The Cooper Companies (COO) - The Cooper Companies (COO)将在2024年1月结束的季度公布财报，预计盈利将同比增长，市场普遍预期公司的收入将增加[1] - 如果公司的实际业绩超过预期，股价可能会上涨；反之，如果未达预期，股价可能会下跌[2] - 分析师们对公司的季度盈利预期进行了修订，预计每股收益为0.79美元，同比增长8.2%，营收预计为9.1517亿美元，同比增长6.6%[4] - 分析师们最近对公司的盈利前景变得悲观，导致预期盈利与实际盈利之间的差距为-0.99%，但公司目前持有Zacks Rank 3[12] - 过去四个季度中，The Cooper Companies两次超过了分析师的盈利预期[15] - 公司的Earnings ESP为-0.99%，这意味着很难确定The Cooper Companies是否会超过市场预期[12] Merit Medical (MMSI) - Merit Medical (MMSI)预计将在2024年1月结束的季度公布财报，预计每股收益为0.77美元，同比下降2.5%，营收预计为3.1903亿美元，同比增长8.7%[19] - Merit Medical的盈利预期已经被修订，现在具有0.43%的Earnings ESP，结合Zacks Rank 3 (Hold)，预计公司将超过市场预期[20]

文章核心观点 - 医疗牙科用品行业中Labcorp（LH）和The Cooper Companies（COO）两只股票值得关注，综合Zacks排名和估值指标来看，LH可能是更优的价值选择 [1][7] 公司对比 Zacks排名 - Labcorp的Zacks排名为2（买入），The Cooper Companies的Zacks排名为3（持有） [2] 估值指标 - Labcorp的预期市盈率为14.66，The Cooper Companies为27.70 [6] - Labcorp的PEG比率为1.64，The Cooper Companies为2.54 [6] - Labcorp的市净率为2.33，The Cooper Companies为2.51 [7] 价值评级 - Labcorp的价值评级为A，The Cooper Companies为C [7] 投资策略 - 结合强劲的Zacks排名和风格评分系统中价值类别的出色评级，能获得最佳回报 [2] - 价值投资者会关注传统可靠指标，如市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等，以寻找被低估股票 [4][5]

文章核心观点 - 公司宣布将于2024年2月16日下午5点生效的4:1股票拆分 [1][2] - 股票拆分旨在使公司股票更易于员工和投资者购买 [1] - 公司之前在2023年第四季度财报中宣布了此次股票拆分计划 [2] - 拆分后公司普通股的新CUSIP编号为216648501 [2] 公司概况 - CooperCompanies是一家领先的全球医疗器械公司,专注于通过两大业务部门CooperVision和CooperSurgical改善人们的生活 [3][4] - CooperVision是接触镜行业的领导者,每天改善数百万人的视力 [4] - CooperSurgical是一家领先的生育和妇女健康公司,致力于在最关键的时刻为女性、婴儿和家庭提供帮助 [4] - 公司总部位于加州圣拉蒙,拥有超过15,000名员工,产品销往130多个国家 [4]

文章核心观点 - 库珀公司子公司与富尔根基因合作，为脐带血库家庭提供独家新生儿基因筛查面板，有望增加销售，行业前景良好 [1][11] 合作信息 - 库珀公司全资子公司库珀外科与富尔根基因合作，为脐带血库家庭提供独家新生儿基因筛查面板 [1] - 合作后，库珀外科旗下脐带血库品牌将利用富尔根的基因检测平台，为家庭提供多种基因检测选择 [2] 股价表现 - 过去六个月，库珀公司股价下跌0.3%，行业下跌2.3%，标准普尔500指数上涨12% [3] 脐带血库情况 - 库珀外科旗下脐带血库是全球最大的私人新生儿干细胞公司，为父母提供保存孩子脐带血和脐带组织干细胞的解决方案 [4] 基因检测项目 - CBR Snapshot基因检测可筛查超250个与代谢问题、血液疾病等相关的基因，早发现可治疗 [6] - CBR Portrait基因检测可筛查超600个基因，比CBR Snapshot多两倍以上基因，能找出更多罕见病因 [7] - CBR Landscape基因检测覆盖前两者基因，还增加更多遗传性疾病相关基因，约筛查1500个基因 [8] - CBR Landscape包含药物基因组学检测，可检测超100种药物不良反应，是目前最全面的儿童基因检测之一 [9] - 目前仅脐带血库客户可使用这些基因检测，三种检测都会评估超30个与疾病相关且可通过胎儿干细胞移植治疗的基因 [10] 行业前景 - 2022年全球基因检测市场规模估计为74亿美元，2023 - 2030年预计以22%的速度增长 [12] - 基因异常发生率增加和新生儿筛查意识提高推动基因检测市场增长 [13] 公司评级与相关股票 - 库珀公司目前Zacks排名为3（持有） [14] - 环球医疗服务公司目前Zacks排名为2（买入），2024年预计增长率4.4%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜率5.47%，过去六个月股价上涨1.9% [16] - 英特格控股公司目前Zacks排名为2，长期预计增长率15.8%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜率11.9%，过去一年股价上涨43.5% [17] - 埃维ance健康公司目前Zacks排名为2，2023年第四季度调整后每股收益5.62美元，超预期1.3%，收入424.5亿美元，超预期1.5%，长期预计增长率12%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜率3.1% [18][19]

Cooper Companies, Inc.业务展望 - Cooper Companies, Inc. (COO)在其CooperVision (CVI)和CooperSurgical (CSI)业务部门拥有强劲的增长前景[1] - CVI部门在最近一个季度表现强劲，收入以恒定汇率和有机基础上涨11%至6.229亿美元[7] - CSI部门的收入预计在2024财年将增长4-6%[10] - 公司的2024财年收入预期为38.5亿美元，较2023年报告数字增长7.2%[13]

公司信息 - CooperCompanies宣布将于2024年2月29日下午4:15公布第一季度财务结果[1] - 公司将于下午5:00举行电话会议讨论财务结果和当前企业发展情况[1] - CooperCompanies是一家全球领先的医疗器械公司，通过两个业务部门CooperVision和CooperSurgical运营[1]

业绩总结 - Cooper公司2023财年第四季度营收达到近36亿美元，创下历史新高[7] - CooperVision季度营收为6.23亿美元，同比增长11%[10] - CooperSurgical季度营收为3.04亿美元，同比增长7%[10] - CooperVision在美洲增长12%，EMEA增长9%，亚太增长10%[10] - 预计到2050年，全球约50%的人口将患近视，目前大约为34%[21] 产品表现 - MyDay系列产品表现出色，MyDay Multifocal两年内增长迅猛，98%的成功率[12] - MyDay Toric市场需求强劲，参数扩展在北美和欧洲取得成功[14] - MyDay Energous被评为2023年最具创新产品，销售表现超出预期[15] - MiSight季度营收达到3500万美元，同比增长41%，在美洲和EMEA地区增长强劲[18] - Ortho-K系列产品季度增长37%，表现出色[19] 财务展望 - 预计CooperVision全年有机营收增长7%至9%，主要增长限制因素是新佩戴者需求的产能挑战[28] - 预计2024财年公司营收为38.1至38.8亿美元，有机增长6%至8%[39] - 预计2024财年非GAAP每股收益为13.60至14美元[40] 其他信息 - 公司宣布进行四对一的股票分割，生效日期为2024年2月16日[41] - 公司对于供应链的工作已经大部分完成，对分销、包装、标签等方面有信心[63] - 公司计划通过管理业务以实现恒定货币杠杆和增长，希望货币走势对业绩产生积极影响[94]

业绩总结 - CooperCompanies 2024财务指引显示总销售额为$3,809 - $3,877百万美元，同比增长6% - 8%[2] - CooperVision部门2024年销售额预计为$2,548 - $2,594百万美元，同比增长7% - 9%[2] - CooperSurgical部门2024年销售额预计为$1,261 - $1,283百万美元，同比增长4% - 6%[2]

业务范围和产品 - Cooper公司通过两个业务部门CooperVision和CooperSurgical提供视力、生育和妇女健康领域的产品和服务[23] - CooperVision是全球眼镜制造商，提供单日、两周和月抛隐形眼镜，以解决视力问题，如散光、老花和近视，并在多个国家设有制造和分销设施[25] - CooperSurgical专注于生育和妇女健康领域，提供超过600种产品和服务，包括在体外受精周期中支持的医疗设备[26] - CooperVision竞争全球软性隐形眼镜市场，主要产品类别包括球面镜片和散光/多焦镜片，以提供更舒适和更健康的佩戴体验[27] - CooperVision的产品主要分为频繁更换镜片和单日使用镜片两种模式，以满足不同消费者需求[29] 市场拓展和业务发展 - CooperVision专注于推广新产品，扩大市场份额，并通过收购扩展业务，以满足不断增长的近视问题[34] - CooperSurgical致力于通过多样化的产品组合推动生育和妇女健康，与医疗保健专业人员合作，提供创新技术和优质服务[35] - CooperSurgical通过OB/GYN和医疗办公室、医院和门诊手术中心以及生育诊所分发产品和服务，专注于关键客户，以增加业务份额[36] - CooperSurgical在2022财年收购了一家私人冷冻保存服务公司和Generate Life Sciences，进一步扩大了其业务范围[38] - CooperSurgical计划继续投资于业务，包括通过战略交易扩展集成解决方案模型[39] 市场趋势和竞争对手 - OB/GYN市场的特定趋势包括办公室和门诊手术的增加，专注于减少妊娠和分娩并发症[45] - 生育市场的特定趋势包括全球不孕率的增加，母亲年龄的增加以及患者对服务的认识和获取的增加[46] - CooperVision的主要竞争对手是Johnson & Johnson Vision Care, Inc.、Alcon Inc.和Bausch + Lomb[49] 法规和监管要求 - 欧盟对医疗器械和体外诊断医疗器械的监管规定发生变化，需要符合新的法规[67] - 欧盟要求医疗器械必须符合一般安全和性能要求，包括CE标志[68] - 医疗器械必须安全有效，不会危及患者的临床状况和安全，符合高水平的健康和安全保护[69] - 在欧盟市场上销售医疗器械必须符合CE标志的一般安全和性能要求[70] - 欧盟对实验室开发的测试(LDTs)有特殊规定，需要符合特定条件[72] - 未来的测试需要分析是否符合欧盟的规定，否则需要遵守各种认证和文件要求[73] - 英国医疗器械和体外诊断医疗器械的监管法规发生变化，需要遵守新的规定[74] - 亚太地区的医疗器械监管规定复杂，需要在各国进行注册审批[76] - 中国的医疗器械由国家药品监督管理局(NMPA)监管，需要进行严格的测试和临床试验[77] - 日本的医疗器械监管由厚生劳动省和药品医疗器械局(PMDA)负责，需要进行临床试验和注册[78]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入为9.3亿美元，按报告计算增长10%，有机增长12% [18][100] - 合并毛利率同比持平，为66.1%，正的货币和产品组合被特定期间成本抵消 [18] - 自由现金流为5200万美元，资本支出为9100万美元，净债务降至24.6亿美元 [20] - 运营费用增长9%，占收入的比例降至42.2%，合并运营利润率从去年的23.4%提升至23.9% [24] - 非GAAP每股收益为3.35美元，平均流通股约4990万股 [24] - 全年收入指引上调，第四季度合并收入指引范围为9.12 - 9.29亿美元，有机增长7% - 9%，CooperSurgical收入为2.99 - 3.05亿美元，有机增长5% - 7%，非GAAP每股收益预计在3.39 - 3.57美元之间 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 CooperVision - 收入为6.3亿美元，有机增长13%，连续第十个季度实现两位数有机收入增长 [100] - 按地区划分，美洲增长12%，EMEA增长13%，亚太地区增长16% [101] - 按类别划分，球镜增长9%，散光镜增长16%，多焦点增长19% [101] - 日抛型硅水凝胶镜片加速增长23%，MyDay引领增长，月抛和两周抛型硅水凝胶镜片Biofinity和Avera vitality增长8% [102] - 近视管理业务收入3000万美元，增长30%，MiSight增长53%，Ortho - K业务因产品组合调整和中国市场疲软表现不佳 [7] CooperSurgical - 收入为3亿美元，有机增长9%，生育业务连续第十一个季度实现两位数有机收入增长 [100] - 生育业务销售额1.22亿美元，有机增长11% [12] - PARAGARD增长7%，干细胞存储业务增长4% [16] 办公和外科业务 - 销售额1.78亿美元，有机增长8%，其中医疗设备报告强劲增长11% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度隐形眼镜市场增长约8%，CooperVision市场份额为11% [10] - 预计到2050年，全球约50%的人口将患有近视或远视，高于目前的约34% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资以推动可持续有机增长，包括投资人员、改善基础设施、拓展销售和营销领域、投资研发等 [17] - CooperVision凭借市场领先的创新、强大的产品组合、持续的产品推出、快速增长的近视管理业务和领先的新适配数据，有望在隐形眼镜行业保持领先地位 [11] - CooperSurgical是全球最具创新性的生育公司之一，将继续推出新产品并在新地区推广现有产品，受益于女性推迟生育、治疗可及性提高、患者意识增强、生育福利覆盖增加和技术改进等行业增长驱动因素 [12][13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务前景持乐观态度，认为市场健康，公司正在获取市场份额并持续推出产品 [43] - 预计明年自由现金流将改善，将努力实现低两位数的恒定货币运营收入增长 [5][29] - 尽管目前面临一些挑战，如产能问题和供应链挑战，但随着基础设施投资的到位，有望实现利润率扩张 [74][76] 其他重要信息 - 季度结束后，公司支付了4500万美元的终止费用，用于终止对Cook Medical生殖健康业务的拟议收购，这将对第四季度自由现金流产生负面影响，但不影响损益表 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度EPS未达预期是否仅与COGS有关，以及2024财年运营利润率扩张速度是否会加快 - 回答: 本季度EPS未达预期确实仅因毛利率未达预期，今年运营利润率将环比上升，2024财年的指导将在12月给出 [33] 问题2: 价格的持久性以及公司能否满足需求增长 - 回答: 市场价格涨幅在2% - 3%之间，公司价格涨幅略低，未来可能会改善；公司面临一些产能和供应链挑战，但目前专注于提供高质量客户服务，未来几年有望实现更好的杠杆效应 [35][36][38] 问题3: 2024财年利息费用和外汇对EPS的影响 - 回答: 若美联储无意外行动，公司明年偿还债务后利息费用有望持平或下降；外汇情况波动较大，12月前暂无法提供相关评论 [41] 问题4: 公司增长势头的可持续性 - 回答: 公司业务保持强劲，市场健康，正在获取市场份额并持续推出产品，对未来一年或两年的前景比以往更乐观 [43] 问题5: Clarity业务在美国的表现以及市场份额增长能否持续 - 回答: Clarity业务在美国表现尚可，在亚太地区增长加速；基于产品推出和业务活动，未来几年市场份额增长速度有望保持相似 [50] 问题6: PARAGARD业务本季度增长的驱动因素 - 回答: 主要驱动因素是定价，也有少量渠道库存因素 [51] 问题7: R&D投入增加的驱动因素 - 回答: CooperVision的近视管理业务（如MiSight）和CooperSurgical的一些产品研发导致R&D投入增加 [55] 问题8: 未能完成对Cook的收购后，如何推动生育业务成为全球业务以及如何实现损益表杠杆效应 - 回答: 生育业务目前已是全球业务，公司正在投资推动其国际增长，相关投资已包含在今年11%的恒定货币运营收入增长和明年低两位数恒定货币运营收入增长目标中 [56][57] 问题9: 第四季度指导变化的原因 - 回答: 年初预计可能出现经济衰退或放缓，但实际未出现，一些高价产品销售情况良好且加速增长，目前经营环境更好、更稳定 [60] 问题10: 关键账户策略的情况以及未来重点是否会改变 - 回答: 目前业务增长主要由一些高价品牌产品驱动，而非自有品牌或自有标签产品；若出现通胀或经济衰退，自有品牌业务可能会增加 [62][63] 问题11: 低两位数运营利润率扩张的含义以及能否提供2024财年收入指导范围 - 回答: 低两位数恒定货币运营收入增长指的是运营收入在恒定货币基础上的增长；目前难以给出保守的收入指导范围，将在三个月后更新 [68][72] 问题12: 毛利率逆风、运营利润率扩张以及成本杠杆的数学逻辑是否合理 - 回答: 数学逻辑合理，目前公司面临强劲需求，但基础设施投资和业务扩张导致暂时无法充分实现杠杆效应，随着设施和业务到位，有望实现利润率扩张 [74][76] 问题13: CBI业务中增加Toric侧SKU对眼科业务的贡献以及基础设施建设与维持SKU范围的关系 - 回答: 公司提供行业最广泛的SKU范围，虽制造和管理成本高，但随着生产和分销能力提升，未来将处于有利地位，不过这需要数年时间 [78][79] 问题14: 提高消费者对MiSight的认知应侧重于验光师还是直接面向消费者（DTC），以及是否应投入大量资金 - 回答: 重点将放在验光师身上，而非DTC；随着更多保险公司覆盖MiSight，与验光师合作并确保他们和消费者了解产品需要一定工作和成本，但公司已将其纳入假设 [81][82] 问题15: 隐形眼镜市场库存情况 - 回答: 库存处于低位 [84] 问题16: 如何恢复到疫情前的毛利率和运营利润率，以及需要多长时间 - 回答: 疫情前运营利润率下降的主要驱动因素是外汇、运营项目（如基于股份的薪酬、供应链、通胀、运费等）和基础设施投资；公司将开始利用这些投资，有望在未来实现运营费用杠杆效应，若外汇情况改善将更有利 [85][87] 问题17: 自由现金流转换率何时能恢复到医疗技术行业平均水平（约80%） - 回答: 今年自由现金流转换率低主要是由于资本支出增加、利息费用高、Cook终止费用、外汇和税收等因素；未来随着情况改善，有望逐步提高自由现金流转换率 [89] 问题18: MiSight在中国市场的复苏情况以及Ortho - K业务产品组合调整的影响和持续时间 - 回答: 公司在中国的业务规模不大，MiSight业务发展不稳定，但产品在全球和中国都受到好评，本季度增长加速；Ortho - K业务进行了产品组合调整，预计第四季度会有所改善，但仍存在不确定性 [107][108][114] 问题19: 本季度价格对CVI的贡献以及剩余财年的假设 - 回答: 价格对CVI的贡献约为2%，第四财季预计相同 [117] 问题20: 基于当前情况，对2024财年税率、利息费用和外汇影响的初步看法 - 回答: 预计税率将反弹至约15%（扣除离散项目前）；若美联储无意外行动，偿还债务后利息费用有望持平或下降；外汇情况暂无法提供评论 [110]