Zacks研究服务功能 - 提供Zacks评级和行业排名的每日更新服务 全面开放Zacks第一评级清单 股票研究报告和高级选股工具 帮助投资者提升决策信心 [1] - 服务包含Zacks风格评分系统访问权限 作为核心研究工具的补充组成部分 [2] 风格评分系统架构 - 采用字母评级体系（A/B/C/D/F） 基于价值 成长和动量三大投资方法论对股票进行多维评估 较高评分预示超额收益概率提升 [3][4] - 价值评分运用市盈率 市盈增长比率 市销率 现金流倍数等指标 识别被低估的标的 [4] - 成长评分综合历史与预测的盈利 销售额及现金流数据 筛选具备长期可持续增长潜力的企业 [5] - 动量评分通过周度价格变动与盈利预期月环比变化等因子 捕捉趋势交易机会 [6] - VGM评分整合三大风格评分权重 形成复合评级指标 与Zacks评级协同性显著 [7] 评级系统协同机制 - Zacks评级以盈利预测修正为核心因子 第一评级股票自1988年以来实现年均23.75%回报率 超额收益达标普500指数两倍以上 [8] - 系统每日覆盖超过200家强买入评级及600家买入评级企业 风格评分有效辅助投资者在800余家高评级公司中精准筛选 [9] - 最优配置组合需同时满足Zacks第一或第二评级 且风格评分达A或B级 持有评级标的需匹配A/B级评分以控制风险 [10][11] - 卖出及强卖出评级即使具备A/B级风格评分 仍因盈利预测下行存在股价下跌风险 [11] 个股案例：Corpay (CPAY) - 该公司为全球商业支付解决方案提供商 业务覆盖北美 拉美 欧洲及亚太地区 通过自动化与数字化支付服务企业客户 [12] - 当前获Zacks持有评级 VGM评分A级 价值评分B级 远期市盈率14.3倍显估值吸引力 [12][13] - 2025财年60日内5位分析师上调盈利预测 共识预期每股收益提升0.10美元至21.10美元 历史盈余惊喜幅度达+0.4% [13]

公司业绩表现 - 第二季度每股收益5.13美元 同比增长12.8% 符合市场预期 总收入11亿美元 同比增长13% 略超预期 [1] - 车辆支付业务收入5.255亿美元 同比增长3% 超预期5.233亿美元 企业支付收入3.919亿美元 同比大增36% 略低于预期3.921亿美元 住宿支付收入1.198亿美元 同比下降2% 低于预期1.238亿美元 [2] - EBITDA达5.707亿美元 同比增长10.2% 超预期5.684亿美元 EBITDA利润率56.3% 同比下降50个基点 [3] 财务数据 - 期末现金及等价物22亿美元 较第一季度16亿美元显著增长 长期债务59亿美元 与上季度持平 [4] - 季度经营活动现金流消耗11亿美元 资本支出5260万美元 [4] 2025年展望 - 全年收入指引上调至44.1-44.9亿美元 此前为43.8-44.6亿美元 中值44.5亿美元高于市场预期44.4亿美元 [5] - 调整后每股收益指引上调至20.86-21.26美元 此前为20.80-21.20美元 中值21.06美元略低于市场预期21.10美元 [5] 股价表现 - 年内股价下跌6.9% 同期行业微涨 标普500指数上涨6.9% [1] 同业公司表现 - Gartner第二季度每股收益3.53美元 超预期4.4% 同比增长9.6% 收入17亿美元 同比增长5.7% 略超预期 [9] - Verisk第二季度每股收益1.88美元 超预期6.2% 同比增长8.1% 收入7.726亿美元 同比增长7.8% 略超预期 [10]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净收入为11.02亿美元，同比增长13.0%，2024年同期为9.757亿美元[113] - 公司2025年上半年净收入为21.077亿美元，同比增长10.3%，2024年同期为19.11亿美元[113] - 公司2025年第二季度净利润为2.842亿美元，同比增长13.0%，2024年同期为2.516亿美元[113] - 公司2025年上半年净利润为5.274亿美元，同比增长9.6%，2024年同期为4.814亿美元[113] - 公司2025年第二季度调整后EBITDA为6.206亿美元，调整后EBITDA利润率为56.3%，2024年同期为5.544亿美元，利润率为56.8%[114] - 公司2025年上半年调整后EBITDA为11.76亿美元，调整后EBITDA利润率为55.8%，2024年同期为10.709亿美元，利润率为56.0%[114] - 公司2025年第二季度净收入11.02亿美元，同比增长12.9%，其中车辆支付业务收入5.255亿美元（占比47.7%），企业支付业务收入3.919亿美元（占比35.6%）[140] - 公司2025年第二季度运营收入4.794亿美元，同比增长10.6%，其中车辆支付业务运营收入2.501亿美元（同比增长3.3%），企业支付业务运营收入1.612亿美元（同比增长33.7%）[140] - 公司2025年上半年总收入为21.077亿美元，同比增长10.3%，其中有机增长贡献10%，收购贡献5%，但宏观经济环境负面影响约7000万美元[164][165] - 公司2025年上半年运营利润为9.065亿美元，同比增长9.1%，其中企业支付部门运营利润增长31.9%至2.971亿美元[162][179] - 公司2025年上半年归属于Corpay的净利润为5.274亿美元，同比增长9.6%[175] - 2025年第二季度调整后归属于Corpay的净利润为3.664亿美元，同比增长12.8%[225] - 2025年第二季度调整后每股摊薄收益为5.13美元，同比增长12.7%[225] - 2025年上半年调整后EBITDA为11.76亿美元，同比增长9.8%[228] - 2025年第二季度调整后EBITDA利润率为56.3%，同比下降0.5个百分点[228] - 2025年第二季度净收入为28.42亿美元，同比增长12.9%[225] - 2025年第二季度收入为11.02亿美元，同比增长12.9%[228] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度处理费用2.385亿美元，同比增长14%，主要受收购相关费用和交易量增加驱动[144] - 公司2025年第二季度利息支出9690万美元，同比增长2.3%，主要因收购借款增加[149] - 公司2025年第二季度所得税费用1.09亿美元，有效税率27.7%，同比上升3个百分点[151] - 公司2025年上半年净利息支出为1.908亿美元，同比增加700万美元，主要因收购借款增加[172] - 2025年第二季度股票薪酬支出为2886.8万美元，同比增长6.5%[225] - 2025年上半年无形资产摊销为1.302亿美元，同比增长13.5%[225] - 2025年第二季度利息支出净额为9690万美元，同比增长2.3%[228] - 2025年第二季度所得税准备金为1.09亿美元，同比增长32.1%[228] 各条业务线表现 - 公司车辆支付部门2025年第二季度收入为5.255亿美元，占总收入的48%，2024年同期为5.103亿美元，占总收入的52%[118] - 公司企业支付部门2025年第二季度收入为3.919亿美元，占总收入的36%，同比增长35.8%，2024年同期为2.885亿美元，占总收入的30%[118] - 公司2025年第二季度车辆支付业务净收入为5.255亿美元，同比增长3%，按Pro Forma调整后为5.484亿美元，同比增长9%[124] - 公司2025年第二季度企业支付业务净收入为3.919亿美元，同比增长36%，按Pro Forma调整后为3.891亿美元，同比增长18%[124] - 公司2025年第二季度住宿支付业务净收入为1.198亿美元，同比下降2%，Pro Forma调整后同样下降2%[124] - 公司2025年第二季度其他业务净收入为6480万美元，同比增长19%，Pro Forma调整后为6440万美元，同比增长18%[124] - 公司2025年第二季度合并净收入为11.02亿美元，同比增长13%，Pro Forma调整后为11.214亿美元，同比增长11%[124] - 车辆支付部门收入在2025年6月30日结束的三个月内为5.255亿美元，同比增长3.0%，其中有机增长贡献9%，国际市场和收购贡献约400万美元[153] - 企业支付部门收入在2025年6月30日结束的三个月内为3.919亿美元，同比增长35.9%，其中有机增长贡献18%，收购贡献约4200万美元[155] - 住宿支付部门收入在2025年6月30日结束的三个月内为1.198亿美元，同比下降2.1%，主要受航空解决方案疲软和紧急相关活动减少影响[157] - 车辆支付部门2025年上半年收入为10.126亿美元，同比增长0.8%，其中有机增长贡献8%，收购贡献1300万美元，但汇率负面影响4700万美元[176] - 企业支付部门2025年上半年收入为7.446亿美元，同比增长34.4%，其中有机增长贡献18%，收购贡献7800万美元[178] - 住宿支付部门2025年上半年收入为2.3亿美元，同比下降1.6%，主要受航空业务房间夜数下降影响[180] - 其他收入在2025年前六个月达到1.205亿美元，同比增长1.2%，主要受礼品卡销售时机和交易量增加推动，部分被工资卡业务下滑抵消[182] - 其他营业收入在2025年前六个月为3620万美元，同比增长6.3%，原因同上[182] - 车辆支付部门2025年Q2调整后收入5.484亿美元，同比增长8.8%[221] - 企业支付部门2025年Q2调整后支出5.8114亿美元，同比增长19.3%[221] - 住宿支付部门2025年Q2调整后收入1.195亿美元，同比下降2.4%[221] - 公司整体2025年Q2调整后收入11.214亿美元，同比增长10.8%[221] 各地区表现 - 公司美国市场2025年第二季度收入为5.414亿美元，占总收入的49%，2024年同期为5.07亿美元，占总收入的52%[123] - 公司巴西市场2025年第二季度收入为1.703亿美元，占总收入的15%，2024年同期为1.496亿美元，占总收入的15%[123] 管理层讨论和指引 - 公司约8%和9%的净收入直接受到燃油价格变化影响（2025年和2024年前六个月）[133] - 公司约4%和5%的净收入直接受到燃油价差影响（2025年和2024年前六个月）[133] - 公司持有45亿美元名义价值的利率互换合约以对冲浮动利率债务风险[133] - 公司约50%和52%的收入以美元计价（2025年和2024年前六个月）[128] - 公司预计投资5.5亿美元收购有限合伙企业34%的股权，企业估值约19亿美元，其中TPG持股56%，管理团队持有剩余股份[136] - 公司宣布以22亿美元企业估值收购Alpha Group International plc 100%股权，交易预计在2025年第四季度完成[136] - 公司以1.537亿美元收购巴西车辆注册和合规支付公司Gringo 100%股权，并通过增资使对Zapay的控股比例增至86%[137] - Mastercard以3亿美元收购公司跨境支付业务2.8%股权，并享有回购权[137] - 公司2025年6月平均每月标签订阅量为760万[124] - 外汇波动对公司整体收入造成670万美元负面影响[221][222] - 燃料价格波动对公司车辆支付部门造成1260万美元负面影响[221] - 公司签订18.75亿英镑的过渡性贷款协议用于收购资金[211] - 公司预计通过出售私人标签燃料卡组合获得约6000万美元收益[212] - Mastercard以3亿美元收购公司跨境支付业务2.8%股权并附加回购条款[213] - 公司与TPG合作以19亿美元估值收购AvidXchange 34%股权，投资额约5.5亿美元[215] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司总流动性为35亿美元，包括信贷额度下14亿美元可用资金和22亿美元无限制现金[184] - 2025年前六个月经营活动产生的净现金为10.661亿美元，较去年同期的8.911亿美元增长19.6%，主要受营运资本变动驱动[188] - 2025年前六个月资本支出为9740万美元，同比增长14%（增加1210万美元），主要因收购和技术投资[189] - 信贷协议总规模为82.5亿美元，包括18亿美元循环信贷、33亿美元A类定期贷款和32亿美元B类定期贷款[191] - 截至2025年6月30日，A类定期贷款利率为5.80%，B类为6.08%，循环信贷（美元借款）利率为5.80%[193] - 证券化融资利率为5.31%，规模18亿美元，到期日为2028年1月24日或信贷协议最早到期日（2027年6月24日）[196] - 利率互换合约名义本金总计45亿美元，2025年前六个月减少净利息支出780万美元[202] - 股票回购计划剩余授权额度为12亿美元，截至2025年6月30日已累计回购79亿美元股票[207]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收11.02亿美元，同比增长13%，调整后每股收益5.13美元，同比增长13% [7] - 按固定汇率计算，调整后每股收益增长17% [7] - 第二季度有机收入增长11%，较第一季度提高2个百分点 [8] - 全年营收指引上调2500万美元至44.45亿美元，调整后每股收益指引上调至21.06美元 [11] - 第二季度运营费用6.23亿美元，同比增长15%，剔除并购影响后增长约9% [34] - 调整后EBITDA利润率56.3%，与去年同期基本持平 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 车辆支付业务收入增长9%，美国业务转为正增长 [8][31] - 企业支付业务收入增长18%，支付量达580亿美元 [8][29] - 住宿业务收入下降2%，客房夜数下降1% [8][33] - 礼品业务同比增长显著，预计第三季度继续强劲表现 [33] - 巴西ZAPE和Gringo业务上半年收入增长超过50% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国车辆支付业务预计下半年增长至中个位数 [13] - 巴西业务表现强劲，标签增长7% [32] - 英国和欧洲国际车辆支付业务持续稳定表现 [32] - 跨境业务北美市场疲软，但欧洲和亚洲市场强劲 [30][79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点转向更少但更大的业务，特别是企业支付业务 [14] - 企业支付业务预计明年收入达20亿美元，占公司收入40%以上 [14] - 推出Corpay Complete Payables技术平台进入英国市场 [15] - 跨境业务扩展到四个新市场领域，包括数字资产提供商 [16] - 新推出的多币种账户产品已有1万活跃账户和10亿美元存款 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境比预期更有利，但被住宿业务疲软抵消 [8] - 预计下半年外汇环境更有利，但住宿业务持续疲软 [11] - 跨境业务无论宏观环境如何都存在大量机会 [30] - 稳定币和区块链被视为新的支付生态系统机会 [128][129] 其他重要信息 - 公司杠杆率2.53倍，现金和循环信贷额度超过35亿美元 [37] - 第二季度股票回购3200万美元 [38] - 计划剥离非核心车辆业务，预计净收益超过15亿美元 [23] - Alpha收购预计2026年每股收益增加至少0.5美元 [22] 问答环节所有的提问和回答 企业支付业务增长潜力 - 企业支付业务目前增长高双位数，通过增加销售和营销投资可能再提高几个百分点 [43][44] - 新客户细分市场（金融机构、资产管理公司、数字资产提供商）提供了额外增长空间 [45] 美国车辆业务加速 - 加速驱动因素包括留存率提高130个基点和新大客户（如GasBuddy和亚马逊）带来的增量业务 [52][53] 住宿业务前景 - 住宿业务疲软部分源于紧急服务需求减少，需要加强销售以改善表现 [66][70] - 如果无法恢复增长，公司考虑剥离该业务 [118] 稳定币和区块链战略 - 将稳定币视为另一种支付工具，特别适用于非银行营业时间和特定地理区域 [130] - 重点在于帮助传统金融与数字资产生态系统之间的资金流动 [131] - 区块链的经济影响有限，主要优势在于速度和可编程性 [136] 现金流表现 - 公司更关注"现金净收入"指标，预计全年达15亿美元 [166] - 第二季度现金流强劲部分源于会计方法导致的营运资本变化 [168]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收11 02亿美元 同比增长13% 现金每股收益51 3亿美元 同比增长13% 按固定汇率计算增长17% [6][7] - 第二季度有机收入增长11% 较第一季度提升2个百分点 其中车辆支付业务增长9% 企业支付业务增长18% 住宿业务下降2% [7][8] - 公司上调2025年全年营收指引至444 5亿美元 同比增长12% 调整后每股收益指引上调至21 06美元 同比增长11% [10][38] - 第二季度运营费用6 23亿美元 同比增长15% 调整后EBITDA利润率56 3% 与去年同期基本持平 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业支付业务第二季度有机收入增长18% 支付量达580亿美元 预计全年将保持高双位数增长 [7][29][32] - 车辆支付业务第二季度有机收入增长9% 美国业务转为正增长 预计下半年增速将提升至10% [7][31][32] - 住宿业务第二季度有机收入下降2% 预计下半年不会改善 主要受紧急服务和航空公司客房需求减少影响 [7][33][69] - 礼品卡业务表现强劲 第二季度其他业务收入增长18% 预计第三季度将继续保持强劲增长 [33][109] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国车辆支付业务预计下半年将加速至中个位数增长 主要得益于客户保留率提升和新客户增加 [11][51][52] - 巴西业务表现突出 上半年收入增长超过50% 主要得益于ZAPE和Gringo两个信用卡业务的高速增长 [19][83] - 跨境业务在北美地区表现疲软 但欧洲和亚洲市场表现强劲 整体销售额创历史新高 [30][78][79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于简化业务组合 向企业支付等高增长领域转型 预计企业支付业务明年将占公司收入的40%以上 [12][13] - 通过收购Alpha等交易拓展跨境业务 新增金融机构、机构资产管理人和数字资产提供商三大客户群体 [15][16][21] - 推出多币种账户(MCA)产品表现亮眼 目前已有1万个活跃账户 7月存款达10亿美元 [16] - 计划剥离非核心车辆业务 预计净收益将超过15亿美元 以集中资源发展核心业务 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境略好于预期 特别是外汇环境更为有利 但被住宿业务疲软部分抵消 [10][23] - 跨境业务面临贸易政策和关税不确定性 北美市场表现疲软 但其他地区表现强劲 [30][78][79] - 公司预计2025年将实现年初设定的目标 营收约440亿美元 现金每股收益约21美元 [23] - 管理层强调公司长期增长目标是保持10%以上的有机增长率 不符合此标准的业务可能被剥离 [116][117] 其他重要信息 - 公司杠杆率为2 53倍 拥有超过35亿美元现金和循环信贷额度 为Alpha收购等交易提供资金灵活性 [36] - 新CFO Peter Walker首次参加财报电话会议 对公司业务表现和团队能力表示满意 [25][26] - 公司与Circle建立合作伙伴关系 拓展数字资产领域的支付服务 [16][46][126] - 公司正在推进与Mastercard和Avid的合作 预计都将在第四季度完成 [20][21] 问答环节所有的提问和回答 企业支付业务增长前景 - 管理层表示企业支付业务有望在现有高双位数增长基础上进一步提升 主要得益于新增客户群体和产品扩展 [41][42][43] 美国车辆支付业务加速原因 - 加速主要来自客户保留率提升130个基点以及新客户增加 包括GasBuddy和亚马逊等大客户 [50][51][52] 住宿业务展望 - 业务疲软部分源于天气相关需求减少 公司已更换销售负责人 若无法恢复增长可能考虑剥离该业务 [64][65][69][115] 跨境业务受关税影响 - 关税不确定性对北美市场造成压力 但被其他地区强劲表现所抵消 汇率波动总体上对公司有利 [77][78][79] 巴西业务高速增长 - ZAPE和Gringo业务增长超50% 主要得益于三倍于原有业务的潜在市场规模和数字化支付趋势 [83][84] 稳定币业务机会 - 公司视稳定币为支付生态系统的新组成部分 将重点帮助客户连接传统和新型支付系统 [126][128][129][130] 现金流表现 - 公司采用现金净收入指标衡量现金流 预计全年将达15亿美元 同比增长10-12% [161][163][164]

公司业绩 - 季度每股收益为513美元，与Zacks一致预期持平，去年同期为455美元[1] - 上季度实际每股收益451美元，超出预期449美元，超预期幅度045%[1] - 最近四个季度中，公司三次超出每股收益预期[2] - 季度营收11亿美元，超出Zacks一致预期019%，去年同期为97571百万美元[2] - 最近四个季度中，公司两次超出营收预期[2] 市场表现 - 年初至今股价下跌59%，同期标普500指数上涨71%[3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计近期表现与市场同步[6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益566美元，营收116亿美元[7] - 当前财年共识预期为每股收益2110美元，营收444亿美元[7] - 行业前景可能影响股价表现，金融交易服务行业目前在Zacks行业中排名前41%[8] 同业比较 - 同业公司Freightos Limited预计季度每股亏损009美元，同比改善182%[9] - Freightos Limited预计季度营收706万美元，同比增长247%[9]

业绩总结 - 调整后的每股收益（EPS）为5.13美元，同比增长13%[10] - 收入达到11.02亿美元，同比增长13%[10] - 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6.21亿美元，同比增长12%[10] - 2025年第二季度的净收入为3.66亿美元，较2024年同期的3.25亿美元增长了13%[49] - 2025年第二季度的调整后每股收益为5.13美元，较2024年同期的4.55美元增长了13%[49] - 2025年第二季度的EBITDA为5.71亿美元，较2024年同期的5.18亿美元增长了10%[50] - 2025年第二季度的收入为11.02亿美元，较2024年同期的9.76亿美元增长了13%[50] 用户数据 - 收入保留率提高至92.3%[10] - 企业支付收入增长18%[10] - 2025年第二季度的有机收入增长为11%，较2024年同期的9%有所提升[52] - 2025年第二季度的车辆支付收入为5.48亿美元，较2024年同期的5.04亿美元增长了9%[52] 未来展望 - 2025年全年的收入指导范围为44.05亿至44.85亿美元，同比增长12%[33] - 2025年第三季度的收入指导范围为11.55亿至11.75亿美元，同比增长13%[33] - 2025年净收入指导范围为1,171百万美元至1,211百万美元[62] - 2025年每股稀释净收入指导范围为16.41美元至16.81美元[62] - 2025年调整后净收入指导范围为1,488百万美元至1,528百万美元[62] - 2025年第三季度净收入指导范围为318百万美元至328百万美元[62] - 2025年第三季度每股稀释净收入指导范围为4.42美元至4.62美元[62] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年上半年的自由现金流为3.66亿美元[26] - 2025年6月30日的流动性约为35亿美元[23] - 2025年第二季度的EBITDA利润率为51.8%，较2024年同期的53.1%下降了1.3个百分点[50] - 2025年第二季度的调整后EBITDA利润率为56.3%，较2024年同期的56.8%下降了0.5个百分点[50] 市场扩张 - 2024年第四季度，CORPAY合并收入为1,034百万美元，较2023年第四季度的937百万美元增长了10.4%[60] - 2024年第四季度，企业支付的报告收入为346百万美元，较2023年第四季度的251百万美元增长了37.9%[59] - 2024年第四季度，车辆支付的报告收入为498百万美元，较2023年第四季度的500百万美元略有下降[59] - 2024年第四季度，住宿支付的报告收入为121百万美元，与2023年第四季度持平[59] - 2024年第四季度，其他收入的报告收入为70百万美元，较2023年第四季度的67百万美元增长了4.5%[60]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度收入增长13%，达到11.02亿美元，去年同期为9.757亿美元[6] - 2025年第二季度净利润增长13%，达到2.842亿美元，去年同期为2.516亿美元[6] - 2025年第二季度摊薄后每股收益增长13%，达到3.98美元，去年同期为3.52美元[6] - 2025年第二季度有机收入增长11%[4][6] - 2025年第二季度调整后EBITDA增长12%，达到6.206亿美元，去年同期为5.544亿美元[6] - 2025年第二季度调整后净利润增长13%，达到3.664亿美元，去年同期为3.25亿美元[6] - 2025年第二季度调整后摊薄每股收益增长13%，达到5.13美元，去年同期为4.55美元[6] - 公司2025年第二季度净收入为1,102,030千美元，同比增长13%[22] - 2025年上半年净收入为2,107,697千美元，同比增长10%[22] - 公司2025年第二季度净利润为284,168千美元，同比增长13%[22] - 2025年上半年净利润为527,401千美元，同比增长10%[22] - 2025年第二季度调整后净利润为366,421千美元，同比增长13%[28] - 2025年上半年调整后净利润为689,347千美元，同比增长10%[28] - 公司整体净收入同比增长13%至11.02亿美元，按Pro Forma调整后增长11%至11.214亿美元[31] - 2025年第二季度合并收入为1,102.0百万美元，同比增长12.9%[39] - 2025年第二季度EBITDA为570.7百万美元，同比增长10.2%[40] - 2025年第二季度调整后EBITDA为620.6百万美元，同比增长11.9%[40] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度运营收入为479,390千美元，同比增长11%[22] - 2025年上半年运营收入为906,514千美元，同比增长9%[22] - 公司整体营业利润同比增长11%至4.794亿美元，资本支出增长19%至5.264亿美元[37] - 2025年第二季度调整后EBITDA利润率为56.3%，同比下降0.5个百分点[40] 各条业务线表现 - 车辆支付部门净收入同比增长3%至5.255亿美元，按Pro Forma调整后增长9%至5.484亿美元[31] - 企业支付部门净收入同比大幅增长36%至3.919亿美元，支出量增长36%至581.14亿美元[31] - 住宿支付部门净收入同比下降2%至1.198亿美元，房间夜数下降1%至870万[31] - 其他部门净收入同比增长19%至6480万美元，交易量增长16%至4.126亿笔[31] - 车辆支付部门营业利润增长3%至2.501亿美元，企业支付部门营业利润增长34%至1.612亿美元[37] - 车辆支付部门每笔交易净收入下降4%至2.36美元，企业支付部门每美元支出净收入保持0.67%[31] - 2025年第二季度车辆支付交易收入为525.5百万美元，同比增长3.0%[39] - 2025年第二季度企业支付支出为58,114百万美元，同比增长35.5%[39] - 2025年第二季度住宿支付间夜数为8.7百万，同比下降1.1%[39] - 2025年第二季度其他交易收入为64.8百万美元，同比增长18.7%[39] 各地区表现 - 美国市场收入占比49%达5.41亿美元，巴西市场收入增长13%至1.7亿美元[34] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025财年收入指引为44.05亿至44.85亿美元[7] - 公司更新2025财年净利润指引为11.71亿至12.11亿美元[7] - 公司更新2025财年调整后净利润指引为14.88亿至15.28亿美元[7] - 2025年全年净利润指引范围为1,171百万美元至1,211百万美元[43] - 2025年第三季度净利润指引范围为318百万美元至328百万美元[43] 其他财务数据 - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为2,192,849千美元，较2024年底增长41%[24] - 2025年上半年运营活动产生的现金流为1,066,096千美元，同比增长20%[26] - 标签交易量同比增长7%至2280万笔，平均月度标签订阅量达760万[31][37]

Corpay公司2025年第二季度业绩预期 - 公司将于2025年8月6日盘后发布第二季度财报 历史四个季度均超出Zacks一致预期 平均盈利超预期幅度达0.6% [1] - 收入共识预期为11亿美元 同比增长12.7% 各业务板块均有望推动增长 [2] - 每股收益预期为5.13美元 同比增长12.8% 主要受益于强劲的利润率表现 [5] 分业务板块收入预测 - 车辆支付业务收入预计5.233亿美元 同比增长2.6% 巴西市场有机增长及APP战略持续赋能该板块 [3] - 企业支付业务收入预计3.921亿美元 同比大幅增长35.9% 主要受应付账款收入及渠道合作伙伴签约推动 [4] - 住宿业务收入预计1.238亿美元 同比增长1.2% 入住率温和上升成为主要驱动力 [4] 盈利预测模型分析 - 模型显示公司本次可能再次实现盈利超预期 具备+0.28%的盈利ESP指标及Zacks3评级 [6] - 正盈利ESP与Zacks评级组合(1-3级)通常提高盈利超预期概率 [6] 同业可比公司表现 - AppLovin(APP)预计Q2收入12亿美元(同比+12.3%) 每股收益1.99美元(同比翻倍) 历史平均超预期22.9% [8] - Coherent Corp(COHR)预计Q4收入15亿美元(同比+15.2%) 每股收益0.93美元(同比+52.5%) 历史平均超预期15.2% [9][10]

核心观点 - 华尔街分析师预测Corpay(CPAY)季度每股收益(EPS)为5.13美元 同比增长12.8% 营收预计达11亿美元 同比增长12.7% [1] - 过去30天内共识EPS预估上调1.2% 反映分析师对股票的集体重新评估 [2] - 分析师预测特定关键指标将呈现差异化增长 其中企业支付业务收入预计同比大增33.7% [5][6][7][8][9] 财务预测 营收指标 - 企业支付收入预计3.8568亿美元 同比+33.7% [5] - 车辆支付收入预计5.2569亿美元 同比+3% [5] - 住宿支付收入预计1.2291亿美元 同比+0.4% [5] - 其他支付收入预计6197万美元 同比+13.5% [6] 运营数据 - 企业支付消费量预计5403万次 去年同期4288万次 [7] - 住宿支付间夜量预计940万间夜 去年同期870万间夜 [6] - 每间夜净收入预计13.11美元 去年同期13.99美元 [7] - 其他交易量预计3.7929亿次 去年同期3.493亿次 [8] - 车队交易量预计116.33美元 去年同期112.90美元 [8] 利润预测 - 企业支付业务营业利润预计1.4483亿美元 去年同期1.2056亿美元 [9] - 车辆支付业务营业利润预计2.595亿美元 去年同期2.4203亿美元 [9] - 住宿业务营业利润预计5518万美元 去年同期5639万美元 [10] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌6.7% 同期标普500指数上涨0.6% [10] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计表现将与整体市场持平 [10][11]