，有资源和机会在西部市场实现盈利性市场份额增长 [25] - 管理层对第四季度业务表现持乐观态度，认为客户存款增长将对净利息收入和利润率产生积极影响 [64][84] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及了前瞻性声明，并提醒投资者关注可能导致实际结果与预期存在重大差异的因素 [4] - 公司将继续提供关键财务指标的趋势分析，以帮助投资者评估所有收入来源 [29] - 公司已采取积极措施降低资产负债表对未来利率下降环境的敏感性 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 全年利润率指引的环境框架 - 能否达到全年利润率指引的低端取决于客户存款流量，如果存款流量为正，将处于指引高端；如果为负，则处于低端 [64] 问题: 非履约贷款增加的类型和地点 - 主要集中在两个商业账户，其中一个停止运营，另一个与住宅建设90天以上逾期有关；地理位置上，一个位于波特兰，另一个位于加州 [65] 问题: FinPac损失是否仍与逾期情况相关 - 仍然相关，第三季度因假期影响催收活动，若没有假期影响，逾期情况会进一步改善，预计第四季度这一趋势将继续 [66] 问题: 核心存款的潜在趋势、增长机会和定价趋势 - 公司在与现有客户建立联系方面做得很好，通过全面审视客户关系，成功吸引了客户将资金存入Umpqua银行，第四季度有良好的业务管道 [71] 问题: 在高利率环境下的利润率轨迹、业务表现和资产负债表管理 - 关键在于能否持续实现客户存款增长，如果能，公司在高利率环境下的表现将良好，2024年的情况将在1月更新 [73] 问题: 接近资本目标时的资本管理策略 - 公司将始终是资本的良好管理者，有长期资本目标，预计2024年随着资本积累，将面临如何管理资本的问题，可能会考虑资本回报 [74][75] 问题: 本季度新增经纪存款的时间、成本和预期期限 - 新增经纪存款在季度后期，期限约为2 - 4个月，成本约为5%左右 [80] 问题: 当前借款状况与目标的对比、到期安排及是否会用经纪存款替代 - 目前借款高于理想水平，是对过去一年整体系统流动性枯竭的回应；理想情况下，随着存款增长超过贷款增长，将逐步偿还借款 [82] 问题: 净利息收入是否会在第四季度出现拐点或压缩 - 如果客户存款持续增长，净利息收入不会有显著变化 [84] 问题: FinPac早期逾期情况是否会迅速缓解 - 预计将在多个季度内缓慢减少 [85] 问题: 出售的住宅贷款的折扣情况 - 面值在1.85 - 1.9亿美元之间，折扣约为3500万美元 [86] 问题: 贷款瀑布图中3.43亿美元的构成 - 单户住宅方面包括1.59亿美元的出售，其余为还款；商业方面，C&I团队增长约4000 - 5000万美元，CRE团队增长约1.8亿美元 [89] 问题: 贷款组合中共享国家信贷的比例及公司牵头的情况 - 公司SNC投资组合总承诺约为30亿美元，未偿还约为18亿美元，大部分为参与业务，并非公司重点发展领域，参与需有显著的附属业务，包括存款 [90] 问题: 2024年费用增长预期和分支机构整合计划 - 公司将继续寻求提高效率的机会，在新市场和现有市场进行投资，同时通过寻找其他方面的抵消和效率来控制费用增长；目前有5家分支机构有待整合，对现有业务布局满意，预计不会有进一步行动 [42][91] 问题: 9月利润率情况 - 9月利润率与Q3利润率相差几个基点 [105] 问题: 贷款展期收益率与新贷款收益率的大致差异 - 商业方面本季度新贷款收益率在7.25% - 9%之间，加权平均略高于8% [106] 问题: 5.15亿美元提前还款的转化率和新贷款发放情况 - 未提及具体转化率，但商业方面C&I团队和CRE团队有增长 [89] 问题: 办公物业组合的ALLL情况 - 公司选择不提供该组合ACL的详细信息，认为已有足够信息表明贷款组合质量较高 [116] 问题: 本季度多户住宅贷款债务服务覆盖率下降的原因 - 可能是由于这些交易有强大的赞助商和基于关系的机会，公司了解客户情况 [117] 问题: 非应计贷款与逾期贷款是否有重叠 - 主要集中在几笔贷款上，与之前提到的商业账户问题相关 [120] 问题: 停止运营企业的贷款抵押品和处置流程 - 抵押品为业主自用商业房地产，公司首先对其进行降级，然后重新评估，目前房产仍有权益，将与借款人合作制定有序解决方案，不会产生损失 [121] 问题: 在高利率环境下捍卫利润率的机会 - 关键在于能否持续实现客户存款增长，这将有助于降低高成本批发资金，提高利润率 [128] 问题: 未来税率情况 - 未提供具体信息 [125] 问题: 整体贷款管道情况和公司舒适的贷款增长速度 - 贷款管道较上季度略有下降，但仍然强劲；公司认为贷款增长速度保持在低至中个位数较为合适 [130][137] 问题: Q3和Q2存款增长差异及驱动因素 - 存款增长反弹的驱动因素包括公司银行家的外向合作、价值主张、季节性因素以及团队与客户的紧密联系 [133][136] 问题: 现金余额是否会进一步正常化 - 理想情况下，现金余额将进一步降至10 - 15亿美元之间，但不确定是否能在Q4实现 [144] 问题: 本季度非利息存款余额收缩情况及Q4存款趋势对全年利润率指引的影响 - 非利息存款余额收缩在季度内较为平稳；如果Q4核心存款趋势与Q3相似，将处于全年利润率指引的高端 [146] 问题: FinPac投资组合逾期率下降后，第四季度冲销情况 - 预计第四季度冲销情况将保持稳定，卡车运输业务的逾期情况将逐渐下降，但需要几个季度才能恢复到正常水平 [147][148] 问题: SNC投资组合的存款支持情况 - SNC投资组合的存款支持低于贷款未偿还金额，但公司与相关公司和管理层有紧密联系，几乎所有情况都有附属业务，包括费用收入和/或存款 [151] 问题: 分类贷款增加和C&I储备增加的原因 - 分类贷款增加主要是由于两个商业借款人的信用状况恶化，从特别提及类别迁移至分类贷款；C&I储备增加是由于FinPac持续高冲销、分类贷款增加以及穆迪经济预测变化 [157] 问题: 整体储备覆盖率的未来趋势 - 宏观环境和经济预测的变化导致储备覆盖率有所上升，未来将根据情况进行调整 [159]

财务表现 - 2023年6月30日，每股稀释普通股收益为0.64美元，较2023年3月31日的每股稀释普通股收益(-0.09美元)有显著增长，主要受益于贷款和租赁利息收入增加，合并公司仅包括一个月的前季度，合并相关费用减少以及拨备费用减少[1] - 2023年6月30日，税前净利差为3.93%，较2023年3月31日的4.08%有所下降，主要原因是利息支出增加，贷款占收入资产比例降低，高利率减缓了预付速度，延迟了收购贷款和证券折价的实现[2] - 2023年6月30日，非利息收入为3970万美元，较2023年3月31日的5470万美元有所下降，主要受到累积公允价值调整和MSR对冲活动的不利变化的影响[3] - 公司的净利息收入为8.61亿美元，较2022年6月30日增长了80.2%[273] - 公司的净利息净利差为3.99%，较2022年6月30日增长了0.71%[270] - 公司的贷款和租赁收益率较2022年同期增加了191个基点[271] - 公司的利息支出成本较2022年同期增加了200个基点[272] - 公司的净核销为4470万美元，较2022年6月底的1180万美元有所增加，主要是商业贷款组合中的租赁和设备融资贷款[279] 资本情况 - 公司的总风险资本比率为11.3%，普通股权一级资本比率为9.2%，较2022年12月31日分别下降了2.4%和1.8%[244] - 公司的总股东权益为4,828,188,000美元，较2022年12月31日增长了94.8%[264] - 公司的平均资产回报率为1.00%，普通股权平均回报率为10.84%，平均有形普通股权回报率为16.63%[263] - 公司认为有形普通股权和有形普通股权比率是资本充足的有意义指标，可帮助投资者分析公司的运营结果和资本[263] 资产负债表 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物总额为34亿美元，较2022年12月31日增加21亿美元[243] - 公司的总核心存款为376亿美元，较2022年12月31日增加了31亿美元，主要受到Merger相关存款的影响[321] - 公司于2023年6月30日的总存款为408亿美元，较2022年12月31日的271亿美元有所增加[328] - 公司于2023年6月30日的总可用流动性为1812.55亿美元，其中包括总离岸表外流动性为1656.23亿美元[331] 风险管理 - 公司认为ACL、业务组合和商誉估计对公司的财务状况和业绩描绘至关重要[249] - 公司利用复杂模型获取未来经济状况的合理和可支持的预测，评估每个贷款和租赁组合的损失[252] - 公司资产敏感性在过去几个时期有所下降，对下行利率环境的敏感性程度显著改善[350]

业绩总结 - 公司预计到2023年9月30日将实现1.35亿美元的年化成本协同效益[8][9] - 公司预计2023年全年平均收益资产为450亿至460亿美元[23] - 调整后的净利差率为3.20%至3.40%[23] - 非利息支出不包括CDI摊销和并购相关成本为约10亿美元[23] - 净有形共同股权回报率为16.63%[26] - 净利息收入为484亿美元[33] - 非利息支出为328.6亿美元[34] - 非利息收入为39,678万美元[39] - 调整后的运营每股收益为0.67美元[39] - 股东权益回报率为10.84%[40] 财务数据 - 可供出售证券组合在2023年6月30日的账面收益率为3.58%[20] - 公司的每股账面价值为23.16美元[31] - 净利息净利润为484.0万美元[44] - 固定利率贷款占贷款组合的43%[47] - 在2023年第二季度，有效联邦基金利率为4.99%[49] - CET1比率为12.0%[76] 贷款和存款 - 贷款和租赁总额为37049.3亿美元[29] - 存款为40834.9亿美元[30] - 2023年第二季度，商业和工业贷款组合占比为16.7%[61] - 2023年第二季度，信用损失准备金总额为424,430千美元[68] - 2023年第二季度贷款和租赁平均贷款规模为519,000美元[60] 预测展望 - Moody's 2023年5月基准经济预测包括：2023年美国实际GDP年均增长率为1.6%[69] - 预计2023年联邦基金利率平均为4.9%[71] - 预计购买会计的季度净影响将对收益产生高度增值[79] - 预计迅速接近并超过长期总风险资本目标12%[80]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP完全合并净收入为1.33亿美元，摊薄后每股收益0.64美元；第三季度完全合并运营收入为1.694亿美元，摊薄后每股收益0.81美元，资产回报率1.3%，有形普通股权益回报率21.1% [45][35] - 第二季度贷款方面，利率增值3050万美元，信贷增值710万美元，总标记通过增值至利息收入和贷款出售减少7500万美元 [32] - 第二季度AFS投资组合收购折扣通过增值至利息收入减少2000万美元，加上投资组合重组带来的1700万美元债券利息收入增加，债券总增值3700万美元 [42] - 第二季度总存款下降1.8%，市场流动性收紧和通胀影响消费者支出持续对客户存款余额造成压力 [65] - 第二季度NIM（净息差）为3.32%，6月不包括PAA的NIM为3.26%，资产负债表上的超额流动性对6月NIM有大约17个基点的影响 [36] - 截至第二季度，计息存款组合定价为联邦基金利率增幅的31%，6月计息存款成本为1.83%，与季度末即期利率1.3%相符，显示出稳定性 [47] - 第二季度风险加权资本比率提高约20个基点，预计将迅速接近12%的长期资本目标 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 本季度贷款发放量为12亿美元，被提前还款、还清和出售约5亿美元非关系贷款所抵消，排除出售和重新分类为待售贷款后，贷款本季度按年率计算增长5% [48] - 办公室贷款的贷款价值比低至57%，贷款组合非常分散且更侧重于郊区 [15] 投资业务 - 投资组合市值本季度下降，原因是曲线前端市场收益率略有上升，但该组合能提供更高且稳定的收益流和更多选择权 [33] - 截至季度末，整体投资组合收益率为3.58%，有效久期为5.7，持有至到期（HTM）债券仅240万美元，代表一些无未实现损失的CRA相关债券 [66] 存款业务 - 市场流动性收紧、通胀对消费者支出的影响以及企业现金使用导致第二季度存款适度收缩和结构调整 [73] 抵押业务 - 公司已从经纪模式转向银行模式，客户购房需求增加，业务分散在各地，更侧重于待售产品，建设贷款管道将在未来几个季度逐渐减少 [106] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2022年12月季度相比，截至6月30日，31 - 60天逾期贷款减少25%，91天及以上逾期贷款减少超过30%，自2022年12月以来，这种趋势逐季度持续 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将合并整合活动作为高度优先事项，目前已接近完成，各项里程碑按计划或提前实现 [30] - 采取战略行动支持关系银行业务，出售非关系贷款以将流动性投入到能带来业务增长的活动中，继续在现有和新市场扩展产品和服务，如存款收集能力和财富管理选项 [74] - 致力于实现至少1.35亿美元的成本节约，并已确定超过该目标的额外机会，预计在未来几个月内达到原目标 [63][64] - 计划出售45亿美元的MSR（抵押贷款服务权）以减少未来的波动性 [123] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前环境虽有挑战，如量化行动影响行业存款余额，但公司凭借优秀员工、以服务为导向的运营模式和新市场拓展，有机会保持行业有利地位 [41] - 对核心市中心地区持更乐观态度，但认为其仍面临挑战，郊区市场保持活跃，公司客户业务表现良好，信贷指标积极，除FinPac的个体运输业务外，信贷组合表现出色 [22] - 预计下半年存款活动有良好势头，贷款管道持续增长，公司在八个西部州有很多优质机会 [80][104] 其他重要信息 - 公司预计第三季度会受到FDIC特别评估的影响，预计将在第三季度确认全部费用，并在两年内支付，估计费用略低于3000万美元 [96][130] - 公司已成功在5月和6月的四周内合并47家分行，未对客户造成明显干扰 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司资本使用方面，回购和股息增加的可能性 - 目前总风险加权资本是限制因素，公司尚未达到12%的长期目标，当达到目标且资本快速积累时，定期股息、特别股息和回购都有可能，但短期内不会进行 [78] 问题: 下半年存款流量和终端存款beta预期 - 存款beta目前累计为31%，模型预测接近53%，预计到加息周期结束或之后几个季度，beta会适度增加，但低于53%；下半年存款管道强劲，团队积极开展业务，对存款和手续费收入活动有信心 [80] 问题: 通胀和市场压力对存款水平的影响是否减轻 - 从平均账户余额季度变化看，是正常的现金业务使用流动，下半年由于农业投资组合，预计存款余额会上升 [56] 问题: 费用展望中2.4 - 2.5亿美元的运行率是否包含额外成本协同机会及时间 - 该数字不包含超过1.35亿美元的额外机会，10月的电话会议会更多讨论，达到1.35亿美元的展望后，可能会在第一季度看到更多 [84] 问题: 是否有额外贷款销售计划，贷款余额持平是否合理 - 目前不预计未来有贷款销售，之前出售的是非关系贷款，是为了更好地配置资本和流动性 [87][110] 问题: 第三季度核心净息差3.10% - 3.30%的范围是否也适用于第四季度 - 是的，该范围也可能适用于第四季度，具体取决于存款流量 [93] 问题: 公司是否会将额外成本节约用于投资 - 公司承诺实现至少1.35亿美元的成本节约，同时也在探索其他内部机会，以灵活应对通胀和劳动力市场等问题，相关情况会通过新闻稿公布 [94][95] 问题: 公司的税率目标和FDIC特别评估情况 - 税率目标为25%；FDIC特别评估规则确定后，预计在第三季度确认全部费用，费用将在两年内支付，估计费用略低于3000万美元 [96][130] 问题: 2023年净息差指导范围对应的非计息存款混合比例及公司倾向 - 如果第三季度存款流量与第二季度一致，净息差将处于较低范围；如果稳定，将处于中间；如果更好，将处于较高范围，第四季度同理 [100] 问题: 公司对现金持有水平和借款偿还的考虑 - 理想情况下，现金持有量约为目前水平的一半，但鉴于量化紧缩导致的存款压力，目前保持较高现金水平是谨慎的做法；借款期限为2 - 4个月，可快速偿还 [149][150] 问题: 公司储备水平是否会维持当前比例 - 假设经济预测无重大变化，储备水平短期内将保持当前水平，长期可能会降至接近1% [103] 问题: 2023年剩余时间的贷款增长预期 - 公司认为有机会实现中低个位数的贷款增长，将专注于支持关系银行业务的优质贷款增长 [121] 问题: 出售MSR的预期收益 - 出售45亿美元的MSR时，按锁定的销售价格计算，不会有额外的收益或损失 [126][147] 问题: 第三季度净息差指导范围内对存款成本的假设 - 预计存款beta在第三、四季度会有小个位数的累计增长，但到年底仍远低于53% [128] 问题: 公司与其他银行在抵押贷款销售利润率差异的原因 - 可能与渠道偏好有关，如批发渠道利润率较低，公司的销售利润率相对稳定在2.7%左右，短期内会受利率市场波动影响 [129] 问题: 公司在哪些领域仍有贷款增长机会 - 商业和工业（C&I）领域有很多机会，公司在八个西部州有优质银行家，有良好的管道和前景，C&I贷款还会带来非计息存款、其他存款和手续费收入 [133] 问题: 公司对招聘的态度和方向 - 公司一直在寻找优质银行家以支持业务增长，会关注新市场，如犹他州、亚利桑那州和科罗拉多州，也有一些填充机会，如南加州市场，招聘将根据人才可用性进行 [134][158] 问题: 公司计划推出的分行类型和NeighborHub概念的应用 - 分行规模会更小，通常是开放式概念，与NeighborHub概念相符；NeighborHub需要人口密集、适合步行的社区，公司一直在寻找合适的地点，最近在博伊西开设的一家效果很好 [176] 问题: 除FinPac外，公司信贷组合是否有担忧，以及对未来信贷的看法 - 除关注到低利润率小企业和消费者的逾期率略有上升外，没有明显问题；公司密切关注CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券）领域，特别是办公室相关的CMBS池到期和估值情况，但由于公司投资组合杠杆率较低，目前没有问题 [161] 问题: FinPac损失率本季度再次上升的原因及是否会稳定或下降 - 未明确提及具体原因，但表示早期逾期趋势持续改善，表明已达到平台期，损失率将滞后下降 [17][49] 问题: 波特兰等城市的市场压力对公司客户的影响 - 核心市中心的企业有向郊区转移的情况，但也有一些积极因素，如西雅图的旅游活动和波特兰部分地区的活力；公司客户业务表现良好，对贷款和存款前景乐观 [22]

商业房地产贷款规模 - 商业房地产贷款中，非业主占用定期净贷款总额为3894840美元，业主占用定期净贷款总额为2567761美元，多户住宅净贷款总额为5285791美元，建筑与开发净贷款总额为1077346美元，住宅开发净贷款总额为200838美元，商业房地产贷款总计13026576美元[474] 商业房地产贷款信用质量指标 - 商业房地产贷款中，非业主占用定期贷款的信用质量指标方面，关注类贷款为15869美元，次级类贷款为43285美元，损失类贷款为13美元[474] - 商业房地产贷款中，业主占用定期贷款的信用质量指标方面，关注类贷款为55026美元，次级类贷款为14253美元，损失类贷款为104美元[474] - 商业房地产贷款中，多户住宅贷款的信用质量指标方面，关注类、次级类、可疑类和损失类贷款均为0美元[474] - 商业房地产贷款中，建筑与开发贷款的信用质量指标方面，关注类贷款为13268美元，次级类、可疑类和损失类贷款均为0美元[474] - 商业房地产贷款中，住宅开发贷款的信用质量指标方面，关注类、次级类、可疑类和损失类贷款均为0美元[474] 商业房地产贷款“通过/观察”信用质量金额 - 非业主占用定期贷款中，信用质量为“通过/观察”的金额为3835673美元[474] - 业主占用定期贷款中，信用质量为“通过/观察”的金额为2498378美元[474] - 多户住宅贷款中，信用质量为“通过/观察”的金额为5285791美元[474] - 建筑与开发贷款中，信用质量为“通过/观察”的金额为1064078美元[474] 公司不同时间节点业务净贷款总额 - 截至2022年12月31日，消费者及其他业务净贷款总额为154,632千美元，总计为26,155,981千美元[477] - 截至2023年3月31日，公司贷款总额为37,091,280千美元，其中住宅贷款为8,057,966千美元，消费及其他贷款为186,298千美元[489] 公司商誉情况 - 截至2023年3月31日，公司因合并产生10亿美元商誉，而2022年12月31日无商誉[477] 银行可用信贷额度 - 截至2023年3月31日，银行与FHLB的可用信贷额度为55亿美元，与美联储的可用信贷额度为13亿美元，与其他金融机构的无承诺联邦基金信贷额度为6亿美元，还可使用FRB银行定期融资计划的23亿美元信贷额度[480] 公司短期信贷安排 - 公司与一家非关联银行有5000万美元短期信贷安排，截至2023年3月31日，已使用5000万美元，利率为6.38%[481] - 2023年第一季度，银行向公司支付股息4800万美元，截至2023年3月31日，公司有5000万美元短期信贷安排并已全部使用[411] 银行信贷及相关承诺 - 截至2023年3月31日，银行的信贷承诺为11,963,019千美元，远期销售承诺为61,000千美元，发起待售住宅抵押贷款承诺为39,898千美元，备用信用证为155,886千美元[483] 公司相关负债情况 - 截至2023年3月31日，公司住宅抵押贷款回购准备金负债为200,000美元，银行对可回购贷款的负债为540万美元[484] - 截至2023年3月31日，公司与法律事务相关的应计费用为390万美元[485] 无形资产摊销费用 - 2023 - 2027年及之后，无形资产预计摊销费用分别为104,017千美元、123,735千美元、108,589千美元、94,502千美元、80,415千美元和191,057千美元，总计702,315千美元[490] 服务贷款余额及MSR比例 - 截至2023年3月31日，为他人服务的贷款余额为12,914,046千美元，较2022年12月31日的13,020,189千美元有所下降；MSR占服务贷款的比例为1.38%，低于2022年12月31日的1.42%[492] 公司未偿还借款账面价值 - 截至2023年3月31日，公司未偿还借款账面价值为60.0亿美元，而2022年12月31日为9.062亿美元[492] 初级和其他次级债券账面价值 - 2023年3月31日，初级和其他次级债券账面价值分别为4.058亿美元和4.115亿美元，减少主要因初级次级债券公允价值下降2580万美元[409] 公司股东权益情况 - 截至2023年3月31日，股东权益为49亿美元，三个月内增加主要因合并使普通股增加23亿美元，被支付现金股息4590万美元和净亏损1400万美元部分抵消[414] 利率变动对净利息收入的影响 - 利率上升300个基点时，2023年第一季度一年期净利息收入预计下降0.6%，二年期预计上升0.3% [417] 公司资产利率敏感性 - 资产敏感性较前期下降，对利率下降环境的敞口显著改善，对利率上升或下降环境的利率风险敞口更有限[418] 联邦基金利率目标区间变动 - 2022年3月至2023年3月31日，联邦基金利率目标区间从0.00% - 0.25%上调至4.75% - 5.00% [419] 利率变动对金融资产和负债公允价值的影响 - 利率上升300个基点时，2023年第一季度金融资产和负债公允价值预计下降19.7% [420] 公司经济价值权益与利率情景关系 - 公司经济价值权益分析显示，利率上升情景下呈负债敏感型，利率下降情景下经济价值权益增加[420] 公司LIBOR敞口情况 - 截至2023年3月31日，以LIBOR为指数的可调及可变利率贷款约占贷款和租赁组合的13% [422] - 公司现有LIBOR敞口主要限于可调及可变利率贷款、贷款相关衍生品和初级次级债券三类工具[421]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度完成了与Umpqua Holdings的合并,资产规模达到540亿美元,成为西部地区最大的银行之一 [11] - 合并后公司的资本充足率和收益能力都有显著提升,预计GAAP收益和有形股东权益收益率将大幅增加 [20][21] - 合并过程中产生了17.6亿美元的折价,其中大部分(13亿美元)来自利率变动,将在未来逐步计入利息收入,为公司带来稳定的额外收益 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款组合保持多元化,平均贷款规模较小,抵押品质量较高,如办公楼贷款的平均贷款与价值比仅57% [44][47][48] - 公司的金融科技租赁业务(FinPac)在运输行业出现了一些问题,导致拨备和不良贷款有所上升,但公司认为这是该业务的特点,对整体贷款组合影响有限 [51][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在犹他州新增了存款和其他业务能力,将进一步拓展该市场并在其他州份复制这一模式 [58][59] - 公司的存款组合保持高质量,41%为无息存款,个人和商业存款占比均衡,平均账户规模较小,有利于存款稳定性 [56][57] - 尽管受到通胀和市场流动性收紧的影响,公司在第一季度仍实现了新增账户的存款增长 [58] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资于新市场的发展,利用合并后的更大规模和产品服务能力,为客户提供更全面的金融解决方案 [59][60][61] - 公司已经完成核心系统的整合,未来将继续优化组织架构,提高运营效率,实现更多的协同效应 [132][133] - 公司在行业动荡期间保持了良好的客户关系和业务拓展,体现了公司多元化的业务模式和稳健的存款基础的优势 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的发展前景表示乐观,认为合并后的公司将更好地满足客户需求,并为股东带来可观的收益 [16] - 公司将继续专注于社区发展,并通过5年80亿美元的社区发展计划支持当地社区 [15] - 管理层认为公司有能力在当前的市场环境下保持良好的存款基础和贷款组合质量 [85][134] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Rulis 提问** 询问公司未来是否考虑股票回购等资本部署方式 [75] **Clint Stein 回答** 公司今年暂无股票回购计划,将优先确保资本充足,为未来的业务发展提供灵活性 [75] 问题2 **Jared Shaw 提问** 询问公司是否看到一些银行业动荡带来的业务机会 [109][110] **Clint Stein 和Tory Nixon 回答** 公司将保持谨慎,不会大幅调整业务重点,但会根据自身的专长和客户需求,适当抓住一些机会 [109][110] 问题3 **Brody Preston 提问** 询问公司对FinPac业务的看法和未来发展预期 [178][179][182][183] **Tory Nixon 和Frank Namdar 回答** FinPac业务属于公司的特色业务,风险相对较高但收益也较高,公司对其未来发展持谨慎乐观态度,预计未来几年内将保持相对平稳的增长 [178][179][182][183]