核心财务数据预期 - 华尔街分析师预计Corpay季度每股收益(EPS)为4.49美元 同比增长9.5% 营收预计达10.1亿美元 同比增长8% [1] - 过去30天内共识EPS预期上调0.5% 反映分析师对初始预测的集体修正 [1] 分业务收入预测 - 企业支付业务收入预计3.462亿美元 同比大幅增长30.5% [4] - 车辆支付业务收入预计4.9203亿美元 同比微降0.4% [4] - 住宿支付业务收入预计1.1303亿美元 同比增长1.6% [4] - 其他支付业务收入预计5559万美元 同比下降13.8% [5] 运营指标预测 - 住宿支付业务间夜量预计920万间夜 去年同期为820万间夜 [5] - 企业支付业务消费量预计4698万 去年同期为3680万 [6] - 每间夜净收入预计12.34美元 去年同期为13.52美元 [6] - 其他业务交易量预计3.4383亿笔 去年同期为3.673亿笔 [7] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌9.3% 同期标普500指数下跌0.7% [7]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种研究工具帮助投资者更自信地投资 包括每日更新的Zacks Rank和行业排名、1 Rank股票清单、股票研究报告及筛选器[1] - 服务包含Zacks Style Scores评级系统 该指标与Zacks Rank配合使用 帮助识别未来30天可能跑赢市场的股票[2][7] Zacks Style Scores评分体系 - 评分分为A/B/C/D/F五档 综合评估股票的价值、成长性和动量特征 A代表最高潜力[3] - **价值评分**：通过P/E、PEG等比率识别被低估股票[3] - **成长评分**：分析盈利预测、销售和现金流等指标筛选可持续成长股[4] - **动量评分**：结合周价格变动和盈利预测月度变化捕捉趋势机会[5] - **VGM综合评分**：整合三大风格评分 提供更全面的选股参考[6] Zacks Rank与Style Scores协同效应 - Zacks Rank 1(强力买入)股票自1988年以来年均回报达+25.41% 超标普500两倍 每日有200+家公司获此评级[8] - 最优策略为选择Zacks Rank 1/2且Style Scores达A/B的股票 若持有3评级股票则需确保其评分在A/B区间[9][10] 案例公司Corpay (CPAY) - 该公司为全球商业支付解决方案提供商 业务覆盖北美、拉美、欧洲及亚太地区[11] - 当前Zacks Rank为3(持有) 但VGM综合评分达A 成长评分B 预示本财年盈利将增长11.1%[11][12] - 分析师60天内上调2025财年盈利预测 共识预期提升$0.04至每股$21.11 历史盈利超预期幅度0.6%[12]

Investors interested in Financial Transaction Services stocks are likely familiar with Corpay (CPAY) and MasterCard (MA) . But which of these two stocks presents investors with the better value opportunity right now? Let's take a closer look.There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The Zacks Rank favors stocks with strong earnings estimat ...

Looking for a stock that has been consistently beating earnings estimates and might be well positioned to keep the streak alive in its next quarterly report? Corpay (CPAY) , which belongs to the Zacks Financial Transaction Services industry, could be a great candidate to consider.This provider of fuel card and payment products for businesses has an established record of topping earnings estimates, especially when looking at the previous two reports. The company boasts an average surprise for the past two qu ...

Shares of Corpay, Inc. (NYSE: CPAY ) (previously known as Fleetcor Technologies) have delivered a total return of 3% since my initial Strong Buy recommendation, Fleetcor Technologies: 5 Reasons Why I Am Bullish , was published on January Analyst's Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of CPAY either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alp ...

SAN ANTONIO and CHICAGO, April 3, 2025 /PRNewswire/ -- USAA Perks® and CarAdvise today announced the launch of the CarAdvise Fuel program, a new initiative designed to help USAA members save on fuel at more than 60,000 locations across the United States. The program, powered by Corpay, includes a network of recognized brands such as Speedway, 7-Eleven, Casey's, ARCO, Chevron, ExxonMobil, Love's, Sam's Club, Pilot/Flying J, and many more. Through this program, USAA members will receive a discount of 5 cents ...

A month has gone by since the last earnings report for Corpay (CPAY) . Shares have lost about 12% in that time frame, underperforming the S&P 500.Will the recent negative trend continue leading up to its next earnings release, or is Corpay due for a breakout? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the important catalysts. Corpay Q4 Earnings Beat EstimatesCorpay reported mixed fourth ...

国际业务收入占比 - 2024年和2023年国际业务收入分别占总收入的47.7%和45.6%[403] 汇率变动对营业收入影响 - 假设2024年和2023年货币汇率变动10%，分别会使合并营业收入增减约9780万美元和8600万美元[403] 可变利率债务情况 - 2024年末和2023年末可变利率债务分别为67亿美元和54亿美元[405] 利率互换衍生合同情况 - 截至2024年12月31日，利率互换衍生合同累计名义美元价值为45亿美元[405] 市场利率变动对利息费用影响 - 若2024年和2023年市场利率平均变动100个基点，利息费用分别变动约2200万美元和1400万美元[406] 商誉及商誉减值情况 - 截至2024年12月31日，公司商誉600亿美元，当年确认9000万美元商誉减值损失[421] - 2024年公司确认工资卡报告单元商誉减值损失9000万美元，减值后剩余商誉约5700万美元[462] - 公司每年至少对商誉进行一次减值测试，2024年除工资卡报告单元外其他报告单元无商誉减值[461][463] 公司收购情况 - 公司收购Paymerang和GPS Capital Markets, LLC的总估计收购对价分别为1.792亿美元和5.762亿美元[424] - 2024年，公司进行三笔收购，总价约8.149亿美元，净现金及现金等价物和受限现金5.09亿美元[556] - 2024年完成多笔资产收购，约670万美元[560] - 2023年1月收购Global Reach，支付约1.029亿美元[561] - 2023年9月收购PayByPhone Technologies，支付约3.019亿美元[561] - 2023年收购总代价约4.37亿美元，净现金1.17亿美元[562] 收购相关无形资产情况 - 公司从上述收购中记录的客户和供应商关系等无形资产为5.423亿美元[424] 总资产情况 - 2024年末总资产17957031美元，2023年末为15476252美元[429] 净收入情况 - 2024年净收入1003732千美元，2023年为981890千美元[432] - 2024年净收入为1003732美元，2023年为981890美元，2022年为954327美元[442] - 2022 - 2024年合并净收入分别为34.271亿美元、37.577亿美元和39.746亿美元[519] 基本每股收益情况 - 2024年基本每股收益14.27美元，2023年为13.42美元[432] 综合收入情况 - 2024年综合收入573059千美元，2023年为1202441千美元[436] 总权益情况 - 2024年末总权益3145989美元，2023年末为3282359美元[430] 处理费用情况 - 2024年处理费用869085千美元，2023年为819908千美元[432] 销售费用情况 - 2024年销售费用380906千美元，2023年为340157千美元[432] 商誉减值费用情况 - 2024年商誉减值90000千美元，2023年无此项[432] 外汇折算情况 - 2024年外汇折算净损失496534千美元，2023年为净收益140089千美元[436] - 2024年、2023年和2022年公司净外汇损失分别为920万、480万和170万美元[477] - 2024年和2023年，外汇汇率变动使其他无形资产账面价值分别减少6960万美元和3240万美元[571] 衍生合同净变化情况 - 2024年衍生合同净变化65861千美元，2023年为净变化 - 39807千美元[436] 经营活动净现金情况 - 2024年净现金提供的经营活动为1940565美元，2023年为2101132美元，2022年为754797美元[442] 投资活动净现金情况 - 2024年净现金使用的投资活动为807477美元，2023年为380723美元，2022年为368345美元[442] 融资活动净现金情况 - 2024年净现金提供（使用）的融资活动为404989美元，2023年为 - 898211美元，2022年为 - 311228美元[442] 现金及现金等价物和受限现金余额情况 - 2024年现金及现金等价物和受限现金年末余额为4456345美元，2023年为3141535美元，2022年为2289180美元[442] - 截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为15.53642亿、13.89648亿和14.35163亿美元，受限现金分别为29.02703亿、17.51887亿和8.54017亿美元[476] 应收账款逾期情况 - 2024年12月31日和2023年12月31日，约87%和82%的应收账款逾期不到30天[455] 公司更名及股票代码变更情况 - 2024年3月25日，FLEETCOR Technologies, Inc.更名为Corpay, Inc.，股票代码由“FLT”变为“CPAY”[445] 公司可报告部门情况 - 公司报告的可报告部门有车辆支付、企业支付、住宿支付和其他[447] 公司支付解决方案情况 - 公司利用专有和第三方支付受理网络提供解决方案[450] 公司营销和销售方法情况 - 公司采用多渠道方法向现有和潜在客户营销和销售解决方案[451] 软件成本资本化及摊销情况 - 2024、2023和2022年公司分别资本化软件成本1.363亿、1.28亿和1.205亿美元，软件摊销费用分别为7880万、7750万和6130万美元[469] 长期内部实体交易外币损失（收益）情况 - 2024年、2023年和2022年公司长期内部实体交易的外币损失（收益）分别为1.32亿、 - 2900万和2.057亿美元[477] 应收账款和应付账款现货交易净额情况 - 2024年和2023年公司应收账款中现货交易资产净额分别为1.738亿和1.261亿美元[485] - 2024年和2023年公司应付账款中现货交易负债净额分别为8650万和8350万美元[485] 无形资产减值测试情况 - 公司每年对使用寿命不确定的无形资产进行减值测试，2024年未发现减值[464][465] 公司合资企业投资情况 - 2021年公司向与巴西第三方银行的20年合资企业投资3740万美元[466] 债务发行成本及递延融资成本情况 - 2024年和2023年公司分别资本化与再融资相关的额外债务发行成本850万美元和40万美元，2024年末和2023年末递延融资成本分别为420万美元和570万美元，与定期票据相关的递延融资成本和债务折扣分别为1660万美元和1900万美元[492] 循环贸易应收账款证券化设施情况 - 公司维持17亿美元的循环贸易应收账款证券化设施[494] 应收账款相关数据情况 - 截至2024年12月31日，国内未证券化应收账款总额945714000美元、国内证券化应收账款总额1323000000美元、国外应收账款总额1278543000美元，总应收账款3547257000美元，减去信贷损失拨备133757000美元后，应收账款净额3413500000美元；2023年对应数据分别为921206000美元、1307000000美元、1420543000美元、3648749000美元、180163000美元、3468586000美元[497] 广告费用情况 - 2024年、2023年和2022年广告费用分别为7500万美元、6460万美元和6550万美元[499] 逾期费用和财务费用占比情况 - 2024年和2023年逾期费用和财务费用分别约占合并总收入净额的4%和5%[514] 跨境支付业务衍生品相关收入占比情况 - 2024年和2023年跨境支付业务中衍生品相关收入约占合并总收入净额的8%[515] 员工股票期权和受限股票奖励/单位情况 - 公司常规授予员工股票期权和受限股票奖励/单位，股票期权授予的行权价格等于授予日公司股票的公允市场价值，期权归属期为1 - 4年[486] - 受限股票和受限股票单位的授予独立于股票期权，归属期一般为1 - 4年[487] - 公司采用Black - Scholes期权定价模型估计股票期权奖励的授予日公允价值，采用蒙特卡罗模拟估值模型估计基于市场归属条件的股票期权和受限股票单位的公允价值[486][489] 会计准则应用情况 - 2024年公司采用了FASB于2023年11月发布的ASU No. 2023 - 07并追溯应用于合并财务报表中列报的所有期间[502] 设备和卡销售相关费用情况 - 2022 - 2024年设备和卡销售相关费用分别为8310万美元、7630万美元和7480万美元[516] Topic 606范围内客户合同收入占比情况 - 2024和2023年，Topic 606范围内客户合同收入约占合并净收入的85%[517] 客户资金投资浮动收入占比情况 - 2024和2023年，客户资金投资产生的浮动收入分别约占合并净收入的3%和2% [518] 递延收入合同负债情况 - 截至2024和2023年12月31日，ASC 606下客户的递延收入合同负债分别为3900万美元和4570万美元[520] 销售费用中资本化合同成本摊销情况 - 2022 - 2024年销售费用中资本化合同成本的摊销分别为1540万美元、1670万美元和1890万美元[523] 递延客户激励情况 - 截至2024和2023年12月31日，递延客户激励分别为550万美元和1000万美元[525] 按公允价值计量的金融资产和负债情况 - 截至2024年12月31日，按公允价值计量的金融资产为21.68234亿美元，负债为7.39377亿美元[530][532] - 截至2023年12月31日，按公允价值计量的金融资产为14.79453亿美元，负债为3.15063亿美元[533] 公允价值层级转移情况 - 2024和2023年，公允价值层级之间无转移[535] 无公允价值的投资账面价值情况 - 2024年12月31日和2023年12月31日，无公允价值的投资账面价值分别为6010万美元和6950万美元[538] 股票回购计划情况 - 董事会批准股票回购计划，截至2024年12月31日已回购33090680股，总价78亿美元，剩余授权13亿美元[540] - 2024、2023、2022年股票回购分别为4211818股（13亿美元）、2597954股（7亿美元）、6212410股（14亿美元）[540] 基于股票的薪酬费用及税收优惠情况 - 2024、2023、2022年基于股票的薪酬费用分别为116724000美元、116086000美元、121416000美元[545] - 2024、2023、2022年基于股票的薪酬税收优惠分别为6070万美元、2210万美元、2550万美元[545] 股票期权和受限股票未确认薪酬成本情况 - 2024年12月31日，股票期权未确认薪酬成本34979000美元，受限股票37903000美元，总计72882000美元[546] 股票期权未行使及可行使情况 - 2024年12月31日，股票期权未行使数量2484000股，可行使数量1760000股，内在价值364092000美元[547] 授予股票期权加权平均假设无风险利率情况 - 2024、2023、2022年授予股票期权的加权平均假设中，无风险利率分别为4.28%、4.39%、1.65%[549] 受限股票和受限股票单位归属公允价值情况 - 2024、2023、2022年受限股票和受限股票单位归属的总公允价值分别为1.123亿美元、6660万美元、3440万美元[552] 可用于税务抵扣的商誉情况 - 2024年末和2023年末，公司分别约11亿美元和9859万美元的商誉可用于税务抵扣[567] 无形资产摊销费用情况 - 2024、2023和2022年无形资产摊销费用分别为2.308亿美元、2.254亿美元和2.272亿美元[571] 财产和设备折旧费用情况 - 2024、2023和2022年财产和设备折旧费用分别为1.201亿美元、1.1亿美元和9200万美元[573] 未摊销的计算机软件成本情况 - 2024年末和2023年末，公司未摊销的计算机软件成本分别为3.157亿美元和2.689亿美元[576] 信贷协议修订情况 - 2024年1月31日，公司对信贷协议进行第十四次修订，循环信贷额度增加2.75亿美元，定期贷款A承诺增加3.25亿美元[

文章核心观点 - Corpay 2024年第四季度财报表现喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期 [1] Corpay 2024年第四季度财报情况 整体业绩 - 每股收益5.36美元，略超共识预期，同比增长20.7%；总收入10亿美元，低于共识预期1.5%，但同比增长10.4% [2] - 过去三个月股价上涨35.4%，跑赢行业21.9%和Zacks标准普尔500综合指数17.4%的涨幅 [2] 各业务板块收入 - 企业支付收入3.462亿美元，同比增长38%，超预期，得益于直接业务增长、支付解决方案需求上升和跨境收入激增 [3] - 车辆支付收入4977亿美元，较去年同期略有下降，未达预期，销售强劲、产品渠道多样和地域多元化推动该板块收入 [4] - 住宿支付收入1.209亿美元，同比增长1%，超预期，劳动力业务同店销售改善推动该板块收入 [4] 利润率 - EBITDA同比增长12.4%至5.712亿美元，未达预期；EBITDA利润率为55.2%，较2023年第四季度上升100个基点，但低于预期的56.9% [5] 资产负债表和现金流 - 2024年第四季度末现金及现金等价物为16亿美元，高于第三季度的13亿美元；长期债务为52亿美元，低于上一季度的53亿美元 [6] - 该季度经营活动产生现金6.487亿美元，资本支出4410万美元 [6] Corpay 2025年展望 - 收入指引从之前的39.8 - 40.1亿美元上调至43.5 - 44.5亿美元，Zacks共识预期为44.5亿美元 [7] - 调整后摊薄每股净收入指引从之前的18.9 - 19.1美元上调至20.75 - 21.25美元，低于Zacks共识预期的21.86美元 [7] 其他公司财报情况 Gartner - 2024年第四季度财报超预期，调整后每股收益5.6美元，超Zacks共识预期69.3%，同比增长79.3%；收入17亿美元，超共识预期1.8%，同比增长8.2% [9] Broadridge Financial Solutions - 2025财年第二季度财报出色，调整后每股收益1.6美元，超共识预期12.2%，同比增长69.6%；总收入16亿美元，超共识预期3%，同比增长12.8% [10]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收10.34亿美元，同比增长10%；现金每股收益（EPS）为5.36%，同比增长21% [9] - 全年现金EPS为19美元，按打印基础计算增长超2美元，排除俄罗斯业务后同比增长16% [13] - 2025年全年营收指引中点为44亿美元，现金EPS为21美元，均增长11%；预计有机营收增长中点为11%，整体销售或新订单增长20%，宏观中性现金EPS增长17% [15][16] - 2024年有机营收增长8%，现金EPS增长12%；排除俄罗斯业务后，现金EPS增长16% [32] - Q4运营费用为5.46亿美元，同比增长6%；调整后EBITDA利润率为55.2%，较2023年Q4提高100个基点；全年调整后EBITDA利润率提高120个基点（排除俄罗斯业务） [50][53][54] - 2024年利息费用本季度同比增长3%；Q4有效税率为36.4%，正常化后为21%，低于2023年Q4的23% [54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 企业支付业务 - Q4营收增长26%，全年增长20%；直接业务增长28%（排除一次性协同效应），全AP业务增长带动；本季度销售增长29% [35][36] - 业务关键绩效指标（KPI）基本面良好，季度支出量增长22%，卡渗透率保持稳定 [38] 跨境业务 - Q4和全年营收均增长20%，Q4销售增长43%，全年增长33% [38] 车辆支付业务 - Q4有机营收增长8%，较Q3提高4个百分点，全年增长5% [40] - 巴西业务中，季度通行税同比增长9%，超三分之一客户收入来自扩展网络；保险收入增长超130%，Q4售出近30万份保险单 [40][41] - 国际车辆支付业务Q4营收增长12%，全年增长11% [43] 住宿业务 - Q4有机营收从Q3的下降5%改善至增长1%；本季度房间夜数增长23%，主要由劳动力业务带动 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年宏观环境不利，预计印刷营收压缩超1亿美元，现金EPS压缩约1.20%；燃料价格约低8%，利率约高25%，美元显著升值，巴西外汇汇率低10% [17][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2025年四大优先事项：简化投资组合，剥离非核心资产，增加企业支付资产；改善美国销售业绩，投资品牌，扩大销售团队，推进交叉销售团队；将应付账款业务拓展至企业市场，进入欧洲市场，在英国推出完整应付账款产品；扩展多货币账户产品 [18][19][20][21] 行业竞争 - 跨境业务主要与银行竞争，银行控制超90%国际支付流量；公司专注全球中端市场，凭借更好技术、卓越销售和客户服务以及专有网络，拥有较高胜率 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年Q4业绩符合预期，营收和利润增长加速；全年表现成功，实现利润增长，简化并优化公司中期定位 [26] - 2025年宏观中性指引显示有机营收增长11%，现金EPS增长17%，与中期目标一致，但印刷业绩预计受宏观逆风负面影响；资本配置和企业发展活动有望带来上行空间 [27] 其他重要信息 - 2024年进行多项收购和剥离，包括Paymerang、GPS和Gringo；预计2025年从Paymerang和GPS交易中实现0.50%现金EPS增值 [23][25] - 2024年资本配置平衡，支出26亿美元，包括13亿美元回购420万股股票和13亿美元用于收购 [57] - 支持加州野火救灾工作，1月为应急人员和流离失所房主提供约4.2万间客房；目前难以估计对2025年业绩影响 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年车辆支付业务加速增长的驱动因素及可见性 - 巴西业务强劲，美国车辆支付业务好转，推动业务增长 [67][69] 问题2：Gringo业务的财务状况 - 与去年业务合并后，营收将占巴西业务超10%且增长更快；业务处于早期，数字渗透率低，有500万活跃月用户，有较大增长空间 [70][72] 问题3：业务上行潜力及Gringo是否纳入2025年指引 - Gringo未完成交易，未纳入指引；上行潜力包括宏观环境改善、资本用于收购或回购股票、同店销售增长 [75][77][78] 问题4：企业支付业务的资产调整及多货币账户产品的规模化时间 - 计划剥离小型或非核心资产；多货币账户产品今年有望推动营收增长，吸引机构客户 [79][81][82] 问题5：销售举措是否带来收益及应付账款企业业务的产品和市场策略 - 销售举措仍处于早期，目前主要是团队和人员升级；Q4销售加速主要因三笔大额销售；产品和平台可满足企业需求，市场推广将依靠大型合作伙伴 [86][88][93] 问题6：企业支付业务在企业客户中的竞争优势及全栈AP业务的卡渗透率和非卡业务货币化计划 - 技术优势、虚拟卡网络和专业销售团队是竞争优势；全栈AP业务卡渗透率约10% - 11%；计划通过ACH、ACH +和订阅服务实现非卡业务货币化 [96][100][110] 问题7：企业支付业务的资产组合和增长预期及利润率影响 - 资产组合基本符合预期，多货币账户产品是重要产品；预计2025年业务增长至接近20%；2025年利润率预计基本持平，宏观因素、收购整合和销售营销投入影响利润率，但长期有望加速增长 [115][117][124] 问题8：住宿业务的收益率变化及企业支付业务Q4到后续季度的增长过渡 - 飓风和野火导致低收益业务增加，影响收益率；后续有望恢复到2024年前三季度平均水平；Q4企业支付业务增长受一次性协同效应和渠道业务改善影响，后续将回归正常的高 teens 增长 [130][131][136] 问题9：住宿业务是否能恢复历史增长水平及应付账款业务拓展至欧洲的策略 - 住宿业务同店销售已恢复，若无意外，销售团队专注新客户开发，业务有望加速增长；应付账款业务在欧洲的产品技术已就绪，将连接跨境产品，通过现有客户和专业团队进行市场推广 [139][141][149] 问题10：美国车辆支付业务的现状和展望及消费者车辆业务在英国和美国的进展 - 美国车辆支付业务已解决历史问题，目前关键是增加销售；巴西业务增长良好，非通行税业务贡献一半增长；英国业务仍处于早期，技术建设耗时较长，预计夏季有更明确结果 [154][161][163] 问题11：宏观因素对业务的影响及M&A贡献和目标 - 宏观因素主要指FX和巴西货币贬值，不影响业务活动；Paymerang和GPS业务2025年营收将超2亿美元，扣除相关因素后净贡献约1.3亿美元 [169][172][179]