Nvidia表现 - Nvidia在2023年表现出色，股价大涨[1] CrowdStrike表现 - CrowdStrike在2023年表现优异，股价上涨137%[3] - CrowdStrike的财务表现强劲，自由现金流增长[7][8] Palantir业绩 - Palantir推出人工智能平台AIP，取得成功[11][12] - Palantir在2023年前三个季度实现盈利，净利润达1.2亿美元[15] Monday.com业绩 - Monday.com在2023年实现正现金流，盈利增长迅速[21]

业绩总结 - 上季度净新增ARR加速，创下2.23亿美元的纪录[7] - 毛利率再创新高[7] - GAAP和非GAAP盈利创下纪录[7] - 自由现金流达到2.39亿美元，创下纪录[7] 用户数据 - CrowdStrike的平台是一套产品，所有集成已经完成，一切都可以无缝协作[10] - CrowdStrike在现代端点市场占有率为18%，有巨大增长空间[20] - Identity模块的潜力巨大，可帮助客户防止80%的安全事件[23] - Identity模块是一个完整的解决方案，对于客户来说是一个很好的附加值[24] 新产品和新技术研发 - CrowdStrike正努力颠覆SIM市场，准备好了市场投资以推动更多的销售机会[26] - 公司在过去两年收购了一家提供日志和XDR服务的公司，以扩展其XDR平台[27] - 公司认为收购是一个很好的决定，因为市场上存在大量对传统产品不满的客户，公司认为有机会满足这些客户的需求[27] - 公司认为收购的技术可以提供更好的查询和回答功能，与传统SIM相比具有重要意义[27] 市场扩张和并购 - 公司在过去两年收购了一家提供日志和XDR服务的公司，以扩展其XDR平台[27] - 公司认为收购是一个很好的决定，因为市场上存在大量对传统产品不满的客户，公司认为有机会满足这些客户的需求[27] - 公司计划利用强劲的资产负债表进行并购，认为现金是收购公司的有力工具[38] 未来展望 - 公司预计云业务有望成为20亿至30亿美元的业务，身份验证和日志销售业务预计为10亿至15亿美元[32] - 公司认为自己已经从端点公司发展为真正的安全平台公司，这种多元化有利于客户替换传统技术，降低成本[34] - 公司强调不以账单增长作为经营指标，而是以ARR为主要指标，但账单对现金流有影响[36] - 公司认为宏观背景不会有所改善，强调需要更快地抓住商机[41]

业绩总结 - CrowdStrike自2015年以来成功提高了毛利率，从低于50%到目前的82%至85%[4][8][9] - 云安全增长带动毛利增长，CWP和CWT的收入构成有望带来更大机会[40] - 公司计划增加招聘速度，看到了来自被收购公司的简历和市场机会[71] 用户数据 - 公司目前拥有27个不同的模块，购买第一个模块后，后续模块的成本增长非常有限，这种数据重复利用模式帮助提高了毛利率[5] - CrowdStrike的平台模式使得客户更容易接受多个模块，不同模块的采用率都在不断提高，展示了公司的跨销售能力和平台优势[31] - Falcon Go和Falcon Complete是针对SMB市场的关键产品，有望推动增长[52] 未来展望 - Charlotte AI有望在未来成为公司营收的驱动力，预计将对净新ARR产生显著影响，尤其是在企业市场和MSSP市场[21] - 公司对产品组合中的云、数据安全和人工智能技术方面的发展充满期待[71] 新产品和新技术研发 - Charlotte AI的定价相对于Copilot更具吸引力，目前定价为每端点每年20美元，客户反馈积极，预计将在明年第一季度推出[17][18] - LogScale目标雄心勃勃，通过收购Humio实现SIEM技术改进[42] 市场扩张和并购 - 公司对云端业务的重视和投资，以及收购Bionic公司，表明云端业务在未来有望成为公司净新ARR的主要来源，云端市场潜力巨大[32] 负面信息 - Microsoft是最大竞争对手，面临信任危机、技术落后和复杂的定价问题[65] - Microsoft的定价问题引发用户不满，客户需求推动了CrowdStrike的增长[68]

业绩总结 - CrowdStrike在第三季度实现了创纪录的净新增年度再现率达到2.23亿美元，同比增长13%[2] - CrowdStrike实现了创纪录的非GAAP订阅毛利率[2] - CrowdStrike实现了创纪录的GAAP和非GAAP运营盈利能力[2] - CrowdStrike实现了创纪录的自由现金流达到2.39亿美元，自由现金流率达到30%[2] - CrowdStrike在第三季度实现了35%的年度增长，年度ARR达到31.5亿美元[2] - CrowdStrike在第三季度实现了双位数的净新增ARR加速，由客户对CrowdStrike AI原生XDR平台深度和广度的需求推动[2] - CrowdStrike在第三季度实现了云安全和身份业务的加速增长，以及大规模下一代SYN业务的创纪录季度[2] - CrowdStrike在第三季度实现了P&L的纪录性纪录，盈利能力达到历史新高[2] - CrowdStrike在第三季度实现了创纪录的净新增ARR达到2.23亿美元，代表了新业务和扩张业务的加速增长[3] - CrowdStrike在第三季度实现了自由现金流的创纪录，达到2.39亿美元，自由现金流率达到30%[3] 未来展望 - 预计在未来三到五年内实现订阅毛利率82%至85%，运营利润率28%至32%，自由现金流利润率34%至38%的目标模型[13] - 预计2024财年第四季度总收入范围为8.366亿至8.4亿美元，同比增长率为31%至32%[14] - 预计2024财年全年总收入范围为30.468亿至30.502亿美元，同比增长率为36%[15] - 预计2024财年非GAAP运营收入范围为1.865亿至1.89亿美元，非GAAP归属于CrowdStrike的净收入范围为1.996亿至2.021亿美元[14] - 预计2024财年非GAAP净收入每股摊薄收益范围为0.81至0.82美元，全年非GAAP净收入每股摊薄收益范围为2.95至2.96美元[15] 新产品和新技术研发 - CrowdStrike认为数据保护市场是一个巨大的机会[17] - CrowdStrike正积极开发Falcon数据保护技术，以取代传统的DLP产品[17] - Falcon for IT是一个备受期待的产品，有望在Q1推出[18] 市场扩张和并购 - 公司在过去18个月内致力于合作伙伴战略，目前正在收获成果[25] 其他新策略和有价值的信息 - 公司不将业务管理与账单挂钩，认为ARR是最好的收入代理[21] - 公司认为账单受到持续时间的影响，但在年度基础上仍有增长[22] - 公司继续致力于创新，强调创新而非整合，希望成为安全领域的创新领导者[28]

公司概况 - CrowdStrike成立于2011年，重新定义了云时代的网络安全，通过CrowdStrike Falcon平台提供高度模块化解决方案，自动检测和阻止威胁，实现客户领先于攻击者[57] 财务表现 - CrowdStrike的年度重复收入（ARR）截至2023年10月31日达到32.53亿美元，同比增长35%[60] - 2023年10月31日，CrowdStrike的订阅收入为7,334.63万美元，较2022年同期增长34%[65] - 2023年10月31日，CrowdStrike的专业服务收入为5,255.1万美元，较2022年同期增长57%[65] - 2023年10月31日，CrowdStrike的总收入为7,860.14万美元，较2022年同期增长35%[65] - 2023年10月31日，CrowdStrike的订阅毛利为5,736.33万美元，较2022年同期增长39%[67] - 2023年10月31日，CrowdStrike的专业服务毛利为1,737.7万美元，较2022年同期增长83%[67] - 2023年10月31日九个月的订阅收入为2,074,610千美元，同比增长37%[69] - 2023年10月31日九个月的专业服务收入为135,610千美元，同比增长50%[69] - 2023年10月31日九个月的订阅总成本增加了121,524千美元，同比增长29%[70] - 2023年10月31日九个月的订阅总利润为1,619,374千美元，同比增长41%[70] - 2023年10月31日九个月的专业服务总利润为43,695千美元，同比增长61%[70] 费用情况 - 2023年10月31日，CrowdStrike的销售和营销费用为2,861.86万美元，较2022年同期增长19%[68] - 2023年10月31日，CrowdStrike的研发费用为1,960.72万美元，较2022年同期增长26%[68] - 2023年10月31日，CrowdStrike的总行政费用为1,055.89万美元，较2022年同期增长25%[68] 现金流量及负债 - 公司历史上一直处于运营亏损状态，截至2023年10月31日，累计亏损达到了110亿美元[73] - 截至2023年10月31日，公司的递延收入为25亿美元，其中19亿美元记录为流动负债，预计在未来12个月内将作为收入记录，前提是满足所有其他收入确认标准[73] - 截至2023年10月31日，公司的现金流量情况为：经营活动净现金流入81.9亿美元，投资活动净现金流出36.1亿美元，融资活动净现金流入6.97亿美元，现金、现金等价物和受限制现金的净变动为51.44亿美元[73] - 截至2023年10月31日，公司的营收为22.11亿美元，营运费用为17.16亿美元，运营亏损为8,386.2万美元，净亏损为1,033.8万美元[74] - 公司截至2023年10月31日的未履行税务义务中包括82万美元，由于未来现金流出时间的不确定性，被归类为长期负债[75]

纪要涉及的公司 CrowdStrike Holdings, Inc.（纳斯达克股票代码：CRWD），是一家专注于网络安全领域的公司，提供端点安全、云安全等多种安全解决方案 [1]。 核心观点和论据 端点战略重要性 - **观点**：端点的战略重要性不断提升，公司在端点拥有“滩头阵地”，能积累价值，不仅适用于安全用例，也适用于非安全用例 [3]。 - **论据**：云计算的普及使端点和工作负载形式增多，数据收集和预防能力增强；网络设备和硬件使用减少，核心端点在防火墙外；公司的代理能收集资产状态、性能、软件安装等信息，可用于可观测性和自动化工作流，为安全和 IT 团队所用 [3][5][6]。 数据集差异化 - **观点**：公司数据集的差异化不在于大小，而在于数据收集方式和标注数据，这是公司的“数据护城河” [8]。 - **论据**：通过 Falcon Complete 和 OverWatch 等服务，公司在过去 10 年对大量威胁数据进行了标注，训练算法时能提高效率；公司从成立之初就开始使用 AI 检测和预防攻击，有相关经验和数据积累 [9][10]。 Charlotte 产品价值 - **观点**：Charlotte 是基础平台服务，能为客户提供价值，提高自动化水平，节省时间和成本 [12]。 - **论据**：Tier 1 分析师日常工作繁琐，使用 Charlotte 可创建生成式工作流，如询问最新威胁、制定缓解措施、生成脚本和报告等，原本 8 小时的工作可缩短至 10 分钟；客户对其自动化水平反馈良好，预计采用率将类似于早期使用 AI 预防攻击的情况 [12][13][14][16]。 定价策略 - **观点**：采用价值定价，平衡价格和客户使用意愿，先让大众使用，再考虑对其他元素进行溢价定价 [18]。 - **论据**：考虑团队分析师成本、自动化成本和提供的价值；避免价格过高，让客户能够使用和受益；看到竞争对手定价过高的情况，希望吸引更多客户使用，以实现盈利 [18][19]。 平台定价与价值捕获 - **观点**：根据模块成熟度、市场情况和客户价值来定价，通过增加功能、打包销售等方式捕获价值 [21]。 - **论据**：早期模块可能低价推广，随着功能增加可提价或打包销售；不同模块功能不同，价格也不同，如 USB 控制和 LogScale 价格有差异 [22]。 竞争环境与市场地位 - **观点**：当前市场竞争环境发生变化，公司作为整合者将受益，竞争环境在下半年会改善 [34][38]。 - **论据**：过去端点主要是购买 AV 产品，现在是购买平台；公司解决数据摄取、关联、威胁情报等多种问题，提供更多价值；客户希望整合供应商，选择能提供更广泛平台和独立安全解决方案的公司；市场上的噪音和不确定性使客户倾向于选择可靠品牌 [24][25][38]。 云业务发展 - **观点**：云业务增长潜力大，能大幅扩展公司的潜在市场规模（TAM） [48]。 - **论据**：Falcon Cloud Security 包括 CSPM 和 Cloud Workload Protection 等，使客户购买和使用更方便，具有价格确定性和灵活性；Falcon Complete for Cloud 是游戏改变者，当前 90% 的主动事件响应与云相关暴露有关；云环境的复杂性增加，安全需求也随之增长，公司可提供更多差异化技术 [42][43][44][48]。 可观测性业务 - **观点**：公司在可观测性领域有一定优势，可开辟利基市场，但不会成为全面的可观测性公司 [52]。 - **论据**：公司有收集数据的代理，数据准确且基于内核，能实时了解情况；LogScale 可创建独特工作流，客户可利用已有数据节省成本 [52][53]。 财务目标与效率提升 - **观点**：关注毛利率和运营效率，以实现业务杠杆和财务目标 [57]。 - **论据**：运营高效的云业务需要经验积累，是进入壁垒；公司持续思考如何提高毛利率、收集和使用数据、构建云架构；CFO 关注业务执行和财务状况，公司会不断寻求提高效率的方法 [57][58]。 企业发展与投资 - **观点**：评估初创公司时，关注创始人背景和所构建的核心知识产权（IP） [60]。 - **论据**：很多初创公司只是连接他人 API 并创建工作流，进入门槛低；而具有核心 IP、优秀创始团队和大 TAM 的公司更具吸引力，可能成为收购对象或重要功能补充 [60][61]。 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司有很多 Microsoft E5 客户，使用 Microsoft 技术的客户也可以同时是 CrowdStrike 的客户，两者并非相互排斥 [29]。 - 公司曾帮助一个有 60 种不同安全产品和控制的客户，是唯一检测到内部审计团队渗透测试的技术 [32]。 - 公司在下半年有较强的业务管道，产品组合处于最佳状态，合作伙伴关系开始产生成果，预计 Falcon 活动将带来更多兴奋点 [35][36]。 - 公司有自己的 Falcon Fund 投资初创公司 [60]。

重复收入及增长情况 - CrowdStrike于2023年7月31日的年度重复收入（ARR）增长至29.30132亿美元，同比增长37%[61] 收入情况 - 2023年7月31日，CrowdStrike的订阅收入为689,972,000美元，比2022年同期增长了36%[66] - 2023年7月31日，CrowdStrike的专业服务收入为41,654,000美元，比2022年同期增长了44%[66] - 2023年7月31日，CrowdStrike的总收入为731,626,000美元，比2022年同期增长了37%[66] 毛利情况 - 2023年7月31日，CrowdStrike的订阅毛利为536,666,000美元，比2022年同期增长了39%[68] - 2023年7月31日，CrowdStrike的专业服务毛利为12,043,000美元，比2022年同期增长了42%[68] 费用情况 - 2023年7月31日，CrowdStrike的销售和营销费用为282,916,000美元，比2022年同期增长了26%[69] - 2023年7月31日，CrowdStrike的研发费用为179,362,000美元，比2022年同期增长了30%[69] - 2023年7月31日，CrowdStrike的总行政费用为101,804,000美元，比2022年同期增长了27%[69] 现金流情况 - 2023年7月31日，公司经营活动提供的净现金为5.45亿美元，主要来自净收入9.0万美元，调整非现金费用4.8亿美元和来自经营资产和负债变动的净现金流入5.62万美元[74] 税务及负债情况 - 公司截至2023年7月31日的未结算税务负债为480万美元，被归类为长期负债[76]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：网络安全行业 - **公司**：CrowdStrike Holdings, Inc.、Microsoft、McAfee、Symantec、Trend、Palo、Intel 纪要提到的核心观点和论据 公司历史与业务模式 - **核心观点**：CrowdStrike成立于2011年，旨在解决传统网络安全技术无法有效阻止攻击的问题，构建基于单一代理的平台，利用AI技术提供全面的网络安全解决方案 [4][6] - **论据**：当时传统技术多基于签名技术，反应滞后，无法应对复杂攻击；公司创始人有传统安全软件使用不佳的经历；公司目前拥有23个模块、服务业务和托管服务组件，通过渠道合作伙伴推广产品 [4][5][6] 阻止数据泄露的理念 - **核心观点**：CrowdStrike的目标是从根本上阻止数据泄露，而非仅解决单一安全问题 [9] - **论据**：传统安全供应商多针对特定问题开发产品，而CrowdStrike覆盖对手使用的所有技术手段，确保客户不被攻击 [9] 夏洛特（Charlotte）产品 - **核心观点**：Charlotte是基于公司多年AI技术积累的虚拟SOC助理，能为客户提供更好的交互和响应体验 [11][13] - **论据**：公司利用多年积累的数据集和大语言模型，避免了传统聊天机器人的不足；Charlotte不仅能回答问题，还能协助客户进行部分修复工作 [11][13] 公司数据集的独特性 - **核心观点**：CrowdStrike的数据集具有独特价值，是其竞争优势之一 [17] - **论据**：公司每天分析超过1万亿个事件，每周超过7万亿个事件，这些数据和学习成果融入平台，结合大语言模型能产生有意义的结果 [17] 技术对网络安全的影响 - **核心观点**：AI技术既能提升网络安全效率，也可能被对手利用，需全面看待 [19][20] - **论据**：Charlotte能帮助不同技能水平的人员更轻松地应对安全问题，实现网络安全的民主化；但同样的技术也可能使对手更容易获取攻击手段 [19][20] 与微软的差异化 - **核心观点**：CrowdStrike与微软在技术和成本上存在差异，公司产品更具优势 [23][24] - **论据**：微软传统上基于签名技术，存在遗留技术和方法的问题；许多使用微软技术的组织遭受攻击后向CrowdStrike寻求帮助；CrowdStrike产品部署、运营简单，成本更低 [23][24] 行业技术发展与公司方向 - **核心观点**：行业向托管检测与响应、XDR等更全面的能力发展，CrowdStrike能满足不同客户需求 [27][28] - **论据**：许多组织缺乏安全技术和人员，希望由专业公司部署和运营安全解决方案；CrowdStrike通过渠道合作伙伴或自身提供托管服务，包括威胁狩猎等；公司在XDR领域有成熟的技术和实践 [28][29][31] 云安全战略 - **核心观点**：CrowdStrike是原生云产品，在云安全领域有独特优势 [33] - **论据**：公司从成立就基于云，没有本地部署版本；公司处理大量遥测事件，拥有构建和保障云安全的知识和IP；公司结合运行时和无代理安全，提供全面的云安全解决方案 [33][34] 物联网和工业控制领域机会 - **核心观点**：CrowdStrike在物联网、ICS和OT领域有大量部署和发展机会 [39] - **论据**：公司产品已应用于矿山、火车、制造业等多个物联网场景；与Mercedes Formula One团队有合作；公司宣布与Clarity建立合作关系，将继续构建相关能力 [39][40] 市场竞争情况 - **核心观点**：CrowdStrike面临多种类型的竞争对手，但公司有能力保持竞争力 [45][46] - **论据**：公司各模块和服务业务都有竞争对手，包括微软、传统供应商、下一代供应商和云安全领域的其他供应商；公司通过良好的产品战略、销售和营销模式，以及不断创新来应对竞争 [45][46] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司在超级碗广告中推出了Charlotte产品 [13] - 公司在评估与微软技术对比时，能在技术和财务上展示更好的结果，且有大量“回飞镖式”胜利案例 [42] - 公司认为微软应更好地修复操作系统中的漏洞，以减少攻击 [43]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长42%，达到6.926亿美元；订阅营收同比增长42%，达到6.512亿美元；专业服务营收为4140万美元，连续第11个季度创历史新高，同比增长48%；国际营收同比增长53% [22] - 第一季度非GAAP总毛利率达78%，订阅毛利率首次突破80% [41] - 第一季度非GAAP运营收入同比增长40%，达到创纪录的1.159亿美元，运营利润率为17%；非GAAP净利润达到创纪录的1.364亿美元，摊薄后每股收益为0.57美元 [42] - 第一季度加权平均普通股约2.41亿股，用于计算非GAAP摊薄后每股收益；公司首次实现GAAP盈利，但尚未实现持续GAAP盈利 [23] - 第一季度末ARR达到27.3亿美元，同比增长42%；Q1净新增ARR为1.742亿美元，高于预期 [58] - 第一季度现金、现金等价物和短期投资增至约29.3亿美元；运营现金流同比增长40%，达到创纪录的3.009亿美元；自由现金流同比增长44%，达到创纪录的2.274亿美元，约占营收的33% [60] - 公司上调2024财年全年营收和盈利指引，预计总营收在30.005亿 - 30.367亿美元之间，同比增长34% - 35%；非GAAP运营收入预计在4.989亿 - 5.262亿美元之间；非GAAP净利润预计在5.628亿 - 5.901亿美元之间，摊薄后每股收益预计在2.32 - 2.43美元之间 [61][62] - 预计2024财年第二季度总营收在7.172亿 - 7.274亿美元之间，同比增长34% - 36%；非GAAP运营收入在1.164亿 - 1.238亿美元之间；非GAAP净利润在1.295亿 - 1.37亿美元之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务营收增长强劲，占总营收比例高，订阅毛利率创新高；专业服务营收连续创新高且同比增长显著 [22] - 托管服务团队使公司在Forrester Wave托管检测和响应领域处于领先地位，在Gartner的NVR托管安全服务报告中连续第二年占据市场份额第一；前25大MDR供应商中，88%基于Falcon平台构建MDR服务 [17] - 公共部门业务持续拓展，本季度获得顶级美国政府承包商和主要美国联邦机构的订单；公司获国防部IL5临时授权，利于拓展国防、IT和网络安全市场 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、中东和日本市场表现强劲，国际营收同比增长53% [22] - 观察到云服务利用同比增长95%，了解如何在云环境中操作的威胁行为者增加288%；公共云部署模块的净新增ARR增长强劲 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自成立以来一直处于利用AI推动客户成果和提高自身业务效率的前沿，与AWS合作开发新的生成式AI应用，推出Charlotte AI以应对网络安全技能差距和降低运营成本 [10][31] - 行业整合趋势加速，客户希望整合安全堆栈、降低成本并提高效率，公司Falcon平台平均可实现超200%的投资回报率，Q1涉及八个或更多模块的交易数量同比增长超50% [32][33] - 公司与Pax8建立战略合作伙伴关系，拓展中小企业市场；与Dell合作获得区域医疗客户的七位数订单 [34][75] - 公司在现代端点安全市场占有率为17.8%，市场仍高度分散，公司持续从传统厂商手中夺取份额；企业客户测试时，八成选择公司而非微软，各竞争对手的胜率在本季度保持强劲 [49][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境充满挑战，但公司第一季度财务表现强劲，营收、毛利率、运营收入、净利润和自由现金流均超指引并创历史新高，体现了商业模式的优势和运营卓越性 [21] - 预计生成式AI将增加网络攻击风险，同时也将降低从业者学习曲线，公司凭借数据优势将受益于这一趋势；对下半年净新增ARR增长有信心，主要基于强劲的Q2管道、大型整合交易的势头以及市场对网络安全的持续需求 [30][72] 其他重要信息 - 会议中部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，公司不承担更新或修改前瞻性陈述的义务 [7][25] - 除营收外，本次会议披露的财务指标均为非GAAP指标，GAAP与非GAAP结果的调节表可在公司投资者关系网站或向SEC提交的Form 8 - K中查看 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在传统端点市场的份额增长机会如何 - 公司在现代端点安全市场占有率为17.8%，市场仍高度分散，公司将继续从传统厂商手中夺取份额，不同地区市场渗透程度不同，未来转换传统技术为下一代技术的趋势将持续 [49] 问题: 3月银行业危机对业务的ARR线性和账单有何影响 - 账单具有季节性，Q4大订单和续约影响Q1账单；业务更关注ARR，银行业危机对ARR无重大影响，银行业客户流失率极小，公司本季度继续与地区银行达成交易，整体客户留存率高 [51][84] 问题: 随着AI增加攻击面，是否看到新的威胁 - 公司长期观察到对手使用AI欺骗安全系统，生成式AI和大语言模型使新手对手也能具备国家层面的攻击能力，可创造新的漏洞和实施钓鱼邮件攻击 [53] 问题: Falcon Complete XDR新版本如何增加竞争优势 - XDR行业仍不成熟，将其与完整服务相结合，可利用公司已建立的模型处理第三方数据，为客户提供更好的结果、更快的响应并降低运营成本 [69] 问题: 如何对新的AI服务进行货币化 - 先将其推向客户群体，利用数据优势进行迭代，预计将推动平台模块的更多采用，之后再考虑通过特定SKU进行货币化 [149] 问题: 对下半年业务有信心的原因及是否仍目标低30%的ARR增长 - 下半年信心源于：比较基数较容易；管道和交易活动在Q1中期开始迅速增加；网络安全对客户至关重要，客户希望整合并降低总体拥有成本，公司平台模块采用率增加；公司维持之前对净新增ARR的假设 [72][73][161] 问题: Dell合作在本季度的贡献及是否能纳入新的营收指引，是否推动中小企业市场发展 - 与Dell合作在本季度获得区域医疗客户的七位数订单，但目前该合作对季度业务贡献不大，预计未来贡献将增长；Falcon Go在中小企业市场取得成功，与Pax8等合作伙伴关系有助于将低成本产品推向客户 [75][95] 问题: 安装基础和新客户标志的组合与上一季度相比有无变化 - 与上一季度相比，安装基础和新客户标志的组合无重大差异；随着安装基础扩大，交叉销售和追加销售机会增加，但新客户标志仍有很大增长空间 [79] 问题: 中小企业和中端市场需求是否有变化 - 未看到中小企业市场需求放缓，该市场仍高度分散，是公司未来的重要机会，公司在该市场有良好的发展势头，Falcon Complete对中小企业客户有吸引力 [83][116] 问题: 平均交易持续时间本季度有无变化，是否会利用开源开发自己的大语言模型 - 未看到交易持续时间趋势有重大变化，交易持续时间缩短在预期范围内，符合公司业务模型；公司可利用现有数据集与不同大语言模型结合以获得最佳结果，可能会构建自己的模型，但更重要的是拥有合适的数据集进行训练 [151][108] 问题: 维持GAAP盈利的承诺及股票薪酬的展望，如何平衡增长和盈利 - 公司采用有条不紊的方法，先关注毛利率，再关注非GAAP盈利和自由现金流，现在关注GAAP盈利的可持续性；股票薪酬是实现GAAP盈利的最大因素，公司将在管理股票薪酬的同时留住优秀人才；公司稀释率处于良好水平，今年低于2%，未来力争保持在3%以下 [118][119] 问题: 附加模块的成功来自哪些方面 - LogScale取得显著成功，行业对更快、更好、更便宜的日志记录有需求；身份领域开始受到公司预算关注，如同早期的EDR [121] 问题: 何时提高长期利润率目标 - 公司对目前利润率进展满意，预计通过数据中心和云工作负载优化以及AI应用的持续发展，利润率将继续改善；公司从成立之初就开始应用AI，相比竞争对手有巨大优势 [153] 问题: 数据保留要求增加及相关成本问题，LogScale与其他解决方案相比的成本优势 - 行业面临数据保留要求增加和成本上升的问题；LogScale具有更好、更快、更便宜的优势，其现代架构使客户能够以高效成本存储大量数据并获得良好性能 [154][162] 问题: 网络保险是否仍是业务的顺风因素 - 网络保险对许多客户来说难以获得且成本上升，公司产品可帮助客户获得网络保险并降低成本，是公司整体价值主张的一部分 [155] 问题: 管道的假设，包括交易规模、持续时间、成交率和价格，以及联邦市场情况 - 宏观环境短期内不会改善，预计交易规模会更大、成交时间更长，公司已将此情况纳入模型；IL5认证为联邦市场打开更多机会，本季度有不错的订单，但业务发展需要时间 [138][127] 问题: 交易审查增加和销售周期延长是在季度的哪个阶段 - 整个季度都出现交易审查增加和销售周期延长的情况，客户希望整合安全堆栈，增加模块采购，同时减少对其他竞争对手的支出，以更低成本获得更好的安全结果 [142] 问题: 联盟伙伴关系中网络保险的顺风因素是否减弱 - 网络保险对客户来说仍然难以获得且成本上升，公司产品可帮助客户获得网络保险并降低成本，这一价值主张持续存在 [155]

业绩总结 - CrowdStrike在2024财年第一季度的年经常性收入（ARR）同比增长75%[19] - 第一季度总收入为6.93亿美元，较上一季度增长8.6%[60] - 第一季度自由现金流为2.27亿美元，同比增长53%[52] - 非GAAP毛利率为80%[49] - 年度经常性收入（ARR）为27.34亿美元，较上年增长42%[5] - 2023财年第一季度的总收入为874.4百万美元，较去年同期增长94%[172] - 2023财年第一季度的非GAAP运营利润率为44%[178] 用户数据 - 客户的美元基础净保留率为127.9%[56] - CrowdStrike的订阅客户同比增长41%[156] - CrowdStrike的客户基础迅速扩展，涵盖556家财富500强企业[156] - 2023年4月30日的美元基础净保留率为59%[196] - 订阅收入达到13.60亿美元，同比增长61%[2] 市场展望 - 2023年总可寻址市场（TAM）为760亿美元，预计到2025年将达到978亿美元，年复合增长率为13%[34] - CrowdStrike的目标运营模型为20-22%以上的运营利润率[179] 成本与费用 - 第一季度的总运营费用为5.43亿美元[79] - CrowdStrike的销售和营销费用占总收入的30%至35%[72] - 订阅业务的毛利率在77%至82%之间[53] - 公司在2023财年第四季度的研发费用为179,065千美元[9] 盈利能力 - CrowdStrike的非GAAP稀释每股净收入为0.57美元，较前期增长21%[1] - GAAP订阅毛利为5.09亿美元，非GAAP订阅毛利率为80%[3] - 公司在2023财年第四季度的总毛利率为76%[10] - 2023财年第一季度的总毛利率为69.8%[172] 运营效率 - 自2018财年以来，CrowdStrike的运营杠杆持续增加，FY23的增长率为35%[70]