财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入6.6亿美元，同比增长43.5%，其中卡骆驰品牌收入5.45亿美元，增长18.5%，HEYDUDE品牌收入1.15亿美元 [31] - 第一季度卡骆驰品牌销售2560万双鞋，较去年略有下降1.1%，平均售价21.10美元，同比增长19.6% [32] - 第一季度合并调整后毛利率为53.9%，去年为55.2%，卡骆驰品牌调整后毛利率为54.9%，仅比去年低30个基点 [38] - 第一季度合并SG&A占收入的比例从去年的27.9%改善至27.3%，减少60个基点 [40] - 第一季度合并调整后营业收入1.75亿美元，较去年的1.26亿美元增长39.6%，调整后营业利润率从去年的27.3%降至26.6% [41] - 第一季度非GAAP税率为19.8%，去年为19.5%，非GAAP摊薄后每股收益从去年的1.49美元增长37.6%至2.05美元 [42] - 2022年全年，公司将合并收入指引提高至约35亿美元，预计卡骆驰品牌收入增长超20%，HEYDUDE品牌收入在7.5 - 8亿美元之间 [45][46] - 2022年公司将调整后营业利润率区间提高至约26% - 27%，非GAAP摊薄后每股收益预期提高至约10.05 - 10.65美元 [47] - 预计2022年第二季度合并收入在9.18 - 9.57亿美元之间，同比增长43% - 49%，调整后营业利润率约为26% [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 卡骆驰品牌 - 第一季度按固定汇率计算增长22%，DTC增长20%，数字业务增长23% [9] - 北美地区第一季度收入增长19.5%至3.19亿美元，DTC收入增长18.5% [33] - 亚洲地区第一季度收入9600万美元，按固定汇率计算增长22.1%，DTC收入增长26%，数字渠道实现两位数增长 [34][35] - EMEALA地区第一季度收入按固定汇率计算增长26.8%至1.3亿美元，DTC收入实现两位数增长 [36] HEYDUDE品牌 - 自2月17日收购以来，第一季度收入达1.5亿美元，按预估计算，第一季度收入为2.05亿美元，增长81% [9] - 预计2022年全年收入在7.5 - 8亿美元之间，按预估计算为8.4 - 8.9亿美元 [46] - 预计2022年第二季度收入约为2 - 2.2亿美元 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 卡骆驰品牌在派珀·桑德勒春季青少年调查中升至第6位，HEYDUDE品牌排名第9位 [10] - HEYDUDE品牌在中西部和南部市场表现强劲 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将卡骆驰品牌收入在2026年提升至50亿美元，将HEYDUDE品牌收入在2024年提升至10亿美元 [26] - 公司将继续投资支持业务的长期增长，特别是在HEYDUDE品牌的基础设施、营销和人才方面 [40] - 公司通过各种营销活动和合作提升品牌知名度和相关性，如与奢侈品时尚品牌、知名设计师、明星等合作 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍具挑战性，高通胀、利率上升、供应链中断等问题因俄乌战争和中国的疫情防控措施而更加复杂，消费者信心的影响尚不确定 [25] - 公司对卡骆驰和HEYDUDE品牌的潜在实力和增长潜力充满信心，期待继续实现两个品牌的长期愿景 [26] 其他重要信息 - 公司发布了2021年ESG报告，重申了到2030年成为净零排放公司的承诺 [10] - 公司预计到明年年中杠杆率将低于2倍，届时如有需要可进行股票回购 [50] 问答环节所有提问和回答 问题1: 业务表现和Q2指引显示下半年有加速增长趋势，支撑公司展望的因素有哪些，哪些因素将推动卡骆驰品牌营收增长加速？ - 公司对全年指引充满信心，卡骆驰品牌20%以上的增长和HEYDUDE品牌的上调预期基于两个品牌持续强劲的预订单、创新产品线、品牌共鸣和全球整体表现 [53] - Q2卡骆驰品牌收入指引按固定汇率计算为17% - 20%，按报告基础计算为12% - 15%，若加上俄罗斯业务暂停的影响，增长率将达到20% - 23%，高于全年指引 [53] - 从预订单、DTC业务轨迹和品牌的潜在实力来看，卡骆驰品牌在国内外市场表现良好，尽管第一季度新产品推出不理想，但第二和第三季度将有更多新产品推出 [54] - HEYDUDE品牌受到消费者和批发客户的青睐，当前季度的销售结果转化为下半年和明年的订单 [54] 问题2: 公司收购HEYDUDE不到90天就大幅上调了今年的展望，有哪些意外之处，对供应的可见性如何，是否有更快实现10亿美元收入目标的情景？ - 收购前公司对HEYDUDE的收入和订单情况有了解，但对供应存在疑问，过去几周与HEYDUDE团队合作后，对供应和物流更有信心，这是上调2022年指引的主要原因 [56] - 公司对HEYDUDE品牌达到10亿美元收入目标有清晰的规划，但目前暂不透露更多关于该品牌最终潜力的信息 [56] 问题3: HEYDUDE产品主要在中国生产，是否受到中国工厂关闭和航运中心的影响？ - HEYDUDE产品主要在中国生产，过去几个月有工厂关闭情况，但相对于整体供应基础和预期产量而言影响不大，且已纳入修订后的指引中 [61] - 公司强大的物流运营有助于管理HEYDUDE的物流，所有这些因素都已纳入指引 [61] - 上海的疫情防控措施对卡骆驰品牌的电子商务业务有影响，已纳入Q2指引中 [62] 问题4: HEYDUDE去年利润率超40%，与长期预期的26%以上有何差异？ - HEYDUDE是一个年轻品牌，在SG&A基础设施方面投资不足，去年EBITDA利润率约为38% [63] - 公司收购该品牌后需要在营销、人员和基础设施方面进行投资，以建立一个稳定的品牌 [63] 问题5: 公司提高价格的努力有多成功，与去年春季相比促销环境如何？ - 第一季度价格上涨、促销减少和Jibbitz销售增加带来的潜在毛利率增长超过600个基点，价格变化提前于预期的通胀成本增加，使公司处于有利地位 [64] - 与去年同期和竞争对手相比，公司的促销节奏总体较少且具有竞争力，参与关键节日促销活动对品牌定位和销售速度有积极影响 [64] - 第一季度平均售价上涨20% [65] 问题6: 卡骆驰品牌Q2指引显示营收增长放缓，是因为单位销售放缓还是Q2促销增加？ - 去年Q2公司同比增长93%，是去年增长率最高的季度，若排除汇率和俄罗斯业务的影响，Q2增长仍高于全年指引且与Q1相当，公司对Q2表现有信心，不认为会出现放缓 [66]

业绩总结 - 第一季度收入为6.6亿美元，同比增长47%（按固定汇率计算为+44%）[10] - Crocs品牌收入为5.45亿美元，同比增长22%（按固定汇率计算为+19%）[11] - HEYDUDE品牌第一季度收入为1.15亿美元，同比增长17%[11] - 调整后的稀释每股收益为2.05美元，同比增长38%[12] - 预计2022年总收入约为35亿美元，增长超过20%[21] - 2022年GAAP收入为660,148千美元，较2021年的460,098千美元增长43.5%[28] - 2022年GAAP净收入为72,760千美元，GAAP每股收益（稀释后）为1.19美元[31] 用户数据 - Crocs品牌计划到2026年实现超过50亿美元的收入[18] - HEYDUDE品牌计划到2024年实现超过10亿美元的收入[20] 成本与利润 - 调整后的营业利润率为26.6%，同比下降70个基点[12] - 2022年GAAP销售成本为335,224千美元，较2021年的206,879千美元增长62.0%[28] - 2022年GAAP毛利为324,924千美元，GAAP毛利率为49.2%，较2021年的55.0%下降[28] - 2022年非GAAP毛利为355,842千美元，非GAAP毛利率为53.9%[28] - 2022年GAAP运营收入为118,677千美元，GAAP运营利润率为18.0%[29] - 2022年非GAAP运营收入为175,463千美元，非GAAP运营利润率为26.6%[29] 未来展望 - 预计2022年调整后的营业利润率为26%至27%[21] - 2022年第二季度预计非GAAP运营利润率为26%，GAAP运营利润率为19%[32] 品牌表现 - Crocs品牌2022年第一季度GAAP收入为545,225千美元，较2021年的460,098千美元增长18.5%[35] - HEYDUDE品牌2022年第一季度GAAP收入为114,923千美元，2021年无收入[35] - Crocs品牌GAAP毛利润为296,608千美元，毛利率为54.4%，较2021年的55.0%下降0.6个百分点[35] - HEYDUDE品牌非GAAP毛利润为299,599千美元，毛利率为49.9%，较2021年的55.2%下降5.3个百分点[35] 运营效率 - Crocs品牌GAAP运营收入为163,935千美元，非GAAP运营收入为172,193千美元[37] - HEYDUDE品牌GAAP运营收入为15,658千美元，非GAAP运营收入为43,585千美元[37] - Crocs品牌GAAP运营利润率为30.1%，非GAAP运营利润率为31.6%[37] - HEYDUDE品牌GAAP运营利润率为13.6%，非GAAP运营利润率为37.9%[37] 财务健康 - 2021年末净杠杆率低于1倍，目标在2023年中期将总杠杆率降至2.0倍以下[25] - 预计2022年资本支出在1.7亿至2亿美元之间[21]

营收情况 - 2022年第一季度营收6.601亿美元，较2021年第一季度增长43.5%[132] - 2022年第一季度Crocs品牌北美、EMEALA、亚太地区营收分别增长19.5%、17.9%（固定汇率下26.8%）、16.0%（固定汇率下22.1%）[133] - 2022年第一季度批发和直销渠道营收分别增长48.7%和34.6%，固定汇率下分别增长52.9%和36.1%[138] - 2022年第一季度总合并收入为6.60148亿美元，较2021年同期增长43.5%，总合并运营收入为1.18677亿美元，较2021年同期下降4.8%[148] - 2022年第一季度Crocs品牌美洲地区收入增加5218.3万美元，即19.5%，运营收入增加1690万美元，即15.0%[148][154] - 2022年第一季度Crocs品牌亚太地区收入增加1325.5万美元，即16.0%，主要因平均售价和销量上升，部分被外币不利变动抵消[148][156] - 公司于2022年2月17日收购HEYDUDE，并将其作为新的运营部门，第一季度HEYDUDE品牌收入为1.14923亿美元，运营收入为1565.8万美元[148] - 亚太地区2022年第一季度运营收入为3010万美元，同比增加800万美元，增幅36.1%，毛利润增加1140万美元，增幅25.7%[157] - EMEALA地区2022年第一季度运营收入为3490万美元，同比增加510万美元，增幅12.7%，毛利润增加360万美元，增幅6.6%[161] - HEYDUDE品牌部分时期收入为1.149亿美元，批发渠道占比75.6%，销售400万双鞋，运营收入为1570万美元[164] - 截至2022年3月31日的三个月，HEYDUDE收入约占公司总收入的17.4%[217] 收购情况 - 2022年2月17日收购HEYDUDE品牌，初步收购总价23亿美元，部分期间为公司增加营收1.149亿美元，占总营收17.4%[127][133] - 2022年2月17日完成对HEYDUDE的收购，收购对价包括20.5亿美元现金和2852280股卡骆驰股票[170] - 2022年第一季度，公司以23亿美元收购HEYDUDE，收购资产的公允价值由第三方估值专家确定[200] 销售情况 - 2022年第一季度Crocs品牌全球鞋类销量约2560万双，与2021年第一季度基本持平；HEYDUDE品牌部分期间销量400万双[133] - 截至2022年3月31日，卡骆驰品牌公司运营的零售店总数为372家，较2021年12月31日减少1家[167] - 2022年第一季度，卡骆驰品牌数字销售占总收入的32.8%，略高于2021年同期的32.3%；HEYDUDE品牌数字销售占比为25.9%[167] 成本与费用 - 2022年第一季度毛利率49.2%，较去年第一季度下降580个基点[133] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用2.062亿美元，占营收比例从2021年第一季度的27.9%增至31.2%[133] - 2022年第一季度销售成本增加，HEYDUDE贡献超一半，同时Crocs品牌单位平均成本增加4740万美元，即22.9%[139] - 2022年第一季度毛利率降至49.2%，2021年同期为55.0%，主要受HEYDUDE库存成本公允价值调整及运费成本上升影响[140] - 2022年第一季度毛利润增加7170万美元，即28.3%，主要因Crocs品牌平均售价和单位平均成本上升，部分被销量下降和外币不利变动抵消[141] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用增加7770万美元，即60.5%，主要因收购相关成本、员工薪酬和营销投入增加[142][145] - 2022年第一季度所得税费用增加210万美元，有效税率从2021年同期的19.7%增至26.5%[147] 利润情况 - 2022年第一季度运营收入降至1.187亿美元，净利润7280万美元，摊薄后每股收益1.19美元[133] 外部影响 - 因俄乌战争暂停俄罗斯直销业务及产品进口，俄罗斯业务历史上占全球业务不到3%[127] - 全球物流挑战和通胀影响业务，2022年第一季度产生约2500万美元空运成本，占全年计划7500万美元的一部分[127] 现金流与债务 - 截至2022年3月31日，公司有1.72亿美元现金及现金等价物，可用借款额度达3.711亿美元，其中定期贷款B融资已全额提取20亿美元[169] - 高级循环信贷协议规定公司需维持最低利息覆盖率3.00:1.00，最高杠杆率在不同时期有不同要求，截至2022年3月31日，公司遵守所有财务契约[177] - 定期贷款B融资协议提供20亿美元的定期贷款B额度，2022年3月31日已全额提取，无可用借款额度，贷款将于2029年2月17日到期[180][182] - 公司计划用运营产生的多余现金偿还未偿债务，并暂停股票回购计划[170] - 截至2022年3月31日，公司遵守定期贷款B信贷协议和票据的所有财务契约[183][191] - 2022年第一季度，公司在亚洲有两个循环信贷安排，分别为招商银行上海分行提供最高1000万元人民币（按当前汇率约160万美元）和花旗银行（中国）上海分行提供最高1000万美元[184] - 2021年3月和8月，公司分别完成发行3.5亿美元本金的4.250%优先票据（2029年到期）和3.5亿美元本金的4.125%优先票据（2031年到期）[186][187] - 2022年第一季度，经营活动使用的现金增加9890万美元，投资活动使用的现金增加20.635亿美元，融资活动提供的现金增加19.972亿美元[192][194][195] - 截至2022年3月31日，公司借款面值为29.402亿美元，包括固定利率票据、定期贷款B安排和循环信贷安排下的借款[209] - 假设2022年第一季度定期贷款B安排和循环信贷安排下借款利率提高1%，利息费用将增加200万美元[210] - 假设2022年第一季度美元相对外币升值1%，公司收入和税前收入将分别减少220万美元和40万美元[212] - 截至2022年3月31日，公司未到期外汇远期合约的美元名义价值约为1.394亿美元，这些合约的净公允价值为资产130万美元[213] - 除循环信贷安排和亚洲信贷安排的借款和还款、2022年第一季度签订的20亿美元定期贷款B安排借款以及4400万美元相关租赁的合同义务外，公司合同义务无重大变化[196] - 截至2022年3月31日，若美元升值10%，公司衍生品投资组合公允价值将净增加约70万美元[214] - 截至2022年3月31日，公司借款面值为29.402亿美元，2021年12月31日为7.85亿美元[209] - 截至2022年3月31日，公司循环信贷安排下有30万美元未偿还信用证，2021年12月31日相同[209] - 2022年第一季度，若定期贷款B安排和循环信贷安排借款利率假设提高1%，利息费用将增加200万美元[210] - 2022年第一季度，若美元相对外币升值1%，公司收入和税前收入将分别减少220万美元和40万美元[212] - 截至2022年3月31日，公司未到期外汇远期合约的美元名义价值约为1.394亿美元，这些合约的净公允价值为130万美元资产[213] 财务控制与评估 - 公司管理层认为截至2022年3月31日，披露控制和程序有效[218] - 公司正在将HEYDUDE纳入财务报告内部控制，2023年12月31日结束的年度将对其进行评估[219] - 2022年第一季度，公司实施了收购会计的新流程和控制[219]

财务数据和关键指标变化 - 2021年销售额达23亿美元，调整后营业利润率达30% [8] - 2021年调整后摊薄每股收益增至8.32美元，较2020年翻倍 [10] - 2021年通过股票回购向股东返还10亿美元 [11] - 2021年第四季度营收5.8686亿美元，同比增长43.5%，两年累计增长123.1% [30] - 2021年第四季度调整后毛利率为63.7%，较去年的56%提高770个基点 [37] - 2021年全年调整后毛利率为61.6%，较去年提高700个基点 [38] - 2021年第四季度调整后SG&A约占营收的35.1%，与去年持平 [38] - 2021年全年调整后SG&A占营收的31.6%，较去年的35.6%下降400个基点 [39] - 2021年第四季度调整后营业利润率为28.6%，较去年同期的21.1%扩大750个基点 [40] - 2021年全年调整后营业利润增长164.8%至6.953亿美元，调整后营业利润率升至30.1% [40] - 2021年第四季度非GAAP摊薄每股收益增至2.15美元，较去年同期翻倍 [40] - 2021年底现金及现金等价物为2.132亿美元，循环信贷额度借款能力为4.147亿美元，长期借款为7.85亿美元，净杠杆率低于1倍 [41] - 2021年库存增至2.135亿美元，较2020年第四季度增长21.9% [42] - 预计2022年第一季度合并营收6.05 - 6.3亿美元，非GAAP营业利润率约为22% [43][44] - 预计2022年全年Crocs品牌营收超2.75亿美元，HEYDUDE品牌营收按预估为7 - 7.5亿美元，按报告为6.2 - 6.7亿美元 [45] - 预计2022年合并营收按预估超3.45亿美元，按报告约为3.4亿美元，调整后营业利润率约为26% [46] - 预计2022年非GAAP每股收益为9.7 - 10.25美元 [48] - 预计2022年资本支出1.7 - 2亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年Crocs品牌增长67%，各主要市场、渠道和产品类别均实现广泛增长 [10] - 2021年数字业务增长48%，数字渗透率从2019年的31%增至37% [14] - 2021年直接面向消费者（DTC）渠道营收增长64%，批发渠道营收增长69% [16] - 2021年全球售出超1亿双鞋，主要产品支柱为木屐、凉鞋和配饰 [17] - 2021年木屐销售额占总鞋类营收的80%，较2020年的72%有所增加 [17] - 2021年凉鞋销售额增长近30% [17] - 2021年EBIT增长近150%，全球渗透率从去年的5%升至7% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度美洲地区营收4.69亿美元，同比增长51.2%，数字业务增长55.2% [33] - 2021年第四季度EMEA地区营收6050万美元，同比增长22.5%，DTC营收增长18.5%，批发营收增长24.6% [34] - 2021年第四季度亚洲地区营收5710万美元，同比增长10.3%，韩国和印度表现出色，中国受疫情封锁影响 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过创新营销和利用Crocs强大的批发关系扩大HEYDUDE品牌的影响力，目标是到2024年将其打造成10亿美元品牌 [23] - 公司将继续专注于数字业务，投资数字能力，以推动全球数字业务的长期增长 [14][15] - 公司产品战略持续获得全球消费者的认可，对实现Crocs品牌50亿美元的营收目标充满信心 [19] - 公司致力于到2030年实现Crocs品牌净零排放，已成为100%纯素品牌，并开展员工可持续发展倡议 [19] - 公司预计2022年将面临供应链挑战、疫情封锁、通货膨胀和消费者支出等宏观逆风，但对品牌、团队和应对不确定性的能力充满信心 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2021年是出色的一年，Crocs品牌表现强劲，对2022年及未来的增长充满信心 [8][14] - 尽管面临诸多宏观挑战，但公司有能力满足全球消费者的需求，预计2022年Crocs和HEYDUDE品牌将实现强劲的营收增长 [24][26] - 公司对HEYDUDE品牌的收购进展顺利，期待其与Crocs品牌的协同效应，为股东创造长期价值 [21][26] 其他重要信息 - 公司将在2022年第一季度将拉丁美洲从美洲地区调整至EMEA地区，以更好地管理分销业务 [52] - 公司预计2022年将产生约6000万美元的一次性SG&A费用，主要与HEYDUDE收购相关，以及7500万美元的非现金毛利影响 [50] - 公司暂停股票回购计划，直至总杠杆率低于2倍 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链对第一、二季度的影响，零售商的反应，以及订单在各季度的转移情况 - 工厂已恢复生产，目前的延迟主要是运输问题，包括装卸和运输延迟，对EMEA地区影响较大 [56][57] - 约4000万美元的EMEA批发或分销商收入受供应延迟影响，从第一季度推迟到后续季度，但公司仍预计全年增长超20% [58] - 大多数零售合作伙伴表示理解，目前预计不会取消订单 [59] 问题2: HEYDUDE品牌的季节性和全年营收预期 - 假设收购在近期完成，将9000万美元除以1.5个月，再按剩余10个月年化计算，约为7.2亿美元，接近指导区间中点 [61] 问题3: 全球价格上涨的情况及在指导中的考虑 - 2021年的提价行动使公司能够抵消通胀影响，2022年欧洲和亚洲的提价以及美国批发价格上涨将在指导中体现 [63][64] 问题4: Crocs品牌有机增长在第一季度较慢的原因 - 第一季度增长较慢是由于去年越南工厂关闭对上半年的影响，与消费者需求无关 [67] 问题5: 定价情况及预期 - 公司对去年和今年的提价效果感到满意，价格上涨符合预期，未来定价前景乐观 [69] - 竞争对手也在提价，公司将密切关注市场动态，在为消费者提供价值的同时，捕捉品牌价值 [70] 问题6: Crocs品牌的长期增长驱动因素在2022年的影响 - 数字、国际市场和凉鞋等战略仍将有效，木屐的强劲销售推动了国际和数字业务增长 [72] - 上半年凉鞋供应将受到影响，但产品创新和消费者反馈良好，公司对战略推动增长有信心 [73] 问题7: 调整后营业利润率从2021年第四季度的30%降至2022年的26%的原因 - 2022年存在诸多不确定性，7500万美元的空运费用对利润率有超200个基点的影响 [77] - 公司将在第一季度财报电话会议上提供更多关于HEYDUDE品牌的信息 [77] 问题8: 2022年假设的股份数量 - 预计2022年稀释股份数量约为6240万股，第一季度会略低，因为收购HEYDUDE时将发行股份 [78][79] 问题9: 第一季度和第二季度的空运费用情况 - 第二季度的空运成本影响更大，部分是由于第一季度延迟订单的延续，全年运输时间预计都会延长，上半年影响最大 [81] 问题10: HEYDUDE品牌的结构、基础设施及与预期的差异 - 公司对HEYDUDE品牌的发展轨迹、消费者连接和合作伙伴关系感到满意，品牌需求旺盛 [82] - 公司已迅速组建团队，虽然知道需要大量基础设施建设，但有资源和能力快速完成 [83][84] 问题11: 第一季度和第二季度毛利率的预期 - 不能简单认为第二季度毛利率会低于第一季度，因为批发收入在第一、二季度的占比会影响毛利率，公司未对第二季度毛利率进行指导 [85] 问题12: 偿还债务计划的灵活性 - 公司仍有股票回购授权，但受债务契约限制，需将杠杆率降至2倍以下才能回购 [87] - 公司有信心快速偿还债务，因为合并实体将产生大量现金，同时认为当前股价具有吸引力 [87] 问题13: Jibbitz的增长情况及2022年预期 - 2021年Jibbitz全年增长超150%，占总销售额的7%，是高利润率且能促进消费者参与的品类 [88] - 2022年Jibbitz将继续以高于Crocs品牌整体的速度增长 [89] 问题14: Jibbitz的SKU数量管理 - Jibbitz的SKU数量大幅增加，有核心产品和季节性、短期产品，公司将继续管理该业务 [90] - 公司将更多产品组合成套装销售，提高电商销售和批发效率 [91] 问题15: 2022年的投资计划和SG&A利润率考虑 - 公司将在数字、中国市场营销和产品创新方面进行投资，并招聘人才支持这些举措 [93] - 对HEYDUDE品牌的投资主要用于基础设施建设和品牌营销，以支持其可持续增长 [94][96] 问题16: 合作系列的销售情况 - 近期宣布的合作系列反应良好，如Carol G和与Zappos合作的Kluis都超出预期，全部售罄 [97] - 合作系列的数量在增加，但需要平衡品牌热度、话题和收入 [98] 问题17: 2022年第一季度Crocs营收指导中对销量和ASP增长的假设 - 公司未提供具体的销量和ASP增长拆分，但预计有价格上涨和单位增长 [99] 问题18: 第一季度ASP增长预期及是否包含Jibbitz - ASP计算包含Jibbitz，其增长会影响ASP增长 [100] - 第四季度ASP增长受美国提价和减少促销折扣的影响，第一季度作为批发季，这些因素影响较小 [101][102] 问题19: 2022年各渠道和地区的增长预期 - 公司预计所有市场和销售渠道都将实现强劲增长，尤其对EMEA和亚洲市场的增长感到兴奋 [103] - 品牌在全球各渠道的增长均衡，分销策略有效 [104] 问题20: 自动化投资的好处和对损益表的影响 - 自动化投资主要用于升级俄亥俄州配送中心和建设欧洲配送中心，有助于提高数字业务效率 [105] - 自动化投资将带来成本节约，公司会在未来指导中考虑这些因素 [106] 问题21: 亚洲和欧洲市场需求加速的迹象及中国市场预期 - 公司通过品牌跟踪和订单量看到部分欧洲和亚洲市场的增长加速，这些市场的品牌考虑度和相关性提高 [109] - 中国市场受疫情封锁影响，但公司预计今年仍将实现两位数增长，复苏计划按预期进行 [111][112] 问题22: 美国经典木屐的增长机会 - 经典木屐在全球都有强劲增长，通过增加颜色、图形、款式和合作系列，仍有很大的增长空间 [114][115] 问题23: 已采取的价格行动是否能抵消成本增加 - 2021年公司的提价行动不仅抵消了通胀影响，预计2022年也能在很大程度上抵消成本增加，但不包括增量空运费用 [118] - 对于HEYDUDE品牌，公司将在收购完成后评估定价和通胀压力，并在第一季度财报电话会议上提供更多信息 [119] 问题24: HEYDUDE品牌在第二至四季度的营收预期和季节性 - 公司未对HEYDUDE品牌在第二至四季度的营收进行具体评论，因为收购尚未完成 [123] - 由于HEYDUDE品牌增长强劲，难以确定其长期季节性 [123] 问题25: 2022年促销策略的考虑 - 公司打算保持低促销频率，会根据竞争环境进行调整，关键消费活动期间会有适度促销 [124] 问题26: HEYDUDE品牌中Wendy和Wally款式的占比及假日季表现 - Wendy和Wally是HEYDUDE品牌的重要款式，吸引了公司收购该品牌 [125] - 除这两款外，品牌在衍生产品、羊毛系列和靴子方面的拓展在假日季表现良好，为未来产品战略提供了依据 [126] 问题27: 核心Crocs业务第二季度毛利率是否会高于第一季度 - 预计核心Crocs品牌第二季度毛利率仍将高于第一季度，这是由于第一季度是批发旺季，渠道结构影响毛利率 [129][130] 问题28: EMEA批发业务的订单转移情况 - 公司仅提供了EMEA批发业务从第一季度转移到第二季度的信息 [131]

门店情况 - 截至2021年12月31日，公司有373家自营门店，包括107家正价零售店、193家奥特莱斯店和73个售货亭及店中店[67][68][69][70] - 2021年，美洲、亚太和EMEA地区分别新开9家、23家和1家门店，关闭1家、7家和3家门店，门店总数分别为173家、153家和47家[72] 销售渠道 - 截至2021年12月31日，公司通过14个自营电子商务网站及第三方市场销售产品[73] 产品生产与采购 - 2021年、2020年和2019年，公司约56%、75%和61%的产品在越南生产[80] - 公司主要在越南和中国的第三方制造商处采购库存产品，2021年开始进一步使制造商多元化[79][80] 仓储配送 - 截至2021年12月31日，公司自营仓库和配送设施面积为160万平方英尺，第三方运营配送设施面积为50万平方英尺[81] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有面值7.85亿美元的长期借款，包括8500万美元循环信贷安排借款和30万美元未偿还信用证[344] 利率影响 - 假设2021年可变利率借款利率提高1%，利息费用将增加90万美元[344] 汇率影响 - 2021年，若美元相对外币升值1%，公司收入和税前收入将分别减少约780万美元和140万美元[346] - 截至2021年12月31日，美元升值10%将导致公司衍生品投资组合公允价值净减少约90万美元[348] 知识产权保护 - 公司依靠商标、版权、商业秘密、商业外观和专利保护知识产权，积极打击假冒和侵权行为[83][86][88] 外汇远期合约 - 截至2021年12月31日，公司未到期外汇远期合约的美元名义价值约为1.477亿美元[347] - 截至2021年12月31日，这些合约的净公允价值为负债20万美元[347]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达6.26亿美元，同比增长73%，较2019年翻倍 [9] - DTC营收同比增长60%，较2019年增长90%，占总营收的51% [10] - 数字销售增长69%，在各地区均实现两位数增长，占总营收的37% [10] - 调整后运营收入从2020年的7500万美元增至2.05亿美元，调整后运营利润率扩大至33% [10] - 第三季度售出2540万双鞋，同比增长50.6%，较2019年增长60% [29] - 第三季度平均售价为24.42美元，同比增长约14.9% [29] - 调整后毛利率为64.2%，较去年的57.4%提高680个基点 [34] - 调整后SG&A占营收比例从去年第三季度的36.6%降至31.4% [35] - 第三季度调整后运营收入从去年的7540万美元增至2.051亿美元，调整后运营利润率从20.8%升至32.8% [36] - 第三季度非GAAP摊薄后每股收益从去年同期的0.94美元增至2.47美元 [37] - 截至第三季度末，现金及现金等价物为4.366亿美元，借款为6.86亿美元，循环信贷额度还有5亿美元 [37] - 2021年预计营收增长62% - 65%，调整后运营利润率约为28% [21][22] - 预计2022年营收增长超20%，运营利润率与2021年指导值相当（不包括额外空运费用） [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球DTC营收增长60%，批发营收增长88%，较2019年增长111%，数字销售增长69%，较2019年增长129% [17] - 木屐鞋销售增长91%，占鞋类营收的82%，高于去年的72% [18] - 凉鞋销售本季度增长15%，年初至今增长31%，本季度占鞋类销售的30%，去年为19% [19] - Jibbitz销售本季度较2020年再次翻倍 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第三季度营收4.539亿美元，同比增长94.8%，DTC营收增长78.3%，数字渗透率从去年的30.8%增至32.8%，批发增长117.6%，较2019年近乎三倍增长 [30][31] - 亚洲地区第三季度营收8360万美元，按固定汇率计算同比增长21.2%，印度营收三位数增长，中国和韩国两位数增长，数字营收同比增长11.3%，较2019年增长30.5%，数字渗透率为38.1% [31][32] - EMEA地区营收8630万美元，按固定汇率计算增长42.8%，DTC营收增长22.1%，批发营收增长56.9%，数字增长37%，较2019年增长85.9%，数字渗透率为56.9% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于到2030年成为净零排放公司，并于2022年开始销售生物基产品 [10] - 公司计划未来五年将Crocs品牌营收提升至50亿美元以上 [16] - 公司通过将产能转移到其他国家、优先生产畅销产品、利用空运、增加东海岸转运能力等方式应对供应链挑战 [13][14] - 公司将优先分配产品给电商、电子零售和主要批发客户 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情和供应链中断，公司第三季度仍实现了出色的营收增长和行业领先的盈利能力，这体现了Crocs品牌和产品的全球实力 [8] - 公司团队在过去两年多应对供应链中断的能力是成功的关键因素 [9] - 公司对供应链团队和工厂合作伙伴有信心，能够应对暂时的供应链中断 [15] - 消费者对公司产品需求高，公司对增长轨迹有信心，上调了2021年营收和调整后运营利润率的指导 [21][22] - 尽管面临暂时的供应链中断，公司有信心2022年营收增长超20% [25] 其他重要信息 - 公司在2021年品牌强度调查中，关键指标品牌吸引力、品牌相关性和品牌考虑度均实现两位数增长，连续五年平均实现两位数增长 [23] - 在Piper Sandler 2021年秋季青少年调查中，Crocs品牌在青少年首选鞋类排名中升至第6位，高于去年的第9位和五年前的第34位 [24] - 2022年上半年批发订单非常强劲，但受供应限制，上半年满足需求的能力有限 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 越南目前对公司的重要性，未来12个月制造组合的演变，第四季度产品推向市场的难易程度，欧洲市场的挑战，西海岸港口是否有产品积压，是否需要为假期加速空运 - 越南原本计划占2021年制造基地的70%，目前有9家工厂分布在越南南部、中部和北部，工厂大多已重新开业，处于不同的重启阶段，公司将继续使制造基地多元化，计划年底前在印度尼西亚的2家工厂上线，未来一年左右在印度建设主要工厂，短期内会将部分制造业务转回中国 [48][50][51] - 第四季度产品推向市场有困难，公司已将进口港口多元化，欧洲市场受影响更大，因为越南产品进入欧洲免税，大部分欧洲产品产自越南，但这是暂时影响，公司预计第四季度不会大量使用空运，大部分四季度销售产品已到货或在运输途中 [53][54][55] 问题2: 2022年上半年与下半年营收情况，结合供应链情况和2022年春夏强劲的批发订单 - 2022年营收将增长超20%，目前运输时间存在很大变数，难以预测季度营收情况，上半年受供应限制影响，目前计划并非下半年营收占比显著更高，更多信息将在第四季度财报电话会议公布 [57][58] 问题3: 第四季度ASP定价加速的产品驱动因素，2022年通胀环境下对ASP的看法 - ASP的最大驱动因素是价格上涨、产品组合向木屐鞋转移以及促销和折扣减少，2022年预计会有通胀，公司已提前提价，部分今年的提价将在明年体现，公司也在积极采取其他措施抵消通胀压力 [61][62][63] 问题4: 2022年空运费用的时间安排，全年毛利率表现 - 空运费用主要集中在上半年（第一和第二季度），公司未具体指导毛利率，预计明年会有通胀，主要是运费、工资和树脂成本，但已包含在28%的运营利润率指导中（不包括空运费用），更多信息将在第四季度财报电话会议公布 [65][66][67] 问题5: 使用新型可持续树脂的成本增加情况，是否会同时提价，新配方是否改变产品穿着体验 - 新配方使用的成分来源不同但相同，产品的穿着体验、外观和舒适度完全不变，生物基树脂成本更高，但公司采用混合方式使用，明年成本影响最小，未来会有更大影响，但公司有信心通过效率提升和潜在提价抵消成本增加，不会仅因生物基树脂成本增加而向消费者提价 [70][71][72] 问题6: 2022年额外7500万美元空运费用的情况，越南9家工厂中南部工厂的占比和产量，今年奥特莱斯门店全价销售情况及对利润率的影响和未来趋势，越南南部工厂何时达到满负荷生产及目前情况 - 公司正常空运费用每年少于1000万美元，今年在800 - 1000万美元之间 [76] - 越南大部分工厂在南部，北部和中部工厂在疫情期间持续运营，南部工厂重新开业后劳动力回归情况良好 [76][77] - 今年奥特莱斯门店全价销售情况好于去年，利润率有所提升，这是整体利润率强劲的关键因素之一，第四季度是促销季，公司会参与部分促销活动，但促销力度会减小，不会很快恢复高促销节奏 [78][79][80] - 难以确定越南南部工厂何时达到满负荷生产，预计情况会不稳定，公司已将此纳入预期和指导 [82] 问题7: 秋季靴子的早期销售情况，特别是可定制靴子，Jibbitz本季度的增长情况和批发展示空间的增加情况，未来批发和DTC业务的占比变化 - 靴子是公司战略和产品中的小部分，公司主要关注经典或加衬产品，靴子表现良好 [85] - Jibbitz本季度销售再次翻倍，占整体业务的6%，在全球批发展示空间持续增加，在线销售从单品转向套装，加速了数字销售增长 [87][88] - 由于运输时间的不确定性，目前无法确定未来批发和DTC业务的占比，公司看到强劲的批发订单和消费者需求，会在更接近明年时提供更多信息 [89][90] 问题8: 第三季度在途库存与去年的对比，2022年上半年与2021年上半年的价格上涨情况 - 本季度营收增长约73%，库存增长22%，全部为在途库存，反映了运输时间延长，公司努力保持库存充足，特别是在战略渠道 [94] - 2022年上半年的价格上涨包括批发价格上涨的传导以及国际市场的提价 [95] 问题9: 2022年各产品类别在各地区的增长情况，今年在亚洲的门店开业情况，是否在中国开设新门店 - 2022年预计木屐鞋业务增长强劲，美洲和国际业务都会加速，凉鞋业务有望改善，公司对其长期增长轨迹有信心 [98][99] - 今年亚洲的门店开业主要在中国，包括在北京收回的一些奥特莱斯门店和中国东部的平价门店 [101] 问题10: D2C数据文件中现有客户和新客户的销售构成，数据文件的增长情况，批发订单的管理措施以防止渠道库存过剩，毛利率改善的组成部分，特别是Jibbitz产品组合对毛利率的贡献 - 公司未详细区分D2C销售中现有客户和新客户的构成，但增长来自新客户和现有客户的重复购买，公司通过营销活动有效增加了消费者数据文件 [103][104] - 公司加强了品牌健康和库存管理活动，密切关注主要批发合作伙伴的订单情况，监控销售情况，部分关键产品实行分配制度，确保库存新鲜和周转率，整体库存效率和周转率处于行业领先水平，由于越南生产和供应限制，无法满足全部批发需求 [107][108][109] - 毛利率改善的最大因素是促销减少和价格上涨，其次是产品组合和Jibbitz产品占比 [111] 问题11: 对2022年营收增长超20%有信心的原因，继续推动增长的策略，目标消费群体 - 公司品牌发展势头强劲，品牌相关性和考虑度连续五年实现两位数增长，不仅在美国，在欧洲、中国、韩国、日本等关键国家也是如此，美国市场过去三年增长显著，未来预计国际业务将加速增长，特别是EMEA和亚洲市场，同时批发订单需求远超供应能力，限制明年增长的因素是供应，公司会密切关注产品销售情况，避免渠道库存过剩 [114][115][116] 问题12: 实现50亿美元营收所需的销量情况，对长期毛利率的看法 - 实现50亿美元营收需要约2亿双鞋的销量，虽然ASP会有增长，但销量增长是主要驱动因素，市场有足够的生产能力和愿意合作的合作伙伴，公司对此有信心 [120][121] - 公司长期调整后运营利润率目标为26%，这仍处于行业领先水平，明年不包括空运费用的运营利润率指导为28% [122][123]

业绩总结 - 第三季度收入为6.259亿美元，同比增长72%[29] - 非GAAP营业利润为2.05亿美元，非GAAP营业利润率为32.8%，较去年增加1200个基点[29] - 非GAAP稀释每股收益为2.47美元，同比增长163%[29] - 第三季度毛利率为63.9%，较去年增加670个基点[29] - 2021年GAAP收入为6.26亿美元，较2020年的3.62亿美元增长73%[38] - 2021年GAAP净收入为153,489千美元，增长了147.5%[42] - 2021年非GAAP净收入为156,568千美元，增长了143.5%[42] 用户数据 - 数字销售增长69%，占第三季度总收入的37%[19] - 美洲地区收入增长95%，亚太地区增长24%，EMEA地区增长44%[10] 未来展望 - 公司预计2022年收入将比2021年增长超过20%[8] - 2021财年预计收入为22亿至23亿美元，增长率为62%至65%[33] - 2022财年预计收入增长率为20%以上[31] 新产品和新技术研发 - 公司承诺到2030年实现净零排放，并开始生产生物基产品[10] - 截至2021年底，Crocs将成为100%素食品牌[13] 财务数据 - 2021年GAAP毛利为3.99亿美元，毛利率为63.9%[38] - 非GAAP毛利为4.02亿美元，毛利率为64.2%[38] - 2021年GAAP营业利润为2.03亿美元，营业利润率为32.4%[40] - 非GAAP有效税率为21.6%[41] - 2021年GAAP每股收益（稀释）为2.42美元，增长了166.0%[42] - 2021年非GAAP每股收益（稀释）为2.47美元，增长了163.8%[42] 资本支出 - 2021财年资本支出约为7500万美元[31]

营收情况 - 2021年第三季度营收6.259亿美元，同比增长73.0%，主要因销量增加、平均售价提高和汇率有利变化[124] - 2021年第三季度总营收6.25919亿美元，较2020年同期增长73.0%；前九个月总营收17.2679亿美元，较2020年同期增长77.2%[128] - 2021年前九个月营收增长主要因各地区销量增加，其中美洲地区领先，消费者需求持续增长，ASP提高及外汇波动也有贡献[129] - 批发业务中，美洲、亚太和EMEA地区2021年第三季度营收分别为2.13321亿美元、3720.7万美元和5905.8万美元，较2020年同期分别增长117.6%、29.0%和56.9%[128] - 直接面向消费者业务中，美洲、亚太和EMEA地区2021年第三季度营收分别为2.42587亿美元、4643.8万美元和2728.3万美元，较2020年同期分别增长78.3%、19.5%和22.1%[128] - 总营收增长中，销量、价格和外汇因素在2021年第三季度分别贡献43.6%、28.6%和0.8%；前九个月分别贡献56.5%、17.8%和2.9%[130][131] - 2021年第三季度，公司总营收6.25919亿美元，同比增长73.0%；运营总收入2.03068亿美元，同比增长181.7%[147] - 2021年前三季度，公司总营收17.2679亿美元，同比增长77.2%；运营总收入5.23076亿美元，同比增长249.9%[147] - 美洲地区2021年第三季度营收4.55908亿美元，同比增长94.8%；运营收入2.32832亿美元，同比增长130.9%[147] - 美洲地区2021年前三季度营收11.37997亿美元，同比增长105.7%；运营收入5.4168亿美元，同比增长182.1%[147] - 亚太地区2021年第三季度营收8364.5万美元，同比增长23.5%；运营收入1636.1万美元，同比增长53.1%[147] - 亚太地区2021年前三季度营收2.93071亿美元，同比增长29.3%；运营收入7049.2万美元，同比增长135.9%[147] - 欧洲、中东和非洲地区2021年第三季度营收8634.1万美元，同比增长44.0%；运营收入2700.7万美元，同比增长68.1%[147] - 欧洲、中东和非洲地区2021年前三季度营收2.95649亿美元，同比增长52.2%；运营收入1.00439亿美元，同比增长79.7%[147] - 2021年第三季度，美洲地区营收增长主要因销量和平均售价提高，以及加元汇率有利[153] - 2021年前三季度，美洲地区营收增长主要因销量增加，平均售价提高，加元汇率有利但巴西雷亚尔汇率不利部分抵消[154] - 亚太地区2021年前三季度收入增加，主要因批发渠道销量增长、ASP上升和有利的外币波动[161] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）2021年前三季度收入增加，主要因批发收入量增加、ASP上升和有利的外币波动[167] 销售数据 - 2021年第三季度全球售出2540万双鞋，较2020年第三季度的1690万双有所增加[125] - 2021年前三季度全球数字销售占总收入的比例为35.5%，低于2020年的41.8%，但公司预计未来数字销售将继续增长[177] 成本与利润 - 2021年第三季度毛利率为63.9%，较去年同期增加670个基点[125] - 2021年第三季度SG&A为1.967亿美元，占营收比例从2020年第三季度的37.2%降至31.4%[125] - 2021年第三季度营业利润从去年同期的7210万美元增至2.031亿美元以上，净利润为1.535亿美元[125] - 2021年第三季度销售成本增加6970万美元，增幅45.0%，主要因美洲地区销量增加；前九个月销售成本增加2.446亿美元，增幅53.9%[134][135] - 2021年第三季度毛利率升至63.9%，毛利润增加1.93亿美元，增幅93.4%；前九个月毛利率为60.7%，毛利润增加5.273亿美元，增幅101.2%[136][137] - 2021年第三季度SG&A费用增加6200万美元，增幅46.1%；前九个月SG&A费用增加1.537亿美元，增幅41.4%，但占营收百分比从38.1%改善至30.4%[138][139] - 2021年第三季度实现净外汇收益0.5万美元，2020年同期为损失0.5万美元；前九个月净外汇损失0.1万美元，2020年同期为损失1.4万美元[140][144] - 2021年第三季度所得税费用增加3610万美元，有效税率从11.7%增至22.4%；前九个月所得税费用减少7400万美元，有效税率从9.8%降至 -11.7%[145][146] 投资与支出 - 预计2022年投资约7500万美元用于空运，以支持上半年库存[121] - 预计2021年供应链投资资本支出约7500万美元[121] 股票回购 - 2021年第三季度董事会批准增加10亿美元股票回购授权，截至9月30日还有约16亿美元回购额度[119] - 2021年9月达成加速股票回购协议，预计2021财年回购总额达10亿美元[119] - 2021年第三季度，董事会批准将股票回购授权增加10亿美元，截至9月30日，公司还有约15.5亿美元的股票回购授权[178] 门店情况 - 截至2021年9月30日，公司运营的零售门店总数从351家增至364家，其中亚太地区新开19家，关闭2家[175] 资金与借款 - 2021年第三季度发行3.5亿美元2031年到期的4.125%优先票据，截至9月30日有4.997亿美元可用借款额度[125] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为4.366亿美元，可用借款额度为4.997亿美元，公司认为现有资金能满足至少未来12个月的流动性和资本支出需求[178] - 截至2021年9月30日，公司在国际地区持有1.123亿美元现金，可无额外美国联邦所得税遣返至美国，且遣返不受当地法规限制[181][182] - 2021年3月12日和8月10日，公司分别完成3.5亿美元4.250%的2029年到期优先票据和3.5亿美元4.125%的2031年到期优先票据的发行与销售[186] - 截至2021年9月30日的九个月，经营活动提供的现金增加1.965亿美元，投资活动使用的现金增加280万美元，融资活动使用的现金减少9790万美元[193] - 2021年九个月经营活动现金增加主要因净收入增加2.645亿美元和经营资产与负债净减少6800万美元；投资活动现金增加因配送中心扩张购置财产等；融资活动现金减少因票据发行收入增加7亿美元，但被多项支出增加抵消[193][194][195] - 截至2021年9月30日，公司有7亿美元长期借款（票据）和30万美元未偿还信用证；2020年12月31日有1.8亿美元未偿还借款和60万美元未偿还信用证[205] 风险影响 - 假设2021年9月30日结束的三个月和九个月，信贷安排借款利率提高1%，利息费用将分别增加不到10万美元和60万美元[206] - 2021年9月30日结束的三个月和九个月，美元相对外币升值1%，公司收入将分别减少190万美元和640万美元[208] - 截至2021年9月30日，公司未到期外汇远期合约的美元名义价值约为1.663亿美元，净公允价值为30万美元资产[209] - 截至2021年9月30日，假设美元升值10%，衍生工具组合的公允价值将净增加约40万美元[210] - 2021年1 - 9月及7 - 9月，美元相对外币升值1%，公司收入分别减少640万美元和190万美元[208] - 截至2021年9月30日，公司未到期外汇远期合约的美元名义价值约为1.663亿美元，这些合约的净公允价值为30万美元资产[209] - 截至2021年9月30日，美元升值10%将使公司衍生品投资组合的公允价值净增加约40万美元[210] 内部控制 - 公司管理层评估认为，截至2021年9月30日，披露控制和程序有效[213] - 2021年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[214] - 截至2021年9月30日，公司披露控制和程序有效[213] - 2021年7 - 9月，公司财务报告内部控制无重大变化[214] 其他 - 未分配公司及其他项目2021年前三季度总净成本增加6120万美元，增幅47.7%[174] - 亚太地区2021年第三季度运营收入为1640万美元，较2020年同期增加570万美元，增幅53.1%[162] - EMEA地区2021年第三季度运营收入为2700万美元，较2020年同期增加1090万美元，增幅68.1%[168]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达6.408亿美元，较2020年同期的3.315亿美元增长93.3%，按固定汇率计算增长88.4%，较2019年同期增长78.5%；年初至今营收超11亿美元，较2019年上半年增长68.1% [20] - 第二季度销售2910万双鞋，较去年增长78.8%，较2019年第二季度增长52.7% [20] - 第二季度平均售价上涨8%至21.84美元，归因于促销活动减少、定价提高和产品组合有利 [21] - 第二季度调整后毛利率为61.8%，较去年的55.2%提高660个基点，货币因素使利润率提高约90个基点 [24] - 调整后SG&A占营收比例从去年第二季度的33%降至31.2%，因销售强劲增长和经营杠杆作用 [25] - 第二季度调整后营业利润增至1.964亿美元，去年为7380万美元，调整后营业利润率从22.3%升至30.7% [26] - 第二季度非GAAP调整后摊薄每股收益增至2.23美元，去年为1.01美元 [27] - 截至季度末，现金及现金等价物为1.979亿美元，借款为3.864亿美元，循环信贷额度借款能力为4.547亿美元 [28] - 预计第三季度营收增长约60% - 70%，调整后营业利润率扩大至24% - 26%；预计2021年营收增长60% - 65%，调整后营业利润率约为25%，非GAAP税率约为23% [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务线 - 木屐销售额同比增长101%，占总鞋类营收的74%，去年为68% [13] - 凉鞋销售额第二季度增长57%，上半年增长38%，占本季度鞋类销售额的20%，去年为23% [14] - Jibbitz销售额较去年同期增长两倍多 [14] 渠道业务线 - 全球DTC营收增长79%，零售表现出色，电商连续17个季度实现两位数增长，数字销售增长25%，占第二季度销售额的36%，去年为56%，2019年为33% [15] - 批发渠道营收较去年增长112%，较2019年增长71% [16] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 营收4.057亿美元，增长136.4%，DTC增长128.1%，批发增长149.3%，较2019年增长140%，数字渗透率为30.9%，2019年为30.7% [22] 亚洲市场 - 营收1.268亿美元，增长35.5%，按固定汇率计算增长27.1%，DTC增长10.8%，批发增长76.5%，数字营收增长17.1%，较2019年增长40%，数字渗透率从2019年的31%增至40.5% [23] EMEA市场 - 营收1.083亿美元，增长63.1%，按固定汇率计算增长52.6%，DTC营收增长29.2%，批发营收增长82.6%，数字商务占本季度EMEA营收的52.5%，2019年第二季度为40.3% [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2030年实现净零排放，通过可持续原料、包装和资源合理利用来达成目标 [7][11][12] - 利用数字和社交媒体营销、网红活动和合作来提升品牌全球影响力，如在TikTok推出增强现实体验活动，与多个品牌合作 [9] - 重新推出医疗保健免费鞋计划，回馈社区 [10] - 实施批发渠道的分配模型，管理市场库存，为批发合作伙伴提供差异化，提升品牌管理水平 [76][77] - 计划在2022年进行一些价格调整，主要在亚洲等美国以外市场 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球物流仍具挑战性和波动性，部分主要制造国家出现新冠疫情反弹，担心工厂关闭对供应的短期影响，但已将相关费用和供应中断因素纳入指引 [17] - 对品牌未来发展充满信心，各渠道和地区均表现强劲，预计第三和第四季度各地区和渠道将持续增长 [34][35][36] - 对中国市场表现满意，认为重新定位计划执行良好，对2022年加速增长充满信心 [46] - 对返校季销售持乐观态度，认为业务季节性已得到平滑，各季度均可实现盈利 [75] 其他重要信息 - 公司董事Dorian Wright退休，感谢其十年服务 [32] - 公司将在9月14日的投资者日分享长期增长规划 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年指引中对收入增长有信心的渠道和地区依据是什么 - 公司对品牌发展轨迹充满信心，各渠道表现强劲，零售流量和转化率显著提升，数字业务增长良好，批发渠道补货积极；各地区均有增长趋势，订单情况支持增长指引 [34][35][36] 问题2: 供应链能否跟上增长，越南采购环境现状及预期影响 - 全球物流挑战已持续12个月，目前运输时间约为历史两倍，运费上涨，已将相关费用纳入预测；越南新冠疫情反弹，预计下季度会有工厂临时关闭影响供应，但公司对库存情况有信心 [38][39] 问题3: 越南在整体采购中的占比，能否快速转移生产地区，以及中国市场表现 - 越南是主要制造地，但未公布具体占比，公司有一定能力转移生产，但无法大规模转移；亚洲市场表现良好，中国市场执行重新定位计划出色，对2022年加速增长有信心 [44][45][46] 问题4: 到2030年实现净零排放的具体减排承诺和内部目标 - 公司从多个维度开展工作，如与化工公司合作寻找可持续原料，优化包装，使用可持续能源等；会大幅减少实际碳足迹，但现阶段未披露具体目标，将在9月投资者日详细讨论 [48][50][51] 问题5: 资本支出指引从1.3亿美元调整到8000 - 1亿美元的原因 - 主要是成本时间安排问题，与供应链投资无关 [53] 问题6: 凉鞋考虑度与木屐相当的意义及对凉鞋业务增长的影响 - 历史上凉鞋考虑度远低于木屐，现在相当意义重大，得益于营销和新产品推出；虽不意味着未来凉鞋销量与木屐相同，但对凉鞋增长战略有信心 [55][56] 问题7: 第四季度营业利润率较低的原因 - 未具体指导第四季度，下半年将继续在SG&A方面投资，特别是营销费用；同时物流和运费会带来一定利润率压力，但全年毛利率仍将高于去年 [58][59] 问题8: 第二季度增量营销支出及对销售的贡献，以及剩余年份的营销计划和预期销售贡献 - 今年到目前为止大部分增量营销支出在第二季度，约2600万美元；难以确定营销对收入增长的具体贡献，但营销非常有效，为支持长期增长会继续投入 [62][63] 问题9: 目前库存中在途库存的占比 - 未细分在途和现有库存，但在途库存占比显著且同比大幅增加，全年物流运输周期较长 [68] 问题10: 全年所需产品的生产进度及受越南问题影响的比例 - 第三季度大部分产品已生产，第四季度产品生产随时间增加 [69] 问题11: 未来促销和价格调整计划 - 今年已积极减少促销，未来在亚洲部分市场还有一定空间但不显著；2022年有价格调整计划，主要在美国以外市场，幅度小于今年 [73][74] 问题12: 返校季销售预期和下半年新产品计划 - 对返校季销售乐观，早期数据表现良好；下半年在线产品，包括木屐和新尺寸产品将更重要 [75] 问题13: 公司实施的分配模型的好处 - 该模型是管理批发品牌的多方面举措之一，可管理重要款式的市场库存，为批发合作伙伴提供差异化，避免直接竞争，提升品牌形象，受行业广泛认可 [76][77] 问题14: 美洲市场实现136%增长的原因及若按以前方式供应库存的销售增长情况 - 增长得益于消费者需求和产品创新、营销等，无法确定按以前方式供应库存的销售增长情况，公司对现状满意 [78] 问题15: 价格能提到多高及品牌定位与价格的关系 - 公司注重消费者价值，不会因价格过高让消费者却步，目前价格平衡较好；2022年价格调整主要在美国以外市场 [80][81] 问题16: 第二季度毛利率变化中渠道组合的影响及全年毛利率指引中渠道组合的影响 - 同比来看，渠道组合对毛利率有一定帮助，因零售表现强劲；全年来看，毛利率主要受定价、促销、产品组合、货币等因素影响，渠道组合不是最大影响因素 [84][85] 问题17: 本季度销量和价格的增长构成，2022年其他地区价格调整方向，以及实现环保目标所需的价格涨幅 - 本季度销量增长78.8%，平均售价上涨8%；2022年美国以外市场价格调整取决于市场、竞争和品牌情况，会更符合市场定位；关于实现环保目标的价格涨幅将在9月投资者日讨论 [89][90] 问题18: 亚太地区增长加速，定价是否影响中国市场增长 - 公司认为中国市场定价合适，增长主要取决于合作伙伴、营销投资和电商业务等方面，对中国市场未来增长有信心 [91] 问题19: 产品进入美国或其他地区后是否存在基础设施瓶颈，以及2022年支持增长的投资领域 - 目前公司基础设施无瓶颈，全球物流链存在瓶颈；公司正在扩大美国配送中心，荷兰新配送中心年底全面运营；未来将继续在基础设施方面投资 [93][94] 问题20: 亚洲分销商业务的恢复情况 - 亚洲分销商业务恢复高度依赖旅游，今年不在展望和指引范围内，预计明年晚些时候才会有改善 [96] 问题21: 是否有增加股票回购授权的计划 - 现有回购授权还有近7亿美元额度 [98] 问题22: 未来毛利率是否受渠道和地理组合影响，即将开展的合作情况，以及零售库存与需求的对比情况 - 预计渠道组合对毛利率有帮助，但全年毛利率增长主要受定价、促销、货币等因素影响；公司有丰富的合作计划；目前零售库存较第一季度末有所改善，但仍未达最优 [100][101]

业绩总结 - 第二季度收入为6.41亿美元，同比增长93%，与2019年相比增长79%[10] - 2021年GAAP收入为640,773千美元，较2020年的331,549千美元增长93.4%[32] - 第二季度每股收益为4.93美元，同比增长494%[27] - 2021年GAAP净收入为318,954千美元，较2020年的56,551千美元增长464.5%[37] 用户数据 - 美洲地区收入同比增长136%，EMEA地区增长63%，亚太地区增长36%[10] - 第二季度数字销售同比增长25%，与2019年相比增长99%，占总收入的36%[16] 利润与毛利 - 非GAAP运营收入约为1.23亿美元，非GAAP运营利润率从22%提升至31%[10] - 第二季度毛利率为61.7%，较上年同期提升740个基点[27] - 2021年GAAP毛利为395,181千美元，GAAP毛利率为61.7%，较2020年的54.3%提升7.4个百分点[32] - 2021年非GAAP毛利为396,296千美元，非GAAP毛利率为61.8%，较2020年的55.2%提升6.6个百分点[32] 未来展望 - 2021年全年收入增长预期提升至60%-65%[30] - 第三季度2021年GAAP营业利润率预期为23%至25%[38] - 第三季度2021年非GAAP调整后营业利润率预期为24%至26%[38] - 2021年全年GAAP营业利润率预期为24%[38] - 2021年全年非GAAP调整后营业利润率预期为25%[38] 资本支出 - 2021年资本支出预计在8000万至1亿美元之间[30] 税率信息 - 2021年GAAP有效税率为(67.4)%，非GAAP有效税率为24.7%[35] - GAAP有效税率为-3%[38] - 非GAAP调整后有效税率为23%[38]