WINTER PARK, Fla., Aug. 21, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- CTO Realty Growth, Inc. (NYSE: CTO) (the "Company" or "CTO") today announced closing the acquisition of a portfolio of three open-air shopping centers (the "Three Property Portfolio") for a purchase price of $137.5 million. The Three Property Portfolio consists of Carolina Pavilion in Charlotte, North Carolina; Millenia Crossing in Orlando, Florida; and Lake Brandon Village in Tampa, Florda. Additionally, on August 15, 2024, the Company closed the sale of ...

WINTER PARK, Fla., Aug. 20, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- CTO Realty Growth, Inc. (NYSE: CTO) (the "Company" or "CTO") announced today that its Board of Directors has authorized, and the Company has declared, a quarterly cash dividend of $0.38 per share of common stock for the third quarter of 2024 (the "Common Stock Cash Dividend"). The Common Stock Cash Dividend represents an annualized yield of approximately 7.9% based on the closing price of the Company's common stock on August 19, 2024. The Common Stock Cas ...

文章核心观点 - 尽管CTO Realty Growth (NYSE:CTO)在第二季度投资活动低迷且股价大幅上涨，但公司仍持乐观态度，对CTO的Q2财报进行了更新，并提供了普通股和优先股的最新估值观点[2] 财报更新 - 收入产生组合的构成没有变化，本季度没有投资或处置。多租户组合的租金增长了约2%，单租户组合的租金保持不变，总体混合的相同物业净营业收入增长了约2%。入住率基本保持不变[3] - 运营关键绩效指标显示，总租赁面积（GLA）在不同时间段内有所变化，单租户和多租户的平均基础租金（ABR）也有所增长。入住率在不同时间段内有所波动，但总体保持稳定[4] - 租户恢复和贷款簿的强劲增长推动了约3%的收入增长，但由于约380个基点的利润率压缩，净营业收入（NOI）实质上持平。这导致核心FFO和AFFO的季度环比下降6-7%，从而导致支付比率大幅增加[5] 财务摘要 - 总收入从26,047美元增长到28,845美元，增长了10.7%。NOI（收入物业）从16,088美元增长到17,798美元，增长了10.6%。核心FFO和AFFO每单位分别下降了6.2%和7.7%。核心FFO支付比率从55.4%增加到84.4%[7] 资本分配活动 - 本季度资本分配活动非常有限，购买了1.4英亩的空地用于未来开发。管理层宣布将全年投资指导提高到2亿美元至2.5亿美元，并有一个1800万美元的不可退款销售合同[8] 估值 - CTO的交易价格约为2024年预期核心FFO和AFFO每股中点的10倍，收益率为约8%。公司的NAV估计已略微下调至22美元/股，这意味着NAV有约14%的上涨空间[10] 结论 - 尽管Q2结果显示适度增长和有限的投资活动，但公司认为指导提高为进入下半年的良好设置。尽管近期股价上涨，公司仍认为普通股和优先股具有吸引力的收益率和安全边际，维持普通股的买入评级，并将优先股升级为买入评级[17]

The top real estate stocks are defying market headwinds with remarkable resilience. Despite mortgage rates soaring to record highs over the past couple of decades, the U.S. real estate market continues to show extraordinary strength. Property prices remain on an upward trajectory, and the persistent growth is mainly fueled by a significant supply-demand imbalance. The market's resilience is underscored by superb demand and stringent lending standards, which lower the overall risk. That said, in this environ ...

buzbuzzer The Buy Thesis CTO Realty Growth (NYSE:CTO) is a mostly retail REIT with strong organic leasing prospects ahead. Despite its growth potential, it is deeply discounted, which allows investors to get in at an 11X AFFO multiple and 7.5% dividend yield. We shall begin with an explanation of why CTO trades at a low multiple and then follow with its forward fundamentals. Why CTO trades cheaply Retail real estate is having a renaissance as it moves from being a feared asset class to being respected as a ...

Panuwat Dangsungnoen The Company in Summary Source: CTO During the 2Q earnings call management described its use of their at-the-market issuance of both common and preferred equity in an effort to pay down their outstanding credit lines and effectively eliminate their exposure to floating rate debt. Their very manageable debt maturities calendar will accommodate their growth ambitions and make us comfortable with underwriting investment in there, A series preferred. CTO Source: Portfolio Income Solutions So ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度核心FFO为每股0.45美元,同比增长5% [23][24] - 公司前6个月核心FFO为每股0.93美元,同比增长13% [24] - 公司第二季度AFFO为每股0.48美元,与上年同期持平 [23][24] - 公司前6个月AFFO为每股1美元,同比增长10% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第二季度签署了79,000平方英尺的新租约、续租和延期,平均租金为每平方英尺25.87美元 [10] - 公司前6个月签署了183,000平方英尺的租约,平均租金为每平方英尺26.58美元 [10] - 公司第二季度可比租赁价差为9%,前6个月为41% [12] - 公司第二季度末实际出租率为92.6%,较2023年末增加2.3个百分点,租赁出租率为94.6% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司超过70%的租金来自佐治亚州、德克萨斯州和佛罗里达州,这些地区的增长强劲 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极寻求收购机会,预计2024年全年投资额将达到2亿美元至2.5亿美元,初始现金收益率为8.5%至9% [16][32] - 公司将继续优先出售少量剩余的非核心资产,以便重新部署资金进行更有吸引力的大型开放式购物中心投资 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好未来交易市场,因此提高了2024年核心FFO指引中值12%至1.81美元至1.86美元 [18][31] - 公司认为资本市场最近的强劲表现为公司提供了良好的背景,但公司不会过度依赖资本市场,而是更倾向于自力更生 [83][84] 其他重要信息 - 公司第二季度末净债务占总资本比率为48%,净债务/EBITDA为7.5倍,流动性为1.55亿美元 [28] - 公司在第二季度发行了170万股优先股,净募集资金3310万美元,并通过ATM计划发行了约25万股普通股,净募集资金430万美元 [29] - 公司已对所有定期贷款和1.5亿美元的循环信贷额度进行SOFR掉期,因此没有浮动利率风险敞口 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **R.J. Milligan 提问** 询问公司增加指引的原因以及未来投资组合的结构 [34] **John Albright 回答** 公司看好未来收购机会,预计将在60天内完成一笔较大的收购,资金来源为信贷额度,同时也会出售一些资产 [36][39] 问题2 **Gopal Mehta 提问** 询问公司提高收购预期收益率的原因 [42] **John Albright 回答** 收购预期收益率的提高反映了公司正在追求的收购标的以及结构性投资的组合 [43] 问题3 **John Massocca 提问** 询问公司是否看到收购市场上的利率压力 [64] **John Albright 回答** 公司正在避开主要市场的大型机构资本,关注相对边缘的资产,因此尚未看到明显的收益率压力 [65][66]

业绩总结 - 2024年第二季度收入为28,845千美元，较2023年同期的26,047千美元增长10.7%[189] - 2024年上半年总收入为56,972千美元，较2023年上半年的50,764千美元增长12.9%[189] - 2024年第二季度净收入为1,183千美元，较2023年同期的1,800千美元下降34.3%[189] - 2024年上半年净收入为7,025千美元，较2023年上半年的-4,193千美元实现扭亏为盈[189] - 2024年第二季度每股收益（基本和稀释）为-0.03美元，较2023年同期的0.03美元下降[190] 财务数据 - 截至2024年6月30日，流动资金为1.55亿美元，2024年内无到期债务[28] - 2024年总债务为4.84亿美元，利率为4.23%[119] - 截至2024年第二季度，净债务占总企业价值(TEV)的48%[114] - 2024年第二季度管理费收入为1,131千美元，较2023年同期的1,102千美元增长2.6%[189] - 2024年第二季度直接成本为8,339千美元，较2023年同期的7,309千美元增长14.1%[189] 未来展望 - 2024年预计投资额为2亿到2.5亿美元，处置额为5000万到7500万美元[22] - 2024年每股AFFO指导范围为1.95到2.00美元[6] - 2024年年末租赁入住率预计为95%至96%[126] - 2024年预计的同物业净营业收入增长为2%至4%[126] - 2024年修订后的核心FFO每稀释股预计为1.81至1.86美元，较之前增加12%[125] 租赁和市场数据 - 2024年租赁占用率为93%，租赁占用率为95%[86] - 2024年年初至今，已执行34份租赁，涉及约183,000平方英尺[26] - 截至2024年6月30日，签署但未开业的租赁管道代表未来基础租金近500万美元[27] - 85%的年化基础租金来自于城市土地研究所的前30个市场[73] 股息和回报 - CTO自2020年以来的年度普通股现金股息增长超过67%[100] - 2024年第二季度普通股股息支付比率为79%[106] - 2024年AFFO倍数在修订指导中位数为8.8倍，当前年化股息收益率为8.6%[5] - 2024年预计的FFO倍数为12.9倍，若按此倍数计算，股价将为23.69美元，意味着年总回报率为44%[41] 其他信息 - 2024年第二季度折旧和摊销费用为11,549千美元，较2023年同期的10,829千美元增长6.6%[189] - 2024年第二季度利息支出为5,604千美元，较2023年同期的5,211千美元增长7.5%[189] - 2024年6月30日，公司的EBITDA为16,056千美元[200] - 2024年6月30日，公司的总资产处置收益为0千美元，较2023年同期的824千美元下降100%[193]

CTO Realty (CTO) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.48 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.43 per share. This compares to FFO of $0.48 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an FFO surprise of 11.63%. A quarter ago, it was expected that this real estate company would post FFO of $0.42 per share when it actually produced FFO of $0.52, delivering a surprise of 23.81%. Over the last four quarters, the c ...

WINTER PARK, Fla., July 25, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- CTO Realty Growth, Inc. (NYSE:CTO) (the "Company" or "CTO") today announced its operating results and earnings for the quarter ended June 30, 2024. CEO Comments June 30, 2023 Variance to Comparable Period in the Prior Year Common Stockholders per Common Share - Diluted (2) (1) (2) Year-to-Date Financial Results Highlights | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------ ...