财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收增长24.7%，达到9660万美元 [14] - 总现场EBITDA增长52.1%，达到4580万美元，现场EBITDA利润率增加860个基点，达到47.4% [14] - 调整后合并EBITDA增长51.7%，达到3470万美元，调整后合并EBITDA利润率增加640%，达到行业领先的35.9% [14] - 调整后摊薄每股收益增长131.4%，达到每股0.81美元 [14] - 第一季度总间接费用增加570万美元，达到1360万美元 [18] - 自由裁量预需信托基金第一季度总回报率为8.3%，自2009年初以来的年化回报率为14.4% [22] - 信托基金年度收入增加112%，达到1630万美元 [23] - 第一季度财务收入增长34.1%，达到570万美元，财务EBITDA增长38.2%，达到530万美元 [25] - 第一季度调整后自由现金流增长115.3%，达到2710万美元，调整后自由现金流利润率增加1180个基点，达到28.1% [26] - 过去12个月调整后自由现金流总计8450万美元，调整后自由现金流利润率扩大至24.2% [26] - 预计2021年调整后合并EBITDA为1.12亿 - 1.18亿美元，调整后合并EBITDA利润率约为32.5%，调整后摊薄每股收益为2.45 - 2.55美元 [29] - 预计2022年调整后合并EBITDA为1.16亿 - 1.22亿美元，调整后合并EBITDA利润率约为33%，调整后摊薄每股收益为2.60 - 2.80美元，预计正常化备考调整后自由现金流为7500万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 殡仪馆业务 - 2021年第一季度殡仪馆同店收入增长1000万美元，即21.4% [36] - 2021年第一季度殡仪馆收购收入增长130万美元，即14.1%，收购EBITDA增长120万美元，即37.6% [38] 公墓业务 - 截至2021年第一季度，同店预需公墓销售业绩比2020年第一季度增长34%，同店和收购业务的合并增长率为58% [49] - 公墓总运营收入在过去5个季度呈增长趋势，从2020年第一季度的1370万美元增长至2021年第一季度的2160万美元，复合增长率为12% [50] - 公墓同店收入增长的68.5%转化为同店公墓现场EBITDA，公墓收购收入增长的78.3%转化为收购公墓现场EBITDA，总公墓收入增长至总公墓现场EBITDA的转化率为73.7% [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划进行再融资，预计再融资后资本成本将降至约6.5% [60] - 未来资本分配将主要通过不断增长的经常性自由现金流进行自我融资，政策上保持正常化杠杆率在4倍或以下 [28] - 公司将推出5年情景规划，以不同方式分配资本，创造更多每股内在价值，包括更多收购、减少收购、回购股份、增加股息等 [63] - 公司在殡仪馆和公墓业务上持续获得当地市场份额，通过提供更多价值提高每份葬礼合同的平均收入，公墓预需销售增长将带来更高的公墓收入增长率和更高的公墓现场EBITDA利润率 [31] - 公司的收购模式具有战略性，未来将重新开展并购活动，对高质量公墓和组合业务感兴趣 [94][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度运营和财务业绩出色，证明了公司的高性能理念，展示了业务的盈利潜力 [12] - 尽管新冠疫情和疫苗接种活动对死亡率和殡仪馆业务量仍存在不确定性，但公司有能力实现更新情景中概述的业绩目标 [30] - 公司的信托基金表现和财务收入及EBITDA的增长是可持续的，未来将继续受益于信托基金的成功管理 [26] - 公司的高性能文化在疫情期间发挥了重要作用，未来将继续推动公司发展 [44] - 随着疫情限制的放松，人们对葬礼服务的需求增加，公司有望实现更高的收入 [83][85] 其他重要信息 - 公司发布了详细的5季度运营和财务趋势报告，提供了公司转型高性能动态的透明度 [16] - 公司为管理合伙人及其团队提供了丰厚的激励计划，包括年度“成为最佳”激励计划、5年“从优秀到卓越”长期激励计划和“服务巅峰奖” [39][41] - 公司推出了公墓销售的转型高性能计划，包括6个销售驱动因素和相关执行进展 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 殡仪馆业务平均收入提高的原因是什么 - 从殡仪馆角度看，管理合伙人自5月起与团队创新举办户外服务，推动平均收入改善，10 - 11月增长明显，12 - 2月因新冠病例增加略有下降，3月开始回升 [77] - 随着更多人接种疫苗、各州开放、限制解除，人们更愿意举办小型聚会，同时公司注重佣金转化和向家庭普及火葬服务的可能性 [79] - 疫情初期人们受政府限制和恐惧影响，现在随着恐惧消退，人们对葬礼服务的需求增加，希望有更多服务、创意、价值和社交活动 [82][83] 问题2: 今年清明节活动与去年相比情况如何 - 活动很成功，虽然参与人数不如2019年，但能够举办活动，4月的趋势也很有利 [88] 问题3: 公司在火葬业务中如何提高平均收入 - 与选择无服务火葬的家庭深入沟通，了解他们的生活经历和成就，提供基于这些信息的服务选项，让参与者能够与家人一起庆祝和分享故事，提高服务接受率 [90][91] 问题4: 再融资后公司的并购计划是什么 - 公司与潜在收购候选人的沟通从未停止，近期活动有所增加，将继续遵循战略收购模式，对高质量公墓和组合业务感兴趣 [94][95][96] 问题5: 公司今年的资本支出计划是多少 - 全年资本支出预计在2000万美元左右，第一季度总资本支出略超过400万美元，维护和增长资本支出大致各占一半，全年将重点投资公墓库存开发 [98] 问题6: 市场中更分散部分的竞争情况如何，对并购战略有何影响 - 公司的IT战略使其能够快速响应业务需求，而许多竞争对手只提供直接埋葬或直接火葬服务，公司管理合伙人则注重庆祝生命，这可能会吸引更多人关注公司 [102][103] - 公司能够为合作企业提供必要的支持，如个人防护设备、冷藏拖车等，使其能够专注于服务家庭，这种支持在社区中得到认可，可能会增加并购机会 [104][105] 问题7: 竞争对手是否开始恢复正常运营 - 公司难以了解竞争对手的具体情况，但公司关注自身管理合伙人的数据，他们有动力增加业务量和复合收入，从公司自身表现来看，不看好竞争对手 [107] 问题8: 在新冠疫情环境下，公司如何开展预需公墓市场业务，与之前有何不同，是否会随着经济开放而恢复正常 - 疫情初期，由于限制措施，难以与家庭面对面接触，影响了预需销售，但公司通过家庭服务预需机会和拓展现有预需合同等方式继续开展业务 [108] - 随着限制措施的放松，公司能够更加积极地开展业务，例如在加利福尼亚的杂货店设置摊位提供信息，未来随着家庭接种疫苗和恐惧消退，还将扩大研讨会、内部预约等业务 [109] 问题9: 火葬服务可以交叉销售哪些服务以提高平均收入，长期来看如何运作 - 可以提供宗教服务或聚会，帮助家庭聚集亲朋好友分享故事，公司可以通过举办这些服务获得收入，并在困难时期为家庭提供指导 [114] - 火葬服务没有严格的规则和协议，只要合法，可以提供各种服务，如防腐、瞻仰、使用棺材等，最终处置仍为火葬，还可以为骨灰提供多种安置选择 [117][118][119] 问题10: 6.5%的资本成本是指新债务成本还是加权平均资本成本 - 6.5%是公司预计再融资交易后的加权平均资本成本，将对投资回报率产生重大影响 [122] 问题11: 何时能得到再融资的消息 - 6月1日是债券的赎回日期，公司专注于再融资这些债券，将在有详细信息时提供 [124]

业绩总结 - 2021年总收入预计在3.30亿到3.38亿美元之间，2022年预计在3.35亿到3.45亿美元之间，年复合增长率为7.5%[7] - 2021年总场地EBITDA预计在1.43亿到1.48亿美元之间，2022年预计在1.46亿到1.50亿美元之间，年复合增长率为10.7%[8] - 2021年调整后综合EBITDA预计在1.04亿到1.10亿美元之间，2022年预计在1.08亿到1.14亿美元之间，年复合增长率为13.2%[10] - 2021年调整后稀释每股收益预计在2.25到2.35美元之间，2022年预计在2.45到2.65美元之间，年复合增长率为26.7%[12] - 2021年调整后自由现金流预计在6300万到6700万美元之间，2022年预计在6700万到7100万美元之间，年复合增长率为21.8%[13] 财务健康 - 2021年总债务预计在4.20亿到4.30亿美元之间，2022年预计在3.65亿到3.75亿美元之间，年下降率为13.5%[15] - 2021年总债务与EBITDA比率预计在3.8到4.0之间，2022年预计在3.2到3.4之间[16] - 2021年调整后自由现金流率预计在19.0%到20.0%之间，2022年预计在20.0%到21.0%之间，年增长率为14.6%[14] 资本结构 - 公司在2021年6月的高级票据再融资后，资本成本降低，投资资本回报率改善[5] - 2020年调整后综合EBITDA为1.04亿美元，调整后稀释每股收益为1.86美元，调整后自由现金流为7000万美元[10][12][13]

业务线预付费合同数据 - 2019和2020年净销售预付费葬礼合同分别为8410份和7525份，2020年底有97294份预付费葬礼合同待交付[30] - 约15%的葬礼服务通过预付费合同资助[30] - 约50%的公墓运营收入来自预付费房产销售[30] - 2019和2020年预付费合同产生的公墓收入分别占总公墓收入的约66%和67%，2020年底有64820份预付费公墓合同待交付[30] 信托服务与规定 - 截至2020年12月31日，CSV RIA为约80%的信托资产提供服务[32] - 多数州规定公墓房产和纪念物销售金额的一部分（通常为10%）需存入永久维护信托[32] - 部分州允许公司保留预付费葬礼信托收据的10%以抵消行政和销售费用[44] - 各州要求公司将预付费墓地商品和服务销售价格的50% - 100%存入信托基金[44] 行业竞争格局 - 美国最大的四家殡葬和墓地上市公司占行业收入约20%，独立企业和私人整合商占约80%[40] 公司人员情况 - 截至2020年12月31日，公司及其子公司共雇佣2718名员工，其中全职1126人，兼职1592人[47] 公司运营模式与战略 - 公司的标准运营模式旨在通过领导和创业原则实现长期可持续的收入增长和盈利能力提升，而非追求短期最大收益[35] - 公司的战略收购模式使用战略排名标准评估收购候选对象，预计未来收购更大、利润率更高的战略业务[39] 公司业务特性 - 公司业务受季节性影响，冬季死亡人数通常较高[43] 公司监管情况 - 公司运营受联邦、州和地方法律法规监管，包括信托基金、预付费销售、环境和工人健康安全等方面[44] 公司管理要求 - 公司的管理合伙人需具备4E领导技能，以实现业务的创业式增长[38] 公司关键员工依赖 - 公司业务成功通常依赖少数关键员工，吸引和留住这些员工对未来成功至关重要[50] 公司激励计划 - “Good To Great”激励计划要求管理合伙人在五年业绩期内实现所运营殡仪馆平均净收入复合年增长率至少达1%，达标且持续任职者将获一次性奖金[51] 信托基金投资回报率 - 2018 - 2020年，预安排葬礼信托基金投资回报率分别为-6.5%、21.2%、13.5%；预安排墓地信托基金分别为-8.4%、26.0%、15.5%；永久维护信托基金分别为-8.0%、25.2%、16.8%[63] 公司运营目标与风险 - 公司实施标准运营模式以改善殡仪和墓地业务表现，期望提升利润率、市场份额等，但目标能否达成无保证[52] - 公司增长战略依赖成功识别合适收购候选者并达成有利交易，但存在不确定性，收购可能比预期困难或昂贵[53] - 公司可能进行资产剥离，若无法实现预期收益，财务状况、经营成果和现金流将受重大不利影响[54][56] 公司竞争风险 - 殡仪和墓地行业竞争激烈，营销活动和价格竞争可能导致公司失去市场份额、降低收入和利润率[57][58][59] 预安排销售影响 - 预安排销售受多种因素影响，显著下降会减少积压订单和收入，增加则可能短期内对现金流产生负面影响[60][62] 信托基金投资风险 - 信托基金投资受市场条件影响，若收益持续下降，公司可能需弥补资金缺口，影响财务状况[63][64][65] 预安排葬礼合同保险风险 - 预安排葬礼合同相关的人寿保险死亡福利可能无法覆盖未来服务成本增加，第三方保险公司财务状况也可能影响公司收入[67][68] 税收与法规风险 - 税收政策变化、新法规或不利审计结果可能对公司经营成果、财务状况和现金流产生重大不利影响[69][70] 市场趋势风险 - 美国火葬数量增加或使公司失去市场份额和收入，因火葬平均收入低于传统葬礼[74] - 若无法有效响应消费者偏好变化，公司市场份额、收入和盈利能力可能下降[75] 业务成本特性 - 丧葬和墓地业务为高固定成本业务，收入变化对现金流和利润影响大[76] 监管变化风险 - 监管变化或增加公司成本或减少现金流，如审计调整、环保和健康法规等[77][79] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司总债务4.553亿美元，包括收购债务550万美元、可转换票据260万美元、高级票据4亿美元和信贷安排下未偿还借款4720万美元，信贷安排可用额度1.407亿美元[84] - 公司债务水平可能影响财务状况，限制业务灵活性和竞争力，增加利率风险等[84] 经济条件影响 - 不利经济条件，如新冠疫情，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[87] - 2020年第一季度，公司因新冠疫情对商誉进行定量评估，记录商誉减值1360万美元，商标减值110万美元[88] - 若当前经济条件恶化，公司可能出现触发事件，导致商誉、无形资产和长期资产及租赁的重大减值[88] 信息技术风险 - 2021年1月公司信息技术系统受勒索软件攻击，保险覆盖此次攻击成本，但未来保险可能无法覆盖所有损失[89][91] - 公司信息技术安全成本可能随攻击复杂性和频率增加而上升，且遵守数据隐私法规的成本也可能显著增加[91] 财务报告内部控制风险 - 若无法维护有效的财务报告内部控制，公司运营结果、投资者信心和股价可能受到重大不利影响[92] 金融工具利率与价值 - 固定收益证券对利率敏感，利率变动0.25%会导致其价值变动约1.45%[193] - 截至2020年12月31日，公司信贷安排下未偿还借款为4720万美元，借款利率变动100个基点会使税前收入变动50万美元[193] - 截至2020年12月31日，信贷安排下的最优惠利率保证金为1.50%，伦敦银行同业拆借利率保证金为2.50%[193] - 可转换债券固定年利率为2.75%，2020年12月31日账面价值为250万美元，公允价值为370万美元[193] - 高级债券固定年利率为6.625%，2020年12月31日账面价值为3.96亿美元，公允价值为4.279亿美元[193] 公司市场风险 - 公司面临利率风险和与预付费及永久护理信托相关证券价值变化的市场风险[193]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年总营收增长20.2%至3.294亿美元，总现场EBITDA增长29.3%至1.419亿美元，总现场EBITDA利润率增加310个基点至43.1%，调整后合并EBITDA增长36.1%至1.043亿美元，调整后合并EBITDA利润率增加370个基点至31.6%，调整后摊薄每股收益增长48.8%至1.86美元 [36][37] - 第四季度总营收增长26.6%至9010万美元，总现场EBITDA增长44.4%至4130万美元，总现场EBITDA利润率增加570个基点至45.9%，调整后合并EBITDA增长47.5%至2830万美元，调整后合并EBITDA利润率增加440个基点至31.4%，调整后摊薄每股收益增长103.6%至0.57美元/股 [38] - 1月营收增长30.4%至3470万美元，调整后合并EBITDA增长99.1%至1360万美元，调整后合并EBITDA利润率增加1350个基点至39.2%，调整后摊薄每股收益加速增长288.9%至0.35美元/股 [40] - 2020年财务收入增长24.5%至1970万美元，财务EBITDA增长29.3%至420万美元，财务EBITDA利润率增加340个基点至93.3% [48] - 2020年开销增长7.9%至4050万美元，开销占营收的比例降至12.3% [51] - 2020年调整后自由现金流达7000万美元，调整后自由现金流利润率为21.2%，分别增长80.3%和700个基点 [52] - 2020年资本支出总计1520万美元，预计2021年在1800 - 2000万美元之间 [53] - 预计2021年调整后合并EBITDA增长至中点1.07亿美元，调整后摊薄每股收益增长至中点2.30美元；2022年，调整后合并EBITDA预计增长至中点1.11亿美元，调整后摊薄每股收益预计增长至约2.55美元或更高 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 殡仪馆业务 - 2020年同店殡仪馆营收增长6.5%至1.798亿美元，同店现场EBITDA增长14.9%至7480万美元，现场EBITDA利润率扩大300个基点至41.6% [41] - 第四季度同店殡仪馆营收增长22.6%至1480万美元，同店现场EBITDA增长30.2%至2180万美元，现场EBITDA利润率扩大500个基点至44% [41] 公墓业务 - 2020年同店公墓营收增长5%至5170万美元，同店现场EBITDA增长13.7%至1950万美元，同店公墓现场EBITDA利润率扩大290个基点至37.7% [44] - 第四季度营收增长22.6%至1480万美元，现场EBITDA增长55.6%至650万美元，同店公墓现场EBITDA利润率扩大930个基点至43.8% [44] 金融业务 - 2020年金融收入增长24.5%至1970万美元，金融EBITDA增长29.3%至420万美元，金融EBITDA利润率增加340个基点至93.3% [48] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为殡仪馆和公墓行业中以人员为基础的最佳运营组织，目标是做到最好而非最大 [85] - 公司采用“先人后事”理念，注重选拔合适人才，以实现业务的卓越表现 [19][74] - 公墓业务方面，公司计划打造高性能销售团队和标准化销售系统，通过六项主要驱动因素提升销售业绩 [22][24] - 公司将继续整合战略收购业务，提升其业绩表现 [46] - 公司计划对4亿美元6.65%无担保优先票据进行再融资，以降低利息成本，提高每股收益和调整后自由现金流 [57][58] - 未来增长资本将主要投向公墓库存开发、殡仪馆改造和新建以及高增长市场 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司在疫情中展现强大韧性，员工克服困难为客户提供服务，业务取得显著进展 [8][10] - 公墓业务在2020年下半年开始展现积极势头，未来有望实现更高增长 [45][46] - 预计2021年和未来每股收益增长将受多因素驱动，包括市场份额增加、公墓预售物业销售收入加速增长、战略收购整合、金融收入增长、再融资成功、火化平均收入提高以及增长资本投资增加等 [63][64] - 尽管疫情影响存在不确定性，但公司认为有能力实现设定的业绩目标，并具有上行潜力 [62] 其他重要信息 - 公司近期经历网络安全事件，IT团队已恢复系统并加强网络安全防护，相关成本由保险覆盖，不影响业绩预测 [60][61] - 公司有2727名员工，2020年多位优秀领导者加入，人才招聘和团队建设取得良好成果 [86][79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年营收季度节奏如何 - 预计2021年上半年营收同比增长较高，与2020年下半年情况类似；随着疫苗接种推进，下半年死亡率可能维持在较高水平；公墓业务全年有望保持强劲增长；金融收入同比将有显著提升 [98] - 公司平均业务表现良好，火化平均转化率在第四季度和1月表现强劲，并延续至2月，即使业务量有所下降，平均业务仍将推动营收增长 [100] 问题2: 12月和1月死亡人数激增对财务的影响是否在2月缓解 - 加利福尼亚州业务仍很繁忙，预计这种情况将持续，1月表现优于去年第一季度，预计第一季度整体表现良好 [101] - 2月业务势头强劲，虽天数比去年少一天，但可能成为公司历史上营收第二高的月份，利润率也将保持较高水平 [102] 问题3: 2021年GAAP净税率是多少 - 年初设定为30%，实际税率可能受资产剥离活动影响，公司将根据情况进行更新 [103] 问题4: 公墓销售组织在Carlos加入前的情况以及后续变化 - 此前采用分散决策模式，销售团队之间缺乏竞争，薪酬计划对高绩效激励不足，培训也较为分散 [113][114] - 后续计划创建12 - 14个AB团队，增加外部销售力量；建立可持续的培训计划；引入新的沟通系统和CRM系统，提升销售效率和成功率 [115] 问题5: Carlos在Service Corps的角色以及新招聘人员的来源 - Carlos在Service Corps工作近11年，曾负责销售和运营管理 [116] - 新招聘人员部分来自行业内，部分是Carlos过去合作过的伙伴 [116][117] 问题6: 客户价值主张和激励结构的最显著变化是什么 - 激励结构方面，公司减少管理层级，让管理合伙人负责业务，消除官僚主义和不必要成本，使业务更高效；通过设定业绩目标和联赛排名，激励员工追求成功并避免失败；公司与员工分享利润，激励员工持续创造高业绩 [125][133][135] - 客户价值主张方面，疫情期间公司员工在支持团队帮助下积极创新，为客户提供更好服务，赢得客户赞赏和口碑，提升了公司在社区的影响力 [127][128][130] 问题7: Carlos进入公司后如何不同地运营业务并为未来成功做准备 - 首先了解每个物业的机会和可能性；其次制定计划以实现这些可能性和机会；然后确保获得高级领导的支持和参与；最后建立与当地管理合伙人及客户的关系，推动业务变革 [141][142][143]

业务收入与利润 - 公司殡葬业务占总收入的75%，墓地业务占25%[137] - 公司2020年第三季度收入为84.393百万美元，同比增长18.3百万美元，主要由于殡葬合同数量增长24.6%[171] - 公司2020年第三季度殡葬合同平均收入为5,194美元，同比下降5.8%[171] - 公司2020年第三季度预购墓地销售数量增长39.7%，平均价格增长1.1%[171] - 公司2020年第三季度净利润为5.525百万美元，同比增长4.9百万美元，主要由于毛利润增长[171] - 公司2020年前九个月收入为239.360百万美元，同比增长36.4百万美元，主要由于殡葬合同数量增长22.0%[173] - 公司2020年前九个月殡葬合同平均收入为5,110美元，同比下降8.3%[173] - 公司2020年前九个月预购墓地销售数量增长26.6%，平均价格增长3.2%[173] - 公司2020年前九个月净利润为7.725百万美元，同比下降4.2百万美元，主要由于资产处置损失和利息支出增加[173] - 公司2020年第三季度总营业收入为61,434千美元，同比增长19.3%，主要得益于同店运营收入增长3.6百万美元和收购业务收入增长5.6百万美元[182] - 2020年第三季度同店运营收入为44,444千美元，同比增长8.9%，主要由于同店合同量增长15.5%[182] - 2020年第三季度同店运营利润为18,236千美元，同比增长20.6%，运营利润率提升400个基点至41.0%[182] - 2020年第三季度收购业务运营利润为4,699千美元，同比增长104.6%，运营利润率提升250个基点至40.2%[182] - 2020年第三季度辅助殡葬服务收入为1,196千美元，运营利润为292千美元，运营利润率为24.4%[182] - 2020年前九个月总营业收入为182,298千美元，同比增长13.8%，主要得益于同店运营收入增长4,206千美元和收购业务收入增长15,428千美元[184] - 2020年前九个月同店运营利润为53,233千美元，同比增长9.6%，运营利润率提升至40.7%[184] - 2020年前九个月收购业务运营利润为13,599千美元，同比增长82.3%，运营利润率提升至39.3%[184] - 2020年前九个月辅助殡葬服务收入为3,464千美元，运营利润为908千美元，运营利润率为26.2%[184] - 2020年前九个月公司总运营利润为100,624千美元，同比增长24.0%，运营利润率为42.0%[178] - 殡葬业务同店合同量同比增长10.9%，达到26,263份，主要由于市场份额增加和COVID-19导致的死亡人数上升[186] - 殡葬业务同店平均每份合同收入（不包括预需信托收益）下降6.8%，至4,979美元，主要由于土葬率下降230个基点[186] - 殡葬业务同店营业利润增加470万美元，营业利润率提升230个基点至40.7%，主要由于收入增加和运营成本减少50万美元[186] - 殡葬业务收购部分营业利润增加610万美元，营业利润率提升30个基点至39.3%，尽管新收购业务的利润率较低[186] - 墓地业务同店营业利润增加170万美元，营业利润率提升790个基点至42.9%，主要由于收入增加和运营费用减少1%[189] - 墓地业务收购部分在2020年第三季度贡献了520万美元的营业收入和233.5万美元的营业利润[189] - 预需墓地信托和保险收入在2020年第三季度增加150万美元，主要由于信托基金收入增加[191] - 2020年前九个月，墓地业务总收入增加1,429.1万美元，达到5,706.2万美元，主要由于收购业务的贡献[191] - 预需殡葬保险佣金和信托收入在2020年前九个月增加40万美元，同比增长6.1%，主要由于预需合同成熟数量增加10.1%[186] - 2020年前九个月，墓地业务营业利润增加724.1万美元，达到2,516.2万美元，主要由于收购业务的贡献和信托收入增加[191] - 公司同店预需收入在2020年前九个月减少了80万美元，主要由于COVID-19疫情导致预需墓地销售数量减少了3.6%[193] - 公司同店即时需求收入在2020年前九个月增加了60万美元，即时需求合同数量增加了6.5%[193] - 公司同店营业利润率在2020年前九个月增加了30个基点至35.2%，主要由于运营费用的更好管理[193] - 公司新收购的墓地业务在2020年前九个月贡献了1210万美元的营业收入和460万美元的营业利润[193] - 公司预需墓地信托和预需墓地财务费用在2020年前九个月增加了240万美元，主要由于永久护理信托基金收益增加了300万美元[193] - 公司墓地财产摊销在2020年前九个月增加了50万美元，主要由于新收购墓地业务的财产销售增加[195] - 公司区域和未分配葬礼及墓地成本在2020年前九个月增加了120万美元，主要由于激励和股权补偿增加了100万美元[195] 现金流与资本支出 - 公司2020年第三季度末的现金及流动性投资为70万美元，与年初持平[154] - 公司2020年前九个月的经营活动现金流为6782万美元，同比增长3170万美元[155] - 公司2020年前九个月的投资活动现金流出为3053万美元，同比增长2120万美元[156] - 公司2020年前九个月通过出售六家殡仪馆和房地产获得740万美元[156] - 公司2020年前九个月的融资活动现金流出为3728万美元，同比增长1570万美元[159] - 公司2020年前九个月支付了425万美元的股息[159] - 公司2020年9月30日的信贷额度为5600万美元，较2019年底的8380万美元有所减少[154] - 公司2020年前九个月的资本支出为1003万美元，较2019年的1148万美元有所减少[158] - 公司2020年9月30日的总租赁义务为9006万美元，包括5600万美元的信贷额度[163] - 公司2020年前九个月的租赁成本为2838万美元，较2019年的2762万美元有所增加[166] 债务与融资 - 公司于2020年9月9日回购了376万美元的2021年到期的2.75%可转换次级票据，总现金支出为460万美元（包括10万美元的应计利息），回购了约60%的可转换票据[139] - 公司于2020年9月9日完成了3.8百万美元的可转换票据回购，占当时未偿还票据总额的60%，回购后剩余票据本金为2.6百万美元[168] - 截至2020年9月30日，公司可转换票据的负债部分本金为2.6百万美元，公允价值为2.9百万美元，年利率为2.75%[168] - 公司利息支出在2020年前九个月增加了590万美元，主要由于信贷额度的借款增加和2019年12月发行的7500万美元高级票据[196] - 公司截至2020年9月30日的信贷额度借款余额为5600万美元[202] - 公司信贷额度的利率选择为基准利率加2.00%或LIBOR加3.00%[202] - 假设借款利率变动100个基点，税前收入将变动60万美元[202] - 公司可转换票据的固定年利率为2.75%，截至2020年9月30日的账面价值为250万美元，公允价值为290万美元[202] - 公司高级票据的固定年利率为6.625%，截至2020年9月30日的账面价值为3.958亿美元，公允价值为4.223亿美元[202] - 利率变动0.25%将导致固定收益证券价值变动1.45%[202] 资产与投资 - 公司在2020年第三季度出售了6家殡仪馆，总价为730万美元，净亏损490万美元[138] - 截至2020年9月30日，公司信托投资中未实现亏损为730万美元，占原始成本基础2.458亿美元的3%[152] - 公司计划在未来12个月内增加资产剥离活动，以获取更多现金[152] - 公司预计现有和预期的现金资源足以满足未来12个月的营运资金需求、资本支出、债务支付和股息支付[152] 税收与政策 - 公司通过CARES法案获得了税收优惠，包括2018年和2019年的税收退款、员工保留税收抵免以及雇主部分的社会保险税延期[142] - 公司所得税费用在2020年前九个月为420万美元，相比2019年同期的580万美元有所减少[198] - 公司计划在2020年第四季度提交2019年税年净经营亏损的退税申请，预计CARES法案的税收减免不会对短期或长期流动性产生重大影响[198] 成本控制与支出 - 公司在2020年减少了整体支出，包括严格控制增长资本支出（主要是墓地库存开发）和高管薪酬的临时削减[142] 疫情影响 - COVID-19疫情导致公司业务量增加，但客户可能选择更便宜的棺材、缩小服务规模或推迟预购安排[140] - 公司同店预需收入在2020年前九个月减少了80万美元，主要由于COVID-19疫情导致预需墓地销售数量减少了3.6%[193]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收8440万美元，增长27.6%；总现场EBITDA为3730万美元，增长45%，利润率提高530个基点至44.2%；调整后合并EBITDA增加1040万美元，增长60.1%至2770万美元，利润率提高670个基点至32.8%；调整后摊薄每股收益增长82.1%至0.51美元 [18] - 年初至今，总营收增长17.9%至2.394亿美元；总现场EBITDA增长24%至1.006亿美元，利润率增加200个基点至42%；调整后合并EBITDA增长32.3%至7590万美元，利润率增加340个基点至31.7%；调整后摊薄每股收益增长34%至1.30美元 [19] - 第三季度财务收入增长44.5%至560万美元，受墓地信托收益111%的增长推动；财务EBITDA增长51.6%至520万美元，利润率增加440个基点至93.8% [34] - 第三季度间接费用增加110万美元，占收入的百分比降至11.8% [35] - 第三季度调整后自由现金流增加120.3%至2760万美元，利润率扩大1370个基点至32.7% [37] - 第三季度偿还债务3750万美元，占季度初未偿还债务的7.4%；今年已偿还债务6300万美元，占1月3日Oakmont Memorial Park和殡仪馆交易完成后总未偿还债务的11.8%，预计年底未偿还债务约为4.6亿美元 [38] - 季度末净债务与预估调整后合并EBITDA的比率降至4.8倍，预计年底约为4.5倍，2021年底低于4倍 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 殡仪馆同店净收入9月年初至今增长3.3%，同店现场EBITDA增长9.6%，利润率从38.4%提高到40.7%，增加230个基点 [22] - 墓地同店运营净收入在第二季度落后190万美元，第三季度缩小差距至25万美元；同店利润率在第二季度落后160万美元，年初至今持平；3个新墓地收购项目第三季度运营净收入较第二季度增长28.7%，利润率从35.4%提高到44.7%，年初至今利润率为38.1% [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2020年主题是变革性高性能，采用分散式创业标准运营模式，能够快速创新和适应新冠疫情带来的挑战 [15][16] - 未来3个季度资本分配的主要重点是继续减少未偿还债务总额和降低债务与EBITDA的杠杆比率，预计明年6月1日对现有6.625%无担保高收益票据进行再融资，将降低利息成本至少200个基点，减少现金利息成本至少800万美元，每年增加至少0.29美元的每股收益 [41] - 再融资交易完成后，公司将有最大的财务灵活性，可寻求一系列创造价值和资本分配机会，包括合作和收购国内最好的殡仪馆和墓地业务、投资战略增长项目、机会性回购股票等 [43] - 公司将逐步增加股息，董事会决定将年度股息提高0.05美元至每股0.40美元，预计2022年后股息政策为调整后自由现金流的约10%和股价的1%股息收益率 [44] - 公司更新了滚动4季度展望和3年里程碑情景，预计今年实现调整后合并EBITDA超过1亿美元、行业领先的32%调整后合并EBITDA利润率和调整后自由现金流超过6000万美元的重要公司业绩里程碑，此前预计这些里程碑将在2021年和2022年实现；预计今年调整后摊薄每股收益在1.80 - 1.85美元之间，2021年增长至2.15 - 2.25美元，2022年进一步增长至2.48 - 2.60美元 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业绩产生了多方面影响，但第三季度和年初至今的业绩是公司全体员工过去两年努力工作的成果，公司对今年的强劲收尾和未来实现目标充满信心 [47] - 公司认为未来业绩预期通过2022年是可以实现的，并且有多个机会通过持续改善现有业务组合和再融资交易后的明智和自律的资本分配来超越这些预期 [46] 其他重要信息 - 公司在2019年底和2020年1月进行的4项大型收购正在加速整合，预计未来将继续增长并带来更高的利润率 [23] - 公司将在2月21日宣布年终业绩和更新展望时，邀请Carlos Quezada作为嘉宾介绍他在公司建立高性能组织的计划 [82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 殡仪馆市场份额从何而来，是否可持续 - 公司在2018年底重启标准，极度关注净收入增长，管理合伙人不放过任何一个电话，并努力将火葬业务转化为有服务的火葬；在疫情期间，其他殡仪馆可能因恐惧而拒绝客户，而公司员工挺身而出继续服务；公司提供独特的服务，如户外服务等，吸引了客户，市场份额增长不仅在疫情热点地区，而是广泛存在，且可持续 [72][73][74] 问题2: 在第二季度和第三季度是否看到之前认为可能递延的收入 - 公司没有看到递延收入，而是看到客户实时选择现在能做的服务 [77] 问题3: 墓地预销售情况更新，Carlos Quezada的举措及何时见效 - Carlos将在2月21日的电话会议上介绍他在公司建立高性能组织的计划，包括系统、激励计划和墓地销售模式等，公司期待他的计划能带来额外的业绩提升 [82][83] 问题4: 投资者投资公司的典型阻力是什么 - 过去几个季度投资者主要关注公司业绩的一致性和杠杆问题，第三季度公司偿还了大量债务，杠杆比率大幅下降，预计年底杠杆率达到4.5倍左右，公司认为第三季度的业绩表明未来将持续保持高性能 [87] 问题5: 如果杠杆率达到3.8 - 4.2倍，如何考虑潜在并购，目前并购管道情况及时机 - 未来3个季度公司的重点是继续改善信用状况，为再融资交易做准备；再融资交易完成后，公司将有最大的财务灵活性进行包括收购在内的资本分配；目前暂不评论并购管道情况，但公司相信届时会有很多殡仪馆和墓地业主将公司视为继任规划解决方案 [94] 问题6: 成本节约方面有哪些值得关注的，对EBITDA利润率有何帮助 - 公司每周与支持总监的电话会议帮助管理合伙人管理成本，在兼职员工、促销费用等方面实现了节约；2019年底激励措施的调整使管理合伙人更加关注收入增长和利润率提升 [100] 问题7: 2019年底收购的业务未来增长和盈利的信心来源 - 收购业务通常需要6 - 12个月才能真正整合并建立合作关系，疫情期间公司对收购业务的支持得到了认可；公司的合作门户促进了想法的分享，帮助收购业务学习公司文化和获取创意；Carlos将对13 - 15个大型墓地进行重新审视，制定产品开发总体规划，有望提高墓地的销售业绩和利润率 [103][104][105] 问题8: 墓地预销售在疫情高峰时受影响，之后的趋势如何 - 疫情初期，墓地预销售面临困难，但自4月以来，公司墓地预销售物业销售情况持续改善，目前已恢复并超过正常趋势 [109] 问题9: 除了3月或4月，团体聚会限制是否已全部解除 - 限制情况是动态变化的，并非全部解除，且经常会暂时解除后又重新实施；公司的现场领导和支持中心领导会进行沟通和协作，实时提供创造性的解决方案；公司在4月摸索出了应对限制的创造性方法，如小型聚会、预约服务、户外服务等，预计不会回到之前的平均水平 [111][112]

公司业务概况 - 公司运营186家殡仪馆和32家墓地，殡仪馆业务占总收入的80%，墓地业务占20%[143] - 公司业务被列为基本服务，疫情期间保持开放，并采取了安全措施，如限制服务人数和提供网络直播服务[151] - 公司通过标准化运营模式和4E领导模式推动长期市场占有率和盈利增长[156] - 公司战略收购模式旨在通过收购高利润率业务推动长期收入和利润增长[161] 财务表现 - 公司2020年第二季度末的现金及流动性投资为0.7百万美元，与年初持平[165] - 公司2020年上半年经营活动产生的现金流为31.0百万美元，同比增长9.1百万美元[167] - 公司2020年上半年投资活动净现金流出为33.7百万美元，同比增长25.1百万美元[168] - 公司2020年上半年资本支出为5.8百万美元，同比下降2.9百万美元[170] - 公司2020年上半年融资活动净现金流入为2.7百万美元，同比增长16.0百万美元[171] - 公司2020年上半年支付股息2.7百万美元，与2019年同期持平[172] - 公司2020年6月30日的信贷额度余额为89.7百万美元，较2019年底增加5.9百万美元[165] - 公司2020年6月30日的信托投资未实现亏损为10.8百万美元，占原始成本基础242.1百万美元的4%[162] - 公司2020年6月30日的总债务（信贷额度、租赁义务和收购债务）为124.7百万美元[175] - 公司2020年6月30日的收入为7747.7万美元，同比增长970万美元[182] - 公司2020年6月30日的毛利润为2516万美元，同比增长590万美元[182] - 公司2020年6月30日的净利润为639.7万美元，同比增长150万美元[182] - 2020年上半年公司总收入为1.54967亿美元，同比增长18.1百万美元，增幅13.2%[184] - 2020年上半年毛利润为4833.1万美元，同比增长750万美元[184] - 2020年上半年净利润为220万美元，同比下降920万美元，主要由于1470万美元的商誉和商标减值[184] - 2020年上半年调整后净利润为1411.8万美元，同比增长158万美元[186] - 2020年上半年殡葬业务营业利润为4982.6万美元，同比增长623.9万美元[190] - 2020年上半年墓地业务营业利润为1348.9万美元，同比增长165.3万美元[190] - 公司2020年上半年利息支出增加了420万美元，主要由于信贷额度的借款增加以及2019年12月发行的7500万美元高级票据[209] - 公司2020年上半年所得税费用为130万美元，相比2019年同期的480万美元大幅下降[211] - 公司2020年上半年因COVID-19疫情导致的经济状况，对商誉和无形资产进行了减值评估，记录了1360万美元的商誉减值[208] - 公司2020年上半年折旧费用增加了40万美元，主要由于2019年和2020年第一季度收购的资产折旧增加[207] - 公司2020年上半年一般、行政和其他费用增加了120万美元，主要由于薪资、福利和遣散费用增加[206] 信贷与债务 - 公司获得信贷豁免，并调整了信贷利率，截至2020年6月30日，符合所有信贷条款[144] - 公司信贷额度包括1.9亿美元的循环信贷额度，其中1500万美元用于信用证，1000万美元用于短期贷款，并可选择增加7500万美元的额度[176] - 截至2020年6月30日，公司总杠杆比率不得超过5.75:1，2020年12月31日后不得超过5.50:1[176] - 公司2020年6月30日的加权平均利率为3.6%（三个月）和3.9%（六个月）[176] - 公司2020年6月30日的租赁成本为95.4万美元（三个月）和191.1万美元（六个月）[177] - 公司2020年6月30日的收购债务隐含利息支出为12.4万美元（三个月）和25.1万美元（六个月）[178] - 公司2020年6月30日的可转换次级票据本金为630万美元，公允价值为640万美元[179] - 公司2020年6月30日的高级票据本金为4亿美元，公允价值为4.199亿美元[181] 股息与薪酬 - 公司年度股息增加至每股0.35美元[145] - 公司取消了2019年和2020年的绩效奖励，并制定了新的绩效奖励协议，目标股票奖励将于2024年12月31日归属[146] - 公司高管基本工资在2020年4月19日至6月27日期间临时削减，并于6月28日恢复至100%[148] - 董事会成员季度津贴从35,000美元临时削减至29,750美元（15%），并于2020年6月28日恢复至100%[150] 税收优惠与退税 - 公司预计通过《CARES法案》获得税收优惠，包括员工保留税收抵免和社会保险税延期[151] - 公司预计2020年将根据CARES法案申请退税，以结转2018年和2019年产生的净经营亏损[213] 业务运营与收购 - 公司预计未来12-18个月的资产剥离活动将带来约15百万美元的现金收益[162] - 公司2020年第二季度新收购的三家墓地业务贡献了410万美元的营业收入和140万美元的营业利润[202] - 公司2020年第二季度预购墓地信托和保险收入以及预购墓地财务费用合计增加60万美元[202] - 公司2020年第二季度永久护理信托基金收入增加60万美元，主要由于2020年3月市场崩盘后的大规模资本部署[202] - 公司2020年上半年收购的墓地业务贡献了690万美元的运营收入和230万美元的运营利润[203] - 公司2020年上半年其他收入中的预需求墓地信托和保险收入以及预需求墓地财务费用合计增加了100万美元[203] 同店运营表现 - 2020年上半年殡葬合同数量为23,230份，同比增长20.7%[184] - 2020年上半年每份殡葬合同平均收入为5,069美元，同比下降9.4%[184] - 2020年上半年预售墓地权益销售数量为4,206份，同比增长19.6%[184] - 2020年上半年每份预售墓地权益平均价格为3,895美元，同比增长4.7%[184] - 2020年6月30日结束的三个月内，公司同店运营收入增加100万美元，主要由于同店合同量同比增长12.0%[195] - 2020年6月30日结束的三个月内，公司同店运营利润增加250万美元，运营利润率提高500个基点至42.3%[195] - 2020年6月30日结束的三个月内，公司收购的殡仪馆运营收入增加500万美元，运营利润增加220万美元，运营利润率提高240个基点至41.2%[197] - 2020年6月30日结束的六个月内，公司同店运营收入增加70万美元，同店合同量同比增长8.7%[198] - 2020年6月30日结束的六个月内，公司同店运营利润增加160万美元，运营利润率提高150个基点至40.3%[198] - 2020年6月30日结束的六个月内，公司收购的殡仪馆运营收入增加980万美元，运营利润增加370万美元，但运营利润率下降70个基点至38.9%[198] - 2020年6月30日结束的六个月内，公司辅助殡葬服务收入为226.8万美元，运营利润为61.6万美元，运营利润率为27.2%[197][198] - 2020年6月30日结束的六个月内，公司预需殡葬保险佣金和预需信托及保险收入合计增加0.1万美元，运营利润增加0.2万美元[198] 墓地业务表现 - 公司墓地业务2020年第二季度收入为18,356千美元，同比增长20.4%[200] - 公司墓地业务2020年第二季度营业利润为7,669千美元，同比增长14.8%[200] - 公司墓地业务2020年第二季度同店预购收入下降140万美元，主要由于预购墓地权销售数量下降13.1%[200] - 公司墓地业务2020年第二季度同店营业利润率下降490个基点至31.4%[200] - 公司墓地业务2020年第二季度同店即时需求收入下降20万美元，平均每份合同销售额下降3.1%[200] - 公司墓地业务2020年第二季度工资和福利费用占收入比例增加1.2%[200] - 公司墓地业务2020年第二季度信用损失准备占收入比例增加2.4%[200] - 公司墓地同店预需求收入在2020年上半年减少了170万美元，主要由于预需求埋葬权销售数量同比下降4.7%，部分被每份埋葬权平均售价上升1.1%所抵消[203] - 公司墓地同店运营利润在2020年上半年减少了160万美元，运营利润率从2019年同期的34.5%下降至30.1%[203]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收增长14.4%至7750万美元，总现场EBITDA增长22.6%至3320万美元，总现场EBITDA利润率提高290个基点至42.9% [20] - 调整后合并EBITDA为2540万美元，增长32%，调整后合并EBITDA利润率扩大440个基点至32.8%，调整后摊薄每股收益为0.45美元，同比增长45.2% [21] - 年初至今总营收1.55亿美元，增长13.3%，总现场EBITDA增长14.2%至6330万美元 [21] - 调整后合并EBITDA增长20.3%，调整后合并EBITDA利润率提高190个基点至31.2%，调整后摊薄每股收益增长14.5%至0.79美元 [22] - 第二季度自由裁量信托基金回报率为22.3%，年初至今回报率为 - 5%，自2008年秋季以来复合年回报率为12.8% [40] - 第二季度调整后自由现金流增长90.1%至创纪录的1790万美元，调整后自由现金流利润率提高920个基点至23.1% [48] - 前六个月调整后自由现金流增长60%至3050万美元，调整后自由现金流利润率提高580个基点至19.7% [49] - 预计2020年调整后合并EBITDA为9100 - 9500万美元，调整后合并EBITDA利润率为30% - 31%，调整后摊薄每股收益为1.50 - 1.60美元，调整后自由现金流为4600 - 5000万美元 [63] - 未来12个月预计总营收3.12 - 3.20亿美元，调整后合并EBITDA为9500 - 1亿美元，调整后合并EBITDA利润率稳定在30% - 31%，调整后摊薄每股收益为0.65 - 0.75美元，调整后自由现金流增长至5000 - 5400万美元，调整后自由现金流利润率扩大至15.8% - 16.8%，总债务与EBITDA杠杆比率降至接近4.5倍 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 同店葬礼业务 - 第二季度收入增长2.3%，现场EBITDA增加250万美元，增长15.9%，现场EBITDA利润率提高500个基点至42.3% [23] - 服务家庭数量增加12%，平均每份葬礼合同收入下降约400美元至约5200美元，7月仍比正常水平低4% - 5% [24][26] 同店墓地业务 - 第二季度收入下降11.6%至1170万美元，现场EBITDA下降23.6%至370万美元，现场EBITDA利润率下降490个基点至31.7% [31] - 年初至今收入下降7.7%，现场EBITDA下降19.4%至680万美元，现场EBITDA利润率下降440个基点至30.1% [32] 收购业务 - 第二季度收购葬礼业务现场EBITDA利润率提高500个基点至41.2%，收购墓地业务现场EBITDA利润率提高590个基点至35.4% [38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去21个月更新葬礼和墓地标准运营模式，优先考虑复合收入增长，调整激励薪酬结构，成功收购并整合四家优质企业 [19] - 未来将继续整合收购业务，提升有机增长率和现场EBITDA利润率 [39] - 专注于降低债务、改善信用状况，为明年高级票据再融资做准备 [50][57] - 进行有选择性的内部增长项目投资，主要集中在墓地库存开发和殡仪馆改造 [58] - 待疫情不确定性消除后，把握收购机会 [60] - 若股价被低估，将恢复股票回购 [61] - 董事会决定从9月起将年度股息提高0.05美元至0.35美元 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情带来的前所未有的运营条件下取得创纪录业绩，展现了团队的适应能力和专业精神 [15] - 第二季度业绩并非偶然，体现了殡仪馆和墓地业务组合的盈利和现金流生成潜力 [18] - 相信费用管理和行为改变可持续，对未来增长充满信心 [31] - 墓地预购物业销售下降是暂时的，预计未来会恢复 [34] - 认为公司能够实现未来两到三年的业绩目标，掌控自身的高绩效命运 [67] 其他重要信息 - 公司欢迎Carlos Quezada加入领导团队，以提升墓地销售业绩 [35] - 预计通过高级票据再融资每年节省至少800万美元现金利息 [51] - 计划出售14 - 15家企业或物业，预计获得约1500万美元收益 [54] - 预计2020年资本支出为1300 - 1400万美元，用于维护和增长 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度同店葬礼平均收入和预购墓地销售受COVID - 19的影响及相关情况 - 第二季度同店葬礼平均收入季度内下降7%，7月仍比正常水平低4% - 5%，早期业务量增加主要与COVID - 19死亡人数有关，5、6月业务量增长源于市场份额增加 [70][72][73] - 墓地业务4月表现不佳，5月持平，6月收入和EBITDA同比增长约60万美元，预购墓地销售有望年底恢复 [86][90] 问题2: 2020年新闻稿中税前收入、净收入、税收费用是否包含第一季度1470万美元商誉减值及其对应税收抵免 - 财务官将跟进该问题 [91][92] 问题3: 公司市场份额增长的驱动因素 - 2018年底更新标准运营模式，2019年初实施，关注三年复合平均收入增长，取消每份合同平均收入的严格标准，同时改变激励机制，引入优秀人才 [95][96][99] 问题4: 当地业务在费用方面的节省措施 - 由于疫情限制，部分高龄兼职人员无法工作，公司在减少成本的情况下仍能完成服务，同时支持团队减少了差旅和娱乐费用，注重成本管理将提升整体利润率 [104][105][106] 问题5: 收购资产表现良好的驱动因素 - 公司为收购的家族企业提供框架和支持，使其受益于公司的服务，同时企业自身也希望成为强大的合作伙伴，其中费尔法克斯业务对利润率和收购组合影响较大 [109][110][111] 问题6: 公司何时重新进入并购市场 - 公司将先履行偿债和再融资承诺，降低杠杆率，之后再考虑并购 [114]

公司业务结构 - 公司运营186家殡仪馆和32个墓地，分别占收入的80%和20%[140] - 公司通过殡仪馆和墓地业务产生现金流，主要来自即时销售和预售交付[151] COVID-19疫情影响 - COVID-19疫情期间，公司采取了多项措施确保业务连续性，包括更新员工和服务指南、限制服务规模等[141] - 公司第一季度财务结果受到COVID-19影响，包括收入、墓地预售和每合同平均收入[143] - 公司2020年第一季度因COVID-19影响，对殡仪馆业务进行商誉减值1360万美元，并对部分商标减值110万美元[189] 财务表现 - 公司2020年第一季度收入为7749万美元，同比增长840万美元，主要由于殡葬合同数量增长16.3%，但每份殡葬合同平均收入下降7.1%[170] - 2020年第一季度殡葬合同数量为11493份，同比增长16.3%，而每份殡葬合同平均收入为5233美元，同比下降7.1%[170] - 2020年第一季度预售墓地权益销售数量为1868份，同比增长27.8%，但每份预售墓地权益平均价格下降0.8%至3779美元[170] - 2020年第一季度毛利润为2317万美元，同比增长160万美元，主要由于殡葬和墓地业务收入增加[170] - 2020年第一季度净亏损为419.7万美元，同比下降1070万美元，主要由于商誉和商标减值以及优先票据利息支出增加[170] - 2020年第一季度调整后净利润为611.3万美元，同比下降739万美元，主要由于商誉和无形资产减值影响975.7万美元[172] - 2020年第一季度殡葬业务营业利润为2427.4万美元，同比增长110.7万美元[176] - 2020年第一季度墓地业务营业利润为582万美元，同比增长66.4万美元[176] - 2020年第一季度整体营业利润率为38.8%，同比下降2.2个百分点[176] - 殡仪馆业务2020年第一季度总收入为6174.2万美元，同比增长9.9%，主要得益于收购业务的收入增长[180] - 殡仪馆同店经营收入2020年第一季度为4486.6万美元，同比下降0.2%，主要由于平均合同收入下降5.7%[180] - 殡仪馆同店经营利润2020年第一季度为1723.6万美元，同比下降4.6%，经营利润率下降170个基点至38.4%[180] - 殡仪馆收购业务2020年第一季度收入为1171.4万美元，同比增长68.4%，主要由于2019年第四季度和2020年第一季度的收购[182] - 殡仪馆收购业务2020年第一季度经营利润为424.5万美元，同比增长55.0%，但经营利润率下降320个基点至36.2%[182] - 墓地业务2020年第一季度总收入为1574.8万美元，同比增长21.9%，主要得益于收购业务的收入增长[183] - 墓地同店经营收入2020年第一季度为1094.5万美元，同比下降3.0%，主要由于平均价格下降5.4%[185] - 墓地同店经营利润2020年第一季度为315.1万美元，同比下降13.9%，经营利润率下降360个基点至28.8%[185] 现金流与资本支出 - 公司2020年第一季度末现金及流动性投资为1190万美元，较年初的70万美元大幅增加[154] - 2020年第一季度经营活动产生的现金流为1354.6万美元，同比增长254.6万美元，主要得益于营运资本的变化[155] - 2020年第一季度投资活动净现金流出为3066万美元，同比增长2730万美元，主要由于收购加利福尼亚州拉斐特的殡仪馆和墓地业务[157] - 2020年第一季度融资活动净现金流入为2831.8万美元，同比增长3580万美元，主要由于信贷额度净借款3020万美元[158] - 公司计划在2020年剩余时间内严格控制支出，包括减少增长性资本支出和高管薪酬[143] 债务与利息 - 截至2020年3月31日，公司信贷额度、租赁义务和收购债务总额为1.49563亿美元[161] - 2020年第一季度信贷额度利息支出为123万美元，同比增长851万美元[164] - 2020年第一季度经营租赁成本为95.7万美元，同比增长3.3万美元[165] - 2020年第一季度收购债务的隐含利息支出为12.7万美元，同比下降41万美元[166] - 截至2020年3月31日，公司可转换次级票据的负债部分为630万美元，公允价值为640万美元[167] - 公司2026年到期的优先票据本金为4亿美元，公允价值为4.323亿美元，年利率为6.625%，每半年支付一次利息[169] - 公司2020年第一季度利息支出为840万美元，同比增长33.3%，主要由于信贷额度和2019年12月发行的7500万美元高级票据[190] - 公司2020年3月31日的信贷额度未偿还借款为1.14亿美元[197] - 公司2020年3月31日的可转换票据账面价值为600万美元，公允价值为640万美元[197] - 公司2020年3月31日的高级票据账面价值为3.956亿美元，公允价值为4.323亿美元[197] - 利率每变化100个基点，公司税前收入将变化110万美元[197] - 公司固定收益证券对利率变化的敏感性为0.25%的利率变化导致约1.47%的价值变化[197] 税收与会计 - 公司预计通过《CARES法案》获得税收优惠和现金返还，包括员工保留税收抵免和社会保险税延期[143] - 公司2020年第一季度所得税收益为220万美元，而2019年同期所得税费用为270万美元[192] - 2020年第一季度公司运营税率（不含离散项目）为33.6%，2019年同期为28.0%[192] - 公司计划根据CARES法案申请退税，以结转2018年和2019年的净经营亏损[193] - 公司预计2020年将修改2018年税表，以包括合格改善财产的额外首年折旧扣除[193] 投资与信托 - 公司信托投资未实现亏损4510万美元，占原始成本基础的18%[153] - 公司预计现有和预期的现金资源足以满足未来12个月的运营需求[153] 公司文化与人才管理 - 公司采用分散化、高绩效文化和激励补偿计划来吸引行业顶尖人才[146]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长12.2%至7750万美元，总现场EBITDA增长6.3%至3010万美元，总现场EBITDA利润率下降220个基点至38.8%，调整后合并EBITDA增长9.5%至2280万美元，调整后合并EBITDA利润率下降70个基点至29.5%，调整后每股收益下降7.9%至0.35美元，调整后自由现金流增长30.7%至1260万美元 [41] - 第一季度，公司对商誉和商标进行了1470万美元的减值计提 [42] - 4月，公司总营收增长3.6%，调整后合并EBITDA增长7.2%，调整后现金流增长41% [27] - 预计2020年调整后自由现金流在4300万至4500万美元之间，较之前估计略有增加 [52] - 董事会决定将年度股息从0.05美元提高到0.35美元，将于8月的下一次股息宣告时生效 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 葬礼业务 - 第一季度，收购葬礼现场EBITDA增长150万美元或55%，葬礼收购EBITDA利润率下降320个基点至36.2% [49] - 4月，同店葬礼收入下降2.3%，同店葬礼现场利润率提高350个基点至43.5% [44] 墓地业务 - 第一季度，收购墓地EBITDA为82.7万美元，收购墓地现场EBITDA利润率为29.5%，去年同期无收购墓地业务 [49] - 4月，同店墓地收入下降210万美元或37.7%，主要由于预需物业销售下降 [45] - 4月，收购墓地现场EBITDA利润率提高至40.7%，现场EBITDA为60.6万美元 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至周一，公司可自由支配信托基金投资组合年初至今下跌约10% [63] - 通过信托基金投资组合重新定位策略，公司将年度经常性收入从450万美元提高至超过1300万美元 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续灵活运营，随着各地逐步重新开放迅速做出反应，同时持续关注人才招聘和培养、收购整合以及四个变革性领域的工作 [28][31] - 四个变革性领域包括火化转换、技术创新、墓地销售以及更好地定义、衡量和提升服务与客户体验 [31] - 公司认为其分散式本地领导模式在行业中具有优势，能够在危机中展现出强大的适应能力和创新能力 [19] - 公司希望与行业内最优秀的独立企业合作，但目前首要任务是偿还债务、改善信用评级和降低资产负债表利率 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管新冠疫情对业务造成了一定影响，但4月和5月初的业绩表现令人鼓舞，预计随着时间推移，葬礼和墓地业务将逐步恢复正常 [66] - 公司重申了2021年和2022年的业绩目标，对实现年度营收3.25亿美元、调整后合并EBITDA 1亿美元以及调整后摊薄每股收益超过2.25美元充满信心 [67] 其他重要信息 - 公司制定了信托基金资本配置策略，并在2020年进行了投资组合重新定位，以应对市场变化 [60] - 公司正在推进资产剥离计划，目前有七处物业已签署意向书出售，预计全年剥离交易总收益约为1100万美元 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度火化组合转变对葬礼平均价格有何影响 - 第一季度和4月初，火化率变化不大，通常每年变化约1%，当时可能略高一些。葬礼平均价格受到人们选择不举行仪式、推迟仪式或举行小型仪式的影响 [70] 问题: 火化转变是否仍符合历史经验 - 4月以来公司整体表现持续改善，进入5月，葬礼平均价格已接近去年同期水平，火化转变预计仍将保持与历史经验相符 [72] 问题: 4月同店葬礼和墓地收入下降情况及原因 - 4月同店葬礼收入下降2.3%，墓地同店收入下降37.7%，主要由于预需物业销售下降。去年4月是预需物业销售的最佳月份，且今年早期北加州的限制措施影响了面对面交流和大型活动的举行 [74] 问题: 新冠病例对业务量的影响及来源 - 公司为超过600个因新冠失去亲人的家庭提供了服务，业务量增长主要集中在疫情热点地区，如长岛、马萨诸塞州、北新泽西州、康涅狄格州和新奥尔良等地 [76] 问题: 墓地收入中预需销售的大致占比 - 当前时期，预需物业销售约占墓地收入的55% [77] 问题: 5月前两周预需墓地销售是否因营销活动有所改善 - 公司对营销活动和引入的技术感到满意，但预计销售改善可能需要等到6月和7月，随着社交距离限制的解除，面对面交流和参观墓地将提高成交率 [77] 问题: 业务恢复正常后是否会增加额外成本 - 与新冠相关的成本大部分已经支出，未来可能会根据运营和财务表现考虑恢复部分激励薪酬 [79] 问题: 业务开放后是否看到与疫情前类似的情况 - 4月以来，客户和人们都希望恢复正常，在一些社交距离限制解除或调整的地区，公司已经能够举办更多的服务活动 [80] 问题: 新冠疫情对行业的长期影响以及收购策略是否会受到影响 - 公司认为其在危机中实施的技术解决方案将有助于未来业务发展，分散式本地领导模式具有优势。行业危机可能加速人们的继任规划决策，公司愿意与优秀的独立企业合作，但目前首要任务是偿还债务和改善资产负债表 [83][90]