文章核心观点 2025年投资市场开局动荡，受关税、地缘政治和全球经济放缓担忧影响，标普500指数下跌，虽有反弹但仍呈下行趋势，分析今年标普500表现最差的两只股票，探讨投资机会与风险 [1][2] 市场整体情况 - 2025年市场开局动荡，受关税、地缘政治和全球经济放缓担忧影响，标普500指数年初至今下跌8%，较52周高点下跌超12% [1] - 前总统特朗普宣布对不报复美国的国家暂停关税90天，市场从低点反弹，但标普500ETF仍呈下行趋势，投资者情绪不乐观 [2] 标普500最差表现股票——Deckers Outdoor Corp - 该公司是UGG、HOKA和Teva等鞋类品牌母公司，2025年股价年初至今下跌约47%，较52周高点下跌超50%，主要因关税影响海外制造业务 [3] - 1月该公司财报超预期，但因估值高和供应链地缘政治问题，市场不看好 [4] - 分析师持谨慎乐观态度，基于20份评级，股票获“适度买入”共识，预计较当前水平有75%上涨空间，Raymond James近期将其评级上调至“强力买入” [5] - 技术上，股价在20日简单移动平均线以下挣扎，若突破120美元并维持，可能标志短期底部并改变市场情绪 [6] 标普500第二差表现股票——Charles River Laboratories - 该公司是临床前药物测试和安全研究全球领导者，股价年初至今下跌约42%，较52周高点下跌58%，交易价格为2020年以来最低，主要受监管政策变化影响 [7] - 4月FDA宣布逐步淘汰某些药物审批的传统动物测试，威胁该公司核心业务，尤其是依赖动物临床前研究的部门 [8] - 分析师下调目标价，共识评级降至“减持”，股票交易价格远低于200日SMA，超卖严重且处于未知领域 [9] - 建议投资者在5月8日公司公布财报后再做决策，预计本季度每股收益2.06美元，低于去年同期的2.27美元 [10]

文章核心观点 - 查尔斯河实验室（CRL）股价因成交量显著及投资者对其2025年第一季度业绩的乐观预期而上涨，但盈利和营收增长预期不佳且盈利预估修正呈负面趋势；同一行业的对齐医疗保健（ALHC）股价下跌 [1][2][3][4] 查尔斯河实验室（CRL） - 上一交易日股价上涨6.9%，收于106.60美元，过去四周股价下跌41.7% [1] - 投资者因公司即将于5月8日开盘前公布的2025年第一季度业绩而乐观，上一季度财报中营收和利润均超Zacks共识预期 [2] - 预计即将公布的季度每股收益为2.06美元，同比下降9.3%，营收为9.3523亿美元，同比下降7.6% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预估下调0.9%，当前Zacks排名为3（持有） [4] 对齐医疗保健（ALHC） - 上一交易日股价下跌3.1%，收于19.13美元，过去一个月回报率为25% [4] - 即将公布的报告的共识每股收益预估过去一个月维持在 - 0.14美元不变，较去年同期变化 +44%，当前Zacks排名为3（持有） [5]

文章核心观点 - 查尔斯河实验室（Charles River Laboratories）属于Zacks医疗服务行业，是一只连续超出盈利预期的股票，有望在下一份季度报告中延续这一趋势 [1] 公司盈利表现 - 公司在盈利预期方面表现出色，过去两个季度平均盈利惊喜为6.49% [1] - 上一季度公司每股收益2.66美元，高于Zacks共识预期的2.50美元，盈利惊喜为6.40% [2] - 前一季度公司预期每股收益2.43美元，实际每股收益2.59美元，盈利惊喜为6.58% [2] 盈利预期变化 - 近期公司盈利预期出现有利变化，Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为正，结合其坚实的Zacks排名，是盈利超预期的良好指标 [5] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会出现正向惊喜 [6] 盈利ESP指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在盈利发布前修正估计可能掌握最新信息，更准确 [7] - 公司目前盈利ESP为+0.90%，表明分析师看好其近期盈利潜力，结合Zacks排名3（持有），可能再次超预期 [8] - 盈利ESP为负会降低预测能力，但不意味着盈利未达预期 [8] 盈利ESP的重要性 - 许多公司超出共识每股收益预期，但这不是股价上涨的唯一原因，部分股票未达预期也可能保持稳定 [9] - 季度报告发布前检查公司盈利ESP很重要，可使用盈利ESP过滤器发掘买卖股票 [9]

Aldeyra Therapeutics, Inc. (NASDAQ: ALDX ) cratered 74% on April 3rd, after the company received a Complete Response Letter from the FDA concerning its New Drug Application of reproxalap for the treatment of dry eye disease. The FDAI am a private investor based out of Toronto, Canada and I have been investing since 2003. After 8 years in Corporate Finance with a Canadian Telecom company I have decided to dedicate myself full-time to the capital markets. I write on Seeking Alpha to demonstrate my financial a ...

文章核心观点 - 查尔斯河实验室国际公司与瓦洛健康公司宣布一款治疗狼疮及其他自身免疫疾病的先进产品候选药物，标志着人工智能驱动的药物开发解决方案Logica首次应用，公司期待推进该项目，且公司还有其他业务进展，行业前景良好，同行也有新动态 [1][2] 查尔斯河实验室与瓦洛健康合作成果 - 双方宣布一款治疗不同形式狼疮及其他有重大未满足需求的自身免疫疾病的先进产品候选药物，这是Logica首次应用 [1] - 公司期待与瓦洛健康和旗舰先锋的内部药物开发部门先锋医药进一步利用Logica推进项目进入先导优化阶段 [2] Logica平台情况 - Logica是查尔斯河与瓦洛健康战略合作成果，是行业首个计算驱动、从靶点到候选药物的统一解决方案，整合了瓦洛健康的人工智能驱动的蛋白石计算平台和查尔斯河在药物发现及临床前开发的专业知识 [3] - Logica由Logica Advanceable Lead（Logica - AL）和Logica Candidate（Logica - C）两个产品组成，前者结合多方优势产生有效、可推进的先导化合物，后者用先导化合物和训练好的预测模型推进临床项目以交付候选药物 [4] - 首个先导候选药物的确定证明了Logica可加速和增强关键治疗领域的药物发现 [5] 查尔斯河实验室其他业务进展 - 上月公司与新加坡总医院签署协议，提供符合现行药品生产质量管理规范的主细胞库和基于下一代测序的服务，用于细胞系表征，总医院将用脐带血衍生和制造用于癌症治疗的异基因嵌合抗原受体T细胞 [6] 行业前景 - 2023年全球自身免疫疾病诊断市场价值53.9亿美元，预计到2030年将以6.2%的复合年增长率增长，自身免疫疾病严重性意识提高和实验室自动化等技术进步推动市场增长 [7] 查尔斯河实验室同行动态 赛默飞世尔科技 - 推出CorEvitas系统性红斑狼疮（SLE）登记系统，用于收集该慢性自身免疫疾病的真实世界数据，其生物样本库收集与临床数据相关的血液样本以支持药物发现和生物标志物开发等用例 [9] - 与陈·扎克伯格先进生物成像研究所达成技术联盟协议，专注开发新技术以帮助研究人员更好地观察人类细胞，还推出Vulcan自动化实验室以提高半导体制造商的生产力、产量并降低运营成本 [10] 雅培 - 提供多种特定蛋白质检测方法用于诊断和管理免疫系统相关疾病，其冠状动脉血管内碎石系统获FDA研究性器械豁免，将开展临床试验评估冠状动脉严重钙化治疗，试验将在美国47个地点招募多达335人 [11] - REALITY研究表明其专有的BurstDR脊髓刺激器能为患者提供四年的长期疼痛缓解，还将推出新的统一患者应用程序NeuroSphere数字健康，改善患者整个护理过程的沟通和支持 [12] 伯乐公司 - 拥有包括自身免疫疾病检测和传染病血清学解决方案的免疫学诊断产品组合，已提出有约束力的收购要约购买Stilla Technologies全部股权，收购预计2025年第三季度末完成 [13] - 领投Geneoscopy公司1.05亿美元的C轮融资，支持ColoSense（一种FDA批准的非侵入性结直肠癌筛查方法）的开发和商业化，投资也将助力炎症性肠病诊断创新 [14]

文章核心观点 - 分析查尔斯河实验室（CRL）国际业务收入趋势对评估其财务韧性和增长前景至关重要，国际业务既带来机遇也有挑战，监测海外收入趋势可预测公司未来表现 [1][2][3] 公司季度业绩 - 本季度公司总收入10亿美元，同比下降1.1% [4] 国际收入情况 加拿大 - 上季度加拿大为公司创收1.1936亿美元，占总收入11.91%，比华尔街分析师预期的1.0717亿美元高出11.37%；上一季度占12.59%（1.2709亿美元），去年同期占12.83%（1.3003亿美元） [5] 其他国际地区（含巴西和以色列） - 本季度该地区贡献1712万美元收入，占总收入1.71%，较共识预期的422万美元高出305.74%；上一季度贡献1127万美元（占1.12%），去年同期贡献910万美元（占0.90%） [6] 亚太地区 - 上一财季亚太地区贡献5578万美元，占5.56%，比分析师预期的5283万美元高出5.59%；上一季度贡献4501万美元（占4.46%），去年同期贡献5792万美元（占5.72%） [7] 欧洲 - 本季度欧洲占公司总收入26.27%，即2.6333亿美元，比华尔街分析师预期的2.6125亿美元高出0.8%；上一季度贡献2.6712亿美元（占26.45%），去年同期贡献2.7147亿美元（占26.79%） [8] 国际市场收入预测 本财季 - 华尔街分析师预计查尔斯河本财季总收入9.4988亿美元，较上年同期下降6.1%；预计加拿大、其他国际地区、亚太地区和欧洲收入占比分别为10.6%、0.7%、4.8%和27.8%，对应金额分别为1.011亿美元、704万美元、4581万美元和2.636亿美元 [9] 全年 - 预计公司全年总收入38.4亿美元，较上一年下降5.3%；预计加拿大、其他国际地区、亚太地区和欧洲收入占比分别为11.8%、0.6%、5.1%和27.8%，对应金额分别为4.5397亿美元、2228万美元、1.9712亿美元和10.7亿美元 [10] 关键结论 - 查尔斯河对全球市场收入的依赖利弊共存，监测海外收入趋势是预测公司未来表现的关键指标 [12] - 华尔街分析师关注海外业务公司的收入趋势以调整盈利预测，公司在本国的表现也会影响这些预测 [13] - 扎克斯强调公司盈利前景变化对股票价格短期有重大影响，盈利预测改善往往推动股价上涨 [14] - 扎克斯排名工具利用盈利预测修正来预测股票短期价格趋势，查尔斯河目前扎克斯排名为3（持有），有望在未来与整体市场表现相当 [15] 公司近期股市表现 - 过去一个月，公司股票下跌1.2%，而扎克斯标准普尔500综合指数下跌0.5%，扎克斯医疗板块上涨2.7%；过去三个月，公司股价下跌18.1%，而标准普尔500指数上涨1.4%，该板块整体下跌0.1% [16]

业绩总结 - 2024年第四季度收入为10.025亿美元，同比下降1.1%[13] - 全年收入为40.50亿美元，同比下降1.9%[13] - 2024年第四季度GAAP每股收益为-4.22美元，同比下降97.8%[17] - 非GAAP每股收益为2.66美元，同比增长8.1%[17] - 2025年预计收入增长为-7.0%至-4.5%[12] - 2025年非GAAP每股收益（EPS）预计在9.10美元至9.60美元之间[58] - GAAP EPS预计在4.30美元至4.80美元之间[97] 用户数据 - DSA（药物安全评估）部门2024年收入同比下降6.3%[19] - DSA部门的年末积压略微下降至19.7亿美元[22] - 预计2025年DSA收入将以中到高个位数的有机基础下降[12] - 2024年第四季度DSA的GAAP运营利润率为10.4%，同比下降980个基点[29] 未来展望 - 预计2025年整体研究和开发支出将受到小型和中型生物科技客户的预算重置影响[7] - 2025年整体非GAAP运营利润率预计将低于2024年的19.9%[63] - 2025年自由现金流（FCF）预计在3.50亿至3.90亿美元之间，较2024年有所下降[71] - 2025年资本支出预计约为2.30亿美元，占总收入的约6%[71] 新产品和新技术研发 - 2025年预计CDMO业务的收入将减少超过5%[42] - 2025年DSA收入下降的主要原因是定价和研究量的降低[12] 市场扩张和并购 - 2025年RMS收入预计将以低个位数增长，主要受北美和欧洲小型模型业务定价提高的推动[34] - 制造部门的非GAAP运营利润率在2024年为27.4%，同比增长560个基点[45] 负面信息 - 2024年第四季度GAAP营业利润率为-16.7%，同比下降930个基点[15] - 2024年12月的净亏损为215,699千美元，而2023年净收入为187,084千美元[90] - 2024年12月的商誉减值费用为215,000千美元[104] 其他新策略和有价值的信息 - 公司计划在2025年回购约3.5亿美元的股票，以应对当前行业逆风带来的低估值[51] - 2024年自由现金流生成达到5.016亿美元，反映出公司在资本支出和营运资本管理上的有效性[57] - 2024年12月的总债务及融资租赁为2,243,134千美元[110] - 2024年12月的净债务为2,097,839千美元[110]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收10亿美元，有机基础上同比下降1.8%；全年营收40.5亿美元，有机营收下降2.8%，主要受DSA营收下降驱动 [15] - 2024年第四季度营业利润率同比增加80个基点至19.9%，全年营业利润率下降40个基点至19.9% [16][17] - 2024年第四季度每股收益2.66美元，同比增长8.1%；全年每股收益下降3.3%至10.32美元 [17] - 预计2025年有机营收下降3.5% - 5.5%，报告营收下降4.5% - 7%，非GAAP每股收益在9.10 - 9.60美元之间 [13][53][54] - 预计2025年综合营业利润率较2024年略有下降，未分配公司成本预计为总收入的5% [55][56] - 预计2025年非GAAP税率在22.5% - 23.5%之间，调整后净利息费用在1.12 - 1.17亿美元之间 [57][58] - 预计2025年自由现金流在3.5亿美元左右，资本支出约为2.3亿美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 2024年第四季度营收6.033亿美元，有机基础上下降3.5%，全年有机营收下降6.2% [19][22] - 2024年末DSA积压订单从第三季度末的21.2亿美元小幅降至19.7亿美元 [22] - 预计2025年DSA营收将以中到高个位数的速度有机下降 [22] - 2024年第四季度DSA营业利润率为24.7%，同比下降130个基点，全年为25.7%，同比下降180个基点 [28] RMS业务 - 2024年第四季度营收2.043亿美元，有机基础上下降0.4%，全年基本持平，有机营收仅下降0.1% [29] - 预计2025年RMS营收将以低个位数的速度增长 [30] - 2024年第四季度RMS营业利润率同比下降30个基点至22.8%，全年增长70个基点至23.7% [35] 制造解决方案业务 - 2024年第四季度营收1.949亿美元，有机增长率为2.1%，全年有机增长率为6.8% [36] - 预计2025年制造业务营收在有机基础上基本持平 [36] - 2024年第四季度制造业务营业利润率增加330个基点至28.7%，全年增加560个基点至27.4% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体DSA需求关键绩效指标（KPI），包括净订单出货比，与第三季度相比保持稳定，预计2025年将保持类似趋势 [10] - 全球生物制药客户继续进行重组和管道重新排序活动，预计2025年将再次限制这些客户的早期阶段支出 [10] - 中小生物技术客户在2024年底受益于比前两年更有利的融资环境，预计2025年生物技术需求趋势将稳定至略有改善 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取重组举措，预计2026年实现约2.25亿美元的年化成本节约，其中2025年实现超过1.75亿美元 [14][50] - 专注于商业改进，以客户为中心，通过技术提升客户体验，如Apollo平台和RMS电子商务计划 [43][44] - 采取平衡的资本分配方法，评估并购机会，2025年将大部分自由现金流用于股票回购，授权金额为10亿美元，预计未来一两个月回购约3.5亿美元 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前处于具有挑战性的生物制药需求环境中，客户支出持续受限，但需求趋势正在企稳 [41] - 预计2025年不会出现复苏，但公司正在采取果断行动应对当前环境，有望成为更强大、更精简、更盈利的公司 [42][64] 其他重要信息 - CITES会议未对柬埔寨NHP贸易实施暂停，将该议程推迟至年底，公司认为限制柬埔寨NHP供应可能对全球生物医学研究产生重大意外后果 [24][25] - 公司将继续与监管机构、政府官员、行业协会和客户合作，促进患者安全，并教育合作伙伴NHP的科学重要性 [26] - 公司将努力实现NHP供应链的多元化和安全保障，2026年后将能够在DSA部门使用更多来自毛里求斯的NHP [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于预订情况，第四季度积压订单数据显示订单出货比是否下降，2025年第一季度情况及趋势预期如何 - 第四季度毛订单和净订单出货比与上一季度基本持平，没有恶化或改善 [71] - 2025年第一季度通常较疲软，DSA和生物制品业务有季节性因素，NovoPrim的NHP销售下半年会更强，预计生物制药客户需求已企稳，生物技术需求稳定至略有上升，但DSA价格会略有下降，该趋势已包含在指导中 [73][74] 问题2: RMS业务中，学术客户（包括NIH）占比多少，实时观察到的该客户群体指标或反馈如何 - 学术和政府客户约占RMS业务的40%，占公司总收入的约10%，其中NIH相关收入占比不到2%，目前尚未看到或听到太多影响，预计影响不大 [78][79][80] 问题3: 大型制药公司需求疲软，2025年下半年或2026年是否会有所改善 - 难以预测大型制药公司的重组何时结束，预计2025年剩余时间内情况将保持稳定，生物技术业务将更加稳定并略有改善，这取决于资本市场情况 [83][84][85] 问题4: CDMO业务第四季度是否有取消付款收益，2025年是否会有，如何缓冲产能利用率不足对该业务利润率的影响 - 有一些合同义务收益已包含在2025年该业务的指导中 [93] - 公司正在采取行动调整基础设施和人员配置以适应较低的销售额，微生物业务的良好表现将有助于利润率扩张 [92] 问题5: CITES推迟柬埔寨NHP贸易决定，未来十二个月能否采取措施降低供应链风险 - 公司将从多个地理区域和供应商采购NHP，包括长期合同、市场采购和拥有股权的供应商，同时会向CITES提供科学依据，若情况不佳将使用多种供应来源满足客户需求 [95][96] 问题6: 客户对未来是否有第二轮重组的可见性如何，公司2025年的预期是基于何种沟通，还是因可见性有限而采取保守立场 - 公司与客户保持密切沟通，目前未听到有第二轮重组的消息，但不排除可能性，预计情况不会进一步恶化，将保持稳定 [102][103][105] 问题7: DSA业务定价是之前情况的延续还是客户定价需求加剧的信号 - 这是之前情况的延续，生物技术公司和大型制药公司对价格更敏感，公司会战略选择性地降低价格以保留或获取市场份额，但不会与竞争对手的低价匹配，公司基础设施的优化使其在定价上更具灵活性 [108][109][110] 问题8: 此次行业低迷与以往有何不同，复苏后长期增长率是否会保持不变 - 此次低迷与2008年经济危机后的情况不同，现在公司拥有更多竞争对手，生物技术公司数量增多，大型制药公司内部工作量减少，产能利用率虽未达最佳但好于以往，预计客户有大量被压抑的需求，复苏情况可能不同 [114][115][119] 问题9: 2025年生物技术业务预计增长多少，信心来源是什么 - 第四季度生物技术业务略有增长，感觉比大型制药公司业务更稳定，鉴于当前和预期的资本市场流入风险投资公司的资金，预计会有适度改善，但不足以抵消大型制药公司业务的情况 [121][122] 问题10: DSA业务预订量稳定是指名义预订量、净预订量还是订单出货比，2025年有机营收下降的原因是价格、组合还是发现业务 - 之前提到的稳定是指第四季度毛订单和净订单出货比与第三季度相比稳定 [129] - 2025年DSA业务下降幅度与去年相似且略大，去年主要是销量下降，今年价格和销量各占一半影响 [127] 问题11: DSA业务1Q价格与4Q相比是否稳定 - 价格稳定，2024年开始出现的定价逆风在2025年体现为价格压力，但2025年后期及2026年预订价格不会继续下降 [131][132] 问题12: 制造业务利润率扩张的机会除了微生物解决方案增长、CDMO业务调整和客户终止安排的潜在付款外，是否还有其他因素 - 公司去年一直在调整人员配置，2.25亿美元的成本节约（2025年实现1.75亿美元）将惠及所有业务，此外还对CDMO业务进行了进一步重组 [138][139] 问题13: 10 - K文件中提到的收到FDA完整回复信的客户是否是在JPMorgan提到的两个客户之一 - 是在JPMorgan提到的两个客户之一 [141] 问题14: 2025年利润率下降幅度是约100个基点还是10 - 20个基点 - 公司让投资者自行解读“略有下降”的含义并更新模型，2024年曾预计利润率略有下降，实际下降40个基点 [146][154] 问题15: 从更宏观的角度看，公司业务和市场整体价格是否处于健康水平，是否会在稳定几个季度后再次调整或长期缺乏定价权 - 目前的情况是暂时的，随着需求回升，如安全评估业务，当需求增加、产能紧张时，公司将有更大的定价权，研究模型业务和微生物业务每年都有定价调整 [151][152][153] 问题16: 生物制品测试业务的商誉减值问题及该业务2025年和长期的增长预期 - 商誉减值主要是由于CDMO业务失去两个商业客户以及业务增长低于收购时的预期，生物制品测试业务本身表现较好 [160][163] 问题17: CDMO业务失去商业客户的合同安排是否包含在指导中，是否影响业务发展活动 - 与其中一个客户的合同义务包含在指导中，并计入了1%的收入逆风 [172] - 失去客户对销售有一定影响，但公司仍有大量临床阶段和后期临床阶段的客户，业务运营良好，预计仍将有大量需求 [170][171] 问题18: 根据积压订单下降1.5亿美元计算的订单出货比与公司所说的持平不符，原因是什么 - 公司表示订单出货比季度间非常平稳，未提供更多定量评论，提醒考虑外汇因素以及订单和营收展望对计算的影响 [176] 问题19: DSA业务利润率未来的走势如何 - 预计DSA业务利润率不会继续收缩，随着基础设施优化、产能利用率提高和需求回升，价格压力将减轻，运营利润率有望改善 [180][181][183] 问题20: 特朗普可能在4月2日对药品进口征收25%关税对制药预算和客户临床前药物开发支出的影响，以及新政府（如RFK确认）对客户的其他潜在影响 - 目前都是猜测，未从客户处听到太多关于RFK情况的反馈，关税措施旨在支持美国药品开发，具体影响有待观察 [188][189]

文章核心观点 - 查尔斯河实验室国际公司2024年第四季度业绩好于预期，但营收同比下降，各业务板块表现不一，利润率收缩，公司预计2025年业绩下滑 [12][13][11] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股收益2.66美元，同比增长8.1%，超Zacks共识预期6.4% [1] - GAAP基础上，该季度每股亏损4.22美元，去年同期每股盈利3.62美元 [2] - 2024年全年每股收益10.32美元，同比下降3.3%，超Zacks共识预期1.6% [2] 营收情况 - 第四季度营收10亿美元，超Zacks共识预期2.7%，同比下降1.1%（有机下降1.8%） [3] - 2024年全年营收40.5亿美元，同比下降1.9%，超Zacks共识预期0.7% [3] 业务板块 研究模型与服务（RMS） - 第四季度营收2.043亿美元，同比增长4.3%（有机下降0.4%），主要因研究模型服务和细胞解决方案业务收入降低及中国非人类灵长类动物销售减少，部分被小型研究模型销售增长抵消 [5] 发现与安全评估（DSA） - 第四季度营收6.033亿美元，同比下降3.6%，有机下降3.5%，源于销售数量减少和价格略降 [6] 制造解决方案 - 第四季度营收1.949亿美元，同比增长1.6%（有机增长2.1%），微生物解决方案业务推动有机收入增长 [7] 利润率 - 报告季度毛利润2.842亿美元，同比下降21.9%，毛利率28.4%，同比收缩757个基点，因公司总成本增长10.6% [8] - 销售、一般及行政费用同比下降0.7%至1.957亿美元，调整后营业收入8850万美元，同比下降47%，调整后营业利润率收缩764个基点至8.8% [8] 流动性与现金状况 - 2024年末现金及现金等价物1.946亿美元，2023年末为2.768亿美元 [9] - 第四季度末经营活动提供的累计净现金7.346亿美元，去年同期为6.839亿美元 [10] 2025年指引 - 预计总营收按报告基础下降4.5 - 7.0%，Zacks共识预期为38.9亿美元，意味着报告下降3.4%，有机收入预计下降3.5 - 5.5% [11] - 2025年调整后每股收益预计在9.10 - 9.60美元，Zacks共识预期为9.93美元 [11] 其他公司情况 奎斯特诊断公司（Quest Diagnostics） - 2024年第四季度调整后每股收益2.23美元，超Zacks共识预期1.8%，营收26.2亿美元，超Zacks共识预期1.9%，目前Zacks排名2（买入） [15][16] 瑞思迈公司（ResMed） - 2025财年第二季度调整后每股收益2.43美元，超Zacks共识预期5.6%，营收12.8亿美元，超Zacks共识预期1.6%，目前Zacks排名2（买入） [16] 卡地纳健康集团（Cardinal Health） - 2025财年第二季度调整后每股收益1.93美元，超Zacks共识预期10.3%，营收552.6亿美元，超Zacks共识预期0.7%，目前Zacks排名2（买入） [17]

文章核心观点 - 查尔斯河实验室2024年第四季度财报显示营收和每股收益情况，与去年同期及华尔街预期有差异，部分关键指标表现影响股价表现 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收10亿美元，同比下降1.1%，超出Zacks共识预期2.79% [1] - 每股收益2.66美元，去年同期为2.46美元，超出共识预期6.40% [1] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -9.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +4.7%，目前Zacks排名为3（持有） [3] 各业务营收情况 - 研究模型与服务营收2.0426亿美元，较三位分析师平均预期高，同比增长4.3% [4] - 发现与安全评估营收6.0335亿美元，较三位分析师平均预期高，同比下降3.6% [4] - 制造解决方案营收1.9494亿美元，低于三位分析师平均预期，同比增长1.6% [4] - 服务营收8.1191亿美元，较两位分析师平均预期高，同比下降3.1% [4] - 产品营收1.9064亿美元，高于两位分析师平均预期，同比增长8.6% [4] 各业务运营收入情况 - 研究模型与服务非GAAP运营收入4654万美元，高于三位分析师平均预期 [4] - 发现与安全评估非GAAP运营收入1.4898亿美元，高于三位分析师平均预期 [4] - 制造解决方案非GAAP运营收入5591万美元，低于三位分析师平均预期 [4] - 未分配公司间接费用运营收入 -6176万美元，低于三位分析师平均预期 [4] - 研究模型与服务运营收入1377万美元，低于两位分析师平均预期 [4] - 发现与安全评估运营收入6286万美元，低于两位分析师平均预期 [4] - 制造解决方案运营收入 -1.8255亿美元，低于两位分析师平均预期 [4]