财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP收入为830万美元，较去年减少260万美元或24%，GAAP摊薄后每股收益为0.53美元，利息费用增加340万美元或56.9%，约使GAAP摊薄后每股收益减少0.22美元 [6] - 第二季度总营收达9770万美元，较去年增加700万美元或7.8% [19] - 第二季度调整后合并EBITDA为2870万美元，增加340万美元或13.3%，调整后合并EBITDA利润率为29.4%，增加150个基点，调整后摊薄每股收益为0.53美元 [97] - 第二季度现金流从运营活动产生的现金较去年同期减少约100万美元至1330万美元，但前六个月运营现金流和自由现金流分别增加900万美元和1100万美元 [102] - 重申2023年指导目标，总营收3.75亿 - 3.85亿美元，调整后合并EBITDA 1.1亿 - 1.15亿美元，调整后摊薄每股收益2.25 - 2.40美元，调整后自由现金流5000万 - 6000万美元 [103] - 总现场EBITDA为4080万美元，增加210万美元或5.6%，现场EBITDA利润率为41.7%，减少87.9万美元或90个基点 [110] 各条业务线数据和关键指标变化 公墓业务 - 第二季度公墓总营收达2910万美元，创历史新高，增加400万美元或16.1%，总公墓全EBITDA达1290万美元，增长180万美元或16.2%，总公墓现场EBITDA利润率保持在44.4% [7] - 预需公墓房产销售较上年增长116%，预需商品和服务销售也增长116% [116] 葬礼业务 - 殡仪馆总营收达6080万美元，增加270万美元或4.6%，可比营收减少30.8万美元或0.6%，总葬礼现场EBITDA保持在2190万美元，较上年略有减少10.8万美元或0.5% [37] - 葬礼业务现场EBITDA利润率为36%，较去年降低190个基点 [111] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019 - 2020年火化率下降3%，2021 - 2022年下降1.2% - 1.3%，2022 - 2023年第二季度变化仅为0.9% [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会已启动探索潜在战略替代方案的流程，可能包括合并、出售或其他战略或财务交易，以实现股东价值最大化 [10] - 与Pricoa、国家监护人寿险公司等建立战略合作伙伴关系，整合预安排葬礼销售战略，预计预需葬礼销售将在整合后一年内增长40% - 60% [21][112] - 持续去杠杆，目标是到2024年底将杠杆率降至4倍或更低 [12][70] - 继续整合最新收购业务，与其他优质企业所有者建立关系，寻找未来合作机会 [100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度财务和运营表现满意，认为独特商业模式和战略具有韧性，能够成功应对后疫情时代的挑战 [45] - 对控制通胀成本有信心，随着时间推移，利润率压缩情况将得到改善 [28] - 公墓业务处于增长早期阶段，相比竞争对手有更多增长机会，未发现低收入家庭和自由支配支出方面的重大阻力 [29] - 对全年运营表现符合年度指导目标感到满意，但在修订指导范围前，需更明确业务季节性情况 [46] 其他重要信息 - 公司欢迎Somer Webb、Julie Sanders和Chad Ferguson加入董事会，他们带来了丰富经验和专业知识 [9][22][43] - 公司持续努力降低间接费用，第二季度间接费用为1210万美元，占总营收的12.4%，较去年同期减少140万美元，低于2024年底达到13%的目标 [124] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通胀对公司损益表和消费者行为的影响 - 公司在应对通胀成本方面取得显著进展，虽未完全消除影响，但与上一季度相比有明显改善，预计未来利润率压缩情况将进一步缓解 [28] 问题2: 公司公墓业务是否存在与Service Corp类似的价格敏感性 - 公司未发现类似情况，预需公墓房产销售表现出色，对定价策略有信心，认为可持续增加收入 [29][89] 问题3: Pricoa合作关系优于现有关系的原因及新增优势 - 此前公司未专注于预安排葬礼项目增长，合作关系复杂，缺乏全国战略和营销优势；Pricoa是美国领先的全国性开放公司，拥有强大营销和CRM系统，与国家监护人寿险公司合作能带来更好佣金和销售加速，对财务表现有显著提升 [64][65][66] 问题4: 是否有目标杠杆率 - 公司目标是将杠杆率降至4倍或更低，计划在2024年底前实现，以增强公司绩效指标倍数，为股东创造价值 [68][69][70] 问题5: 当前定价环境下各地区房产定价是否有显著差异 - 公司葬礼平均每份合同价格较2022年第二季度变化不大，土葬合同和火化合同价格有所上涨，预需葬礼销售平均价格也有所提高，表明定价策略有效 [89] 问题6: 招聘额外销售人员的流程是否完成 - 升级招聘已完成，公司计划在特定房产增加高级规划团队，相关绩效尚未纳入展望计算 [90] 问题7: 对与国家监护人寿险公司合作实现预需葬礼收入增长40% - 60%有信心的原因 - 目前公司预安排葬礼业务约8000万美元，新合作协议将逐步取代现有40多个合作关系，预计全面实施后一年，业务规模将达到1.2亿 - 1.45亿美元 [91] 问题8: 2024年中期指导展望的最新情况 - 公司将根据业务进展和更多数据，在第三季度后提供更明确的指导范围，目前希望谨慎行事，避免过度承诺 [130][131]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为9550万美元,同比下降2.7% [32] - 第一季度调整后合并EBITDA为2780万美元,调整后合并EBITDA利润率为29.1% [33] - 第一季度调整后自由现金流为1700万美元,同比增长37.8% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 殡葬业务收入为6650万美元,同比下降5.3%;但剔除2022年和2023年第一季度的新冠病例影响后,殡葬业务量实际增长1.2% [15] - 殡葬业务EBITDA为2660万美元,同比下降14.9%;EBITDA利润率为40.1%,同比下降440个基点 [15][16] - 公墓业务收入为2160万美元,同比增长5.5%;公墓业务EBITDA为840万美元,同比下降2.4%;EBITDA利润率为38.8%,同比下降320个基点 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在贝克斯菲尔德市场收购了Greenlawn殡葬和公墓业务,这是公司在该市场的领导者,占有约40%的市场份额 [40] - 公司还在夏洛特和奥兰多市场进行了收购,这些收购都是公司战略性进入大型增长市场的一部分 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行高绩效信用状况恢复计划,包括出售一些不再符合长期战略的业务,并将所得资金用于偿还债务 [42] - 公司正在寻找新的董事会成员,以增强董事会的多样性和专业技能,为未来的重大增长机会做好准备 [44][45] - 公司正在开发新的预先安排殡葬服务战略,将与一家新的合作伙伴合作,以革新家庭服务和创造股东价值 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司第一季度的业绩表现感到满意,认为已经度过了新冠疫情高峰期的影响,未来有望通过市场份额增长、收购整合、公墓预售增长等实现高绩效 [29] - 管理层表示,尽管面临通胀压力,但公司有能力通过适当的价格调整来应对,并保持较高的利润率水平 [75][76] - 管理层对公司未来10年的发展目标充满信心,并将继续执行高绩效和信用状况恢复计划 [102][103] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Paris 提问** 询问公司最近三次收购对2023年的收入和EBITDA贡献情况 [50][51] **Steve Metzger 回答** 公司预计三次收购的2023年pro forma收入贡献在2500万-3000万美元之间,具体EBITDA贡献还在评估中 [52][53][54] 问题2 **Liam Burke 提问** 询问公司殡葬业务中火葬业务的毛利率情况 [67][68][69][70][71] **Mel Payne 回答** 公司并未单独核算火葬业务的毛利率,而是整体看殡葬业务的EBITDA利润率,目前保持在较高水平,尽管受到一定的通胀成本压力,但公司有能力通过适当的价格调整来维持较高的利润率 [74][75] 问题3 **JP Wollam 提问** 询问公司在应对通胀压力方面的具体措施 [92][93][94][95][96][97] **Mel Payne 和 Kian Granmayeh 回答** 公司正密切关注各项成本的变化,并采取适当的价格调整措施来应对,同时也在努力提高运营效率。管理层相信,凭借公司的定价能力和高毛利水平,未来有望继续保持较高的利润率水平 [92][93][94][95][96][97]

业务板块与布局 - 公司有两个业务板块，殡仪馆业务约占总收入70%，公墓业务约占30%[73] - 截至2023年3月31日，公司在26个州经营173家殡仪馆，在11个州经营32家公墓[73] 业务收购与出售 - 2023年3月22日，公司以4400万美元收购加利福尼亚州贝克斯菲尔德地区三家殡仪馆、两家公墓和一家火葬业务公司[76] - 2023年第一季度，公司出售一家殡仪馆和两家公墓，售价80万美元，亏损10万美元[77] 业务表现与影响因素 - 2023年第一季度，与2022年第一季度相比，公司业务量、收入、收益和利润率均有所下降，但整体财务表现仍处于或高于疫情期间及之前的报告期[80] - 2023年第一季度，公司因通货膨胀、原材料成本上涨和全球供应链影响，继续面临供应商商品成本和附加费的适度增加[81] 业务战略 - 公司业务战略基于强大的本地领导力和创业原则，专注于每个本地业务的长期可持续市场份额、收入和盈利能力增长[86] - 公司运营和业务战略基于标准运营模式、4E领导模式和战略收购模式[87] 资金来源与计划 - 公司主要的流动性和资本来源是经营活动产生的内部现金流和信贷安排下的可用资金[93] - 公司计划专注于整合近期收购的业务，优先分配资本用于偿还债务、支付股息和债务义务以及内部增长资本支出[93] 现金与债务情况 - 2023年初现金为120万美元，第一季度末为130万美元，2023年3月31日信贷安排未偿还借款为2.136亿美元，高于2022年12月31日的1.907亿美元[94] - 2023年第一季度经营活动提供现金2590万美元，较2022年同期的1580万美元增加1010万美元[95] - 2023年第一季度投资活动净现金流出4730万美元，较2022年同期的780万美元增加3950万美元[96] - 2023年第一季度融资活动净现金流入2150万美元，而2022年同期为净现金流出830万美元，增加2980万美元[96] - 2023年3月1日宣布股息每股0.1125美元，价值166.1万美元，2022年3月1日宣布股息每股0.1125美元，价值172.5万美元[99] - 2023年3月31日，信贷安排、租赁义务和收购债务未偿还本金总额为2.42495亿美元[99] - 2023年3月31日，信贷安排未偿还借款为2.136亿美元，有一笔230万美元的信用证，信贷安排可用额度为3410万美元，2022和2023年第一季度加权平均利率分别为2.1%和7.9%[101] - 2023年3月31日，租赁义务为3630万美元，其中500万美元需在12个月内支付；收购债务为560万美元，其中70万美元需在12个月内支付；高级票据本金为4亿美元，2023年3月31日公允价值为3.282亿美元[102][104] - 2023年3月31日，高级票据未来利息支付为1.083亿美元，其中1700万美元需在12个月内支付[105] 营收与利润情况 - 2023年第一季度营收9551.4万美元，较2022年同期减少260万美元，降幅因葬礼合同量减少8.1%，但被每单平均收入增长2.4%和预售墓地权销量增长5.3%部分抵消[106] - 2023年第一季度毛利润3105.5万美元，较2022年同期减少340万美元，因殡仪馆业务收入下降和运营费用增加[106] - 2023年第一季度净利润884.4万美元，较2022年同期减少760万美元，主要因毛利润减少、利息和行政费用增加等[106] - 殡仪馆业务2023年第一季度运营收入6646.3万美元，较2022年同期减少370万美元，合同量减少7.5%，每单平均收入增长2.4%[111] - 殡仪馆业务2023年第一季度运营利润2662.8万美元，较2022年同期减少460万美元，运营利润率降至40.1%，运营费用占比增加4.5%[112] - 墓地业务2023年第一季度运营收入2160.5万美元，较2022年同期增加110万美元，预售墓地权销量增长5.7%，单价持平[114] - 墓地业务2023年第一季度运营利润839.3万美元，较2022年同期减少20万美元，运营利润率降至38.8%，运营费用占比增加3.1%[114] - 其他收入2023年第一季度增加50万美元，主要因永久护理信托基金股息和利息收入增加[116] - 2023年第一季度墓地财产摊销120万美元，较2022年同期减少10万美元，因私人陵墓销售减少[116] - 2023年第一季度区域和未分配的丧葬及墓地成本540万美元，较2022年同期减少90万美元，因现金激励、奖励旅行等费用减少[116] - 2023年第一季度一般、行政及其他费用总计1020万美元，较2022年同期增加160万美元[117] - 2023年第一季度净亏损24.1万美元，2022年同期为76.7万美元[117] - 2023年第一季度利息费用总计853.9万美元，2022年同期为554.2万美元[117] - 2023年第一季度财产损失净亏损30万美元，2022年同期净收益190万美元[117] - 2023年第一季度出售其他不动产净收益50万美元[117] - 2023年第一季度所得税费用总计350万美元，较2022年同期减少160万美元[117] - 2023年第一季度和2022年第一季度的运营税率分别为28.9%和26.5%[117] 利率与证券影响 - 固定收益证券利率变动0.25%会导致其价值变动约1.21%[120] - 固定收益证券对利率敏感，利率变动0.25%会导致其价值变动约1.21%[120] - 截至2023年3月31日，公司信贷安排下未偿还借款为2.136亿美元，借款利率变动100个基点将导致税前收入变动210万美元[120][121] 财务报告与控制 - 管理层认为截至2023年3月31日，公司披露控制和程序有效，本季度未经审计的合并财务报表符合美国公认会计原则[122] - 本季度公司财务报告内部控制系统无重大变化[123] 法律诉讼与风险 - 公司及子公司面临多项法律诉讼，但预计不会对财务报表产生重大不利影响[125] 金融风险 - 公司维持在美国金融机构的现金余额，可能超过联邦存款保险公司的保险限额，银行倒闭可能导致损失[127] - 金融服务行业的不利发展可能影响公司业务、财务状况和经营业绩，使融资更困难[127] 死亡率影响 - 公司业务受死亡率季节性波动影响，整体死亡率仍高于疫情前，但无法预测其持续时间和变化[120] 证券价值情况 - 截至2023年3月31日，高级票据账面价值为3.954亿美元，公允价值为3.282亿美元[121] - 截至2023年3月31日，公司高级票据账面价值为3.954亿美元，公允价值为3.282亿美元，高级票据年利率为4.25%[121]

财务安排与资金情况 - 2022年5月27日，公司信贷安排的循环信贷承诺从2亿美元增加到2.5亿美元[15] - 2022年2月23日，公司董事会授权将股票回购计划增加7500万美元，截至2022年12月31日，该计划有4890万美元可用于回购[16] - 截至2022年12月31日，公司信贷安排下的未偿借款为1.907亿美元[137] - 信贷安排下，2022年12月31日，最优惠利率保证金为2.375%，BSBY利率保证金为3.375%[137] - 假设未偿余额不变，借款利率变动100个基点将导致税前收入变动190万美元[137] - 高级票据年利率固定为4.25%，2024年5月15日后赎回价格为102.13%，2025年5月15日后为101.06%，2026年5月15日后为100%[137] - 2022年12月31日，高级票据在合并资产负债表上的账面价值为3.952亿美元，公允价值为3.223亿美元[137] 疫情与死亡率情况 - 2022年，与COVID - 19直接相关的死亡人数大幅下降，对总体死亡率影响极小，但总体死亡率仍略高于疫情前水平[18][20] - 业务受季节性死亡人数波动影响，整体死亡率仍高于疫情前水平[40][41] 成本增加情况 - 2022年第四季度，公司因供应商成本增加，面临全职小时基本工资、公用事业、丧葬用品、商品成本和保险等费用上升[21] 预需业务情况 - 约15%的葬礼服务通过预需合同提供资金，2021年和2022年分别售出9563份和9111份净预需葬礼合同，截至2022年12月31日，有100861份预需葬礼合同待交付[28] - 约50%的公墓运营收入来自预需房产销售，2021年和2022年预需合同产生的公墓收入约占总公墓收入的67%，截至2022年12月31日，有66797份预需公墓合同待交付[28] - 公司采用分散式预需销售策略，各业务地点根据当地需求定制预需计划[28] 公司定位与战略 - 公司认为自身是多数市场的领导者，专注于表现优于行业平均且受经济和人口变化影响较小的市场[27] - 公司已实施信息系统支持本地业务决策，监控业务表现，并开始制定多年战略以更多利用技术[27] - 公司认为自身资本结构灵活、现金流强劲，可投资于增长机会，如业务收购和公墓库存项目[27] - 公司业务战略基于强大的本地领导和创业原则，聚焦长期市场份额、收入和盈利能力增长[31] - 业务运营基于标准运营模式、4E领导模式和战略收购模式[32] 信托服务情况 - 截至2022年12月31日，CSV RIA为约80%的信托资产提供服务并收取费用[29] 行业格局情况 - 美国最大的三家殡葬和墓地上市公司占行业收入约20%，独立企业和私人整合商占约80%[38] 业务监管情况 - 业务受联邦、州和地方法律监管，包括信托基金、预付费销售等方面[42] - 多数州规定在服务执行前不得从信托中提取本金或投资收益，部分州允许保留10%的收入用于抵消费用[43] - 预付费墓地商品和服务销售通常需将50% - 100%的销售价格存入信托基金[43] - 业务受环保法律监管，不遵守可能导致制裁和额外成本[43] - 业务需遵守联邦职业安全与健康法及相关州法规[44] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司及其子公司共有2553名员工，其中全职1174人，兼职1379人[45] 固定收益证券情况 - 固定收益证券对利率敏感，利率变动0.25%会导致其价值变动约1.11%[137]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司调整后自由现金流为890万美元，较2021年第四季度下降13.6%；全年调整后自由现金流为4980万美元，较2021年下降34.2%，主要因利息支付增加和调整后合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）降低，以及2022年为2021年高峰业绩支付约800万美元激励薪酬 [4] - 2022年第四季度，公司调整后摊薄每股收益（EPS）为0.64美元，较上年减少0.14美元；全年调整后摊薄EPS为2.61美元，较上年减少0.41美元，但较2019年疫情前基线增长1.35美元，年复合增长率为27.8% [66] - 2022年第四季度，公司总营收为9390万美元，较上年下降2.1%；全年总营收达3.702亿美元，较上年仅下降1.5%，较2019年疫情前水平增加9610万美元，复合年增长率为10.5% [82] - 2022年，公司净收入为4140万美元，较上年增长24.8%，较2019年基年复合年增长率为41.7% [83] - 2023年，公司预计总营收在3.75亿 - 3.85亿美元之间，调整后合并EBITDA同比增长，范围在1.1亿 - 1.15亿美元之间，预计产生5000万 - 6000万美元自由现金流，调整后每股收益在2.25 - 2.40美元之间 [93] 各条业务线数据和关键指标变化 殡葬业务 - 2022年第四季度，殡葬业务签订11811份合同，较上年减少5%（622份）；殡葬运营收入为6400万美元，较上年略有下降1.4%或2.1%；每份合同销售均价较上年增加158美元 [66] 公墓业务 - 2022年第四季度，公墓运营收入为2320万美元，较上年增加70.8万美元，增幅为3.2% [75] - 自2019年推出高性能销售策略以来，公墓运营收入复合年增长率达22.2% [75] - 公司预计2023年预购公墓销售将较2022年实现低两位数增长 [75] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资新的面向客户的平台Trinity，旨在实现指数级增长、持续创新和可扩展性，聚焦服务目标的三个核心支柱：家庭、管理合伙人及支持人员，通过该平台可提供个性化家庭体验并创造额外收入机会 [1] - 公司致力于通过收购更大规模企业和拓展市场实现增长，注重寻找具有最大增长潜力的优质企业，而非单纯追求规模扩张 [7][8] - 公司计划在2023年积极偿还债务以降低杠杆率，预计完成Greenlawn交易后杠杆率和利息支出将达到峰值，随后逐步下降，目标是2023年底净债务与EBITDA杠杆率约为4.7倍，2024年底维持在4 - 4.3倍 [94] - 公司重新定义预购殡葬策略，计划从与多家保险提供商和营销商合作转向与单一提供商和一至三家全国性营销商合作，预计新策略推出首年保险销售将增长30% - 40%，目标在2023年第二季度推出 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2023年第一季度将是受疫情影响的最后一个具有挑战性的可比时期，之后预计市场将更加正常化 [19][67] - 公司对2023年前景持乐观态度，认为过去一年奠定的基础和对公墓库存的大量投资将有助于实现增长，公墓业务仍有约70%的优化空间 [70] 其他重要信息 - 公司更新了财报呈现方式，并决定从2023年开始每年年初提供全年业绩指引，必要时按季度更新 [10] - 公司在CFO招聘方面取得进展，希望在未来几周内有更多消息公布 [105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 直接公墓销售团队的进展及目标情况 - 未明确提及相关回答内容 [13] 问题2: 2024年目标是否有变化 - 公司表示仍致力于此前制定的高性能和信用状况恢复计划目标，认为2023年目标接近2024年底目标的中点 [28] 问题3: 科技举措如何带来额外收入机会 - Trinity将取代现有合同管理系统，能提供更高效率，提升客户体验，增加平均销售额，还可通过产品集成创造更多收入机会 [32][33] 问题4: 2023财年营收指引的有机增长假设及关键驱动因素 - 未明确提及相关回答内容 [34] 问题5: 资本支出（CapEx）的量化及维持水平的时长 - 2023年公司CapEx目标为2000万美元，约一半用于增长性支出，一半用于维护性支出；公司将严格控制支出，认为当前降低杠杆和减少利息支出是最佳投资回报方式，不会减缓公墓销售，也能满足殡葬业务需求 [51] 问题6: 预购方式的新变化及其对定价和社区关系的影响 - 公司此前预购殡葬业务并非重点，通过与单一保险提供商和一至三家营销商合作，可获得更高佣金，更好控制保险产品，预计预购殡葬业务有30% - 40%的增长机会，并能带来保险佣金收入 [52][54] 问题7: 为何不再报告同店数据 - 公司此前将收购业务与同店业务分开跟踪五年，与其他上市公司相比不太公平；现决定将收购业务比较期改为一年，由于2023年收购业务较少，报告同店数据意义不大，后续若收购Greenlawn后评估认为有必要，将提供相关信息 [55][56][49] 问题8: 能否延续公墓和殡葬业务的增长势头 - 公司承诺公墓销售实现低两位数增长，认为2022年面临销售平台采用和人员调整等障碍，目前销售团队已就位，未来两家优质公墓加入后将更好实现目标 [99] 问题9: 2022年第四季度按月份的详细情况及同店殡葬业务量是否持续改善 - 未明确提及相关回答内容 [100] 问题10: 2023年业绩指引中应对通胀的具体措施 - 公司每月跟踪各业务情况，相关讨论可能会促使在定价或费用方面做出决策，通过获取更多市场份额或其他收入机会来抵消通胀压力，对2023年应对通胀有信心 [101][102]

业务板块与运营情况 - 公司有两个业务板块，殡仪馆业务和公墓业务，分别占约70%和30%的收入[149] - 截至2022年9月30日，公司运营169家殡仪馆和31座公墓，分别分布在26个州和11个州[149] 业务收购与出售 - 2022年前9个月，公司以630万美元现金收购两家殡仪馆业务，出售不动产和两家殡仪馆，净收益70万美元[151][152] 业务业绩影响因素 - 2022年第三季度，死亡率恢复到疫情前水平，导致业务量、收入、收益和利润率低于2021年同期，但整体财务表现仍处于或高于疫情期间及之前的报告期[154] - 2022年第二季度起，公司因通胀等因素面临成本增加，预计影响持续到年底[155] 业务战略 - 公司业务战略基于三个模型，即标准运营模型、4E领导模型和战略收购模型，以实现长期可持续增长[159] 流动性与资本来源 - 公司主要的流动性和资本来源是经营活动产生的现金流和信贷安排下的可用资金，截至2022年9月30日，信贷安排下可用资金为7870万美元[165] 资金使用计划 - 公司计划将手头现金和信贷安排下的借款用于一般公司用途、支付股息和债务、战略收购等[165] 现金与借款情况 - 2022年初公司现金为110万美元，第三季度末为80万美元，截至2022年9月30日，信贷安排下未偿还借款为1.69亿美元，高于2021年12月31日的1.554亿美元[166] 人员变动 - 2022年9月27日，公司执行副总裁、首席财务官兼财务主管C. Benjamin Brink计划于2023年1月2日辞职，之后将担任六个月顾问[150] 现金流情况 - 2022年前九个月经营活动提供现金5000万美元，较2021年同期的6970万美元减少1970万美元[169] - 2022年前九个月投资活动净现金流出2270万美元，较2021年同期的1120万美元增加1150万美元[170] - 2022年前九个月资本支出2030万美元，较2021年同期的1530万美元增加500万美元[172] - 2022年前九个月融资活动净现金流出2770万美元，较2021年同期的5830万美元减少3060万美元[175] 股票回购计划 - 2022年2月23日，董事会授权增加7500万美元的股票回购计划，截至9月30日，该计划还有4890万美元可用于额外回购[176] 现金股息 - 2022年董事会宣布三次现金股息，每股均为0.1125美元，总金额分别为172.5万、173万和165.3万美元[178] 债务情况 - 截至2022年9月30日，公司信贷安排、融资租赁、经营租赁和收购债务总计1.9843亿美元[179] - 2022年5月27日，公司对信贷安排进行第二次修订，将循环信贷承诺从2亿美元增加到2.5亿美元[180] - 截至2022年9月30日，信贷安排下有1.69亿美元未偿还借款，有230万美元的信用证，可用额度为7870万美元[183] - 2022年9月30日止三个月和九个月，信贷安排的加权平均利率分别为4.3%和3.1%，高于2021年同期的2.0%和2.5%[183] - 2022年9月30日，信贷安排利息费用为1971000美元，债务发行成本摊销为109000美元；2022年前九个月，信贷安排利息费用为4132000美元，债务发行成本摊销为293000美元[184] - 2022年9月30日，经营和融资租赁义务为3580万美元，其中450万美元需在12个月内支付；2022年第三季度租赁总成本为1203000美元，前九个月为3547000美元[185] - 2022年9月30日，收购债务义务为630万美元，其中80万美元需在12个月内支付；2022年第三季度收购债务估算利息费用为78000美元，前九个月为237000美元[186][188] - 2022年9月30日，4.25%优先票据本金为4亿美元，公允价值为3.172亿美元；未来利息支付为1.125亿美元，其中1700万美元需在12个月内支付[189] 收入与利润情况 - 2022年第三季度收入为8749.7万美元，较2021年同期减少750万美元；前九个月收入为2.76258亿美元，较2021年同期减少370万美元[191] - 2022年第三季度葬礼合同数量为11109份，较2021年同期减少11.6%；前九个月为35630份，较2021年同期减少2.9%[191] - 2022年第三季度每份葬礼合同平均收入为5516美元，较2021年同期增加2.9%；前九个月为5463美元，较2021年同期增加2.4%[191] - 2022年第三季度预售安葬权（财产）销售数量为2455份，较2021年同期减少13.6%；前九个月为8344份，较2021年同期减少4.9%[191] - 2022年第三季度每份预售安葬权平均售价为4569美元，较2021年同期减少4.1%；前九个月为4449美元，较2021年同期减少4.0%[191] - 2022年第三季度净利润为586万美元，较2021年同期减少720万美元；前九个月为3316.1万美元，较2021年同期增加1330万美元[191] - 2022年第三季度净利润为586万美元，2021年同期为1304.6万美元；2022年前九个月净利润为3316.1万美元，2021年同期为1981.2万美元[194] - 2022年第三季度调整后净利润为693.5万美元，2021年同期为1511.2万美元；2022年前九个月调整后净利润为3114.7万美元，2021年同期为4166.9万美元[194] - 2022年第三季度毛利润为2559.8万美元，2021年同期为3316.4万美元；2022年前九个月毛利润为8778.8万美元，2021年同期为9715.2万美元[195] - 2022年第三季度营业利润为3525.3万美元，2021年同期为4465.1万美元；2022年前九个月营业利润为11934.2万美元，2021年同期为13045.2万美元[195] 殡仪服务业务情况 - 2022年第三季度殡仪服务营收为6278万美元，2021年同期为6889.7万美元；营业利润为2417.3万美元，2021年同期为3135.5万美元[201] - 2022年第三季度殡仪服务同店运营营收较2021年同期减少610万美元，主要因同店合同量减少12.8%，但每份合同平均营收（不含预付费利息）增加2.5%[201] - 2022年第三季度殡仪服务同店运营利润较2021年同期减少690万美元，主要因运营营收减少，且运营费用占营收比例增加[201] - 2022年第三季度殡仪服务同店运营利润率下降820个基点至36.5%，运营费用占运营营收比例增加8.2%[201] - 2022年第三季度殡仪服务同店合同量为9499份，2021年同期为10889份；每份合同平均营收（含预付费信托收益）为5594美元，2021年同期为5419美元[201] - 2022年第三季度殡仪服务同店火化率为58.2%，2021年同期为57.2%；土葬率为33.7%，2021年同期为34.1%[201] - 2022年前三季度殡仪馆同店运营收入减少170万美元，主要因同店合同量减少2.6%，但每份合同平均收入（不含预付费利息）增加1.6% [205] - 2022年前三季度殡仪馆同店运营利润减少620万美元，运营利润率下降330个基点至39.9%，运营费用占收入比例增加3.3% [205] - 2022年前三季度殡仪馆收购运营收入增加150万美元，主要因新增两家殡仪馆贡献40万美元，排除后因每份合同平均收入（不含预付费利息）增加7.1%而增加110万美元 [205] - 2022年前三季度殡仪馆收购运营利润增加10万美元，主要因新增两家殡仪馆贡献近20万美元，排除后减少10万美元，运营利润率下降240个基点至40.9% [205] - 2022年前三季度附属收入减少30万美元，附属运营利润减少20万美元 [205] - 2022年前三季度预付费葬礼保险佣金和预付费葬礼信托及保险收入合计增加30万美元，运营利润增加20万美元，因成熟合同数量增加2.2%及每份合同平均收益增加1.9% [207] 墓地业务情况 - 2022年第三季度墓地同店预付费收入减少60万美元，因销售的安葬权数量减少13.8%，但平均售价增加1.2% [207] - 2022年第三季度墓地同店即需收入减少30万美元，占同店运营收入40%，因销售的安葬权数量减少13.2%，但平均售价增加9.0% [207] - 2022年第三季度墓地运营收入从2614.4万美元降至2471.7万美元，运营利润从1329.6万美元降至1108万美元 [207] - 2022年第三季度，公墓同店经营利润较2021年同期减少140万美元，可比经营利润率下降700个基点至32.6%[210] - 2022年前三季度，公墓同店经营利润较2021年同期减少330万美元，可比经营利润率下降590个基点至36.0%[213] - 2022年前三季度，公墓收购预需收入较2021年同期减少170万美元，平均每笔安葬权售价下降11.5%，安葬权销售数量下降4.8%[213] - 2022年前三季度，公墓收购现需收入较2021年同期增加60万美元，平均每笔安葬权售价上涨14.5%，安葬权销售数量下降4.8%[213] - 2022年第三季度和前三季度，公墓物业摊销分别为130万美元和430万美元，较2021年同期分别减少20万美元和90万美元[215] 费用情况 - 运营费用增加部分归因于通货膨胀影响，集中在全职时薪、公用事业、葬礼用品和保险成本上升 [203][205] - 2022年第三季度，公司场地业务折旧费用为330万美元，较2021年同期增加10万美元；前三季度为980万美元，较2021年同期增加40万美元[215] - 2022年第三季度，区域和未分配的葬礼及公墓成本为510万美元，较2021年同期减少170万美元[215] - 2022年前三季度，区域和未分配的葬礼及公墓成本为1740万美元，较2021年同期减少120万美元[215] - 2022年第三季度，一般、行政及其他费用为1040万美元，较2021年同期增加130万美元[216] - 2022年前三季度，一般、行政及其他费用为2810万美元，较2021年同期增加280万美元[216] 保险赔偿与税务情况 - 截至2022年9月30日的九个月，公司因2021年第三季度飓风艾达造成的财产损失获得保险赔偿收益[218] - 2022年和2021年第三季度所得税费用分别为280万美元和510万美元，九个月分别为1210万美元和660万美元[218] - 2022年和2021年第三季度运营税率（不含离散项目）分别为30.6%和28.2%，九个月分别为27.8%和28.3%[218] - 2022年九个月内，公司因墓地商品和服务销售的收入确认方法变更获批，减少不确定税务准备金50万美元[218] - 2021年12月31日和2022年9月30日，不确定税务准备金分别为380万美元和330万美元[218] 风险情况 - 固定收益证券利率变动0.25%，其价值变动约1.19%[222] - 2022年9月30日，信贷安排下未偿还借款为1.69亿美元，借款利率变动100个基点，税前收入变动170万美元[222] - 高级票据年利率为4.25%，2022年9月30日账面价值为3.951亿美元，公允价值为3.172亿美元[222] - 公司业务受季节性死亡人数波动影响，冬季死亡率通常较高[220] - 公司主要面临利率风险和预付费及永久护理信托相关证券价值变动风险[222]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收下降7.9%至8750万美元，调整后合并EBITDA下降29.4%至2290万美元，调整后合并EBITDA利润率下降800个基点至26.1%，调整后摊薄每股收益下降45.1%至0.45美元 [8][23] - 年初至今，总营收下降1.3%至2.763亿美元，调整后合并EBITDA下降15.8%，调整后合并EBITDA利润率下降500个基点至29.2%，调整后摊薄每股收益下降13.7%至每股1.96美元 [23] - 第三季度调整后自由现金流下降36.3%至1650万美元，调整后自由现金流利润率下降840个基点至18.9%；年初至今，调整后自由现金流下降37.5%至4090万美元，调整后自由现金流利润率下降860个基点至14.8% [24] - 第三季度末，年初至今的GAAP有效税率为27.8%，较第二季度增加30个基点 [24] - 本季度银行契约合规债务与调整后合并EBITDA比率从第二季度末的4.87倍增至5.14倍 [26] - 年初至今，财务收入和EBITDA分别增长3.4%和3% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度总营收8750万美元，减少750万美元或7.9%；总现场EBITDA为3530万美元，减少940万美元或21%；总现场EBITDA利润率为40.3%，下降670个基点；调整后合并EBITDA为2290万美元，减少950万美元或29.4%；调整后合并EBITDA利润率为26.1%，下降800个基点 [8] - 同店平均每份合同收入增加132美元，即2.5%，相当于232份合同，弥补了130万美元的收入；2022年第三季度间接费用减少25.8万美元，即1.7% [9] - 截至2022年9月的九个月里，76家企业的现场EBITDA下降，其中34家仍高于44%的现场EBITDA，这34家企业平均利润率为46.2%，与2021年相比EBITDA美元减少560万美元，但与去年同期相比增加310万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初至今，公司的可自由支配预需信托基金表现明显优于大盘，总回报率为 - 8.5%，而标准普尔500指数下跌23.9%，纳斯达克综合指数下跌32% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为最佳运营商、整合者和价值创造者，专注无缝执行以在死亡利率正常化环境中实现高性能 [16] - 公司在评估收购时关注三个关键标准：强大的增长市场、有领先声誉和顶级品牌的企业、有明确且强劲的未来增长和扩张路径 [20] - 公司近期收购和意向收购的业务将为公司年度总数增加约4500个葬礼服务需求和1500次安葬服务，分别使年度葬礼服务需求总数增加超10%，年度安葬服务总数增加超15% [20] - 公司将利用可用的自由现金流完成收购，然后转向偿还未偿债务，未来改善的经营业绩将使公司去杠杆化 [26] - 公司采取一系列行动以适应后疫情环境和通胀期，包括审查定价策略、帮助表现不佳的企业、进行流程改进、识别特定企业需求、引入顶级人才、每周评估后疫情过渡策略进展等，目标是到2024年使总现场EBITDA利润率达到43% - 44%，间接费用率达到13%，调整后合并EBITDA利润率达到30% - 31% [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前正从2021年的峰值业绩过渡到后疫情时期死亡利率正常化阶段，尽管目前业绩对比为负，但公司拥有优秀的领导人才和良好的声誉 [7] - 预计未来一年死亡利率将在2019年水平之上正常化，且未来业务量将呈现季节性变化 [10] - 公司认为2022年第三季度并非新常态，将执行计划和战略，早日恢复高绩效 [11] - 公司预计从有机角度来看，过去第三季度、当前第四季度和明年第一季度的同比季度比较最为困难，未来将恢复历史季节性盈利模式，第三季度通常最弱，第一季度通常最强 [28][29] - 近期完成的收购和意向收购业务将为未来业绩提供额外动力，公司计划在明年年初公布全年业绩时提供更新的滚动四个季度展望 [29] 其他重要信息 - 公司首席信息官过去六个月专注于构建关键基础设施、安全服务（特别是网络安全、连接性和合规性）的坚实技术平台，关键项目“Trinity”旨在利用相关机会提供下一代技术，使公司成为先进的数字死亡护理服务提供商 [12] - 公司今年早些时候的营销间接费用投资取得显著进展，营销团队已加速现场营销应用，有效支持80%的业务的营销项目，包括网站重新设计、新的合同系统、新的数字营销仪表盘等，同时在节省营销投资的同时为客户提供无缝体验 [13] - 公司重组了区域投资组合，平衡了中西部和东部地区的业务，并宣布Robbie Pape于2022年9月26日加入公司，担任东部地区运营高级副总裁兼区域合伙人，Jeremy Weaver和Chuck Frye分别于2022年5月23日和8月1日加入公司，担任东部地区运营总监 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前的收购管道情况如何，如何平衡资本分配、有机增长、并购和债务偿还？ - 收购管道稳健，有更多企业因公司声誉主动联系，但公司高度选择性和纪律性，优先考虑符合标准的特殊业务，同时会平衡收购与去杠杆 [32] - 2019 - 2020年公司进行了大规模收购，虽当时面临杠杆和整合问题，但收购业务表现良好，后疫情时期公司预计会有更多收购活动，且因公司在疫情期间的表现和声誉，有更多机会达成公平交易而无需拍卖 [33][34] 问题2: 公司债务比率目标是否会推迟，债务偿还的时间表如何？ - 公司因去年高价回购股票导致杠杆率上升，近期的收购也会增加债务，但收购业务整合后利润率高，公司正在制定降低杠杆的计划，以应对可能的风险 [36] 问题3: 取消滚动四个季度展望是否会传递错误信息，公司未来业绩是否会在第四季度和第一季度后大幅增长？ - 取消展望是因为死亡利率正常化情况难以预测，且收购业务即将加入，公司认为等待评估后再发布展望更为明智，预计第一季度后业绩会有积极增长，现有业务的改进措施和收购业务将带来业绩提升 [38][39] 问题4: 公司实施的流程改进举措具体内容是什么，与目前运营方式有何不同？ - 公司在应对价格上涨时采取逐企业的方式，改变一些方面以加快变革速度，同时利用一些简单的低挂果实项目，通过提供一致性和执行策略，在短期内获得收益 [41][42] 问题5: 公司能否通过提价抵消成本压力？ - 公司会尽力寻找价格竞争力和成本改善之间的平衡，根据具体情况逐企业进行决策，多数情况下应能克服成本增加，但可能存在因竞争优势而不适合提价的情况 [43] - 公司在第二季度末和第三季度初开始感受到通胀影响，随着业务量在9月开始正常化下降，平均收入开始上升，10月的情况令人鼓舞，平均收入有两位数增长，这可能是价格上涨和服务选项增加的共同结果 [44][46] 问题6: 公司是否有更多需要出售的房产？ - 公司团队一直在评估，可能有一两家企业不符合战略增长模式，但目前没有正在推进的出售项目，随着引入更大更好的业务，公司会持续评估并可能剥离无法跟上高增长投资组合的企业 [47] 问题7: 10月的情况是基于定价变化还是业务量反弹，季节性何时能真正正常化？ - 10月销售平均增长令人鼓舞，可能是价格上涨和服务选项增加的结果，但具体原因需在月底确定，从第三季度信号看，2023年业务表现可能更具季节性 [51] - 目前难以预测死亡利率正常化的时间和程度，但预计正常化后的水平将高于疫情前，且公司认为在通胀环境下，通过提供优质服务获得市场份额和定价权是更好的策略，公司87%的葬礼服务有定价权 [50][52] 问题8: 公司提到的数字收入机会具体是什么？ - “Trinity”项目将创建一个类似销售点的系统，通过整合第三方解决方案和公司自身定制化需求，使家庭能够更便捷地参与公司的服务，包括数字服务，从而增加销售平均水平和业务量 [54] 问题9: 该系统是否会向殡仪馆收费？ - 公司不会向旗下企业收费，而是通过为家庭提供解决方案，使他们能够在网上进行更多选择，从而增加收入，同时在安排会议时，数字化展示也将提高平均收入 [55] 问题10: 公司资产负债表中剩余债务情况如何，与银行的讨论进展和预期利率情况怎样？ - 公司不确定浮动利率最终会达到什么水平，因为这取决于美联储的政策，目前公司在信贷安排上的借款利率约为5.25%，且为可变利率 [57][58] - 公司正在与银行积极讨论，预计未来几个月会有更多消息，完成收购后债务会增加，利率也会上升，但偿还债务将对收益和自由现金流产生积极影响 [57] 问题11: 公司并购活动与2019 - 2020年相比的具体数据和情况如何？ - 预计到明年年中，公司的并购业务收入将达到约3000万美元，业务情况与2019 - 2020年类似，具有高利润率潜力和收入增长潜力，约为当时业务的55% - 60% [60] 问题12: 这些收购完成后的预计杠杆比率是多少，信贷协议的上限是多少？ - 目前公司杠杆率略高于5.2，下一次收购的时间和具体杠杆率尚不确定，但预计会比现在略高 [61] - 信贷协议的上限为5.25，这是公司目前与银行讨论的重点内容 [62]

业绩总结 - 2022年第二季度，总体收入为380至390百万美元，调整后的合并EBITDA为115至119百万美元，EBITDA利润率为30%至31%[9] - 2022年第二季度，殡葬业务的总收入为58.3百万美元，同比增长2.4百万美元，增长率为4.3%[19] - 殡葬业务的EBITDA为22.1百万美元，同比增长0.02百万美元，EBITDA利润率为37.9%，较2021年下降130个基点[19] - 2022年第二季度，调整后的自由现金流为68至72百万美元，自由现金流利润率为18%至19%[9] - 公司在2022年上半年，财务收入和财务EBITDA分别增长3.2%和2.3%[29] 用户数据 - 墓地业务的总收入为25.2百万美元，与去年持平，墓地预售销售额增长至19.3百万美元，同比增长109.7%[21] - 公司在2022年8月收购了一家业务，去年服务了超过800个家庭，预计将增加2000个年度殡葬服务电话，占当前服务电话的约4%[25] 未来展望 - 公司预计在未来12至18个月内将债务杠杆比率降低至4.5倍以下[11] - 预计CSV的固定区域和企业间接费用将以较慢的速度增长，支持收入的更快增长[31] - 2022年，CSV的调整后EBITDA和调整后自由现金流将实现更高的增长率[31] 新产品和新技术研发 - 自2020年3月以来，公司实现的资本收益总额约为4200万美元[28] - 2022年，CSV的自由现金流在固定利息和维护资本支出后的增长速度超过历史收入的增长速度[31] 市场表现 - 2022年，S&P 500的年初至今（YTD）表现为-20.0%，而CSV的表现为-5.9%[30] - 2022年，NASDAQ综合指数的年初至今（YTD）表现为-29.2%[30] - 2022年，DJIA的年初至今（YTD）表现为-14.4%[30] - 2022年，HY债券指数的年初至今（YTD）表现为-14.2%[30] 其他新策略 - 通过收购，CSV的场地EBITDA为历史调整后EBITDA和调整后自由现金流的增长做出了贡献[31]

公司业务结构 - 公司有两个业务板块，殡仪馆业务和公墓业务，分别占约70%和30%的收入[142] - 截至2022年6月30日，公司运营167家殡仪馆和31家公墓，分别位于26个州和11个州[142] 人员变动 - 2022年4月1日，Rob Franch加入公司担任首席信息官[143] 资产出售与收益 - 2022年上半年，公司出售不动产和两家殡仪馆，净收益为60万美元[144] - 2022年上半年公司出售不动产和两家殡仪馆，收入380万美元，购买不动产花费260万美元；2021年上半年出售三家殡仪馆，收入350万美元，购买不动产花费290万美元[163] 信贷安排调整 - 2022年5月27日，公司将循环信贷承诺从2亿美元增加到2.5亿美元[145] - 2022年5月27日，公司对信贷安排进行第二次修订，将循环信贷承诺从2亿美元增加到2.5亿美元，最终到期日为2026年5月13日[170] 业务运营情况 - 2022年第二季度，葬礼合同数量恢复到疫情前水平，相关死亡人数减少，合同平均收入提高[148] - 2022年第二季度起，公司因通胀面临成本增加，预计影响持续到年底[149] 公司业务战略 - 公司业务战略基于三个模型：标准运营模型、4E领导模型和战略收购模型[153] 资金使用与安排 - 公司计划将手头现金和信贷安排借款用于一般公司用途、战略收购等[158] 现金流量情况 - 2022年上半年经营活动产生的现金为3020万美元，较2021年同期的4140万美元减少1120万美元，主要因应计负债和所得税应收款的营运资金变化不利[161] - 2022年上半年投资活动净现金流出为1020万美元，较2021年同期的790万美元增加230万美元[162] - 2022年上半年融资活动净现金流出为2010万美元，较2021年同期的3290万美元减少1280万美元[165] 股票回购与股息 - 2022年2月23日，董事会授权将股票回购计划增加7500万美元，截至6月30日，该计划还有4890万美元可用于回购[167][168] - 2022年上半年公司回购695496股，平均每股价格49.22美元，总价值3423.3万美元；2021年上半年回购324700股，平均每股价格37.88美元，总价值1230.1万美元[168] - 2022年3月1日和6月1日，董事会宣布每股股息0.1125美元，分别支付172.5万美元和173万美元；2021年同期每股股息0.1美元，分别支付179.9万美元和180.8万美元[169] 信贷安排相关数据 - 截至2022年6月30日，公司信贷安排下可用资金为7250万美元[158] - 截至2022年6月30日，公司信贷安排下的未偿还借款为1.752亿美元，有一笔230万美元的信用证，信贷安排下可用额度为7250万美元[172] - 2022年6月30日止三个月和六个月，信贷安排的加权平均利率分别为2.9%和2.5%；2021年同期分别为2.5%和2.8%[172] 债务义务情况 - 2022年6月30日，公司经营和融资租赁义务为3670万美元，其中440万美元需在12个月内支付[174] - 2022年6月30日，公司收购债务义务为640万美元，其中80万美元需在12个月内支付[175] - 2022年6月30日，公司4.25%优先票据本金为4亿美元，公允价值为3.277亿美元[176][178] - 2022年6月30日，公司未来利息支付为1.169亿美元，其中1700万美元需在12个月内支付[178] 收入与利润情况 - 2022年第二季度，公司收入为9.06亿美元，较2021年同期增加230万美元，增幅1.5%[179] - 2022年上半年，公司收入为1.88761亿美元，较2021年同期增加380万美元，增幅1.6%[179][181] - 2022年第二季度，公司毛利润为2771.2万美元，较2021年同期减少120万美元[179] - 2022年上半年，公司毛利润为6219万美元，较2021年同期减少180万美元[181] - 2022年第二季度，公司净利润为1089.9万美元，较2021年同期增加1710万美元[179] - 2022年上半年，公司净利润为2730.1万美元，较2021年同期增加2050万美元[181] - 2022年和2021年第二季度净利润分别为1.09亿美元和 - 0.62亿美元，上半年分别为2.73亿美元和0.68亿美元[184] - 2022年和2021年第二季度调整后净利润分别为0.91亿美元和1.19亿美元，上半年分别为2.42亿美元和2.66亿美元[184] - 2022年和2021年第二季度毛利润分别为2.77亿美元和2.89亿美元，上半年分别为6.22亿美元和6.40亿美元[185] - 2022年和2021年第二季度营业利润分别为3.86亿美元和4.00亿美元，上半年分别为8.41亿美元和8.58亿美元[185] 殡仪业务情况 - 2022年和2021年第二季度殡仪业务收入分别为6.19亿美元和5.98亿美元，营业利润分别为2.42亿美元和2.42亿美元[188][192] - 2022年第二季度殡仪同店经营收入较2021年同期增加170万美元，主要因同店合同量增加1.9%和每份合同平均收入增加1.6%[192] - 2022年第二季度殡仪同店经营利润较2021年同期减少10万美元，因经营费用增加，可比营业利润率下降150个基点至37.6%[192] - 2022年第二季度殡仪同店合同量虽受新冠相关合同减少45.4%影响，但因市场份额增加和正常死亡率上升而增加[192] - 2022年第二季度每份合同平均收入增加，火化和土葬带纪念服务分别增加1.8%和1.5%，因客户偏好正常化和公司产品服务推广[192] - 2022年第二季度殡仪馆收购运营收入较2021年同期增加70万美元，主要因每份合同平均收入增长6.9%和收购合同量增长3.0%[194] - 2022年第二季度殡仪馆收购运营利润较2021年同期增加30万美元，可比运营利润率提高10个基点至40.0%[194] - 2022年上半年殡仪馆同店运营收入较2021年同期增加440万美元，主要因同店合同量增长2.7%和每份合同平均收入增长1.4%[196] - 2022年上半年殡仪馆同店运营利润较2021年同期增加80万美元，可比运营利润率下降100个基点至41.5%[196] - 2022年上半年殡仪馆收购运营收入较2021年同期增加130万美元，主要因每份合同平均收入增长8.8%[196] - 2022年上半年殡仪馆收购运营利润较2021年同期增加40万美元，可比运营利润率下降110个基点至41.9%[196] - 2022年上半年附属收入较2021年同期减少20万美元，附属运营利润减少10万美元[196] - 2022年上半年预付费葬礼保险佣金和预付费葬礼信托及保险收入合计较2021年同期增加10万美元，运营利润持平[196] 公墓业务情况 - 2022年和2021年第二季度墓地业务收入分别为1.45亿美元和1.58亿美元，营业利润分别为2.62亿美元和2.87亿美元[188] - 2022年第二季度公墓同店预付费收入较2021年同期增加40万美元，因销售的安葬权数量增长6.1%[198] - 2022年第二季度公墓同店即需收入较2021年同期减少40万美元，因销售的安葬权数量减少3.7%和平均价格下降2.2%[198] - 2022年第二季度，墓地收购预需收入减少70万美元，平均每笔安葬权销售价格下降15.2%，但销售数量增加10.7%；按需收入增加70万美元，平均价格上涨42.8%，销售数量下降16.3%[200] - 2022年上半年，墓地同店预需收入增加10万美元，销售数量增加0.5%，平均价格下降0.9%；按需收入减少40万美元，销售数量下降3.6%，平均价格上涨0.5%[202] - 2022年第二季度，墓地收购运营利润减少10万美元，运营利润率下降130个基点至56.6%，运营费用占运营收入比例增加1.3%[200] - 2022年上半年，墓地同店运营利润减少180万美元，运营利润率下降550个基点至37.7%，运营费用占比增加5.4%[202] - 2022年上半年，预需墓地信托收入和财务费用合计增加30万美元，运营利润因收入增加而增加30万美元[202] - 2022年第二季度和上半年，墓地财产摊销分别为170万美元和300万美元，较2021年同期分别减少50万美元和70万美元[202] 费用情况 - 2022年第二季度和上半年，现场折旧费用分别为330万美元和660万美元，较2021年同期分别增加10万美元和30万美元[204] - 2022年第二季度和上半年，区域和未分配丧葬及墓地成本分别为600万美元和1230万美元，较2021年同期分别增加20万美元和50万美元[204] - 2022年第二季度和上半年，一般、行政及其他费用分别为920万美元和1770万美元，较2021年同期分别增加200万美元和140万美元[205] - 2022年第二季度和上半年，所得税费用分别为420万美元和930万美元，2021年同期分别为所得税收益420万美元和所得税费用140万美元[207] 会计政策与判断 - 公司确定企业合并和商誉会计政策需重大判断、假设和估计，会影响财务状况和经营成果[208] 业务影响因素 - 公司业务受死亡率季节性波动影响，冬季死亡率通常较高[209] 风险情况 - 公司面临利率风险和与预付费及永久护理信托相关证券价值变化的市场风险[210] - 固定收益证券利率变动0.25%会导致其价值变动约1.27%[212] - 借款利率变动100个基点将导致税前收入变动170万美元[212] - 市场利率上升会使高级票据和其他长期债务及租赁负债公允价值下降，但不影响利息成本[212] 高级票据情况 - 高级票据固定年利率为4.25%，可在不同时间按不同赎回价格赎回[212] - 截至2022年6月30日，高级票据账面价值为3.949亿美元，公允价值为3.277亿美元[212] 信贷安排利率与保证金 - 截至2022年6月30日，信贷安排下优惠利率保证金为1.125%，BSBY利率保证金为2.125%[212]

纪要涉及的行业或者公司 纪要涉及的公司为Carriage Services, Inc.（NYSE:CSV），该公司处于殡葬服务行业 [1]。 纪要提到的核心观点和论据 公司业绩情况 - **第二季度业绩**：总营收1960万美元，增加230万美元或2.6%；总现场EBITDA为3860万美元，减少140万美元或3.4%；总现场EBITDA利润率为42.6%，下降270个基点；调整后合并EBITDA为2530万美元，减少340万美元或11.8%；调整后合并EBITDA利润率为27.9%，下降460个基点；调整后摊薄每股收益为0.58美元，减少0.06美元或9.4% [17]。 - **年初至今业绩**：总营收增长2.1%至1.888亿美元；调整后合并EBITDA下降8.8%至5780万美元；调整后合并EBITDA利润率下降370个基点至30.6%；调整后摊薄每股收益增长4.1%或0.06美元至1.51美元 [33]。 业绩变动原因 - **现场EBITDA利润率下降**：一是增加了全职和兼职小时工的工资，以认可员工在疫情期间的付出并应对通胀；二是商品成本、运输成本和其他费用增加 [18]。 - **调整后合并EBITDA利润率下降**：是公司年初计划增加营销和IT投资的结果，短期内会增加间接费用，但长期来看将提高收入、生产力和效率 [20]。 公司战略举措及预期效果 - **营销投资**：年初成立营销部门，目前有6人，集中管理营销职能，预计整合费用、提高效率、增加市场份额和收入。目前已管理39个企业社交媒体账户、86个项目和在线客户体验，设计2个新网站，制作大量视频和内容，企业的谷歌评价和星级显著提升 [41][69][70]。 - **信息技术投资**：专注于改善基础设施、网络安全、商业智能，创建新的以客户为中心的端到端系统，提高运营效率、减少人工工作、定制业务需求、降低人为错误，加速新业务整合，提升市场份额 [21][23]。 - **销售策略**：销售团队继续实现有机增长，自2020年初墓地转型以来，销售额从920万美元增长到1930万美元或109.7%，2022年第二季度墓地预购生产增长120万美元或6.5%。团队受益于CRM系统，专注于选拔优秀销售领导、发展销售技能和创造预购参与机会 [24]。 - **收购计划**：有两个待完成的收购项目，一个位于奥兰多市场，包括2家殡仪馆，去年服务超800个家庭；另一个位于大型高增长市场，去年服务超1200个家庭，拥有殡仪馆、墓地和火葬场。这两个收购项目每年将增加超2000个葬礼服务，约占公司目前年葬礼服务总数的4%，预计未来将带来收入增长和扩张机会 [26][27]。 资本配置和财务展望 - **资本配置**：未来18个月，优先完成两个高质量收购项目，然后发展差异化墓地库存和偿还债务，目标是到明年年底将预计债务与调整后合并EBITDA比率降至约4.5倍 [37]。 - **财务展望**：滚动四个季度展望显示，收入3.8亿 - 3.9亿美元，调整后合并EBITDA 1.15亿 - 1.19亿美元，调整后合并EBITDA利润率30% - 31%，调整后摊薄每股收益2.85 - 3美元，调整后自由现金流6800万 - 7200万美元，调整后自由现金流利润率18% - 19% [39]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **疫情影响**：2021年6月至今，COVID - 19病例占总病例量的12.1%，2022年6月至今降至6.8%，非COVID病例增加1786例，显示公司团队在获取市场机会和客户信任方面的能力 [71]。 - **人才培养和激励**：公司创始人Mel Payne正在指导Carlos、Ben和Steve进行终身学习，推荐相关书籍以提升他们的思维模式。公司通过激励机制让管理合伙人自主管理利润率，鼓励他们通过增加市场份额和合理定价来提高收入 [51][77]。 - **历史业绩和目标**：历史上公司曾努力提高调整后合并EBITDA利润率至30%，2016年达到29.7%，2020年超过30%。公司希望通过当前举措在2024年底实现使股价达到77.34美元的业绩 [50][95]。