业绩总结 - 2022年第一季度的CAFD为负200万美元，符合预期的季度敏感性范围[6] - 2022年调整后EBITDA为12.25亿美元[48] - 2022年现金可分配金额为3.65亿美元[48] - 2022年净收入指导为1.1亿美元[48] - 2021年调整后EBITDA为2.60亿美元，较2020年的1.98亿美元增长了31.3%[47] - 2021年清洁能源的总收入为5.07亿美元，较2020年的4.5亿美元增长了12.6%[47] 用户数据 - 2021年可再生能源占调整后EBITDA的61%，预计2022年将提升至82%[46] - 2021年清洁能源的现金流量来自运营活动为9300万美元，较2020年的4700万美元显著增加[47] - 2022年现金流自经营活动为8.83亿美元[48] - 2022年现金流自经营活动为7.33亿美元[50] 未来展望 - 修订2022年CAFD指引至3.65亿美元，反映热能销售的影响[9] - 预计2022/2023年剩余项目将按计划达到商业运营日期（COD）[12] - 预计的CAFD为3.85亿美元，每股CAFD为1.90美元，符合预期[13] - 全部分配热能销售收益后，预计每股CAFD可达2.15美元[21] - 预计2023年和2024年关闭或承诺的增长投资将分别贡献2100万美元和900万美元[42] 新产品和新技术研发 - 清洁能源集团的开发平台在未来12个月内提供超过3亿美元的资本承诺，平均CAFD收益率为8.5%[19] - 清洁能源的目标COD（预计）包括4.5 GW的配对储能和3.1 GW的独立储能容量[35] 市场扩张和并购 - Clearway Energy的开发管道增长了3 GW，其中包括约1.5 GW的PJM太阳能加储能资产[35] - 最新阶段的管道增加至6.7 GW，预计在未来4年内实现商业运营[35] - 目前的合同/已授予/入围管道为2.3 GW[35] - 清洁能源管道在太阳能（35%）、储能（34%）和风能（31%）之间保持良好平衡[35] 负面信息 - 2021年现金可分配总额为-200万美元，较2020年的-1500万美元有所改善[47] - 2022年利息支出净额为4.45亿美元[48] - 2022年折旧、摊销及合同摊销费用为8.58亿美元[48] - 2021年非追索债务的总额为54.18亿美元，主要由清洁能源项目组成[43] 其他新策略和有价值的信息 - 通过热能业务的销售，清洁能源公司实现了640万美元的短期借款偿还，财务状况符合目标评级[31] - 2022年现金利息支付为2.85亿美元[49] - 2021年合同摊销费用为4200万美元，较2020年的3200万美元增加[47]

高级票据与过桥贷款情况 - 2025年高级票据本金总额6亿美元，利率5.750%，2021年3月已回购赎回[9] - 2028年高级票据本金总额8.5亿美元，利率4.750%[9] - 2031年高级票据本金总额9.25亿美元，利率3.750%[9] - 2032年高级票据本金总额3.5亿美元，利率3.750%[9] - 过桥贷款协议本金总额3.35亿美元，2022年5月3日已偿还[9] 业务出售情况 - 2022年5月1日，公司完成将热力业务100%权益出售给KKR[11] - 2022年5月1日，公司完成向KKR出售其在热力业务中的100%权益[33] - 2022年5月1日，公司将热力业务100%的权益出售给KKR，净收益约14.6亿美元，预计产生约13.1亿美元的收益[66] 太阳能项目情况 - 犹他州太阳能项目组合有7个公用事业规模太阳能农场，容量530兆瓦[11] - 2022年3月25日，公司通过间接子公司以2200万美元现金收购Mililani I太阳能项目，第三方投资者也出资1400万美元，项目为39兆瓦太阳能项目，储能容量156兆瓦时[63] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总运营收入为2.14亿美元，2021年同期为2.37亿美元[13] - 2022年第一季度总运营成本和费用为2.67亿美元，2021年同期为2.51亿美元[13] - 2022年第一季度运营亏损为5300万美元，2021年同期为1400万美元[13] - 2022年第一季度净亏损为9700万美元，2021年同期为7600万美元[13][16][23][114] - 2022年3月31日现金及现金等价物为1.4亿美元，2021年12月31日为1.79亿美元[20] - 2022年3月31日受限现金为3.26亿美元，2021年12月31日为4.75亿美元[20] - 2022年3月31日应收账款为1.53亿美元，2021年12月31日为1.44亿美元[20] - 2022年3月31日总资产为126.28亿美元，2021年12月31日为128.13亿美元[20] - 2022年3月31日总负债为94.89亿美元，2021年12月31日为95.13亿美元[20] - 2022年3月31日股东权益为31.39亿美元，2021年12月31日为33亿美元[20] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为9300万美元，2021年同期为4700万美元[23] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为9200万美元，2021年同期为3.14亿美元[23] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为1.84亿美元，2021年同期提供的净现金为2.33亿美元[23] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少1.88亿美元，2021年同期减少3400万美元[23] - 2022年第一季度综合亏损为8300万美元，2021年同期为6500万美元[16] - 2022年第一季度归属于公司的综合（亏损）收入为 - 2600万美元，2021年同期为700万美元[16] - 截至2022年3月31日，股东权益总额为31.39亿美元，2021年同期为29.95亿美元[26][28] - 2022年第一季度，能源收入为2.32亿美元，容量收入为1.28亿美元，合同摊销为 - 4200万美元，其他收入为2200万美元，经济套期按市值计价为 - 1.26亿美元，总运营收入为2.14亿美元，来自客户合同的总收入为1.05亿美元；2021年同期对应数据分别为1.56亿美元、1.20亿美元、 - 3200万美元、1700万美元、 - 2400万美元、2.37亿美元和3900万美元[58] - 2022年3月31日，客户合同应收账款净额为3200万美元，租赁应收账款净额为1.21亿美元，总计1.53亿美元；2021年12月31日对应数据分别为4400万美元、1亿美元和1.44亿美元[61] - 2022年3月25日收购相关的总资产为1.39亿美元，总负债为1.47亿美元，净负债为800万美元[65] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，项目子公司持有的现金及现金等价物分别为9500万美元和1.46亿美元[42] - 2022年3月31日，现金及现金等价物为1.4亿美元，受限现金为3.26亿美元；2021年12月31日，现金及现金等价物为1.79亿美元，受限现金为4.75亿美元[43] - 2021年合作方成员向瓦胡岛太阳能和卡瓦伊洛阿太阳能项目公司贡献4900万美元税收抵免，截至2022年3月31日已使用2300万美元[44] - 2022年3月31日，物业、厂房及设备累计折旧为26.23亿美元，无形资产累计摊销为6.46亿美元；2021年12月31日，对应数据分别为25.01亿美元和6.05亿美元[45] - 2022年第一季度，A类和C类普通股每股股息均为0.3468美元；2022年5月4日宣布A类和C类普通股每股季度股息为0.3536美元，6月15日支付[46][47] - 2022年第一季度，Clearway Energy LLC的B类和D类单位每单位分配额均为0.3468美元；2022年5月4日宣布B类和D类单位每单位分配额为0.3536美元，6月15日支付[49] - 2022年第一季度归属于Clearway Energy, Inc.普通股股东的净亏损（A类）为900万美元，（C类）为2300万美元；2021年净收入（A类）为100万美元，（C类）为200万美元[112] - 2022年第一季度A类和C类普通股加权平均股数均为3500万股和8200万股；每股亏损（A类和C类）均为0.28美元；2021年每股收益（A类和C类）均为0.03美元[112] - 2022年3月31日止三个月，公司总营业收入2.14亿美元，2021年同期为2.37亿美元[114] - 2022年3月31日止三个月，公司净亏损9700万美元，2021年同期为7600万美元[114] - 2022年3月31日，公司总资产126.28亿美元，其中传统发电业务23.61亿美元，可再生能源业务94.61亿美元，热力业务6.53亿美元，公司业务1.53亿美元[114] - 2022年3月31日止三个月和2021年同期，公司整体有效税率分别为1.0%和20.8%，均与法定税率21%不同[116] - 2022年和2021年第一季度，公司在运维服务协议上的费用分别为1500万美元和1300万美元，截至2022年3月31日和2021年12月31日，应付RENOM余额均为900万美元[120] - 2022年和2021年第一季度，公司在行政服务协议上的费用均为300万美元，截至2022年3月31日和2021年12月31日，应付CEG余额均为200万美元[121] - 2022年和2021年第一季度，公司在CEG主服务协议上的净费用均为100万美元[122] 公司业务权益情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有Clearway Energy LLC 57.68%的经济权益，CEG拥有42.32%[35] 公司业务规模情况 - 公司是美国最大的可再生能源所有者之一，拥有超5000净兆瓦的风能和太阳能发电项目，超7500净兆瓦的资产还包括约2500净兆瓦的天然气发电设施[32] 待售资产与负债情况 - 截至2022年3月31日，待售资产中，物业、厂房及设备占76%，无形资产占9%；待售负债中，长期债务占83%[66] - 截至2021年12月31日，待售资产中，物业、厂房及设备占78%，无形资产占9%；待售负债中，长期债务占85%[66] 合并可变利益实体情况 - 截至2022年3月31日，公司合并可变利益实体（VIEs）的总资产情况：Alta TE Holdco为5.87亿美元、Buckthorn Renewables, LLC为2.04亿美元等[69] 未合并实体投资情况 - 截至2022年3月31日，公司对未合并实体的最大损失风险限于其股权投资，如Avenal经济权益50%，投资余额300万美元；Desert Sunlight经济权益25%，投资余额2.37亿美元等[74] 公允价值层级情况 - 现金及现金等价物、受限现金等因短期到期，账面价值接近公允价值，归类为公允价值层级的第1级[77] 长期债务情况 - 截至2022年3月31日，长期债务（含流动部分）账面价值78.22亿美元，公允价值76.44亿美元；截至2021年12月31日，账面价值77.82亿美元，公允价值79.97亿美元[78] - 截至2022年3月31日，长期债务（含流动部分）公允价值层级中，第2级为20.41亿美元，第3级为56.03亿美元；截至2021年12月31日，第2级为21.59亿美元，第3级为58.38亿美元[80] 衍生工具情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，无一级或三级分类的衍生资产，无一级分类的负债[81] - 截至2022年3月31日，用模型和其他估值技术定价的合约占衍生负债的94%和其他金融工具的100%[82] - 截至2022年3月31日，非履约准备金为3200万美元收益，主要计入综合运营报表的总运营收入[84] - 截至2022年3月31日，公司有至2031年的非追索债务利率衍生工具，部分指定为现金流套期[90] - 截至2022年3月31日，公司有至2033年的能源相关衍生工具，未指定为现金流或公允价值套期[91] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，天然气净名义交易量分别为100万MMBtu和200万MMBtu，电力分别为 - 1900万MWh和 - 1700万MWh，利息分别为12.23亿美元和13.26亿美元[92] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，指定为现金流套期的衍生工具公允价值分别为100万美元和200万美元，未指定的分别为3.22亿美元和2.34亿美元[94] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，商品合约衍生负债分别为3.04亿美元和1.79亿美元，利率合约衍生资产分别为1800万美元和600万美元[94] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，总衍生工具净额分别为 - 3.05亿美元和 - 2.36亿美元[94] - 2022年第一季度，使用不可观察输入值（三级）的公允价值计量期初余额为 - 1.54亿美元，期末余额为 - 2.8亿美元，期间总损失为 - 1.11亿美元[81] - 2022年第一季度累计其他综合损失（税后）期末余额为300万美元，2021年为-1900万美元[96] - 2022年第一季度利率合约（利息支出）为4100万美元，2021年为4700万美元；商品合约（经济套期活动按市值计价）为-1.25亿美元，2021年为-2200万美元[97] 债务偿还与融资情况 - 截至2022年3月31日，公司总债务为78.18亿美元，2021年为77.78亿美元[102] - 截至2022年3月31日，Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC循环信贷安排下未偿还借款为3.05亿美元，信用证未偿还金额为8200万美元；第一季度借款8000万美元，随后偿还2000万美元；2022年5月3日，公司利用热能处置所得款项偿还了3.05亿美元未偿还借款[102][106] - 截至2022年3月31日，过桥贷款协议下未偿还借款为3.35亿美元；2022年5月3日，公司利用热能处置所得款项偿还了3.35亿美元未偿还借款[102][107] - 2022年3月16日，Viento Funding II, LLC签订融资协议，发行1.9亿美元定期贷款和3500万美元信用证；定期贷款收益用于偿还1.86亿美元现有债务，公司记录了200万美元债务清偿损失[108] - 2022年3月25日，公司收购Mililani I时承担了项目融资协议，包括1600万美元建设贷款、6000万美元税收权益过桥贷款和2700万美元发起人权益过桥贷款；发起人权益过桥贷款已偿还，税收权益过桥贷款预计在2022年下半年项目实现商业运营时偿还[109] 法律诉讼情况 - 2019年10月8日，得克萨斯州乔治敦市起诉公司子公司Buckthorn Westex，指控其欺诈和违约，Buckthorn Westex于11月15日反诉，目前预计9月或10月进行庭审[127] - 公司认为对法律诉讼有有效辩护，会积极应对，虽已为相关事项设立足够准备金，但无法预测诉讼结果及相关成本和潜在负债[124] - 公司及子公司还有其他日常业务中的诉讼，管理层认为这些不会对公司财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[125]

业绩总结 - 2021年全年的CAFD为3.36亿美元，超出财务指引并符合敏感性分析[6] - 2021年调整后的EBITDA为11.5亿美元，第四季度为2.5亿美元[29] - 2021年第四季度净亏损为5600万美元，而2020年同期为7300万美元[50] - 2021年全年现金可分配金额为3.36亿美元，同比增长13.9%[50] - 2022年全年的现金可分配金额指导为3.95亿美元，热能部门为4000万美元[51] 用户数据 - 2021年，公司的可再生能源资产（太阳能、风能）占调整后的EBITDA的61%[49] - 2021年，太阳能资产的调整后EBITDA为4.0亿美元，占总EBITDA的40%[49] - 2021年，风能资产的调整后EBITDA为2.1亿美元，占总EBITDA的21%[49] - 2021年，公司的太阳能资产净发电能力为1,953 MW，风能资产的净发电能力为532 MW[46] - 2021年，公司的热能资产净发电能力为1,453 MW[48] 未来展望 - 预计2022年CAFD每股将达到2.15美元以上，基于剩余热能交易收益的有效分配[16] - 预计2022年将实现40百万美元的热能业务贡献，财务指引将在交易完成后修订[34] - 2022年全年的调整后EBITDA指导为12.7亿美元，热能部门为6500万美元[51] - 2022年预计的净收入为1.2亿美元，热能部门为1500万美元[51] - 2023年和2024年关闭或承诺的增长投资预计将分别贡献2100万美元和900万美元[44] 新产品和新技术研发 - 2022年将开始建设的项目包括Daggett 3（300 MW太阳能+144 MW储能）[37] - 已实现500 MW以上资产的商业运营，CWEN资本承诺[37] - 执行和授予的购电合同的积压增加至2.3 GW[37] - 2021年实现6.3 GW的后期项目，2021年商业化0.9 GW[37] - 2021年后期项目包括在建和高级及中级开发阶段的项目，目标商业运营日期为2021-2025年[37] 资本和融资 - 公司在2021年投资约8.2亿美元于增长资本，并通过发行新企业绿色债券筹集了13亿美元[8] - 已经为600百万美元的承诺资本提供了520百万美元的资金[11] - 2021年总承诺资本为896百万美元，其中520百万美元已融资[39] - 截至2021年12月31日，公司的非追索项目债务总额为58.41亿美元，其中2022年预计偿还4.58亿美元[45] - 2021年，公司的非追索债务中，常规能源资产的总额为11.29亿美元[45] 负面信息 - 2021年第四季度的利息支出为8000万美元，较2020年同期的7000万美元增加14.3%[50] - 2021年，公司的总非追索债务预计在2024年将降至4.14亿美元[45] - 2021年，公司的太阳能资产预计在2024年产生的现金流为2.56亿美元[45] - 2021年，公司的风能资产预计在2024年产生的现金流为0.76亿美元[45]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年CAFD（可分配现金流）为3.36亿美元，超出3.25亿美元的指引，调整后EBITDA为11.5亿美元 [13] - 2021年第四季度CAFD为3500万美元，调整后EBITDA为2.5亿美元 [13] - 2022年CAFD指引为3.95亿美元，预计2022年CAFD为3.85亿美元，每股CAFD为1.90美元 [6][18] - 公司预计通过7500万美元的资本部署，长期CAFD每股将超过2.15美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年可再生能源发电量为5.2吉瓦，占总发电量的91% [11] - 2021年第四季度风电表现超出预期，抵消了太阳能发电量的下降 [14] - 公司计划通过7500万美元的资本部署，推动CAFD和每股股息的增长 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国电力行业的温室气体排放强度最低，主要得益于5.2吉瓦的可再生能源发电 [11] - 公司预计通过投资19吉瓦的可再生能源开发管道，进一步扩大可再生能源发电规模 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2050年实现净零排放目标，与巴黎气候协议保持一致 [8][12] - 公司计划通过7500万美元的资本部署，推动CAFD和每股股息的增长 [7] - 公司将继续与Clearway Energy Group合作，推动未来的增长机会 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2021年是历史性的一年，超额完成了运营和CAFD生成目标 [5] - 公司预计2022年将继续保持强劲增长，并实现5%至8%的长期股息增长目标 [8][20] - 公司认为可再生能源行业的需求仍然强劲，预计未来几年将有240吉瓦的需求 [26] 其他重要信息 - 公司宣布出售其热业务，预计将在2022年第二季度完成 [6] - 公司通过发行13亿美元的绿色债券，将加权平均利率从5.5%降低至3.75%，并将到期日延长至2031年 [15] - 公司预计通过7500万美元的资本部署，推动CAFD和每股股息的增长 [7] 问答环节所有的提问和回答 问题: 可再生能源资产的市场环境变化 - 公司认为可再生能源行业的需求仍然强劲，预计未来几年将有240吉瓦的需求 [26] - 公司认为PPA定价在短期内没有显著变化，但长期可能会有变化 [25] 问题: 与Hannon Armstrong的合作 - 公司与Hannon Armstrong在Lighthouse项目上有合作，并计划在未来的项目中继续合作 [25][28] 问题: 2500万美元的资本部署时间 - 公司预计2500万美元的资本部署将在2023年至2025年第一季度之间完成 [31] 问题: 项目开发环境 - 公司认为供应链和劳动力问题对项目开发的影响较小，预计未来几年的项目开发将按计划进行 [37][40] 问题: 热业务出售的时间 - 公司预计热业务出售将在2022年第二季度完成，可能在5月左右 [42] 问题: 公司对并购的看法 - 公司认为并购机会仍然存在，但主要关注风险调整后的回报 [48] 问题: Daggett 3项目的投资 - 公司表示不会在项目上线前进行大规模投资，但可能会在项目接近上线时进行一些投资 [56]

公司业务资产情况 - 公司是美国最大的可再生能源所有者之一，拥有超5000净兆瓦已安装的风能和太阳能发电项目，超9000净兆瓦的资产还包括约2500净兆瓦天然气发电设施及热力业务[14] - 公司的资产组合包括超5000净兆瓦可再生能源发电容量，加州传统资产为高效天然气发电设施[31] - 公司与Hannon Armstrong的共同投资项目中，Mililani I太阳能项目容量39兆瓦、Waiawa太阳能项目容量36兆瓦、Daggett Solar 2和3太阳能项目容量482兆瓦，均计划在2022年下半年或2023年上半年投入运营[25] - 公司的热力业务有15个运营点，其中7个区域能源中心为约685个客户提供蒸汽和冷水，8个提供发电[33] 公司股权及合作关系 - 截至2021年12月31日，公司拥有Clearway Energy LLC 57.65%的经济权益，CEG拥有42.35%[17][19] - 公司与CEG签订ROFO协议，CEG授予公司及其附属公司对某些资产的优先报价权，有效期至2023年8月31日[25] - 公司认为与GIP和CEG的关系能带来显著好处，GIM在可再生能源领域有良好投资和创造价值的记录，CEG为公司提供可再生能源开发和运营平台[34] - 截至2021年12月31日，GIP通过持有CEG间接拥有公司普通股54.93%的合并投票权[167] - GIP及其关联方间接控制公司54.93%的合并投票权，能指定公司董事会多数成员，限制其他股东对公司治理的控制权[171][182] 业务交易情况 - 2021年10月22日，Clearway Energy Operating LLC签订协议，以19亿美元出售热力业务给KKR，交易预计2022年上半年完成[16] - 2021年10月22日公司拟出售热力业务，预计2022年上半年完成，但存在不确定性[93] 承购协议情况 - 截至2021年12月31日，公司资产的承购协议加权平均剩余期限约为12年[14][30] - 公司与发电对手方的承购协议，按合同额定容量计算的穆迪加权平均评级为Ba1[30] - 公司电力销售的长期承购协议加权平均剩余期限约12年，2021年最大客户SCE和PG&E分别占总合并收入的33%和23%[100] 财务数据关键指标变化 - 2021年公司运营收入12.86亿美元，净亏损7500万美元，总资产128.13亿美元[37] - 2020年公司运营收入11.99亿美元，净亏损6200万美元，总资产105.92亿美元[37] - 2019年公司运营收入10.32亿美元[37] - 截至2021年12月31日，公司总合并债务约7778亿美元，其中非担保子公司承担5073亿美元，非合并附属公司债务和未偿还信用证份额分别约为345亿美元和37亿美元[107] 政策激励情况 - 美国政策激励包括加速税收折旧、PTC、ITC、现金补助、税收减免和RPS计划，取消或减少激励会降低可再生能源项目吸引力和公司收购机会[38][39] - 符合条件的风能和太阳能项目税收抵免有逐步下调时间表，2021年开始建设的风能项目PTC为60%，陆上风电ITC为18%，太阳能ITC为26%[43] 监管情况 - 公司部分子公司受FERC、PUCT等联邦和州政府机构监管，美国发电设施符合EWG或QF标准[45] - FERC每三年对公司公用事业市场电价和潜在市场力量进行审查[49] - 公司需遵守广泛环境法律法规，2022年多项可能影响公司的法规正在审查修订或废除[53][54] - 公司参与对FWS发布的MBTA规则和ANPR的意见反馈，FWS预计2022年夏季发布草案环评报告，2023年夏季发布最终环评报告和决策记录[55] - 加州地方空气区规则更新预计不会影响公司传统发电厂运营和合规[59] 客户收入占比情况 - 2021年公司约33%的合并收入来自南加州爱迪生公司，约23%来自太平洋煤气电力公司[60] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有304名员工，其中62人在公司总部，242人在热力业务部门[61] 绿色债券情况 - 自2019年12月以来，公司已根据绿色债券框架发行了21亿美元的公司绿色债券[70] 激励计划情况 - 公司2021年管理年度激励计划包含安全绩效目标，且全年零死亡事故[71] 业务风险情况 - 公司业务面临众多风险，如新冠疫情、设施表现不佳、收购受限等[76] - 公司依赖全球基础设施合作伙伴（GIP）和Clearway Energy Group（CEG），GIP是控股股东并施加重大影响[78] - 公司业务受环境、健康和安全等法律法规限制，可再生能源发电激励政策可能变化[79] - 公司未来可能无法继续向普通股股东支付相当或增长的现金股息[80] - 公司未来税务负债可能高于预期，使用净运营亏损抵税能力可能受限[81] - 新冠疫情可能导致公司运营、销售、财务等方面受不利影响，且影响资本市场获取能力[83][84][85][87] - 公司无法预测新冠疫情及其变种对财务的全面影响，最终影响取决于疫情持续时间、政府措施、疫苗分发和有效性等因素[88] - 公司获取未来可再生能源设施的能力取决于公共政策支持机制的可用性和持续性[97] - 公司收购业务面临尽职调查失误、资产定价过高、整合困难等风险，可能影响业务增长和现金分配[98] - 承购协议对手方可能不履行义务，公司可能无法以类似条款替换到期协议，影响业务和财务状况[99][102] - 公司完成未来收购的能力取决于安排融资和获得监管批准的能力，无法获得融资将限制收购和增长战略[105][106] - 公司可能无法获得额外资本或有利的再融资安排，这可能导致违约并对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[114] - 伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）将于2023年6月30日逐步淘汰，公司部分债务利率基于LIBOR，若未及时调整，利率可能上升，影响财务状况[117] - 公司部分高级票据为“绿色债券”，无法保证资金使用能满足投资者对环境影响和可持续性表现的期望，可能影响债券市场价格[118] - 公司部分长期双边合同可能被法院判定无效，若无法替换，将对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[120] - 太阳能和风能发电依赖合适气象条件，不利天气可能导致发电和收入低于预期，如2021年2月德州风电场因极端天气停运[122] - 发电设施运营存在设备故障、运输问题等风险，计划外停机增加成本、减少收入，保险可能无法覆盖全部损失[125] - 公司部分设施可能无长期电力销售协议，面临市场波动，可能导致收入不可预测、资产减值或设施关闭[128] - 发电设施维护、升级和翻新存在风险，可能导致计划外停电或输出减少，影响收入和盈利能力[130] - 公司部分设施依赖单一或少数供应商和客户，供应商违约或客户流失可能对财务结果产生重大不利影响[133][134][135] - 公司对部分资产控制权有限，依赖共同投资者运营，且资产处置可能受限制，可能影响资产价值和公司运营[138][139] - 公司业务面临气候变化带来的物理、市场和经济风险，如天气变化影响电力需求等[148][149] - 公司依赖第三方运营部分设施，若第三方未履行管理义务，可能对CAFD产生不利影响[140] - 公司资产面临利率互换和远期商品购买合同相关风险，未来使用其他衍生工具可能面临更多风险[141] - 公司不拥有部分发电和热力资产所在土地，可能导致运营中断和成本增加[143][144] - 公司业务面临网络安全风险，可能导致运营中断、财产损失和声誉受损[156] - 公司依赖他人拥有和运营的电力配送和传输设施，设施故障或成本增加可能导致收入损失[157][158] - 公司依赖关键人员，失去他们可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[162][163] - 若GIP或其关联方不再直接或间接控制公司多数投票权，公司部分PPA和项目级融资安排的交易对手有权终止合同或加速到期[179][180] - 公司被视为“受控公司”，可选择不遵守纽约证券交易所部分上市要求，股东可能无法获得与其他公司股东相同的保护[181][182] - 公司业务受环境、健康和安全法律法规限制，可能承担调查、清理污染场地的费用及其他成本，且运营商赔偿能力可能不足[184] - 拜登政府宣布美国将在2030年将温室气体排放量从2005年水平减少50% - 52%，并在2050年实现净零排放，相关法规变化将影响公司[187] - 公司电力业务受美国联邦、州和地方法规监管，合规成本高，违规可能导致设施关闭、罚款和法律责任[190] - 公司基于市场的销售受规则限制，违反规则可能导致利润返还、处罚、暂停或撤销市场定价权[191] - 公司发电资产因符合相关规定而豁免部分监管，若失去豁免资格或法规变更，将面临重大合规要求和处罚[192] - 公司发电资产若不遵守可靠性标准可能面临制裁，价格限制等监管机制或影响未来发电设施盈利能力[193] - 公司受环保法律法规约束，不遵守可能面临处罚，环保项目资本支出可能影响业务和财务状况[195][196] - 公司受数据保护法律法规影响，违规可能面临罚款和负面宣传，增加合规成本[197][198] - 政府对可再生能源发电的激励政策可能改变，影响公司增长战略和可再生能源项目吸引力[199][200] - 若可再生能源激励政策不延续或更新，未来可再生能源PPA市场可能变小、价格可能降低[201] - 公司无法利用政府激励措施或激励条款不利，可能对业务、财务等产生重大不利影响[203] - 各州RPS计划相关规定可能改变，若要求降低或取消，可能影响公司未来增长前景[204] - 公司可能无法继续向普通股股东支付相当或增长的现金股息，CAFD受多种因素影响[207][208] - 公司作为控股公司，支付股息能力受子公司分配能力和债务协议限制，CAFD可能因季节性波动[211][212] 资金分配与融资情况 - 公司预计每季度分配大量可分配现金流（CAFD），主要依靠外部融资进行收购和资本支出[92] 合同条款限制情况 - 公司循环信贷安排和项目级融资协议包含限制公司向股东返还资本和子公司向公司分配的契约条款[109][111] 风险管理情况 - 公司使用利率互换管理利率风险，使用远期商品购买合同对冲区域能源资产的有限商品风险[142] 资产地理风险情况 - 公司部分发电和热力资产位于加利福尼亚州和亚利桑那州的活跃地震带，面临自然灾害风险[155] 公司与CEG协议情况 - 公司在特定情况下可提前30天书面通知CEG终止《CEG主服务协议》，若就服务范围变更的服务费无法达成一致，可在请求后180天内提前30天通知终止[173] 公司收购增长相关情况 - 公司通过收购实现增长的能力部分取决于CEG提供收购机会的能力，但CEG无义务出售资产或接受公司报价，且未承诺投入最低资源[172] 监管费率情况 - 公司约433净兆瓦热资产容量按联邦或州监管委员会批准的费率出售，GenConn资产的收入由康涅狄格州公共事业监管局每年确定[206]

业绩总结 - 2021年第三季度CAFD为1.61亿美元，年初至今CAFD为3.01亿美元，维持全年CAFD指导为3.25亿美元[7] - 2021年第三季度净收入为2500万美元，同比下降40%[42] - 2021年第三季度调整后EBITDA为3.37亿美元，同比增长8%[42] - 2021年第三季度现金可分配总额为1.61亿美元，同比下降6%[42] - 2021年预计的现金可分配总额为3.25亿美元[43] - 2023年净收入预期为7500万美元，较之前的2.65亿美元下降约71.7%[45] - 调整后EBITDA预期为10.55亿美元，较之前的13.35亿美元下降约20.9%[45] - 现金可分配金额（CAFD）预期为3.85亿美元，较之前的3.95亿美元下降约2.5%[45] 用户数据与市场表现 - 2021年第三季度现金流来自经营活动为2.88亿美元，同比增长12%[42] - 2021年第三季度利息支出为8400万美元，同比增加1%[42] - 2021年第三季度折旧、摊销及ARO费用为1.31亿美元，同比增长29%[42] - 2021年第三季度来自未合并附属公司的调整后EBITDA为2200万美元，同比下降50%[42] 未来展望与战略 - 预计2022年CAFD指导为3.55亿美元，包含热能业务的全年度贡献[23] - 预计2023年和2024年太阳能资产的非追索债务总额分别为11.4亿美元和23.59亿美元[39] - 预计未来将有超过19GW的后期开发项目，计划在2024年前融资[7] - 预计未来CAFD机会超过4.4亿美元[45] 新产品与技术研发 - 公司在2021年控制的开发管道增长至17.0 GW，包含500+ MW的建设项目预计在2021年底前完成[29] - 公司在2021年承诺的企业资本投资总额为6.4亿美元，其中3350万美元用于收购犹他州太阳能组合的剩余50%权益[32] - 公司通过收购和战略开发活动，预计未来将有至少1.9 GW的容量计划在2024年之前投入运营[29] 财务灵活性与资本结构 - 宣布以19亿美元的价格出售热能业务，预计净收益约为13亿美元，提供前所未有的财务灵活性[7] - 通过热能业务出售，预计每股CAFD将提升至超过2.15美元，支持2026年每年5-8%的股息增长目标[7][16] - 公司已成功将5.0%的2026年高级票据再融资为3.75%的2032年绿色债券，最近到期日为2028年[20] - 公司通过发行2031年和2032年的绿色债券实现了资产负债表优化，预计将带来利息节省[26] 负面信息 - 2022年因德克萨斯州天气事件造成的损失为2500万美元，2023年和2024年无相关损失[38] - 2021年2月的天气事件对2022年的影响为2500万美元，2023年无影响[38]

财务数据和关键指标变化 - 2021年前三季度，公司实现调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）9亿美元，可分配现金（CAFD）3.01亿美元，第三季度调整后EBITDA为3.37亿美元，CAFD为1.61亿美元，全年CAFD指引维持在3.25亿美元 [19] - 公司宣布2021年第四季度股息提高1.6%至每股0.34美元，实现了在2021年将股息增长至长期目标上限的目标，按年计算新的股息基线为每股1.36美元 [6] - 公司预计出售热力业务税后净收益约13亿美元，交易预计在2022年上半年完成，该交易将使公司无需发行新股来为剩余6.2亿美元的承诺增长投资提供资金 [7][11] - 公司将2022年CAFD指引设定为3.95亿美元，预计2022年全年热力业务贡献约4000万美元CAFD，交易完成后将更新当年预期，同时宣布将2022年的预期CAFD调整为3.85亿美元 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 传统业务 - 第三季度，传统业务表现出色，加州天然气资产的可用性超过99%，证明了其作为该州关键可靠性资源的价值 [20] 热力业务 - 第三季度，热力业务的销量同比增长约6.5%，主要得益于有利的天气条件和新冠疫情后的持续复苏 [21] 可再生能源业务 - 可再生能源业务中的风能业务，6月至7月风力条件不佳，但8月和9月发电量高于平均水平，本季度风电组合表现约为预期中位数的91% [22] - 太阳能业务的辐照度低于预期，表现为预期的94%，但由于Alta Wind项目全年大部分时间的强劲表现和上半年太阳能的稳定生产，整体财务结果得到了保障 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司出售热力业务获得资金，将用于履行现有增长投资承诺，剩余6.8亿美元将用于实现股东价值最大化，同时强调将坚持核心承保标准，专注于推动可持续的每股CAFD和股息增长 [7][8][12] - 公司将继续与Clearway Energy Group合作，探索潜在的下拉投资机会，同时关注第三方并购，也会考虑向股东返还资本 [42][43] - 公司将继续扩大其开发管道，包括超过1.9吉瓦的后期开发项目，预计在2024年前获得资金 [9] - 公司成功对加州天然气资产进行了再签约，约80%的Marsh Landing和100%的Walnut Creek的净合格容量获得了资源充足性合同，合同期限至2026年底，有助于维持每股CAFD的稳定性 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2021年的成就对实现短期和长期目标至关重要，能够维持全年指引并实现股息增长目标 [32] - 通过热力业务交易和加州天然气资产合同的延长，公司首次有信心在2026年前实现每股CAFD和股息在5% - 8%的长期增长目标上限范围内增长 [34] - 拜登清洁能源法案对公司的可再生能源业务具有变革性意义，将加速项目开发，扩大业务规模，提高股东价值 [55] 其他重要信息 - 第三季度，公司成功将26笔高级票据再融资为2032年到期的绿色债券，利率为3.75%，有效延长了所有未偿公司契约的到期日，最早到期日为2028年 [25] - 由于热力业务交易，公司预计税收跑道将缩短约3年至6.5年，但未来可根据资本部署和业务增长情况维持或延长该期限 [13] - 交易完成后，公司可再生能源业务的预计CAFD贡献将从约62%提高到75%，调整后EBITDA将从59%提高到82%，有助于优化业务结构，聚焦高增长的可再生能源领域 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: RA协议的费率和期限的相互作用，以及交易对手是否仅关注3 - 3.5年的期限 - 公司表示交易对手主要关注3.5年的期限，但公司提供了多种期限的投标方案 [36] 问题2: 到2026年股息指引在目标范围上限时的覆盖率 - 公司认为在80% - 85%的派息率范围内可以实现股息在目标范围上限的增长 [37] 问题3: 如何在2026年天然气合同续约窗口实现股息增长 - 公司表示通过对加州天然气资产的签约和热力业务交易获得的资金，增强了对2026年业务稳定性的信心，降低了风险 [39] 问题4: 热力业务出售剩余现金的使用方向，以及加州天然气资产的进一步货币化考虑 - 公司将保持资金分配的灵活性，继续与CEG合作，考虑下拉投资、第三方并购和向股东返还资本等方式，同时会继续尝试对加州天然气资产进行签约，也不排除在合适价格出售资产 [42][43][44] 问题5: 如何看待独立储能在投资组合中的应用 - 公司将储能视为未来下拉投资的一部分，会评估在天然气资产中安装储能的可行性，目前Marsh Landing已安装黑启动功能，部分空间已被占用 [46] - 公司在开发独立储能资产时，会考虑市场设计和合同结构，确保项目能够产生符合投资要求的收入，并与现有资产互补，降低风险 [47] 问题6: 与同行NEP评级机构延迟更新的情况是否有可比性 - 公司认为从核心信用指标来看，公司的信用状况良好，FFO与公司债务的比率在目标范围内 [48] 问题7: 加州天然气电厂的RA定价能否延伸到2025 - 2026年，以及是否考虑对其进行再融资 - 公司表示合同价格保密，但认为市场上提到的RA定价与公司的预期基本一致 [50][52] - 公司将在接近2023年时，根据整体投资组合情况评估是否对加州天然气资产进行再融资 [53] 问题8: 是否能在今年完成对最后一座加州天然气电厂的合同续约 - 公司认为完成续约可能需要更多时间，预计在2022年，同时会继续参与明年夏天的RA采购 [54] 问题9: 拜登清洁能源法案对公司业务增长的影响 - 公司认为该法案对公司的可再生能源业务具有变革性意义，将加速项目开发，扩大业务规模，优化资本结构，提高股东价值 [55][56][57] 问题10: 公司能否跟上开发部门的增长步伐 - 公司的目标是通过优化投资结构，将开发项目的增长转化为运营投资组合的增长，为股东创造价值 [59] 问题11: 循环信贷和过桥融资是否能覆盖热力业务出售的全部预期收益 - 公司表示目前的循环信贷和过桥融资主要用于覆盖承诺投资的范围 [60][61] 问题12: 开发项目的内部收益率（IRR）和时间安排受成本通胀的影响 - 公司认为其与供应商的合作关系和风险管理能力有助于减轻成本通胀的影响，对于2023 - 2024年投产的项目，公司有信心通过灵活调整计划和将成本转嫁给客户来实现良好回报 [63][64][65] 问题13: 公司在绿色氢生产方面的合作、伙伴关系或发展情况 - 公司认为其在加州和德州的现有运营资产和开发管道具有优势，正在与设备供应商和终端用户合作，探索将可再生能源作为绿色氢生产来源的商业模式 [67][68] 问题14: 加州天然气资产剩余未签约容量的特点，以及对签约的影响 - 公司表示剩余未签约的El Segundo是联合循环机组，与另外两座调峰机组不同，能源组件在整体经济等式中更为重要，但机组的其他属性相同 [70] 问题15: 公司对持有现金等待再投资还是向股东返还资本的考虑 - 公司强调资金分配的灵活性，将在交易完成后综合考虑第三方并购、下拉投资和其他发展机会，优先将资金用于符合NPV、IRR和CAFD要求的增长项目，如果没有合适机会，不会闲置现金 [72][73]

债务发行与偿还 - 公司发行了2028年到期的8.5亿美元4.750%无担保高级票据[10] - 公司发行了2031年到期的9.25亿美元3.750%无担保高级票据[10] - 公司发行了2032年到期的3.5亿美元3.750%无担保高级票据[10] - 公司偿还了2025年到期的6亿美元5.750%无担保高级票据[10] - 公司偿还了2026年到期的3.5亿美元5.00%无担保高级票据[10] - 2031年高级票据发行总额为9.25亿美元，利率为3.750%，用于回购2025年高级票据及偿还循环信贷[124] - 2025年高级票据回购总额为4.11亿美元，占未偿还总额的68.6%，并以106%的溢价完成回购[125] - 2026年高级票据回购总额为1.23亿美元，占未偿还总额的35.3%，并以103%的溢价完成回购[123] 财务指标与业绩表现 - 公司使用非GAAP指标Adjusted EBITDA来衡量业绩表现[10] - 公司使用非GAAP指标CAFD（现金可供分配）来衡量现金流[10] - 2021年第三季度总营业收入为3.51亿美元，同比增长5.7%[13] - 2021年第三季度运营成本为2.62亿美元，同比增长25.4%[13] - 2021年第三季度运营收入为8900万美元，同比下降27.6%[13] - 2021年第三季度净收入为2500万美元，同比下降40.5%[13] - 2021年第三季度归属于Clearway Energy, Inc.的净收入为2100万美元，同比下降34.4%[13] - 2021年第三季度每股收益为0.18美元，同比下降33.3%[13] - 2021年第三季度综合收入为2800万美元，同比下降44%[16] - 2021年第三季度调整后EBITDA为8900万美元，同比下降27.6%[13] - 2021年第三季度现金可用于分配（CAFD）为5900万美元，同比下降34.4%[13] - 2021年第三季度利息支出为8400万美元，同比下降1.2%[13] - 2021年第三季度归属于Clearway Energy, Inc.的综合收入为2200万美元，同比下降38.9%[16] - 2021年第三季度A类普通股每股股息为0.3345美元，同比增长7%[13] - 2021年第三季度C类普通股每股股息为0.3345美元，同比增长7%[13] - 2021年前九个月净亏损为1900万美元，而2020年同期净利润为1100万美元[21] - 2021年前九个月经营活动产生的现金流量净额为5.29亿美元，较2020年同期的4.41亿美元增长19.95%[21] - 2021年前九个月投资活动产生的现金流量净流出为4.3亿美元，主要由于2.11亿美元的收购和1.32亿美元的资产收购[21] - 2021年前九个月融资活动产生的现金流量净流出为900万美元，较2020年同期的3.01亿美元净流出大幅减少[21] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为5.55亿美元，较2020年同期的5.37亿美元增长3.35%[21] - 2021年前九个月公司股东权益从27.15亿美元减少至29.55亿美元，主要由于非控股权益增加[24] - 2021年前九个月公司累计向普通股股东支付股息和分配1.16亿美元[24] - 2021年前九个月公司通过长期债务发行获得10.37亿美元资金[21] - 2021年前九个月公司每股基本和稀释收益为0.51美元，2020年同期为0.43美元[131] - 2021年前九个月公司总营业收入为9.68亿美元，其中可再生能源业务贡献4.87亿美元，传统发电业务贡献3.29亿美元[137] - 2021年前九个月公司净亏损1900万美元，其中传统发电业务贡献1.25亿美元，可再生能源业务亏损2300万美元[137] - 2021年前九个月公司有效税率为38.7%，2020年同期为54.2%[140] - 2021年前九个月公司利息支出为2.32亿美元，其中可再生能源业务占1.03亿美元[137] - 2021年前九个月公司运营成本为3.34亿美元，其中可再生能源业务占1.66亿美元[137] - 2021年前九个月公司累计净亏损为25百万美元，较2020年同期的84百万美元大幅改善[24] - 2021年前九个月非控股权益从890百万美元增加至1,177百万美元，增长32.2%[24] 资产与负债 - 2021年9月30日总资产为117.8亿美元，同比增长11.2%[18] - 2021年9月30日长期债务为72.99亿美元，同比增长10.8%[18] - 2021年9月30日股东权益为29.55亿美元，同比增长8.8%[18] - 公司截至2020年12月31日的股东权益总额为22.63亿美元，其中普通股为1美元，额外实收资本为19.36亿美元，累计赤字为7.2亿美元，累计其他综合亏损为1.5亿美元，非控制性权益为4.13亿美元[27] - 公司总资产从2020年12月31日的10,592百万美元增长至2021年9月30日的11,780百万美元，增长11.2%[18] - 公司现金及现金等价物从2020年12月31日的268百万美元减少至2021年9月30日的189百万美元，下降29.5%[18] - 公司长期债务从2020年12月31日的6,585百万美元增加至2021年9月30日的7,299百万美元，增长10.8%[18] - 公司截至2021年9月30日的现金及现金等价物为1.89亿美元，受限现金为3.66亿美元[40] - 公司截至2021年9月30日的累计折旧为27亿美元，累计摊销为5.93亿美元[43] - 公司长期债务总额为72.99亿美元，较2020年底的65.85亿美元有所增加[117] - 公司循环信贷额度在2021年9月30日的借款余额为7700万美元，信用证余额为7500万美元[121] - Agua Caliente Solar LLC的债务总额为7.16亿美元，利率在2.395%至3.633%之间，到期日为2037年[127] - Pinnacle Repowering Partnership HoldCo LLC的融资总额为1.26亿美元，利率为LIBOR加1.00%[128] - 截至2021年9月30日，公司合并的VIE总资产为6.09亿美元，总负债为4000万美元，非控制权益为2000万美元[82] - 截至2021年9月30日，公司长期债务的公允价值为82.27亿美元，较2020年12月31日的70.2亿美元有所增加[93] - 截至2021年9月30日，公司衍生资产和负债的公允价值分别为700万美元和2.16亿美元，其中商品合同负债为1.38亿美元[96] - 2021年9月30日，公司商品合同的净额为-136百万美元，利率合同的净额为-73百万美元，总衍生工具净额为-209百万美元[110] - 2021年9月30日，公司累计其他综合亏损（OCL）为16百万美元，其中归属于非控股权益的部分为8百万美元，归属于公司部分为8百万美元[111] - 2021年9月30日，公司利率合同相关的利息费用为6百万美元，商品合同相关的经济对冲活动导致的损失为36百万美元[113] 风险与监管 - 公司面临COVID-19疫情及其变种带来的潜在风险[6] - 公司面临电力行业常见的风险，如燃料和电力价格波动、异常天气条件等[6] - 公司需要应对政府监管变化，包括市场规则、费率、关税和环境法律的变更[6] - 公司通过多样化的交易对手组合来降低信用风险，包括信用审批流程、信用限额监控、信用缓解措施（如保证金、抵押品、预付款安排）以及净额结算协议[101] - 公司估计与长期协议（如太阳能和其他PPA）相关的信用风险敞口，主要依赖于内部模型和市场数据外推，大部分电力合同与信用质量较高的公用事业公司签订[102] - 公司在内布拉斯加州公共电力区诉讼中成功获得法院支持，禁止NPPD终止电力购买协议[152] - 公司在Buckthorn太阳能诉讼中否认所有指控，并积极维护其在电力购买协议下的权利[153] 收购与出售 - 公司以1.32亿美元收购了CWSP Rattlesnake Holding LLC的股权，间接整合了位于华盛顿州亚当斯县的160 MW风能项目，其中144 MW为可交付容量[63] - 公司以2.02亿美元收购了Agua Caliente Borrower 1 LLC，间接持有Agua Caliente太阳能项目35%的股权，项目容量为290 MW，位于亚利桑那州[66] - Agua Caliente项目的总资产为12.76亿美元，其中包括9.1亿美元的受限现金、1.54亿美元的固定资产和10.22亿美元的电力购买协议无形资产[67] - 公司以9600万美元收购了NedPower Mount Storm LLC的100%股权，项目为264 MW风能项目，位于西弗吉尼亚州[72] - Mt. Storm项目的总资产为1.13亿美元，其中包括1.08亿美元的固定资产和200万美元的无形资产[72] - 公司以7900万美元收购了Lighthouse Renewable Holdco LLC的A类股权，间接持有Mesquite Star风能项目100%的B类股权，项目容量为419 MW，位于德克萨斯州[76] - 公司以19亿美元出售了Thermal Business给KKR & Co. Inc.的关联公司，预计交易将在2022年上半年完成[77] - 公司以7500万美元出售了RPV Holdco 1 LLC的股权，获得约4900万美元的收益[78] - 公司以1500万美元出售了Energy Center Dover LLC和Energy Center Smyrna LLC的全部股权[79] - 公司于2021年1月12日以1.32亿美元收购了CEG在CWSP Rattlesnake Holding LLC的股权及第三方投资者的少数股权，随后第三方税务股权投资者向Rattlesnake TE Holdco LLC注资1.07亿美元[85] - 公司于2021年2月26日与CWSP Pinnacle Holding LLC签订修订协议，以促进Pinnacle风电项目的重新发电，该项目位于西弗吉尼亚州，容量为55兆瓦[87] - 公司于2021年3月10日向Pinnacle Repowering Partnership LLC贡献了其在Pinnacle风电项目的权益，并获得了2,700万美元的设备贡献[87] 可再生能源与发电业务 - 公司拥有超过4700兆瓦的风能和太阳能发电项目，总资产超过8000兆瓦，其中包括2500兆瓦的高效发电设施[31] - 公司2021年第三季度的能源收入为2.67亿美元，其中可再生能源收入为2.31亿美元，传统发电收入为300万美元，热能收入为3300万美元[55] - 公司2021年第三季度的容量收入为1.33亿美元，其中传统发电收入为1.20亿美元，可再生能源收入为100万美元，热能收入为1200万美元[55] - 公司2021年第三季度的合同摊销为3800万美元，其中传统发电为500万美元，可再生能源为3200万美元，热能为100万美元[55] - 公司2021年第三季度的总收入为3.51亿美元，扣除经济对冲的市值调整后为3.16亿美元[55] - 公司2021年第三季度的租赁收入为3.22亿美元，其中传统发电为1.23亿美元，可再生能源为1.98亿美元，热能为100万美元[55] - 公司2021年第三季度的应收账款净额为2.03亿美元，其中与客户合同的应收账款净额为6000万美元，租赁应收账款净额为1.43亿美元[60] - 公司2021年第三季度的能源和容量收入中，与租赁相关的收入为3.22亿美元，其中传统发电为1.23亿美元，可再生能源为1.98亿美元，热能为100万美元[55] - 公司2021年第三季度的其他收入为2400万美元，其中可再生能源为1400万美元，热能为1000万美元[55] - 公司2021年第三季度的经济对冲市值调整为3500万美元，其中可再生能源为3500万美元[55] - 公司2021年第三季度总营业收入为3.51亿美元，其中可再生能源业务贡献1.79亿美元，传统发电业务贡献1.18亿美元[135] - 2021年第三季度公司净收入为2500万美元，其中传统发电业务贡献5200万美元，可再生能源业务贡献600万美元[135] - 2021年前九个月公司总营业收入为9.68亿美元，其中可再生能源业务贡献4.87亿美元，传统发电业务贡献3.29亿美元[137] - 2021年前九个月公司净亏损1900万美元，其中传统发电业务贡献1.25亿美元，可再生能源业务亏损2300万美元[137] - 公司2021年第三季度有效税率为3.8%，2020年同期为17.6%[140] - 2021年前九个月公司有效税率为38.7%，2020年同期为54.2%[140] - 公司2021年第三季度利息支出为8400万美元，其中可再生能源业务占4100万美元[135] - 2021年前九个月公司利息支出为2.32亿美元，其中可再生能源业务占1.03亿美元[137] - 公司2021年第三季度运营成本为1.17亿美元，其中可再生能源业务占6000万美元[135] - 2021年前九个月公司运营成本为3.34亿美元，其中可再生能源业务占1.66亿美元[137] - 公司在2021年第三季度的可再生能源运营和维护服务费用为1300万美元，同比增长44.4%[145] - 公司在2021年前九个月的可再生能源运营和维护服务费用为4000万美元，同比增长48.1%[145] - 公司在2021年第三季度的行政服务费用为300万美元，与2020年同期持平[146] - 公司在2021年前九个月的行政服务费用为1000万美元，同比增长42.9%[146] - 公司在2021年第三季度的主服务协议净费用为100万美元，同比增长66.7%[147] - 公司在2021年前九个月的主服务协议净费用为300万美元，同比增长50%[147] - 公司截至2021年9月30日应付RENOM的余额为1100万美元，同比增长10%[145] - 公司截至2021年9月30日应付RENOM的余额为1100万美元，较2020年12月31日增长10%[145] 股息与股东权益 - 2021年第三季度，公司向A类和C类普通股股东支付的股息为每股0.3345美元[44] - 2021年11月3日，公司宣布向A类和C类普通股股东支付每股0.34美元的季度股息，将于2021年12月15日支付[45] - Clearway Energy LLC在2021年第三季度向CEG支付的Class B和D单位分配为每单位0.3345美元，第二季度为0.3290美元，第一季度为0.3240美元[47] - 公司2021年第三季度每股A类和C类普通股股息为0.3345美元，第二季度为0.3290美元，第一季度为0.3240美元[44] - 公司2021年11月3日宣布每股A类和C类普通股季度股息为0.34美元，将于2021年12月15日支付[45] - 公司拥有Clearway Energy LLC 57.65%的经济利益，CEG拥有42.35%的经济利益[33] - Clearway Energy LLC在2021年第三季度向CEG支付的Class B和D单位分配为每单位0.3345美元，第二季度为0.3290美元，第一季度为0.3240美元[47] 衍生工具与对冲 - 截至2021年9月30日，公司持有2031年到期的利率互换协议，部分被指定为现金流对冲工具，公司支付固定利率，交易对手支付浮动利率[105] - 截至2021年9月30日，公司持有2032年到期的能源相关衍生工具，这些合同未被指定为现金流或公允价值对冲工具[106] - 2021年9月30日，公司持有的天然气衍生工具总量为2 MMBtu，电力衍生工具总量为-12 MWh，利率衍生工具总量为1,389美元[107] - 截至2021年9月30日，公司衍生工具的公允价值为216百万美元，其中12百万美元被指定为现金流对冲工具，204百万美元未被指定为现金流对冲工具[108] - 2021年9月30日，公司商品合同的净额为-136百万美元，利率合同的净额为-73百万美元，总衍生工具净额为-209百万美元[110] - 2021年9月30日，公司累计其他综合亏损（OCL）为16百万美元，其中归属于非控股权益的部分为8百万美元，归属于公司部分为8百万美元[111] - 2021年9月30日，公司利率合同相关的利息费用为6百万美元，商品合同相关的经济对冲活动导致的损失为36百万美元[113] - 公司部分商品衍生工具与热力业务相关，用于购买燃料/电力商品，其实现的损益通过客户合同或关税反映在燃料成本中，不影响合并财务报表[114] - 公司64%的衍生负债和100%的其他金融工具使用模型和其他估值技术进行估值[97] - 公司Level 3头寸的显著不可观察输入包括电力合同的前向市场价格，范围为每兆瓦时14.35美元至76.09美元，加权平均为29.04美元[100] - 截至2021年9月30日，公司非绩效准备金为1,000万美元的收益，主要记录在合并经营报表的总营业收入中[100] 其他 - 公司2021年第三季度的租赁

业绩总结 - 2021年第二季度CAFD为1.55亿美元，2021年上半年CAFD为1.40亿美元，符合季节性预期[5] - 调整后的EBITDA在第二季度为3.65亿美元，年初至今为5.63亿美元[12] - 2021年第二季度的净收入为3200万美元，同比下降57.9%[30] - 2021年第二季度的调整后EBITDA同比增长15.5%[30] - 2021年第二季度的现金来自经营活动为1.94亿美元，同比增长94%[30] - 2021年全年的调整后EBITDA指导为11.85亿美元[31] - 2021年全年的现金可分配总额为3.25亿美元[32] - 2021年全年的现金来自经营活动为7.97亿美元[31] - 2021年全年的利息支出为3.65亿美元，同比增长5.8%[31] - 2021年全年的折旧、摊销及ARO费用为6亿美元[31] - 2021年全年的维护资本支出为2800万美元[33] - 2021年全年的非现金股权补偿费用为500万美元[33] 用户数据与市场展望 - 预计每股CAFD的前瞻性展望为约1.85美元，支持2023年股息增长的可见性[5] - 2021年迄今合同/授予/入围的管道为2 GW，清洁能源集团的管道已增加至16.3 GW[17] - 预计在第三季度进一步推进加州天然气资产的新合同谈判[5] - 预计2021年COD日期的全年度贡献为2100万美元，2023年为1300万美元[26] - 预计2022年和2023年来自非控股权益的净增加分别为200万美元[26] 新产品与技术研发 - 清洁能源集团（CEG）正在推进约1.1 GW的合作投资，并在德克萨斯州有452 MW的新太阳能项目和133 MW的分布式太阳能项目[5] - Daggett Solar项目的预计商业运营日期为2022年下半年，容量为482 MW[18] - Mesquite Sky项目的容量为345 MW，预计在2021年下半年投入运营[18] 财务承诺与投资 - Clearway Energy的承诺投资总额为3.05亿美元，其中已部署的资金为1900万美元[20] - Pinnacle Repowering项目的预计公司资本承诺为6700万美元，计划在2021年下半年完成[20] - 关闭256 MW的Mt. Storm风电项目，支持2021年财务承诺的实现[14] 负面信息 - 2021年CAFD指导考虑了COVID-19对热能部门的影响以及德克萨斯州冬季事件的影响[13] - 2021年，Clearway Energy的可再生能源投资组合的年现金流量分配（CAFD）敏感性为-23百万美元至-22百万美元[23] 资产与债务 - 截至2020年12月31日，非追索项目债务的预计本金支付总额为57.24亿美元[27] - 2021年，常规能源项目的本金支付为2.02亿美元，2022年为2.15亿美元，2023年为2.18亿美元[27] - 太阳能资产的总本金支付在2021年为1.09亿美元，2022年为1.14亿美元，2023年为1.14亿美元，2024年为2.54亿美元[27] - 风能资产的总本金支付在2021年为7300万美元，2022年为7800万美元，2023年为9900万美元[27] - 热能资产的总本金支付在2021年为0，2022年为0，2023年为0，2024年为4.18亿美元[27] 收入与现金流 - 2020年，清晰能源的总收入为32.8亿美元，预计到2024年将达到53.3亿美元[27] - 截至2021年6月30日，太阳能项目的净容量为1688 MW，风能项目的净容量为531 MW[29] - 2020年，来自可再生能源的现金流为62%[29] - 2020年，调整后的EBITDA中，来自可再生能源的比例为59%[29] - 2020年，常规能源项目的净容量为550 MW，预计到2023年将到期[29]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度CAFD（可分配现金流）为1.55亿美元，上半年CAFD为1.4亿美元，维持全年CAFD指引3.25亿美元，包括德克萨斯州冬季天气事件的影响 [5] - 公司宣布第三季度股息增加1.7%至每股0.3345美元，预计2022年年度股息为每股1.36美元 [5] - 第二季度调整后EBITDA为3.65亿美元，上半年调整后EBITDA为5.63亿美元 [15] - 公司预计2023年CAFD每股为1.85美元，较2021年增长15% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源组合在非加州风电资产表现不佳的情况下，加州Alta风电项目表现强劲，上半年产量比预期高出12% [16] - 公用事业规模太阳能组合表现良好，产量略高于预期 [17] - 热力部门表现强劲，第二季度热力等效兆瓦时销售量同比增长16% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国的可再生能源开发管道增加到16吉瓦，计划在未来3年内完成 [9] - 公司计划在2024年将开发吞吐量翻倍至每年2吉瓦 [10] - 公司在德克萨斯州的太阳能项目包括452兆瓦的太阳能项目和133兆瓦的分布式太阳能项目 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过与Clearway Energy Group的合作，扩展长期增长轨迹，计划投资1.1吉瓦的可再生能源资产 [6] - 公司正在探索出售热力平台的可能性，尽管该平台表现良好，但公司对出售价格持谨慎态度 [11] - 公司计划通过新项目的下拉、第三方收购和资本回收来继续推动增长 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计可再生能源资产类别将大幅增长，75%的新电力产能来自可再生能源 [8] - 公司对2021年的财务承诺保持信心，预计全年CAFD指引为3.25亿美元 [21] - 公司预计2023年CAFD每股为1.85美元，支持2023年之前的股息增长目标 [22] 其他重要信息 - 公司正在积极谈判加州的天然气资产合同，预计在第三季度取得进展 [10] - 公司拥有4.2亿美元的循环信贷额度，用于临时融资交易 [19] - 公司正在评估新兴储能技术，如液流电池，以应对锂离子电池市场的紧张局势 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题: 热力平台出售的潜在收益用途 - 公司预计热力平台出售的收益将超过当前的资本承诺和近期的增长机会，可能用于现有股权的融资或未来的下拉机会 [27][28] 问题: 加州天然气资产组合的现金流趋势 - 公司预计加州天然气资产组合的现金流可能持平，具体结果将取决于合同谈判的进展 [30][31] 问题: 热力平台出售的时间表 - 公司预计热力平台出售可能在2022年上半年完成 [46] 问题: 储能技术的评估 - 公司认为锂离子电池技术将在2024年之前主导储能市场，但正在评估其他技术如液流电池的潜力 [50] 问题: 增长目标的潜在提升 - 公司更倾向于延长增长目标的期限，而不是提高增长率 [49]