文章核心观点 - CrowdStrike Holdings公司自2月19日以来因三重负面发展影响股价下跌，公司或接近重蹈去年7月19日覆辙 [1] 分组1 - 作者热衷于研究市场、公司成长及长期投资价值 [1] - 作者是软件公司内容专业人员，热爱资本市场 [1]

文章核心观点 - 3月6日上午10:10，CrowdStrike Holdings, Inc.（CRWD）出现Power Inflow信号，预示股价可能上涨，为交易者提供潜在入场点 [1] 信号相关 - 订单流分析即交易或市场流分析，通过分析买卖订单的流量、规模、时间等特征和模式，帮助交易者做出更明智决策，该指标被活跃交易者视为看涨信号 [2] - Power Inflow通常在市场开盘的前两小时内出现，由机构活动推动，能帮助判断股票当天剩余时间的整体走势 [3] 交易策略 - 市场参与者将订单流分析纳入交易策略，可更好解读市场状况、识别交易机会并提高交易表现，同时需采用有效风险管理策略保护资本和减少潜在损失 [4] 股价表现 - Power Inflow出现时价格为348.35美元，之后最高价366.96美元和收盘价365.44美元的回报率分别为5.3%和4.9% [8]

文章核心观点 介绍关于CrowdStrike的近期更新视频，鼓励观看视频、订阅并点击特别优惠链接 [1] 其他信息 - 视频使用的股票价格来自2025年3月4日交易日 [1] - 视频于2025年3月4日发布 [1]

行业现状与趋势 - 网络攻击频率和复杂性不断升级，勒索软件攻击、网络钓鱼诈骗和数据泄露激增，每年给企业造成数十亿美元损失 [1] - 预计到2029年，全球网络犯罪成本将从2024年的9.22万亿美元飙升至15.63万亿美元 [1] - 2024年全球网络安全市场规模为1937.3亿美元，预计到2032年将达到5627.2亿美元，复合年增长率为14.3% [2] - 人工智能正在革新网络安全领域，能更高效地检测、预防和应对攻击 [3] 行业发展驱动因素 - 数字化转型加速，云采用增加、远程工作趋势和严格的数据保护法规推动网络安全市场增长 [2] 行业相关公司 综合表现 - 帕洛阿尔托网络公司、Check Point软件技术公司和F5公司等凭借创新先进解决方案利用市场增长机遇 [2] - 众合科技、飞塔、Zscaler和赛博Ark软件等公司大力投资人工智能驱动的安全解决方案 [4] 众合科技（CrowdStrike） - 凭借人工智能驱动的威胁检测成为端点安全领域主导力量，其Falcon平台利用行为人工智能和机器学习实时检测和消除攻击 [6] - 2025财年年度经常性收入超过40亿美元，反映企业对其人工智能驱动方法的高度采用和信心 [7] - 云优先战略从端点安全扩展到云安全、身份保护和扩展检测与响应等领域，盈利能力提高，是长期投资机会 [8] 飞塔（Fortinet） - 是全球网络安全领导者，提供包括下一代防火墙、端点安全和人工智能驱动的威胁情报等全面的网络安全解决方案 [9] - FortiAI平台采用深度学习自动进行威胁检测和响应，FortiGuard安全服务集成人工智能驱动的分析，增强预测性威胁情报能力 [10][11] - 财务表现强劲，市场份额不断扩大，是投资者利用网络安全长期增长的有吸引力选择 [12] Zscaler - 是零信任安全领域先驱，其云原生Zscaler零信任交换平台确保只有授权用户能访问企业资源 [13] - 在人工智能驱动的安全分析方面取得重大进展，服务超过45%的财富500强公司，客户保留率始终高于120% [14] - 财务表现稳健，随着企业和政府对零信任框架的重视，有望从长期趋势中受益 [15] 赛博Ark软件（CyberArk Software） - 是特权访问管理领域领导者，其人工智能驱动的解决方案可防止未经授权访问敏感系统，实时检测和缓解风险 [16] - 不断扩展基于云的服务，向订阅模式转型，在财富500强公司中具有强大影响力，人工智能驱动的网络威胁增加了对其零信任安全解决方案的需求 [17] - 财务上实现了稳定的收入增长，在身份安全领域的领导地位和对人工智能驱动防御的需求使其成为网络安全领域有吸引力的长期投资 [18]

文章核心观点 - 网络安全公司CrowdStrike上升趋势将延续，2025年第一季度股价下跌是不应错过的机会，尽管受到高税率预期影响，但强劲现金流和股东价值提升可抵消不利因素，分析师和机构看好公司，技术面回调测试支撑后有望反弹创新高 [1][2] 公司前景 - 公司交易周期有动力，预计2025年再创佳绩，长期来看2035年前收入复合年增长率为20%，收益复合年增长率为30% [1][5] - 虽有分析师担心渗透增长放缓和利润率指引问题，但积极因素更显著，包括交易势头改善、ARR增长25%和业务加速预期 [4] 分析师评级 - 基于44位分析师评级，公司获“适度买入”评级，12个月股价预测为401.35美元，有12%上涨空间，最高预测475美元，平均预测401.35美元，最低预测275美元 [2] - 分析师趋势包括增加覆盖、情绪坚定、高度认可“适度买入”评级、72%评级为买入或更高以及目标价上升 [2] - 市场普遍目标价暗示较关键支撑位有12%上涨空间，发布后一天上涨20%，虽有目标价下调但新目标均高于共识，高端区间还有15%上涨空间 [3] 股东交易情况 - 2025年第一季度公司内部人士出售股票，但出售规模小且分散，内部人士持股超4.25%，机构在买入 [6] - 机构在2024年第二季度净卖出，第三季度转为买入，2025年第一季度买入活动创两年新高，持股超70% [7] 财务状况 - 2024年底公司现金、流动资产和总资产增加，总资产增长速度近负债两倍，总负债杠杆从1.85倍降至1.6倍，股权增长超40%，预计2025财年因创纪录收益有类似增长 [8] 技术面分析 - 2025年初公司股价回调25%，是对2024年夏季至2025年第一季度快速上涨的正常调整，回调测试支撑位，关键支撑位在355美元附近 [9][10] - 若市场维持当前支撑，股价有望在2025年底创新高 [10]

文章核心观点 - 公司第四季度财报发布后股价遭抛售，虽业绩超预期但因前瞻性指引低于预期致投资者不满 [1][2] 第四季度业绩情况 - 第四季度非GAAP（调整后）每股收益1.03美元，销售额10.6亿美元，均超分析师平均预期，营收同比增长25.4%，调整后每股收益增长8.4% [3] - 期末年度经常性收入42.4亿美元，增长23%，第四季度表现使全年自由现金流增至10.7亿美元，增长14% [4] 投资者担忧原因 - 公司预计今年销售额在47.44 - 48.05亿美元之间，中点略低于分析师平均预期的47.8亿美元 [5] - 预计调整后每股收益在3.33 - 3.45美元之间，远低于华尔街普遍预期的3.76美元，显示公司今年可能面临重大利润率压力 [5]

文章核心观点 Proactive作为金融新闻和在线广播团队，为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有报道且采用技术辅助内容创作 [2][3][4] 关于作者 - Emily Jarvie曾是澳大利亚社区媒体政治记者，后在加拿大报道新兴迷幻药领域商业、法律和科学发展，2022年加入Proactive，作品发表于多地报刊 [1] 关于出版商 - Proactive为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，内容由经验丰富的新闻记者独立制作 [2] - Proactive新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] 报道领域 - Proactive专注中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引私人投资者 [3] - 团队报道市场新闻和独特见解，涵盖生物科技和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域 [3] 技术运用 - Proactive积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有内容由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]

文章核心观点 - 尽管CrowdStrike Holdings第四季度财报表现乐观，但周三早盘股价仍大幅下跌，各分析师给出关键解读 [1] 各分析师观点 Raymond James - 公司财年第四季度ARR同比增长23%至42.42亿美元，超市场预期的42.10亿美元，Flex总账户价值从上一季度的13亿美元加速增长至25亿美元，但净新增ARR同比下降20%至2.24亿美元 [2] - 公司初步指引显示“全年持续加速”，但折扣计划续约能否带来新付费订阅仍有待观察，若净留存率回到120%水平，将为“持续卓越增长”提供基础 [3] Wedbush - 公司报告总收入为10.59亿美元，超市场预期的10.30亿美元，首次突破10亿美元，还成为“首个在AWS Marketplace交易价值超过10亿美元的ISV” [4] - 公司2026财年非GAAP每股收益指引远低于市场预期，主要受税率影响，但本季度重申对公司的长期积极看法，预计净新增ARR增长将重新加速 [5] DA Davidson - 公司第四季度财报全面超预期，每股收益为1.03美元，超市场预期的0.86美元，订阅收入同比增长27%，环比增长31% [6] - 第一财季盈利指引为每股0.65美元，低于市场预期的0.96美元，与第四季度签署的CCP交易相关的增量销售补偿将影响运营利润，且公司采用22.5%的非GAAP净收入税率，对第一财季每股收益指引产生约0.19美元的负面影响 [7] KeyBanc Capital Markets - 公司本季度表现“稳健”，净新增ARR环比增长几乎与去年一样强劲，公司将终止CCP优惠活动 [8] - 2026财年收入指引超预期，但利润率前景较低，因平台弹性、人工智能效率、CCP带来的销售和营销成本以及营销成本增加等方面的投资，虽未提供全年ARR指引，但预计2026财年下半年净新增ARR将重新加速，2027财年进一步加速 [9] Cantor Fitzgerald - 公司第四季度总客户留存率为97%，基于美元的净留存率为112%，反映“平台粘性”和强大的品牌忠诚度，这也是“最大的续约季度”，表明与中断相关的不利因素已过去 [10] - Falcon Flex产品继续推动平台采用，第四季度完成价值10亿美元的总账户灵活交易，使总交易价值从环比的13亿美元增至25亿美元，SIEM和身份安全业务ARR均实现健康增长 [11] WestPark Capital - 公司报告收入为10.6亿美元，每股收益为1.03美元，分别超市场预期的10.3亿美元和0.86美元，但现有或续约ARR环比持平是一个担忧领域 [12] - 公司在2024年初重大安全事件后出色地管理了客户和预期，但2026财年上半年支出增加的预期“带来一些不确定性” [13] Guggenheim Securities - 按两年累计计算，第四财季新ARR增速从上一季度的下降1%加速至增长8%，公司运营现金流和自由现金流好于市场预期，但同比下降15% [14] - 管理层对2026财年总营收的指引中点为4.7745亿美元（同比增长21%），与市场预期一致，要达到该中点，2026财年新ARR需同比增长约15%，而2025财年下降了7% [15] 股价表现 - 周三发布消息时，CrowdStrike Holdings股价下跌8.63%，至356.50美元 [15]

行业现状 - 网络犯罪手段多样，包括凭证盗窃和滥用、远程桌面协议攻击和基于社会工程学的初始访问等，利用未打补丁的软件和受损凭证等漏洞，使网络安全形势日益复杂 [1] - 人工智能的出现使基于签名的传统网络安全产品面临更大挑战，网络犯罪分子可利用其进行自适应攻击和更高效的网络钓鱼攻击 [2] - 网络空间不安全，对更好的网络安全产品需求增长，行业因勒索软件和网络钓鱼攻击增加、远程和混合工作文化对端点安全管理的需求以及云安全需求的增长而快速发展 [3] - 市场研究机构MarketsandMarkets报告显示，2023 - 2028年网络安全市场预计将以9.4%的复合年增长率增长 [4] 投资建议 - 建议关注Okta、Fortinet和CrowdStrike三只股票，有望从行业增长中受益 [4] Okta公司情况 - 企业身份安全领先提供商，其Workforce Identity Cloud和Customer Identity Cloud平台提供访问管理、身份治理、特权访问、机器人检测、欺诈预防等功能，并提供自适应多因素认证 [5] - 随着组织采用数字化转型和云迁移战略，两个平台的吸引力增加，2025财年第四季度末服务客户达19,650家 [6] - 预计2026财年收入在28.5 - 28.6亿美元之间，Zacks共识估计为27.9亿美元，同比增长6.5%；预计每股收益在3.15 - 3.20美元之间，Zacks共识估计为2.91美元，同比增长3.6% [7] - 过去六个月股价上涨49.5%，超过First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF的11.1%；过去四个季度盈利均超Zacks共识估计，平均超预期15.7%；目前Zacks评级为2（买入） [7][8] Fortinet公司情况 - 提供防火墙、虚拟专用网络、防病毒、入侵预防等多种安全产品和服务，通过FortiToken和FortiAuthenticator提供身份和访问管理，通过多种产品提供高级威胁防护，端点安全解决方案也很受欢迎 [9] - 全面的安全产品组合可提供集成保护，降低安全复杂性和总体拥有成本，全球服务客户超450,000家，包括多数财富100强公司 [10] - 预计2025财年收入在66.5 - 68.5亿美元之间，Zacks共识估计为67.6亿美元，同比增长13.5%；预计每股收益在2.41 - 2.47美元之间，Zacks共识估计为2.43美元，同比增长2.5% [11] - 过去六个月股价上涨42.1%，超过First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF的11.1%；过去四个季度盈利均超Zacks共识估计，平均超预期24.8%；目前Zacks评级为2 [12] CrowdStrike公司情况 - 通过Falcon平台提供网络安全服务，该平台是行业首个多租户、云原生、智能安全解决方案，可保护多种端点环境 [13] - Falcon平台通过SaaS订阅模式提供22个云模块，分为端点安全、安全与IT运营和威胁情报三类，基于订阅的销售在总收入中的占比从2017财年的72%增至2024财年的94% [14] - 预计2025财年收入在39.238 - 39.305亿美元之间，Zacks共识估计为39.3亿美元，同比增长28.6%；预计每股收益在3.74 - 3.76美元之间，Zacks共识估计为3.74美元，同比增长21% [15] - 过去六个月股价上涨47.8%，超过First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF的11.1%；过去四个季度盈利均超Zacks共识估计，平均超预期10.3%；目前Zacks评级为2 [16]

文章核心观点 - 公司2025财年第四季度财报超预期，但发布的2025财年业绩指引疲软，股价盘前下跌，未来股价上涨动力不足，同时给出了2026财年第一季度和全年的业绩指引，并推荐了其他可考虑的股票 [1][3][13] 第四季度财报情况 盈利情况 - 非GAAP每股收益为1.03美元，超Zacks共识预期21.2%，高于管理层指引，去年同期为95美分，过去四个季度均超预期，平均超11.65% [1] 营收情况 - 营收10.6亿美元，同比增长25.2%，超共识预期和公司指引，主要得益于Falcon平台的强劲采用和更好的销售执行 [2] 营收结构 - 订阅收入占比95.3%，达10.1亿美元，同比增长26.7%；专业服务收入占比4.7%，为5022万美元，同比增长1.7% [4] - 截至2025年1月31日，年度经常性收入（ARR）为42.4亿美元，同比增长23%，本季度新增净ARR 2.243亿美元 [4] 客户情况 - 截至2025年1月31日，采用五个或更多云模块的订阅客户占比67%，采用六个或更多的占比48%，采用七个或更多的占比32% [5] 运营情况 - 非GAAP毛利润增至8.25亿美元，同比增长24.8%，毛利率维持在78% [6] - 非GAAP订阅毛利润增至8.092亿美元，同比增长26.7%，毛利率维持在80%；非GAAP专业服务毛利润降至1588万美元，同比下降29.7%，毛利率降至32% [7] - 非GAAP总运营费用增至6.078亿美元，同比增长35.6%，占营收比例从57%降至53% [8] - 非GAAP销售和营销（S&M）费用增至3.357亿美元，同比增长37.8%；研发（R&D）费用增至1.997亿美元，同比增长31.6%；一般及行政（G&A）费用增至7240万美元，同比增长37.2% [9] - 非GAAP运营收入增至2.173亿美元，同比增长1.9%，运营利润率降至21% [10] 资产负债和现金流情况 - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物为43.2亿美元，长期债务为7.44亿美元 [12] - 第四季度运营现金流和自由现金流分别为3.457亿美元和2.398亿美元 [12] 业绩指引 2026财年第一季度 - 预计营收在11.006 - 11.064亿美元之间，非GAAP运营收入在1.731 - 1.8亿美元之间，非GAAP净收入在1.621 - 1.675亿美元之间，非GAAP每股收益在64 - 66美分之间 [13] 2026财年 - 预计营收在47.435 - 48.055亿美元之间，非GAAP运营收入在9.442 - 9.851亿美元之间，非GAAP净收入在8.512 - 8.83亿美元之间，非GAAP每股收益在3.33 - 3.45美元之间 [14] 其他股票推荐 - 公司目前Zacks排名为2（买入），Dropbox（DBX）、Garmin（GRMN）和Pitney Bowes（PBI）目前Zacks排名均为1（强力买入） [15] - DBX 2025年盈利共识预期在过去30天下调8美分至2.54美元/股，同比增长2%，过去一年股价上涨10.6% [16] - GRMN 2025年盈利共识预期在过去30天上调32美分至7.98美元/股，同比增长8%，过去一年股价上涨57% [16] - PBI 2025年盈利共识预期在过去7天下调9美分至1.21美元/股，同比下降47.6%，过去一年股价上涨143.4% [17]