CubeSmart (NYSE: CUBE ) is a big player in the self-storage game, and they've set themselves up nicely to cash in on the growing need for extra space. Urban sprawl, tiny apartments, and people spending more all play into their hand, and CubeSmart The mission of Grassroots Trading rests on the following principles: providing objective, unbiased, and balanced research, backed by solid data and completely void of emotional influences or preference for companies; focusing on small- to mid-cap companies, offerin ...

文章核心观点 - 公司将于2024年10月31日发布2024年第三季度财报,并于11月1日召开电话会议 [1] - 公司是美国三大自主管理和运营的自储存房地产投资信托之一 [2] - 公司的使命是通过创新解决方案、卓越服务和真诚关怀,简化客户在生活和商业中遇到的组织和物流挑战 [2] 公司概况 - 公司拥有或管理1,507处美国境内的自储存物业 [2] - 公司的自储存物业旨在为住宅和商业客户提供经济实惠、便利可及且大多数位于气候可控的储存空间 [2] 联系方式 - 公司联系人为财务副总裁Josh Schutzer,电话为610-535-5700 [3]

财务业绩 - 报告了2024年第二季度每股摊薄收益为0.41美元[4] - 报告了2024年第二季度每股调整后基金营运收益(FFO)为0.64美元[4,6] - 公司第二季度总收入为2.608亿美元，同比增长0.3%[48] - 同店租金收入为2.21亿美元，同比下降0.3%[52] - 同店净运营收入为1.654亿美元，同比下降1.2%[53] - 公司净收益为9788万美元，同比下降0.4%[49] - 公司每股基本收益为0.42美元，每股摊薄收益为0.41美元[50] - 公司第二季度净收入为9,396.4万美元，同比下降4.0%[58] - 公司第二季度每股基本收益为0.42美元，每股摊薄收益为0.41美元[61] - 公司第二季度每股FFO为0.64美元，同比下降3.0%[61] - 公司第二季度FFO为14,597.0万美元，同比下降2.4%[60] 运营数据 - 同店(598家门店)营业收入增长0.3%,营业费用增长4.2%,同店净营业收入(NOI)下降1.2%[12] - 同店平均出租率为91.5%,期末出租率为91.9%[12] - 同店期末出租率为91.9%，同比下降0.7个百分点[53] - 同店实现年租金收入为每平方英尺22.47美元，同比增长0.9%[54] 发展项目 - 开设了2个新开发项目,总投资6,180万美元[8] - 第三方管理平台新增39家门店,总计管理879家门店[10] 未来展望 - 预计2024年每股收益为1.71美元至1.77美元,每股调整后FFO为2.61美元至2.67美元[19] - 预计2024年同店收入增长(0.75%)至0.25%,同店费用增长4.50%至6.00%,同店NOI增长(3.00%)至(1.00%)[20] - 预计2024年第三季度每股收益为0.44美元至0.46美元,每股调整后FFO为0.66美元至0.68美元[21,22] 财务状况 - 公司现金及现金等价物为5656万美元[43] - 公司未偿还无担保优先票据净额为27.786亿美元[44] - 公司总资产为61.845亿美元[43] - 公司第二季度派发每股普通股股息0.51美元，派息率为79.7%[63] - 公司第二季度加权平均基本股数为225,886股，加权平均摊薄股数为226,618股[62] - 公司第二季度房地产折旧和摊销费用为51,482万美元[59] - 公司第二季度获得房地产销售收益为0万美元[59] - 公司第二季度非控股权益为524万美元[59] - 公司上半年净收入为18,849.1万美元，同比下降3.6%[58]

In recent years, real estate investment trusts (REITs) have notably underperformed compared to broader market indices, largely due to elevated interest rates. High interest rates place significant pressure on REIT share prices for two primary reasons. Firstly, REITs often rely on debt to finance growth, and with borrowing costs rising, their interest expenses have surged. Secondly, the allure of fixed-income securities, such as Treasury bills, has increased as investors seek safer, more predictable returns ...

物业数量和分布 - 公司拥有或部分拥有并合并的自储存物业数量从2023年12月31日的611处增加至2024年6月30日的615处[146] - 公司在2024年6月30日管理的第三方物业数量为879处[146] - 公司的总物业数量(自有和管理)达到1,494处[146] - 公司的自储存物业主要集中在大都市和郊区地区,没有单一客户占据重大收入份额[151] - 公司在纽约、佛罗里达、加利福尼亚和德克萨斯州的物业分别占总收入的18%、14%、11%和9%[151] 收入来源和影响因素 - 公司主要收入来源于客户租赁空间和管理费[147] - 公司的经营业绩受到整体经济状况、消费者支出水平和坏账率的影响[149] 公司发展策略 - 公司专注于内部增长机会,同时选择性地进行自储存物业的收购和开发[150] 财务表现 - 总收入增加2.0%,从517.3百万美元增加到527.6百万美元[171][178] - 同店物业组合租金收入下降0.1%[171] - 物业运营费用增加9.7%,从145.9百万美元增加到160.1百万美元[172][179] - 利息费用下降3.3%,从47.2百万美元下降到45.7百万美元[173][180] - 权益法投资收益下降62.0%,从3.3百万美元下降到1.3百万美元[181] - 期末整体物业组合出租率为91.3%,同比下降0.7个百分点[175] - 同店物业组合期末出租率为91.9%,同比下降0.7个百分点[175] - 同店物业组合实现租金为每平方英尺22.57美元,同比上升1.1%[175] - 折旧和摊销费用为101.8百万美元[175] - 一般及管理费用为30.2百万美元[175] - 其他费用为46.4百万美元[175] - 经营活动产生的现金流增加7.3%,从299.1百万美元增加到321.0百万美元[185] - 投资活动使用的现金流增加15.0%,从47.5百万美元增加到54.6百万美元[186] - 融资活动使用的现金流增加7.2%,从249.4百万美元增加到267.4百万美元[187] 财务状况 - 公司未发生任何减值损失[158,161] - 公司在2023年12月31日和2024年6月30日的投资于联营企业的账面价值分别高于其相应的权益份额31.8百万美元和31.4百万美元[162] - 公司持有838.8百万美元的未使用的信用额度[195,202] - 公司发行了多只无担保优先票据,总额为28亿美元[196,197,198] - 公司维持了良好的财务指标,符合无担保优先票据和信用额度的相关财务约定[200,203,204] 业绩衡量指标 - 公司定义了净营业收入(NOI)作为衡量经营业绩的关键指标[207][208][209] - 公司使用资金营运(FFO)作为衡量经营业绩的补充指标[211][212][213] - 公司在2024年上半年实现归属于普通股股东的净收益1.88亿美元,FFO为2.92亿美元[215][216] - 公司的加权平均稀释股数为227,867股[217] 风险因素 - 公司面临利率风险,如果市场利率上升100个基点,将使公司浮动利率债务的年利息费用增加10万美元[224] - 如果市场利率上升100个基点,公司固定利率债务的公允价值将下降1.102亿美元[225] - 如果市场利率下降100个基点,公司固定利率债务的公允价值将上升1.141亿美元[225] - 公司没有表外安排或其他非合并实体[219]

财务数据和关键指标变化 - 同店收入增长0.3%,同店平均出租率下降约110个基点至91.5% [13] - 同店运营费用增长4.2%,主要受物业保险和维修维护成本压力 [14] - 同店NOI下降1.2% [14] - 报告FFO每股为$0.64,符合指引中值 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在纽约新开两个开发项目,总投资$61.8百万 [15] - 第三方管理业务继续增长,季末管理物业达879个 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场表现强劲,各指标均优于整体大都市区 [11][29][30][31][32] - 佛罗里达西海岸、亚特兰大和图森市场持续疲软 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持谨慎的外部增长策略,积极寻找合适的收购机会 [15][52][53][54][55] - 公司重点关注再开发项目,是另一增长领域 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,如果房地产市场和消费者情绪出现改善,可能会为2025年创造良好环境 [47][48] - 管理层表示,短期内很难预测同店收入何时能恢复同比正增长 [59][60][61] 其他重要信息 - 公司第三方管理业务继续增长,季末管理物业达879个 [15] - 公司资产负债表状况良好,负债率为4.3倍 [16] - 公司调整了2024年全年指引,同店收入和NOI增长预期有所收窄 [17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Spenser Allaway 提问** 询问7月份新客户入住租金情况以及现有客户续租情况 [21] **Timothy Martin 回答** 7月新客户入住租金同比下降约10%,现有客户续租情况良好,各项指标与疫情前水平相当 [22] 问题2 **Sanket Agrawal 提问** 询问公司如何降低了运营费用指引 [24] **Timothy Martin 回答** 主要是年初预期的房地产税增幅有所下调,加上年初至今的实际表现 [25] 问题3 **Nick Joseph 提问** 询问纽约市场的表现趋势及可持续性 [28] **Christopher Marr 回答** 纽约市场表现仍然强劲,但预计未来会有所放缓,各细分区域表现有所差异 [29][30][31][32]

CubeSmart (CUBE) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.64 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to FFO of $0.66 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. A quarter ago, it was expected that this self-storage company would post FFO of $0.64 per share when it actually produced FFO of $0.64, delivering no surprise. Over the last four quarters, the company has surpassed consensus FFO estimates two times. CubeSmart, which belongs t ...

MALVERN, Pa., Aug. 01, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- CubeSmart (NYSE: CUBE) today announced its operating results for the three and six months ended June 30, 2024. "As expected, we experienced a marginally stronger seasonal uplift in demand during the second quarter and a customer base who continues to be resilient in an uncertain economy," commented President and Chief Executive Officer Christopher P. Marr. "Our data-driven approach to operations continues to allow us to optimize our performance in the face of ...

Diamond Sky Images/DigitalVision via Getty Images This led me to explore the self-storage universe. I found that there are three publicly traded competitors in the largely fragmented market, PSA, Extra Space Storage (EXR), and CUBE. The remainder are privately held by either families or investors like private equity sponsors. The industry boomed during 2020 when the pandemic began to inspire a generational shift in living habits. As families moved for a variety of reasons, self-storage operators benefitted ...

CubeSmart is a self-administered and self-managed real estate investment trust. CubeSmart owns or manages 1,497 self-storage properties across the United States. According to the 2024 Self Storage Almanac, CubeSmart is one of the top three owners and operators of self-storage properties in the U.S. Company Contact: CubeSmart Josh Schutzer Vice President, Finance 610-535-5700 About the Company For more information about business and personal storage or to learn more about the Company and find a nearby storag ...